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1、人民幣成為世界貨幣的前景?NO：036 我要打印 ? IE收藏 ? 放入公文包 ? 我要留言　 查看留言? 文章來源：龍之珠市場設(shè)計工作室　　添加人：lzzscsj　　添加時間：2021-4-27 19:21:03 lzzscsj(龍之珠〕 ??? 在美元的大幅貶值后，引發(fā)了全球的金融動亂。隨著美聯(lián)儲印鈔救市的政策措施公開出臺后，引發(fā)了全球?qū)γ涝H值的擔(dān)憂。美元作為世界通用貨幣，在貨幣信用方面遭受損失。歐元、人民幣被寄予了未來世界貨幣的信用希望。中國的金融相對保守，并不與世界貨幣自由兌換，并且人民幣在較長時間內(nèi)保持穩(wěn)定，經(jīng)歷了亞洲金融危機和世界金融危機，并在危機中保

2、持穩(wěn)定。那么人民幣的相對穩(wěn)定是不是具備成為世界貨幣的條件呢？可以說人民幣具備世界貨幣的信用條件根本成熟，但能力條件尚待積累能量，人民幣應(yīng)當(dāng)承當(dāng)起世界貨幣的主角，這一是中國經(jīng)濟開展的需要，二是世界經(jīng)濟穩(wěn)定的需要。根據(jù)人民幣的自身政策、市場地位特點，可將人民幣成為世界通用貨幣劃分為四個主要戰(zhàn)略階段： 一、戰(zhàn)略防御和局部擴張階段 戰(zhàn)略防御主要是針對美元的進(jìn)攻，中國市場經(jīng)濟的成就非凡，但在金融領(lǐng)域的經(jīng)驗、操作水平與美元的操作水平存在較大的差距。在人民幣與美元的貨幣較量中，一是美元的操作經(jīng)驗豐富，水平較高。二是美元實施的是美元擴張，通過印刷美元來侵犯他人利益，但代價是美國實體經(jīng)濟受傷害。人民幣是以保

3、障市場經(jīng)濟運行而相應(yīng)配套，不具備美元的大量投放功能，在貨幣的技術(shù)手段上，又有明顯缺乏。如果將人民幣與美元兌換開放，人民幣在大量美元買進(jìn)、賣出時，必然價值波動，穩(wěn)定性不保。所以，人民幣在現(xiàn)有的市場地位、貨幣地位階段，必須是以對美元的防御策略為主。在金融市場以保守的姿態(tài)處理外匯交易。但是，在市場經(jīng)濟的實體運行中，必須形成以中國為貿(mào)易中心的區(qū)域經(jīng)濟圈。通過實體經(jīng)濟的運行，使人民幣在區(qū)域形成通用貨幣，并通過區(qū)域范圍內(nèi)人民幣的通用，使區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟擺脫美元的波動干擾，形成較為穩(wěn)定開展的區(qū)域經(jīng)濟。一是擴大人民幣的使用范圍，二是樹立人民幣品牌，使區(qū)域內(nèi)各國通過人民幣的使用而使區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定開展，為人民幣的品牌效

4、應(yīng)打下根底，為人民幣成為世界貨幣的戰(zhàn)略目標(biāo)作好經(jīng)驗、信譽準(zhǔn)備。 二、以人民幣為代表的與美元為代表的實體經(jīng)濟相持階段 貨幣是商品的信用標(biāo)志和商品交換的媒介，促進(jìn)經(jīng)濟開展，提高人們的生活水平是貨幣的使用方向。通過發(fā)行貨幣去增長經(jīng)濟是一種實質(zhì)上的盜竊行為。在東南亞金融危機后，各個受害國，都提高了警惕，在2021金融風(fēng)暴侵掠下并不象以前那樣受到重大損失。美元的不斷貶值，是通過在美元持有者身上不斷盜取財物而開展美國經(jīng)濟。用美元貿(mào)易，只會引發(fā)實體經(jīng)濟的衰退和產(chǎn)生投機。如果美元貶值策略不停止，那么美元貿(mào)易萎縮和由美元引發(fā)的經(jīng)濟動亂也就不會停止。中國通過本國市場經(jīng)濟的快速開展，以中國為貿(mào)易中心，引領(lǐng)區(qū)域及

5、擴大范圍的區(qū)域，通過與中國的頻繁貿(mào)易往來，用中國商品逐步取代美國商品，逐步地擴大人民幣的使用范圍，使代表實體經(jīng)濟的人民幣與美元形成貨幣上的戰(zhàn)略相持。在金融領(lǐng)域內(nèi)，人民幣堅持保守策略，不與美元交鋒。在實體經(jīng)濟的繁榮開展下，人民幣逐步擴張，美元由于缺乏實體經(jīng)濟的支撐且被美元持有者擠兌，其世界貨幣地位將逐步下降和動搖，影響力逐步減弱，影響范圍逐步縮小。以實體經(jīng)濟為代表的人民幣與美元的相持階段，雙方地位的均衡并不是競爭的結(jié)果，而是人民幣在實體經(jīng)濟開展的根底逐步擴大影響力，是實體經(jīng)濟開展的客觀需要；美元的衰落也并非是與人民幣相互競爭的結(jié)果，而是由于美元的信用降低，脫離了實體經(jīng)濟的根底而自我衰落的表現(xiàn)。之

6、所以美元在衰落中還保持強勢，一是美元原有世界貨幣的根底較強，二是替代美元的貨幣還不具備條件。所以說，人民幣是弱勢較強，美元是強勢較弱，加上人民幣的防御保守策略，使得人民幣與美元地位相持成為必然開展趨勢。 三、人民幣形成局部優(yōu)勢和美元退卻階段 在人民幣與美元相持階段，隨著中國經(jīng)濟的不斷增長和人民幣的穩(wěn)定，美元持有者逐漸拋棄美元，持有人民幣。使得以人民幣結(jié)算的全球貿(mào)易不斷擴大。美元由于不斷的被拋出，貶值是必然趨勢。美元貶值將對美國實體經(jīng)濟不斷進(jìn)行打擊，使得美國進(jìn)出口萎縮，美元結(jié)算的貿(mào)易不斷縮小。人民幣在與美元的相持階段中，由于實體經(jīng)濟的成長，人民幣在全球貿(mào)易中的地位和作用不斷提高。美元由于實體

7、經(jīng)濟的下降，在全球貿(mào)易中的地位和作用不斷下降。最終美元必將由于遭到全球美元持有者的拋售而遭受全面打擊，萎縮成為區(qū)域貨幣。人民幣如能形成局部優(yōu)勢和全球范圍內(nèi)的貨幣品牌效應(yīng)，一是由于市場經(jīng)濟的自身開展的結(jié)果，二是由于美元的信譽度下降，客觀造成全球?qū)θ嗣駧诺氖褂靡蕾嚭兔涝褂枚惚芏斐傻?。人民幣假設(shè)能取得全球貿(mào)易貨幣信用依賴，更大的作用來自于美元信用的喪失。所以人民幣的局部優(yōu)勢能取得世界準(zhǔn)貨幣地位，是一種防御性的勝利，而決非是人民幣戰(zhàn)勝美元的主動進(jìn)攻。 四、人民幣構(gòu)筑世界貨幣階 人民幣能形成局部區(qū)域優(yōu)勢和建立貨幣信用的美譽度，是與中國的市場經(jīng)濟不斷開展和中國政府和諧社會的道德水準(zhǔn)確定的。但人民要

8、形成世界貨幣，最終全形成全球?qū)θ嗣駧诺钠毡槌钟校瑢l(fā)以中國為進(jìn)出口貿(mào)易中心的全球貿(mào)易。以中國市場的供需與全世界貿(mào)易，由于貿(mào)易量不對稱，不僅不會給中國經(jīng)濟帶來開展繁榮，而且很可能會象美國經(jīng)濟一樣，由于全球貿(mào)易以美元結(jié)算，帶來全球最強競爭對手與美國展開對美進(jìn)出口貿(mào)易。最終由于美國經(jīng)濟實力與世界經(jīng)濟整體競爭實力的差距，使得美國進(jìn)口出口貿(mào)易逆差不斷擴大，進(jìn)入了美元全球化與美國貿(mào)易逆差的正比例相關(guān)對應(yīng)。使得美國經(jīng)濟根底被嚴(yán)重削弱，實力衰減。美元大量印刷的市場原因就是美國進(jìn)口出口貿(mào)易逆差不斷擴大，掏空了美國經(jīng)濟，如果不大量印刷美元，美國經(jīng)濟難以為繼。人民幣成為世界貨幣既是中國經(jīng)濟開展的必須，也是世界經(jīng)

9、濟穩(wěn)定的必須。人民幣以中國經(jīng)濟的開展成為全球貨幣的品牌，首先要成為區(qū)域貨幣的代表。但假設(shè)要成為世界貨幣，一是不能以紙幣發(fā)行的方式，走美元的后路，二是不能形成以人民幣結(jié)算，全球市場以中國為市場貿(mào)易中心的形勢。否那么，中國市場必將因為全球競爭力的集中，而處于貿(mào)易劣勢，產(chǎn)生貿(mào)易逆差，削弱中國經(jīng)濟實力。如果世界貨幣的形成要以中國經(jīng)濟實力的削弱為代價，將是得不償失。由于中、西文化的差異以及興旺國家對中國的偏見，人民幣與歐元聯(lián)合成為世界貨幣，在文化、偏見這一關(guān)就很難過去。所以，人民幣一是必須確定以人民幣成為世界貨幣的信念，二是人民幣假設(shè)要成為世界貨幣肯定要有一個艱難的歷程。同時，也必將冒著巨大的風(fēng)險。但是

10、中國假設(shè)不強大，那么百年來的屈辱和沉默必然將延續(xù)，對中國的偏見和干預(yù)將長期存在。所以，人民幣成為世界貨幣將成為中華文明的一次創(chuàng)舉，這不僅僅是人民幣的勝利，更是中華文明五千年歷史和中華民族再次崛起的勝利。 ??? 在人民幣通向世界貨幣的道路上，有了英磅、美元失敗的經(jīng)驗積累。只要人民幣在全球范圍內(nèi)的布局合理、結(jié)構(gòu)科學(xué)、市場積累就緒，那么人民幣成為世界貨幣既是中國國際地位的提高、全球貿(mào)易的穩(wěn)定，又是中國市場經(jīng)濟開展的促進(jìn)，更是中華文明彰顯和民族復(fù)興的必須。 ??? 假設(shè)想成為世界貨幣，前提是世界貿(mào)易地位支撐，世界貨幣是世界貿(mào)易中的商品價值信用公認(rèn)符號?？沼惺澜缲泿胖?，而無世界貿(mào)易之實，最終由于

11、貨幣的定向使用，使貨幣發(fā)行國面臨全球進(jìn)出口貿(mào)易的威脅，必將在全球競爭力面前喪失優(yōu)勢，而淪為貿(mào)易逆差國，削弱經(jīng)濟實力。人民幣只有在全球貿(mào)易一體化而非全球與中國貿(mào)易集中化的根底上，才能具備世界貨幣的條件和能力。在全球貿(mào)易的一體化的市場競爭中，商業(yè)競爭是在全球的市場大舞臺。人民幣的國際化使市場經(jīng)濟具有公信力的媒介。在國際貿(mào)易中，人民幣只是作為媒介，起到貨幣價值穩(wěn)定、商品流通平安性得到保障的作用。持有人民幣，就意味著持有全球貿(mào)易消費的通用貨幣，遠(yuǎn)比黃金要方便得多。站在全球貿(mào)易的高度上，人民幣資本輸出，結(jié)合國際市場環(huán)境特點，以人民幣進(jìn)入國際市場以商品抵押的方式，構(gòu)建國際貿(mào)易平臺。即根據(jù)全球貿(mào)易格局，通過

12、經(jīng)營管理隊伍的輸出，人民幣投資，以全球貿(mào)易為目標(biāo)，搭建以中國企業(yè)家隊伍經(jīng)營管理下的世界經(jīng)濟貿(mào)易格局。根據(jù)國際市場貿(mào)易的需要，根據(jù)國外的具體市場環(huán)境，將企業(yè)建在世界貿(mào)易的根底與國外相適應(yīng)的具體市場環(huán)境之上。將企業(yè)產(chǎn)品的定位確定在全球貿(mào)易的根底之上。在國外的企業(yè)既可在原材料采購上使用人民幣，又要求企業(yè)產(chǎn)品的采購方使用人民幣。這樣，通過人民幣的影響，逐步地將企業(yè)在國際市場上先行布局，幫助企業(yè)在國外生根。企業(yè)通過推廣使用人民幣，又使人民幣進(jìn)一步擴大影響，產(chǎn)生作用。只要人民幣堅持貨幣投放以商品抵押方式進(jìn)行，保持人民幣的穩(wěn)定的市場原那么不變。由于全球?qū)νㄓ秘泿诺膹娏倚枰厝粚⒉荒鼙Ｖ档拿涝獟仐?，而更多?/p>

13、有人民幣。經(jīng)濟欠興旺，創(chuàng)匯能力較弱的國家既可以將農(nóng)、林、牧、副、漁產(chǎn)品換取人民幣，以人民幣作為國際外匯儲藏，也可以進(jìn)一步鼓勵中國企業(yè)投資，將中國企業(yè)的經(jīng)營管理與本國具體實際相結(jié)合，創(chuàng)造出能參與全球貿(mào)易的中國或中國與本國合作企業(yè)。既拉動本國經(jīng)濟，又由人民幣投資直接創(chuàng)匯。只要中國企業(yè)是本著和平共處、合作開展、共同致富的態(tài)度，那么一定會受到國際市場的合作支持。人民幣會隨著中國企業(yè)在世界貿(mào)易的高度上邁出國門，而逐步地被各國推廣、應(yīng)用。在國際市場上，人們通過商品去了解、認(rèn)識中國企業(yè)，也通過中國企業(yè)了解、認(rèn)識人民幣。人民幣的品牌效應(yīng)與企業(yè)的品牌效應(yīng)相互促進(jìn)、共同開展。只要中國企業(yè)與人民幣一樣，堅持走品牌的

14、道路，那么人民幣成為世界貨幣，既會經(jīng)過艱難的歷程，又會迎來光明的前景。 ? 如轉(zhuǎn)載，請注明文章來源及原創(chuàng)作者。 金融專家：人民幣成為世界貨幣條件已根本成熟 ? 2007年03月22日07:52 【字號 大 中 小】【留言】【論壇】【打印】【關(guān)閉】 ? 　　中新網(wǎng)3月21日電?中國人民銀行金融研究所原名譽所長趙海寬研究員日前接受?中國產(chǎn)經(jīng)新聞?記者采訪時表示，人民幣成為世界貨幣條件已根本成熟，中國政府應(yīng)適時加快推進(jìn)人民幣成為世界貨幣。 　　2006年，中國GDP增長到達(dá)10.7%，經(jīng)濟總量已居世界第四，外匯儲藏已突

15、破1萬億美元；在東南亞金融危機中，中國堅持人民幣不貶值的原那么。這些都使得人民幣在國際上樹立了良好的國際形象，有較高的信譽度。 　　有關(guān)專家指出，一國貨幣要成為世界貨幣，必須具備強大的經(jīng)濟實力，具備良好的信用度，以及具備較先進(jìn)的銀行操作系統(tǒng)。趙海寬指出，中國雄厚的經(jīng)濟實力及良好的經(jīng)濟增長勢頭為人民幣成為世界貨幣奠定了堅實的經(jīng)濟根底，而人民幣在國際上享有良好信譽那么為人民幣向世界貨幣跨越創(chuàng)造了條件。 　　就中國政府對銀行業(yè)進(jìn)行的改革來看，近年來中國對國有銀行實行了股份制改造，交通銀行、中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行都已成功上市，三大國有銀行國有股權(quán)的市值已上升為21000億元。

16、此外，隨著中國參加WTO承諾銀行五年過渡期的結(jié)束，中國銀行業(yè)已全面對外放開，國有銀行在與外資銀行的競合中也會得到充分鍛煉，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和抵御風(fēng)險的管理水準(zhǔn)都將有相應(yīng)提高。由此，趙海寬認(rèn)為，銀行體系也為人民幣成為世界貨幣提供了可能。 　　趙海寬指出，人民幣成為世界貨幣對中國大有好處。一方面，對個人而言，個人向社會提供勞動獲取人民幣，同樣，其他國家持有人民幣也必須向中國提供相應(yīng)物質(zhì)財富。假設(shè)人民幣在國際上計價流通，我們就可以利用發(fā)行人民幣的這一優(yōu)勢來籌集到更多的財富和資源用于國內(nèi)經(jīng)濟建設(shè)和提高人民群眾的生活水平。 　　另一方面，人民幣成為世界貨幣，我們在國際貿(mào)易往來中就可以少使用外匯，

17、這樣在盡量減少人民群眾創(chuàng)造社會財富外流的同時，還能減少結(jié)匯的壓力，從而也不會像現(xiàn)在為確保國際收支平安而儲藏大量外匯。 　　趙海寬也坦言，人民幣成為世界貨幣當(dāng)然也存在風(fēng)險。人民幣成為世界貨幣允許自由兌換，別的國家手中持有大量人民幣，假設(shè)某種情況下出現(xiàn)集中拋售或兌換，可能引發(fā)人民幣匯率波動風(fēng)險。不過，他指出，這種可能性不大，因為我們有足夠的外匯儲藏可以對國際市場進(jìn)行干預(yù)。人民幣假設(shè)成為世界貨幣，就必須時刻監(jiān)視人民幣在國際市場的流通情況。 　　人民幣成為世界貨幣條件已根本具備，實現(xiàn)人民幣向世界貨幣的最后一躍就是解決資本工程下自由兌換的問題。他建議，政府盡快實現(xiàn)資本工程下的自由兌換，促使人

18、民幣向世界貨幣的方向上再前進(jìn)一步，以進(jìn)一步推進(jìn)金融業(yè)的對外開放。(記者?鄭言成) ? 來源：中國新聞網(wǎng) 〔責(zé)任編輯：莊紅韜〕 人民幣不應(yīng)該成為世界貨幣，除非世界統(tǒng)一！ ? · ? ?? ? 近年來，有不少專家學(xué)者樂觀預(yù)言人民幣20年后將成為世界貨幣，大多有愛國情結(jié)的人也希望中國人民幣能NB一把，一統(tǒng)江湖，取代日益弱勢的美元、 ? ?? ?? ?? ???歐元和日元，成為世界貨幣。不少人肯定是說有必要，這是中國成為經(jīng)濟大國的形象的象征，誰不想當(dāng)老大啊。在這種中國式思維定勢下主導(dǎo)的局部專 ? ?? ?? ?? ???家學(xué)者的樂觀情緒也

19、就缺乏為怪了。 ? ?? ?? ?? ???我們在樂觀之前先要考慮三個問題：? ?1、 第一個問題：人民幣有必要成為世界貨幣嗎？ ? ?? ?? ?? ???2、第二個問題：人民幣該如何成為世界貨幣？? ?? ?? ?? ? 3、第三個問題：人民幣何時成為世界貨幣最經(jīng)濟？ ? ?? ?? ?? ? 假設(shè)愚認(rèn)為，我國二三十年后直至本世紀(jì)末完全沒有必要進(jìn)行貨幣國際化——讓人民幣成為世界貨幣。 ? ?? ?? ?? ? 這是因為： ? ?? ?? ?? ? 一，我們沒有貨幣國際化的資本，我國還沒有還沒有穩(wěn)定的根底性貨幣形式和國際信用〔例如，70年代前美元與黃金掛鉤，

20、就是用黃金作為根底貨幣， ? ?? ?? ?? ? 用自由兌換作為國際信用〕，建立這種讓全球人類都信得過的貨幣和信譽不是一蹴而就的，我們應(yīng)該清醒的看到，我們經(jīng)濟開展的根底遠(yuǎn)沒有打牢， ? ?? ?? ?? ? 我們的經(jīng)濟質(zhì)量還很差，我們經(jīng)濟開展是以過量的浪費資源人力和破壞環(huán)境為代價，我國經(jīng)濟就是再高速開展半個世紀(jì)也達(dá)不到當(dāng)年美國經(jīng)濟在世界 ? ?? ?? ?? ? 的地位，何況將來我們要挑戰(zhàn)美國的國際地位和國家利益，他絕不會坐視不管，任其開展的，必然以金融戰(zhàn)為前哨對我國經(jīng)濟開展進(jìn)行遏制。 ? ?? ?? ?? ? 二，我們沒有貨幣國際化的人才，雖然我國專家教授及所謂的“

21、大師〞很多，但我們都清楚，我國像郎建平教授這種敢用研究說真話的人才很少，而 ? ?? ?? ?? ? 真正懂得操作匯率和息率等國際金融體系的人才更是鳳毛麟角，我們?nèi)绻_放貨幣體系，勢必被國際炒家操縱，讓人民幣成為享受我們改革開放成果 ? ?? ?? ?? ?的工具，而改革的弊端卻是我們自己的老百姓買單。 ? ?? ?? ?? ? 三，我們沒有貨幣國際化的信用制度，雖然人民幣已經(jīng)在東南亞地區(qū)交易中占有一席之地，但我們必須知道，我們的信用制度還剛剛起步，國內(nèi)信用 ? ?? ?? ?? ?環(huán)境和投資環(huán)境還是很差，欺騙上當(dāng)比比皆是，很多人都不敢把錢投資到中國經(jīng)濟主體上去，連你

22、自己都不相信的東西怎么忽悠也不可能讓世界認(rèn)可的。 ? ?? ?? ?? ?即使將來世界認(rèn)可了，人民幣一旦成為世界性貨幣，就要為其他國家的經(jīng)濟開展出現(xiàn)的問題買單，我們的老百姓也要為金融危機付出代價。 ? ?? ?? ???所以，我認(rèn)為，我們中華民族就是再過一百年一千年也不要標(biāo)榜人民幣成為世界貨幣，還是應(yīng)該發(fā)揚毛澤東老老人家的“廣積糧，緩稱王〞的國際戰(zhàn)略， ? ?? ?? ???繼承鄧小平老人家的中國一百年后還是處在社會主義初級階段的正確國際定位，不斷提高經(jīng)濟開展質(zhì)量，不斷改善老百姓的工作環(huán)境和生活水平，不斷 ? ?? ?? ? 增強國際競爭力，真正到達(dá)人與自然都和諧了，再

23、考慮也不遲。 ? ?? ?? ?假設(shè)愚認(rèn)為，人民幣絕不能成為世界貨幣，除非世界成為一個統(tǒng)一體，其他國家的人“歸順〞與中國?。。? 人民幣成為國際貿(mào)易結(jié)算貨幣：意義與挑戰(zhàn) 點擊數(shù)： 2639 【字體：小 大】 【收藏】 【打印文章】 【查看評論】 接收回傳 　 隨著國務(wù)院明確提出試點推進(jìn)人民幣用于國際貿(mào)易結(jié)算，多年來一直停留在“理論抒情〞層面上的人民幣國際化，終于獲得了現(xiàn)實推進(jìn)的突破口。無疑，這扇門的徐徐開啟將把人民幣推上國際化的不歸路，這將是一個充滿了重大戰(zhàn)略機遇和挑戰(zhàn)的征程。 人民幣試點用于國際結(jié)算，給外貿(mào)企業(yè)帶來了諸多便利；為商業(yè)銀行創(chuàng)造了新的市場空間；也將直接推動人民

24、幣資本工程下自由兌換；并給貨幣政策、外匯監(jiān)管帶來一系列令人興奮的新課題；最后，還將直接推動人民幣市場的開展，這將由以上海為代表的在岸市場和香港離岸市場分享并共同推進(jìn)。 此次金融危機引發(fā)了對改革當(dāng)前國際貨幣體系的思考，人民幣國際化的呼聲隨之日益高漲。人民幣要想成為世界性貨幣，首先應(yīng)爭取被用于國際結(jié)算。隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速健康增長、對外經(jīng)濟交往進(jìn)一步擴大和人民幣匯率的穩(wěn)定，周邊國家和地區(qū)對人民幣的接受程度日漸提高，香港地區(qū)已開辦了人民幣個人存款業(yè)務(wù)，邊境貿(mào)易中通過互開賬戶使用人民幣進(jìn)行結(jié)算正在開展。2021年12月24日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨

25、物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點。 因此，加快推近人民幣用于區(qū)域性國際結(jié)算的試點工作，邁開人民幣國際化的第一步，具有非常重要的深遠(yuǎn)意義。 1 人民幣國際結(jié)算已具備良好條件 人民幣用于國際結(jié)算本質(zhì)上是本幣用于國際結(jié)算。本幣作為國際結(jié)算貨幣即本幣在國際貿(mào)易中執(zhí)行計價和結(jié)算的貨幣職能，是指在居民與非居民進(jìn)行國際貿(mào)易(包括商品與效勞兩個方面，大致相當(dāng)于國際收支經(jīng)常工程)時，進(jìn)出口合同以本國貨幣計價；居民向非居民可以用本幣支付，并且允許非居民持有本國貨幣存款賬戶以便進(jìn)行國際結(jié)算。因此，人民幣用于國際結(jié)算即允許進(jìn)出口企業(yè)以人民幣計價結(jié)算，居民可向非居民支付人民幣，允許非居民持有人民幣存款賬戶以便進(jìn)行國際結(jié)算

26、。 正常的國際貿(mào)易總是通過銀行賬戶轉(zhuǎn)劃進(jìn)行，采用現(xiàn)金結(jié)算一般僅限于小額的邊境貿(mào)易或者違法的黑市交易中，它并不說明其貨幣真正執(zhí)行了國際結(jié)算職能。近年來在我國邊境貿(mào)易中出現(xiàn)了人民幣現(xiàn)金結(jié)算，且有不斷開展之勢，但相對于我國對外貿(mào)易總量來看現(xiàn)金結(jié)算量還十分小。現(xiàn)金結(jié)算方式存在是因為通過銀行運作本錢較高，且人民幣用于國際結(jié)算不能通過銀行進(jìn)行。 目前，我國已初步具備人民幣用于國際結(jié)算的良好條件： 首先，居民和非居民對人民幣用于國際結(jié)算有明顯需求。本國居民在對外交往中自然愿意使用本幣，但通常只有非居民對本幣的接受程度比擬高，愿意在經(jīng)濟貿(mào)易交往中使用本幣作為結(jié)算幣種，本幣作為計價結(jié)算貨幣才可能成為現(xiàn)實。

27、 我國目前的對外貿(mào)易規(guī)模已相當(dāng)大，2021年進(jìn)出口總量高達(dá)2.56萬億美元，邊境貿(mào)易中使用人民幣進(jìn)行計價結(jié)算的需求日益開展。當(dāng)前，不僅具有選擇結(jié)算幣種和定價能力的境內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)對人民幣用于國際結(jié)算有強烈需求，那些希望從人民幣升值中獲取收益的境外出口商(向我國出口)、在我國有相當(dāng)規(guī)模的投資和人民幣收入的外資企業(yè)對使用人民幣進(jìn)行國際結(jié)算也具有較大需求。 其次，人民幣匯率和我國通脹率較為穩(wěn)定。如果本幣匯率經(jīng)常變動，特別是貶值，那么該貨幣就不會有吸引力。如果一國通脹率較高，無論是從貨幣購置力下降還是可能產(chǎn)生貨幣貶值預(yù)期看，非居民采用該貨幣用于國際貿(mào)易的計價結(jié)算的需求將明顯減弱。2005年匯改至今，

28、人民幣對美元匯率保持了穩(wěn)中有升的態(tài)勢，展望未來，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)平穩(wěn)較快增長，人民幣將根本處于這樣一個平穩(wěn)升值的狀態(tài)。與此同時，盡管2021年近6%的CPI漲幅較往年偏高，但仍屬可控，且在國內(nèi)外多種因素的共同作用下，未來逐步回落的趨勢已經(jīng)根本確立。穩(wěn)定堅挺的匯率和低位運行的通脹率十分有利于推行人民幣國際結(jié)算。 第三，我國金融市場較為興旺并逐步開放。本幣用于計價結(jié)算的結(jié)果是非居民在本國銀行中持有的本幣賬戶存款額的變動。以對外貿(mào)易為例，如果本國的貿(mào)易收支為順差，非居民的本幣存款會減少，由此產(chǎn)生在國內(nèi)金融市場上融資的需求。反之，如果出現(xiàn)收支逆差，非居民的本幣存款就會增加，由此會產(chǎn)生投資的需求。在

29、這種情況下，金融市場如果較為興旺，并且非居民在市場上可以自由地進(jìn)行資金交易，那么，本幣作為計價結(jié)算貨幣的吸引力就會大大增加。隨著我國經(jīng)濟的不斷開展和投資領(lǐng)域不斷擴展，股票市場、債券市場和期貨市場等金融市場獲得了長足的開展，這就為非居民的實業(yè)投資和金融投資提供了便利。展望未來，我國的金融市場將進(jìn)一步趨于開放。如果允許非居民人民幣賬戶在境內(nèi)實行直接投資和委托銀行在境內(nèi)進(jìn)行理財，那么近期內(nèi)人民幣對非居民的吸引力就相對較大。 2 企業(yè)是直接受益者 第一，有利于有效躲避匯率風(fēng)險。美、歐、日等境外企業(yè)與我國境內(nèi)企業(yè)之間的貿(mào)易，通常以美元、歐元和日元進(jìn)行計價結(jié)算，由此帶來的美元、歐元和日元與人民幣之間的

30、匯率風(fēng)險通常主要由境內(nèi)企業(yè)承當(dāng)。如果能以人民幣進(jìn)行國際結(jié)算，那么境內(nèi)企業(yè)可以防止承受這類匯率風(fēng)險。我國與其他國家的貿(mào)易其中主要是與東南亞和韓國等的貿(mào)易通常是以第三國貨幣進(jìn)行計價結(jié)算，這樣我國境內(nèi)企業(yè)和這些國家企業(yè)也都要承當(dāng)匯率風(fēng)險，其中主要是美元的匯率風(fēng)險。當(dāng)人民幣用于國際結(jié)算時，我國和周邊地區(qū)使用人民幣進(jìn)行國際結(jié)算的企業(yè)所承受的外幣匯率風(fēng)險即可局部消除。 第二，有助于營運成果清晰化。當(dāng)我國企業(yè)以人民幣進(jìn)行國際結(jié)算時，通常其經(jīng)營成果較為透明，表現(xiàn)為進(jìn)口企業(yè)的本錢和出口企業(yè)的收益能夠較為清晰地固定下來，這有利于企業(yè)進(jìn)行財務(wù)核算。 第三，節(jié)省了企業(yè)進(jìn)行外幣衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)費用。當(dāng)企業(yè)在貿(mào)易中

31、以非本幣進(jìn)行結(jié)算時，通常為躲避匯率風(fēng)險而委托銀行進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易，從中資商業(yè)銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯的收費標(biāo)準(zhǔn)來看，買入三個月的美元按交易金額的2.5%。收取費用，賣出三個月的美元按交易金額的5%。收取費用。而外資銀行這項交易的收費標(biāo)準(zhǔn)那么普遍高于中資銀行，根據(jù)調(diào)研，委托銀行進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易約占企業(yè)營業(yè)收入的2%~3%。由于改革開放以來，我國企業(yè)進(jìn)行國際結(jié)算主要使用美元、歐元和日元等國際貨幣，因此為控制匯率風(fēng)險承當(dāng)了大量的外幣衍生產(chǎn)品交易的費用，增加了企業(yè)的交易本錢，削弱了我國企業(yè)的國際競爭力。假設(shè)人民幣用于國際結(jié)算，我國企業(yè)為躲避匯率風(fēng)險所承當(dāng)?shù)难苌灰踪M用即可消除。 第四，節(jié)省了兩次匯兌所引起的局

32、部匯兌本錢。我國周邊國家和地區(qū)與我國之間的貿(mào)易大都采用美元結(jié)算，而其國內(nèi)又不能進(jìn)行美元流通。因此結(jié)算通常要經(jīng)過本幣—美元—本幣的兩次兌換，這種情況主要發(fā)生在公司的內(nèi)部交易即子公司與子公司或子公司與母公司的貿(mào)易之中。以美元兌換人民幣為例，銀行按交易金額的1.25%。收取匯兌費用。假設(shè)人民幣可用于國際結(jié)算那么可減少其中一次兌換并節(jié)省有關(guān)費用。 第五，加快結(jié)算速度，提高資金使用效率。減少一次匯兌本身就減少了資金流動的相關(guān)環(huán)節(jié)，縮短了結(jié)算過程，提高了資金使用效率。同時，由于不需要進(jìn)行外幣衍生產(chǎn)品交易，企業(yè)可以減少相應(yīng)的人力資源投入和相關(guān)資金投入，這也有利于企業(yè)加快運轉(zhuǎn)速度。 3 人民幣國際結(jié)算的宏

33、觀效應(yīng) 一是有利于加強我國對外經(jīng)濟、貿(mào)易和投資往來，促進(jìn)我國經(jīng)濟更好地融入世界經(jīng)濟。 2021年，我國進(jìn)出口貿(mào)易總額和實際利用外資余額占GDP的比重分別高達(dá)58%和20%左右，這說明我國經(jīng)濟開展的外向程度很高，與全球經(jīng)濟的融合程度越來越緊密。人民幣用于國際結(jié)算將為境內(nèi)外企業(yè)的經(jīng)濟往來提供更為便利的支付和結(jié)算工具，從而促進(jìn)我國對外經(jīng)濟貿(mào)易關(guān)系進(jìn)一步開展。這將促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟與國際經(jīng)濟的進(jìn)一步融合，提升我國外向經(jīng)濟開展的質(zhì)量。 二是有利于進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機制。完善匯率形成機制是深化我國經(jīng)濟金融體制改革、健全宏觀調(diào)控體系的重要內(nèi)容；同時也是人民幣走向完全自由兌換和逐步國際化的重要步驟和內(nèi)容

34、。人民幣在區(qū)域范圍內(nèi)用于國際結(jié)算之后，幣值有了更大范圍和更新角度的參照標(biāo)準(zhǔn)，這有利于人民幣匯率形成機制的完善。 三是有利于促進(jìn)國際貨幣體系多極化開展。這場百年一遇的金融危機暴露了國際貨幣體系的弱點。在以美元為中心的后布雷頓森林體系下，美元是最主要的國際儲藏貨幣，這就導(dǎo)致美國為了刺激本國經(jīng)濟的開展而長期執(zhí)行寬松的貨幣政策，最終導(dǎo)致流動性過剩。而且，危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲繼續(xù)采取非常寬松的貨幣政策，向市場注入了大量流動資金，在全球范圍內(nèi)分?jǐn)偞钨J本錢,把各國拖入了這場可能沒有贏家的全球浩劫之中。因此，促進(jìn)人民幣用于國際結(jié)算，提升人民幣的國際地位，有利于逐步改變以美元為中心的國際貨幣體系，抑制其弊端和負(fù)

35、面影響。 四是有利于促進(jìn)我國金融業(yè)的開展與開放。人民幣用于國際結(jié)算有利于我國金融機構(gòu)不斷豐富其金融產(chǎn)品的種類和結(jié)算工具的類型。在此帶動下，與此相關(guān)的針對非居民的業(yè)務(wù)包括結(jié)算業(yè)務(wù)、短期或超短期的資金折放、中長期的投融資業(yè)務(wù)、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)都會應(yīng)運而生，非居民對人民幣投融資產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品需求的擴大將推動整個金融市場的開展與開放。在這個過程中，金融業(yè)務(wù)的增加會使金融機構(gòu)有更多盈利的時機。 五是有利于加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)。當(dāng)前，上海已明確將“一個核心、兩個重點〞作為下一步推進(jìn)國際金融中心建設(shè)的根本思路，即以金融市場體系建設(shè)為核心，以先行先試和完善金融環(huán)境為重點。人民幣用于國際結(jié)算之后，上

36、海作為國際金融中心將逐步開展它的人民幣清算中心的功能。隨著人民幣用于國際結(jié)算范圍和規(guī)模的開展，上海將可能逐步成長為區(qū)域性人民幣清算中心，這樣上海的金融功能將更為完備，同時將帶動其他金融功能進(jìn)一步開展，從而推動上海逐步確立其國際金融中心的地位。 六是有利于增強我國在國際市場上的金融資源配置能力。隨著人民幣用于國際結(jié)算地域范圍和交易規(guī)模的擴大，國際市場上必將形成人民幣存貸款需求等各種交易需求，并最終產(chǎn)生以人民幣作為儲藏貨幣的需求，人民幣在國際交易、國際投融資和各國官方儲藏中將逐步扮演重要的角色，而我國境內(nèi)的國際金融中心也必將成為人民幣資金融通的重要場所，這將使我國的國際金融資源配置能力大大增強。

37、 中資商業(yè)銀行：機遇與挑戰(zhàn) 如果人民幣可以用于國際結(jié)算，那么商業(yè)銀行將會獲得新的業(yè)務(wù)開展空間，而中資商業(yè)銀行將是最大受益者，主要表現(xiàn)在以下幾方面： 一是有利于中資銀行競爭力的提升。在經(jīng)濟全球化和金融一體化的背景下，如同外資銀行一樣，中資銀行在本幣結(jié)算中的相對優(yōu)勢將明顯優(yōu)于外資銀行，因為中資銀行具有資金實力強大、清算系統(tǒng)興旺和經(jīng)營網(wǎng)點廣泛的諸多優(yōu)勢。假設(shè)人民幣在國際貿(mào)易中充當(dāng)計價和結(jié)算的比例越來越大，中資銀行的人民幣國際結(jié)算量會相應(yīng)增加，結(jié)算網(wǎng)絡(luò)會逐步延伸到國際，并帶來許多派生的業(yè)務(wù)，增加新的盈利時機，這將有助于其自身競爭力的提升。 二是有利于中資銀行海外分行的開展。目前，中資銀行在海外

38、開設(shè)的分支機構(gòu)已逐步增多，主要提供以美元為主的各類銀行效勞，但在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)拓展情況不盡令人滿意。如果中資銀行海外分行可以開展人民幣的國際結(jié)算業(yè)務(wù)，就擁有了外資銀行所不具備的獨特競爭優(yōu)勢，進(jìn)而帶動其匯兌業(yè)務(wù)等收費業(yè)務(wù)以及融資業(yè)務(wù)的開展，這將有利于它們在海外的逐步壯大。 三是可以享受人民幣清算行的好處。隨著人民幣在國際結(jié)算中使用范圍的擴大，外資銀行也可以從事這項業(yè)務(wù)，那么中資商業(yè)銀行就將承當(dāng)起人民幣清算行的角色，如同美國的商業(yè)銀行成為美元的清算行一樣。這不僅會促進(jìn)中資商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入的增加，而且會提升中資商業(yè)銀行在國際金融市場上的形象和榮譽度。 四是有利于獲取新的客戶資源。如果人民幣可以用于國

39、際結(jié)算，有這種需求的企業(yè)(上述分析中列示的企業(yè))都可能成為中資商業(yè)銀行的客戶。尤其是某些大型的境外企業(yè)隨著與國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)濟往來越來越密切，在國內(nèi)投資規(guī)模越來越大，對用人民幣進(jìn)行國際結(jié)算的需求量也會隨之?dāng)U大，以前這些企業(yè)與外資銀行合作密切，與中資銀行的合作時機不多。鑒于中資商業(yè)銀行在這項業(yè)務(wù)上的相對優(yōu)勢，假設(shè)中資商業(yè)銀行開始開辦該項業(yè)務(wù)，那么與這類企業(yè)的合作前景廣闊，中資商業(yè)銀行可獲取很多新的客戶資源。 五是增加收費業(yè)務(wù)收入，改善中資商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)和盈利模式。如果商業(yè)銀行開辦此工程業(yè)務(wù)，不僅會增加結(jié)算收入和匯兌收入，而且還會增加由結(jié)算業(yè)務(wù)衍生出來的其他業(yè)務(wù)的收入，如融資業(yè)務(wù)收入以

40、及賬戶維持費、清算費、咨詢費等中間業(yè)務(wù)收入。 中間業(yè)務(wù)收入的增加有利于中資商業(yè)銀行改變比擬單一的收入結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和盈利模式的優(yōu)化。 但人民幣用于國際結(jié)算對中資商業(yè)銀行也將帶來新的挑戰(zhàn)。 一是中資商業(yè)銀行的現(xiàn)行國際結(jié)算系統(tǒng)不能適應(yīng)新的業(yè)務(wù)要求，需做相應(yīng)的調(diào)整。中資商業(yè)銀行的系統(tǒng)按本外幣分成兩大系統(tǒng)，國際結(jié)算屬于國際業(yè)務(wù)系統(tǒng)，不能做本幣業(yè)務(wù)。人民幣用于國際結(jié)算需要對系統(tǒng)進(jìn)行修改和調(diào)整以適應(yīng)業(yè)務(wù)運作需要。 二是相關(guān)的制度安排和管理流程缺失，需要加以研究確定。包括需要對人民幣用于國際結(jié)算涉及到的結(jié)算管理制度、財務(wù)會計制度和海外行管理等有關(guān)制度以及相關(guān)的

41、業(yè)務(wù)流程和考核機制做相應(yīng)的調(diào)整、補充和完善。但經(jīng)過深入調(diào)研發(fā)現(xiàn)，上述系統(tǒng)的研究開發(fā)和相關(guān)制度的研究確定均不存在障礙，一旦人民幣用于國際結(jié)算的制度安排明確，商業(yè)銀行可以在一個不太長的時間內(nèi)，根據(jù)監(jiān)管要求開發(fā)出相應(yīng)的系統(tǒng)和建立相關(guān)的制度和流程。 三是人民幣用于國際結(jié)算后，監(jiān)管當(dāng)局必將強化合并報表后的監(jiān)管，要求中資銀行加強對海外分支機構(gòu)的風(fēng)險管理。這將考驗中資銀行合并報表后的綜合風(fēng)險管理能力。 對監(jiān)管和政策的挑戰(zhàn) 人民幣用于國際結(jié)算涉及到人民幣經(jīng)常賬境外可兌換，即對非居民的可兌換，由此會產(chǎn)生一系列新的問題。 第一，人民幣境外債權(quán)債務(wù)問題。從國家意義上看，本幣用于國際結(jié)算的結(jié)果就是形成了本幣的

42、境外債權(quán)債務(wù)。如我國企業(yè)進(jìn)口外國貨物并以人民幣結(jié)算，其結(jié)果是我國企業(yè)需向外支付人民幣。該筆人民幣會通過銀行代理行之間的清算劃轉(zhuǎn)到該筆進(jìn)口交易的外國對手方即出口商的賬戶中，由此形成了該外國企業(yè)持有人民幣的現(xiàn)象。該筆人民幣將被作為對我國的債權(quán)(CLAIMS)存在；對我國來說那么是一筆境外的人民幣負(fù)債。 由此而引申出來的問題有： (1)是否有可能因此形成境外人民幣市場？ (2)這局部因國際結(jié)算而產(chǎn)生的人民幣在當(dāng)此時點上為經(jīng)常工程交易所得，按我國人民幣經(jīng)常工程可兌換的原那么是可以兌換成自由外匯的，但兌換發(fā)生點是否可以在境外還是必須在境內(nèi)？如果當(dāng)時不兌換那么會成為境外人民幣存款，其性質(zhì)就會轉(zhuǎn)變成資

43、本及金融賬戶的交易；此時能否繼續(xù)享受可隨時兌換成自由外匯的便利還是必須納入資本工程兌換管理？ (3)假設(shè)境外人民幣回流境內(nèi)用于直接投資時能否享受像外商投資一樣的優(yōu)惠政策？直接投資后所得人民幣可否兌換成自由外匯匯出？ 第二，外匯管理方面的問題。由于長期以來我國的外匯管理制度是以外匯的跨境收支為條件來設(shè)計的，許多監(jiān)管工作是基于企業(yè)收支外匯并發(fā)生結(jié)售匯來開展的，如進(jìn)出口核銷制度是以企業(yè)出口貿(mào)易必須收到外匯、進(jìn)口貿(mào)易必須支付外匯而設(shè)計的。人民幣用于國際結(jié)算后將會出現(xiàn)出口收匯收到的是人民幣、進(jìn)口付匯支付的也是人民幣的現(xiàn)象。在這種情況下，可能會使當(dāng)前的進(jìn)出口核銷制度出現(xiàn)操作性困難。因為，這里可能會存在

44、人民幣來源上的混淆，特別是出現(xiàn)屢次轉(zhuǎn)匯后支付渠道與國內(nèi)支付混淆時，如何界定資金是否來自境外的問題。與進(jìn)出口核銷相關(guān)的還有出口退稅的依據(jù)和憑證問題以及國際收支統(tǒng)計申報問題。 第三，國內(nèi)外清算安排問題。當(dāng)人民幣與其他可自由兌換貨幣一樣，通過國際結(jié)算的主渠道(信用證、托收和匯款方式)進(jìn)行結(jié)算時，對于銀行的國際結(jié)算以及國內(nèi)清算渠道都會有一定的要求。 通過對結(jié)算流程的考察，發(fā)現(xiàn)人民幣用于國際結(jié)算會涉及到：(1)網(wǎng)絡(luò)問題，即涉及國際結(jié)算網(wǎng)絡(luò)與國內(nèi)清算網(wǎng)絡(luò)。國內(nèi)清算網(wǎng)絡(luò)對于人民幣的清算是不存在問題的，但會出現(xiàn)一個國內(nèi)清算渠道承接人民幣國際清算的業(yè)務(wù)量問題，如目前以紐約為中心的美元清算體系中，超過90%的

45、清算量為美元的國際清算。 (2)代理行賬戶問題。當(dāng)參與人民幣用于國際結(jié)算的銀行主體范圍擴大后，即會出現(xiàn)代理賬戶問題。這是人民幣用于國際結(jié)算中一個十分重要的問題。它將關(guān)系到人民幣國際結(jié)算能否按照監(jiān)管當(dāng)局的制度設(shè)計意愿開展的問題，也將關(guān)系到商業(yè)銀行的結(jié)算渠道安排和風(fēng)險控制等問題。 第四，貨幣政策方面的問題。人民幣用于國際結(jié)算后會形成境外人民幣債權(quán)。當(dāng)這種債權(quán)到達(dá)一定的規(guī)模后會產(chǎn)生如下問題：(1)這種海外持有的規(guī)模多少，在很大程度上取決于對我國央行在海外的信譽、宏觀調(diào)控能力以及金融監(jiān)管的信心。(2)由于我國人民幣被海外持有，在獲得鑄幣收益的同時，貨幣供給量能否再作為貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)需要考慮。因

46、為這局部資金將更多地隨著境內(nèi)外本外幣的兩個市場的收益率變化而流動。 建議一：妥善安排海外人民幣債權(quán)運作渠道 海外人民幣債權(quán)運作渠道的安排，關(guān)系到能否有效管理境外人民幣市場及交易的問題。首先政府要確定對海外人民幣市場的態(tài)度。 由于人民幣用于國際結(jié)算后必然出現(xiàn)的人民幣海外持有現(xiàn)象，如制度安排和監(jiān)管設(shè)計上未對此有充分考慮，極有可能出現(xiàn)一時被動和管理滯后的局面。因此，建議在人民幣走向區(qū)域化的初期，應(yīng)適當(dāng)抑制海外人民幣市場的開展，以便為我國央行逐步熟練地掌控海外人民幣市場和交易贏得時間。 在初期可以通過以下安排來到達(dá)這一目的：(1)對于因國際結(jié)算而產(chǎn)生的人民幣海外債權(quán)，我國必須承諾可以隨時自由兌

47、換。在具體處理上，可以參照當(dāng)前的海外匯款預(yù)結(jié)匯模式，并進(jìn)一步明確該海外分行可以就地售匯，并計入其總行的風(fēng)險頭寸進(jìn)行綜合管理。 (2)在企業(yè)主體層面上，允許海外人民幣債權(quán)可以通過以下渠道進(jìn)入我國：一是用于向我國進(jìn)口的支付；二是委托該存款賬戶行開展人民幣委托理財業(yè)務(wù)，投資國內(nèi)的人民幣資產(chǎn)或金融市場；三是可以向我國直接投資并享受外資投資同等待遇。 (3)在銀行主體層面上，允許銀行以吸收的海外人民幣存款辦理當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與我國之間的貿(mào)易信貸融資業(yè)務(wù)即買方信貸或賣方信貸業(yè)務(wù)；允許該行通過上存總行的方式投資境內(nèi)人民幣金融市場產(chǎn)品。 建議二：監(jiān)管調(diào)控與統(tǒng)計監(jiān)測須及時跟上 一是應(yīng)調(diào)整監(jiān)管的著力點，將長期以來

48、以外匯以及外匯收支作為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架，轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥缇迟Y金流動為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架，從制度安排及監(jiān)管設(shè)計上，將人民幣的跨境流動以及境外資產(chǎn)負(fù)債納入監(jiān)管監(jiān)測體系并作為重要的監(jiān)管內(nèi)容。 在銀行監(jiān)管層面上，應(yīng)強化對法人的一體化管理，包括對中資銀行境外分支機構(gòu)經(jīng)營狀況的管理和強化合并報表后的綜合風(fēng)險管理。從對人民幣跨境流動以及國內(nèi)金融市場的管理角度來看，要求央行密切關(guān)注進(jìn)出口貿(mào)易中人民幣的使用情況，加強與相關(guān)國家央行的配合和聯(lián)系。與此同時，要研究如何與此相適應(yīng)，進(jìn)一步開放國內(nèi)金融資本市場，加強對進(jìn)入國內(nèi)市場的各類主體的監(jiān)管，而非當(dāng)前單純地對外匯資金的監(jiān)管。 二是應(yīng)增強央行對本外幣市場聯(lián)動的分析、預(yù)

49、警、預(yù)測以及快速反響能力。還應(yīng)根據(jù)海外人民幣的規(guī)模情況分析研究調(diào)控的渠道和效率，適時調(diào)整貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。同時要進(jìn)一步縮短央行在貨幣政策操作上通?？赡艽嬖诘臎Q策時滯和行動時滯，對市場動態(tài)作出快速的反響。 三是設(shè)計科學(xué)合理的清算渠道和統(tǒng)計監(jiān)測體系。香港地區(qū)開放銀行人民幣存兌匯業(yè)務(wù)后，市場人民幣兌換活動十分活潑，根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計口徑要求，這局部資金規(guī)模應(yīng)該進(jìn)入我國的?國際投資頭寸表?中。同樣的，人民幣在東盟10國和韓國等地用于國際結(jié)算后形成的境外債權(quán)也應(yīng)及時地通過適當(dāng)方式反映出來。因此設(shè)計科學(xué)合理的清算渠道非常重要。 從銀行國際結(jié)算業(yè)務(wù)的整個流程來看，沒有貨幣兌換環(huán)節(jié)的國際結(jié)算業(yè)務(wù)更趨

50、簡單，但同幣種結(jié)算中很容易混淆一些統(tǒng)計要素(目前許多統(tǒng)計要素是基于貨幣類別來設(shè)計的)，尤其是當(dāng)資金通過幾道轉(zhuǎn)匯環(huán)節(jié)以后。因此在試點階段，有必要通過規(guī)定銀行的清算渠道和特別的會計處理來輔助完成這些統(tǒng)計監(jiān)測要求。 ? 第一財經(jīng)日報 來源：交通銀行課題組 發(fā)布時間：2021年05月07日 相關(guān)信息 外媒：人民幣國際化影響幾何 更新時間：2021-7-18 9:02:57 點擊數(shù)：8251 文字大?。捍笾行? - 　　看多：國際化增加話語權(quán)促進(jìn)企業(yè)“內(nèi)外兼修〞 人民幣國際化后，隨著人民幣的不斷輸出，不但可以換取國外實際資源的大量進(jìn)口，更重要的是人民幣

51、的國際貨幣地位將大大拓寬我國企業(yè)利用資金〔內(nèi)資和外資〕的渠道，降低籌集資本或進(jìn)行資本交易的本錢，提高投融資的效率，促進(jìn)企業(yè)的海外開展。到那個時候，世界處處有中國企業(yè)的影子，中國的品牌在世界多數(shù)地方鼎鼎有名。企業(yè)不用再擔(dān)憂海外融資的問題。人民幣作為普遍使用的結(jié)算貨幣，進(jìn)出口企業(yè)也不用擔(dān)憂匯率變動導(dǎo)致的資產(chǎn)損失。我國是進(jìn)出口大國，同時也是世界上最大的制造業(yè)國家，許多出口商品的價格較低、附加值不高，而進(jìn)口的產(chǎn)品又多數(shù)為高附加值產(chǎn)品，因此匯率的稍許變動對中國許多外貿(mào)企業(yè)都會造成致命的打擊。假設(shè)人民幣成為我國與各個國家貿(mào)易的直接結(jié)算貨幣，我國企業(yè)就可以消除這個后顧之憂。 　　提升我國國際地位貨幣國

52、際化是一國綜合經(jīng)濟實力開展到一定程度的結(jié)果。從當(dāng)今世界主要國際貨幣來看，美元、歐元、日元等國際貨幣之所以能夠充當(dāng)國際貨幣，是美國、歐盟、日本經(jīng)濟實力強大和國際信用地位較高的充分表達(dá)。人民幣實現(xiàn)國際化后，中國就擁有了一種世界貨幣的發(fā)行和調(diào)節(jié)權(quán)，對全球經(jīng)濟活動的影響和發(fā)言權(quán)也將隨之增加，那些使用人民幣的國家和地區(qū)將在一定程度上形成對中國經(jīng)濟的依賴，中國的經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟政策變化也將對這些國家和地區(qū)產(chǎn)生一定影響。同時，人民幣在國際貨幣體系中占有一席之地，可以改變目前我們處于被支配的地位，減少國際貨幣體制對我國的不利影響，增強我國對全球經(jīng)濟活動的影響力和發(fā)言權(quán)，使我國國際地位得到相當(dāng)大的提高。 　

53、　化解內(nèi)外失衡人民幣國際化有望成為解決當(dāng)前中國的內(nèi)外失衡問題的關(guān)鍵：首先，人民幣國際化能夠大大提升貨幣政策的效力，并使得相關(guān)政策能夠更加專注于內(nèi)部均衡。資本工程管制已越來越難以有效實施，貨幣政策在很大程度上疲于對沖外匯占款變動。國際經(jīng)驗顯示，與貨幣政策獨立性的局部喪失所導(dǎo)致的困難相比，大國經(jīng)濟體通常更應(yīng)該選擇貨幣國際化來釋放出貨幣政策的空間，提升政策效力。這從根本上有助于我國經(jīng)濟的內(nèi)外平衡的動態(tài)實現(xiàn)。其次，從增量上看，人民幣國際化能夠防止開展外向型經(jīng)濟與外匯儲藏高企的悖論。再次，從存量意義上，人民幣國際化將有望從根本上降低中國對外匯儲藏的需要，能大大提升我國國際收支的償付能力和平安系數(shù)。最后，

54、人民幣國際化會在一定程度上對沖掉外匯儲藏縮水的風(fēng)險。貨幣國際化的進(jìn)程，通常伴有貨幣的升值。人民幣升值一方面會造成美元貶值進(jìn)而現(xiàn)有外匯儲藏縮水的壓力，但另一方面，也意味著人民幣海外吸引力的增加和人民幣單位國際鑄幣稅的增加。 　　看空：要為金融危機付出代價人民幣國際化沒根底我國二三十年后直至本世紀(jì)末完全沒有必要進(jìn)行貨幣國際化，讓人民幣成為世界貨幣。這是因為：我們沒有貨幣國際化的資本，我國還沒有穩(wěn)定的根底性貨幣形式和國際信用，建立這種讓全球人類都信得過的貨幣和信譽不是一蹴而就的。我們應(yīng)該清醒的看到，我們經(jīng)濟開展的根底遠(yuǎn)沒有打牢，我們的經(jīng)濟質(zhì)量還很差，我們經(jīng)濟開展是以過量的浪費資源人力和破壞環(huán)境

55、為代價的。我國經(jīng)濟就是再高速開展半個世紀(jì)也達(dá)不到當(dāng)年美國經(jīng)濟在世界的地位，何況將來我們要挑戰(zhàn)美國的國際地位和國家利益，他絕不會坐視不管，任其開展的，必然以金融戰(zhàn)為前哨對我國經(jīng)濟開展進(jìn)行遏制。 　　我們沒有貨幣國際化的人才，雖然我國專家教授及所謂的“大師〞很多，但我們都清楚，我國真正懂得操作匯率和息率等國際金融體系的人才鳳毛麟角。我們?nèi)绻_放貨幣體系，勢必被國際炒家操縱，讓人民幣成為享受我們改革開放成果的工具，而改革的弊端卻是我們自己的老百姓買單。 　　我們沒有貨幣國際化的信用制度，雖然人民幣已經(jīng)在東南亞地區(qū)交易中占有一席之地，但我們必須知道，我們的信用制度還剛剛起步，國內(nèi)信用環(huán)境和

56、投資環(huán)境還是很差，欺騙上當(dāng)比比皆是。很多人都不敢把錢投資到中國經(jīng)濟主體上去，連你自己都不相信的東西怎么忽悠也不可能讓世界認(rèn)可的。即使將來世界認(rèn)可了，人民幣一旦成為世界性貨幣，就要為其他國家的經(jīng)濟開展出現(xiàn)的問題買單，我們的老百姓也要為金融危機付出代價。 　　自毀金融防洪堤沒有足夠的實力支撐，人民幣提早成為“像美元一樣〞被世界上任何單位及個人自由儲藏的國際貨幣，對中國的危險是什么？大多數(shù)銀行家、金融學(xué)者都清楚，那就是無可遏止的貨幣投機，會像洪水侵蝕沙堤一樣，將我們的經(jīng)濟體從底部掏空。從亞洲金融風(fēng)暴到國際金融危機，面對接踵而來的兩波滔天巨浪沖擊，中國經(jīng)濟航船履險如夷保持高速開展勢頭不減的唯一微

57、妙，就是我們的金融管制。設(shè)想如大家所愿，10～20年內(nèi)人民幣被成功“國際化〞了，獲得了主要國際儲藏貨幣的一頂花帽，世界上任何人和機構(gòu)都可以無限制持有天量人民幣，而國際金融環(huán)境依然沒有實質(zhì)性的改革，我們可以憑什么應(yīng)對下一波的金融海嘯？當(dāng)流向國際的人民幣量超出國內(nèi)規(guī)模，如果國際金融大鱷聯(lián)手攻擊，中國還能靠什么阻擊？ 　　A股：市場因此利大于弊市場會長期走牛目前人民幣還是無法同美元歐元等國際貨幣抗衡，但最終成為與其同等地位的國際貨幣是確定無疑的。對于中國資本市場來說，A股市場一方面將受益資產(chǎn)價格上漲帶來的長期牛市，另一方面也會受益與資本市場的雙向擴容從而給投資者帶來更多的時機。對于投資者來說，

58、以戰(zhàn)略的眼光長期持有銀行地產(chǎn)等升值受益品種，將比存在銀行要好很多倍。不僅僅如此，中國股市在實現(xiàn)價值回歸和全流通以后，分紅和送配帶來的受益將取代過度投機而成為主流獲利模式。這一模式也是同國際接軌，是一個國際化的過程，是真正的投資范疇。 　　引發(fā)市場波動貨幣是資本市場的根本要素和根本載體之一，貨幣國際化可以有效促進(jìn)國際資本流動，從而將促進(jìn)資本市場向國際化過渡和開展。一方面，貨幣國際化能夠促進(jìn)貨幣資本的跨境流通，從而提高該經(jīng)濟體股票市場的資金運作效率，有助于提高股票市場的活潑和繁榮程度；另一方面，貨幣國際化使國際資本在經(jīng)濟體之間的界限障礙消除，因而容易引發(fā)資本市場的波動。從美元、英鎊、日元三種

59、國際化貨幣的數(shù)據(jù)分析來看，貨幣國際化程度對該經(jīng)濟體股票市場規(guī)模和程度的影響是正向的，起著促進(jìn)作用。因此，人民幣國際化對中國內(nèi)地股票市場的開展將具有重要的推動作用。 　　帶來無限希望人民幣國際化進(jìn)程出乎意料的快，近日又有消息稱即將登臺的A股國際板將用人民幣計價，這真是天大的喜訊，這意味著A股市場將向世界開放，政府想利用資本市場開放到達(dá)人民幣國際化的目的已一目了然。全世界的資金聚焦A股市場還怕資金不夠嗎？其實市場從來就不缺資金，看看藝術(shù)品市場吧，一幅畫都能拍出幾億，市場缺資金嗎？市場缺的是賺錢效應(yīng)。 　　以上由中證網(wǎng)博客版主田鴻偉提供本欄文章均源自博客，內(nèi)容不代表本報觀點。如有稿費及涉

60、文事宜，請與本版編輯聯(lián)系。 　　編者按改革開放以來，中國人已經(jīng)在許多方面走向世界，甚至影響世界。中國人花的錢——人民幣也越來越引起國際社會關(guān)注。人民幣何時能走向世界，成為國際貨幣？不僅中國人關(guān)注，外國人一樣關(guān)注，人民幣匯率的些許變化已經(jīng)越來越多地影響著世界經(jīng)濟。本期?一周看點?收集相關(guān)草根博文，期望讀者能從中看到未來人民幣國際化可能會帶來的利與弊。 人民幣升值對中國經(jīng)濟的影響 匯率變化會通過影響對外貿(mào)易，改變國際收支狀況，進(jìn)而影響一國的經(jīng)濟增長。對中國而言，人民幣升值將從正反兩個方面影響經(jīng)濟。 從正面分析，人民幣如果升值有如下好處，這也是國內(nèi)贊同人民

61、幣升值的觀點表達(dá)： 國外產(chǎn)品價格將下降，有利于增加中國對國外高質(zhì)量消費品和生產(chǎn)設(shè)備的進(jìn)口，提高生活水平和產(chǎn)業(yè)制造水平。人民幣如果升值，在中國強大的經(jīng)常工程賬戶平衡作用之下，中國家庭的平均收入將會有所增加，購置能力也會相應(yīng)提高，從而幫助十多億人提高現(xiàn)有的生活水平，也為國內(nèi)制造業(yè)向制造高質(zhì)量產(chǎn)品轉(zhuǎn)軌提供條件，進(jìn)而提高中國各個產(chǎn)業(yè)的競爭力。 企業(yè)的國外投資能力將增強。當(dāng)前，中國更注重出口和引進(jìn)外資，但隨著同國際市場的進(jìn)一步融合，中國企業(yè)為開拓銷售渠道，將不斷擴大海外投資，而人民幣升值有利于提高企業(yè)在國外市場的投資能力，促使企業(yè)“走出去〞，這樣不僅能夠降低使用進(jìn)口原材料比率較高的廠商的生產(chǎn)

62、本錢，也會促進(jìn)中國企業(yè)進(jìn)一步加快國際化步伐。 未歸還外債還本付息所需本幣的數(shù)量會相應(yīng)減少，一定程度上可減緩?fù)鈧?fù)擔(dān)。 人民幣升值將有利于中國公民出國學(xué)習(xí)，將有更多家庭能送子女到海外自費留學(xué)。 增加中國貨幣的吸引力，有利于中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中地位的提升。中國gdp在世界經(jīng)濟中所占比重〔按美元計算〕1980年為2.5%，1990年降到1.8%，1998年為3.4%。其原因就在于人民幣對美元匯率在1980-1994年間大幅貶值。如果人民幣升值，中國的gdp就會超過德、法，成為世界第三經(jīng)濟大國。 但是，人民幣升值對中國經(jīng)濟的影響將主要表達(dá)在所產(chǎn)生的負(fù)面影響上。由于中國目前的

63、“雙順差〞不穩(wěn)定，外匯儲藏持續(xù)增長的空間有限，人民幣匯率升值缺乏持續(xù)的內(nèi)在動力。如果人民幣升值，將影響到我國對外貿(mào)易、吸引外資、國內(nèi)就業(yè)、物價水平以及金融改革的穩(wěn)定開展，影響到我國許多產(chǎn)業(yè)的綜合競爭力。特別是在我國財政赤字已經(jīng)擴大、貨幣政策調(diào)整的空間有限、房地產(chǎn)泡沫開始出現(xiàn)等不利的國內(nèi)經(jīng)濟條件下，人民幣升值將對我國長期穩(wěn)定的經(jīng)濟增長帶來極為不利的負(fù)面影響。羅伯特蒙戴爾教授簡單而且全面地概括了人民幣升值對中國經(jīng)濟至少將產(chǎn)生的六大影響：首先將影響中國出口，給中國出口帶來極大的危害；同時，將使中國通貨緊縮面臨更大壓力；導(dǎo)致中國對外資吸引力下降，減少外商對中國的直接投資；降低中國企業(yè)的利潤率，增大就業(yè)

64、壓力；財政赤字和銀行呆壞賬可能因人民幣升值而增加；進(jìn)而影響中國貨幣政策的穩(wěn)定。具體的分析如下： 出口增長將受到制約。近十年來，特別是近幾年來，我國對外出口不僅保持了較快增長，而且相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重根本穩(wěn)定在20%左右，成為拉動我國經(jīng)濟快速增長的重要因素。今后繼續(xù)保持出口的較快增長，對我國經(jīng)濟穩(wěn)定和快速開展意義十分重大。如果人民幣升值，出口商的生產(chǎn)本錢和勞動力本錢均會相應(yīng)提高。在國際市場價格保持不變的情況下，出口利潤的下降將嚴(yán)重影響出口商的積極性；另一方面，如果出口商為維持一定利潤而提高價格，將會削弱出口產(chǎn)品的國際競爭力，不利于出口的持續(xù)擴大和產(chǎn)品在國際市場上占有率的提高，特別

65、是目前我國主要以極易替代的制造業(yè)產(chǎn)品出口為主，一旦出口受阻，極易發(fā)生制造業(yè)向國外轉(zhuǎn)移，從而失去中國作為開展中國家所具有的低勞動力本錢的優(yōu)勢。由于作為中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的勞動密集型企業(yè)的產(chǎn)品檔次不高，附加值含量低，人民幣升值將對我國大量勞動密集型出口產(chǎn)品的國際市場價格競爭力造成傷害，與此同時，國際貿(mào)易領(lǐng)域新的保護(hù)主義又不斷抬頭，一些興旺國家設(shè)置各種非關(guān)稅壁壘如環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)和衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)等對進(jìn)口實行限制，并濫用反傾銷手段保護(hù)其國內(nèi)市場，我國勞動密集型出口產(chǎn)品很容易受到反傾銷措施的限制，出口形勢并不樂觀。而參加wto后，隨著中國同世界市場的進(jìn)一步融合，進(jìn)口將呈不斷上揚的勢頭，增長速度將日益加快，因

66、此今后幾年貿(mào)易順差將逐步縮小甚至出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。如果人民幣被迫升值，將使目前這種狀況更加惡化。 不利于吸引外資和加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)升級。從上世紀(jì)90年代中期開始，我國吸引外商直接投資迅速增長，近兩年增勢更猛。2001年增長15.2%，2002年增長12.5%，今年上半年增長34.3%。外商直接投資已經(jīng)成為促進(jìn)我國經(jīng)濟開展的重要力量。如果人民幣升值，不僅會直接增加外商在華投資建廠、購置設(shè)備的本錢，而且還會提高外商在華的勞動力本錢，將影響我國進(jìn)一步吸引外資。其次，在華外國企業(yè)的經(jīng)營目前已逐步進(jìn)入成熟開展期，外資利潤匯出的要求也在逐年增大，人民幣升值將提高其利潤的外匯收益，并可能因此加大資本外流規(guī)模，對國際收支平衡產(chǎn)生壓力。這都將影響到外商投資企業(yè)投資及利潤再投資的規(guī)模與產(chǎn)業(yè)本地化的進(jìn)程，不利于我國加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的持續(xù)開展、升級。 不利于我國緩解通貨緊縮。自從1997年以來，我國統(tǒng)計的消費者價格指數(shù)每年上升1%到1.5%，已經(jīng)危險地接近通貨緊縮的情形。中國目前的通貨緊縮主要來自勞動力市場：由于有效勞動力迅速增長，質(zhì)量也逐步提高，但經(jīng)濟的快速增長并缺乏以抵消這種壓力，所以，工