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1、六、保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析,(一)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析的主要指標(biāo)我國目前保險(xiǎn)分為兩類，一類是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，另一類是人壽保險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的具體種類有：企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，機(jī)動車險(xiǎn)，船舶險(xiǎn)，貨物運(yùn)輸險(xiǎn)，衛(wèi)星及核能險(xiǎn)，建筑安裝工程保險(xiǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)，責(zé)任險(xiǎn)，保證保險(xiǎn)，出口信用險(xiǎn)，農(nóng)業(yè)險(xiǎn)，其它險(xiǎn)。人壽保險(xiǎn)主要有：壽險(xiǎn)，健康險(xiǎn)，人身以外傷害險(xiǎn)。保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析的主要指標(biāo)有：1保險(xiǎn)金額是指各保險(xiǎn)公司各種險(xiǎn)種的被保險(xiǎn)價(jià)值總和，是保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償或者給付保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額。它是衡量一個國家保險(xiǎn)規(guī)模的主要指標(biāo)。,,2保費(fèi)收入指投保人為取得保險(xiǎn)人在約定范圍內(nèi)所承擔(dān)賠償責(zé)任而支付給保險(xiǎn)人的費(fèi)用。3保險(xiǎn)賠款指保險(xiǎn)人根據(jù)保險(xiǎn)合同的規(guī)定，向被保險(xiǎn)人

2、支付的賠償保險(xiǎn)責(zé)任損失的金額。4保險(xiǎn)給付包括死傷醫(yī)療給付和期滿給付。死傷醫(yī)療給付是指保險(xiǎn)人根據(jù)人壽保險(xiǎn)及長期健康保險(xiǎn)合同的規(guī)定，因被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期內(nèi)發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的保險(xiǎn)事故支付給被保險(xiǎn)人的金額。期滿給付是指被保險(xiǎn)人生存期滿，保險(xiǎn)人按人壽保險(xiǎn)合同規(guī)定支付給被保險(xiǎn)人的期滿保險(xiǎn)金額。,,5保險(xiǎn)密度（人均保額或戶均保額）人均保額保費(fèi)收入總?cè)丝趹艟ｎ~保費(fèi)收入總戶數(shù)這兩個相對指標(biāo)可反映一個國家或地區(qū)的保險(xiǎn)密度。能夠衡量一國或地區(qū)公民保險(xiǎn)意識水平、保險(xiǎn)市場發(fā)展程度。6保險(xiǎn)深度保險(xiǎn)深度=保費(fèi)收入/當(dāng)年GDP總額或國民收入保險(xiǎn)深度是一個綜合性指標(biāo)，它衡量保險(xiǎn)規(guī)模的發(fā)展水平，是一個相對指標(biāo)，可用于國與國之間

3、的比較。,,(二)、保險(xiǎn)需求和保險(xiǎn)供給（1）保險(xiǎn)需求一般認(rèn)為，保險(xiǎn)需求是指在一定時期內(nèi)全社會期望從保險(xiǎn)業(yè)得到的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償總量。保險(xiǎn)需求可分為兩種：一種是保險(xiǎn)的自然需求，它是由自然界和社會經(jīng)濟(jì)活動中客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)損失總量所產(chǎn)生和決定的對保險(xiǎn)的需求；一種是保險(xiǎn)的有效需求，是同需求者的購買能力相聯(lián)系的需求。一般來講，保險(xiǎn)的自然需求要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于保險(xiǎn)的有效需求。我們可以給出一個保險(xiǎn)的需求模型：D=F(r,y,p,m,i,s,z),,其中R表示風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)存在的前提和基礎(chǔ)，無風(fēng)險(xiǎn)亦無保險(xiǎn)。保險(xiǎn)需求總量與風(fēng)險(xiǎn)總量存在正相關(guān)關(guān)系。Y表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素。保險(xiǎn)的作用是對由風(fēng)險(xiǎn)所造成的對人和物的損失進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，

4、而這些用于補(bǔ)償?shù)呢泿藕臀镔Y必然來源于滿足人們當(dāng)前消費(fèi)的剩余。從這個意義上看，保險(xiǎn)的有效需求取決于社會產(chǎn)品的剩余程度及社會生產(chǎn)力的發(fā)展水平。P表示價(jià)格因素。同其他商品一樣，保險(xiǎn)產(chǎn)品自身的價(jià)格影響對保險(xiǎn)的需求，保險(xiǎn)需求與保險(xiǎn)價(jià)格呈反比。M表示風(fēng)險(xiǎn)管理因素。風(fēng)險(xiǎn)管理水平高，人們可以綜合采取回避、防損與減損、自留、以及包括購買保險(xiǎn)在內(nèi)的轉(zhuǎn)移方式來對付風(fēng)險(xiǎn)，因此，單純對保險(xiǎn)的需求就會減少；反之，就會增加。,,I表示利率因素。因?yàn)榇蠖鄶?shù)壽險(xiǎn)產(chǎn)品都帶有儲蓄的特性，人們在購買時，無疑要與其他的儲蓄和投資工具進(jìn)行機(jī)會成本的比較?？梢?，利率對壽險(xiǎn)產(chǎn)品的影響是明顯的。S表示科學(xué)技術(shù)進(jìn)步因素。如飛機(jī)的發(fā)明和使用產(chǎn)生了

5、對航空保險(xiǎn)的需求，核技術(shù)的發(fā)明產(chǎn)生了核保險(xiǎn)的需求。Z表示其他因素，如一國的收入分配制度、金融制度、財(cái)政制度及社會保障制度等等都會對保險(xiǎn)需求產(chǎn)生影響。,,（）保險(xiǎn)供給保險(xiǎn)供給是指整個保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)為社會提供的保險(xiǎn)產(chǎn)品總量。保險(xiǎn)供給模型開夜車寫成：S=F(k,l,m,p)表示社會可用于經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)的資本量。假定其他條件不變，經(jīng)營資本與保險(xiǎn)供給能力呈正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)營資本越多，供給能力越強(qiáng)。表示保險(xiǎn)從業(yè)人員的數(shù)量和質(zhì)量。這里主要指保險(xiǎn)經(jīng)營所需的專門人才，如精算師、承保員、理賠師、風(fēng)險(xiǎn)評估人員等。表示保險(xiǎn)業(yè)自身的經(jīng)營技術(shù)和管理水平，包括組織機(jī)構(gòu)的效率。假定其他條件不變，越大，保險(xiǎn)的供給能力越強(qiáng)。表示保險(xiǎn)價(jià)格。同

6、其他商品一樣，保險(xiǎn)產(chǎn)品自身的價(jià)格影響保險(xiǎn)的供給，保險(xiǎn)供給與保險(xiǎn)價(jià)格成正比。,保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)（）,,（三）保險(xiǎn)規(guī)模分析,保險(xiǎn)規(guī)模分析主要用兩個指標(biāo)，一是保險(xiǎn)密度，二是保險(xiǎn)深度。保險(xiǎn)密度是每人平均的保費(fèi)收入，保險(xiǎn)深度是保費(fèi)收入占的比重。我國年總?cè)丝跀?shù)為129227萬人，為117251.9萬元，保費(fèi)收入為：億元。可以計(jì)算出保險(xiǎn)密度為每人平均保費(fèi)收入300.27元，保險(xiǎn)深度為3.3%。與發(fā)達(dá)國家相比，他們一般在左右?？梢钥闯鑫覈ｋU(xiǎn)規(guī)模的差距。我們可以建立計(jì)量模型來分析保險(xiǎn)規(guī)模?；?qū)ΡｋU(xiǎn)規(guī)模進(jìn)行預(yù)測。如，有的學(xué)者用銀行存款來建立模型，隨著銀行存款的變化，保險(xiǎn)規(guī)模也會發(fā)生變化。有的學(xué)者用作為解

7、釋變量建立模型。也可以預(yù)測隨著的增加，保險(xiǎn)規(guī)模的變化情況。但我們可以建立更加綜合的計(jì)量模型分析。,七、債券統(tǒng)計(jì)分析,、國債規(guī)模分析。國債結(jié)構(gòu)分析、國債風(fēng)險(xiǎn)與適度國債規(guī)模分析,（一）債券的規(guī)模和結(jié)構(gòu),、債券規(guī)模和結(jié)構(gòu)分析的意義、債券的分類：按發(fā)行主體分為：國債、金融債券、企業(yè)債券按發(fā)行對象分為：國內(nèi)債券和國外債券按發(fā)行期限分為：短期債券和長期債券按發(fā)行品種和功能分為：建設(shè)債券、公路債券。。。。、債券統(tǒng)計(jì)的主要指標(biāo)：,,（1）債券發(fā)行額包括國債、政策性金融債券、企業(yè)債券等各種形式的當(dāng)年發(fā)行額。（2）債券兌付額包括各種債券的當(dāng)年承兌額。（3）債券年末余額是指上年年末余額加上本年凈發(fā)行額。計(jì)算公式為：

8、債券年末余額債券年初余額債券發(fā)行額債券兌付額,,,（二）國債風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和適度國債規(guī)模分析,可以從三個角度評價(jià)國債的規(guī)模：財(cái)政角度、國民經(jīng)濟(jì)角度、國際經(jīng)濟(jì)角度（外債）。1財(cái)政承債能力指標(biāo)（1）債務(wù)依存度該指標(biāo)是指當(dāng)年債務(wù)收入與當(dāng)年財(cái)政支出之間的比例關(guān)系，從流量上反映財(cái)政支出對國債收入的依賴程度。這一指標(biāo)的計(jì)算口徑較為混亂，綜合起來有三種：一是“國債發(fā)行額（包括內(nèi)債、外債）/國家財(cái)政支出”，反映國債總規(guī)模的大?。欢恰皟?nèi)債發(fā)行額/國家財(cái)政支出”，反映國內(nèi)債務(wù)的規(guī)模大小；三是“內(nèi)債發(fā)行額/中央財(cái)政支出”，反映國債發(fā)行主體的債務(wù)負(fù)擔(dān)情況。,,這三個指標(biāo)雖然從不同的角度反映了財(cái)政同國債的對比情況，但第三個

9、指標(biāo)更具有警示效應(yīng)。對于中央財(cái)政的債務(wù)依存度，國際上公認(rèn)的警戒線為2535%左右。目前發(fā)達(dá)國家的這一指標(biāo)一般較低，大概在1025%之間。,,（2）國債償債率這一指標(biāo)反映了財(cái)政的債務(wù)清償能力，國債收入的有償性使得財(cái)政狀況對國債運(yùn)行十分重要。償債率的計(jì)算口徑一致，為“當(dāng)年國債還本付息額/當(dāng)年中央財(cái)政總收入+償債基金”。這一指標(biāo)國際上通行的警戒線為10%左右，但沒有考慮償債基金問題。按照可比數(shù)據(jù)（不含償債基金）考察西方發(fā)達(dá)國家，就總的水平而言，償債率一般在715%之間。,,、國民經(jīng)濟(jì)（社會）應(yīng)債能力指標(biāo)（1）國債負(fù)擔(dān)率是指當(dāng)年國債積累余額與當(dāng)年經(jīng)濟(jì)總規(guī)模的比例關(guān)系，它著眼于國債的存量規(guī)模，從國民經(jīng)濟(jì)

10、總體上來考慮國債的數(shù)量界限具有重要意義。這一指標(biāo)一般以“當(dāng)年國債余額/當(dāng)年GDP”來衡量。一般國家的國債累積額最多不能超過當(dāng)年GDP的45%，但同時也應(yīng)看到，發(fā)達(dá)國家的財(cái)政收入占GDP的比重也很高，因此國債累積額占GDP的比重必須與財(cái)政收入占GDP的比重相適應(yīng)。,,（2）赤字與比率是指當(dāng)年用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字和支付國債利息部分占GDP的比重，由于彌補(bǔ)赤字的國債發(fā)行和國債利息支出都是一種純消耗性支出，不產(chǎn)生任何收益，因此對一國來說，赤字國債和國債利息支出的數(shù)量越小，反映出一國國債的投向越合理、借債成本越低。馬約規(guī)定，赤字率的國際警戒線為3%。,,（3）居民應(yīng)債能力該指標(biāo)一般以“當(dāng)年國債余額/當(dāng)年居民

11、儲蓄存款余額”表示，是用來衡量居民的債務(wù)資金供給情況，因?yàn)榫用翊婵詈同F(xiàn)金是國債收入的主要來源。一般認(rèn)為國債余額低于居民儲蓄存款余額即二者比率小于100%即可,,、外債分析指標(biāo)(1)外債償債率指償還外債本息與當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入(國際收支口徑)之比。(2)外債負(fù)債率指外債余額與當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值之比。(3)外債債務(wù)率指外債余額與當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入(國際收支口徑)之比。,,我國財(cái)政債務(wù)依存度（國際：）,,我國財(cái)政赤字占比重（國際警戒線）,,我國國債償債率(國際警戒線：7-15%),,國債余額與比例（參考：）,,居民應(yīng)債能力：,我國外債余額：,,外債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：,,、適度國債規(guī)模模型分析,我們

12、可以建立計(jì)量模型來分析適度國債規(guī)模，建立模型時應(yīng)考慮下列因素：財(cái)政的負(fù)擔(dān)能力：如赤字率，債務(wù)依存度、債務(wù)償還能力國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的承載能力：如債務(wù)與的比例關(guān)系居民和企業(yè)的承載能力：如居民儲蓄、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率國際標(biāo)準(zhǔn)的衡量：各國經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)時滯因素：償還時間和借債時間，功能的時滯，如赤字彌補(bǔ)的時間。存量和流量同時考慮。,八、利率分析,（一）利率結(jié)構(gòu)及其變化利率是金融市場上資金商品的價(jià)格，它由資金的供求來決定。利率對資金的供求起著重要的調(diào)節(jié)作用。當(dāng)資金供不應(yīng)求時，利率上升，因此融資成本加大，從而資金需求減少，同時又因資金收益增加，而擴(kuò)大資金供給。這樣通過利率的上下波動和人們投資收益的變化，引導(dǎo)資金流向最重

13、要的地方，從利潤低的部門流向利潤高的部門，也就是流向那些經(jīng)營管理好、產(chǎn)品暢銷、有發(fā)展前途的經(jīng)濟(jì)單位，從而有利于提高投資效益，實(shí)現(xiàn)資金在各地區(qū)、各部門、各單位的合理流動，完成社會資源優(yōu)化配置的作用。在金融市場上，有各種不同的利率。利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化對宏觀經(jīng)濟(jì)平衡的穩(wěn)固有重要影響。具體而言，利率結(jié)構(gòu)包括期限結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、層次結(jié)構(gòu)等多個方面。,,1利率的期限結(jié)構(gòu)所謂利率的期限結(jié)構(gòu)，是指各種金融資產(chǎn)長短期利率之間的聯(lián)系和比例。利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，就是對各種金融資產(chǎn)期限不同的利率進(jìn)行協(xié)調(diào)，使之按照期限長短排列有序，以使長短期資金供求同時達(dá)到均衡。2利率的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)所謂利率的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指不同金融資產(chǎn)之間的利率聯(lián)

14、系和比例。影響金融資產(chǎn)的利率結(jié)構(gòu)的因素主要有：期限、資信、風(fēng)險(xiǎn)、管理成本等。利率的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)該體現(xiàn)出不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況，而不應(yīng)該出現(xiàn)扭曲。3利率的層次結(jié)構(gòu)所謂利率的層次結(jié)構(gòu)，是指不同調(diào)節(jié)功能的各種利率，主要有中央銀行基準(zhǔn)利率、商業(yè)銀行利率、市場利率等。,,金融機(jī)構(gòu)法定存款利率（年利率）,,,（二）利率的影響因素及影響利率的因素,、影響利率的因素：貨幣供應(yīng)量、貨幣需求量、價(jià)格、股票價(jià)格指數(shù)、匯率、投資需求、消費(fèi)需求、銀行儲蓄、債券法學(xué)量和總量等、利率變化的影響：物價(jià)、儲蓄率、儲蓄額、投資需求、消費(fèi)需求、股票價(jià)格指數(shù)及資金供應(yīng)量、債券發(fā)行、匯率、國際資本流動、企業(yè)生產(chǎn)成本、利潤率、經(jīng)濟(jì)增長率

15、等等。,（三）計(jì)量模型的建立,兩種類型的模型：以利率為因變量的模型和以利率為自變量的模型。利率的敏感度：市場越發(fā)達(dá)、利率的敏感度越高。相關(guān)性檢驗(yàn)：利率影響是多方面的，但到底與哪些變量有更大的相關(guān)性。需要檢測利率的效應(yīng)：應(yīng)該在多變量模型中分解。利率的國際關(guān)聯(lián)性應(yīng)在模型中考慮利率模型中一般對應(yīng)現(xiàn)價(jià)的經(jīng)濟(jì)變量。,九、金融流量表分析,,表中的平衡關(guān)系有：1、每個部門的儲蓄加上金融負(fù)債，等于該部門的金融債權(quán)加實(shí)物投資；2、每個部門的總負(fù)債等于總投資；3、整個國民經(jīng)濟(jì)的儲蓄加上金融負(fù)債，等于金融債權(quán)加實(shí)物投資；4、整個國民經(jīng)濟(jì)的金融負(fù)債等于金融債權(quán)；5、整個國民經(jīng)濟(jì)的儲蓄等于投資。,矩陣式金融流量表,,表

16、中各數(shù)學(xué)符號均為矩陣，W表示部門間金融流量，U表示各部門在各金融交易上的收入，Y表示儲蓄列向量，G表示總投資列向量，S表示各部門在金融交易上的支出即金融投資，Z表示實(shí)物投資列向量，F(xiàn)表示各項(xiàng)金融交易的合計(jì)數(shù)列向量。設(shè)有n個部門，m種金融工具，則表中主要的平衡關(guān)系有：(1)每個部門的儲蓄加上金融負(fù)債等于總負(fù)債，即(i=1,2,3n)矩陣式：Ui+YG,,(2)每個部門的金融投資支出加上實(shí)物投資等于總投資，即(j=1,2,3.n)矩陣式：Si+ZG,,(3)各部門的儲蓄總和等于投資總和，即(4)各種形式的金融負(fù)債總和等于各種形式的金融投資總和，即,,表中能直接計(jì)算的主要系數(shù)有：(1)部門負(fù)債結(jié)構(gòu)系數(shù)用表示i部門在j種形式上的負(fù)債占該部門總負(fù)債的比例，則或(2)部門投資結(jié)構(gòu)系數(shù)用bij表示j部門在i種形式上的金融投資占該部門總投資的比例，則或,,(3)部門金融負(fù)債分布系數(shù)用rij表示i部門在j種形式上的金融負(fù)債占全部經(jīng)濟(jì)中該項(xiàng)負(fù)債的比例，則或,,(4)部門金融投資分布系數(shù)用hij表示j部門在i種形式上的金融投資占全部經(jīng)濟(jì)中該項(xiàng)金融投資的比例，則或,,計(jì)算這四個系數(shù)以后，就有下面的公式成立：它們分別為金融負(fù)債模型和金融投資模型。,