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1、產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的銀行理財(cái)論文 產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的銀行理財(cái)論文 2015/02/11 一、銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀及特點(diǎn) （一）理財(cái)產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)以短期為主2013年，“1-3月”期的短期理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行26761款，占比為58.4%；“3-6月”期的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行9810款，占比為21.4%；“6月-1年”期的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行5228款，占比為11.4%；“1年以上”期的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行4026款，占比為8.8%。 （二）理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)金額以小額為主2013年，起購(gòu)金額在5

2、萬元以下的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行6645款，占比為14.5%；起購(gòu)金額在5-15萬元的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行29338款，占比為64.0%；起購(gòu)金額在15-30萬元的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行2048款，占比為4.5%；起購(gòu)金額在30-100萬元的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行3657款，占比為8.0%；起購(gòu)金額在100-200萬元的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行2633款，占比為5.8%；起購(gòu)金額在200-500萬元的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行242款，占比為0.5%；起購(gòu)金額在500-1000萬元的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行423款，占比為1.0%；起購(gòu)金額在1000萬元以上的產(chǎn)品共發(fā)行757款，占比為1.7%。起購(gòu)金額較低的產(chǎn)品發(fā)行量有較大幅度的增長(zhǎng)。 （三）非保本浮

3、動(dòng)收益型產(chǎn)品占比較高2013年，非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行31545款，占比為68.8%；保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行8713款，占比為19.0%；保本固定收益型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行4711款，占比為10.3%；其他收益型理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行871款，占比為1.9%。 （四）預(yù)期收益率較高，本外幣理財(cái)產(chǎn)品冷熱不均2013年到期的理財(cái)產(chǎn)品為41643款，其中，披露到期實(shí)際收益率的產(chǎn)品為28708款，披露率為68.9%。在披露到期實(shí)際收益率的產(chǎn)品中，達(dá)到預(yù)期收益率的產(chǎn)品為28535款，達(dá)標(biāo)率為99.4%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2013年，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率達(dá)到4.75%。分幣種來看，本外幣理財(cái)產(chǎn)品冷熱不

4、均。2013年，人民幣理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行44123款，同比增長(zhǎng)63.3%；外幣理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行1702款，同比下降26.6%。 二、理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的積極作用 （一）理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)極大地改善了銀行自身融資結(jié)構(gòu)當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)最主要的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來源于存貸款利差收入，存款的規(guī)模在很大程度上決定了一家銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。目前，銀行存款的利率明顯偏低，銀行傳統(tǒng)的大額儲(chǔ)蓄客戶資金不斷被債券、保險(xiǎn)、基金、證券、信托等產(chǎn)品吸引，企業(yè)及居民存款分流趨勢(shì)明顯，這對(duì)銀行的存款增長(zhǎng)及存量穩(wěn)定均造成較大沖擊。2013年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為107.1萬億元，同比增長(zhǎng)

5、13.5%，增速與上年相比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。受存款增速下降影響，銀行貸款增速明顯減緩，2013年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為76.6萬億元，同比增長(zhǎng)13.9%，增速與上年相比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，比存款增速多下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，銀行存款增速下降對(duì)貸款規(guī)模擴(kuò)張的限制還表現(xiàn)在銀行貸存比指標(biāo)上，2013年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣貸存比指標(biāo)達(dá)到71.5%。考慮到目前我國(guó)銀行存款準(zhǔn)備金率偏高（介于13.5%至20%之間）對(duì)部分存款資金凍結(jié)因素影響，銀行存款增速下降對(duì)貸款規(guī)模的限制作用更加顯著。在此情形下，銀行通過設(shè)計(jì)合理的理財(cái)產(chǎn)品，給予客戶合理的資金預(yù)期收益率，就成為銀行生存及經(jīng)營(yíng)的

6、合理策略選擇。 （二）理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)優(yōu)化了銀行資產(chǎn)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)配置當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)模式高度趨同，在存貸利差主導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)模式下，銀行作為金融媒介需要從居民和企業(yè)吸收儲(chǔ)蓄存款，將吸收到的資金放貸給資金需求方。從銀行的資產(chǎn)和負(fù)債期限結(jié)構(gòu)配置來看，銀行存款短期化、貸款長(zhǎng)期化特征明顯，資產(chǎn)和負(fù)債期限結(jié)構(gòu)配置不合理，存在一定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2013年末，我國(guó)銀行定期存款余額占比僅為14.5%，而同期銀行中長(zhǎng)期貸款余額占比則達(dá)到53.5%。大量的銀行存款以活期形式存在，若短期內(nèi)活期存款集中兌付，銀行可能面臨較大的支付困難。此外，銀行信貸業(yè)務(wù)和國(guó)家宏觀調(diào)控政策、經(jīng)濟(jì)周期等因素緊密相關(guān)。如果經(jīng)濟(jì)

7、過熱，央行會(huì)大量回籠資金，提高準(zhǔn)備金率，控制貸款投放規(guī)模，此時(shí)，這種過度依賴貸款投放的單一經(jīng)營(yíng)模式將使銀行面臨較大經(jīng)營(yíng)困境。而近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)有利于銀行優(yōu)化資產(chǎn)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)配置，降低活期資金集中兌付風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)也為銀行帶來了較大的中間業(yè)務(wù)收入，有利于銀行改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式。 （三）理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)加快了銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐長(zhǎng)期以來，我國(guó)銀行只是把中間業(yè)務(wù)當(dāng)作輔助業(yè)務(wù)而不是利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)來經(jīng)營(yíng)。橫向?qū)Ρ葋砜?，西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)無論在業(yè)務(wù)量還是在利潤(rùn)貢獻(xiàn)上都超出了傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，已成為現(xiàn)代銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前，西方主

8、要發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的非利息收入在銀行全部收入中的比重一般都超過20%，個(gè)別銀行甚至高達(dá)70%，中間業(yè)務(wù)收入已經(jīng)成為影響銀行整體盈利能力的一個(gè)極其重要的業(yè)務(wù)種類。從中間業(yè)務(wù)品種來看，我國(guó)銀行所從事的主要是傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)，如結(jié)算代理類業(yè)務(wù)以及跟單信用證、銀行承兌匯款等，業(yè)務(wù)范圍較窄，品種單一，種數(shù)僅有40多種。同時(shí)，中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品缺乏特色、層次較低，創(chuàng)新能力不足。相比之下，西方國(guó)家銀行中間業(yè)務(wù)不僅范圍廣、品種豐富，而且科技含量高，中間業(yè)務(wù)品種已達(dá)2萬多種。近年來，我國(guó)快速增長(zhǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)對(duì)于改善銀行中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐提供了一種可行的渠道。 （四）理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有利于緩解“金

9、融脫媒”我國(guó)銀行儲(chǔ)蓄存款利率長(zhǎng)期低于CPI，形成實(shí)際負(fù)利率，由于儲(chǔ)蓄存款缺乏投資渠道，因此造成儲(chǔ)蓄資金“金融脫媒”現(xiàn)象，大量?jī)?chǔ)蓄資金流出銀行體系，流向地下錢莊、非法集資等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，形成隱形的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。此外，由于存款利率偏低，互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)造成了不小的沖擊。自2013年6月以來，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速興起，阿里巴巴、百度、騰訊、新浪等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛跨界進(jìn)入金融行業(yè)，以余額寶、百度理財(cái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品受到投資者的廣泛追捧。自余額寶上線到突破千億元，余額寶只用了5個(gè)月的時(shí)間，這對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)造成了不小的影響。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式（PersontoPerson，

10、中文翻譯“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸”或“人人貸”）也對(duì)傳統(tǒng)銀行信貸模式和地位形成了不小的挑戰(zhàn)。由于P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的“資金存入利率”普遍高于銀行存款利率，因此P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，目前，我國(guó)已相繼誕生了上千家P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)。面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力，銀行大力開發(fā)收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)就成為增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，緩解“金融脫媒”的有效手段。從這個(gè)意義上來說，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)屬于一種市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)型的增長(zhǎng)方式，有其存在的合理性和發(fā)展的必然性。 三、理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)過程中值得關(guān)注的問題 （一）存款理財(cái)化造成銀行經(jīng)營(yíng)成本上升理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)一方面給銀行提供了吸納穩(wěn)定資金來源的渠道，但另一方面

11、銀行也面臨明顯的存款向理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)，使其資金負(fù)債成本明顯上升。銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)在相當(dāng)大程度上是由于儲(chǔ)蓄存款在銀行體系內(nèi)由存款形式轉(zhuǎn)化為收益較高的理財(cái)產(chǎn)品而形成的“外形轉(zhuǎn)換”式增長(zhǎng)，這種情況在銀行月末、季末、年末資金需求旺盛的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上理財(cái)產(chǎn)品的密集發(fā)行且收益率偏高方面體現(xiàn)的尤為明顯。從理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)量來看，截至2013年末，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額已超10萬億元，占同期銀行各項(xiàng)存款余額的比例達(dá)到9.4%。存款理財(cái)化有可能造成銀行負(fù)債成本上升，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)面臨下降風(fēng)險(xiǎn)。 （二）銀行同業(yè)理財(cái)潛在風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注近年以來，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品資金投向銀行同業(yè)存款及拆借的規(guī)模越來越大，這部分資金也成為

12、眾多中小銀行季末流動(dòng)性資金的重要來源。在銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)上，同業(yè)資金拆借業(yè)務(wù)與銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)高速發(fā)展并相互融合的潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，2013年6月份銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)發(fā)生的“錢荒”就是這種風(fēng)險(xiǎn)所引發(fā)的一個(gè)典型案例。為規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品投資銀行間債券市場(chǎng)行為，2014年2月13日，央行對(duì)16家銀行下發(fā)了《關(guān)于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)問題的通知》，明確了理財(cái)產(chǎn)品在銀行間債市的開戶流程。 （三）銀行理財(cái)產(chǎn)品的金融混業(yè)化投資趨勢(shì)所引發(fā)的交叉金融風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等資金投資范圍“你中有我，我中有你”，各種理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)明顯的金融

13、混業(yè)化投資趨勢(shì)。這種投資趨勢(shì)使得金融市場(chǎng)上的各種風(fēng)險(xiǎn)逐步交叉滲透，金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和傳染也隨之加快。2013年3月25日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2013〕8號(hào))，專門就銀行理財(cái)產(chǎn)品間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范，這是對(duì)“融資類”銀信理財(cái)合作產(chǎn)品監(jiān)管的延續(xù)?！?號(hào)文”出臺(tái)后僅3個(gè)月，非標(biāo)理財(cái)資產(chǎn)規(guī)模就出現(xiàn)明顯下降。由此看來，銀行理財(cái)產(chǎn)品的金融混業(yè)化投資趨勢(shì)所引發(fā)的交叉金融風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。 四、結(jié)論及建議 本文對(duì)我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀及特點(diǎn)進(jìn)行了介紹。從銀行經(jīng)營(yíng)的角度來看，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速發(fā)展對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的確產(chǎn)生了許

14、多積極的作用，但理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)在快速增長(zhǎng)過程中也暴露出了一些風(fēng)險(xiǎn)，需引起關(guān)注。從促進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)健康發(fā)展和維護(hù)金融穩(wěn)定的角度，本文提出以下幾點(diǎn)建議： （一）深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，為銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和投資創(chuàng)造寬松的市場(chǎng)環(huán)境建議加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，逐步放開存款利率上浮區(qū)間，切實(shí)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化定價(jià)，使利率真正反映資金的實(shí)際成本，提高金融資源配置效率和政策調(diào)控效果，體現(xiàn)“讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)作用”的政策意圖，為銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和投資創(chuàng)造寬松的市場(chǎng)環(huán)境。 （二）銀行應(yīng)加快理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，提升經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，我國(guó)銀行要求生存，謀發(fā)展，就必須加快發(fā)展中間業(yè)

15、務(wù)，盡快改變以往單一的過度依賴存貸利差的經(jīng)營(yíng)模式。理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速發(fā)展為銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好的市場(chǎng)機(jī)遇。銀行在理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)品種設(shè)計(jì)、投資盈利、資產(chǎn)管理、期限配置等方面的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力將決定其未來中間業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量，而中間業(yè)務(wù)盈利能力將決定銀行未來經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐。 （三）完善理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度，提升理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)水平建議進(jìn)一步完善銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)制度，提高理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。加強(qiáng)管理部門及銀行同業(yè)機(jī)構(gòu)信息資源共享，提高理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和信息透明度，提升理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)水平。 作者：徐婷婷單位：中國(guó)人民銀行銀川中心支行