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1、人民幣匯率變動對外貿(mào)業(yè)的影響 人民幣匯率變動對外貿(mào)業(yè)的影響 2014/09/13 《中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計雜志》2014年第七期 一、國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀 匯率變動一直以來都是被專家學(xué)者激烈討論的問題。而對外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)更是因為在受到匯率變動后會受到巨大影響而成為重要的研究對象。在1922年發(fā)表的《1914年以后的貨幣與外匯理論》中，瑞典經(jīng)濟學(xué)家卡塞爾就提出了購買力平價理論將匯率的變動與進出口商品價格聯(lián)系到了一起。馬奎斯在1990年以發(fā)展中國家整體為對象，得出了貶值可以在一定程度上

2、改善貿(mào)易收支的結(jié)論。其后，蒙代爾指出了人民幣升值將給中國的出口產(chǎn)業(yè)帶了危害并會增加失業(yè)率。杰弗里弗蘭克爾與蒙代爾持有相似觀點，認(rèn)為人民幣的升值達到一定程度后將會削弱中國出口商品在國際中的競爭力，導(dǎo)致經(jīng)常項目順差減少。2007年，Hua更是分析了中國29個省10年的面板數(shù)據(jù)后，得出了人民幣實際匯率上升對制造業(yè)出口有著顯著的負(fù)面影響。與國外相同，國內(nèi)專家學(xué)者對匯率變動會給外貿(mào)產(chǎn)業(yè)帶來的影響這一專題也進行了深刻的研究。2003年李建偉、余明運用最小二乘法對匯率、進出口貿(mào)易和利用外資進行回歸分析，得出人民幣升值對貿(mào)易收支有不利影響的結(jié)論。而辜嵐在2006年運用美國、歐元區(qū)國家、日本等七個主要貿(mào)易伙伴國

3、的數(shù)據(jù)，檢驗實際雙邊匯率波動與中國對各國進出口之間的關(guān)系。結(jié)論表明，說明人民幣升值會在長期內(nèi)會惡化中國與他國的貿(mào)易賬戶。此外，還有更多的學(xué)者對該課題進行了研究、探討，研究方法多樣成熟，這也為我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)面臨匯率波動時提供了更多的對策。 二、人民幣匯率變動的影響因素 匯率變動受到多方面因素的影響，其中主要影響因素包括： （一）利率變動差異利率的差異會引起短期資本在國際之間的流動，資本會由利率較低的國家流到利潤較高的國家。如此便導(dǎo)致了利率水平高的國家會吸引大批的外資的流入，本國資本的流出將會減少，因此在外匯市場上對本國貨幣的需求量就會增多，本國貨幣匯率也就會隨之上升；反之，如若一國的利率水平

4、低于其他的國家，那么在外匯市場上本國貨幣的供應(yīng)量就將會相對減少，最后造成本國貨幣的匯率上升；反之，本國貨幣匯率下降?；谝陨侠碚?，我們可以得出當(dāng)利率變動時，根據(jù)利率調(diào)高或降低將會導(dǎo)致匯率的上升和下降。 （二）貨幣供給貨幣的供給主要由以下兩方面來決定：一方面是國際收支。一般情況下，一國國際收支逆差，在外匯市場上對外匯需求增多，而對本國貨幣的需求降低；相反，當(dāng)一個國家出現(xiàn)國際收支順差是就意味著出口量通常大于進口量，對外匯的需求也會下降，而對本幣的需求則會上升。另一方面是政府對經(jīng)濟的干預(yù)也一般來講，在實行擴張性的財政、貨幣政策時，政府會加發(fā)貨幣以刺激經(jīng)濟增長；而在緊縮性的財政、貨幣政策下，會減少財

5、政支出，穩(wěn)定通貨，因此貨幣供給相應(yīng)減少。貨幣供給的增多會導(dǎo)致該貨幣的貶值；反之，貨幣供應(yīng)減少則會導(dǎo)致該貨幣升值。 （三）預(yù)期的進出口需求與生產(chǎn)能力當(dāng)一國的預(yù)期進口需求增加時，我們的預(yù)期匯率在長期內(nèi)就會貶值，因此他國幣種資產(chǎn)的預(yù)期回報率就會下降，此時即期匯率對應(yīng)的他國幣種的需求量就會下降，導(dǎo)致匯率下降；反之亦然，當(dāng)預(yù)期出口增加時，長期內(nèi)預(yù)期匯率就會升值，他國幣種資產(chǎn)的預(yù)期回報率增加，導(dǎo)致匯率上升?？偟膩碚f，對一國出口的需求增加將導(dǎo)致其貨幣會在長期內(nèi)升值；相反，對進口的需求增加則會導(dǎo)致該國貨幣貶值。當(dāng)一國的生產(chǎn)能力提高時，國內(nèi)貿(mào)易部門的生產(chǎn)也會隨著增加，因此，生產(chǎn)能力的提升也就意味著國內(nèi)的貿(mào)易品

6、相對與國外的貿(mào)易品的價格會下降，直接導(dǎo)致對國內(nèi)的貿(mào)易品需求增加，國內(nèi)的貨幣升值，所以，從長期來看，一國相對于其他國家的生產(chǎn)能力提高時，其貨幣就會升值。以上三點是影響貨幣匯率變動的主要因素，此外還有其他因素的影響，包括外匯儲備、投資者心理及各國的政治因素等。人民幣匯率的變動則是這些影響因素共同作用下的結(jié)果。 三、人民幣匯率變動對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)影響的原理 根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計，近些年來，人民幣的匯率不斷下降，可是中國的貿(mào)易順差依舊呈擴大趨勢，只是上升幅度有所放緩，如下圖：圖1數(shù)據(jù)來源于《中華人民共和國國家統(tǒng)計局》圖2數(shù)據(jù)來源于《中華人民共和國國家統(tǒng)計局》從圖中我們可以看到，人民幣從2005年開始快速

7、升值，此時，我國的對外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)正是蓬勃發(fā)展的初期。但在2009年，經(jīng)濟危機過去之后，人民幣的大幅度升值已然減緩了我國進出口總額的發(fā)展，增長幅度有所下降。根據(jù)上圖，對匯率變動對我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的長短期效應(yīng)進行了以下的具體分析： （一）人民幣匯率變動對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)影響的短期效應(yīng)分析1.人民幣匯率下降對國際貿(mào)易流量的影響匯率下降對出口的影響。對于外貿(mào)依存度并不高的國家來講，其出口商品的原材料大部分都會選擇在國內(nèi)采購。因此，本國采購原材料的成本價格就會直接的影響到出口商品價格，而在國內(nèi)采購的成本會受到本國通貨膨脹因素的影響。一般情況下，匯率上升會導(dǎo)致商品出口量下降，但根據(jù)不同程度的通貨膨脹水平，匯率下降對出

8、口所產(chǎn)生的影響程度也不同。匯率下降對進口的影響。進口商品的外幣價格并不會受到其他國匯率變動的影響。因此，匯率上升將會導(dǎo)致進口商品的本幣價格下降，在本國實際收入水平保持不變或者提高的情況下，進口產(chǎn)品的進口量就會增加。但是隨著本國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、貿(mào)易政策等影響因素的變化，匯率下降對進口量的影響并不能準(zhǔn)確估計。2.人民幣匯率上升對國際貿(mào)易流量的影響匯率上升對出口的影響。一般情況下，匯率上升會使以外幣標(biāo)價的本國出口商品的出口價格下降，從而提高了該商品在國際市場上的競爭力，促進本國商品出口。但由于商品的出口不僅受匯率影響外，還受到他國的國民收入、物價水平、本國的物價水平等因素的共同影響，其中原材料成本是

9、影響出口的主要因素。因此，在本國物價水平波動不同的情況下，匯率上升對出口商品的本幣價格和外幣價格影響是不同的，因而對出口所產(chǎn)生的影響也不同。匯率上升對進口的影響。一般情況下，匯率上升會使本幣所表示的進口商品的價格提高，從而導(dǎo)致商品進口量的減少。但是，商品的進口量除受到匯率影響以外，如本國國際的實際收入、本國的經(jīng)濟政策、本國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等影響因素的進口的重要因素。最終導(dǎo)致，該國的進口需求在其經(jīng)濟發(fā)展到某一階段時可能將會出現(xiàn)剛性需求，并且不會受到該國匯率上升的影響。同時，在本國的實際收入水平上升或者經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整的情況下，也可能存在匯率上升而進口增加的情況。 （二）人民幣匯率變動對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)

10、影響的長期效應(yīng)分析匯率變動對貿(mào)易收支的長期效應(yīng)即是指匯率變動對進出口貿(mào)易收支的影響具有一定的時滯效應(yīng)。在匯率變化后短期的一段時期之內(nèi)，貿(mào)易收支并不能夠立即發(fā)生所預(yù)期的一系列變化。當(dāng)一國的貨幣貶值時，本國產(chǎn)品的相對價格就會下降，而外國產(chǎn)品的相對價格則會上升，從而拉動了出口的增長，并且也對進口產(chǎn)生了抑制作用。因此，在一國貨幣貶值時，其經(jīng)常項目往往會得到改善，但是匯率變化對經(jīng)常項目所產(chǎn)生的影響并非是長期的角度來看而非短期就能達成，是需要在一段時間之后才能表現(xiàn)出來。因此，國內(nèi)的廠商想要完全能夠適應(yīng)匯率的波動、并且采取有效的針對性調(diào)整措施仍需要一定的時間。 四、人民幣匯率變動對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的影響 （一）

11、積極影響1.人民幣匯率下降的積極影響一般情況下，人民幣升值會對國內(nèi)外貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成很大的阻礙，但同時對我國的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)也是不小的機遇。對于進口產(chǎn)業(yè)來講，人民幣升值，進口產(chǎn)品的本幣價格將會下降，因而進口量將會擴大，這有利于我國的進口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。原材料進口依賴型廠商的成本將會降低。在如今國際能源和原材料價格不斷上漲的情況下，原材料進口依賴型企業(yè)勢必將要承受越來越重的成本負(fù)擔(dān)。原材料價格的上漲，不僅會抬高生產(chǎn)成本，而且會減少處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤。因此人民幣的升值并不僅僅減少了普通進口產(chǎn)品的本幣價格，同時也會使進口原材料的價格下降。從而使原材料進口依賴型的廠商的負(fù)擔(dān)大大減少。有利于促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

12、調(diào)整。我國的對外出口廠商以廉價勞動密集型產(chǎn)業(yè)居多，產(chǎn)品薄利多銷但沒有核心技術(shù)，在國際市場上長期處于被動狀態(tài)，容易受到匯率變動等其他經(jīng)濟因素變動所造成的沖擊。人民幣匯率適當(dāng)升值，將有利于推動出口企業(yè)提高技術(shù)水平，達到優(yōu)勝劣汰的效果，進而推動我國對外出口廠商的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2.人民幣匯率上升的積極影響一般情況下,貨幣貶值會增加出口，抑制進口，從而改善國際收支。人民幣的貶值會使出口商品在本幣價格不變的情況下，降低外幣的價格，從而使國內(nèi)的出口商品在國際市場上的競爭力加強，以達到擴大出口的效果。相同原理，進口商品的人民幣價格上升，達到抑制進口的效果。 （二）消極影響1.人民幣匯率下降的消極影響。人民幣匯率

13、下降，將減少我國的出口產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，導(dǎo)致我國出口產(chǎn)品的國際競爭力下降。2012年，一項針對我國出口企業(yè)的調(diào)查顯示，超過六成的出口企業(yè)稱當(dāng)人民幣兌美元升值2%就會造成出口額的減少，而當(dāng)人民幣升值達到3%更會引起出口下跌。其中更有8%的企業(yè)指出人民幣的升值嚴(yán)重影響出口業(yè)務(wù)。首先，出口產(chǎn)品利潤低，人民幣升值即出口商品的外幣價格上升，單以2008年第一季度為例，1月初人民幣對美元匯率為7.29，但3月末時匯率已跌至7.00，相當(dāng)于沒出口1美元商品則損失0.2元人民幣的利潤，若出口100萬美元則損失29萬元人民幣。導(dǎo)致原有市場流失、企業(yè)積極性下降。其次，進口原材料成本上升，我國的外貿(mào)企業(yè)，在國際市場上大多

14、以低價作為競爭手段，出口價格彈性相對較低。人民幣升值，將造成我國出口產(chǎn)業(yè)的利潤的空間進一步下降，并使部分中下企業(yè)生存艱難。第三，經(jīng)營風(fēng)險加大。若在外貿(mào)結(jié)算時人民幣匯率下降，將會使出口企業(yè)付出更多的本國貨幣，從而形成直接的匯兌損失。在一般情況下，實際業(yè)務(wù)往來中外國客戶并不會立即的支付貨款，因此大多外貿(mào)企業(yè)都會存在較多的應(yīng)收外匯賬款，因此人民幣匯率的下降，給這些企業(yè)收匯帶來了巨大壓力。義烏遠(yuǎn)創(chuàng)圣誕工藝有限公司老板周愛玲曾表示，外貿(mào)訂單從下單到付款往往要幾個月甚至一年。2009年開始人民幣升值的趨勢愈發(fā)明顯，同時，外貿(mào)公司要求從貨款中抽取的提成也越來越高，人民幣升值增加了出口廠商的經(jīng)營風(fēng)險。第四，競

15、爭壓力變大。我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)大部分由中小外貿(mào)企業(yè)構(gòu)成，人民幣的升值直接導(dǎo)致中國以低價占領(lǐng)的國際市場優(yōu)勢不復(fù)存在，產(chǎn)品競爭力下降，而企業(yè)之間的競爭加大。第五，吸引外資的能力下降。人民幣升值后，所造成的生產(chǎn)成本的上升、利潤降低、經(jīng)營風(fēng)險加大等各種影響，都會增加外商在中國進行直接投資的成本。因為大量生產(chǎn)資本外逃到有更大的發(fā)展空間的國家，這導(dǎo)致我國中小外貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大和生產(chǎn)能力的擴張的困難，進而影響我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)整體。2.人民幣匯率上升的消極影響生產(chǎn)成本上升。人民幣匯率上升會影響我國的物價水平，造成一定程度的通貨膨脹。從而造成國內(nèi)原材料、勞動力價格的上漲，導(dǎo)致了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本的上升。同時人民幣貶值，致

16、使進口原材料的人民幣價格也將隨之增長，導(dǎo)致進口原材料依賴型廠商的生產(chǎn)成本上升。進口減少。人民幣匯率上升，導(dǎo)致進口商品的人民幣價格上升，因此導(dǎo)致進口量下降，進口產(chǎn)業(yè)將會受到一定程度的影響。今年2月開始，人民幣匯率開始有所上升，廣州一豪車4S店負(fù)責(zé)人曾在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，兩位客戶在準(zhǔn)備購買原價為1259萬元的邁凱輪P1時遇到了人民幣連連貶值，致使購車成本增加了30萬元左右，最終使兩位客戶選擇在澳門下單。進口車的訂單在人民幣貶值后在明顯的減少，而其他進口產(chǎn)業(yè)也都受到了不同程度的影響。 五、人民幣匯率變動對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)不利影響的對策 （一）政府方面面對人民幣匯率波動對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的不利影

17、響，政府適時的進行調(diào)控將對保持匯率平衡有很大幫助。首先，保持貿(mào)易平衡。大多國家，包括我國都是努力維持國際收支順差而非國際收支平衡。從短期來看，擴大外貿(mào)儲備、保持國際貿(mào)易順差對經(jīng)濟的增長有著巨大的幫助。但長期的貿(mào)易順差和外匯儲備的持續(xù)增加必然帶來人民幣的不斷升值，造成各方面的不良影響。其次，推動外貿(mào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。我國的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)以中小企業(yè)為主，占領(lǐng)國際市場的方式主要以薄利多銷，因此，匯率細(xì)微變動對外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的影響都是巨大的。只有推動外貿(mào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，提高我國出口產(chǎn)品的科技含量才是真正的提高我國產(chǎn)品在國際市場的競爭力的正確選擇。第三，控制貨幣流通量。發(fā)行過多的貨幣會造成通貨膨脹，進而發(fā)生人民幣貶

18、值，匯率上升。而發(fā)行貨幣不足時，則會造成人民幣的升值，導(dǎo)致匯率下降。因此，控制貨幣在市面上的流通量能夠保持人民幣匯率的穩(wěn)定。第四，減少中美經(jīng)貿(mào)摩擦。美國一直以來都是人民幣升值的主要推動力之一，中國近年來的快速發(fā)展，大量商品出口到世界各地，但是也因此遭到了以美國為首的集團要求人民幣升值。同時，與美國的過多貿(mào)易摩擦使我國的外貿(mào)產(chǎn)業(yè)遭受過反傾銷、貿(mào)易壁壘等諸多阻礙。因而減少與美國的貿(mào)易摩擦，盡可能的避免貿(mào)易戰(zhàn)爭，穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟，保持匯率穩(wěn)定，有利于我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。第五，完善人民幣機制。如今我國人民幣的升值蘊含著很大的風(fēng)險。隨著投資者對人民幣升值產(chǎn)生預(yù)期，大量的國際熱錢已然涌入中國，人民幣升值壓

19、力變得更大。因此建立完善的人民幣機制才是真正有效控制匯率穩(wěn)定、貿(mào)易收支平衡的方式。 （二）企業(yè)方面首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高自身競爭力。增強企業(yè)技術(shù)，創(chuàng)新產(chǎn)品，提高國際競爭力。我國出口企業(yè)主要以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，降低產(chǎn)品成本部、提高生產(chǎn)效率才能在人民幣趨向升值的情況下得以發(fā)展。另一方面，我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)出口商品的附加值較低，因此可以提高產(chǎn)品附加值，即加速產(chǎn)品的升級和更新?lián)Q代，并加強自主創(chuàng)新，提高產(chǎn)品的科技含量。其次，完善企業(yè)制度。對于外貿(mào)產(chǎn)業(yè)來講，遠(yuǎn)比其他行業(yè)更需要契合國際。因此完善企業(yè)制度、提高企業(yè)管理水平、強化企業(yè)的法律意識對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有著不可忽視的作用。同時，企業(yè)還要了解進口國的相關(guān)法律制度

20、、文化背景等，以提升自身的國際化程度，增強與進口國的契合度。 六、研究結(jié)論 人民幣匯率對一國的進出口貿(mào)易有著極大的影響，匯率上升，人民幣貶值，中國的出口商品相對與國外的商品價格就會降低，人們也就更青睞于廉價的中國制造，中國的出口就會增加，貿(mào)易順差就會不斷擴大；反之，匯率下降，人民幣升值，中國的出口會遭受抑制，貿(mào)易順差縮小。隨著中國加入WTO以及亞洲經(jīng)濟的崛起，中國的貿(mào)易順差不斷擴大，大量的資本流入中國，這讓西方各國感到十分恐慌，為了遏制中國貿(mào)易順差的繼續(xù)擴大，西方各國不斷施壓，迫使人民幣升值，試圖減少中國的出口。但是，事實上，近些年來人民幣的匯率一直在降低，可是中國的進出口貿(mào)易順差依舊在不

21、斷擴大，僅僅是擴大的幅度越來越小，這是由于中國廉價的勞動力和制造成本導(dǎo)致的，盡管匯率不斷降低，但是中國制造相對于國外的商品依舊很廉價，所以人們依舊青睞“madeinchina”。但是人民幣匯率降低給出口帶來的壓力與風(fēng)險也是顯而易見的，西方各國在不斷地給中國施壓，迫使人民幣升值，而雖然中國的貿(mào)易順差還在擴大，但是很明顯，程度在不斷放緩，甚至有持平的趨勢，也可以表明人民幣升值給中國的出口造成了不小的壓力，中國政府與企業(yè)如何應(yīng)對人民幣升值的不斷壓力，控制貨幣，增強內(nèi)需，產(chǎn)品創(chuàng)新才是核心關(guān)鍵，只有將“madeinchina”變?yōu)椤癱reateinchina”，將中國的產(chǎn)品優(yōu)勢從成本低廉轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新獨特，來吸引國外的消費者，才能將匯率變動給進出口貿(mào)易帶來的風(fēng)險降到最小，增強中國產(chǎn)品的競爭力，保證中國經(jīng)濟的健康發(fā)展。 作者：周易佳單位：海南大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院 上一個文章： 在建工程的會計處理下一個文章： 沒有了