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1、財務管理 李海波 主 編 第二章 籌集資金管理 第一節(jié) 籌集權益資金 第二節(jié) 籌集借入資金 第三節(jié) 資金成本和資金結構 第一節(jié) 籌集權益資金 一、權益資金的來源 也稱股權資金，是企業(yè)依法籌集并長期擁有自主 運用的資源來源。 國家財政資金 其他企業(yè)資金 個人資金 企業(yè)內部形成資金 外商資金 二、資本金籌集方式 吸收直接投資 是企業(yè)按照共同投資、共同經營、共擔風險、共享 利潤的原則直接吸收國家、企業(yè)和個人投入資金的 一種形式。 吸收國家投資 吸收法人投資 吸收個人投資 吸收外商投資 第一節(jié) 籌集權益資金 資本金管理 按照國家有關規(guī)定管理資金 國有資產保值增值 資本金應按不同的經濟內容分別計價 加強

2、資本金日常管理，做好現(xiàn)金與實物的登記工作 第一節(jié) 籌集權益資金 三、股票的發(fā)行和管理 股票的分類 按股票票面有無記名，分為記名股票和不記名股票 按股東的權利和義務，分為普通股股票和優(yōu)先股股 票 按股票票面有無金額，分為面值股票和無面值股票 按發(fā)行對象和上市地區(qū)，分為 A股、 B股、 H股和 N 股 第一節(jié) 籌集權益資金 股票的發(fā)行 發(fā)行股票的目的 籌集自有資金 發(fā)行股票的條件 我國 公司法 的規(guī)定 發(fā)行股票的價格 發(fā)行股票的方式和程序 利息率 預期股利股票價格 第一節(jié) 籌集權益資金 普通股發(fā)行 普通股股東權利 普通股籌資的主要優(yōu)點 普通股籌資的主要缺點 優(yōu)先股發(fā)行 優(yōu)先股種類 優(yōu)先股股東權利

3、優(yōu)先股的優(yōu)點 優(yōu)先股的主要缺點 第一節(jié) 籌集權益資金 四、盈余公積 也稱保留盈余，是指企業(yè)稅后利潤留歸企業(yè)使 用的資金。 是一種長期籌資方式，是企業(yè)資金的主要來源 之一。 采用盈余公積籌集資金方式，無需支付籌資費 用，同時，屬于主權資金，可以增加企業(yè)的信 用度。 第一節(jié) 籌集權益資金 第二節(jié) 籌集借入資金 一、籌集短期負債 是指可以在 1年以內或超過 1年的一個正常營業(yè) 周期內償還的債務。 商業(yè)信用 是企業(yè)在交易中由于延期付款、預收貨款或延 期交貨而形成的一種借貸關系。 應付賬款 應付票據 預收貨款 應付費用 銀行信用 是指企業(yè)向銀行及其他金融機構借入的期限不 到 1年的短期借款。 擔保貸款

4、無擔保貸款 額度貸款 臨時貸款 銀行信用的成本和利息率 銀行信用的優(yōu)缺點 第二節(jié) 籌集借入資金 利息率的計算方法 一次支付法 是在借款到期時一次支付利息的方法。 貼現(xiàn)法 根據實際支付利息數和貸款數額來計算實際利率的方法 附加法 將利息附加到各期還款的本金之中的方法 %100 貸款數額實際支付利息實際利息率 %100 實際支付利息貸款數額 實際支付利息實際利息率 第二節(jié) 籌集借入資金 二、籌集長期負債 長期借款：是指償還期在 1年以上或超過一個 營業(yè)周期以上的債務。 長期債券 債券的分類 債券的發(fā)行 面值 期限 利率 償還方式 發(fā)行價格 發(fā)行方式 第二節(jié) 籌集借入資金 租賃 是承租人和出租人之間

5、的一項契約性協(xié)議 經營性租賃 是一種服務型租賃，由出租人在短期內按合同或契約規(guī)定， 向承租人提供資產及服務的業(yè)務。 融資性租賃 是由出租人按照承租人的需要在較長的合同或契約時期內， 提供給承租人使用固定資產的一種信用業(yè)務。 特點 分類 第二節(jié) 籌集借入資金 融資租賃的租金構成和計算方法 構成：租賃資產的價款，利息，手續(xù)費 計算方法：全均等分償法 式中 R 每次或每年支付租金數 P 資產價款（本金） i 利率 n 支付租金的次數 ni )1(1 iPR 第二節(jié) 籌集借入資金 均等分償法 這種方法將設備價款按支付租金的次數均等地分攤，應 付設備價款期初余額逐步減少。利息也隨之減少，不 管手續(xù)費以何

6、種方式支付，每次支付的租金均不相等。 租賃集資的優(yōu)點： 能及時解決承租人資金短缺的困難 不受價格變動影響 限制較少 風險較小 第二節(jié) 籌集借入資金 第三節(jié) 資金成本和資金結構 一、資金成本 內容：包括資金占有費和資金籌集費 資金成本的計算 各種來源的資金成本計算 銀行及其他金融機構借款 長期債券 股票 留存收益 %1 0 0 資金籌資費籌資總額 資金占有費資金成本率 平均資金成本率的計算 計算平均資金成本率主要是為了保證企業(yè)有一個合 理的資金來源結構，使各種資金保持合理的比率， 并盡可能使企業(yè)平均資金成本率有所下降。 其計算公式為： 各渠道籌資金額 各該渠道資金成本率各種渠道的籌資額 資金成本率 加權平均 第三節(jié) 資金成本和資金結構 二、資本結構 負債比率對資本結構的影響 資本結構主要是負債比率問題 負債籌資的財務杠桿作用 財務杠桿是指資本結構中長期負債的運用對每股權 益的影響。債務比例越大，財務杠桿的作用也越大。 有利和不利影響 第三節(jié) 資金成本和資金結構 三、風險與風險報酬 風險 市場風險 企業(yè)特有風險 財務風險 經營風險 風險報酬 期望投資報酬率 =無風險報酬率 +風險報酬率 風險對策 一般應采取避免、減少、轉移和接受的方法來應付 第三節(jié) 資金成本和資金結構