《國家開放大學(xué)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》形考任務(wù)1-4答案》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《國家開放大學(xué)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》形考任務(wù)1-4答案（54頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、國家開放大學(xué)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》形考任務(wù)1-4（含答案） 形考任務(wù)1 一、單選題 1.某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（ ）。 A.交易成本理論 B.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 D.范圍經(jīng)濟(jì)理論 參考答案：B 2.當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為（ ）。 A.控制 B.共同控制 C.重大影響 D.無重大影響 參考答案：C 3.當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企

2、業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí)，母公司對被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（ ）。 A.全資控股 B.共同控股 C.相對控股 D.絕對控股 參考答案：D 4.金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的（ ）。 A.財(cái)務(wù)功能 B.會(huì)計(jì)功能 C.管理功能 D.經(jīng)營功能 參考答案：A 5.在企業(yè)集團(tuán)組建中，（ ）是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。 A.資源優(yōu)勢 B.資本優(yōu)勢 C.管理優(yōu)勢 D.政策優(yōu)勢 參考答案：B 6.從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，處于初創(chuàng)期且規(guī)模相對較小的企業(yè)集團(tuán)，或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集團(tuán)主要適合于（ ）的組織結(jié)構(gòu)。 A.U型結(jié)構(gòu) B.H型結(jié)構(gòu) C

3、.M型結(jié)構(gòu) D.N型結(jié)構(gòu) 參考答案：A 7.在H型組織結(jié)構(gòu)中，集團(tuán)總部作為母公司，利用（ ）以出資者身份行使對子公司的管理權(quán)。 A.行政手段 B.控制機(jī)制 C.股權(quán)關(guān)系 D.分部績效 參考答案：C 8.在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（ ）。 A.董事會(huì) B.集團(tuán)股東大會(huì) C.經(jīng)理層 D.職工代表大會(huì) 參考答案：B 9.以下特點(diǎn)中，屬于分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。 A.有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合 B.在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益 C.避免產(chǎn)生集團(tuán)與子公司層面的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策

4、 參考答案：D 10.（ ）具有雙重身份，是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門。 A.總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) B.事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) C.子公司財(cái)務(wù)部 D.孫公司財(cái)務(wù)部 參考答案：B 二、多選題 1.當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（ ）。 A.投資 B.并購 C.重組 D.聯(lián)盟 E.協(xié)作 參考答案：ABD 2.在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（ ）。 A.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 B.交易成本理論 C.范圍經(jīng)濟(jì)理論 D.角色缺失理論 E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 參考答案：BE 3.集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（ ）。 A

5、.協(xié)作企業(yè) B.集團(tuán)總部 C.控股公司 D.母公司 E.參股企業(yè) 參考答案：BCD 4.從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在（ ）。 A.稅負(fù)負(fù)擔(dān)減輕 B.資本控制資源能力放大 C.收益相對較高 D.分紅收益存在波動(dòng)性 E.風(fēng)險(xiǎn)分散 參考答案：BCE 5.相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（ ）等方面。 A.規(guī)模效應(yīng) B.優(yōu)勢轉(zhuǎn)換 C.降低成本 D.共享品牌 E.壟斷利潤 參考答案：BCD 6.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有（ ）。 A.投資風(fēng)險(xiǎn) B.稅務(wù) C.公司環(huán)境 D

6、.法律法規(guī) E.公司戰(zhàn)略 參考答案：CE 7.一般情況下，集團(tuán)總部功能定位主要體現(xiàn)為（ ）。 A.戰(zhàn)略決策和管理功能 B.資本運(yùn)營和產(chǎn)權(quán)管理功能 C.財(cái)務(wù)控制和管理功能 D.日常財(cái)務(wù)管理功能 E.人力資源管理功能 參考答案：ABCDE 8.N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織，它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的企業(yè)組織模式。其主要特點(diǎn)有（ ）。 A.組織原則分散化 B.密集的橫向交往和溝通 C.較大的靈活性 D.對市場的快速反應(yīng)能力 E.良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨(dú)特的創(chuàng)新過程 參考答案：ABCDE 9.企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的重要成員，受國資委或集團(tuán)董

7、事會(huì)的直接聘任，履行（ ）等職責(zé)。 A.企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理 B.財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督 C.財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè) D.日常的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作 E.重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管 參考答案：ABCDE 10.出于對財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為（ ）等類型。 A.監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 B.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 C.協(xié)作型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 D.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 E.參與型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 參考答案：ABD 三、判斷題 1.以目前對企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識，“產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 2.企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群

8、體，但“企業(yè)集團(tuán)”本身并不具有法人資格。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 3.交易成本理論認(rèn)為，“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 4.從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢之一是具有高杠桿性。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 5.產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時(shí)，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 6.企業(yè)集團(tuán)U型組織結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)”，產(chǎn)生于現(xiàn)代企業(yè)的早期階段，是現(xiàn)代企業(yè)最基本的一種組織形式。（ ） A.正確

9、 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 7.企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)之一是可以在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 8.大多數(shù)情況下，企業(yè)集團(tuán)縱向財(cái)務(wù)組織由“總部財(cái)務(wù)組織子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)組織孫公司（或工廠）財(cái)務(wù)組織”等層級構(gòu)成。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 9.集團(tuán)的經(jīng)營者（含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 10.子公司財(cái)務(wù)部是否單獨(dú)設(shè)置，取決于集團(tuán)規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度及管理跨度等。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 四、問

10、答題 1.請對金融控股型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行優(yōu)劣分析。 參考答案： 從母公司角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：（1）資本控制資源能力的放大。（2）收益相對較高。（3）風(fēng)險(xiǎn)分散。 當(dāng)然，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢也非常明顯。主要表現(xiàn)在：（1）稅負(fù)較重。（2）高杠桿性。（3）“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)。 2.分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制的類型及優(yōu)缺點(diǎn)。 參考答案： 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。其中： （1）集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制。在這一體制下，集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策權(quán)集中于總部。這一體制的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，集團(tuán)總部統(tǒng)一決策，有利于規(guī)

11、范各成員企業(yè)的行動(dòng)，促使集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)；第二，最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢，優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，“集中財(cái)力辦大事”；第三，有利于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策與管控能力。 降低集團(tuán)下屬成員單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其不足也非常明顯，主要體現(xiàn)在：第一，決策風(fēng)險(xiǎn)。第二，不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性。第三，降低應(yīng)變能力。 （2）分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制。在這一體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。其優(yōu)點(diǎn)有：第一，有利于調(diào)動(dòng)下屬成員單位的管理積極性。第二，具有較強(qiáng)的市場應(yīng)對能力和管理彈性。第三，使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策。 其不足主要有：第一，不能有效集中資

12、源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合，失去集團(tuán)財(cái)務(wù)整合優(yōu)勢；第二，職能失調(diào)；第三，管理弱化。 （3）混合式財(cái)務(wù)管理體制。這一體制試圖調(diào)和“集權(quán)”與“分權(quán)”兩極，即努力通過必要的集權(quán)與適度分權(quán)（授權(quán)）等來發(fā)揮總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)監(jiān)控功能，同時(shí)激發(fā)子公司的積極性和創(chuàng)造性，控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 3.產(chǎn)業(yè)型多元化企業(yè)集團(tuán)。 參考答案： 第一、專業(yè)化經(jīng)營突顯了內(nèi)部資本市場中的信息優(yōu)勢、資源配置優(yōu)勢。內(nèi)部資本市場相對于外部資本市場具有信息優(yōu)勢，因此可以帶來資本配置效率的提高。從以上論述可以看出，云天化立足于化工產(chǎn)業(yè)，所涉及的行業(yè)和領(lǐng)域均以化工有關(guān)，十分注重專業(yè)化經(jīng)營，由于云天化是全國化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，

13、經(jīng)過幾十年的發(fā)展，在化工行業(yè)有相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)，也具有十分明顯的信息優(yōu)勢，在對某個(gè)投資項(xiàng)目做出決策時(shí)，擁有更為豐富的信息資源。以云天化國際化工有限公司為例，云天國際化工股份有限公司（簡稱云天化國際）是云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司的控股子公司，對所屬的云南富瑞化工有限公司、云南三環(huán)化工股份有限公司、云南紅磷化工有限責(zé)任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化學(xué)工業(yè)有限公司等五家大型磷復(fù)肥企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部整合重組而設(shè)立的股份有限公司，在云天化集團(tuán)內(nèi)部資本市場中，通過資源的重新配置與整合，一方面發(fā)揮了內(nèi)部資本市場的信息優(yōu)勢；一方面也充分體現(xiàn)了內(nèi)部資本市場在資源配置中的優(yōu)勢，使優(yōu)勢資源集中，整合重組后的云天化國

14、際總資產(chǎn)已達(dá)77億元，凈資產(chǎn)24億元，擁有高濃度磷復(fù)肥420萬噸的年生產(chǎn)能力，可實(shí)現(xiàn)銷售收入近l00億元。已形成的高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)能居中國之首，亞洲第一，世界第三，形成了國內(nèi)一流、國際知名的、具備規(guī)模生產(chǎn)各類高濃度磷復(fù)肥和專用復(fù)合肥的大型磷化工企業(yè)。 第二、內(nèi)部資本市場上公允的關(guān)聯(lián)交易。對云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易分析可以看出，云天化集團(tuán)公司與其下屬上市子公司之間的關(guān)聯(lián)交易無論是產(chǎn)品銷售還是提供勞務(wù)、出租資產(chǎn)都是公允的，都是按照市場規(guī)則進(jìn)行交易，并且予以充分披露。這和我國曾經(jīng)的民企代表德隆集團(tuán)的內(nèi)部資本市場形成強(qiáng)烈對比，在德隆的內(nèi)部資本市場上存在著大量的非公允關(guān)聯(lián)交易行為，

15、德隆占用旗下四家上市公司資金高達(dá)50179萬元，內(nèi)部資本市場的功能被扭曲，成為利益輸送的渠道，因此造成內(nèi)部資本市場無法發(fā)揮其應(yīng)有的作用，導(dǎo)致內(nèi)部資本市場的低效率，最終導(dǎo)致德隆的倒閉，而云天化卻獲得了成功。 4.集團(tuán)總部管理定位。 參考答案： 集團(tuán)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)求利的經(jīng)營單位，要找準(zhǔn)其“賣點(diǎn)”。對此有這樣幾個(gè)基本觀點(diǎn)： （1）集團(tuán)總部應(yīng)該是也必須是整個(gè)集團(tuán)資本經(jīng)營的基本單位，甚至是唯一單位，資本經(jīng)營權(quán)力是集團(tuán)總部作為出資人的基本權(quán)力。所以我們十分欣賞神馬集團(tuán)把母公司定位于集團(tuán)的資本運(yùn)營中心，設(shè)立資本運(yùn)營管理委員會(huì)和資本運(yùn)營管理部，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)集團(tuán)的資本運(yùn)營活動(dòng)的具體操作及管理工作。在集權(quán)管理思

16、想下，集團(tuán)下屬子公司只能定位于商品經(jīng)營的利潤中心。 （2）集團(tuán)總部是否涉及商品經(jīng)營，在理論上有兩種模式：沒有商品經(jīng)營的單純控股型集團(tuán)和擁有商品經(jīng)營業(yè)務(wù)的混合型集團(tuán)。無疑兩種模式各有利弊。神馬集團(tuán)選擇了第二種模式，擁有較大的研究與開發(fā)權(quán)力，和母公司設(shè)立代銷公司（分公司），統(tǒng)一負(fù)責(zé)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)商場銷售業(yè)務(wù)，集團(tuán)其它產(chǎn)品的國內(nèi)市場銷售業(yè)務(wù)由其各子公司自行負(fù)責(zé)。母公司建立了集團(tuán)內(nèi)部優(yōu)先交易機(jī)制，并沒有經(jīng)營辦公室，由經(jīng)營辦公室統(tǒng)一負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)集團(tuán)成員企業(yè)之間的內(nèi)部交易。這種營銷體制勢必造成集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜化，給集團(tuán)對子公司的業(yè)績。 形考任務(wù)2 一、單選題 1.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性，會(huì)隨環(huán)境

17、因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（ ）的特點(diǎn)。 A.全局性 B.統(tǒng)一性 C.動(dòng)態(tài)性 D.高層導(dǎo)向型 參考答案：C 2.相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（ ）。 A.整合管理 B.風(fēng)險(xiǎn)管理 C.利潤管理 D.人力資源管理 參考答案：A 3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（ ）項(xiàng)內(nèi)容。 A.集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化 B.集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 C.子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 D.企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作 參考答案：D 4.（ ）也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長策略。 A.收縮型投資戰(zhàn)略 B.擴(kuò)張

18、型投資戰(zhàn)略 C.調(diào)整型投資戰(zhàn)略 D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 參考答案：B 5.低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化屬于（ ）融資戰(zhàn)略。 A.激進(jìn)型 B.長期型 C.中庸型 D.保守型 參考答案：D 6.（ ）是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。 A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B.人力資本風(fēng)險(xiǎn) C.法律風(fēng)險(xiǎn) D.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：A 7.在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，評估項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是最重要也是最困難的環(huán)節(jié)之一。該現(xiàn)金流量是指（ ）。 A.現(xiàn)金流入量 B.現(xiàn)金流入量 C.凈現(xiàn)金流量 D.增量現(xiàn)金流量 參考答案：D 8.并購時(shí)，對目標(biāo)公司價(jià)值評估中實(shí)際使用的是目標(biāo)

19、公司的（ ）。 A.整體價(jià)值 B.股權(quán)價(jià)值 C.賬面價(jià)值 D.債務(wù)價(jià)值 參考答案：B 9.在合并情況下，由于目標(biāo)公司不復(fù)存在，通常采用合并后企業(yè)集團(tuán)的（ ）作為折現(xiàn)率。 A.加權(quán)資本成本 B.個(gè)別資本成本 C.邊際資本成本 D.資金成本 參考答案：C 10.并購支付方式中，（ ）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。 A.股票對價(jià)方式 B.現(xiàn)金支付方式 C.賣方融資方式 D.杠桿收購方式 參考答案：C 二、多選題 1.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本，它有助于（ ）。 A.明確未來發(fā)展方向 B.明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)路徑

20、 C.強(qiáng)化溝通 D.資源整合 E.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：ABCDE 2.相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有（ ）等特征。 A.全局性 B.統(tǒng)一性 C.動(dòng)態(tài)性 D.機(jī)制型 E.高層導(dǎo)向 參考答案：ACE 3.制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)，下列屬于內(nèi)部因素的有（ ）。 A.金融環(huán)境 B.集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C.集團(tuán)財(cái)務(wù)能力 D.資本市場發(fā)展程度 E.行業(yè)、產(chǎn)品生命周期 參考答案：BCE 4.在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，企業(yè)集團(tuán)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念主要有（ ）。 A.利潤最大化 B.協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念 C.可持續(xù)發(fā)展的增長理念 D.數(shù)據(jù)化的

21、管理文化 E.總部與成員企業(yè)共同發(fā)展 參考答案：BCD 5.根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（ ）等基本模式。 A.戰(zhàn)略規(guī)劃型 B.戰(zhàn)略控制型 C.戰(zhàn)略決策型 D.財(cái)務(wù)控制型 E.財(cái)務(wù)評價(jià)型 參考答案：ABD 6.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫猓欢菑牟僮鲗用胬斫?。下列?nèi)容從操作層面理解的有（ ）。 A.企業(yè)集團(tuán)投資規(guī)模 B.項(xiàng)目新建或外部并購 C.企業(yè)集團(tuán)投資方向 D.企業(yè)集團(tuán)增長速度 E.集團(tuán)資本支出預(yù)算 參考答案：BCE 7.專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ）。 A.有利于在集中的專業(yè)做精做細(xì) B.容易抓住較

22、好的投資機(jī)會(huì) C.有利于在自己擅長的領(lǐng)域創(chuàng)新 D.有利于提高管理水平 E.有利于控制投資風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：ACD 8.多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ）。 A.有利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B.有利于降低組織與管理成本 C.有利于降低交易費(fèi)用 D.有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率 E.有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場，提高資本配置效率 參考答案：ABCDE 9.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題包括（ ）。 A.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn) B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn) C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn) E.財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：ABCDE 10并購中，

23、對目標(biāo)公司價(jià)值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。可比公司一般要求滿足（ ）等條件。 A.行業(yè)相同 B.規(guī)模相近 C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)類似 D.財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng) E.具有活躍交易 參考答案：ABCDE 三、判斷題 1.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理以企業(yè)集團(tuán)全局為管理對象，追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 2.可持續(xù)增長率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定，集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營上的高風(fēng)

24、險(xiǎn)性要求財(cái)務(wù)上的低杠桿化。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 4.利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本，但無有機(jī)會(huì)成本。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 5.在企業(yè)集團(tuán)管控模式中，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 6.任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 7.企業(yè)集團(tuán)投資方式中的新設(shè)投資方式，具有可控性強(qiáng)、形成生產(chǎn)能力并進(jìn)入市場較快等優(yōu)點(diǎn)。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 8.從企業(yè)

25、集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 9.當(dāng)并購目標(biāo)確定后，如何搜尋合適的并購對象，成為實(shí)施并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 10.對于巨額并購的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 四、問答題 1.簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義。 參考答案： 在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略既體現(xiàn)為整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)格或者說是財(cái)務(wù)文化，如財(cái)務(wù)穩(wěn)健注意或財(cái)務(wù)激進(jìn)主義，財(cái)務(wù)管理“數(shù)據(jù)”化和財(cái)務(wù)管理“非數(shù)據(jù)”化等也體現(xiàn)為集團(tuán)總部，集團(tuán)

26、下屬各經(jīng)營單位等為實(shí)現(xiàn)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)而部署的各種具體財(cái)務(wù)安排和運(yùn)作策略，包括投資與并購，融資安排與資本結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置與整合，股利政策等。 2.詳細(xì)說明企業(yè)集團(tuán)投資方式的選擇。 參考答案： 投資方式是指企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置，投資并形成經(jīng)營能力的具體方式，企業(yè)集團(tuán)投資方式大體分為“新設(shè)”和“并購”兩種模式。“新設(shè)”是設(shè)集團(tuán)總部或下屬公司通過在原有組織的基礎(chǔ)上直接追加投資以增加新生產(chǎn)線或者投資于新設(shè)機(jī)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)增長?！安①彙笔侵讣瘓F(tuán)或下屬子公司等作為并購方被并企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)等進(jìn)行兼并和收購。 五、案例分析題 資料： 華潤（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“華潤集

27、團(tuán)”）是一個(gè)多元化大型企業(yè)集團(tuán)，它直接隸屬于國資委。作為我國最早開展對外貿(mào)易的窗口企業(yè)，多年來該集團(tuán)在戰(zhàn)略、組織管理等各方面實(shí)施了一系列改革舉措。在經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃上明確“有限度的多元化”發(fā)展思路，將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，分為五個(gè)部分（或者叫小集團(tuán)、板塊）：以零售帶動(dòng)的日常消費(fèi)品的生產(chǎn)、分銷以及相關(guān)服務(wù)；以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)、建筑、裝修及建筑材料的生產(chǎn)和分銷；消費(fèi)類科技產(chǎn)品的生產(chǎn)、分銷和服務(wù)；石油化工產(chǎn)品的貿(mào)易、生產(chǎn)和分銷；在電力、通訊和保險(xiǎn)等行業(yè)的策略性投資。 在產(chǎn)業(yè)整合的同時(shí)，重構(gòu)了企業(yè)集團(tuán)母子公司關(guān)系，清晰地定義集團(tuán)內(nèi)部的控股關(guān)系、決策權(quán)限和管理關(guān)系，細(xì)化出25個(gè)利潤中心。集團(tuán)總部直接管理25個(gè)利

28、潤中心，在公司戰(zhàn)略、人事任命、資金安排、評價(jià)與預(yù)算、整體協(xié)調(diào)、統(tǒng)一形象等6個(gè)方面由集團(tuán)總部實(shí)施決定權(quán)。在此基礎(chǔ)上探索出一套管理多元化集團(tuán)的系統(tǒng)模式“6S”管理體系，這是將集團(tuán)內(nèi)部多元化的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)劃分為責(zé)任單位并作為利潤中心進(jìn)行專業(yè)化管理的一種體系。 具體而言，華潤的“6S”構(gòu)成如下： 第一、利潤中心編碼體系（codingsystem）。在專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上，將集團(tuán)及屬下公司按管理會(huì)計(jì)的原則劃分為多個(gè)業(yè)務(wù)相對統(tǒng)一的利潤中心（稱為一級利潤中心），并逐一編制號碼，使管理排列清晰。這個(gè)體系較清晰地涵蓋了集團(tuán)絕大部分資產(chǎn)，同時(shí)使每個(gè)利潤中心對自身的管理范圍也有明確的界定，從而便于對每項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)控

29、。 第二、利潤中心管理報(bào)告體系（managementaccountsystem）。在利潤中心編碼體系的基礎(chǔ)上，每個(gè)利潤中心按規(guī)定的格式和內(nèi)容編制管理會(huì)計(jì)報(bào)表，管理報(bào)告每月一次，并最終匯總為集團(tuán)的管理報(bào)告，由此解決了集團(tuán)以往財(cái)務(wù)綜合報(bào)表過于概括并難以適應(yīng)管理需要的問題。 第三、利潤中心預(yù)算體系（budgetsystem）。集團(tuán)全面推行預(yù)算管理，將經(jīng)營目標(biāo)落實(shí)到層層分解，最終落實(shí)到每個(gè)責(zé)任人每個(gè)月的經(jīng)營上。預(yù)算的方法由下而上，由上而下，不斷反復(fù)和修正，最后匯總形成整個(gè)集團(tuán)的全面預(yù)算報(bào)告。 第四、利潤中心評價(jià)體系（measurementsystem）。預(yù)算執(zhí)行情況需要進(jìn)行評價(jià)，而評價(jià)體系要能促

30、進(jìn)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?？偛扛鶕?jù)每個(gè)利潤中心業(yè)務(wù)的不同，差異化地訂制出不同的KPI評價(jià)指標(biāo)與目標(biāo)要求。 第五、利潤中心審計(jì)體系（auditsystem）。管理報(bào)告的真實(shí)性、預(yù)算的完成度以及集團(tuán)統(tǒng)一管理規(guī)章的執(zhí)行情況，都需要通過審計(jì)進(jìn)行再認(rèn)定。集團(tuán)內(nèi)部審計(jì)是管理控制系統(tǒng)的再控制環(huán)節(jié)，集團(tuán)通過審計(jì)來強(qiáng)化戰(zhàn)略、預(yù)算的推行，并確保信息系統(tǒng)的質(zhì)量。 第六、利潤中心經(jīng)理人考核體系（managerevaluationsystem）。它主要從業(yè)績評價(jià)、管理素質(zhì)、職業(yè)操守三方面對經(jīng)理人進(jìn)行評價(jià)，得出利潤中心經(jīng)理人目前的工作表現(xiàn)、今后的發(fā)展?jié)摿?、能夠勝任的職?wù)和工作建議。根據(jù)考核結(jié)果來決定對經(jīng)理人的獎(jiǎng)懲和聘用。

31、2003年以后，在集團(tuán)推進(jìn)利潤中心戰(zhàn)略執(zhí)行力的背景下，“6S”加入兩大變化：一是以業(yè)務(wù)戰(zhàn)略體系替代編碼體系；二是以戰(zhàn)略導(dǎo)向的多維視角來完善業(yè)績評價(jià)體系。其中平衡計(jì)分卡（BSC）理念的引入是主要推動(dòng)因素，把關(guān)鍵業(yè)績的評價(jià)指標(biāo)緊扣戰(zhàn)略導(dǎo)向，評價(jià)結(jié)果則檢討戰(zhàn)略執(zhí)行，同時(shí)決定整個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營單位（SBU）的獎(jiǎng)懲，通過有效懲罰推動(dòng)戰(zhàn)略執(zhí)行力，從而使“6S”成為了一個(gè)戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。 要求：（1）華潤集團(tuán)的公司戰(zhàn)略及經(jīng)營戰(zhàn)略是什么？你如何看待其戰(zhàn)略定位？答題要點(diǎn)：在經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃上明確有限度的多元化發(fā)展思路將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，分為五個(gè)部分即：消費(fèi)者的生產(chǎn)，分銷以及相關(guān)服務(wù)；以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)分銷服務(wù)；以住宅開發(fā)帶

32、動(dòng)的地產(chǎn)等。在企業(yè)整合時(shí)推出25個(gè)利潤中心推出一套6S管理模式。 （2）什么是利潤中心？華潤集團(tuán)為什么要將利潤中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營單位（SBU）？ 參考答案： 利潤中心是指用有產(chǎn)品或勞務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營決策權(quán)，是既對成本負(fù)責(zé)又對收入和利潤負(fù)責(zé)的責(zé)任中心，他有獨(dú)立或相對獨(dú)立的收入和生產(chǎn)經(jīng)營決策權(quán)。為了適應(yīng)環(huán)境的變化和公司發(fā)展的需要，由利潤中心過度到戰(zhàn)略經(jīng)營單位來彌補(bǔ)6s。 形考任務(wù)3 一、單選題 1.財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ ）。 A.內(nèi)部留存、借款和增資 B.內(nèi)部留存、增資和借款 C.增資、借款和內(nèi)部留存 D.借款、內(nèi)部留存和增資 參考答案：B 2.下列

33、交易中，不屬于內(nèi)部資本市場交易中的集團(tuán)內(nèi)部交易的是（ ）。 A.總部直接完成的交易 B.內(nèi)部中介完成的交易 C.外部資本市場的互補(bǔ)交易 D.成員企業(yè)間的直接交易 參考答案：C 3.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（ ）。 A.20% B.30% C.40% D.50% 參考答案：B 4.新業(yè)務(wù)拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的（ ）。 A.操作風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn) C.市場風(fēng)險(xiǎn) D.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：D 5.在企業(yè)集團(tuán)股利

34、分配決策權(quán)限的界定中，（ ）負(fù)責(zé)審批股利政策。 A.母公司財(cái)務(wù)部 B.母公司股東大會(huì) C.母公司董事會(huì) D.母公司結(jié)算中心 參考答案：B 6.（ ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。 A.預(yù)算編制 B.預(yù)算執(zhí)行 C.預(yù)算組織 D.預(yù)算調(diào)整 參考答案：C 7.預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（ ）。 A.全程性 B.全員性 C.全面性 D.機(jī)制性 參考答案：A 8.（ ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。 A.收入 B.產(chǎn)品產(chǎn)量 C.利潤 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 參考答案：D 9.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中，（ ）

35、原則是指應(yīng)根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略要求和目標(biāo)導(dǎo)向，針對下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設(shè)置不同的指標(biāo)體系或不同等級的目標(biāo)值等進(jìn)行考核。 A.可控性原則 B.總體優(yōu)化原則 C.分級考核原則 D.公平公正原則 參考答案：B 10.企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（ ）。 A.息稅前利潤 B.利潤總額 C.凈資產(chǎn)收益率 D.營業(yè)收入 參考答案：D 二、多選題 1.不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循（ ）等基本原則。 A.統(tǒng)一規(guī)劃 B.分層監(jiān)督 C.集中控

36、制 D.重點(diǎn)決策 E.授權(quán)管理 參考答案：ADE 2.授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（ ）。 A.所有權(quán) B.決策權(quán) C.控制權(quán) D.執(zhí)行權(quán) E.監(jiān)督權(quán) 參考答案：BDE 3.企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（ ）。 A.總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B.總部結(jié)算中心模式 C.內(nèi)部銀行模式 D.總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式 E.財(cái)務(wù)公司模式 參考答案：ABCDE 4.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。 A.發(fā)行期限長 B.籌資金額較大 C.發(fā)行期限短

37、 D.融資成本較低 E.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 參考答案：BD 5.財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于（ ）。 A.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn) C.法律風(fēng)險(xiǎn) D.市場風(fēng)險(xiǎn) E.操作風(fēng)險(xiǎn) 參考答案：ABDE 6.預(yù)算管理具有（ ）等基本特征。 A.戰(zhàn)略性 B.簡單性 C.機(jī)制性 D.全程性 E.全員性 參考答案：ACDE 7.預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ ）。 A.預(yù)算編制 B.預(yù)算執(zhí)行 C.預(yù)算決策 D.預(yù)算調(diào)整 E.預(yù)算考核 參考答案：ABDE 8.集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算包括（ ）。 A.業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算 B.資本支出預(yù)算 C.現(xiàn)

38、金流預(yù)算 D.財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算 E.集團(tuán)整體預(yù)算 參考答案：ABCD 9.企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項(xiàng)有（ ）等。 A.預(yù)算導(dǎo)向與集團(tuán)戰(zhàn)略的關(guān)系 B.年度預(yù)算指標(biāo) C.預(yù)算編制的基本假設(shè) D.關(guān)鍵預(yù)算指標(biāo)目標(biāo)值 E.年度預(yù)算編制的內(nèi)容與格式 參考答案：ABCDE 10.市場為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格基本類型有（ ）。 A.實(shí)際成本法 B.標(biāo)準(zhǔn)成本法 C.協(xié)議價(jià)格法 D.市場價(jià)格法 E.成本加成法 參考答案：BC 三、判斷題 1.融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考

39、答案：A 2.由于內(nèi)部資本市場的存在，企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 3.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資是指集團(tuán)通過內(nèi)部資金管理平臺(tái)（結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司等）而形成的集團(tuán)內(nèi)部成員單位間的資金融通。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 4.股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策。因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 5.企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會(huì)提供金融服務(wù)。（

40、 ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 6.企業(yè)集團(tuán)總預(yù)算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 7.集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組必須單獨(dú)設(shè)立。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 8.企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 9.預(yù)算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)對原有預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行適度修正的一種預(yù)算行為。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A

41、10.基于戰(zhàn)略管理需要，集團(tuán)總部大多擁有集團(tuán)資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投資預(yù)算執(zhí)行權(quán)。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 四、問答題 1.企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么？ 參考答案： 集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。其基本原則是: （1）統(tǒng)一規(guī)劃。集團(tuán)總部對集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則。 （2）重點(diǎn)決策。對那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng)，由集團(tuán)總部直接決策。 （3）授權(quán)管理?？偛繉Τ蓡T企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)“決策權(quán)——執(zhí)行權(quán)——監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。

42、 2.怎樣進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整？ 參考答案： 集團(tuán)總部要對集團(tuán)上下“何時(shí)需要或能夠調(diào)整預(yù)算、預(yù)算調(diào)整申報(bào)、審批程序”等一系列問題進(jìn)行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請調(diào)整。調(diào)整程序?yàn)椋海?）調(diào)整申請，符合調(diào)整條件的成員單位應(yīng)提出申請，經(jīng)審核后報(bào)請集團(tuán)有關(guān)部門審議；（2）調(diào)整審議，部門相關(guān)部門對調(diào)整申請進(jìn)行審議，并提出審議意見或報(bào)告；（3）調(diào)整批復(fù)及下達(dá)。經(jīng)審議后的預(yù)算調(diào)整申請及調(diào)整實(shí)施方案，應(yīng)提交集團(tuán)預(yù)算決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策、批復(fù)、并按程序正式下達(dá)。 五、案例分析題 1.資料： 2003年，TCL集團(tuán)（000100）借助于運(yùn)用吸收合并式，通過TCL集團(tuán)首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TC

43、L通訊”（TCL集團(tuán)對TCL通訊直接或間接持有56.37%的股份）進(jìn)行股權(quán)換股，實(shí)現(xiàn)了整體上市的目標(biāo)。 TCL集團(tuán)整體上市及其背景：2003年9月29日，TCL集團(tuán)整體上市計(jì)劃獲得了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并在國內(nèi)證券市場開創(chuàng)了“換股公募”的發(fā)行上市方案，同時(shí)TCL集團(tuán)吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊（000542）。按計(jì)劃，TCL集團(tuán)將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票，TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價(jià)格為每股21.15元。 在TCL案例中，TCL集團(tuán)和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團(tuán)吸收合并TCL通訊并整體上市，對TCL通訊可以避免業(yè)務(wù)單一

44、帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并可得到足夠資金支持其移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，利用TCL集團(tuán)的資源平臺(tái)得到更大的發(fā)展。而對TCL集團(tuán)拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。通過對社會(huì)公眾股東發(fā)行新股，TCL集團(tuán)募集25億元資金，從而支持TCL集團(tuán)的國際化發(fā)展。 TCL集團(tuán)整體上市模式及其優(yōu)勢：TCL集團(tuán)整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視為兩部分：一部分向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行，另一部分是折換“TCL通訊”（000542）流通股股東所持股票。 TCL集團(tuán)整體上市模式的優(yōu)勢主要有：（1）集團(tuán)公司股東利益最大化。TCL集團(tuán)整體上市模式由于是集團(tuán)公司吸收合并了上市公司，集團(tuán)公司的股東成為上市公司的直接股東

45、，股權(quán)價(jià)值大幅提高。（2）上市徹底。TCL集團(tuán)吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底，大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時(shí)解決或緩解國有股“一股獨(dú)大”的問題，由于TCL集團(tuán)通過向海外機(jī)構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的運(yùn)作和長期的發(fā)展。 根據(jù)上述背景資料及其他相關(guān)材料，要求： （1）分析企業(yè)集團(tuán)整體上市的動(dòng)機(jī)有哪些？ （2）TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)是什么？你認(rèn)為這一模式的操作難點(diǎn)主要體現(xiàn)在哪些方面？ （3）通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL集團(tuán)整體上市案例進(jìn)行比較，分析其間

46、的差異。 參考答案： （1）整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。整體上市動(dòng)機(jī)包括:解決融資不足的問題，解決企業(yè)集團(tuán)總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題，如關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。 （2）很明顯，TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)就是換股合并方式的整體上市。既通過集團(tuán)首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”進(jìn)行股權(quán)換股，實(shí)現(xiàn)整體上市的目標(biāo)。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并可得到足夠資金支持其移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，利用TCL集團(tuán)的資源平臺(tái)得到更大的發(fā)展。而整體上市對TCL集團(tuán)拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。這

47、種模式的優(yōu)勢主要有：一是集團(tuán)公司股東利益最大化；二是上市徹底，減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的侵害，同時(shí)緩解了國有股“一股獨(dú)大”的問題。這一模式的操作難點(diǎn)在于：業(yè)務(wù)與資產(chǎn)良莠不齊，容易導(dǎo)致資本市場估值偏低和運(yùn)行低效率；其次，一般來說，為保證原上市公司股東的權(quán)益，換股價(jià)格相對較高。 （3）寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業(yè)務(wù)利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。 形考任務(wù)4 一、單選題 1.作為一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營單位，企業(yè)集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)更側(cè)重于（ ）。 A.集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值能力 B.戰(zhàn)略決策有

48、效性 C.資產(chǎn)運(yùn)營效率和效果 D.企業(yè)集團(tuán)增長分析 參考答案：C 2.下列指標(biāo)中，不屬于償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）。 A.流動(dòng)比率 B.速動(dòng)比率 C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.存貨周轉(zhuǎn)率 參考答案：B 3.財(cái)務(wù)狀況是對公司某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營以及（ ）等的統(tǒng)稱。 A.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) B.資產(chǎn)負(fù)債比率 C.資產(chǎn)結(jié)構(gòu) D.負(fù)債結(jié)構(gòu) 參考答案：B 4.凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（ ）的收益能力。 A.債權(quán)人 B.股東 C.企業(yè) D.債務(wù)人 參考答案：B 5.基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在企業(yè)集團(tuán)管理分析報(bào)告內(nèi)容中

49、體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（ ）；差異分析；未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。 A.實(shí)際業(yè)績 B.預(yù)算業(yè)績 C.增加業(yè)績 D.總體業(yè)績 參考答案：A 6.從業(yè)績可控性程度，業(yè)績可分為（ ）。 A.財(cái)務(wù)業(yè)績與非財(cái)務(wù)業(yè)績 B.資產(chǎn)業(yè)績與服務(wù)業(yè)績 C.當(dāng)期業(yè)績與任期業(yè)績 D.經(jīng)營業(yè)績與管理業(yè)績 參考答案：D 7.一般認(rèn)為，業(yè)績評價(jià)的目標(biāo)有兩個(gè)，其一是管理控制，其二是（ ）。 A.管理分析 B.管理評價(jià) C.管理激勵(lì) D.管理效益 參考答案：D 8.下列指標(biāo)中，不屬于內(nèi)部作業(yè)流程層面的是（ ）。 A.產(chǎn)品退貨率 B.員工滿意度 C.產(chǎn)品維修天數(shù) D

50、.訂貨交貨時(shí)間 參考答案：C 9.集團(tuán)層面的業(yè)績評價(jià)包括母公司自身業(yè)績評價(jià)和（ ）業(yè)績評價(jià)。 A.事業(yè)部 B.分公司 C.子公司 D.集團(tuán)整體 參考答案：D 10.經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的核心理念是資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)增加值的基本計(jì)算公式是用（ ）減去資本成本。 A.稅后凈營業(yè)利潤 B.息稅前利潤 C.銷售收入 D.平均資產(chǎn)總額 參考答案：A 二、多選題 1.企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析的基本特征包括（ ）。 A.以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向 B.以合并報(bào)表為基礎(chǔ) C.以母公司報(bào)表為基礎(chǔ) D.以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo) E.

51、側(cè)重“財(cái)務(wù)——業(yè)務(wù)”一體化分析 參考答案：ABD 2.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析所需要的外部信息有（ ）。 A.國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 B.公司預(yù)算 C.行業(yè)報(bào)告 D.集團(tuán)戰(zhàn)略 E.資本市場與產(chǎn)品市場相關(guān)信息 參考答案：ACD 3.反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（ ）。 A.流動(dòng)比率 B.存貨周轉(zhuǎn)率 C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E.資產(chǎn)負(fù)債率 參考答案：BCD 4.通過公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（ ）。 A.凈利潤 B.自由現(xiàn)金流量 C.產(chǎn)品折舊 D.加權(quán)平均資本成本 E.時(shí)間上的可持續(xù)性 參考答案：BDE

52、 5.在財(cái)務(wù)管理分析與價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素中，決定公司價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素包括（ ）。 A.產(chǎn)品質(zhì)量 B.產(chǎn)品生命周期 C.負(fù)債成本 D.權(quán)益成本 E.資本結(jié)構(gòu) 參考答案：CDE 6.與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價(jià)具有（ ）等特點(diǎn)。 A.多層級性 B.復(fù)雜性 C.簡單性 D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性 E.方便性 參考答案：ABD 7.一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的維度主要包括（ ）等方面。 A.內(nèi)部作業(yè)流程 B.營運(yùn)能力 C.科研能力 D.償債能力 E.盈利能力 參考答案：CE 8.分部財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)關(guān)注過程風(fēng)險(xiǎn)及最終財(cái)務(wù)成果，其核心指標(biāo)主要包括（ ）

53、。 A.產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo) B.盈利性指標(biāo) C.償債能力及風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo) D.資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo) E.企業(yè)成長指標(biāo) 參考答案：BCD 9.平衡計(jì)分卡的業(yè)績維度是（ ）。 A.財(cái)務(wù)維度及其指標(biāo) B.客戶維度及其指標(biāo) C.內(nèi)部作業(yè)流程及其指標(biāo) D.行業(yè)發(fā)展及其指標(biāo) E.學(xué)習(xí)和成長 參考答案：ABCE 10.客戶業(yè)績的核心評價(jià)指標(biāo)包括（ ）。 A.市場份額 B.老客戶保持率 C.新客戶獲得率 D.客戶滿意度 E.從客戶處所獲得的利潤率 參考答案：ABCDE 三、判斷題 1.與單一企業(yè)相比，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析的特殊性在于分析對象不同，其至少要包括企業(yè)集團(tuán)整體分

54、析和分部分析兩大類。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 2.企業(yè)集團(tuán)整體分析強(qiáng)調(diào)集團(tuán)總體的創(chuàng)造價(jià)值能力，其分析結(jié)果主要用于對所屬公司的未來管理行動(dòng)與戰(zhàn)略調(diào)整。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 3.盈利水平反映公司管理能力，同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 4.如何協(xié)調(diào)成本與收益、費(fèi)用與利潤的關(guān)系是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：B 5.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況與價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析中，財(cái)務(wù)狀況主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是營運(yùn)能力，二是盈利

55、能力。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 6.業(yè)績評價(jià)作為集團(tuán)管控的重要一環(huán)，既用于戰(zhàn)略實(shí)施結(jié)果評價(jià)，同時(shí)也為未來戰(zhàn)略修正、調(diào)整提供前提。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 7.利用貢獻(xiàn)毛益法對分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)，具有一定的主觀性。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 8.非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)是指除財(cái)務(wù)業(yè)績以外的、反映企業(yè)運(yùn)營、管理效果及財(cái)務(wù)業(yè)績形成過程的指標(biāo)。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 9.根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案

56、：B 10.集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績主要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)貢獻(xiàn)等方面。（ ） A.正確 B.錯(cuò)誤 參考答案：A 四、問答題 1.怎樣看待企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析與分部財(cái)務(wù)管理分析？ 參考答案： 企業(yè)集團(tuán)整體分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況，其基本特征為：（1）以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向；（2）以合并報(bào)表為基礎(chǔ)；（3）以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)。企業(yè)集團(tuán)分部是一個(gè)相對獨(dú)立的經(jīng)營實(shí)體，他可以體現(xiàn)為子公司分公司或某一事業(yè)部，其特征為:（1）分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位；（2）分部分析以單一報(bào)表（或分部報(bào)表）為依據(jù)；（3）分部分析

57、側(cè)重“財(cái)務(wù)——業(yè)務(wù)”一體化分析。 2.什么是業(yè)績評價(jià)？在“業(yè)績”維度中需明確哪些內(nèi)容？ 參考答案： 業(yè)績評價(jià)是評價(jià)主體依據(jù)評價(jià)目標(biāo)，用評價(jià)指標(biāo)方式就評價(jià)客體的實(shí)際業(yè)績對比評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的業(yè)績評定和考核意在通過評價(jià)達(dá)到改善管理，增強(qiáng)激勵(lì)的目的。需要明確“業(yè)績”維度、評價(jià)目標(biāo)、評價(jià)指標(biāo)與評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 3.進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況或盈利能力的分析。 參考答案： 進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況或盈利能力的分析：2009年11月5日，禾晨信用評級將北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有限公司的長期信用評級確認(rèn)為AA+，評級展望為穩(wěn)定。禾晨信用分析師羅比表示：“此次評級及展望反映了我們對北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有限公

58、司在百貨零售行業(yè)中規(guī)模、盈利能力處于中上游水平，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，以及2009年新開業(yè)門面將為公司業(yè)績帶來新的利潤增長點(diǎn)等積極因素表示良好支持。但與此同時(shí)，我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度，以及國家一系列消費(fèi)市場刺激力度等削弱因素?！? 公司創(chuàng)立于1955年，系國有控股企業(yè)，注冊資本為39297.3萬元，是一家專注于百貨業(yè)態(tài)的全國性連鎖零售企業(yè)。公司目前在全國15個(gè)城市開業(yè)運(yùn)營20家大型百貨商場，初步完成了主業(yè)連鎖的戰(zhàn)略布局，在競爭中取得了相對的優(yōu)勢地位。 截止2008年末，公司銷售收入1017404.31億元，同比上升13.85%。從行業(yè)構(gòu)成，公司的銷售收入主要來源于百貨零售業(yè)，占主營業(yè)務(wù)

59、收入比例97.36%，銷售毛利率為17.80%；從銷售收入的地域分析，華北地區(qū)占44.82%，中南地區(qū)占24.33%，西南地區(qū)占22.53%，西北地區(qū)占6.00%。我們預(yù)計(jì)公司隨著異地?cái)U(kuò)張步伐的加快以及新開營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營，將不斷為公司帶來新的盈利增長點(diǎn)。禾晨信用評級認(rèn)為，根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)和零售業(yè)發(fā)展的趨勢，公司將加快產(chǎn)業(yè)和資本資源的整合，進(jìn)一步在延展品牌、拓展地域、豐富業(yè)態(tài)模式、培育人才、創(chuàng)新企業(yè)機(jī)制等方面下功夫，以實(shí)現(xiàn)新的跨躍式的發(fā)展。但與此同時(shí)，我們也將繼續(xù)關(guān)注公司的促銷策略和力度，以及國家一系列消費(fèi)市場刺激力度等削弱因素。 4.選取相關(guān)指標(biāo)對企業(yè)集團(tuán)業(yè)績進(jìn)行評價(jià)。 參考答案： 選取相關(guān)

60、指標(biāo)對企業(yè)集團(tuán)業(yè)績進(jìn)行評價(jià)： 企業(yè)集團(tuán)管理業(yè)績評價(jià)的原則： （1）目標(biāo)一致性原則。為了發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)的協(xié)作優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益的最大化，集團(tuán)公司在進(jìn)行評價(jià)指標(biāo)的設(shè)置時(shí)必須首先考慮目標(biāo)一致性原則。該原則要求，對子公司的目標(biāo)設(shè)定與考核必須有助于防止子公司在違背企業(yè)集團(tuán)利益的基礎(chǔ)上追求自身利益的最大化。 （2）戰(zhàn)略符合性原則。企業(yè)管理應(yīng)是一種戰(zhàn)略性管理，即應(yīng)考慮企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。戰(zhàn)略性原則要求業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的設(shè)置要考慮以下兩個(gè)方面： ①注重財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)間的均衡。財(cái)務(wù)指標(biāo)存在以下缺陷：第一，財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是結(jié)果性指標(biāo)，只能反映行為的結(jié)果，不能反映行為的過程。第二，財(cái)務(wù)指標(biāo)不能全面反映管理者的

61、經(jīng)營管理業(yè)績。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表是以會(huì)計(jì)特有的語言來反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，這就使得許多不能用會(huì)計(jì)特有的語言來表述的非財(cái)務(wù)業(yè)績，由于不能進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表而難以通過財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來。第三，財(cái)務(wù)指標(biāo)極易受到人為操縱，上述缺陷導(dǎo)致單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)所構(gòu)建的業(yè)績評價(jià)體系容易導(dǎo)致管理者的短期行為，例如管理者常常通過縮減研究開發(fā)支出來增加本期利潤，顯然這不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展.因此，為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該設(shè)置戰(zhàn)略性的業(yè)績衡量體系。 ②注重贏利性指標(biāo)與流動(dòng)性指標(biāo)間的均衡。在用財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)衡量企業(yè)管理業(yè)績時(shí)，不能只看到其贏利性，還必須充分了解資產(chǎn)的質(zhì)量及其流動(dòng)性。企業(yè)的賬面贏利性很強(qiáng)，但資產(chǎn)質(zhì)量不高，流動(dòng)性很差，也可能給企業(yè)帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。如不惜應(yīng)收賬款的質(zhì)與量而大量銷售取得贏利，就可能由于大量壞賬的產(chǎn)生給企業(yè)帶來巨大的損失。 （3）可控性原則?？煽匦栽瓌t就是要求對子公司管理者的業(yè)績評價(jià)應(yīng)限于其權(quán)利可控的范圍。影響業(yè)績的因素有很多是管理者不能控制的，如外部市場環(huán)境的變化，總部分?jǐn)偟墓芾碣M(fèi)用等。只有在業(yè)績評價(jià)時(shí)剔除這些不可控因素的影響，才能使評價(jià)更為公平，合理，達(dá)到激勵(lì)，約束管理者的目的。