《傅家驥《工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟學》ppt課件》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《傅家驥《工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟學》ppt課件（318頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、 技技 術(shù)術(shù) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 學學陶陶 冶冶 技 術(shù) 經(jīng) 濟 學1第一章第一章 緒論緒論第一章 緒論21 1 什么是技術(shù)經(jīng)濟學什么是技術(shù)經(jīng)濟學一、概念一、概念 技術(shù)經(jīng)濟學是把工程技術(shù)和經(jīng)濟學技術(shù)經(jīng)濟學是把工程技術(shù)和經(jīng)濟學的有關(guān)知識相互融合而形成的、用的有關(guān)知識相互融合而形成的、用于對能夠?qū)崿F(xiàn)預定工程技術(shù)目標的于對能夠?qū)崿F(xiàn)預定工程技術(shù)目標的多個方案進行論證、比較、計算和多個方案進行論證、比較、計算和評價以選出技術(shù)先進、經(jīng)濟有利的評價以選出技術(shù)先進、經(jīng)濟有利的最佳方案的一套理論與方法最佳方案的一套理論與方法1 什么是技術(shù)經(jīng)濟學一、概念3二、技術(shù)經(jīng)濟分析二、技術(shù)經(jīng)濟分析對能夠?qū)崿F(xiàn)預定工程技術(shù)目標的多對能

2、夠?qū)崿F(xiàn)預定工程技術(shù)目標的多個方案進行論證、比較、計算和評個方案進行論證、比較、計算和評價以優(yōu)選出技術(shù)先進、經(jīng)濟有利的價以優(yōu)選出技術(shù)先進、經(jīng)濟有利的最佳方案最佳方案二、技術(shù)經(jīng)濟分析4三、研究對象三、研究對象技術(shù)經(jīng)濟學的研究對象是技術(shù)經(jīng)濟分析的技術(shù)經(jīng)濟學的研究對象是技術(shù)經(jīng)濟分析的方法與手段方法與手段技術(shù)經(jīng)濟分析的對象是工程技術(shù)方案和投技術(shù)經(jīng)濟分析的對象是工程技術(shù)方案和投資項目資項目工程技術(shù)方案是工程技術(shù)方案是能夠?qū)崿F(xiàn)預定工程技術(shù)目能夠?qū)崿F(xiàn)預定工程技術(shù)目標的、需要投入資金的、多個備選的設(shè)想標的、需要投入資金的、多個備選的設(shè)想有的投資項目與工程技術(shù)無關(guān)有的投資項目與工程技術(shù)無關(guān)工程技術(shù)方案規(guī)?？赡芎艽?/p>

3、、也可能很小工程技術(shù)方案規(guī)模可能很大、也可能很小教材對應部分提到的一些常識教材對應部分提到的一些常識三、研究對象52 2 為什么要學習技術(shù)經(jīng)濟學為什么要學習技術(shù)經(jīng)濟學一、把技術(shù)與經(jīng)濟結(jié)合起來一、把技術(shù)與經(jīng)濟結(jié)合起來二、有助于投資項目決策科學化二、有助于投資項目決策科學化投資項目決策，是指為了投資項目決策，是指為了預定目標預定目標提出多個投資方案、從中選出最佳提出多個投資方案、從中選出最佳方案方案科學化，是指經(jīng)得起實踐和歷史的科學化，是指經(jīng)得起實踐和歷史的檢驗檢驗2 為什么要學習技術(shù)經(jīng)濟學一、把技術(shù)與經(jīng)濟結(jié)合起來63 3 技術(shù)經(jīng)濟學的形成與發(fā)展技術(shù)經(jīng)濟學的形成與發(fā)展技術(shù)經(jīng)濟學在歐美大學中一般稱為

4、工程經(jīng)濟學技術(shù)經(jīng)濟學在歐美大學中一般稱為工程經(jīng)濟學惠靈頓惠靈頓（A.M.Wellington）用資本化的成本分用資本化的成本分析方法來選擇鐵路的最佳長度或路線的曲率，他析方法來選擇鐵路的最佳長度或路線的曲率，他在在鐵路布局的經(jīng)濟理論鐵路布局的經(jīng)濟理論（18871887年）一書中，年）一書中，對工程經(jīng)濟下了第一個簡明的定義：對工程經(jīng)濟下了第一個簡明的定義：“一門少花一門少花錢多辦事的藝術(shù)錢多辦事的藝術(shù)”，這本書被視為工程經(jīng)濟學形，這本書被視為工程經(jīng)濟學形成的標志成的標志2020世紀世紀2020年代，戈爾德曼在年代，戈爾德曼在（O.B.Goldman）財務(wù)工程學財務(wù)工程學中指出：中指出：“這是一種

5、這是一種奇怪而遺憾的現(xiàn)象，奇怪而遺憾的現(xiàn)象，在工程學書籍中，沒用或在工程學書籍中，沒用或很少考慮很少考慮分析成本以達到真正的經(jīng)濟性分析成本以達到真正的經(jīng)濟性”，也是他提出了復利計算方法也是他提出了復利計算方法3 技術(shù)經(jīng)濟學的形成與發(fā)展技術(shù)經(jīng)濟學在歐美大學中一般稱為719301930年格蘭特年格蘭特（E.L.Grant）出版了出版了工程經(jīng)濟原理工程經(jīng)濟原理，他以復利為基，他以復利為基礎(chǔ)討論了投資決策的理論和方法。礎(chǔ)討論了投資決策的理論和方法。這本書作為教材被廣為引用，他被這本書作為教材被廣為引用，他被譽為譽為“工程經(jīng)濟學之父工程經(jīng)濟學之父”19821982年里格斯的年里格斯的工程經(jīng)濟學工程經(jīng)濟學

6、，被譽為新里程碑被譽為新里程碑由上可見，技術(shù)經(jīng)濟學與財務(wù)分析由上可見，技術(shù)經(jīng)濟學與財務(wù)分析關(guān)系密切關(guān)系密切1930年格蘭特（E.L.Grant）出版了工程經(jīng)濟原8第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等 值計算值計算第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等 值計算91 1 現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量構(gòu)成一、現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量(Cash Flow，CF)項目在整個計算期內(nèi)各個時點上實際所發(fā)生的現(xiàn)項目在整個計算期內(nèi)各個時點上實際所發(fā)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，稱為項目的現(xiàn)金流量金流入和現(xiàn)金流出，稱為項目的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出(Cash Outflow，CO)，即，即項目方案所支項目方案所支出的各種費

7、用出的各種費用現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入(Cash Inflow，CI)，即，即實施項目帶來的實施項目帶來的收入收入同一時點上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差，稱為凈同一時點上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差，稱為凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量(Net Cash Flow，NCF=CI-CO)現(xiàn)金流量一般以計息期現(xiàn)金流量一般以計息期(年、季、月等年、季、月等)為時間單為時間單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來表示位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來表示1 現(xiàn)金流量構(gòu)成一、現(xiàn)金流量(Cash Flow，CF)10現(xiàn)金流量是技術(shù)經(jīng)濟學對各種各樣現(xiàn)金流量是技術(shù)經(jīng)濟學對各種各樣的工程技術(shù)方案的抽象化、模型化，的工程技術(shù)方案的抽象化、模型化，不論是建

8、廠、蓋樓，還是鋪路、架不論是建廠、蓋樓，還是鋪路、架橋，以及銀行的理財產(chǎn)品，在技術(shù)橋，以及銀行的理財產(chǎn)品，在技術(shù)經(jīng)濟分析中都成為一系列現(xiàn)金流量，經(jīng)濟分析中都成為一系列現(xiàn)金流量，并且經(jīng)常用現(xiàn)金流量表、現(xiàn)金流量并且經(jīng)常用現(xiàn)金流量表、現(xiàn)金流量圖表示圖表示現(xiàn)金流量是技術(shù)經(jīng)濟學對各種各樣的工程技術(shù)方案的抽象化、模型化11二、投資二、投資1 1、概念和構(gòu)成、概念和構(gòu)成2 2、資產(chǎn)分類、資產(chǎn)分類（1 1）固定資產(chǎn)）固定資產(chǎn)（2 2）流動資產(chǎn)）流動資產(chǎn)（3 3）無形資產(chǎn)）無形資產(chǎn)（4 4）遞延資產(chǎn)）遞延資產(chǎn)二、投資12三、費用與成本三、費用與成本1 1、概念與構(gòu)成、概念與構(gòu)成2 2、折舊與攤銷、折舊與攤銷3

9、3、經(jīng)營成本、沉沒成本和機會成本、經(jīng)營成本、沉沒成本和機會成本四、銷售收入、利潤和稅金四、銷售收入、利潤和稅金1 1、銷售收入、銷售收入2 2、利潤、利潤3 3、稅收、稅收三、費用與成本13 稅收的概念：政府收入的主要來源和干預稅收的概念：政府收入的主要來源和干預經(jīng)濟的工具經(jīng)濟的工具 稅收的種類稅收的種類增值稅增值稅營業(yè)稅營業(yè)稅資源稅資源稅城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅教育費附加教育費附加企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅 稅收的概念：政府收入的主要來源和干預經(jīng)濟的工具1422 資金等值計算資金等值計算一、資金時間價值一、資金時間價值1 1、概念：不同時間發(fā)生的等額資金、概念：不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的

10、差別在價值上的差別2 2、產(chǎn)生原因、產(chǎn)生原因貨幣資本化，產(chǎn)生增值；借貸關(guān)系貨幣資本化，產(chǎn)生增值；借貸關(guān)系制度化，產(chǎn)生利息制度化，產(chǎn)生利息貨幣購買力變化貨幣購買力變化2 資金等值計算一、資金時間價值15二、利息與利率二、利息與利率1 1、利息：占用資金所付的代價，是、利息：占用資金所付的代價，是衡量資金時間價值的絕對尺度衡量資金時間價值的絕對尺度2 2、利率：利息與本金之比，是衡量、利率：利息與本金之比，是衡量資金時間價值的相對尺度，也是資資金時間價值的相對尺度，也是資本的價格本的價格二、利息與利率163 3、利息的計算、利息的計算（1 1）單利）單利 每期都按原始本金來計算利息，而每期都按原始

11、本金來計算利息，而利息本身不再計息利息本身不再計息（2 2）復利）復利利滾利利滾利技術(shù)經(jīng)濟分析中一般使用復利技術(shù)經(jīng)濟分析中一般使用復利復利計息分為離散（間斷）和連續(xù)復利計息分為離散（間斷）和連續(xù)3、利息的計算17設(shè)設(shè) P 代表本金，代表本金，n 代表計息代表計息次數(shù)，次數(shù)，i代表銀行利率，則有代表銀行利率，則有單利，本利和單利，本利和=P(1+ni)復利，本利和復利，本利和=P(1+i)n設(shè) P 代表本金，n 代表計息次數(shù)，i代表銀行利率，則有183 3、名義利率與實際利率（有效利率）、名義利率與實際利率（有效利率）名義利率即名義年利率或年名義利率，是名義利率即名義年利率或年名義利率，是通常說

12、的、工作和生活中遇到的利率，計通常說的、工作和生活中遇到的利率，計息（周）期為息（周）期為1 1年，比如銀行居民存款利年，比如銀行居民存款利率率計息（周）期指上次計息到本次計息的時計息（周）期指上次計息到本次計息的時間間隔，即計息的時間單位，計息（周）間間隔，即計息的時間單位，計息（周）期可能短于期可能短于1 1年，如半年、季、月年，如半年、季、月如果如果計息（周）期不到計息（周）期不到1 1年，通常仍然直年，通常仍然直接使用名義利率，但須注明計息（周）期，接使用名義利率，但須注明計息（周）期，如如“年利率年利率12%，每季度計息一次，每季度計息一次”3、名義利率與實際利率（有效利率）19如果

13、計息（周）期不是如果計息（周）期不是1 1年，計息（周）年，計息（周）期實際發(fā)生的利率為計息（周）期實際利期實際發(fā)生的利率為計息（周）期實際利率率計息（周）期實際利率計息（周）期實際利率=名義利率名義利率/每年計每年計息次數(shù)息次數(shù)實際利率即實際年利率或年實際利率，是實際利率即實際年利率或年實際利率，是與計息（周）期實際利率對應的年利率與計息（周）期實際利率對應的年利率復利情況下，名義年利率與實際年利率不復利情況下，名義年利率與實際年利率不同，需要從名義年利率換算到實際年利率同，需要從名義年利率換算到實際年利率如果計息（周）期不是1年，計息（周）期實際發(fā)生的利率為計息（20簡而言之，名義利率就是

14、每年計息簡而言之，名義利率就是每年計息一次一次使用使用的利率，或者說，計息的的利率，或者說，計息的時間單位固定為一年的利率；如果時間單位固定為一年的利率；如果計息的時間單位不到一年，在這一計息的時間單位不到一年，在這一年中年中發(fā)生發(fā)生的利率就是實際利率的利率就是實際利率簡而言之，名義利率就是每年計息一次使用的利率，或者說，計息的21離散式復利下離散式復利下如果按季度、月、日等來計息，名如果按季度、月、日等來計息，名義年利率為義年利率為r r，一年中計息的次數(shù)為，一年中計息的次數(shù)為n n，那么每次計息的利率就為，那么每次計息的利率就為r/nr/n，實際年利率實際年利率i i為為 i=（1+r/n

15、）n-1離散式復利下22某廠向外商訂購設(shè)備，有兩家銀行某廠向外商訂購設(shè)備，有兩家銀行可以提供貸款，甲銀行年利率為可以提供貸款，甲銀行年利率為8%8%，按月計息；乙銀行年利率為，按月計息；乙銀行年利率為9%9%，按半年計息，均為復利計算。試選按半年計息，均為復利計算。試選擇從哪家銀行貸款擇從哪家銀行貸款某廠向外商訂購設(shè)備，有兩家銀行可以提供貸款，甲銀行年利率為823i i甲甲（1+8%/12）1218.29%i i乙乙（1+9%/2）219.20%由于由于i i甲甲i i乙，故企業(yè)應選擇向甲乙，故企業(yè)應選擇向甲銀行貸款銀行貸款i甲（1+8%/12）1218.29%24連續(xù)式復利下連續(xù)式復利下按瞬

16、時計息的方式稱為連續(xù)復利，按瞬時計息的方式稱為連續(xù)復利，如名義年利率為如名義年利率為r r，實際年利率，實際年利率i i為為 i=er-1連續(xù)式復利下25三、現(xiàn)金流量圖和資金等值概念三、現(xiàn)金流量圖和資金等值概念1 1、現(xiàn)金流量圖、現(xiàn)金流量圖技術(shù)經(jīng)濟分析的常用和有效工具技術(shù)經(jīng)濟分析的常用和有效工具一般形式如下一般形式如下三、現(xiàn)金流量圖和資金等值概念26CI和和CO在圖中分別為正、負現(xiàn)金流在圖中分別為正、負現(xiàn)金流量量某個時點表示本年年末和下一年年某個時點表示本年年末和下一年年初，某年的年末與年初相差初，某年的年末與年初相差1 1年，所年，所以明確現(xiàn)金流量發(fā)生于某年的年末以明確現(xiàn)金流量發(fā)生于某年的年

17、末還是年初特別重要還是年初特別重要CI和CO在圖中分別為正、負現(xiàn)金流量27投資投資(CO)一般發(fā)生在計息期初（年一般發(fā)生在計息期初（年初）初）費用費用(CO)、成本、成本(CO)、稅金、稅金(CO)一般發(fā)生在計息期末（年末）一般發(fā)生在計息期末（年末）利潤利潤(CI)、銷售收入、銷售收入(CI)一般發(fā)生在一般發(fā)生在計息期末（年末）計息期末（年末）投資(CO)一般發(fā)生在計息期初（年初）282 2、資金等值概念、資金等值概念資金等值，是指不同時點的不同數(shù)額的資金價值資金等值，是指不同時點的不同數(shù)額的資金價值可能相同可能相同資金等值換算，是指把某個時點的資金數(shù)額換算資金等值換算，是指把某個時點的資金數(shù)

18、額換算為另一時點的等值金額為另一時點的等值金額折（貼）現(xiàn)，是指把將來某個時點的資金數(shù)額換折（貼）現(xiàn)，是指把將來某個時點的資金數(shù)額換算為現(xiàn)在時點的等值金額算為現(xiàn)在時點的等值金額折（貼）現(xiàn)率折（貼）現(xiàn)率(i)，是指貼現(xiàn)時使用的反映資金時，是指貼現(xiàn)時使用的反映資金時間價值的參數(shù)，經(jīng)常表述為銀行利率、收益率間價值的參數(shù)，經(jīng)常表述為銀行利率、收益率現(xiàn)值（現(xiàn)值（present,P)，是指折現(xiàn)中，是指折現(xiàn)中“現(xiàn)在時點的等現(xiàn)在時點的等值金額值金額”終值（終值（future,F)，是指折現(xiàn)中是指折現(xiàn)中“將來某個時點的將來某個時點的資金數(shù)額資金數(shù)額”2、資金等值概念293、資金等值計算公式資金等值計算公式（1）一

19、次支付終值公式一次支付終值公式 已知現(xiàn)值已知現(xiàn)值P P求終值求終值F F F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)（2）一次支付現(xiàn)值公式一次支付現(xiàn)值公式 已知終值已知終值F F求現(xiàn)值求現(xiàn)值P P，折現(xiàn)折現(xiàn) P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n)3、資金等值計算公式30以上二個公式中，現(xiàn)金流量均一次以上二個公式中，現(xiàn)金流量均一次發(fā)生；如果現(xiàn)金流量多次發(fā)生，而發(fā)生；如果現(xiàn)金流量多次發(fā)生，而且連續(xù)進行、無間隔、每次的數(shù)量且連續(xù)進行、無間隔、每次的數(shù)量和性質(zhì)相同，這樣的現(xiàn)金流量稱為和性質(zhì)相同，這樣的現(xiàn)金流量稱為（等額（等額/等值）年金（或年值，等值）年金（或年值，annual,A）以上二個公式中，

20、現(xiàn)金流量均一次發(fā)生；如果現(xiàn)金流量多次發(fā)生，而31P012.Fnn-1A012.Fnn-1A012.nn-1PP012.Fnn-1A012.Fnn-1A032（3）等額支付終值公式（也稱年金終值公等額支付終值公式（也稱年金終值公式）式）已知年值已知年值A(chǔ) A求終值求終值F F EXCEL函數(shù)：函數(shù)：FV（Rate，Nper，Pmt，Pv，Type）（3）等額支付終值公式（也稱年金終值公式）33（4）等額償債基金公式（也稱償債基金公等額償債基金公式（也稱償債基金公式）式）已知終值已知終值F F求年值求年值A(chǔ) AEXCEL函數(shù)：函數(shù)：PMT（Rate、Nper，Pv，F(xiàn)v，Type）（4）等額償債基

21、金公式（也稱償債基金公式）34（5）等額支付現(xiàn)值公式（也稱年金現(xiàn)值等額支付現(xiàn)值公式（也稱年金現(xiàn)值公式）公式）已知年值已知年值A(chǔ) A求現(xiàn)值求現(xiàn)值P P，折現(xiàn)折現(xiàn)EXCEL函數(shù)：函數(shù)：PV（Rate，Nper，Pmt，Pv，Type）（5）等額支付現(xiàn)值公式（也稱年金現(xiàn)值公式）35（6）等額支付資金回收公式（也稱資金回等額支付資金回收公式（也稱資金回收公式）收公式）已知現(xiàn)值已知現(xiàn)值P P求年值求年值A(chǔ) AEXCEL函數(shù)：函數(shù)：PMT（Rate、Nper，Pv，F(xiàn)V，Type）（6）等額支付資金回收公式（也稱資金回收公式）36運用運用EXCEL計算有什么好處？計算有什么好處？以上六個公式是傳統(tǒng)技術(shù)經(jīng)濟

22、分析以上六個公式是傳統(tǒng)技術(shù)經(jīng)濟分析計算的基礎(chǔ)，務(wù)必熟練掌握，計算的基礎(chǔ)，務(wù)必熟練掌握，1 1、一見即知、一見即知F、P、A的含義的含義 2 2、一見即知每個公式的用途，即已、一見即知每個公式的用途，即已 知什么、求什么知什么、求什么 3 3、一見即知每個公式中的系數(shù)的意、一見即知每個公式中的系數(shù)的意義，能夠查表義，能夠查表 4 4、能夠運用每個公式手工計算、能夠運用每個公式手工計算運用EXCEL計算有什么好處？37（7 7）等差序列公式等差序列公式等差序列，是現(xiàn)金流量逐期等差遞等差序列，是現(xiàn)金流量逐期等差遞增或遞減的序列增或遞減的序列已知等差已知等差G,求對應的求對應的A、F、P（7）等差序列

23、公式38 已知等差已知等差G G求對應終值求對應終值F F 已知等差已知等差G G求對應現(xiàn)值求對應現(xiàn)值P P 已知等差已知等差G G求對應年值求對應年值A(chǔ) A 已知等差G求對應終值F39A1+(n-1)G A1+GA1+(n-2)G A1 0 1 2 3 n-1 nA1+2GA1+(n-1)G A1+GA1+(n-2)G 40（8 8）等比序列現(xiàn)值公式）等比序列現(xiàn)值公式等比序列，是現(xiàn)金流量逐期等比遞等比序列，是現(xiàn)金流量逐期等比遞增或遞減的序列增或遞減的序列已知定值和等比系數(shù)已知定值和等比系數(shù),求對應的求對應的A、F、P（8）等比序列現(xiàn)值公式41等比序列現(xiàn)金流的通用公式為：等比序列現(xiàn)金流的通用公

24、式為：A At t=A=A1 1（1+1+r r）t t-1-1 （t=1t=1，2 2，3 3，n n）式中：式中：A A1 1-定值；定值；r r-等比系數(shù)等比系數(shù) 將將等等比比支支付付序序列列的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量折折算算為為與與之之等等值值的的現(xiàn)現(xiàn)值值P P。將將各各年年末末的的金金額額作作為為終終值值，分分別別求求現(xiàn)現(xiàn)值，求和，則得總現(xiàn)值值，求和，則得總現(xiàn)值P P為：為：等比序列現(xiàn)金流的通用公式為：將等比支付序列的現(xiàn)金流量折42利用等比級數(shù)求和公式可得：利用等比級數(shù)求和公式可得：當當irr時，即時，即 時，時，當當i=r=r時，時，利用等比級數(shù)求和公式可得：當ir時，即 43第三章第三

25、章 工程技術(shù)方案的經(jīng)濟評價工程技術(shù)方案的經(jīng)濟評價第三章 工程技術(shù)方案的經(jīng)濟評價44這是技術(shù)經(jīng)濟分析的核心內(nèi)容這是技術(shù)經(jīng)濟分析的核心內(nèi)容經(jīng)濟評價的對象經(jīng)濟評價的對象方案、項目方案、項目經(jīng)濟評價的內(nèi)容經(jīng)濟評價的內(nèi)容 單方案評價：確定某個方案是否可行單方案評價：確定某個方案是否可行 多方案比選：確定多個方案的優(yōu)劣次序，多方案比選：確定多個方案的優(yōu)劣次序，以選擇最佳方案以選擇最佳方案經(jīng)濟評價的依據(jù)經(jīng)濟評價的依據(jù)評價指標，通過計算評價指標，通過計算各種各樣的指標來進行單方案評價與多方各種各樣的指標來進行單方案評價與多方案比選案比選評價指標的分類評價指標的分類價值型、效率型價值型、效率型這是技術(shù)經(jīng)濟分析的

26、核心內(nèi)容451 1 評價指標和單方案評價評價指標和單方案評價一、靜態(tài)指標一、靜態(tài)指標不考慮時間價值，主要用于初選階不考慮時間價值，主要用于初選階段段（一）靜態(tài)投資回收期（一）靜態(tài)投資回收期（Tp）1 1、概念：項目從投建之日起，用項、概念：項目從投建之日起，用項目每年所獲得的凈收益將全部投資目每年所獲得的凈收益將全部投資收回所需的時間。通常以年來表示收回所需的時間。通常以年來表示1 評價指標和單方案評價一、靜態(tài)指標46傅家驥工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟學ppt課件47項目年凈收入相等項目年凈收入相等：T Tk k項目建設(shè)期項目建設(shè)期 T-T-項目累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值或零的年份項目累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正

27、值或零的年份2 2、計算、計算項目年凈收入相等：T-項目累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值或零的年48項目每年的項目每年的NCF如表所示，計算投資回收期如表所示，計算投資回收期年份年份0 01 12 23 34 45 56 67 78 89 91010凈現(xiàn)凈現(xiàn)金流金流-180-180-260-260-330-3305050100100150150150150150150150150 150150 150150凈現(xiàn)金凈現(xiàn)金流累計流累計-180-180-440-440-770-770-720-720-620-620-470-470-320-320-170-170-20-20 130130 280280項目

28、投資回收期為項目投資回收期為8.138.13年年項目每年的NCF如表所示，計算投資回收期年份01234567493 3、用、用Tp評價某個方案是否可行的準則評價某個方案是否可行的準則 如果如果Tp K2；C2 C1）如果兩個方案的年產(chǎn)量不相同，采用單位如果兩個方案的年產(chǎn)量不相同，采用單位產(chǎn)量的投資計算產(chǎn)量的投資計算（3）增量投資回收期（T）764 4、壽命相同互斥方案的比選、壽命相同互斥方案的比選方案、項目的壽命，又稱計算期，包括建方案、項目的壽命，又稱計算期，包括建設(shè)期、達產(chǎn)期和正常運營期，即通常的設(shè)期、達產(chǎn)期和正常運營期，即通常的n（1）用）用NPVNPV00，表示增量投資可接受，投資大，

29、表示增量投資可接受，投資大的方案經(jīng)濟效果更優(yōu)。反之，表示增量投的方案經(jīng)濟效果更優(yōu)。反之，表示增量投資沒有經(jīng)濟效果，投資小的方案較優(yōu)資沒有經(jīng)濟效果，投資小的方案較優(yōu)兩個以上方案比選，等同于兩個以上方案比選，等同于“凈現(xiàn)值最大凈現(xiàn)值最大”準則準則如果僅需要考慮費用現(xiàn)金流，計算如果僅需要考慮費用現(xiàn)金流，計算AC或或PC，以最小為最優(yōu)，以最小為最優(yōu)4、壽命相同互斥方案的比選77（2）用）用IRRIRRi0時時，投投 資資 大大 的的 方方 案案 優(yōu)優(yōu)；IRRi0時，投資小的方案優(yōu)時，投資小的方案優(yōu)兩個以上方案比選，按教材兩個以上方案比選，按教材9494頁的頁的步驟步驟特殊情況：兩個方案投資相等時，特殊

30、情況：兩個方案投資相等時，按教材按教材9696頁的準則頁的準則（2）用IRR78注意：互斥方案比選可用注意：互斥方案比選可用NPV、NAV最大最優(yōu)選擇，也可最大最優(yōu)選擇，也可PC、AC最最小最優(yōu)選擇。也可用增量凈現(xiàn)值和小最優(yōu)選擇。也可用增量凈現(xiàn)值和增量內(nèi)部收益率比選。它們比選的增量內(nèi)部收益率比選。它們比選的結(jié)論是一致的。但是用結(jié)論是一致的。但是用IRR最大最優(yōu)最大最優(yōu)比選有時會與用增量內(nèi)部收益率的比選有時會與用增量內(nèi)部收益率的結(jié)論不一致結(jié)論不一致注意：互斥方案比選可用NPV、NAV最大最優(yōu)選擇，也可PC、79不是不是僅需要考慮費用現(xiàn)金流的壽命相同的僅需要考慮費用現(xiàn)金流的壽命相同的互斥方案比選，

31、最實用的方法是計算每個互斥方案比選，最實用的方法是計算每個方案的方案的NPV，以最大且非負的，以最大且非負的NPV對應的對應的方案為最佳方案方案為最佳方案這樣做，既通過計算每個方案的這樣做，既通過計算每個方案的NPV、淘、淘汰汰NPV0的方案完成絕對效果檢驗，又通的方案完成絕對效果檢驗，又通過尋找過尋找NPV最大的可行的方案完成相對效最大的可行的方案完成相對效果檢驗，而且回避了在計算兩個方案的果檢驗，而且回避了在計算兩個方案的NPV時顛倒投資大小順序而出錯時顛倒投資大小順序而出錯僅需要考慮費用現(xiàn)金流的壽命相同互斥方僅需要考慮費用現(xiàn)金流的壽命相同互斥方案比選，計算案比選，計算AC或或PC，以最小

32、為最優(yōu)，以最小為最優(yōu)不是僅需要考慮費用現(xiàn)金流的壽命相同的互斥方案比選，最實用的方80（3 3）用）用T若若 T T0，投資小的方案較優(yōu)，投資小的方案較優(yōu)（3）用T815 5、壽命不同互斥方案的比選、壽命不同互斥方案的比選由于壽命不同，不同方案沒有可比性，不由于壽命不同，不同方案沒有可比性，不能直接用能直接用NPV、PC來比選，就像兩個人來比選，就像兩個人口規(guī)模不同的國家，不能用經(jīng)濟總量來比口規(guī)模不同的國家，不能用經(jīng)濟總量來比較經(jīng)濟實力、富裕程度較經(jīng)濟實力、富裕程度但是比選要求不同方案有可比性，解決途但是比選要求不同方案有可比性，解決途徑，一是選擇合理的共同分析期，二是選徑，一是選擇合理的共同分

33、析期，二是選擇合理的方案接續(xù)假定或者殘值回收假定擇合理的方案接續(xù)假定或者殘值回收假定殘值（余值），是項目、方案在壽命結(jié)束殘值（余值），是項目、方案在壽命結(jié)束時的價值，比選時必須考慮，一般作為時的價值，比選時必須考慮，一般作為CI5、壽命不同互斥方案的比選82（1 1）年值法：最簡便的方法，特別是在）年值法：最簡便的方法，特別是在備選方案比較多時，具體備選方案比較多時，具體如果各備選方案在壽命期內(nèi)既有如果各備選方案在壽命期內(nèi)既有CI、CO，則，則計算每個方案在壽命期內(nèi)的計算每個方案在壽命期內(nèi)的NAV，以以最大且非負的為最優(yōu)，最大且非負的為最優(yōu)，例例3-14如果各備選方案在壽命期內(nèi)只有如果各備選方

34、案在壽命期內(nèi)只有CO、或、或只需考慮只需考慮CO，則，則計算每個方案在壽命期計算每個方案在壽命期內(nèi)的內(nèi)的AC，以最小的為最優(yōu)，以最小的為最優(yōu)，例例3-15年值法假定各備選方案可以無限次地重復年值法假定各備選方案可以無限次地重復實施，如果這個假定不成立，就必須使用實施，如果這個假定不成立，就必須使用現(xiàn)值法現(xiàn)值法（1）年值法：最簡便的方法，特別是在備選方案比較多時，具體83（2 2）現(xiàn)值法：設(shè)定共同分析期，作為各）現(xiàn)值法：設(shè)定共同分析期，作為各備選方案假想的、共同的壽命期，計算該備選方案假想的、共同的壽命期，計算該壽命期內(nèi)每個方案的壽命期內(nèi)每個方案的NPV（PC），以最，以最大（最?。樽顑?yōu)，按共

35、同分析期設(shè)定方大（最小）為最優(yōu)，按共同分析期設(shè)定方式，分為式，分為壽命期最小公倍數(shù)法壽命期最小公倍數(shù)法合理分析期法合理分析期法年值折現(xiàn)法，先求每個方案在自己的壽命年值折現(xiàn)法，先求每個方案在自己的壽命期內(nèi)的期內(nèi)的NAV（AC），然后求它們在），然后求它們在共同共同分析期內(nèi)的的分析期內(nèi)的的NPV（PC），以最大（最，以最大（最?。樽顑?yōu)，?。樽顑?yōu)，例例3-16特殊情況特殊情況（2）現(xiàn)值法：設(shè)定共同分析期，作為各備選方案假想的、共同的壽84方案方案j j在共同分析期內(nèi)的在共同分析期內(nèi)的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值方案j在共同分析期內(nèi)的凈現(xiàn)值85如果用現(xiàn)值法，需設(shè)定一個共同的分析期。如果用現(xiàn)值法，需設(shè)定一個共同的分

36、析期。通常有壽命期最小公倍數(shù)法和合理分析期通常有壽命期最小公倍數(shù)法和合理分析期法。應具備的假設(shè)前提是：各方案在最小法。應具備的假設(shè)前提是：各方案在最小公倍數(shù)壽命期內(nèi)可以等重復建設(shè)公倍數(shù)壽命期內(nèi)可以等重復建設(shè)對于合理分析期法，通常取最短壽命期為對于合理分析期法，通常取最短壽命期為共同分析期。對于共同分析期后的現(xiàn)金流共同分析期。對于共同分析期后的現(xiàn)金流量如何處理方法上采取考慮將其記入項目量如何處理方法上采取考慮將其記入項目整個壽命期法整個壽命期法（3）IRR法：法：P102,例例3-17求解方程求解方程如果用現(xiàn)值法，需設(shè)定一個共同的分析期。通常有壽命期最小公倍數(shù)86三、相關(guān)方案比選三、相關(guān)方案比選

37、1 1、相相關(guān)關(guān)方方案案：在在多多個個方方案案之之間間，如如果果接接受受某某一一方方案案，會會顯顯著著改改變變其其他他方方案案的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量，或或者者會會對對其其他他方方案案的的接接受受產(chǎn)產(chǎn)生生影影響響，這些方案就是相關(guān)方案這些方案就是相關(guān)方案（1 1）完全互斥型）完全互斥型（2 2）相相互互依依存存型型和和完完全全互互補補型型：如如果果兩兩個個或或多多個個方方案案中中，某某一一方方案案的的實實施施要要求求以以另另一一方方案案的的實實施施為為條條件件，則則這這些些方方案案具具有有相相互依存性，或完全互補性互依存性，或完全互補性三、相關(guān)方案比選87（3 3）現(xiàn)金流相關(guān)型：即使方案間不）現(xiàn)金

38、流相關(guān)型：即使方案間不完全互斥也不完全互補，如果若干完全互斥也不完全互補，如果若干方案中任一方案的取舍會導致其他方案中任一方案的取舍會導致其他方案現(xiàn)金流量的變化，這些方案之方案現(xiàn)金流量的變化，這些方案之間具有相關(guān)性間具有相關(guān)性（4 4）資金制約導致的方案相關(guān)：資）資金制約導致的方案相關(guān)：資金有限的情況下獨立方案互斥金有限的情況下獨立方案互斥（5 5）混合相關(guān)型：方案間的相互關(guān)）混合相關(guān)型：方案間的相互關(guān)系可能包括多種類型系可能包括多種類型（3）現(xiàn)金流相關(guān)型：即使方案間不完全互斥也不完全互補，如果若882 2、現(xiàn)金流相關(guān)型方案比選：互、現(xiàn)金流相關(guān)型方案比選：互斥方案組合法，斥方案組合法，例例3-

39、193 3、資金制約導致的相關(guān)方案比、資金制約導致的相關(guān)方案比選：凈現(xiàn)值指數(shù)排序法、互斥方選：凈現(xiàn)值指數(shù)排序法、互斥方案組合法，案組合法，例例3-214 4、混合相關(guān)方案比選、混合相關(guān)方案比選2、現(xiàn)金流相關(guān)型方案比選：互斥方案組合法，例3-19892 2中的中的“互斥方案組合法互斥方案組合法”與與3 3中的中的“互斥方案組合法互斥方案組合法”區(qū)區(qū)別在于：方案組合的現(xiàn)金流別在于：方案組合的現(xiàn)金流是否與方案現(xiàn)金流的組合相是否與方案現(xiàn)金流的組合相等等2中的“互斥方案組合法”與3中的“互斥方案組合法”區(qū)別在于：90多方案比選的建議步驟：多方案比選的建議步驟：1 1、詳細列出已知條件：方案的、詳細列出已

40、知條件：方案的數(shù)目及其表達，每個方案的壽命、數(shù)目及其表達，每個方案的壽命、現(xiàn)金流（流量表或流量圖）、限現(xiàn)金流（流量表或流量圖）、限制條件（尤投資限額）制條件（尤投資限額）2 2、判斷面臨的問題、明確方案、判斷面臨的問題、明確方案類型：獨立？互斥？相關(guān)？類型：獨立？互斥？相關(guān)？3 3、獨立方案：等同于單方案評、獨立方案：等同于單方案評價價多方案比選的建議步驟：914 4、互斥方案、互斥方案首先判斷每個方案的可行性首先判斷每個方案的可行性如果壽命相同，并且產(chǎn)出相同或如果壽命相同，并且產(chǎn)出相同或難以量化，計算每個方案的難以量化，計算每個方案的AC或或PC，以最小為最優(yōu)，以最小為最優(yōu)如果僅僅壽命相同，

41、計算每個方如果僅僅壽命相同，計算每個方案的案的NPV，以最大為最優(yōu)，以最大為最優(yōu)4、互斥方案92如果壽命不同如果壽命不同（1 1）年值法：計算每個方案的）年值法：計算每個方案的NAV，以，以最大為最優(yōu)；當方案產(chǎn)出相同或難以計量最大為最優(yōu)；當方案產(chǎn)出相同或難以計量時，計算時，計算AC，以最小為最優(yōu)，以最小為最優(yōu)（2 2）現(xiàn)值法：計算每個方案的）現(xiàn)值法：計算每個方案的NPV，以，以最大為最優(yōu)最大為最優(yōu)壽命期最小公倍數(shù)法壽命期最小公倍數(shù)法合理分析期法合理分析期法年值折現(xiàn)法年值折現(xiàn)法如果壽命不同935 5、相關(guān)方案、相關(guān)方案首先判斷每個方案的可行性首先判斷每個方案的可行性（1 1）現(xiàn)金流相關(guān)型：互斥方

42、）現(xiàn)金流相關(guān)型：互斥方案組合法案組合法（2 2）資金制約導致的相關(guān)方）資金制約導致的相關(guān)方案：案：凈現(xiàn)值指數(shù)排序法、凈現(xiàn)值指數(shù)排序法、互互斥方案組合法斥方案組合法5、相關(guān)方案94第四章第四章 不確定性分析不確定性分析第四章 不確定性分析95對方案進行不確定性分析，就是找對方案進行不確定性分析，就是找出影響方案的不確定因素，分析不出影響方案的不確定因素，分析不確定因素在什么范圍內(nèi)變化，以及確定因素在什么范圍內(nèi)變化，以及這些不確定因素的變化對方案的經(jīng)這些不確定因素的變化對方案的經(jīng)濟性的影響程度如何，計算和分析濟性的影響程度如何，計算和分析不確定因素的假想變動對工程經(jīng)濟不確定因素的假想變動對工程經(jīng)濟

43、評價的影響程度評價的影響程度書上的書上的4節(jié)分別是四種進行不確定性節(jié)分別是四種進行不確定性分析的方法分析的方法對方案進行不確定性分析，就是找出影響方案的不確定因素，分析不961 1 盈虧平衡分析盈虧平衡分析 盈虧平衡分析又稱為損益平衡分析、盈虧平衡分析又稱為損益平衡分析、平衡點分析法、平衡點分析法、量本利分析量本利分析。它是。它是根據(jù)項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量根據(jù)項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量（或銷售量）、可變成本、固定成（或銷售量）、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價格和銷售稅金等數(shù)據(jù)，本、產(chǎn)品價格和銷售稅金等數(shù)據(jù)，確定項目的盈虧平衡點確定項目的盈虧平衡點BEP（Break-Even Point，即盈利

44、為零時的臨界值，即盈利為零時的臨界值），通過，通過BEP來分析項目的成本與收益來分析項目的成本與收益的平衡關(guān)系、判斷投資方案的不確的平衡關(guān)系、判斷投資方案的不確定性和風險定性和風險1 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析又稱為損益平衡分析、97盈虧平衡點及其確定盈虧平衡點及其確定 盈虧平衡點盈虧平衡點（BEP）是盈利與虧損是盈利與虧損的分界點，它標志著不盈不虧的生的分界點，它標志著不盈不虧的生產(chǎn)經(jīng)營臨界水平，反映了在達到一產(chǎn)經(jīng)營臨界水平，反映了在達到一定的生產(chǎn)經(jīng)營水平時，收益與成本定的生產(chǎn)經(jīng)營水平時，收益與成本的平衡關(guān)系。盈虧平衡點通常用產(chǎn)的平衡關(guān)系。盈虧平衡點通常用產(chǎn)量來表示，也可以用生產(chǎn)能力利用量來

45、表示，也可以用生產(chǎn)能力利用率、銷售收入或產(chǎn)品單價來表示率、銷售收入或產(chǎn)品單價來表示盈虧平衡點及其確定98一、單方案（獨立方案）盈虧平衡分析一、單方案（獨立方案）盈虧平衡分析1 1、概述：通過投資方案在正常年份的用、概述：通過投資方案在正常年份的用產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、價格、單位產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、價格、單位產(chǎn)品變動成本等表示的盈虧平衡點來分析其風變動成本等表示的盈虧平衡點來分析其風險情況險情況2 2、盈虧平衡點的計算、盈虧平衡點的計算假設(shè)前提：假設(shè)前提：產(chǎn)品產(chǎn)量銷量；產(chǎn)品產(chǎn)量銷量；成本費用分解為固定成本和變動成本費用分解為固定成本和變動成本成本一、單方案（獨立方案）盈虧平衡分析99銷售收

46、入、成本與產(chǎn)量之間的關(guān)系：銷售收入、成本與產(chǎn)量之間的關(guān)系：B=PQ C=Cf+CVQ 盈虧平衡點及其確定：盈虧平衡點及其確定：由由B=C，則則 PQ=CVQ+Cf 銷售收入、成本與產(chǎn)量之間的關(guān)系：100量本利分析圖：量本利分析圖：QB,CB=PQC=Cf+CVQBEP盈利虧損Q*量本利分析圖：QB,CB=PQC=Cf+CVQBEP盈利虧損101 盈虧平衡產(chǎn)量：盈虧平衡產(chǎn)量：Q*=Cf/(P-Cv)當當按按設(shè)設(shè)計計生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力（QC）進進行行生生產(chǎn)產(chǎn)時時，盈盈虧虧平平衡衡點點還還可可以以用用生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用率率（E*）、單單價價（P*）、單單位位產(chǎn)產(chǎn)品品變變動動成成本本（CV*）等等

47、表表示示，這這些些值值均表示利潤為均表示利潤為0 0時的盈虧平衡點時的盈虧平衡點 盈虧平衡產(chǎn)量：102盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率：盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率：如果按設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，如果按設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，且單位產(chǎn)品變動成本已定，則且單位產(chǎn)品變動成本已定，則盈虧盈虧平衡銷售價格：平衡銷售價格：盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率：103如果按設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，如果按設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，且銷售價格已定，則盈虧平衡單位且銷售價格已定，則盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本：產(chǎn)品變動成本：如果按設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，且銷售價格已定，則盈虧平衡單位1043 3、分析方案的風險情況、分析方案的風險情況表述：方案不

48、虧損的條件是表述：方案不虧損的條件是如果產(chǎn)品銷售價格和生產(chǎn)成本為預期值，如果產(chǎn)品銷售價格和生產(chǎn)成本為預期值，則年產(chǎn)量（或年銷售量）不低于則年產(chǎn)量（或年銷售量）不低于Q*，生產(chǎn)，生產(chǎn)能力利用率不低于能力利用率不低于E*如果按設(shè)計能力生產(chǎn)并全部銷售、且生產(chǎn)如果按設(shè)計能力生產(chǎn)并全部銷售、且生產(chǎn)成本為預期值，則產(chǎn)品價格不低于成本為預期值，則產(chǎn)品價格不低于P*如果產(chǎn)量、銷售量、產(chǎn)品價格均如果產(chǎn)量、銷售量、產(chǎn)品價格均為預期值，為預期值，則則單位產(chǎn)品變動成本單位產(chǎn)品變動成本不高于不高于CV*由上可見，由上可見，Q*、E*、P*越高，方案風險越越高，方案風險越大，大，CV*越低，方案風險越大越低，方案風險越大

49、3、分析方案的風險情況1054、項目的成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營風險的關(guān)、項目的成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營風險的關(guān)系系成本結(jié)構(gòu)成本結(jié)構(gòu)固定成本、變動成本固定成本、變動成本的構(gòu)成比例的構(gòu)成比例固定成本占總成本的比例越大，風固定成本占總成本的比例越大，風險越大險越大運營杠桿效應運營杠桿效應固定成本占總成固定成本占總成本的比例越大，對項目風險的擴大本的比例越大，對項目風險的擴大作用越強作用越強4、項目的成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營風險的關(guān)系106通過盈虧平衡分析，可以判斷單個通過盈虧平衡分析，可以判斷單個方案的不確定性方案的不確定性根據(jù)運營杠桿效應，固定資產(chǎn)比重根據(jù)運營杠桿效應，固定資產(chǎn)比重越大，風險越大越大，風險越大根據(jù)根據(jù)P123的

50、例子，如果只有銷售量的例子，如果只有銷售量不確定，則盈虧平衡產(chǎn)量越大、盈不確定，則盈虧平衡產(chǎn)量越大、盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率越大，風險虧平衡生產(chǎn)能力利用率越大，風險越大；如果越大；如果通過盈虧平衡分析，可以判斷單個方案的不確定性107二、互斥方案盈虧平衡分析二、互斥方案盈虧平衡分析如如果果兩兩個個互互斥斥方方案案的的經(jīng)經(jīng)濟濟效效果果都都受受某某不不確確定定因因素素y的的影影響響，可可以以把把方方案案的的經(jīng)經(jīng)濟濟效效果果指指標標都都表表示示為為y的的函函數(shù)數(shù)，對對其其進進行行盈盈虧虧平平衡衡分分析析即即分分析析這這兩兩個個方方案案等等價價時時的的不不確確定定因因素素y的的取取值值（臨臨界界值值），

51、確確定定某某方方案案處處于于相相對對較優(yōu)時的較優(yōu)時的y取值范圍取值范圍以上方法也可用于多個互斥方案以上方法也可用于多個互斥方案二、互斥方案盈虧平衡分析10822 敏感性分析敏感性分析通過測定一個或多個不確定性因素通過測定一個或多個不確定性因素的變化所導致的評價指標的變化幅的變化所導致的評價指標的變化幅度，了解各種因素的變化對實現(xiàn)預度，了解各種因素的變化對實現(xiàn)預期目標的影響程度，從而對外部條期目標的影響程度，從而對外部條件發(fā)生不利變化時投資方案的承受件發(fā)生不利變化時投資方案的承受能力作出判斷能力作出判斷單因素敏感性分析單因素敏感性分析多因素敏感性分析多因素敏感性分析2 敏感性分析通過測定一個或多

52、個不確定性因素的變化所導109一、單因素敏感性分析一、單因素敏感性分析就單個不確定因素的變動對方案經(jīng)濟效果的影響就單個不確定因素的變動對方案經(jīng)濟效果的影響所作的分析所作的分析基本步驟基本步驟1 1、選擇不確定性因素，設(shè)定因素的變化范圍、選擇不確定性因素，設(shè)定因素的變化范圍2 2、確定分析指標、確定分析指標3 3、計算各因素的變化對經(jīng)濟指標的影響，并繪、計算各因素的變化對經(jīng)濟指標的影響，并繪制敏感性分析圖或敏感性分析表制敏感性分析圖或敏感性分析表4 4、確定敏感因素，對方案的風險情況作出判斷、確定敏感因素，對方案的風險情況作出判斷敏感因素，數(shù)值變動顯著影響方案經(jīng)濟效果的不敏感因素，數(shù)值變動顯著影

53、響方案經(jīng)濟效果的不確定因素確定因素一、單因素敏感性分析110相對測定法和絕對測定法相對測定法和絕對測定法相對測定法相對測定法設(shè)定要分析的因素均從基準值開始設(shè)定要分析的因素均從基準值開始變動，且各因素每次變動幅度相同，變動，且各因素每次變動幅度相同，比較在同一變動幅度下各因素的變比較在同一變動幅度下各因素的變動對經(jīng)濟效果指標的影響，就可以動對經(jīng)濟效果指標的影響，就可以判別出各因素的敏感程度判別出各因素的敏感程度 相對測定法和絕對測定法111絕對測定法絕對測定法設(shè)各因素均向降低投資效果的方向變動，并設(shè)該設(shè)各因素均向降低投資效果的方向變動，并設(shè)該因素達到可能的因素達到可能的“最壞最壞”值，然后計算在

54、此條件值，然后計算在此條件下的經(jīng)濟效果指標，看其是否已達到使項目在經(jīng)下的經(jīng)濟效果指標，看其是否已達到使項目在經(jīng)濟上不可取的程度。如果項目已不能接受，則該濟上不可取的程度。如果項目已不能接受，則該因素就是敏感因素。因素就是敏感因素。一個變通方式是先設(shè)定有關(guān)經(jīng)濟效果指標為其臨一個變通方式是先設(shè)定有關(guān)經(jīng)濟效果指標為其臨界值，如令凈現(xiàn)值等于零，令內(nèi)部收益率為基準界值，如令凈現(xiàn)值等于零，令內(nèi)部收益率為基準折現(xiàn)率，然后求待分析因素的最大允許變動幅度折現(xiàn)率，然后求待分析因素的最大允許變動幅度（百分數(shù)）（能夠使（百分數(shù)）（能夠使NPV變到變到0 0、IRR變到基準變到基準折現(xiàn)率的幅度），并與其可能出現(xiàn)的最大變

55、動幅折現(xiàn)率的幅度），并與其可能出現(xiàn)的最大變動幅度相比較。如果某因素可能出現(xiàn)的變動幅度超過度相比較。如果某因素可能出現(xiàn)的變動幅度超過最大允許變動幅度，則表明該因素是方案的敏感最大允許變動幅度，則表明該因素是方案的敏感因素因素或者，直接比較待分析因素的最大允許變動幅度，或者，直接比較待分析因素的最大允許變動幅度，如果某因素的該幅度越小，該因素敏感性越大，如果某因素的該幅度越小，該因素敏感性越大，反之亦然反之亦然絕對測定法112二、多因素敏感性分析二、多因素敏感性分析進行單因素敏感分析時，當計算某特定進行單因素敏感分析時，當計算某特定因素的變動對經(jīng)濟效果指標的影響時，因素的變動對經(jīng)濟效果指標的影響時

56、，假定其他因素不變，實際上，許多因素假定其他因素不變，實際上，許多因素的變動具有相關(guān)性，一個因素的變動往的變動具有相關(guān)性，一個因素的變動往往也伴隨其他因素的變動。因此單因素往也伴隨其他因素的變動。因此單因素敏感性分析有其局限性，改進的方法就敏感性分析有其局限性，改進的方法就時進行多因素敏感性分析，即考慮多個時進行多因素敏感性分析，即考慮多個因素變動對方案經(jīng)濟效果的影響，以判因素變動對方案經(jīng)濟效果的影響，以判斷方案的風險情況斷方案的風險情況二、多因素敏感性分析11333 概率分析概率分析概率分析是通過研究各種不確定因概率分析是通過研究各種不確定因素不同幅度變動的概率分布及其對素不同幅度變動的概率

57、分布及其對方案經(jīng)濟效果的影響，對方案的凈方案經(jīng)濟效果的影響，對方案的凈現(xiàn)金流量及經(jīng)濟效果指標作出某種現(xiàn)金流量及經(jīng)濟效果指標作出某種概率描述，進而對方案的風險情況概率描述，進而對方案的風險情況作出比較準確的判斷作出比較準確的判斷3 概率分析概率分析是通過研究各種不確定因素不同幅度變114一、隨機現(xiàn)金流及其統(tǒng)計描述一、隨機現(xiàn)金流及其統(tǒng)計描述 設(shè)設(shè)某某方方案案第第t t年年的的凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流為為y yt t，則則y yt t為為一一隨隨機機變變量量，可可能能有有m m種種取取值值（離離散散），對對應應的的概概率率為為P Pj j(j=1,2,m)(j=1,2,m)，則則y yt t的的期望值和方差

58、分別為：期望值和方差分別為：一、隨機現(xiàn)金流及其統(tǒng)計描述115一般地，許多工業(yè)投資項目一般地，許多工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流近似服從正態(tài)分布的現(xiàn)金流近似服從正態(tài)分布u(u)一般地，許多工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流近似服從正態(tài)分布u(u)116二、評價指標的期望與方差：以凈現(xiàn)值為例二、評價指標的期望與方差：以凈現(xiàn)值為例 由由于于各各年年凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流為為隨隨機機變變量量，因因此此，方案凈現(xiàn)值為隨機變量的函數(shù)方案凈現(xiàn)值為隨機變量的函數(shù) 方案凈現(xiàn)值的期望值和方差分別為：方案凈現(xiàn)值的期望值和方差分別為：二、評價指標的期望與方差：以凈現(xiàn)值為例117如果各年現(xiàn)金流之間相關(guān)性很大，如果各年現(xiàn)金流之間相關(guān)性很大，可考慮將整

59、個現(xiàn)金流序列作為隨機可考慮將整個現(xiàn)金流序列作為隨機變量，可能有變量，可能有L L種狀態(tài)出現(xiàn)，則第種狀態(tài)出現(xiàn)，則第j j種狀態(tài)下的現(xiàn)金流序列為種狀態(tài)下的現(xiàn)金流序列為 (j=1,2,L)j=1,2,L)，各種狀態(tài)發(fā)生的各種狀態(tài)發(fā)生的概率為概率為P Pj j，則，第則，第j j種狀態(tài)下方案凈種狀態(tài)下方案凈現(xiàn)值為現(xiàn)值為:如果各年現(xiàn)金流之間相關(guān)性很大，可考慮將整個現(xiàn)金流序列作為隨機118方案凈現(xiàn)值的期望值和方差分別為：方案凈現(xiàn)值的期望值和方差分別為：方案凈現(xiàn)值的期望值和方差分別為：119三、風險估計三、風險估計1 1、解析法、解析法 如如評評價價指指標標服服從從典典型型概概率率分分布布，可可利利用用期期

60、望望值值和和方方差差來來估估計計方方案案風風險險。（一般假定評價指標服從正態(tài)分布）（一般假定評價指標服從正態(tài)分布）由由概概率率論論知知識識得得知知，可可由由標標準準正正態(tài)態(tài)分布表直接查出分布表直接查出yy0的概率值的概率值三、風險估計120P(yy0)=P(y11，收益現(xiàn)值大的方案，收益現(xiàn)值大的方案好；好；B/C11，收益現(xiàn)值小的方案好，收益現(xiàn)值小的方案好 前提仍然是前提仍然是方案自身必須可行方案自身必須可行 評價準則：B/C1，可行；否則不可行184B/C=傅家驥工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟學ppt課件185二、成本二、成本效能評價法效能評價法（一）適用范圍：產(chǎn)出或收益難（一）適用范圍：產(chǎn)出或收益難以或不宜

61、貨幣化計量，成本可以以或不宜貨幣化計量，成本可以貨幣化計量的方案貨幣化計量的方案 成本成本效能評價法只可用于方效能評價法只可用于方案比選，不能用于判斷單個方案案比選，不能用于判斷單個方案的經(jīng)濟可行性，的經(jīng)濟可行性，但絕不是說但絕不是說產(chǎn)出產(chǎn)出難以或不宜量化的方案不需要、難以或不宜量化的方案不需要、不能進行經(jīng)濟可行性評價不能進行經(jīng)濟可行性評價二、成本效能評價法186（二）基本程序與方法（二）基本程序與方法 1 1、明確目標：取得怎樣的效果、作用？是否單、明確目標：取得怎樣的效果、作用？是否單一？一？2 2、任務(wù)：應該做什么以達到目標？、任務(wù)：應該做什么以達到目標？3 3、提出備選方案：如何完成任

62、務(wù)？、提出備選方案：如何完成任務(wù)？4 4、計算方案的成本與效能、計算方案的成本與效能 5 5、比選方案：、比選方案：以（以（B/C)B/C)最大的方案為最優(yōu)最大的方案為最優(yōu) 直接使用以（直接使用以（B/C)B/C)最大為最優(yōu)最大為最優(yōu) 固定成本法，以（固定成本法，以（B B）最大為最優(yōu)）最大為最優(yōu) 固定效能法，以（固定效能法，以（C C）最小為最優(yōu)）最小為最優(yōu) 6 6、優(yōu)化方案比選、優(yōu)化方案比選 7 7、不確定性分析、不確定性分析 8 8、提交分析或研究報告、提交分析或研究報告（二）基本程序與方法187第七章第七章 項目群的評價與選擇項目群的評價與選擇第七章 項目群的評價與選擇1881 1 概

63、述概述一、什么是項目群一、什么是項目群在在工工業(yè)業(yè)項項目目投投資資決決策策中中，經(jīng)經(jīng)濟濟上上和和技技術(shù)術(shù)上上相相互互關(guān)關(guān)聯(lián)聯(lián)的的眾眾多多項項目目被被稱稱作作項目群項目群項項目目群群的的最最主主要要特特征征是是項項目目之之間間在在技技術(shù)術(shù)上上和和經(jīng)經(jīng)濟濟上上存存在在著著復復雜雜的的相相關(guān)關(guān)關(guān)關(guān)系系。相相關(guān)關(guān)關(guān)關(guān)系系的的表表現(xiàn)現(xiàn)形形式式及及產(chǎn)產(chǎn)生生相關(guān)性的原因是多種多樣的相關(guān)性的原因是多種多樣的 1 概述一、什么是項目群189二、項目、項目方案和項目群方案二、項目、項目方案和項目群方案項目，一般指工程項目，它是一個項目，一般指工程項目，它是一個獨立的投資單元。習慣上稱已經(jīng)投獨立的投資單元。習慣上稱

64、已經(jīng)投產(chǎn)和投入服務(wù)的項目為已建項目；產(chǎn)和投入服務(wù)的項目為已建項目；稱正在建設(shè)的項目為在建項目；稱稱正在建設(shè)的項目為在建項目；稱準備進行論證的項目為備選項目。準備進行論證的項目為備選項目。項目群選擇評價的主要對象是備選項目群選擇評價的主要對象是備選項目項目 二、項目、項目方案和項目群方案1902 2 項目群優(yōu)化選擇的數(shù)學模型項目群優(yōu)化選擇的數(shù)學模型線性規(guī)劃線性規(guī)劃純整數(shù)規(guī)劃純整數(shù)規(guī)劃混合整數(shù)規(guī)劃混合整數(shù)規(guī)劃2 項目群優(yōu)化選擇的數(shù)學模型線性規(guī)劃191第八章第八章 先進制造系統(tǒng)投資項目評價先進制造系統(tǒng)投資項目評價第八章 先進制造系統(tǒng)投資項目評價1921 1 概述概述一、什么是先進制造系統(tǒng)一、什么是先

65、進制造系統(tǒng)先進制造系統(tǒng)先進制造系統(tǒng)（AMS，Advanced Manufacturung System）是指在時是指在時間、質(zhì)量、成本、服務(wù)和環(huán)境諸方間、質(zhì)量、成本、服務(wù)和環(huán)境諸方面，能夠很好地滿足市場需求，采面，能夠很好地滿足市場需求，采用了先進制造技術(shù)和先進制造模式，用了先進制造技術(shù)和先進制造模式，協(xié)調(diào)運行，獲取系統(tǒng)資源投入的最協(xié)調(diào)運行，獲取系統(tǒng)資源投入的最大增值，具有良好社會效益，達到大增值，具有良好社會效益，達到整體最優(yōu)的制造系統(tǒng)整體最優(yōu)的制造系統(tǒng) 1 概述一、什么是先進制造系統(tǒng)193二、先進制造系統(tǒng)項目評價的特點二、先進制造系統(tǒng)項目評價的特點先進制造系統(tǒng)投資項目至少要進行以下四先進制

66、造系統(tǒng)投資項目至少要進行以下四個方面的評價：個方面的評價：財務(wù)效果評價，指對可用貨幣計量的項目財務(wù)效果評價，指對可用貨幣計量的項目投資經(jīng)濟效果進行測算投資經(jīng)濟效果進行測算企業(yè)戰(zhàn)略效益評價，指就項目實施對于實企業(yè)戰(zhàn)略效益評價，指就項目實施對于實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標所能作出的貢獻進行評估現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標所能作出的貢獻進行評估項目外部影響評價，指就項目實施對國家項目外部影響評價，指就項目實施對國家利益和社會系統(tǒng)可能產(chǎn)生的影響進行分析利益和社會系統(tǒng)可能產(chǎn)生的影響進行分析技術(shù)功能評價，指對項目方案各個子系統(tǒng)技術(shù)功能評價，指對項目方案各個子系統(tǒng)和系統(tǒng)整體的技術(shù)水平及在解決企業(yè)生產(chǎn)和系統(tǒng)整體的技術(shù)水平及在解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)有關(guān)問題方面的功效進經(jīng)營各個環(huán)節(jié)有關(guān)問題方面的功效進二、先進制造系統(tǒng)項目評價的特點1942 2 先進制造系統(tǒng)項目的費用、先進制造系統(tǒng)項目的費用、效益與風險效益與風險一、費用一、費用規(guī)劃設(shè)計費用規(guī)劃設(shè)計費用設(shè)備、軟件購置費用設(shè)備、軟件購置費用工程實施費用工程實施費用系統(tǒng)運行費用系統(tǒng)運行費用故障損失故障損失系統(tǒng)改進與更新費用系統(tǒng)改進與更新費用2 先進制造系統(tǒng)項目的費用、效益與風險一、費用