《資本運(yùn)營(yíng)的主體與環(huán)境》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《資本運(yùn)營(yíng)的主體與環(huán)境（26頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,第二級(jí),,第三級(jí),,第四級(jí),,第五級(jí),,,,*,資本運(yùn)營(yíng),CAPITAL OPERATION,,*,,*,,,第二章 資本運(yùn)營(yíng)的主體與環(huán)境,,第1節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的主體,一、資本運(yùn)營(yíng)主體(,企業(yè)論),,資本運(yùn)營(yíng)的主體是企業(yè)，是以營(yíng)利為目的，向社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。,,企業(yè)的基本特征：,,1.企業(yè)直接為社會(huì)提供產(chǎn)品和服務(wù)；,,2.企業(yè)是經(jīng)濟(jì)組織；,,3.企業(yè)是營(yíng)利性的經(jīng)濟(jì)組織；,,4.企業(yè)是自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)組織。,,,二、企業(yè)制度,,1、企業(yè)制度：,,是對(duì)企業(yè)微觀構(gòu)造及其運(yùn)作機(jī)制所作的規(guī)范，包括企業(yè)的,產(chǎn)權(quán)制度,、,法

2、人制度、組織制度和管理制度,。,,,2、企業(yè)組織形式,,企業(yè)的組織制度形式應(yīng)以企業(yè),財(cái)產(chǎn)的組織形式,和,承擔(dān)的法律責(zé)任劃分,，分為,個(gè)人業(yè)主制企業(yè),、,合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)制度。,,,（一）個(gè)人業(yè)主制企業(yè),,含義：由業(yè)主個(gè)人出資興辦，業(yè)主自己直接經(jīng)營(yíng)，業(yè)主享有企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)所得，同時(shí)對(duì)企業(yè)的債務(wù)負(fù)無限責(zé)任。,,這種企業(yè)在法律上為自然人企業(yè)，不具備法人資格。,,,優(yōu)點(diǎn)：,（1）,建立和歇業(yè)的程序簡(jiǎn)單,,（2）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓比較自由,,（3）經(jīng)營(yíng)者和所有者合一，經(jīng)營(yíng)靈活，決策迅速,,（4）利潤(rùn)獨(dú)享，保密性強(qiáng)。,,缺點(diǎn),：（1）償債能力小，取得貸款能力較差,,（2）難于從事需要大量投資的大規(guī)模工商業(yè)活動(dòng)

3、,,（3）業(yè)主需要承擔(dān)無限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大,,（4）企業(yè)管理水平有限，企業(yè)生命力弱。,,適用范圍：適宜于投資額小、技術(shù)工藝比較簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)管理不太復(fù)雜的小型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的75%屬于這種形式，我國(guó)近年出現(xiàn)的私營(yíng)企業(yè)大多也屬于此類。,,,（二）合伙制企業(yè),,含義：由兩個(gè)或兩個(gè)以上的個(gè)人共同出資、共同經(jīng)營(yíng)、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。合伙制企業(yè)在建立時(shí)，必須簽訂合伙經(jīng)營(yíng)協(xié)議，協(xié)議詳細(xì)規(guī)定了合伙人的權(quán)利和義務(wù)。這種企業(yè)在法律上為自然人企業(yè)，不具備法人資格。,,優(yōu)點(diǎn)：,,與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)相比,,（1）,可以從多個(gè)合伙人籌集資本，創(chuàng)辦較大的企業(yè),,（2）多個(gè)合伙人集思廣益，共同決策，合理分工，使企業(yè)的決策能力和管理水

4、平提高,,（3）普通合伙人負(fù)無限責(zé)任，每個(gè)合伙人的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。,,與公司制企業(yè)相比，設(shè)立程序比較簡(jiǎn)單。,,缺點(diǎn),：,,與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)相比,,（1）當(dāng)某一合伙人加入或退出，都須重新確定合伙關(guān)系，比較復(fù)雜、麻煩,,（2）各項(xiàng)決策都要得到普通合伙人的同意，容易造成決策延遲,,（3）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過合伙人一致同意，比較困難,,（4）發(fā)展不穩(wěn)定，易于解體。,,與公司制企業(yè)相比，,,（1）普通合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)負(fù)無限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大,,（2）企業(yè)規(guī)模有限。,,適用范圍：適宜于投資額不大、技術(shù)工藝不太復(fù)雜的中小型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的7%屬于這種形式。,,,（三）公司制企業(yè),,含義：根據(jù)公司法的規(guī)定依法成立、具有法

5、人資格、以營(yíng)利為目的的企業(yè)。這種企業(yè)是法人，具備法人資格。是現(xiàn)代企業(yè)制度的高級(jí)形式。,,主要有,有限責(zé)任公司,和,股份有限公司,兩種形式。,,,優(yōu)點(diǎn)：與個(gè)人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)相比,,（1）具有籌資優(yōu)勢(shì),,（2）擁有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn),,（3）實(shí)行有限責(zé)任制度,,（4）實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,,（5）所有權(quán)轉(zhuǎn)讓方便,,（6）有規(guī)范而嚴(yán)密的組織結(jié)構(gòu),,（7）公司發(fā)展穩(wěn)定。,,缺點(diǎn),：（1）設(shè)立程序較復(fù)雜，創(chuàng)辦期較長(zhǎng)，開辦費(fèi)較多（2）受國(guó)家法律法規(guī)的約束較嚴(yán)格,,（3）保密性較差,,,適用范圍：適宜于投資額大、技術(shù)和管理復(fù)雜的大型企業(yè)。美國(guó)企業(yè)的15%屬于這種形式，世界上的大企業(yè)幾乎都是公司制企業(yè)。

6、,,主要闡述,公司制企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng),。,,,三、公司的組織結(jié)構(gòu),,股份有限公司的組織結(jié)構(gòu),,實(shí)行決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的原則：,,股東會(huì),,（最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，,,享有最高決策權(quán),）,董事會(huì),,（常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)，,,享有常設(shè)決策權(quán)）,監(jiān)事會(huì),,（監(jiān)督機(jī)構(gòu)）,經(jīng)理層,,（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）,第2節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)環(huán)境,一、資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系,,（一）資本運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)體系的關(guān)系,,資本運(yùn)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的范疇；市場(chǎng)是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的客觀環(huán)境，完善的市場(chǎng)體系是企業(yè)有效地開展資本運(yùn)營(yíng)的基本條件。,,,,（二）市場(chǎng)體系,,,二、資本運(yùn)營(yíng)與資本市場(chǎng),,（一）金融市場(chǎng),,黃金投資,,（二）證券市場(chǎng),,1、證券市場(chǎng),,

7、是證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。,,縱向結(jié)構(gòu)：發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)，申購）和交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)，流通市場(chǎng)）。,,橫向結(jié)構(gòu)：有價(jià)證券品種分為股票、債券、基金、,衍生金融工具,。,,,2、證券要素的構(gòu)成要素,,（1）參與人,,證券發(fā)行人、證券投資者（機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者）、證券市中介機(jī)構(gòu)（證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)）、自律性組織、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)）。,,,2、證券市場(chǎng)交易工具,,政府債券、金融債券、公司債券、股票、基金及金融衍生證券。,,3、證券交易所,,場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)。,,第2節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的中介機(jī)構(gòu),一、投資銀行,,投資銀行是主要從事證券發(fā)行及承銷、企業(yè)重組、兼并

8、與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。,,中國(guó)有：中國(guó)國(guó)際金融有限公司、中信證券、投資銀行在線等。,,,羅伯特·勞倫斯·庫恩（Robert?Lawrence?Kuhn）博士是著名國(guó)際投資銀行家和公司戰(zhàn)略家，曾獲加州大學(xué)洛杉磯分校大腦解剖學(xué)博士學(xué)位、麻省理工學(xué)院管理學(xué)碩士學(xué)位。,,現(xiàn)任花旗集團(tuán)執(zhí)行董事，主要從事并購和企業(yè)理財(cái)，專職負(fù)責(zé)公司重組、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和資本運(yùn)作。,,“ 只有經(jīng)營(yíng)一部分或全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)才是投資銀行?！弊C券包銷、公司資本金籌措、兼并與收購，咨詢服務(wù)、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)投資及證券私募發(fā)行等都應(yīng)當(dāng)屬于投資銀行業(yè)務(wù)。而不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)、抵押等則不屬于投資銀行

9、業(yè)務(wù)。,,劉二飛投行,,投資銀行與商業(yè)銀行：,項(xiàng) 目,業(yè) 務(wù) 范 圍,商業(yè)銀行,主要從事存貸款業(yè)務(wù)，此外還有債券投資、外匯買賣及匯兌、國(guó)際貸款和國(guó)際貿(mào)易服務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、代理融通業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)以及表外業(yè)務(wù)等。,投資銀行,主要從事證券承銷、證券交易、私募發(fā)行、企業(yè)兼并與收購、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，此外還有項(xiàng)目融資、衍生產(chǎn)品、租賃、咨詢、現(xiàn)金管理、證券保管與抵押業(yè)務(wù)等。,,二、會(huì)計(jì)師事務(wù)所,,由有一定會(huì)計(jì)專業(yè)水平，經(jīng)考核取得證書的會(huì)計(jì)師（中國(guó)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、美國(guó)的執(zhí)行會(huì)計(jì)師、英國(guó)的特許會(huì)計(jì)師、日本的公認(rèn)的會(huì)計(jì)士）組成的，受當(dāng)事人委托辦理有關(guān)審計(jì)、會(huì)計(jì)、咨詢、稅務(wù)等方面業(yè)務(wù)的組織。有限責(zé)任公司和合伙制兩種形式。,,,三、律師事務(wù)所,,是中華人民共和國(guó)律師執(zhí)行職務(wù)、進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)的工作機(jī)構(gòu)。受司法機(jī)關(guān)和律師協(xié)會(huì)的監(jiān)督和管理。,,