《醫(yī)療行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的特征》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《醫(yī)療行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的特征（101頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,第四章 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的特征,比率分析的假設(shè)及計(jì)算問題,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字的分布,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與會(huì)計(jì)方法,財(cái)務(wù)報(bào)表信息的橫向分析,財(cái)務(wù)報(bào)表信息的時(shí)間序列（縱向）分析,1,一、比率分析的假設(shè)及計(jì)算問題,財(cái)務(wù)比率能夠用來控制規(guī)模差異嗎？——在使用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)時(shí),必須認(rèn)識(shí)到比率形式背后的假設(shè),以及背景數(shù)字與財(cái)務(wù)比率的經(jīng)驗(yàn)特征。不考慮這些問題,就會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的推論。,本節(jié)主要討論：比率分析的假設(shè)；和比率計(jì)算問題。,2,比率分析的假設(shè),財(cái)務(wù)比率是概括分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的最常用的手段。之所以要以比率形式考察財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),其基本

2、動(dòng)機(jī)和目的是:〈1〉控制公司之間和/或同一個(gè)公司不同時(shí)期之間規(guī)模差異的影響;〈2〉發(fā)現(xiàn)一個(gè)財(cái)務(wù)比率與一個(gè)重要變量(如一種證券的風(fēng)險(xiǎn),或一個(gè)公司宣告破產(chǎn)的可能性)之間關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律。,3,比率分析的假設(shè)（續(xù)1）,其中,控制規(guī)模差異的影響,是以比率形式分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的最為經(jīng)常的動(dòng)機(jī)。,使用財(cái)務(wù)比率控制規(guī)模差異的一個(gè)重要假設(shè),是分子與分母之間的嚴(yán)格的比例性,。例如,就銷售利潤率比率而言,嚴(yán)格的比例性假設(shè)意指:,4,比率分析的假設(shè)（續(xù)2）,E = P,·,S,這里, “P”為比例因素, “S”為銷售收入, “E”為利潤.圖4-1圖示了不同P值下E與S之間的關(guān)系,即等式E = P,·,S所表達(dá)的關(guān)系。,5

3、,圖4-1: 收益-銷售關(guān)系圖,A無常量的比例性 B.有常量的比例性,銷售,收益,收益,銷售,6,圖4-1 續(xù),C.,無常量的非比例性,D.,有常量的非比例性,,收益,銷售,收益,銷售,7,比率分析的假設(shè)（續(xù)3）,在圖4-1中,B至D圖示了等式E = P,·,S未描述的幾種關(guān)系。事實(shí)上,B.C及D中描繪了兩種狀況,這兩種狀況都不含有嚴(yán)格的收益與銷售之間的比例性關(guān)系:〈1〉常數(shù)或截距的存在。〈2〉兩個(gè)變量(如收益與銷售之間)存在非線性關(guān)系。,8,比率分析的假設(shè)（續(xù)4）,圖4-1的圖示假定了一個(gè)雙變量模型: E = f (S ).而事實(shí)上，決定公司間或同一公司不同時(shí)點(diǎn)間收益差異的一個(gè)更為

4、一般的模型，應(yīng)該是一個(gè)多變量函數(shù)：E = f (S,A,H,etc.)(其中，A------資產(chǎn)，H------人員)。這個(gè)方程式表達(dá)的模型，可以是線性的，也可以是非線性的。,9,比率分析的假設(shè)（續(xù)5）,事實(shí)上，銷售收入只是能用于控制公司間或同一公司不同時(shí)點(diǎn)上的規(guī)模差異的量度之一。其他的量度還有：總資產(chǎn)，股東權(quán)益，市場資本價(jià)值，以及員工人數(shù)，等等。,只有當(dāng)不同的規(guī)模組的比率值基本一致時(shí)，我們才能說該比率的分子（收益）與分母（規(guī)模度量，如銷售或資產(chǎn)等）之間存在比例性關(guān)系。,10,比率分析的,假,假設(shè)（續(xù)6,）,）,所以，如果,某,某一比率的,分,分子與分母,之,之間嚴(yán)格的,比,比例性關(guān)系,并,并

5、不存在，,運(yùn),運(yùn)用比率分,析,析來控制規(guī),模,模差異就須,謹(jǐn),謹(jǐn)慎。,11,比率計(jì)算問,題,題,比率計(jì)算中,可能會(huì)遇,到,到以下兩個(gè),特,特殊的問題:負(fù)的分母,和,和極端觀察,值,值,首先，關(guān)于,“,“負(fù)的分母,”,”——假設(shè),在,在分析某一,行,行業(yè)的公司,的,的盈利能力,或,或某一公司,連,連續(xù)若干年,的,的盈利能力,的,的過程中,,遇,遇到一公司,或,或其某一年,度,度的股東權(quán),益,益為 “負(fù),”,”值.那么,將這一觀,察,察值用作股,東,東權(quán)益利潤,率,率的分母,,會(huì),會(huì)導(dǎo)致一個(gè),沒,沒有明顯的,解,解釋意義的,比,比率。,12,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)1）,為此,各種,可,可能的解決,

6、辦,辦法如下:,>從樣本中,消,消除該觀察,值,值.,>考察分母,為,為 “負(fù)”,的,的原因,并,作,作適當(dāng)調(diào)整,。,。,>改用能反,映,映公司盈利,能,能力的別的,比,比率,如總,資,資產(chǎn)利潤率,或,或銷售利潤,率,率。（這兩,個(gè),個(gè)比率的分,母,母為負(fù)的可,能,能性是極小,的,的）,13,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)2）,注意可能的,“,“計(jì)算機(jī)”,計(jì),計(jì)算“錯(cuò)誤,”,”——如計(jì),算,算機(jī)算機(jī)打,印,印出來的資,料,料為:A公,司,司的股東權(quán),益,益利潤率為16%,B,公,公司的股東,權(quán),權(quán)益利潤率,為,為14%。,但,但是,在這,些,些比率值背,后,后的具體數(shù),據(jù),據(jù)是:,公司A,公,公司B,

7、凈收益,-,400萬2800萬,股東權(quán)益,-,2500萬20000萬,14,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)3）,顯然,在計(jì),算,算機(jī)計(jì)算的,情,情況下,增,加,加對(duì)計(jì)算機(jī),程,程序的檢查,是,是必要的。,（,（如果從數(shù),據(jù),據(jù)庫中可以,得,得到比率構(gòu),成,成的具體信,息,息,就可以,作,作此類檢查,）,）。,其次，關(guān)于,“,“極端觀察,值,值”——所,謂,謂極端觀察,值,值,是指一,個(gè),個(gè)顯得與整,個(gè),個(gè)數(shù)據(jù)系列,中,中的其余數(shù),據(jù),據(jù)不一致的,觀,觀察值。（,當(dāng),當(dāng)然,“,顯,顯得不一致,”,”在一定程,度,度上是觀察,者,者所作的一,種,種主觀推斷,）,）,15,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)4）,確定一

8、個(gè)觀,察,察值是否,“,“極端”,,可,可以采取以,下,下兩個(gè)步驟:,第一,確定,該,該 “極端,值,值”是否因,計(jì),計(jì)算原因而,產(chǎn),產(chǎn)生。例如,,是否因記錄,錯(cuò),錯(cuò)誤所導(dǎo)致?,是否由于該,比,比率的分母,在,在某一特定,年,年份迫近于,零,零?,16,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)5）,第二,考察,會(huì),會(huì)計(jì)分類、,會(huì),會(huì)計(jì)方法以,及,及經(jīng)濟(jì)或結(jié),構(gòu),構(gòu)的變化。,會(huì)計(jì)分類,。例如,一,筆,筆巨大的非,常,常項(xiàng)目利得,包,包含于凈收,益,益中,就可,能,能會(huì)引起銷,售,售凈收益率,的,的 “極端,”,”。檢查這,種,種問題的一,個(gè),個(gè)有效的辦,法,法,就是比,較,較不同計(jì)算,口,口徑的銷售,收,收益率-

9、-----將,銷,銷售營業(yè)利,潤,潤率,非常,項(xiàng),項(xiàng)目前銷售,利,利潤率,以,及,及銷售凈利,潤,潤率這三個(gè),比,比率進(jìn)行比,較,較,如果只,有,有銷售凈利,潤,潤率顯得,17,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)6）,“極端”,,那,那么,這種,“,“極端”緣,于,于會(huì)計(jì)分類,的,的可能性就,很,很大。,會(huì)計(jì)方法。,例如,一個(gè),極,極端的利息,保,保障倍數(shù),,可,可能是因?yàn)?表,表外融資,,或,或者可能是,因,因?yàn)榫揞~的,匯,匯兌收益。,經(jīng)濟(jì)的原因,。,。,例如,所有,被,被比較的其,他,他公司可能,是,是資本密集,型,型的,而有,”,”極端”比,率,率的公司則,是,是勞動(dòng)密集,型,型的——,18,比率計(jì)

10、算問,題,題（續(xù)7）,因?yàn)樵摴?所,所在地區(qū)勞,動(dòng),動(dòng)力價(jià)格相,對(duì),對(duì)較便宜。,這,這種差別就,可,可能導(dǎo)致公,司,司間邊際利,潤,潤率的顯著,差,差異——當(dāng),銷,銷售量快速,擴(kuò),擴(kuò)大時(shí)。,結(jié)構(gòu)變化。,例如,公司,間,間的兼并會(huì),引,引起 “極,端,端”觀察值,。,。因?yàn)?被,兼,兼并方的財(cái),務(wù),務(wù)狀況可能,比,比較特別(,如,如大大超過100%的,負(fù),負(fù)債率)。,19,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)8）,當(dāng)分析過程,中,中遇到極端,觀,觀察值且不,是,是緣于記錄,錯(cuò),錯(cuò)誤時(shí),分,析,析者可選擇,的,的辦法有:,如果極端觀,察,察值是真正,的,的極端,則,予,予以刪除;,如果極端觀,察,察值代表其,

11、背,背景特征的,一,一種極端狀,況,況,則應(yīng)該,保,保留之;,20,比率計(jì)算問,題,題（續(xù)9）,對(duì)引起該極,端,端觀察值的,經(jīng),經(jīng)濟(jì)或會(huì)計(jì),因,因素作出調(diào),整,整,如通過,加,加入與表外,融,融資有關(guān)的,利,利息費(fèi)用；,在統(tǒng)計(jì)分析,中,中,通過消,除,除最大值和,最,最小值,以,使,使樣本整齊,化,化。,21,二、財(cái)務(wù)報(bào),表,表數(shù)字的分,布,布,為什么要了,解,解財(cái)務(wù)報(bào)表,數(shù),數(shù)字的分布,？,？,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),字,字是否為正,態(tài),態(tài)分布？,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),據(jù),據(jù)間的相關(guān),與,與互動(dòng),22,為什么要了,解,解財(cái)務(wù)報(bào)表,數(shù),數(shù)字的分布,？,？,為什么要了,解,解財(cái)務(wù)報(bào)表,數(shù),數(shù)字的分布?,在下列決策,領(lǐng)

12、,領(lǐng)域,有必,要,要了解財(cái)務(wù),報(bào),報(bào)表數(shù)字的,分,分布：,銀行信貸決,策,策。在此決,策,策過程中,,分,分析者希望,確,確定貸款申,請(qǐng),請(qǐng)人的財(cái)務(wù),比,比率在該行,業(yè),業(yè)分布中所,處,處的位置。,公司戰(zhàn)略決,策,策。這種決,策,策關(guān)注的是,使,使一個(gè)經(jīng)營,單,單位的銷售,利,利潤率從該,產(chǎn),產(chǎn)業(yè)的最末10%上升,到,到最高10%的可能性,。,。,23,為什么要了,解,解財(cái)務(wù)報(bào)表,數(shù),數(shù)字的分布?（續(xù)1）,在審計(jì)約定,中,中關(guān)于預(yù)測,一,一總體財(cái)務(wù),特,特征的抽樣,方,方法設(shè)計(jì)的,決,決策,如要,抽,抽取的觀察,值,值數(shù)量及隨,機(jī),機(jī)抽樣法或,分,分層抽樣法,的,的采用。,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),字,字的

13、分布特,征,征,也可能,有,有助于促進(jìn),相,相關(guān)的研究,。,。例如,假,如,如人們不只,一,一次地發(fā)現(xiàn),低集中度,產(chǎn),產(chǎn)業(yè)部門的,獲,獲利能力比,率,率較高集中,度,度產(chǎn)業(yè)部門,具,具有更大的,離,離中趨勢,,那,那么,就可,能,能促進(jìn)旨在,解,解釋這種經(jīng),驗(yàn),驗(yàn)規(guī)律的產(chǎn),業(yè),業(yè)組織問題,的,的研究,24,是否為正態(tài),分,分布?,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),字,字是否為正,態(tài),態(tài)分布?,為什么要關(guān),注,注是否為正,態(tài),態(tài)分布?—,—,—原因之一,是,是,如果為,正,正態(tài)分布,,那,那么,只要,知,知道平均值,和,和標(biāo)準(zhǔn)差,,就,就足以描繪,整,整個(gè)正態(tài)分,布,布的特點(diǎn)；,原,原因之二是,分析財(cái)務(wù),報(bào),報(bào)表數(shù)據(jù)

14、可,用,用的許多統(tǒng),計(jì),計(jì)工具,都,是,是基于這些,數(shù),數(shù)據(jù)為正態(tài),分,分布這一假,設(shè),設(shè)的。,25,是否為正態(tài),分,分布?,（續(xù)1）,然而,許多,財(cái),財(cái)務(wù)比率預(yù),期,期為非正態(tài),分,分布的原因,也,也存在著。,例,例如:流動(dòng),比,比率從技術(shù),上,上講最低只,能,能為零,而,正,正態(tài)分布則,包,包括負(fù)值;,資,資產(chǎn)負(fù)債率,在,在技術(shù)上上,限,限為 “100%”,,下,下限為 “0”。,26,是否為正態(tài),分,分布?,（續(xù)2）,圖4-2提,供,供了美國石,油,油天然氣行,業(yè),業(yè)63家公,司,司某年負(fù)債,對(duì),對(duì)股東權(quán)益,比,比率分布的,圖,圖示。其平,均,均值為3.46,標(biāo)準(zhǔn),差,差為7.92。同時(shí)

15、,,平,平均值為3.46,,標(biāo),標(biāo)準(zhǔn)差為7.92的理,論,論上的正態(tài),分,分布也在圖,中,中作了圖示,。,。顯然,實(shí),際,際的分布不,具,具有類似于,理,理論正態(tài)分,布,布那樣的,“,“鐘形”曲,線,線。圖4-2中的實(shí)際,分,分布,其較,高,高和較低部,分,分都脫離正,態(tài),態(tài)分布的鐘,形,形曲線。而,且,且,實(shí)際分,布,布的左邊很,僵,僵直(即,27,是否為正態(tài),分,分布?(續(xù)3）,沒有曲線變,化,化),右邊,則,則有一條長,尾,尾巴(即漸,趨,趨下降)。,這,這顯然是正,的,的非對(duì)稱(,即,即沒有負(fù)值,的,的非對(duì)稱),。,。,許多研究表,明,明,財(cái)務(wù)比,率,率的實(shí)際分,布,布特征之所,以,以

16、經(jīng)常背離,正,正態(tài)分布假,設(shè),設(shè),其原因,主,主要是極端,值,值的存在。,（,（如果取消,相,相對(duì)少量的,極,極端值,就,可,可以相當(dāng)顯,著,著地減小非,對(duì),對(duì)稱和峰態(tài),值,值,從而能,夠,夠使樣本財(cái),務(wù),務(wù)比率的分,布,布符合或基,本,本符合正態(tài),分,分布）,28,是否為正態(tài),分,分布?(續(xù)4）,圖4-2石,油,油天然氣行,業(yè),業(yè)負(fù)債對(duì)股,東,東權(quán)益比率,的,的分布,,25,20,15,10,5,0,-1001020304050,,負(fù)債與權(quán)益,比,比率,頻次,29,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),據(jù),據(jù)間的相關(guān),與,與互動(dòng),根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù),據(jù),據(jù)可以計(jì)算,的,的財(cái)務(wù)比率,數(shù),數(shù)量顯然是,非,非常多的。,但,但事實(shí)上

17、，,每,每一類別中,所,所包括的財(cái),務(wù),務(wù)比率所提,供,供的信息可,能,能是相互迭,蓋,蓋(交叉),的,的。,考察這一問,題,題的一個(gè)有,效,效的辦法,,就,就是計(jì)算每,一,一類別中不,同,同比率之間,的,的相關(guān)與互,動(dòng),動(dòng)(correlation and comovement).,30,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),據(jù),據(jù)間的相關(guān),與,與互動(dòng)（續(xù)1）,美國學(xué)者GeorgeFoster根據(jù)1983年的Compustattape數(shù),據(jù),據(jù),計(jì)算了,九,九類財(cái)務(wù)比,率,率(變量),的,的相關(guān)與互,動(dòng),動(dòng)。相關(guān)證,據(jù),據(jù)是以1983年的數(shù),據(jù),據(jù)為基礎(chǔ)的,每一對(duì)相,關(guān),關(guān)計(jì)算時(shí)的,樣,樣本規(guī)模從536至2165不等,

18、。,?；?dòng)證據(jù),是,是以1978至1983年的數(shù)據(jù)(即1978-79,1979-80,1980-81,1981-82,1982-83)為基礎(chǔ),的,的,每一對(duì),互,互動(dòng)計(jì)算時(shí),的,的樣本規(guī)模,從,從7744,到,到11272不等。,31,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),據(jù),據(jù)間的相關(guān),與,與互動(dòng)（續(xù)2）,九類財(cái)務(wù)比,率,率中每一類,內(nèi),內(nèi)的相關(guān)與,互,互動(dòng)計(jì)算結(jié),果,果如表4-1所示。斜,線,線符號(hào)(,“,“,*”線)以,下,下的數(shù)字是1983年,的,的相關(guān)系數(shù),；,；,斜線符號(hào)以,上,上數(shù)字是1978-1983年間,的,的互動(dòng)度量,。,。不同類別,之,之間的代表,性,性比率間的,相,相關(guān)系數(shù)與,互,互動(dòng)度量的,計(jì)

19、,計(jì)算結(jié)果如,表,表4-2所,示,示。,32,表4-1：,每,每一類別內(nèi),的,的財(cái)務(wù)比率,之,之間的相關(guān),系,系數(shù)與互動(dòng),度,度量,表4-1,33,表4-1續(xù)1,表4-1續(xù)1,34,表4-1續(xù)2,表4-1續(xù)2,35,表4-1續(xù)3,盈利能力NIEPSNI/SNI/SENI/TA,NI**0.8840.8030.7960.819,EPS0.82* *0.7820.8110.815,NI/S0.5980.597 **0.833 0.867,NI/SE0.570.617 0.694* *0.899,NI/TA0.491 0.486 0.6780.869* *,周轉(zhuǎn)狀況S/TAS/AR COGS

20、/INV,S/TA* * 0.7130.706,S/AR0.486* *0.637,COGS/INV 0.2040.37* *,,36,表4-1續(xù)4,資本市場PEDIV.PAYOUT,PE** 0.745,DIV.PAY-OUT 0.275* *,公司規(guī)模TASMKT.CAP,TA**0.820.686,S0.891* *0.672,MKT.CAP.0.8640.869 **,,37,表 4-2,不同類別財(cái),務(wù),務(wù)比率之間,的,的相關(guān)系數(shù),與,與互動(dòng)度量,(C+MS)/TACA/CLCFO/S LTL/SE OI/INTNI/SE S/TA PE,(C+MS)/TA* *0.6050

21、.650.497 0.560.5310.488 0.514,CA/CL0.423**0.5080.557 0.5380.4890.472 0.517,CFO/S0.206-0.016* *0.469 0.5320.5280.469 0.503,LTL/SE -0.337-0.446 -0.132* *0.4060.5190.491 0.504,OI/INT 0.2560.3390.241-0.591* *0.7690.579 0.434,NI/SE0.2570.110.186-0.1540.7* *0.676 0.383,S/TA0.0130.209-0.45-0.2190.36

22、90.239 ** 0.456,PE0.1110.2810.162-0.226 0.432 0.2010.221* *,,38,表4-2續(xù)1,表中有關(guān)符,號(hào),號(hào)所代表的,含,含義如下:,C+MS------,現(xiàn),現(xiàn)金及有價(jià),證,證券;CL------流動(dòng),負(fù),負(fù)債;S------銷售收,入,入; TA------總資產(chǎn); QA------速動(dòng)資產(chǎn); CA------流動(dòng)資產(chǎn); WCO------營業(yè)所,得,得營運(yùn)資本; CFO------營業(yè)所,得,得現(xiàn)金流;LTL------長期負(fù)債; SE------股東權(quán)益; OI------營業(yè)收益; INT------利息支,付,

23、付額;,39,表4-2續(xù)2,NI------凈收,益,益; EPS------每股,收,收益;AR------應(yīng)收,帳,帳款;COGS------,銷,銷貨成本;INV------存貨;PE------市,盈,盈率;DIV.PAYOUT------股利支付,率,率(即每股,股,股利/每股,收,收益);MKT.CAP------資,本,本市值.,40,財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù),據(jù),據(jù)間的相關(guān),與,與互動(dòng)（續(xù)3）,總的來說,,每,每一類內(nèi)的,財(cái),財(cái)務(wù)比率間,的,的相關(guān)系數(shù),與,與互動(dòng)度量,要,要高于不同,類,類別間的財(cái),務(wù),務(wù)比率間的,相,相關(guān)與互動(dòng),。,。例如,速,動(dòng),動(dòng)比率與流,動(dòng),動(dòng)比率間的,橫,橫向相

24、關(guān)系,數(shù),數(shù)為0.790,它們,的,的時(shí)間序列,互,互動(dòng)度量為0.833;相反地,,流,流動(dòng)比率與,股,股東權(quán)益凈,收,收益率間的,橫,橫向相關(guān)系,數(shù),數(shù)和時(shí)間序,列,列互動(dòng)度量,分,分別僅為0.111和0.489,。,。周轉(zhuǎn)效率,與,與資本市場,類,類內(nèi)各比率,間,間的橫向相,關(guān),關(guān)系數(shù)最低,。,。,41,三、財(cái)務(wù)報(bào),表,表數(shù)據(jù)與會(huì),計(jì),計(jì)方法,影響會(huì)計(jì)方,法,法選擇的因,素,素,會(huì)計(jì)方法差,異,異（多樣）,化,化下公司間,的,的比較,不同會(huì)計(jì)方,法,法對(duì)財(cái)務(wù)變,量,量（比率）,的,的影響,42,影響會(huì)計(jì)方,法,法選擇的因,素,素,財(cái)務(wù)報(bào)表中,所,所報(bào)告的數(shù),字,字是公司所,選,選擇的會(huì)計(jì),

25、方,方法的一個(gè),函,函數(shù)。,公司管理當(dāng),局,局在進(jìn)行會(huì),計(jì),計(jì)方法選擇,時(shí),時(shí),可能要,考,考慮多方面,的,的因素。通,常,常包括:,符合法規(guī)要,求,求,許多公司在,解,解釋其會(huì)計(jì),方,方法的變化,時(shí),時(shí),往往表,明,明是為了遵,守,守有關(guān)法規(guī),和,和會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),。,。例如:,43,影響會(huì)計(jì)方,法,法選擇的因,素,素（續(xù)1）,本公司采納FASB第34號(hào)公告, “利息,成,成本的資本,化,化”,……,其結(jié)果是,利息成本,被,被包括在固,定,定資產(chǎn)的成,本,本之中,從,而,而作為費(fèi)用,處,處理的借款,利,利息就減少,了,了。,本公司對(duì)造,船,船合同采取,完,完工百分比,法,法確認(rèn)收益,…,為更好,地

26、,地反映造船,業(yè),業(yè)務(wù)上合同,工,工作進(jìn)展與,業(yè),業(yè)績,公司,作,作了一些改,變,變,以符合,包,包含于AICPA發(fā)布,的,的 “建筑,類,類合同業(yè)績,會(huì),會(huì)計(jì)”的準(zhǔn),則,則要求。,44,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)2）,與會(huì)計(jì)基,本,本概念相,符,符合,會(huì)計(jì)方法,的,的選擇應(yīng),基,基于諸如,收,收入與費(fèi),用,用配比、,穩(wěn),穩(wěn)健、以,及,及客觀等,基,基本會(huì)計(jì),概,概念。許,多,多公司管,理,理當(dāng)局在,自,自愿改變,會(huì),會(huì)計(jì)方法,時(shí),時(shí)在年度,報(bào),報(bào)告中所,作,作的聲明,，,，經(jīng)常參,照,照這些基,本,本概念，,如,如：,由LIFO到FIFO這一,變,變化，是,因,因?yàn)榧夹g(shù),對(duì)

27、,對(duì)存貨成,本,本的影響,導(dǎo),導(dǎo)致采用FIFO,更,更能使現(xiàn),行,行成本與,當(dāng),當(dāng)前收入,相,相配比。,45,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)3）,揭示經(jīng)濟(jì),事,事實(shí),諸如 “,經(jīng),經(jīng)濟(jì)事實(shí),”,”和 “,真,真情”等,術(shù),術(shù)語，經(jīng),常,常為管理,當(dāng),當(dāng)局在解,釋,釋會(huì)計(jì)方,法,法變化或,批,批評(píng)制度,規(guī),規(guī)定的會(huì),計(jì),計(jì)方法時(shí),所,所采用。,如,如：“公,司,司業(yè)已采,納,納了新的,標(biāo),標(biāo)準(zhǔn)，是,因,因?yàn)樗?夠,夠更適當(dāng),地,地反映跨,國,國公司的,經(jīng),經(jīng)濟(jì)事實(shí),”,”。,46,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)4）,與同一產(chǎn),業(yè),業(yè)的其他,公,公司的可,比,比性,為

28、了實(shí)現(xiàn),與,與同一產(chǎn),業(yè),業(yè)內(nèi)的其,他,他公司的,可,可比性，,也,也經(jīng)常被,引,引證為會(huì),計(jì),計(jì)方法選,擇,擇的一個(gè),重,重要的影,響,響因素。,如,如：,作此變化,，,，主要是,為,為了與本,行,行業(yè)內(nèi)其,他,他公司采,用,用的主導(dǎo),的,的折舊方,法,法相符合,。,。,47,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)5）,公司的經(jīng),濟(jì),濟(jì)后果,會(huì)計(jì)方法,選,選擇至少,會(huì),會(huì)以下列,五,五種途徑,影,影響公司,權(quán),權(quán)益或債,務(wù),務(wù)證券的,市,市場價(jià)值,：,：,稅收支出,影,影響。,在財(cái)務(wù)報(bào),告,告會(huì)計(jì)與,稅,稅收?qǐng)?bào)告,會(huì),會(huì)計(jì)具有,聯(lián),聯(lián)系的情,況,況下，公,司,司可通過,會(huì),會(huì)計(jì)方法,選

29、,選擇影響,其,其稅收計(jì),算,算基數(shù)。,例,例如，根,據(jù),據(jù)美國1930s,通,通過的幾,項(xiàng),項(xiàng)法律，,48,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)6）,采用LIFO存貨,計(jì),計(jì)價(jià)方法,得,得出稅收,報(bào),報(bào)告的公,司,司，也必,須,須在財(cái)務(wù),報(bào),報(bào)告會(huì)計(jì),中,中采用LIFO。,這,這種法律,規(guī),規(guī)定就給,了,了公司通,過,過會(huì)計(jì)方,法,法變更減,少,少稅收支,出,出的一項(xiàng),選,選擇權(quán)：,預(yù),預(yù)期存貨,量,量增加（,減,減少）和,存,存貨夠入,價(jià),價(jià)格上升,（,（下降）,的,的公司，,可,可通過從FIFO,到,到LIFO（LIFO到FIFO）,的,的轉(zhuǎn)變減,少,少預(yù)期稅,收,收支出。,49

30、,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)7）,數(shù)據(jù)收集,與,與經(jīng)營成,本,本影響。,不,不同會(huì)計(jì),方,方法的數(shù),據(jù),據(jù)收集成,本,本與經(jīng)營,成,成本是不,盡,盡相同的,。,。例如，,按,按歷史成,本,本報(bào)告土,地,地與建筑,物,物較按現(xiàn),行,行成本予,以,以報(bào)告的,成,成本為低,（,（指市價(jià),按,按年估計(jì),并,并經(jīng)外部,評(píng),評(píng)估師驗(yàn),證,證）。類,似,似地，用,分,分類折舊,率,率計(jì)提廠,房,房和設(shè)備,折,折舊，較,用,用單項(xiàng)折,舊,舊率計(jì)提,折,折舊的數(shù),據(jù),據(jù)收集成,本,本為低。,另,另外，經(jīng),營,營成本問,題,題也可能,是,是一個(gè)重,50,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),

31、續(xù)8）,要的因素,。,。例如，,當(dāng),當(dāng)面臨存,貨,貨購入價(jià),格,格上升時(shí),，,，在LIFO下使,稅,稅收支出,最,最小化的,一,一個(gè)條件,，,，就是保,持,持一個(gè)實(shí),物,物數(shù)量上,恒,恒定的或,增,增長的存,貨,貨水平。,因,因?yàn)椋?dāng),購,購價(jià)上升,時(shí),時(shí)，存貨,水,水平的減,少,少會(huì)引起,公,公司 “,跌,跌入”較,低,低成本的,存,存貨層，,從,從而導(dǎo)致,較,較高的報(bào),告,告盈余和,較,較高的稅,收,收支出。,避,避免這種,狀,狀況的一,個(gè),個(gè)手段是,，,，,51,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)9）,在存貨減,少,少發(fā)生之,前,前就先行,購,購入。但,是,是，這種,戰(zhàn),戰(zhàn)略會(huì)

32、導(dǎo),致,致較高的,經(jīng),經(jīng)營費(fèi)用,—,——由于,增,增加的儲(chǔ),存,存成本和,存,存貨占用,更,更多的資,金,金的利息,成,成本。所,以,以，從這,一,一意義上,講,講，就應(yīng),該,該注意到,，,，存貨會(huì),計(jì),計(jì)方法選,擇,擇會(huì)面臨,稅,稅收支出,最,最小化和,較,較高的經(jīng),營,營成本的,矛,矛盾的權(quán),衡,衡。,融資成本,影,影響。融,資,資成本也,可,可能受到,會(huì),會(huì)計(jì)方法,選,選擇的影,響,響。例如,，,，假定一,家,家公,52,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)10）,司業(yè)已向,一,一家銀行,借,借了款，,并,并在借款,協(xié),協(xié)議中寫,入,入了關(guān)于,最,最低利息,保,保障倍數(shù),的,的條

33、款。,如,如果借款,協(xié),協(xié)議沒有,專,專門規(guī)定,據(jù),據(jù)以解釋,協(xié),協(xié)議條款,的,的會(huì)計(jì)方,法,法，管理,當(dāng),當(dāng)局就可,以,以變更會(huì),計(jì),計(jì)方法，,以,以避免對(duì),合,合同條款,的,的違背。,這,這一決策,的,的融資成,本,本影響，,表,表現(xiàn)為一,旦,旦違約行,為,為發(fā)生時(shí),銀,銀行所將,采,采取的行,動(dòng),動(dòng)帶來的,影,影響。比,如,如說，銀,行,行可能重,新,新談判，,訂,訂出更高,的,的利率。,53,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)11）,政治與法,規(guī),規(guī)成本影,響,響。政府,和,和法規(guī)當(dāng),局,局有權(quán)力,將,將公司財(cái),富,富轉(zhuǎn)移給,別,別的團(tuán)體,。,。公司可,通,通過會(huì)計(jì),方,方法

34、變更,來,來影響這,種,種財(cái)富再,分,分配。例,如,如，美國,鐵,鐵路企業(yè),在,在1982年之前,，,，更新鐵,軌,軌的成本,在,在其發(fā)生,當(dāng),當(dāng)期就作,為,為費(fèi)用處,理,理；然而,，,，1983年，國,內(nèi),內(nèi)貿(mào)易委,員,員會(huì)要求,鐵,鐵路企業(yè),采,采用折舊,會(huì),會(huì)計(jì)處理,鐵,鐵軌更新,成,成本。其,所,所帶來的,影,影響是增,加,加了許多,鐵,鐵路企業(yè),的,的報(bào)告收,益,益。為此,，,，,54,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)12）,許多鐵路,企,企業(yè)總經(jīng),理,理們就擔(dān),心,心：這樣,可,可能會(huì)迫,使,使鐵路企,業(yè),業(yè)支付更,高,高的收益,稅,稅和不動(dòng),產(chǎn),產(chǎn)稅。類,似,似地，企

35、,業(yè),業(yè)為了避,免,免此類成,本,本的發(fā)生,，,，就會(huì)盡,量,量選擇少,反,反映收益,和,和資產(chǎn)價(jià),值,值的會(huì)計(jì),方,方法，例,如,如，石油,天,天然氣等,自,自然資源,開,開發(fā)企業(yè),，,，就會(huì)傾,向,向于選擇,歷,歷史成本,規(guī),規(guī)則，以,避,避免反映,出,出擁有更,多,多的自然,資,資源——,如,如果采用,現(xiàn),現(xiàn)行市價(jià),反,反映的話,。,。,55,影響會(huì)計(jì),方,方法選擇,的,的因素（,續(xù),續(xù)13）,利益人間,的,的財(cái)富再,分,分配。財(cái),務(wù),務(wù)報(bào)表數(shù),字,字常常是,椐,椐以在各,種,種不同的,團(tuán),團(tuán)體之間,進(jìn),進(jìn)行財(cái)富,分,分配的基,礎(chǔ),礎(chǔ)——如,在,在與工人,的,的利潤分,享,享協(xié)議中,和,

36、和在與經(jīng),理,理的報(bào)酬,契,契約中。,從,從這一意,義,義上講，,會(huì),會(huì)計(jì)方法,選,選擇會(huì)影,響,響各利益,人,人所得到,的,的數(shù)額。,56,會(huì)計(jì)方法,差,差異(多,樣,樣)化下,公,公司間的,比,比較,會(huì)計(jì)方法,選,選擇的差,異,異化,通,常,常被認(rèn)為,意,意味著不,同,同公司的,財(cái),財(cái)務(wù)報(bào)表,數(shù),數(shù)字的不,可,可比。,但事實(shí)上,，,，分析者,在,在面臨公,司,司間會(huì)計(jì),方,方法多樣,化,化時(shí)可以,考,考慮采取,以,以下三種,辦,辦法：,不對(duì)公司,報(bào),報(bào)告的財(cái),務(wù),務(wù)數(shù)字作,調(diào),調(diào)整。采,取,取這辦法,的,的動(dòng)機(jī)可,能,能有以下,幾,幾種情形,：,：,公司業(yè)已,理,理性地選,擇,擇了能最,好

37、,好地表達(dá),它,它們內(nèi)在,的,的經(jīng)濟(jì)特,征,征的會(huì)計(jì),方,方法；,57,會(huì)計(jì)方法,差,差異(多,樣,樣)化下,公,公司間的,比,比較（續(xù)1）,分析者認(rèn),為,為可信的,調(diào),調(diào)整所能,獲,獲得的信,息,息是有限,而,而不充分,的,的。,利用公司,提,提供的信,息,息進(jìn)行調(diào),整,整，從而,使,使所有公,司,司都基于,統(tǒng),統(tǒng)一的會(huì),計(jì),計(jì)方法。,調(diào),調(diào)整所依,據(jù),據(jù)的信息,可,可能在報(bào),表,表的腳注,中,中，或者,在,在管理當(dāng),局,局對(duì)經(jīng)營,成,成果的討,論,論中。這,些,些補(bǔ)充揭,示,示有助于,減,減少僅僅,使,使用基本,財(cái),財(cái)務(wù)報(bào)表,時(shí),時(shí)面臨的,公,公司間會(huì),計(jì),計(jì)方法差,異,異化所帶,來,來的

38、問題,。,。例如，,58,會(huì)計(jì)方法,差,差異(多,樣,樣)化下,公,公司間的,比,比較（續(xù)2）,FASB,第,第33號(hào),公,公告要求,美,美國公司,報(bào),報(bào)告現(xiàn)行,成,成本補(bǔ)充,信,信息。這,樣,樣，在基,本,本報(bào)表中,采,采用不同,的,的存貨計(jì),價(jià),價(jià)方法的,公,公司，都,使,使用統(tǒng)一,的,的方法即,現(xiàn),現(xiàn)行成本,進(jìn),進(jìn)行補(bǔ)充,揭,揭示。另,外,外，有些,采,采用LIFO的公,司,司通常在,腳,腳注中揭,示,示如果其,存,存貨按FIFO計(jì),價(jià),價(jià)與按LIFO計(jì),價(jià),價(jià)的差異,數(shù),數(shù)。,59,會(huì)計(jì)方法,差,差異(多,樣,樣)化下,公,公司間的,比,比較（續(xù)3）,利用近似,技,技術(shù)進(jìn)行,調(diào),調(diào)整，

39、從,而,而使所有,公,公司都基,于,于統(tǒng)一的,會(huì),會(huì)計(jì)方法,。,。如按照,一,一般價(jià)格,水,水準(zhǔn)進(jìn)行,調(diào),調(diào)整。,60,不同會(huì)計(jì),方,方法對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變量（,比,比率）的,影,影響,“統(tǒng)一”,與,與財(cái)務(wù)變,量,量,這里的“,統(tǒng),統(tǒng)一”是,指,指所有公,司,司要么都,采,采用會(huì)計(jì),方,方法A，,要,要么都采,用,用會(huì)計(jì)方,法,法B。,問題是，,都,都采用A,方,方法與都,采,采用B方,法,法對(duì)財(cái)務(wù),變,變量的影,響,響有多大,？,？,關(guān)于這個(gè),問,問題可通,過,過參考物,價(jià),價(jià)變動(dòng)會(huì),計(jì),計(jì)予以說,明,明。有關(guān),歷,歷史成本,基,基礎(chǔ)的收,益,益數(shù)字與,現(xiàn),現(xiàn)行成本/不變美,圓,圓（即一,般,般

40、價(jià)格水,準(zhǔn),準(zhǔn)）基礎(chǔ),的,的收益數(shù),字,字之間相,關(guān),關(guān)性的研,究,究較多。,61,不同會(huì)計(jì),方,方法對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變量（,比,比率）的,影,影響（續(xù)1）,Beaver與Landsman（1983,）,）通過使,用,用FASB第33,號(hào),號(hào)公告要,求,求的補(bǔ)充,揭,揭示，報(bào),告,告了下面,這,這些收益,表,表數(shù)字之,間,間的相關(guān),性,性：,19801981,HC與CC0.710.70,HC與CD0.690.63,HC與CC-PP0.730.71,HC與CD-PP0.730.64,CC與CC-PP0.820.84,CD與CD-PP0.830.87,62,不同會(huì)計(jì),方,方法對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變量（,比,比

41、率）的,影,影響（續(xù)2）,注:1980和1981年的,樣,樣本量分,別,別為323和297家公司;,有,關(guān),關(guān)符號(hào)的,含,含義如下:HC------歷史成,本,本盈余;CC-----現(xiàn),行,行成本盈,余,余;CD-----不變美,圓,圓(一般,價(jià),價(jià)格水準(zhǔn))盈余;CC-PP-----現(xiàn)行,成,成本購買,力,力盈余(,現(xiàn),現(xiàn)行成本,盈,盈余加上,或,或減去貨,幣,幣性項(xiàng)目,購,購買力利,得,得或損失);CD-PP-----,不,不變美圓,購,購買力盈,余,余(不變,美,美圓盈余,加,加上或減,去,去貨幣性,項(xiàng),項(xiàng)目購買,力,力利得或,損,損失)。,63,不同會(huì)計(jì),方,方法對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變量（,比,

42、比率）的,影,影響（續(xù)3）,有關(guān)研究,表,表明：歷,史,史成本基,礎(chǔ),礎(chǔ)收益與,不,不變美圓,基,基礎(chǔ)收益,之,之間的相,關(guān),關(guān)性,受,到,到通貨膨,脹,脹率及諸,如,如資本有,機(jī),機(jī)構(gòu)成、,財(cái),財(cái)務(wù)杠桿,等,等公司特,定,定因素的,影,影響。比,如,如，通貨,膨,膨脹率較,低,低的年份,，,，相關(guān)性,較,較強(qiáng)；通,貨,貨膨脹率,較,較高的年,份,份，相關(guān),性,性則較弱,。,。,64,不同會(huì)計(jì),方,方法對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變量（,比,比率）的,影,影響（續(xù)4）,“多樣化,”,”與財(cái)務(wù),變,變量。,這里的“,多,多樣化”,是,是指一部,分,分企業(yè)采,用,用方法A,，,，而同期,另,另一部分,企,企業(yè)采用

43、,方,方法B。,如果分析,者,者只是感,興,興趣于按,某,某一財(cái)務(wù),比,比率（如,杠,杠桿比率,）,）對(duì)公司,進(jìn),進(jìn)行排序,，,，那么，,只,只要多樣,化,化會(huì)計(jì)規(guī),則,則的使用,沒,沒有改變,公,公司的排,序,序------相,對(duì),對(duì)于如果,采,采用統(tǒng)一,會(huì),會(huì)計(jì)規(guī)則,情,情況下的,排,排序而言,，,，會(huì)計(jì)規(guī),則,則多樣化,就,就不是問,題,題。,65,不同,會(huì),會(huì)計(jì),方,方法,對(duì),對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變,量,量（,比,比率,）,）的,影,影響,（,（續(xù)5）,但是,，,，如,果,果分,析,析的,目,目的,不,不僅,限,限于,此,此，,那,那么,，,，會(huì),計(jì),計(jì)規(guī),則,則多,樣,樣化,導(dǎo),導(dǎo)致,的,的

44、影,響,響就,是,是重,要,要的,。,。這,時(shí),時(shí)，,欲,欲了,解,解多,樣,樣化,會(huì),會(huì)計(jì),規(guī),規(guī)則,導(dǎo),導(dǎo)致,的,的影,響,響，,就,就必,須,須獲,得,得據(jù),以,以調(diào),整,整會(huì),計(jì),計(jì)方,法,法差,異,異影,響,響的,公,公司,財(cái),財(cái)務(wù),報(bào),報(bào)告,中,中的,補(bǔ),補(bǔ)充,性,性揭,示,示，,或,或財(cái),務(wù),務(wù)報(bào),告,告的,競,競爭,性,性信,息,息來,源,源。,Dawson,Neupert,及,及Stickney,（,（1980）,作,作的,一,一項(xiàng),研,研究,對(duì),對(duì)會(huì),計(jì),計(jì)方,法,法多,樣,樣化,問,問題,進(jìn),進(jìn)行,了,了一,些,些考,察,察。,其,其關(guān),注,注的,是,是下,列,列變,量,

45、量間,的,的相,關(guān),關(guān)性:基,于,于報(bào),告,告的,財(cái),財(cái)務(wù),報(bào),報(bào)表,數(shù),數(shù)字,的,的變,量,量,66,不同,會(huì),會(huì)計(jì),方,方法,對(duì),對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變,量,量（,比,比率,）,）的,影,影響,（,（續(xù)6）,與在,將,將報(bào),告,告的,數(shù),數(shù)字,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)化,成,成基,于,于統(tǒng),一,一的,會(huì),會(huì)計(jì),方,方法,的,的數(shù),字,字后,得,得到,的,的變,量,量。,其,其考,察,察的,樣,樣本,是,是從,美,美國,最,最大,的,的250,家,家工,業(yè),業(yè)企,業(yè),業(yè)中,隨,隨機(jī),抽,抽出,锝,锝6,家,家公,司,司。,他,他們,對(duì),對(duì)下,列,列五,種,種會(huì),計(jì),計(jì)方,法,法進(jìn),行,行了,調(diào),調(diào)整:,將,將所,有,

46、有公,司,司的,存,存貨,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)化,成,成FIFO基,礎(chǔ),礎(chǔ);將,所,所有,公,公司,的,的折,舊,舊轉(zhuǎn),化,化為,加,加速,折,折舊;,完,完全,擁,擁有,的,的子,公,公司,的,的合,并,并;將,養(yǎng),養(yǎng)老,金,金負(fù),債,債確,認(rèn),認(rèn)為,負(fù),負(fù)債,67,不同,會(huì),會(huì)計(jì),方,方法,對(duì),對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變,量,量（,比,比率,）,）的,影,影響,（,（續(xù)7）,（包,括,括兩,種,種情,形,形：,未,未形,成,成基,金,金的,先,先前,服,服務(wù),養(yǎng),養(yǎng)老,金,金負(fù),債,債和,超,超過,養(yǎng),養(yǎng)老,基,基金,資,資產(chǎn),的,的既,得,得養(yǎng),老,老金,利,利益,）,）;將,遞,遞延,稅,稅會(huì),計(jì),計(jì)作,用,用

47、(,影,影響)從,所,所有,公,公司,的,的財(cái),務(wù),務(wù)報(bào),表,表中,消,消除,。,。,表4-3,提,提供,的,的就,是,是財(cái),務(wù),務(wù)報(bào),告,告數(shù),字,字與,重,重新,表,表述,數(shù),數(shù)字,之,之間,的,的相,關(guān),關(guān)性,。,。相,關(guān),關(guān)性,越,越高,，,，說,明,明會(huì),計(jì),計(jì)方,法,法差,異,異對(duì),財(cái),財(cái)務(wù),比,比率,分,分析,的,的影,響,響就,越,越小,。,。,68,表4-3:報(bào),告,告數(shù),字,字與,調(diào),調(diào)整,后,后數(shù),字,字間,的,的相,關(guān),關(guān)性,FIFO,加,加,速,速折,舊,舊合,并,并養(yǎng),老,老金,負(fù),負(fù)債,養(yǎng),養(yǎng)金,利,利益,遞,遞延,稅,稅,綜,綜合,流動(dòng),比,比率0.944--0

48、.911----0.9440.815,負(fù)債,權(quán),權(quán)益,比,比0.9930.9970.8480.8320.9250.9810.743/0.800,利息,保,保障,倍,倍數(shù)0.9990.9990.995----0.9990.994,凈收,益,益0.9960.994------0.9870.995,銷售,利,利潤,率,率0.9940.9890.986----0.9820.975,權(quán)益,報(bào),報(bào)酬,率,率0.9940.987--0.9550.9860.9160.896/0.914,資產(chǎn),報(bào),報(bào)酬,率,率0.9950.9930.929----0.9760.909,資產(chǎn),周,周轉(zhuǎn),率,率0.9980.997

49、0.891----0.9990.877,應(yīng)收,款,款周,轉(zhuǎn),轉(zhuǎn)率----0.431------0.431,存貨,周,周轉(zhuǎn),率,率0.944----------0.944,,69,不同,會(huì),會(huì)計(jì),方,方法,對(duì),對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變,量,量（,比,比率,）,）的,影,影響,（,（續(xù)8）,由表,中,中數(shù),據(jù),據(jù)可,以,以看,到,到，,存,存貨,、,、折,舊,舊及,遞,遞延,稅,稅這,幾,幾項(xiàng),的,的相,關(guān),關(guān)性,最,最高,，,，所,以,以，,作,作者,得,得出,結(jié),結(jié)論,認(rèn),認(rèn)為,，,，“,除,除了,鋼,鋼鐵,及,及石,油,油行,業(yè),業(yè)等,一,一些,資,資本,密,密集,的,的公,司,司之,外,外，,進(jìn),進(jìn)

50、行,會(huì),會(huì)計(jì),方,方法,調(diào),調(diào)整,的,的利,益,益似,乎,乎小,于,于成,本,本”,。,。然,而,而，,與,與養(yǎng),老,老金,負(fù),負(fù)債,尤,尤其,是,是子,公,公司,合,合并,有,有關(guān),的,的調(diào),整,整，,則,則導(dǎo),致,致了,報(bào),報(bào)告,數(shù),數(shù)與,重,重新,表,表述,數(shù),數(shù)之,間,間的,較,較低,的,的相,關(guān),關(guān)性,。,。所,以,以，,作,作者,認(rèn),認(rèn)為,，,，“,來,來自,不,不合,并,并的,潛,潛在,的,的數(shù),據(jù),據(jù)偏,差,差可,能,能是,大,大的,，,，,70,不同,會(huì),會(huì)計(jì),方,方法,對(duì),對(duì)財(cái),務(wù),務(wù)變,量,量（,比,比率,）,）的,影,影響,（,（續(xù)5）,尤其,是,是當(dāng),母,母公,司,司

51、銷,售,售的,相,相當(dāng),大,大的,比,比例,是,是通,過,過該,子,子公,司,司匯,集,集的,時(shí),時(shí)候,—,——,這,這種,情,情形,常,常常,發(fā),發(fā)生,于,于汽,車,車、,農(nóng),農(nóng)用,設(shè),設(shè)備,及,及工,業(yè),業(yè)設(shè),備,備制,造,造業(yè),企,企業(yè),”,”。,71,四、,財(cái),財(cái)務(wù),報(bào),報(bào)表,信,信息,的,的橫,向,向分,析,析,橫向,分,分析,是,是指,一,一企,業(yè),業(yè)與,其,其他,企,企業(yè),在,在同,一,一時(shí),點(diǎn),點(diǎn)(,或,或時(shí),期,期),上,上的,比,比較,。,。在,企,企業(yè),兼,兼并,與,與收,購,購中,所,所作,的,的目,標(biāo),標(biāo)公,司,司估,價(jià),價(jià)、,管,管理,當(dāng),當(dāng)局,的,的業(yè),績,績評(píng),

52、估,估與,報(bào),報(bào)酬,計(jì),計(jì)劃,、,、財(cái),務(wù),務(wù)危,機(jī),機(jī)預(yù),測,測、,以,以及,超,超額,利,利潤,稅,稅的,公,公共,政,政策,制,制訂,等,等領(lǐng),域,域，,都,都需,要,要進(jìn),行,行橫,向,向分,析,析。,本,本節(jié),主,主要,包,包括,：,：,選擇,可,可比,對(duì),對(duì)象,的,的標(biāo),準(zhǔn),準(zhǔn),橫向,分,分析,中,中的,匯,匯總,方,方法,橫向,分,分析,中,中資,料,料的,可,可得,性,性問,題,題,72,選擇,可,可比,對(duì),對(duì)象,的,的標(biāo),準(zhǔn),準(zhǔn),比較,的,的對(duì),象,象至,少,少在,下,下列,幾,幾個(gè),方,方面,中,中的,某,某一,方,方面,是,是“,相,相似,”,”的,：,：,供給,方,方面

53、,的,的相,似,似性,。,。是,指,指具,有,有相,似,似的,原,原材,料,料、,相,相似,的,的生,產(chǎn),產(chǎn)過,程,程、,或,或相,似,似的,分,分銷,網(wǎng),網(wǎng)絡(luò),等,等。,產(chǎn),產(chǎn)業(yè),分,分類,一,一般,就,就是,基,基于,供,供給,的,的相,似,似性,。,。,需求,方,方面,的,的相,似,似性,。,。這,主,主要,強(qiáng),強(qiáng)調(diào),最,最終,產(chǎn),產(chǎn)品,的,的相,似,似性,，,，以,及,及消,費(fèi),費(fèi)者,所,所認(rèn),為,為的,產(chǎn),產(chǎn)品,的,的可,替,替代,性,性。,73,選擇,可,可比,對(duì),對(duì)象,的,的標(biāo),準(zhǔn),準(zhǔn)（,續(xù),續(xù)1,）,）,資本,市,市場,特,特征,的,的相,似,似性,。,。指,從,從投,資,資者

54、,觀,觀點(diǎn),看,看，,具,具有,類,類似,的,的諸,如,如風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn)、,市,市盈,率,率、,或,或資,本,本市,值,值等,股,股票,的,的公,司,司，,也,也可,認(rèn),認(rèn)為,是,是具,有,有相,似,似性,的,的。,法定,所,所有,權(quán),權(quán)的,相,相似,性,性。,指,指公,司,司之,間,間在,供,供給,和,和/,或,或需,求,求方,面,面或,許,許十,分,分多,樣,樣化,，,，但,它,它們,為,為同,樣,樣的,股,股東,群,群所,擁,擁有,。,。因,此,此，,這,這些,公,公司,之,之間,需,需要,進(jìn),進(jìn)行,比,比較,，,，以,決,決定,資,資源,的,的分,配,配。,74,橫向,分,分析,中,中的,

55、匯,匯總,方,方法,在將,一,一公,司,司的,財(cái),財(cái)務(wù),比,比率,與,與那,些,些可,比,比公,司,司的,財(cái),財(cái)務(wù),比,比率,進(jìn),進(jìn)行,比,比較,時(shí),時(shí)，,分,分析,者,者通,常,?？?以,以采,取,取下,列,列兩,種,種方,法,法“,匯,匯總,”,”那,些,些可,比,比公,司,司的,財(cái),財(cái)務(wù),比,比率,：,：,使用,單,單一,的,的、,概,概括,的,的集,中,中趨,勢,勢度,量,量，,如,如中,位,位數(shù),、,、簡,單,單平,均,均值,、,、價(jià),值,值（,權(quán),權(quán)益,市,市值,）,）加,權(quán),權(quán)平,均,均值,等,等；,同時(shí),使,使用,集,集中,趨,趨勢,度,度量,和,和離,中,中趨,勢,勢度,量,

56、量，,如,如平,均,均值,和,和標(biāo),準(zhǔn),準(zhǔn)差,。,。,75,橫向,分,分析,中,中的,匯,匯總,方,方法,（,（續(xù)1）,當(dāng)然,，,，如,果,果樣,本,本中,有,有極,端,端觀,察,察值,，,，就,應(yīng),應(yīng)將,各,各極,端,端觀,察,察值,描,描述,清,清楚,，,，或,予,予以,剔,剔除,。,。,76,橫向,分,分析,中,中資,料,料的,可,可得,性,性問,題,題,數(shù)據(jù),不,不充,分,分—,—,—即,橫,橫向,分,分析,中,中可,能,能得,不,不到,我,我們,所,所關(guān),注,注的,實(shí),實(shí)體,的,的數(shù),據(jù),據(jù)，,其,其原,因,因包,括,括：,〈1,〉,〉該,實(shí),實(shí)體,隸,隸屬,于,于一,個(gè),個(gè)從,事,

57、事多,元,元化,經(jīng),經(jīng)營,的,的公,司,司，,而,而該,公,公司,只,只提,供,供有,限,限的,關(guān),關(guān)于,該,該實(shí),體,體的,財(cái),財(cái)務(wù),揭,揭示,。,。,〈2,〉,〉該,實(shí),實(shí)體,是,是私,人,人持,有,有的,，,，因,而,而并,不,不公,開,開揭,示,示財(cái),務(wù),務(wù)報(bào),表,表信,息,息。,（,（注,：,：一,部,部分,私,私,77,橫向,分,分析,中,中資,料,料的,可,可得,性,性問,題,題（,續(xù),續(xù)1,）,）,人公,司,司可,能,能自,愿,愿公,布,布財(cái),務(wù),務(wù)報(bào),表,表。,另,另外,，,，產(chǎn),業(yè),業(yè)協(xié),會(huì),會(huì)經(jīng),常,常公,布,布基,于,于其,成,成員,提,提供,的,的財(cái),務(wù),務(wù)報(bào),表,表

58、的,匯,匯總,數(shù),數(shù)據(jù),，,，并,保,保證,不,不公,開,開這,些,些私,人,人公,司,司的,各,各別,的,的財(cái),務(wù),務(wù)比,率,率。,盡,盡管,如,如此,，,，并,非,非所,有,有公,司,司都,愿,愿意,向,向產(chǎn),業(yè),業(yè)協(xié),會(huì),會(huì)提,供,供其,報(bào),報(bào)表,。,。）,〈3,〉,〉該,實(shí),實(shí)體,是,是為,一,一外,國,國公,司,司擁,有,有的,，,，而,外,外國,公,公司,只,只提,供,供有,限,限的,財(cái),財(cái)務(wù),揭,揭示,。,。,78,橫向,分,分析,中,中資,料,料的,可,可得,性,性問,題,題（,續(xù),續(xù)2,）,）,〈4,〉,〉可,比,比對(duì),象,象的,缺,缺乏,，,，如,新,新加,坡,坡航,空,空

59、公,司,司是,該,該國,唯,唯一,的,的航,空,空公,司,司，,因,因而,沒,沒有,國,國內(nèi),競,競爭,者,者。,（,（注,：,：在,這,這種,情,情況,下,下，,就,就只,能,能作,國,國際,間,間的,比,比較,。,。）,報(bào)告,期,期不,一,一致,—,——,即,即財(cái),務(wù),務(wù)年,度,度報(bào),告,告期,在,在公,司,司之,間,間存,在,在差,異,異，,尤,尤其,是,是在,國,國際,之,之間,。,。12月,是,是美,、,、英,、,、比,利,利時(shí),等,等國,最,最普,遍,遍的,財(cái),財(cái)務(wù),年,年度,終,終止,時(shí),時(shí)間,；,；3,月,月是,日,日本,和,和新,西,西蘭,最,最普,遍,遍的,終,終止,時(shí),時(shí)

60、間,；,；,79,橫向,分,分析,中,中資,料,料的,可,可得,性,性問,題,題（,續(xù),續(xù)3,）,）,6月,是,是澳,大,大利,亞,亞最,普,普遍,的,的終,止,止時(shí),間,間。,表,表4-4,提,提供,了,了若,干,干國,家,家公,司,司財(cái),務(wù),務(wù)年,度,度終,止,止時(shí),間,間情,況,況。,當(dāng)樣,本,本中,的,的所,有,有公,司,司并,不,不具,有,有可,比,比的,財(cái),財(cái)務(wù),年,年度,結(jié),結(jié)束,時(shí),時(shí)期,時(shí),時(shí)，,在,在作,橫,橫向,分,分析,時(shí),時(shí)就,可,可能,存,存在,問,問題,。,。例,如,如，,以,以12月31,日,日為,終,終止,日,日的,公,公司X可,能,能較,以,以9,月,月30

61、日,為,為終,止,止日,的,的公,司,司Y,顯,顯示,出,出更,強(qiáng),強(qiáng)的,盈,盈利,能,能力,。,。,80,表4-4,公,公司,財(cái),財(cái)務(wù),年,年度,終,終止,時(shí),時(shí)間,終止,月,月美國,澳,澳大,利,利亞,比,比,利,利時(shí),日,日本,新,新,西,西蘭,英,英,國,國,1月4.4%0.5% 0.8%2.2% 1.1%4.4%,2月2,．,．01．0 0,．,．43．7 1.12.4,3月3,．,．54．22,．,．6,54．9 44.7,20.4,4月2．01．30．5 4,．,．92．84,．,．3,5月1．71．6 0,．,．34．51．61．5,6月7．6,71．3,4．51．6 20．6

62、6,．,．4,7月2．83．70,．,．40．95．62．8,81,表4-4續(xù),終止月美國,澳,澳大,利,利亞,比,比利時(shí),日,日,本,本 新,西,西蘭,英,英,國,國,8月2．31．20．4 1,．,．12．21,．,．7,9月6．63,．,．72．86．8 6,．,．18．8,10月2,．,．80．90,．,．62．85．93．5,11月2,．,．21．00,．,．97．91．12．8,12月,62．1,9．6,85．8,8．77．2,41．1,82,橫向分,析,析中資,料,料的可,得,得性問,題,題（續(xù)4）,從表中,可,可看出,，,，最近,三,三個(gè)月,處,處于經(jīng),濟(jì),濟(jì)上升,階,階段，,

63、而,而上年,同,同期則,處,處于經(jīng),濟(jì),濟(jì)衰退,階,階段。,在,在這種,情,情況下,，,，可以,考,考慮通,過,過調(diào)整,使,使本不,具,具有可,比,比報(bào)告,期,期的公,司,司變?yōu)?具,具有可,比,比報(bào)告,期,期。就,上,上例而,言,言，公,司,司Y的,日,日歷年,度,度收益,可,可以通,過,過加上,當(dāng),當(dāng)年第,四,四季度,收,收益并,減,減去上,年,年同期,的,的收益,計(jì),計(jì)算而,得,得。,83,橫向分,析,析中資,料,料的可,得,得性問,題,題（續(xù)5）,會(huì)計(jì)方,法,法不同,一,一——,即,即當(dāng)分,析,析所面,臨,臨的樣,本,本公司,所,所采取,的,的會(huì)計(jì),方,方法不,統(tǒng),統(tǒng)一時(shí),，,，可以,

64、考,考慮采,取,取下列,辦,辦法：,〈,〈1〉,將,將樣本,公,公司限,制,制在那,些,些采用,統(tǒng),統(tǒng)一會(huì),計(jì),計(jì)方法,的,的公司,范,范圍之,內(nèi),內(nèi)；〈2〉利,用,用公司,提,提供的,信,信息，,將,將報(bào)告,數(shù),數(shù)字調(diào),整,整為按,統(tǒng),統(tǒng)一會(huì),計(jì),計(jì)方法,取,取得的,數(shù),數(shù)據(jù)；,〈,〈3〉,利,利用近,似,似技術(shù),，,，將報(bào),告,告數(shù)字,調(diào),調(diào)整為,按,按統(tǒng)一,會(huì),會(huì)計(jì)方,法,法取得,的,的數(shù)據(jù),。,。,84,橫向分,析,析中資,料,料的可,得,得性問,題,題（續(xù)6）,必須指,出,出的是,，,，在有,些,些決策,問,問題中,，,，會(huì)計(jì),方,方法選,擇,擇的不,統(tǒng),統(tǒng)一并,不,不造成,真,真正

65、的,問,問題。,例,例如，,如,如果分,析,析者關(guān),心,心的僅,限,限于解,釋,釋公司,間,間存貨,周,周轉(zhuǎn)率,的,的差異,，,，那么,，,，其諸,如,如租賃,會(huì),會(huì)計(jì)方,法,法的差,異,異就不,是,是一個(gè),問,問題。,85,五、財(cái),務(wù),務(wù)報(bào)表,信,信息的,時(shí),時(shí)間序,列,列（縱,向,向）分,析,析,縱向分,析,析除了,有,有助于,發(fā),發(fā)現(xiàn)趨,勢,勢，從,而,而借以,預(yù),預(yù)測未,來,來外，,在,在管理,當(dāng),當(dāng)局業(yè),績,績評(píng)價(jià),等,等方面, 縱,向,向分析,也,也是有,用,用的（,借,借以觀,察,察利潤,變,變化的,多,多少百,分,分比是,由,由于公,司,司以外,的,的因素,導(dǎo),導(dǎo)致的,）,）。

66、本,節(jié),節(jié)主要,討,討論：,結(jié)構(gòu)變,化,化問題,會(huì)計(jì)方,法,法變更,問,問題,會(huì)計(jì)分,類,類問題,極端觀,察,察值的,處,處理,86,結(jié)構(gòu)變,化,化問題,所謂結(jié),構(gòu),構(gòu)變化,，,，是指,由,由于技,術(shù),術(shù)進(jìn)步,及,及購并,等,等引起,的,的企業(yè),經(jīng),經(jīng)濟(jì)結(jié),構(gòu),構(gòu)的改,變,變，如,技,技術(shù)進(jìn),步,步會(huì)改,變,變企業(yè),產(chǎn),產(chǎn)品的,本,本、量,、,、利關(guān),系,系。,假設(shè)分,析,析者遇,到,到的時(shí),間,間序列,確,確實(shí)存,在,在結(jié)構(gòu),變,變化，,那,那么該,怎,怎么處,理,理呢？,例,例如：,表,表4-5列示,了,了A公,司,司1987-1999年間,的,的收入,及,及凈收,益,益序列,。,。在此,期,期間，,發(fā),發(fā)生了,對(duì),對(duì)這兩,個(gè),個(gè)序列,都,都有顯,著,著影響,的,的一次,兼,兼并活,動(dòng),動(dòng)，即1997年8,月,月，A,公,公司與B公司,合,合并。,87,結(jié)構(gòu)變,化,化問題,（,（續(xù)1,）,）,如果分,析,析者在1997年中,期,期欲預(yù),測,測1997、1998及1999,年,年的收,入,入及凈,收,收益，,就,就應(yīng)該,采,采取下,列,列方法,之,之一：,方法1,：,：將兼,并,并前