《期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理培訓(xùn)課件》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理培訓(xùn)課件（33頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理,本專題的主要內(nèi)容：,一、國內(nèi)期貨交易的一些主要規(guī)則,二、,期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和操作通??！,三、資金管理

2、的重要性,四、資金管理的作用,五、資金管理的要領(lǐng),六、,如何發(fā)展自己的資金管理體系,一、國內(nèi)期貨市場(chǎng)的一些主要規(guī)則,1,、保證金制度,2,、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,3,、漲跌停板制度,4,、強(qiáng)行平倉制度,5,、強(qiáng)制減倉制度,1,、保證金制度,A,、交易保證金,a,、交易保證金指為了確保合約履行的資金，是已被合約占用的資金。,通俗的來講即：賬戶中通過交易已經(jīng)被凍結(jié)的資金為交易保證金；,b,、交易保證金一般為交易額的,10%,左右，各個(gè)期貨產(chǎn)品略有差異,例如：王先生賬戶內(nèi),100,萬元，買入滬銅（,4,萬元,/,噸）,10,手,凍結(jié)交易保證金,=4,萬元*,10,手*,5,噸*,10%=20,萬元,B

3、,、交易所可根據(jù)情況調(diào)整保證金比率,a,、合約的不同階段,b,、持倉量增大,c,、合約連續(xù)漲跌停板,d,、合約交易異常,C,、保證金的變化,交易保證金一般為交易額的,10%,左右。所以保證金的具體數(shù)額將隨著每天收盤后的結(jié)算價(jià)變動(dòng)而變動(dòng)。,如前例：王先生賬戶內(nèi),100,萬元，買入滬銅（,4,萬元,/,噸）,10,手,凍結(jié)交易保證金,=4,萬元*,10,手*,5,噸*,10%=20,萬元。,如：當(dāng)日收盤后的結(jié)算價(jià)為,41000,元,/,噸，則交易保證金上升為,205000.00,如：當(dāng)日收盤后的結(jié)算價(jià)為,39000,元,/,噸，則交易保證金上升為,195000.00,D,、保證金不足,客戶保證金不

4、足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉?？蛻魹樵谄谪浌疽?guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的合約強(qiáng)行平倉。由此所產(chǎn)生的一切損失有客戶自行承擔(dān)。,2,、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,A,、關(guān)鍵定義,a,、結(jié)算價(jià)：上海、鄭州、大連期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約,當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià),。,b,、每個(gè)期貨合約均已當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。,c,、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額,=,上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額,+,上一交易日保證金,-,當(dāng)日保證金,+,當(dāng)日盈虧,+,入金,-,出金,手續(xù)費(fèi),B,、期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，期貨公司將結(jié)算結(jié)果按照與客戶的約定方式及時(shí)通

5、知客戶?？蛻魬?yīng)及時(shí)查詢和妥善處理自己的交易持倉。,C,、客戶保證金不足或賬戶內(nèi)余額不足以支付當(dāng)日負(fù)面盈虧時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉?？蛻魹樵谄谪浌疽?guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的合約強(qiáng)行平倉。由此所產(chǎn)生的一切損失有客戶自行承擔(dān)。,3,、漲跌停板制度,所謂漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度。,其目的在于有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，并為保證金制度的實(shí)施創(chuàng)造了有利條件。,漲跌停板和后面要介紹的強(qiáng)制減倉制度相結(jié)合，更加有效地控制了風(fēng)險(xiǎn)。,在國外期貨市場(chǎng)，并沒有漲跌停板制度。,4,、強(qiáng)制平倉制度,按照我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)客戶出現(xiàn)以下情形之一時(shí)，期貨公司有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行

6、強(qiáng)制平倉。,A,、當(dāng)客戶保證金不足，賬戶內(nèi)未凍結(jié)余額不足以補(bǔ)足保證金要求，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)不足保證金或自行平倉補(bǔ)足的。,B,、當(dāng)客戶賬戶內(nèi)未凍結(jié)余額不足以支付當(dāng)日盈虧的虧損，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足虧損或自行平倉補(bǔ)足的。,C,、客戶持倉量超過期限倉規(guī)定的,D,、根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)制平倉的。,E,、其他應(yīng)予強(qiáng)制平倉的。,5,、強(qiáng)制減倉制度,強(qiáng)制減倉制度一般在某合約連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊停板是采用。交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的,未成交平倉報(bào)單,，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動(dòng)撮合成交。,舉例來說，如銅,0910,合約連續(xù)三個(gè)交易日漲停板，則第四個(gè)交易日暫停交易，第五個(gè)交

7、易日如仍是漲停板的話，交易所將按照當(dāng)日漲停板價(jià)自動(dòng)將空方的平倉報(bào)單和盈利的多方持倉進(jìn)行自動(dòng)撮合成交。,強(qiáng)制減倉制度設(shè)立的目的在于迅速、有效化解市場(chǎng)方風(fēng)險(xiǎn)。,二、期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和操作通??！,期貨市場(chǎng)有其特有的風(fēng)險(xiǎn)特征，而我們的投資者又往往具有一些常犯的通病，這樣,2,者相結(jié)合，進(jìn)一步放大了期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，本章我們重點(diǎn)來進(jìn)行分析,1,、期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn),2,、,期貨投資者的,10,條通病,1,、,期,期,貨,貨,交,交,易,易,風(fēng),風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn),特,特,點(diǎn),點(diǎn),A,、,期,期,貨,貨,市,市,場(chǎng),場(chǎng),是,是,一,一,個(gè),個(gè),以,以,保,保,證,證,金,金,為,為,杠,杠,桿,桿,、,、,雙,雙,向

8、,向,交,交,易,易,加,加,上,上,T,0,交,易,易,的,的,投,投,機(jī),機(jī),市,市,場(chǎng),場(chǎng),，,，,在,在,獲,獲,取,取,高,高,收,收,益,益,的,的,同,同,時(shí),時(shí),也,也,存,存,在,在,著,著,高,高,風(fēng),風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn),。,。,B,、,因,因,為,為,保,保,證,證,金,金,的,的,杠,杠,桿,桿,作,作,用,用,，,，,其,其,將,將,可,可,能,能,的,的,收,收,益,益,和,和,虧,虧,損,損,都,都,相,相,應(yīng),應(yīng),的,的,放,放,大,大,了,了,。,。,如,如,，,，,10%,的,保,保,證,證,金,金,，,，,即,即,將,將,收,收,益,益,和,和,風(fēng),風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn),都

9、,都,放,放,大,大,了,了,10,倍,！,！,C,、,建,建,立,立,期,期,貨,貨,市,市,場(chǎng),場(chǎng),的,的,初,初,衷,衷,是,是,出,出,于,于,現(xiàn),現(xiàn),貨,貨,商,商,套,套,期,期,保,保,值,值,的,的,需,需,要,要,，,，,然,然,而,而,在,在,這,這,個(gè),個(gè),市,市,場(chǎng),場(chǎng),中,中,90%,的,參,參,與,與,者,者,卻,卻,是,是,投,投,機(jī),機(jī),交,交,易,易,者,者,，,，,因,因,此,此,他,他,們,們,有,有,可,可,能,能,一,一,夜,夜,暴,暴,富,富,，,，,也,也,可,可,能,能,迅,迅,速,速,血,血,本,本,無,無,歸,歸,。,。,D,、,期,期,貨,

10、貨,交,交,易,易,的,的,保,保,證,證,金,金,制,制,度,度,、,、,強(qiáng),強(qiáng),制,制,平,平,倉,倉,制,制,度,度,、,、,到,到,期,期,交,交,割,割,制,制,度,度,等,等,都,都,使,使,得,得,期,期,貨,貨,交,交,易,易,和,和,股,股,票,票,交,交,易,易,大,大,有,有,不,不,同,同,。,。,最,最,直,直,觀,觀,的,的,就,就,是,是,股,股,票,票,交,交,易,易,可,可,以,以,不,不,認(rèn),認(rèn),輸,輸,，,，,只,只,要,要,不,不,割,割,肉,肉,出,出,來,來,就,就,可,可,以,以,不,不,算,算,輸,輸,，,，,而,而,期,期,貨,貨,交,交,易,

11、易,只,只,能,能,認(rèn),認(rèn),輸,輸,離,離,場(chǎng),場(chǎng),！,！,2,、,期,貨,貨,投,投,資,資,者,者,的,的,10,條,通,通,病,病,通,病,病,一,一,、,、,滿,滿,倉,倉,操,操,作,作,期,市,市,有,有,句,句,俗,俗,話,話,滿,倉,倉,者,者,必,必,輸,輸,！,！,滿,滿,倉,倉,操,操,作,作,雖,雖,然,然,有,有,可,可,能,能,使,使,你,你,快,快,速,速,增,增,加,加,財(cái),財(cái),富,富,，,，,但,但,更,更,有,有,可,可,能,能,讓,讓,你,你,迅,迅,速,速,暴,暴,倉,倉,。,。,事,事,事,事,無,無,絕,絕,對(duì),對(duì),，,，,即,即,便,便,是,是,基

12、,基,金,金,也,也,不,不,可,可,能,能,完,完,全,全,控,控,制,制,突,突,發(fā),發(fā),事,事,件,件,和,和,政,政,策,策,面,面,或,或,消,消,息,息,面,面,的,的,影,影,響,響,。,。,財(cái),財(cái),富,富,的,的,積,積,累,累,是,是,和,和,時(shí),時(shí),間,間,成,成,正,正,比,比,的,的,，,，,這,這,是,是,國,國,內(nèi),內(nèi),外,外,期,期,貨,貨,大,大,師,師,的,的,共,共,識(shí),識(shí),。,。,靠,靠,小,小,資,資,金,金,盈,盈,取,取,大,大,波,波,段,段,的,的,利,利,潤,潤,，,，,資,資,金,金,曲,曲,線,線,的,的,大,大,幅,幅,度,度,波,波,動(dòng)

13、,動(dòng),，,，,其,其,本,本,身,身,就,就,是,是,不,不,正,正,常,常,的,的,現(xiàn),現(xiàn),象,象,，,，,只,只,有,有,進(jìn),進(jìn),二,二,退,退,一,一,，,，,穩(wěn),穩(wěn),步,步,拉,拉,升,升,方,方,為,為,成,成,功,功,之,之,道,道,。,。,防范方,法,法：,絕不滿,倉,倉！,每次開,倉,倉不超,過,過總資,金,金的,20%,！以防,補(bǔ),補(bǔ)倉或,其,其他情,況,況的發(fā),生,生。,對(duì)于期,貨,貨交易,1,年之內(nèi),的,的新客,戶,戶，總,持,持倉最,多,多為,50%,！,通病二,、,、逆勢(shì),開,開倉,很多新,投,投資者,，,，喜歡,在,在停板,的,的時(shí)候,開,開反向,倉,倉，雖,然,然

14、有時(shí),運(yùn),運(yùn)氣好,能,能夠僥,幸,幸獲利,，,，但這,是,是一種,非,非常危,險(xiǎn),險(xiǎn)的動(dòng),作,作，是,嚴(yán),嚴(yán)重的,逆,逆勢(shì)行,為,為，一,旦,旦遇到,連,連續(xù)的,單,單邊行,情,情便會(huì),被,被強(qiáng)行,平,平倉，,直,直至暴,倉,倉。,防范方,法,法：絕,不,不在停,板,板處開,反,反向倉,。,。,通病三,、,、持倉,綜,綜合癥,這是投,資,資者的,一,一種通,病,病，,“,癥狀,”,表現(xiàn)為,：,：當(dāng)手,中,中無單,時(shí),時(shí)手癢,閑,閑不住,，,，非要,下,下單不,可,可；手,中,中有單,又,又恐慌,，,，一旦,市,市場(chǎng)朝,反,反方向,運(yùn),運(yùn)作，,就,就不知,如,如何是,好,好；認(rèn),為,為機(jī)會(huì),不,

15、不斷，,總,總是想,不,不停地,操,操作，,結(jié),結(jié)果越,做,做越賠,，,，越賠,越,越做。,究,究其原,因,因，主,要,要是因,為,為沒有,良,良好的,技,技術(shù)分,析,析方法,作,作為后,盾,盾，心,中,中沒底,。,。殊不,知,知休息,也,也是一,種,種操作,方,方法。,防范方,法,法：守,株,株待兔,，,，獵豹,出,出擊；,市,市場(chǎng)無,機(jī),機(jī)會(huì)便,休,休息，,有,有機(jī)會(huì),果,果斷跟,進(jìn),進(jìn)；止,盈,盈止損,堅(jiān),堅(jiān)決執(zhí),行,行。,通病四,、,、判頂,斷,斷底,有些投,資,資者總,是,是憑主,觀,觀判斷,市,市場(chǎng)的,頂,頂部和,底,底部，,結(jié),結(jié)果是,被,被套在,山,山腰，,砍,砍也砍,不,不動(dòng)

16、了,，,，最終,導(dǎo),導(dǎo)致大,虧,虧的結(jié),局,局。,防范方,法,法：順,勢(shì),勢(shì)而為,；,；絕不,測(cè),測(cè)頂測(cè),底,底，堅(jiān)決做,一,一個(gè)市,場(chǎng),場(chǎng)趨勢(shì),的,的跟隨,者,者。,通病五,、,、死不,認(rèn),認(rèn)輸,很多投,資,資者就,是,是犟脾,氣,氣，做,錯(cuò),錯(cuò)了從,不,不認(rèn)輸,，,，不知,在,在第一,時(shí),時(shí)間解,決,決掉手,中,中的錯(cuò),單,單，以,至,至讓錯(cuò),誤,誤不斷,地,地延續(xù),，,，后果,可,可想而,知,知。,“,我就是,不,不信它,不,不漲，,我,我就是,不,不信它,下,下不來,”,這種心,態(tài),態(tài)萬萬,要,要不得,。,。,防范方,法,法：承,認(rèn),認(rèn)自己,有,有錯(cuò)的,時(shí),時(shí)候，,不,不存僥,幸,幸心理,，,，堅(jiān)決在,第,第一時(shí),間,間止損,。,。,通病六,、,、逆勢(shì),搶,搶反彈,搶反彈,可,可不可,以,以？如,果,果方法,對(duì),對(duì)了，,當(dāng),當(dāng)然可,以,以。否,則,則，猶,如,如刀口,舔,舔血。,若,若從空,中,中落下,一,一把刀,，,，你應(yīng),該,該何時(shí),去,去接？,毫,毫無疑,問,問，一,定,定是等,它,它落在,地,地上搖,擺,擺不動(dòng),之,之后，,如,如若不,然,然，必,定,定會(huì)傷,痕,痕累累