《財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析培訓(xùn)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析培訓(xùn)（37頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,第五章 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析,一、財(cái)務(wù)比率體系,（一）短期償債能力,流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%,（營運(yùn)資金比率）,速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%,（酸性測(cè)試比率）,現(xiàn)金比=現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債*100%,（二）長期償債能力,資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)*100%

2、,權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益,=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）,某公司2001年末的資產(chǎn)總額1800萬，股東權(quán)益為1200,則:權(quán)益乘數(shù)=1800/1200=1.5,產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益,已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用,=(凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用,(利息保障倍數(shù)),(三)贏利能力,銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入*100%,銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%,營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入,*100%,(四)資產(chǎn)管理效率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)平均余額,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流

3、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,存貨周轉(zhuǎn)率,=銷售成本/平均存貨余額,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,=銷售收入/平均應(yīng)收賬款,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),(五)投資報(bào)酬率,總資產(chǎn)報(bào)酬率,=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額*100%,凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)*100%,股東權(quán)益報(bào)酬率,=企業(yè)利潤凈額-優(yōu)先股股利,普通股股東權(quán)益,*100%,案例分析,長虹公司和康佳公司的財(cái)務(wù)對(duì)比,短期償債能力,流動(dòng)比,速動(dòng)比,現(xiàn)金比,四川長虹,2.92,1.70,0.56,深康佳,1.35,0.64,0.25,長期償債能力,資產(chǎn)負(fù)債率,權(quán)益乘數(shù),產(chǎn)權(quán)比率,四川長虹,28%,1.39,0.38,深康佳

4、,56%,2.27,1.27,資產(chǎn)管理效率,存貨周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,四川長虹,1.34,4.05,0.56,深康佳,1.59,9.13,0.78,公司獲利能力分析,資產(chǎn)報(bào)酬率,股東權(quán)益報(bào)酬率,銷售毛利率,銷售凈利率,四川長虹,.52,0.69,12.54,0.93,深康佳,-8.14,-24.18,8.41,-10.37,二、杜邦分析體系,概述,1910年，美國杜邦公司發(fā)明,以股東投資報(bào)酬率為核心,杜邦分析圖,股東權(quán)益報(bào)酬率,權(quán)益乘數(shù),資產(chǎn)凈利率,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,銷售凈利率,凈利潤/所有者權(quán)益,資產(chǎn)/所有者權(quán)益,凈利潤/資產(chǎn),凈利潤/銷售收入,銷售收入/資產(chǎn),注意問題,凈資產(chǎn)收益

5、率（股東權(quán)益報(bào)酬率）是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也是杜幫財(cái)務(wù)分析體系的核心所在；,銷售凈利率是反映企業(yè)利潤與銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低；,影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素除了銷售收入外還有資產(chǎn)總額；,權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響。,作用,了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的全貌以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)增減變動(dòng)的影響因素以及存在的問題。,舉例,1、01年公司凈資產(chǎn)收益率,=銷售凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),=7.2%*1.11*1/(1-50%),=7.2%*1.11*2,=15.98%,01年行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率,=銷售凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),=6.27

6、%*1.14*1/(1-58%),=6.27%*1.14*2.38,=17.01%,分析:,公司銷售凈利率高于同行業(yè)0.93%,主要由于銷售毛利率高與同行業(yè)2%,公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)0.03次.主要因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)高于同行業(yè)。,公司權(quán)益乘數(shù)低于同行業(yè)，因?yàn)槠髽I(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于同行業(yè),,2、01年公司凈資產(chǎn)收益率,=銷售凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),=7.2%*1.11*1/(1-50%),=7.2%*1.11*2,=15.98%,公司02年的凈資產(chǎn)收益率,=銷售凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),=6.81%*1.07*2.58,=18.80%,分析:,公司02年度銷售凈利潤低于01年,

7、主要因?yàn)殇N售營業(yè)利潤率高,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降,主要因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降,權(quán)益乘數(shù)增加,最終導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率02年比01更高.,杜邦財(cái)務(wù)分析,鄭百文股份有限公司,股東權(quán)益報(bào)酬率,表,1,權(quán)益回報(bào)率表,單位：萬元,權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)回報(bào)率,2.1權(quán)益乘數(shù),表,2,權(quán)益乘數(shù)表,單位：萬元,2.2資產(chǎn)利潤率,表3,資產(chǎn)利潤率表,單位：萬元,資產(chǎn)利潤率=銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,3.1銷售利潤率,表4,銷售回報(bào)率表,單位：萬元,3.1.1銷售收入,表,5,銷售收入表,單位：萬元,3.1.2凈利潤,表,6,凈利潤,單位：萬元,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,表,7,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)表,單位：萬元,4.1總資產(chǎn),表8,總資產(chǎn),單

8、位：萬元,4.2流動(dòng)資產(chǎn),4.2.1應(yīng)收賬款,表9,應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重,表,10,應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu),4.2.1存貨,表11,存貨周轉(zhuǎn)表,單位：萬元,現(xiàn)金流量分析,單位：萬元,,演講完畢，謝謝觀看！,內(nèi)容總結(jié),第五章 財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析?，F(xiàn)金比=現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債*100%。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益。=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）。=(凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用。銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入*100%。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入 *100%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)平均余額?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)*100%。=企業(yè)利潤凈額-優(yōu)先股股利。=銷售凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)。=7.2%*1.11*1/(1-50%)。=7.2%*1.11*1/(1-50%)。=6.27%*1.14*1/(1-58%)。公司銷售凈利率高于同行業(yè)0.93%,主要由于銷售毛利率高與同行業(yè)2%。=6.81%*1.07*2.58,