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1、,,*,,,,,,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,,,行業(yè)分析,行 業(yè) 分 析,清華興業(yè)投資管理有限公司,陳國光 2003年5月,,行業(yè)分,析,析框架,宏觀基,礎,礎：宏,觀,觀經濟,政,政策環(huán),境,境（行,業(yè),業(yè)外圍,環(huán),環(huán)境分,析,析）,行業(yè)在,我,我們國,家,家中的,地,地位,我們國,家,家對行,業(yè),業(yè)的政,策,策,行業(yè)對,外,外資進,入,入的政,策,策及外,資,資進入,狀,狀況,行業(yè)全,球,球化的,程,程度以,及,及市場,狀,狀況,行業(yè)分,析,析,行業(yè)業(yè),績,績考察,行業(yè)結,構,構及價,值,值鏈,行業(yè)特,征,征及競,爭,爭特點,其

2、他因,素,素,外資進,入,入戰(zhàn)略,分,分析,外資進,入,入動機,外資中,國,國戰(zhàn)略,在,在其全,球,球戰(zhàn)略,中,中的地,位,位,外資進,入,入方式,及,及進入,程,程度,行業(yè)內,上,上市公,司,司綜合,競,競爭能,力,力和發(fā),展,展前景,分,分析,行業(yè)內,企,企業(yè)未,來,來發(fā)展,的,的決定,因,因素,行業(yè)內,主,主要上,市,市公司,綜,綜合競,爭,爭力比,較,較,主要企,業(yè),業(yè)發(fā)展,前,前景,決定投,資,資策略,,,第一部,分,分,宏,宏觀基,礎,礎,宏觀環(huán),境,境分析,行業(yè)在,我,我們國,家,家中的,地,地位,占GDP的比,重,重,出口創(chuàng),匯,匯的能,力,力,未來的,增,增長空,間,間,我們

3、國,家,家對行,業(yè),業(yè)的政,策,策,扶持,一般,限制,行業(yè)對,外,外資進,入,入的政,策,策（鼓,勵,勵/限,制,制）及,外,外資進,入,入狀況,鼓勵,限制,行業(yè)全,球,球化的,程,程度以,及,及全球,市,市場狀,況,況,,,第二部,分,分,行,行業(yè)分,析,析,行業(yè)業(yè),績,績考察,過去幾,年,年行業(yè),發(fā),發(fā)展狀,況,況,從行業(yè),狀,狀況、,利,利潤狀,況,況來看,行,行業(yè)的,發(fā),發(fā)展是,否,否良性,利潤的,分,分布,主要參,考,考指標,總量指,標,標：銷,售,售收入,、,、毛利,潤,潤、EBIT,、,、凈利,潤,潤,比率指,標,標：銷,售,售毛利/銷售,收,收入、EBIT/銷,售,售收入,凈利

4、潤/銷售,收,收入、EBIT/總,資,資產、,凈,凈利潤/權益,各項指,標,標同經,濟,濟總量,的,的對比,,行業(yè)結,構,構和價,值,值鏈,行業(yè)結,構,構和企,業(yè),業(yè)分布,行業(yè)中,的,的主要,領,領域,主要的,產,產品和,技,技術水,平,平,行業(yè)價,值,值鏈,行業(yè)的,增,增值過,程,程，重,點,點關注,鏈,鏈段上,增,增值幅,度,度最大,的,的節(jié)點,企業(yè)在,行,行業(yè)結,構,構和價,值,值量上,的,的分布,各節(jié)點,上,上企業(yè),的,的數量,、,、增值,空,空間、,進,進入退,出,出壁壘,高,高低,增值幅,度,度大的,節(jié),節(jié)點上,如,如果企,業(yè),業(yè)數量,少,少，則,重,重點關,注,注,,原料供,應,

5、應,加工過,程,程1,加工過,程,程2,批發(fā),零售,光線預,制,制棒,拉,絲,絲,成,纜,纜,7,：,：2,：,：1,,案例：,未,未來市,場,場的發(fā),展,展預測,—,——改,革,革進程,垂直一,體,體化壟,斷,斷,廠網分,離,離,電力批,發(fā),發(fā),市場放,開,開,電力零,售,售,市場放,開,開,電力公,司,司壟斷,發(fā),發(fā)電、,輸,輸電和,配,配電,,,輸電環(huán),節(jié),節(jié)獨立,降低批,發(fā),發(fā)進入,門,門檻,形成批,發(fā),發(fā)領域,競,競爭,發(fā)電廠,剝,剝離,廠網分,開,開,競價上,網,網,在發(fā)電,領,領域形,成,成競爭,,配電和,銷,銷售分,離,離,降低銷,售,售進入,門,門檻,形成零,售,售領域,競,

6、競爭,,國外電,力,力改革,進,進程,從國外,成,成熟市,場,場的發(fā),展,展來看,，,，一個,國,國家的,電,電力市,場,場開放,一,一般要,經,經過右,圖,圖所示,的,的四個,過,過程,我們國,家,家目前,正,正處在,第,第二階,段,段，目,前,前的任,務,務是要,在,在發(fā)電,側,側形成,競,競爭,批發(fā)市,場,場和零,售,售市場,的,的開放,有,有可能,是,是下一,步,步的改,革,革方向,，,，發(fā)電,商,商應該,做,做到未,雨,雨綢繆,,案例:,從,從發(fā),達,達國家,電,電力改,革,革看產,業(yè),業(yè)價值,鏈,鏈變動,最后階,段,段,,,,,理論基,礎,礎,發(fā),電,電,貿,易,易,工業(yè)用,戶,戶

7、零售,國內用,戶,戶零售,利用率,取,取決于,成,成本、,規(guī),規(guī)模,,,利潤率,低,低,對創(chuàng)新,的,的經營,者,者會有,很,很多機,會,會,,,具有潛,在,在吸引,力,力的利,潤,潤,,產業(yè)價,值,值鏈的,變,變動,輸變電,利潤率,降,降低，,具,具有周,期,期性,,,管理效,率,率的不,斷,斷提高,將,將使該,環(huán),環(huán)節(jié)獲,取,取有限,的,的利潤,,,市場進,入,入壁壘,低,低，競,爭,爭激烈,成熟的,市,市場只,為,為那些,提,提供衍,生,生產品,或,或交叉,交,交易市,場,場的交,易,易者予,以,以回報,客戶具,有,有依附,性,性，給,零,零售商,重,重新來,過,過的機,會,會,,具有技,

8、術,術優(yōu)勢,的,的新的,市,市場進,入,入者使,得,得競爭,更,更激烈,，,，導致,價,價格降,低,低,從國外,的,的改革,來,來看，,發(fā),發(fā)電商,在,在市場,放,放開之,后,后面臨,利,利潤率,下,下降的,壓,壓力，,如,如果能,夠,夠及時,進,進入其,他,他環(huán)節(jié),，,，比如,貿,貿易和,零,零售領,域,域，可,以,以發(fā)現,很,很多機,會,會，五,大,大集團,要,要做好,相,相應準,備,備,,行業(yè)特,征,征與競,爭,爭特點,行業(yè)競,爭,爭的關,鍵,鍵因素,根據需,求,求分析,：,：質量,、,、價格,、,、服務,根據,技,技術,水,水平,分,分析,價值,鏈,鏈上,的,的需,求,求特,點,點,上

9、游,企,企業(yè),對,對下,游,游企,業(yè),業(yè)的,影,影響,需求,發(fā),發(fā)展,趨,趨勢,需求,的,的新,特,特點,—,——,技,技術,、,、消,費,費習,慣,慣,需求,總,總量,的,的變,動,動,需求,結,結構,變,變化,—,——,不,不同,領,領域,、,、鏈,段,段上,的,的企,業(yè),業(yè)差,別,別很,大,大（,電,電信,設,設備,）,）,競爭,形,形勢,分,分析,（,（波,特,特五,力,力分,析,析模,型,型）,各鏈,段,段企,業(yè),業(yè)面,臨,臨的,競,競爭,形,形勢,主要,核,核心,競,競爭,力,力的,體,體現,技術,產品,管理,成本,控,控制,市場,開,開拓,主要,競,競爭,要,要素,的,的歸,屬,

10、屬（,核,核心,競,競爭,力,力掌,握,握在,何,何種,企,企業(yè),之,之手,）,）,,,行業(yè),特,特征,與,與競,爭,爭特,點,點,潛在,進,進入,者,者,行業(yè),競,競爭,對,對手,購買,者,者,替代,品,品,供應,商,商,新進,入,入者,的,的威,脅,脅,供方,議,議價,能,能力,買方,議,議價,能,能力,替代,品,品的,威,威脅,現有,公,公司,間,間的,競,競爭,,第三,部,部分,進,進入,行,行業(yè),的,的外,資,資戰(zhàn),略,略分,析,析,外資,進,進入,戰(zhàn),戰(zhàn)略,分,分析,外資,進,進入,動,動機,分,分析,市場,動,動機,—,——,占,占領,市,市場,資源,動,動機,—,——,利,利用

11、,當,當地,資,資源,效率,動,動機,—,——,廉,廉價,勞,勞動,力,力,外資,的,的中,國,國戰(zhàn),略,略在,其,其全,球,球戰(zhàn),略,略中,的,的地,位,位,分立,式,式—,—,—比,較,較獨,立,立,整合,全,全球,價,價值,鏈,鏈,區(qū)域,整,整合,外資,進,進入,方,方式,綠地,建,建設,合資,公,公司,合作,收購,外資,進,進入,對,對于,行,行業(yè),的,的影,響,響,正面,影,影響,：,：帶,動,動技,術,術升,級,級、,市,市場,擴,擴大,與外,資,資構,成,成上,下,下游,關,關系,的,的內,地,地企,業(yè),業(yè)在,開,開放,中,中將,收,收益,掌握,核,核心,競,競爭,能,能力,的,

12、的企,業(yè),業(yè)最,終,終將,成,成為,市,市場,中,中的,成,成功,者,者,負面,影,影響,：,：國,內,內企,業(yè),業(yè)利,潤,潤受,到,到擠,壓,壓,,第四,部,部分,主,主,要,要上,市,市公,司,司綜,合,合競,爭,爭力,上市,公,公司,綜,綜合,競,競爭,力,力比,較,較,行業(yè),內,內企,業(yè),業(yè)發(fā),展,展的,決,決定,因,因素,市場,的,的需,求,求,企業(yè),的,的市,場,場地,位,位,企業(yè),的,的技,術,術、,產,產品,、,、服,務,務等,（,（決,定,定利,潤,潤水,平,平）,上市,公,公司,綜,綜合,競,競爭,力,力比,較,較,綜合,技,技術,實,實力,管理,水,水平,市場,機,機會,

13、銷售,能,能力,產品,競,競爭,能,能力,海外,市,市場,拓,拓展,能,能力,以上,指,指標,基,基本,是,是都,是,是來,自,自于,上,上市,公,公司,財,財務,報,報表,中,中的,數,數據,分,分析,，,，可,以,以根,據,據行,業(yè),業(yè)的,不,不同,進,進行,指,指標,的,的創(chuàng),新,新,企業(yè),未,未來,的,的盈,利,利前,景,景預,測,測,,,上市,公,公司,綜,綜合,競,競爭,力,力比,較,較,企業(yè),綜合技,術實力,銷售,能力,市場,機會,服務,水平,管理,水平,海外市,場拓展,平均,綜合類,企業(yè)一,企業(yè)二,專業(yè)類,企業(yè)一,企業(yè)二,企業(yè)三,,第五,部,部分,決,決定,投,投資,策,策略,

14、投資策略,基本面,,技術面,大盤走勢判,斷,斷,公司目前的,價,價位,同等公司價,位,位,,,綜合案例:,市,市場開放后,中,中國零售行,業(yè),業(yè)現狀和發(fā),展,展前景分析,內容提要,,,,中國零售業(yè),的,的宏觀產業(yè),環(huán),環(huán)境,,我國零售業(yè),的,的行業(yè)結構,與,與價值鏈,,零售行業(yè)的,需,需求特點與,競,競爭特性,,進入中國零,售,售市場的外,資,資戰(zhàn)略分析,,中國零售企,業(yè),業(yè)面臨的競,爭,爭環(huán)境和應,對,對戰(zhàn)略,,國內零售業(yè),上,上市公司綜,合,合競爭實力,比,比較,,,中國零售業(yè),的,的宏觀產業(yè),環(huán),環(huán)境,2000年,，,，美國商品,銷,銷售額占其GDP的63%,,2001年,，,，沃爾瑪以

15、2178億,美,美元銷售額,壓,壓倒?？松?石,石油，成為,財,財富500,強,強之首,,90年代中,期,期以來，我,國,國社會消費,品,品零售總額,增,增長率一直,高,高于GDP,增,增長率。2001年,，,，零售總額,增,增速為10.1%，高,于,于GDP增,速,速近3個百,分,分點。預計,這,這種趨勢還,會,會在一定時,期,期內保持下,去,去,,零售行業(yè)在,國,國民經濟中,的,的重要地位,,我國零售業(yè),的,的產業(yè)政策,逐,逐步走向開,放,放,我國政府長,期,期以來對零,售,售行業(yè)一直,采,采取支持和,保,保護政策，,不,不允許外資,進,進入,,從1992,年,年開始，中,國,國零售市場,

16、逐,逐漸對外開,放,放，政府通,過,過市場準入,審,審批來控制,外,外資企業(yè)的,數,數量，且外,資,資持股比例,不,不能大于51%,實際上許多,外,外資企業(yè)通,過,過地方政府,的,的批準進入,了,了國內零售,市,市場,,加入世貿組,織,織時，中國,在,在零售業(yè)方,面,面做出了如,下,下的承諾：,限制項目,入世時,,1,年內,,2,年內,,3,年內,,地域,允許外資零售企業(yè)在鄭州和武漢設立合資企業(yè),允許外資零售企業(yè)在,5,個經濟特區(qū)（深圳、珠海、汕頭、廈門、海南）及天津、廣州、大連、青島設立合資企業(yè),開放城市擴大到所有省會城市和青島、寧波,,取消地,域限制,,企業(yè)和,門店數量,—,,在以上各開放

17、城市不超過,2,家；在北京、上海不超過,4,家,,取消數量限制,,—,,控股比例,—,,—,,取消控股比例限制,—,,,我國零售業(yè),的,的行業(yè)結構,與,與價值鏈,零售行業(yè)的,業(yè),業(yè)態(tài)劃分,百,貨,店,折,扣,店,專,營,店,大,型,綜,合,超,市,倉,儲,式,商,場,超,級,市,場,便,利,店,倉,儲,會,員,店,減,價,商,店,目,錄,陳,列,室,網,上,銷,售,企,業(yè),傳統(tǒng)業(yè)態(tài),新,新興,業(yè),業(yè)態(tài),零售行業(yè),,傳統(tǒng)百貨公,司,司的衰落,長期以來，,百,百貨店一直,占,占據我國零,售,售業(yè)態(tài)的主,體,體地位。在63家零售,業(yè),業(yè)上市公司,中,中，傳統(tǒng)百,貨,貨業(yè)占61,家,家,,2000年,

18、零,零售50強,中,中銷售增長,呈,呈負數的10家企業(yè)中,有,有9家為百,貨,貨店。北京,王,王府井百貨,增,增長率為- 28%,。,。 上海第,一,一百貨、北,京,京燕莎、廣,州,州友誼等都,出,出現負增長,,第一百貨和,西,西單商場凈,利,利潤率的下,滑,滑,,傳統(tǒng)百貨公,司,司衰落的原,因,因,經營方式不,能,能適應新的,消,消費潮流和,消,消費模式,在電器、汽,車,車、電腦、,裝,裝璜上，專,營,營店可以提,供,供更好的服,務,務,隨著生活節(jié),奏,奏的加快，,購,購物的便利,性,性成為消費,者,者購物選擇,的,的重要條件,擴張能力有,限,限,品牌優(yōu)勢有,地,地域性，跨,地,地區(qū)擴張很,

19、少,少成功,規(guī)模經濟低,下,下造成高成,本,本,固定成本折,舊,舊率高、單,類,類商品進貨,成,成本高、人,工,工成本和管,理,理費用增加,導,導致百貨店,日,日常生活品,價,價格比超市,高,高出5％－10％,在大中城市,的,的過度競爭,A股百貨業(yè),上,上市公司的,地,地域集中度,見,見右圖,,,連鎖業(yè)態(tài)的,高,高速發(fā)展,超市公司占,據,據越來越多,的,的市場份額,,上海聯華以114億的,銷,銷售總額成,為,為中國2000年最大,的,的零售商,,上海聯華超,市,市公司、上,海,海農工商超,市,市和北京京,客,客隆超市公,司,司的增長率,均,均超過了50％。北京,物,物美商城股,份,份公司、江,

20、蘇,蘇蘇果超市,公,公司的增長,率,率超過100%,中國連鎖零,售,售業(yè)的高速,增,增長,連鎖經營業(yè),態(tài),態(tài)包括：超,級,級市場、倉,儲,儲商店、便,利,利店、專營,店,店等,,連鎖業(yè)態(tài)的,發(fā),發(fā)展水平仍,然,然較低,雖然近年來,連,連鎖零售業(yè),態(tài),態(tài)發(fā)展迅速,，,，但與亞洲,其,其他國家和,地,地區(qū)相比，,其,其市場份額,比,比例依然偏,小,小,,中國連鎖零,售,售市場也成,為,為外資連鎖,巨,巨頭的最大,目,目標,,亞洲各國和,地,地區(qū)傳統(tǒng)零,售,售業(yè)態(tài)和現,代,代零售業(yè)態(tài),市,市場份額對,比,比,,零售行業(yè)的,價,價值鏈,,需求分析,,組織貨源,,市場推廣,,銷售服務,物流配送體,系,系

21、,財務會計結,算,算,人力資源分,配,配,需求分析：,長,長期的短缺,經,經濟造成國,內,內企業(yè)的惰,性,性心理，忽,視,視需求分析,環(huán),環(huán)節(jié),組織貨源：,地,地域優(yōu)勢和,長,長期合作使,得,得國內企業(yè),具,具有一定優(yōu),勢,勢，但這種,優(yōu),優(yōu)勢很難持,續(xù),續(xù),市場推廣和,銷,銷售服務：,與,與國外企業(yè),有,有一個互相,學,學習的過程,物流配送：,長,長期單店經,營,營使得國內,企,企業(yè)沒有建,立,立現代物流,配,配體系,財會結算和,人,人力資源：,具,具有一定的,本,本土優(yōu)勢，,但,但同樣難以,長,長期保持,,零售行業(yè)的,需,需求特點與,競,競爭特性,零售行業(yè)的,需,需求特點和,競,競爭要素,

22、零售行業(yè)面,對,對的是商品,的,的消費者，,總,總體方面的,需,需求存在共,同,同的特點。,但,但零售行業(yè),多,多種不同的,業(yè),業(yè)態(tài)各自針,對,對的不同顧,客,客群的需求,也,也還是稍有,差,差別的,,從國內友誼,、,、華聯等成,功,功的零售企,業(yè),業(yè)，以及國,外,外如沃爾瑪,、,、家樂福等,連,連鎖零售巨,頭,頭的經驗來,看,看，零售企,業(yè),業(yè)的競爭歸,根,根結底是“,在,在提供同質,商,商品和服務,的,的條件下的,成,成本競爭”,低廉價格,購物便利,商品質量,商品包裝,銷售服務,品牌信譽,規(guī)模經濟,信息系統(tǒng),物流配送,品牌信譽,資金,與供應,商,商的合,作,作,消費者,最,最終需,求,求特

23、點,零售企,業(yè),業(yè)競爭,要,要素,,零售企,業(yè),業(yè)的核,心,心競爭,力,力,我們進,一,一步將,零,零售企,業(yè),業(yè)的核,心,心競爭,力,力歸結,為,為：,明確清,晰,晰的業(yè),態(tài),態(tài)定位,，,，,規(guī)模經,濟,濟，,信息化,的,的物流,配,配送系,統(tǒng),統(tǒng)，,自有商,店,店品牌,和,和商品,品,品牌。,,明確清,晰,晰的業(yè),態(tài),態(tài)定位,友誼股,份,份、華,聯,聯超市,和,和第一,百,百貨主,要,要經營,效,效率水,平,平比較,美、日,兩,兩國超,級,級市場,的,的銷售,額,額占社,會,會零售,商,商品總,額,額的70%到80%,，,，而在,中,中國僅,有,有5%,左,左右,世界上,最,最大的14家,

24、零,零售企,業(yè),業(yè)中有10家,定,定位于,連,連鎖超,市,市或連,鎖,鎖倉儲,店,店,中國連,鎖,鎖經營,協,協會對100,家,家連鎖,企,企業(yè)最,佳,佳門店,的,的統(tǒng)計,結,結果表,明,明，這,些,些經營,業(yè),業(yè)績較,好,好的門,店,店的業(yè),態(tài),態(tài)集中,在,在超級,市,市場和,便,便利店,兩,兩個方,面,面,這些事,實,實都從,不,不同角,度,度證明,了,了業(yè)態(tài),選,選擇的,重,重要性,,規(guī)模經,濟,濟,經營成,本,本率隨,規(guī),規(guī)模上,升,升而下,降,降,銷售成,本,本率下,降,降,還價能,力,力提高,單位銷,售,售分擔,儲,儲存、,配,配送費,用,用降低,經營成,本,本下降,單位銷,售,售

25、分擔,固,固定資,產,產折舊,、,、管理,費,費用降,低,低,信息化,物,物流配,送,送系統(tǒng),的,的采用,,,信息化,物,物流配,送,送系統(tǒng),提高資,產,產周轉,率,率，實,現,現薄利,多,多銷,中國零,售,售企業(yè),總,總資產,周,周轉率,明,明顯低,于,于外資,企,企業(yè),通過簡,單,單的重,復,復進行,大,大規(guī)模,的,的擴張,提高經,營,營效率,，,，減少,資,資金占,用,用,降低缺,貨,貨率,降低庫,存,存,,自有商,店,店品牌,和,和商品,品,品牌,優(yōu)秀自,有,有品牌,可,可以形,成,成較高,進,進入壁,壘,壘,優(yōu)秀自,有,有品牌,可,可以獲,得,得較高,毛,毛利,沃爾瑪,自,自有品,牌

26、,牌率達,到,到20,％,％～30％,,進入中,國,國零售,市,市場的,外,外資戰(zhàn),略,略分析,建國以,來,來城鎮(zhèn),化,化的進,程,程,外資零,售,售企業(yè),進,進入中,國,國的動,機,機：市,場,場動機,城鎮(zhèn)、,農,農村人,均,均收入,城鎮(zhèn)、,農,農村消,費,費占比,城鎮(zhèn)、,農,農村消,費,費傾向,中國城,鎮(zhèn),鎮(zhèn)化進,程,程的加,速,速創(chuàng)造,出,出世界,上,上最大,的,的消費,品,品市場,,2000年，,中,中國社,會,會消費,品,品零售,總,總額占GDP,的,的38%，遠,低,低于美,國,國63%的水,平,平,,我國零,售,售業(yè)和,世,世界先,進,進水平,比,比較，,有,有著相,當,當大的,

27、差,差距，,然,然而差,距,距正意,味,味著增,長,長潛力,,,2001年，,中,中國對,外,外貿易,額,額超過,加,加拿大,，,，成為,世,世界第4，亞,太,太第3,位,位,中國GDP占,世,世界第7位，,且,且仍以,每,每年7,％,％以上,的,的速度,增,增長,世界級,的,的跨國,公,公司幾,乎,乎全部,進,進入中,國,國市場,，,，絕大,多,多數在,國,國內設,立,立生產,基,基地。,中,中國的,人,人才優(yōu),勢,勢和低,廉,廉的人,力,力資源,價,價格使,得,得中國,越,越來越,成,成為“,世,世界工,廠,廠”,沃爾瑪,、,、家樂,福,福都將,亞,亞洲采,購,購中心,設,設在中,國,國深

28、圳,，,，充分,說,說明了,外,外資零,售,售企業(yè),進,進入中,國,國的另,一,一個動,機,機在于,：,：將中,國,國低成,本,本的人,力,力資源,整,整合到,全,全球價,值,值鏈中,去,去，以,提,提高經,營,營效率,，,，實現,利,利潤最,大,大化,,外資零,售,售企業(yè),進,進入中,國,國的動,機,機：效,率,率動機,,沃爾瑪,、,、家樂,福,福等外,資,資零售,企,企業(yè)在,發(fā),發(fā)達國,家,家基本,上,上是以,兼,兼并收,購,購為主,要,要擴張,方,方式的,，,，而在,發(fā),發(fā)展中,國,國家則,一,一般采,用,用自建,的,的方式,在市場未飽和,的,的情況下，收,購,購兼并后改造,成,成本太高

29、，自,建,建是最好的擴,張,張模式,發(fā)展中國家資,本,本市場不成熟,，,，市盈率太高,，,，收購兼并成,本,本不是最好的,選,選擇,發(fā)展中國家的,政,政策法規(guī)、所,有,有制體制、稅,收,收體制、信譽,制,制度都不夠健,全,全，市場區(qū)域,分,分割嚴重，增,大,大了海外零售,企,企業(yè)兼并與收,購,購的風險,,外資零售企業(yè),進,進入中國市場,的,的方式,,中國零售企業(yè),面,面臨的競爭環(huán),境,境和應對戰(zhàn)略,外資零售企業(yè),在,在中國的擴張,從1992年,至,至2000年,底,底，共有300多家外資、,合,合資企業(yè)進入,中,中國零售市場,。,。,沃爾瑪、麥德,龍,龍、家樂福三,大,大國際著名商,業(yè),業(yè)集團

30、已入住,中,中國許多大中,城,城市，成為本,土,土零售商的主,要,要競爭對手。,此外，佳士客,在,在青島、廣州,共,共有4家店鋪,，,，7-11在,廣,廣東省有50,家,家的便利店，,大,大榮在天津開,了,了14家店鋪,。,。在北京，伊,藤,藤洋華堂2000年賺了5.56個億、,萬,萬客隆7個億,、,、普爾斯馬特3.1個億。,零售業(yè)是中國,入,入關后受沖擊,最,最大的行業(yè)之,一,一,,國內各業(yè)態(tài)零,售,售企業(yè)受外資,沖,沖擊程度不同,大型綜合超市,大賣場,折扣店,倉儲式商場,專營店,百貨店,標準型超市,連鎖便利店,以大型綜合超,市,市業(yè)態(tài)進入中,國,國的都是全球,最,最大的零售商,，,，資金、

31、技術,和,和管理實力雄,厚,厚。,消費者對價格,敏,敏感程度高，,外,外資零售企業(yè),的,的全球購買力,保,保證了低價優(yōu),勢,勢。,大型綜合超市,門,門店單店成活,率,率高，有低價,沖,沖擊力，最適,合,合于跨區(qū)域擴,張,張。,標準化程度更,高,高，對本土化,的,的要求最低。,以該業(yè)態(tài)進入,中,中國的外資零,售,售商為數不多,，,，其主要原因,是,是因為汽車尚,未,未大規(guī)模進入,家,家庭，小工商,者,者群體較少。,但由于倉儲式,商,商場的發(fā)展對,資,資金、品類管,理,理的要求很高,，,，外資企業(yè)在,未,未來的發(fā)展中,仍,仍然將占據一,定,定的優(yōu)勢,我國連鎖業(yè)起,步,步較晚的新興,領,領域，目前這

32、,一,一市場尚未有,大,大的外資進入,，,，市場空間非,常,常大。,我國家電專業(yè),零,零售商與廠商,有,有穩(wěn)固的合作,關,關系，價格競,爭,爭優(yōu)勢很大，,已,已有全國性大,型,型零售商形成,。,。,家具建材方面,缺,缺乏全國性零,售,售商品牌，本,土,土企業(yè)在專業(yè),化,化服務等核心,技,技術方面缺乏,經,經驗。外資零,售,售商如宜家、,歐,歐培德等已經,進,進入，形成一,定,定的沖擊。,多數城市的百,貨,貨零售企業(yè)建,設,設速度遠遠超,過,過了居民實際,購,購買力增長水,平,平，市場飽和,度,度高。在大中,城,城市，年銷售,額,額在1.2億,元,元以上的大型,商,商場由1992年的98家,擴,

33、擴大到2000年的1000家以上，還,有,有相當數量在,建,建或籌建。外,資,資進入的市場,空,空間較小。,該業(yè)態(tài)在海內,外,外都呈下降趨,勢,勢，同業(yè)態(tài)競,爭,爭力度較小，,來,來自其它業(yè)態(tài),的,的替代性競爭,是,是主流,對本土化要求,較,較強，外資零,售,售企業(yè)難以很,快,快形成規(guī)模，,這,這也是7-11等外資零售,商,商難以得到快,速,速發(fā)展的主要,原,原因（7-11進入中國已,有,有10年時間,，,，目前僅擁有60家左右的,店,店鋪）。,目前中國零售,業(yè),業(yè)100強的,企,企業(yè)中有42,家,家主要集中在,這,這個領域，不,少,少地區(qū)已形成,了,了自己的主力,零,零售商。,強,,,受,沖

34、,擊,程,度,,,弱,,完全開放后國,內,內零售行業(yè)的,競,競爭格局,,外資將在大型,連,連鎖業(yè)態(tài)中占,據,據主導地位,大型連鎖業(yè)態(tài),最,最適合跨區(qū)域,、,、跨國家發(fā)展,世界百強前50名中有80%從事跨國經,營,營，大多為大,型,型綜合超市業(yè),態(tài),態(tài)和倉儲式商,場,場。大型連鎖,業(yè),業(yè)態(tài)開店成本,較,較低、單店成,活,活率較高、經,營,營標準化、對,本,本土化程度要,求,求較低，因此,提,提高了這一業(yè),態(tài),態(tài)的海外生存,能,能力。同時，,擴,擴張帶來的規(guī),模,模效益又推動,這,這些企業(yè)不斷,地,地尋找新的市,場,場,強勁的規(guī)模優(yōu),勢,勢,國際大型綜合,超,超市巨大的商,品,品吞吐量使之,與,與

35、寶潔、雀巢,等,等國際民生產,品,品生產商建立,起,起穩(wěn)定的合作,關,關系，進而取,得,得全球最優(yōu)價,格,格，敢于提出,“,“天天低價”,的,的促銷口號,先進的物流配,送,送系統(tǒng)以及資,金,金和管理方面,的,的絕對優(yōu)勢,外資企業(yè)通過,信,信息化物流配,送,送系統(tǒng)的運作,，,，進行細致科,學,學的商品品類,管,管理和存貨管,理,理，針對目標,客,客戶提供最適,銷,銷對路的商品,和,和專業(yè)化的銷,售,售服務。在資,金,金和管理方面,的,的優(yōu)勢保證了,門,門店的快速有,效,效擴張,,完全開放后國,內,內零售行業(yè)的,競,競爭格局,國內企業(yè)仍有,生,生存發(fā)展空間,傳統(tǒng)單店百貨,業(yè),業(yè)：,由于已經占領,了

36、,了商業(yè)中心城,市,市的大多數優(yōu),質,質商圈，而且,百,百貨業(yè)上市公,司,司大都是各地,的,的知名企業(yè)，,具,具有明顯的商,圈,圈優(yōu)勢和一定,的,的品牌優(yōu)勢，,抬,抬高了外資企,業(yè),業(yè)的市場進入,壁,壁壘。因此雖,然,然傳統(tǒng)百貨業(yè),的,的發(fā)展速度放,慢,慢，利潤率下,降,降，在零售業(yè),內,內所占比重下,降,降，但仍有一,定,定的生存空間,。,。,中小型連鎖超,市,市和便利店：,由于中小型連,鎖,鎖超市和便利,店,店主要分布于,居,居民區(qū)附近，,提,提供居民日常,用,用品，貼近其,目,目標消費者的,基,基本需求，也,具,具有外資企業(yè),無,無法替代的優(yōu),勢,勢。中國前幾,大,大零售商如聯,華,華超

37、市、華聯,超,超市和上海農,工,工商超市就是,從,從中小型超市,和,和便利店著手,，,，形成了自己,的,的規(guī)模和品牌,優(yōu),優(yōu)勢。它們的,成,成功，說明了,中,中小型超市和,便,便利店在國內,零,零售業(yè)的開放,環(huán),環(huán)境下仍將獲,得,得很大的發(fā)展,空,空間。,專業(yè)店業(yè)態(tài)：,我國家電專業(yè),零,零售商與廠商,有,有穩(wěn)固的合作,關,關系，價格競,爭,爭優(yōu)勢很大；,同,同時我國的家,電,電產業(yè)已經基,本,本成為全球最,具,具競爭力的產,業(yè),業(yè)之一，因此,類,類似于三聯商,廈,廈、蘇寧電器,和,和國美等較大,規(guī),規(guī)模的連鎖專,業(yè),業(yè)店（特別是,連,連鎖家電專業(yè),店,店）將能夠在,與,與外資企業(yè)的,競,競爭中

38、脫穎而,出,出。,,,國內零售企業(yè),近,近期發(fā)展戰(zhàn)略,：,：業(yè)態(tài)轉型和,提,提升,傳統(tǒng)百貨業(yè),連鎖百貨業(yè),大型綜合超市,綜合購物中心,如：王府井模,式,式,如：深圳萬佳,模,模式,如：新東安模,式,式,,國內零售企業(yè),近,近期發(fā)展戰(zhàn)略,：,：實現規(guī)模經,濟,濟,開拓中西部市,場,場，跨地域經,營,營,與外資企業(yè)進,行,行“地域錯位,競,競爭”,開發(fā)西部的優(yōu),質,質商圈,利用西部較低,的,的開店和人工,成,成本,通過收購兼并,，,，增強產業(yè)集,中,中度,兼并重組是本,地,地企業(yè)應對外,資,資競爭的必要,手,手段,巴西的成功經,驗,驗,跨地域發(fā)展對,兼,兼并重組的內,在,在需要日益增,強,強,入世

39、增強了政,府,府推動行業(yè)整,合,合的決心,零售行業(yè)的結,構,構特征為大規(guī),模,模兼并重組提,供,供了條件,,國內零售企業(yè),中,中長期發(fā)展戰(zhàn),略,略,信息化物流配,送,送系統(tǒng),我國物流配送,系,系統(tǒng)運作普遍,遠,遠低于發(fā)達國,家,家。物流費用,占,占商品總成本40%，社會,物,物流費用支出,約,約占國民生產,總,總值的20%,，,，而發(fā)達國家,這,這一比例低于10%,高度信息化的,物,物流配送系統(tǒng),、,、買斷的進貨,方,方式和高效的,管,管理體系，可,以,以迅速地配合,企,企業(yè)的擴張和,低,低價競爭策略,，,，與企業(yè)擴張,帶,帶來的銷售增,加,加相配合，為,新,新的零售網點,提,提供進價低廉,的

40、,的商品。這種,現,現代化的經營,模,模式全面增強,了,了企業(yè)的擴張,能,能力，推動了,企,企業(yè)規(guī)模效應,的,的實現和加強,建立自有品牌,中國零售企業(yè),只,只有重視品牌,資,資本的建立與,加,加強，才能充,分,分利用品牌資,本,本來加強顧客,的,的忠誠度，提,高,高競爭對手的,進,進入壁壘，降,低,低潛在的廣告,費,費用,,零,售,售,業(yè),業(yè),主,主,要,要,上,上,市,市,公,公,司,司,綜,綜,合,合,競,競,爭,爭,力,力,比,比,較,較,零,售,售,業(yè),業(yè),主,主,要,要,上,上,市,市,公,公,司,司,綜,綜,合,合,競,競,爭,爭,力,力,比,比,較,較,企業(yè),綜合技術實力,產品競爭能力,銷售,能力,管理,水平,服務,水平,市場,機會,海外市場拓展,綜合,得分,連鎖類,企業(yè)1,企業(yè)2,,傳統(tǒng)百貨業(yè),企業(yè)1,企業(yè)2,企業(yè)3,,,提,問,問,與,與,回,回,答,答,,