《我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展模式及對(duì)策研究(選題報(bào)》由會(huì)員分享，可在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)《我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展模式及對(duì)策研究(選題報(bào)（10頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、北京科技大學(xué)天津?qū)W院本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)選題報(bào)告 薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇

2、肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿

3、螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞

4、袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃

5、蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇

6、螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈

7、袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿

8、蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃

9、螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄

10、羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈

11、蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿

12、螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀

13、羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄

14、蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅

15、蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆

16、羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀

17、蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁

18、袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅

19、罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆

20、蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕

21、袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁

22、羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅

23、蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆袆羂艿蒂袆膄蒅蒈裊芇莈螆襖羆膀螞袃聿莆薈袂膁腿蒄羈袁莄莀羀羃膇蠆羀肅莃薅罿羋膅薁羈羇蒁蕆羇肀芄螅羆膂葿蟻羅芄節(jié)薇肄羄蕆蒃蟻肆芀荿蝕膈蒆蚈蠆羈艿蚄蚈肀薄薀蚇膃莇蒆蚇芅膀螅蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇螄腿莃蒃螃衿膆荿螂肁莂螇螂膄芅蚃螁芆蒀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁袈膀芁蝕袇袀蕆薆艿蒞螞羄羋薇羈袀芇蠆螀腿芆荿薃肅芆蒁蝿羈芅薄薁袇莄芃螇螃莃莆薀肂莂蒈螅肈莁蝕薈羄莀莀袃袀莀蒂蚆膈荿薅袂肄莈蚇蚅羀蕆莇袀袆肄葿蚃螂肅薁袈膁肂莁螁肇肁蒃羇羃肀薅蝿衿聿蚈薂膇肈莇螈肅膈蒀薁罿膇薂螆裊膆節(jié)蕿袁膅蒄襖膀膄薆蚇肆膃蠆袃羂膂莈蚅袈膂蒁袁螄芁薃蚄肂芀節(jié)衿羈

24、艿 目 錄 1文獻(xiàn)綜述 2 1.1本課題國(guó)外研究進(jìn)展 2 1.2本課題國(guó)內(nèi)研究進(jìn)展 2 2課題背景及開(kāi)展研究的意義 4 2.1選題背景 4 2.2 選題意義 4 3研究方法、內(nèi)容 及預(yù)期目的 6 3.1研究方法及手段 6 3.2研究?jī)?nèi)容 6 3.3 預(yù)期目的 6 4 進(jìn)度安排 7 參 考 文 獻(xiàn) 8 指導(dǎo)教師意見(jiàn) 10 1文獻(xiàn)綜述 1.1本課題國(guó)外研究進(jìn)展 從主要發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)金融衍生品發(fā)展模式及對(duì)策來(lái)看，各國(guó)都十分重視對(duì)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展，并根據(jù)本國(guó)具體情況，建立了具有特色的金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管模式。以外國(guó)文獻(xiàn)

25、為基礎(chǔ)，從文獻(xiàn)中研究美國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，金融衍生品市場(chǎng)是從外匯期貨、利率期貨再到股指期貨、期權(quán)的金融期貨發(fā)展路徑。王秋石在《金融衍生產(chǎn)品與金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展》中闡述，1973年布雷頓森林體系解體后，世界油價(jià)開(kāi)始動(dòng)蕩不穩(wěn)，美國(guó)出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹、利率波動(dòng)嚴(yán)重，從而導(dǎo)致了各國(guó)股票價(jià)格大幅波動(dòng)，使股票投資者對(duì)既能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)又可以對(duì)自己進(jìn)行保值的金融工具產(chǎn)生了迫切需求。美國(guó)的期貨交易應(yīng)運(yùn)而生。之后，全球20多個(gè)國(guó)家、60多家交易所提供相應(yīng)的期貨期權(quán)產(chǎn)品，期貨與期權(quán)已經(jīng)成活全球市場(chǎng)的重要部分。至今，美國(guó)美國(guó)金融衍生品市場(chǎng)交投活躍，成為期貨業(yè)的主要貢獻(xiàn)力量。英國(guó)的倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所

26、（LIFFE）是相對(duì)于美國(guó)期貨期權(quán)交易發(fā)展而認(rèn)為設(shè)立的。因?yàn)槊绹?guó)金融期貨市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，人們開(kāi)始對(duì)倫敦作為世界金融中心未來(lái)的前景擔(dān)憂(yōu)，最終決定設(shè)立倫敦國(guó)際金融期貨市場(chǎng)。1992年倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所與倫敦期權(quán)交易市場(chǎng)合并，1996年收購(gòu)倫敦商品交易所，形成了現(xiàn)在的倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所。該交易所雖然成立較晚，但馬上成為歐洲最大、世界第三的期貨期權(quán)交易所。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家集中了全球絕大部分的交易所金融衍生品交易，它們分別依據(jù)自身的發(fā)展需求和歷史背景，形成了適合本國(guó)發(fā)展的衍生品發(fā)展道路，這是歐美在金融衍生品市場(chǎng)立于長(zhǎng)久不敗的重要原因。 1.2本課題國(guó)內(nèi)研究進(jìn)展 我國(guó)商業(yè)銀行于上世紀(jì)8

27、0年代末90年代初才開(kāi)始發(fā)展金融衍生業(yè)務(wù)，由于受傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的影響，再加上當(dāng)時(shí)各方面的條件不成熟，故金融衍生業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，但自加入WTO以來(lái)，特別是自2003年2月5日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》之后，首次對(duì)金融衍生產(chǎn)品的管理進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)范，并對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦衍生產(chǎn)品的準(zhǔn)入條件和開(kāi)辦程序作出了明確規(guī)定，從此我國(guó)商業(yè)銀行的金融衍生業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展。 陳晨（2003）認(rèn)為，隨著中國(guó)金融國(guó)際化、市場(chǎng)化趨勢(shì)的日益加深,掌握金融工程技術(shù)、發(fā)展金融衍生產(chǎn)品、加快金融創(chuàng)新、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)今中國(guó)金融界的必然選擇。王卓凡（2009）認(rèn)為，目前， 國(guó)內(nèi)金融衍生工具的應(yīng)用領(lǐng)域主要

28、集中在外匯市場(chǎng)， 人民幣衍生市場(chǎng)相對(duì)于外匯衍生市場(chǎng)極不活躍，使用最多的是人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯。而且除自營(yíng)業(yè)務(wù)外，代理類(lèi)業(yè)務(wù)主要針對(duì)的是公司客戶(hù)，個(gè)人代理業(yè)務(wù)開(kāi)展不多。從衍生產(chǎn)品種類(lèi)來(lái)看，缺乏以股票及股票指數(shù)、利率、信用，以及一些重要商品價(jià)格為基礎(chǔ)的衍生工具， 不能滿(mǎn)足中資商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)對(duì)沖分散風(fēng)險(xiǎn)的需求。同時(shí)，缺乏債券、股票和外匯期貨等場(chǎng)內(nèi)衍生產(chǎn)品，使銀行間產(chǎn)品定價(jià)、盯市、對(duì)沖，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理模型不易落實(shí)。程良濤（1995）認(rèn)為，根據(jù)衍生金融商品交易的投機(jī)性和不確定性，投資者應(yīng)進(jìn)行金融投資優(yōu)化組合，傳統(tǒng)金融商品和衍生金融商品金融合理的優(yōu)化組合，在不同的交易中分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，從而降低整個(gè)投資

29、組合風(fēng)險(xiǎn)和增加投資報(bào)酬。 2課題背景及開(kāi)展研究的意義 2.1選題背景 金融衍生品市場(chǎng)的興起和發(fā)展是近20年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)的最為突出的變化之一。金融衍生品的迅速擴(kuò)散和廣泛應(yīng)用，把自20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的金融創(chuàng)新推向了高潮，也給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來(lái)了深刻影響。中國(guó)是一個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，隨著加入WTO的逐漸臨近，中國(guó)金融國(guó)際化、市場(chǎng)化的趨勢(shì)必然日益加深，發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)是我國(guó)金融業(yè)的一個(gè)重要課題。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，金融衍生產(chǎn)品以其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和增加收入的功能，成為我國(guó)商業(yè)銀行創(chuàng)新金融工具的新亮點(diǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展金融衍生產(chǎn)品

30、業(yè)務(wù)的時(shí)間不長(zhǎng)，在實(shí)際運(yùn)作中存在著應(yīng)用市場(chǎng)領(lǐng)域狹窄、產(chǎn)品品種單一和銀行獨(dú)立報(bào)價(jià)能力嚴(yán)重不足等問(wèn)題。 根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展既要以一定的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)制度為基礎(chǔ)，又要以一定的微觀(guān)金融市場(chǎng)條件為前提。發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)實(shí)質(zhì)是金融創(chuàng)新的過(guò)程。金融創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)取決于經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度、金融深化水平、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控和金融監(jiān)管體系的健全程度等三個(gè)方面。目前來(lái)看，我國(guó)具備了發(fā)展金融衍生產(chǎn)品的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革已經(jīng)取得了重大進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化整體水平已達(dá)65%以上，不僅建立了比較完善的商品市場(chǎng)，也建立了比較完善的生產(chǎn)要素市場(chǎng)，統(tǒng)一、競(jìng)爭(zhēng)、有序的市場(chǎng)體系基本建成。商品價(jià)格基本由供求關(guān)系決定

31、，市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制基本確立。隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的提高，金融深化程度也不斷提高。目前，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款已經(jīng)超過(guò)6萬(wàn)億元人民幣，股票市值接近3萬(wàn)億元人民幣，國(guó)債規(guī)模也已超過(guò)1萬(wàn)億元大關(guān)，金融資產(chǎn)比重迅速提高。金融機(jī)構(gòu)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮了重大作用，金融業(yè)承擔(dān)了國(guó)民生產(chǎn)總值90%的分配和運(yùn)行。我國(guó)已經(jīng)建立了與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的間接的宏觀(guān)調(diào)控系，使用計(jì)劃、經(jīng)濟(jì)、行政、法律等多種調(diào)控手段，財(cái)政政策、貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了重要的引導(dǎo)作用。以上內(nèi)容說(shuō)明，我國(guó)發(fā)展金融衍生產(chǎn)品的條件已趨成熟。 2.2 選題意義 通過(guò)對(duì)國(guó)際上其他國(guó)家金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展路徑的研究，從而為我國(guó)金融衍生品發(fā)展提供正確發(fā)

32、展道路。以股指期貨為突破口，逐漸發(fā)展國(guó)債期貨、外匯期貨以及期權(quán)、呼喚等衍生品，帶動(dòng)我們現(xiàn)有的認(rèn)股權(quán)證交易等，從而成就我國(guó)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的繁榮。 在目前世界上所有的金融衍生品交易中，無(wú)論是場(chǎng)內(nèi)還是場(chǎng)外交易，利率衍生品是份額是絕對(duì)最大的。利率衍生品主要表現(xiàn)為國(guó)債期貨與期權(quán)。在中國(guó)，國(guó)債市場(chǎng)的快速發(fā)展為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。一方面，國(guó)債市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展需要金融市場(chǎng)的創(chuàng)新。另一方面，市場(chǎng)的發(fā)展也為金融衍生品特別是利率衍生品在中國(guó)的開(kāi)發(fā)與運(yùn)用提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。 上述研究為金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展提供的理論依據(jù)和意義。 3研究方法、內(nèi)容 及預(yù)期目的 3.1研究方法及手段 本文主要采用定性分析與

33、定量分析相結(jié)合、理論與實(shí)證相結(jié)合、相互歸納和總結(jié)的方法，以金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，查閱書(shū)籍、文獻(xiàn)，找出數(shù)據(jù)依據(jù)，為我國(guó)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展提供合理建議。 以網(wǎng)絡(luò)資源、圖書(shū)資料等信息及團(tuán)隊(duì)接待中深入訪(fǎng)談為手段進(jìn)行研究。通過(guò)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和對(duì)比分析，理論聯(lián)系實(shí)踐，進(jìn)行多個(gè)輪回的研究。 3.2研究?jī)?nèi)容 本文圍繞金融衍生產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)行探討。第一部分介紹了選題的背景、意義及相關(guān)文獻(xiàn)綜述，第二部分介紹了國(guó)外金融衍生產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀，第三部分介紹了我國(guó)金融衍生產(chǎn)品現(xiàn)階段發(fā)展的水平分析，第四部分描述國(guó)外成熟的金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的啟示，第五部分金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展及問(wèn)題提出了自己的看法和建

34、議。 3.3 預(yù)期目的 學(xué)習(xí)國(guó)外商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展模式的寶貴經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮金融衍生市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移中具有獨(dú)特的作用和意義，起到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)的作用。通過(guò)對(duì)本課題的研究，發(fā)現(xiàn)更多我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展金融衍生產(chǎn)品將會(huì)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)的作用。  4 進(jìn)度安排 2011年12月31日：閱讀文獻(xiàn)，確定題目，完成任務(wù)書(shū)； 2012年1月—2012年2月29日：完成開(kāi)題報(bào)告； 2012年3月—2012年3月31日：完成論文上半部分； 2012年4月—2012年4月30日：完成論文下半部分，完成論文初稿； 2012年5月—2012年5月31日：修改論文初稿，論文定稿； 2

35、012年6月：準(zhǔn)備論文答辯。 參 考 文 獻(xiàn) [1]王秋石，金融衍生產(chǎn)品與金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，河南工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2011，（2）：65～66； [2]陳晨，發(fā)展金融衍生產(chǎn)品——中國(guó)金融業(yè)的必然選擇，哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，20035,15：113～114； [3]CHEN Guang-fu; WANG Zhou-jing ，F(xiàn)inancial Derivatives Market and Storage Management，2002； [4]云天銓?zhuān)珹NALYSIS

36、OF FINANCIAL DERIVATIVES BY MECHANICAL METHOD (Ⅰ)—BASIC EQUATION OF PRICE OF INDEX FUTURES，2001。 [5]李恒光，金融工程與衍生金融商品交易風(fēng)險(xiǎn)的控制，湖南財(cái)經(jīng)高等專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報(bào)，2002（12）7～10； [6]陸岷峰,金融衍生產(chǎn)品功能與定位的再思考,江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009（4）24～27； [7]劉宗陽(yáng)，淺談我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展衍生金融業(yè)務(wù)的機(jī)遇和空間，時(shí)代金融，2007（7）：38～40； [8]程良濤，淺談衍生金融商品，金融管理與研究，1995（2）：22～23； [9]李恒光，衍生金

37、融商品的風(fēng)險(xiǎn)分析，福建金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，1998（3）：11～15； [10]周曉嬌，我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生業(yè)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)探析，今日南國(guó)，2011（11）：77～78； [11]江訓(xùn)艷，何書(shū)紅，我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生業(yè)務(wù)發(fā)展模式初探，新余高專(zhuān)學(xué)報(bào)，2008（8）：14～15； [12]畢燕君，我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品發(fā)展問(wèn)題及對(duì)策，經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2007（2）：62～64； [13]李海霞，徐旭平，我國(guó)商業(yè)銀行參與金融衍生產(chǎn)品交易的對(duì)策，決策&信息，2008（5）：23～24； [14]鮑旭紅，唐文菊，發(fā)展金融衍生業(yè)務(wù)：我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的戰(zhàn)略選擇， 特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2007（2）：8

38、0～81； [15]王卓凡，對(duì)發(fā)展我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生業(yè)務(wù)的理性思考，武漢金融，2009（4）：57～59； 指導(dǎo)教師意見(jiàn) 同學(xué)選擇“我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展模式及對(duì)策研究”作為自己的畢業(yè)論文選題。選題較新穎。該生欲在商業(yè)銀行衍生品方面作一點(diǎn)嘗試研究，并運(yùn)用所學(xué)的專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)理論。論文有一定的價(jià)值。 其作論文態(tài)度認(rèn)真，開(kāi)題報(bào)告框架合理，思路清晰。 指導(dǎo)教師簽字：

39、 2012 年 3 月 15 日 蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀

40、莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁

41、肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅

42、膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆

43、羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀

44、肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁

45、芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞

46、羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆

47、肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇

48、芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁

49、羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂

50、肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃

51、芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇

52、羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈

53、肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂

54、節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃

55、羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄

56、膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈

57、節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿

58、罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃

59、膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖

60、芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇

61、罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁衿肇蒂蚆螅肆膂葿螁肅莄螅肀肄蒆薇羆肅蕿螃袂肅羋薆螈肂莁螁蚄膁蒃薄羃膀膃蝿衿腿蒞薂裊膈蕆袈螁膇薀蝕聿膇艿蒃羅膆莂蠆袁芅蒄蒂螇芄膄蚇蚃芃芆蒀羂節(jié)蒈蚅羈節(jié)薀薈襖芁芀螄螀芀莂薆肈艿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆羄荿薃螞羃薁蝿肁羂芁蟻羇羈莃袇袃羀蒆蝕蝿罿薈蒂肇罿羋蚈羃肈莀蒁 - 10 -