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1、適度投資規(guī)模分析 長期以來,我國理論界和實(shí)際部門的同志對(duì)投資規(guī)模的研究作了不懈的努力,取得了大量的研究成果。然而,在對(duì)適度投資規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)的研究中仍存在許多難以解決的問題。筆者認(rèn)為,必須從適度投資規(guī)模的理論標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)3個(gè)方面進(jìn)行深入探討。 適度投資規(guī)模的理論標(biāo)準(zhǔn) 眾所周知，投資增加促使經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)又引起經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一系列變化，從這個(gè)意義上講，適度投資規(guī)模從理論上應(yīng)服從于整體宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。即實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)長期增長和國際收支平衡。然而在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中，這些客觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)往往是相互矛盾的:協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間矛盾的宏觀政策是采取適當(dāng)?shù)呢?cái)政政策與貨幣政策，通過對(duì)需求的調(diào)整來到達(dá)

2、總供應(yīng)與總需求的平衡。 在我國長期的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中，上述宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的矛盾具體表現(xiàn)在3個(gè)方面:(1)經(jīng)濟(jì)增長的客觀需求與投資增加有限之間的矛盾;(2)現(xiàn)實(shí)資源未實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的矛盾;(3)地區(qū)之間開展不平衡的矛盾。要解決.以上矛盾，從長遠(yuǎn)的角度來看，主要是通過擴(kuò)大投資規(guī)模來到達(dá)協(xié)調(diào)的目的，這就不得不從理論上對(duì)適度投資規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)加以限定。勵(lì)以寧教授在?社會(huì)主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)?中對(duì)合理投資的理論描述可作為適度投資規(guī)模的理論標(biāo)準(zhǔn)。具體描述如下:“就投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、防止物價(jià)劇烈波動(dòng)，提供較多就業(yè)時(shí)機(jī)，提高勞動(dòng)者的實(shí)際收入水平，維持國際收支平衡等方面的作用而言，投資之后，至少其中有一個(gè)

3、方面的情況比過去好轉(zhuǎn)，而沒有一個(gè)方面的情況比過去惡化，那么這樣的投資就是合理投資〞。 這一描述更多的是側(cè)重于某項(xiàng)投資目標(biāo)的合理性。要把這個(gè)合理性作為適度投資規(guī)模的理論標(biāo)準(zhǔn)，還需要答復(fù)一個(gè)重要問題，即用什么來衡量“至少有一個(gè)方面的情況比過去好轉(zhuǎn)，而沒有一個(gè)方面的情況比過去惡化〞呢?這就涉及到適度投資規(guī)模的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)問題。 適度投資規(guī)模的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn) 適度投資規(guī)模的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)，具體表現(xiàn)在以下6個(gè)方面。 一一國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力有所增加，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率比上年有所提高或?qū)嶋H經(jīng)濟(jì)增長率略有降低(在l個(gè)百分點(diǎn)左右)，而不出現(xiàn)負(fù)增長 衡量實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長的標(biāo)志主要是GNP增長率、國民收入增長率和國民經(jīng)濟(jì)主要部門產(chǎn)

4、值的實(shí)際增長率。從長期趨勢來看，我國國民經(jīng)濟(jì)的增長率是穩(wěn)步上升的，而投資規(guī)模也大致保持同樣的增長趨勢。 一一國民經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)劇烈波動(dòng) 國民經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)穩(wěn)定開展危害甚大，而引起這一劇烈波動(dòng)的首要因素，是投資規(guī)模的劇烈波動(dòng)。 建國以來，我國曾有幾個(gè)時(shí)期投資規(guī)模出現(xiàn)過很大的波動(dòng)，相應(yīng)地國民經(jīng)濟(jì)增長也大致呈現(xiàn)相同的波動(dòng)趨勢。實(shí)踐已反復(fù)證明投資規(guī)模的急劇膨脹和大幅度壓縮，必然導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)的大起大落，協(xié)調(diào)穩(wěn)定開展的目標(biāo)也難以實(shí)現(xiàn)。 一一積累與消費(fèi)比例關(guān)系協(xié)調(diào)，人民生活水平穩(wěn)步提高 固定資產(chǎn)投資主要來源于國民收入中的積累，而積累與消費(fèi)的比例關(guān)系在國民收入水平一定的條件下已大體上決定

5、了投資的規(guī)模，因此，積累率的上下是衡量投資規(guī)模是否適度的一個(gè)重要標(biāo)志。 筆者認(rèn)為，合理積累率確實(shí)定，要把保證原有人口和新增人口當(dāng)前消費(fèi)水平不降低作為積累的最高限，把新增人口的就業(yè)所需平均資金裝備作為積累的最低限。要從各個(gè)時(shí)期的具體情況出發(fā)，在上述積累的最高限和最低限之間確定一個(gè)適度的積累率，以保證從長期累計(jì)來看的最優(yōu)速度和人民的最大消費(fèi)。 一一經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化 投資對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響的表現(xiàn)是，一國現(xiàn)存的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不但從總量上決定著投資率的上下，還從流量上決定著投資在各個(gè)部門的分配比例。即投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系是:一國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)其投資總量和投資結(jié)構(gòu)起決定作用，投資總量和投資結(jié)構(gòu)反過來強(qiáng)有力

6、地影響著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。因此，適度的投資規(guī)模不僅是總量概念，更重要的是結(jié)構(gòu)概念。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是否合理也就成了衡量適度投資規(guī)模的重要標(biāo)志之一。 一一財(cái)政、信貸、外匯和物資根本平衡 財(cái)政信貸政策強(qiáng)有力地影響著投資規(guī)模。在其他方面投入總量不變的情況下，投資過大，必然造成財(cái)政赤字，信貸逆差，物資也難以平衡，在對(duì)外開放的情況下，過多的引進(jìn)外資和擴(kuò)大國際信貸規(guī)模，也影響國際收支平衡。因此，_L述四大平衡是衡量投資規(guī)模是否適度的又一重要標(biāo)志。理論界曾有一種觀點(diǎn)，認(rèn)為赤字無害、通脹有益，因而主張擴(kuò)大投資，刺激需求.引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長。其結(jié)果是事與愿違。從國力論的理論出發(fā)，從國民經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行的平衡出發(fā)，四大平衡仍是國民經(jīng)濟(jì)

7、綜合平衡的最終表達(dá)，因此也是適度投資規(guī)模的一個(gè)標(biāo)志。 一一投資效果不斷提高 投資規(guī)模對(duì)投資效果的影響，主要表現(xiàn)在投資的膨脹、戰(zhàn)線過長影響固定資產(chǎn)的交付使用率。具體表現(xiàn)是:建設(shè)工期拖長，投入加大，收益受損;投產(chǎn)率下降，在建工程資金占用率過高，大量建設(shè)資金長期積壓在半截子工程而不能發(fā)揮效益;工程造價(jià)和單位生產(chǎn)能力造價(jià)升高，投資回收期拉長，投資效果系數(shù)下降。如果投資規(guī)模適度，上述各種問題就很少發(fā)生。因此，作為適度投資規(guī)模的標(biāo)志之一，應(yīng)該表達(dá)為投資效果的不斷提高。 以上分析適度投資規(guī)模的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)，是以理論標(biāo)準(zhǔn)為根底的國民經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)重要宏觀指標(biāo)的變動(dòng)趨勢和方向。而要具體衡量投資規(guī)模是否適度，還必須有用以表現(xiàn)適度投資規(guī)模的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。