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1、題目: 大豪科技股票投資分析 目 錄 大豪科技股票投資分析 1 一、 公司概況 1 （一）公司簡介 1 （二）公司主要業(yè)務(wù) 1 二、 行業(yè)基本情況與地位分析 1 （一）行業(yè)基本情況 1 （二）行業(yè)地位分析 2 三、公司財務(wù)狀況分析 2 （一）償債能力分析 2 （二）營運能力分析 3 （三）盈利能力的分析 3 四、技術(shù)分析 4 （一）大盤分析 4 （二）MACD分析 5 五、風(fēng)險提示與投資建議 6 （一）風(fēng)險提示 6 （二）投資建議 6 參考文獻(xiàn) 8 2 大豪科技股票投資分析 1、 公司概況 （一）公司簡介 公司地點在北京中關(guān)村電子城

2、科技園內(nèi)的北京大豪科技股份有限公司，于2015年4月22日成功登陸上海證券交易所主板上市,成為該行業(yè)首家上市公司，公司代碼603025，是專門進(jìn)行各類縫制設(shè)備電腦控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的新興技術(shù)企業(yè)集團(tuán)。歷經(jīng)長時間的發(fā)展，大豪公司坐擁生產(chǎn)基地四個，研發(fā)中心一個，占地面積約10萬平米，海內(nèi)外遍布20多個銷售服務(wù)網(wǎng)點。公司當(dāng)下?lián)碛杏锌傎Y產(chǎn)10億多元，銷售件數(shù)更是超過30萬臺，該公司主要產(chǎn)品在國內(nèi)市場中所占比例75%以上，除了賣往國內(nèi)縫紉機器銷售企業(yè)外，該公司搭配的計算機控制系統(tǒng)類商品還運出到拉美、歐盟、東南亞、中東、非洲等多個國家地區(qū)出售，現(xiàn)在處于國內(nèi)縫紉設(shè)備企業(yè)龍頭地位。直到今天，北京大豪科

3、技股份有限公司擁有產(chǎn)品序列13種，系列產(chǎn)品總共七十余種，為本國自主研發(fā)的電腦刺繡機在國際競爭中更加有利。公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入689,539,575.09元，同比增長10.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤238,756,730.24元，同比增長28.84%。 （二）公司主要業(yè)務(wù) 大豪科技屬于科技行業(yè)，在現(xiàn)今，隨著科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，人們進(jìn)入了一個新的時代——高新技術(shù)時代，在這個時代所需要的自然資源，能源，原材料和生產(chǎn)機器等基石產(chǎn)業(yè)都將得到高速的發(fā)展，這樣社會的告訴發(fā)展，和人們?nèi)找嬖鲩L的需求才能得到保障和滿足。大豪公司成為國內(nèi)最大的專業(yè)化工業(yè)縫紉機電控企業(yè)的主要原因之一也是專業(yè)以及個

4、性化的服務(wù)理念，公司自主研發(fā)的“大豪”牌工業(yè)縫紉機電控機也已經(jīng)成為不僅在國內(nèi)而且在出口方面的工業(yè)縫紉機的首要選擇。 2、 行業(yè)基本情況與地位分析 （一）行業(yè)基本情況 大豪科技屬于科技行業(yè)，在現(xiàn)今，隨著科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，人們進(jìn)入了一個新的時代——高新技術(shù)時代，在這個時代所需要的自然資源，能源，原材料和生產(chǎn)機器等基石產(chǎn)業(yè)都將得到高速的發(fā)展，這樣社會的告訴發(fā)展，和人們?nèi)找嬖鲩L的需求才能得到保障和滿足。 經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國科技服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)已經(jīng)打牢，科技成果和實力取得了很大的提高。而專利數(shù)量也隨著專利戰(zhàn)略的實施而提高，2012年專利申請受理量204.07萬件，同比增長 26.57%。專利申

5、請授權(quán)量126.41萬件，同比增長31.68%?？萍蓟顒拥暮诵沫h(huán)節(jié)是科技投入，很大程度影響著科技競爭力和發(fā)展水平的高低。不過，近年來我國科技行業(yè)面臨的形勢依然錯綜復(fù)雜，有利條件和不利因素并存。國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整正處于陣痛期，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。 （二）行業(yè)地位分析 技術(shù)是科技發(fā)展的核心，現(xiàn)今社會對技術(shù)需求增大，技術(shù)開發(fā)、咨詢、轉(zhuǎn)讓等服務(wù)以及培訓(xùn)成為重要需求，與此同時產(chǎn)量由于工業(yè)自動化發(fā)展而提高，果然的資金被技術(shù)進(jìn)出口喜迎，而高科技生產(chǎn)工具需求量也會大幅增加。所以，科技行業(yè)是我國乃至世界的朝陽行業(yè)，具有良好的發(fā)展前景，大豪科技作為科技行業(yè)，有良好的市場前景，股價預(yù)測將會增長，值得投資。 三、

6、公司財務(wù)狀況分析 （一）償債能力分析 企業(yè)的長期償債能力與投入資本，盈利能力和資本結(jié)構(gòu)都有著密切的關(guān)系。與下長期償債能力相關(guān)的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率和計息保障倍數(shù)。本文主要通過資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)對大豪科技的長期償債能力進(jìn)行分析。 大豪科技流動比率保持在1~1.5之間，速動比率（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債）保持在0.7~1之間。雖然說兩個數(shù)據(jù)均略低于合理比率，但由于大豪科技作為一家科技企業(yè)，長期持有大量存貨，因此它的流動比和速動比在本行業(yè)內(nèi)處于合理范圍，這個數(shù)據(jù)說明企業(yè)保持著較好的償債能力。 現(xiàn)金比是指貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，是反映企業(yè)以現(xiàn)金及其等價物及時償

7、債能力大小的指標(biāo)。該比率越大，企業(yè)償還短期債務(wù)且不影響正常營運活動的概率越大。 從圖表中可以看出大豪科技三年間現(xiàn)金比率均大于0.2，處于0.6左右的水平，這說明公司有很強的變現(xiàn)能力以及用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力，但從另一個方面也可以看出大豪科技現(xiàn)金沒有得到充分利用。雖然17年公司開始注重閑置現(xiàn)金的使用，但現(xiàn)今的獲利能力依然較低。 16年是大豪科技實行新戰(zhàn)略的第二年，公司加快轉(zhuǎn)型使資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出較大改變，總資產(chǎn)和負(fù)債均大幅提升。17年總資產(chǎn)緩步上升 ，而由于公司完成公開發(fā)行公司債券（第二期）35億元的發(fā)行使非流動負(fù)債中應(yīng)付債券項目明顯增加，17年資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)較為明顯的上升。資產(chǎn)負(fù)債率是

8、反映企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例指標(biāo)。一般人們認(rèn)為該指標(biāo)最好維持在40%~60%之間，大豪科技15年負(fù)債率61.46%，16年負(fù)債率61.78%，17年負(fù)債率65.18%，整體資產(chǎn)負(fù)債率在60%~70%之間，稍高于中立水平，這說明公司的債務(wù)償還能力較為穩(wěn)定，但依然存在一定的風(fēng)險。 時間 2015 2016 2017 流動比率 1.35 1.39 1.28 現(xiàn)金比率分析 0.62 0.72 0.58 資產(chǎn)負(fù)債率 61.46% 61.78% 65.18% 表1 2015-2017年公司償債能力分析 （二）營運能力分析 營運能力分析主要用來衡量企業(yè)資產(chǎn)管理和運

9、營的效率。能夠評價一個企業(yè)的經(jīng)營管理水平以及對發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測。營運能力分析一般常借助于有關(guān)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)水平來反映，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 項目 2017 2016 2015 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 108.46 63.21 63.73 存貨周轉(zhuǎn)率 5.03 5.28 6.65 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.33 1.45 1.80 表2 營運能力指標(biāo) 單位（億元） 通過一系列優(yōu)化舉措的實施，公司保持了一定的門店增長速度，線上業(yè)務(wù)也穩(wěn)步增長。2016年度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入較去年同期增長7.05%。因此相較于前兩年，17年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升很快，這意味

10、著本年度企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量更好，償債能力和支付日常開支的能力也進(jìn)一步增強。 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本與平均存貨之比，反映的是企業(yè)存貨的流動性及質(zhì)量。近兩年大豪科技全面豐富商品品類，加快線上線下融合發(fā)展；加大物流平臺建設(shè)，提高倉儲能力，并進(jìn)行超前儲備。但物流體系的建設(shè)又有一定的滯后，綜合這些因素，使得大豪科技的存貨周轉(zhuǎn)率較低并呈現(xiàn)下降趨勢。雖然公司此舉在于促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展，但就目前來看，公司存貨占用資金過多，造成營運效率不佳。 （三）盈利能力的分析 項目 2015 2016 2017 總資產(chǎn)利潤率 0.13% 3.69% 9.42% 權(quán)益凈利率 0.36% 8.61% 2

11、1.22% 表3 盈利能力指標(biāo) 總資產(chǎn)利潤率又稱總資產(chǎn)凈利率，是企業(yè)凈利率與總資產(chǎn)平均占用額的比率。由下表可以看出2015至17年該比率共下降了9.39個百分點。這是由于凈利潤的大幅下降所致，說明公司的資產(chǎn)利用效率下降。與此同時大豪科技權(quán)益凈利率下降了20.86個百分點，說明公司總體股東權(quán)益的獲利能力也大幅下降。 2016年，大豪科技采取了積極的價格政策，并對商品大力促銷，毛利率水平相應(yīng)下降2.54個百分點，使得經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比下降57.76%。公司三年總產(chǎn)現(xiàn)金流量依然呈現(xiàn)下降趨勢，且總體水平偏低，說明公司資產(chǎn)的利用效率偏低，資產(chǎn)的獲現(xiàn)能力也較弱。 四、技術(shù)分析 （一）大盤分

12、析 可以看出該支股票的歷史k線是標(biāo)準(zhǔn)的次新股圖形，到達(dá)歷史前高之后迅速跌落至底部，并立刻上升之后再下降回底部橫盤。以波浪理論來看，大豪科技股票從2015年4月22日上市以來，經(jīng)歷了一浪拉升，二浪急降，三浪小升，四浪降到底部，五浪再爬升之后股票開始下跌，進(jìn)行新一輪的五浪，從2018年10月12日左右開始下滑至底部橫盤，從總體圖形上看有很強的股性。受股市大漲的影響，大盤開在1310.46.點，高開36.44點。在權(quán)重板塊的力挺下，大盤震蕩上行，滬強深弱，能分析出該公司資金雄厚并且有大資金運作，股性極強，上漲到前高可能性大，值得投資。 圖1 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)圖 （二）MACD分析 M

13、ACD是Geral Appel于1979年提出的，被稱為指數(shù)平滑異同移動平均線，是從雙移動平均線發(fā)展而來的，由快的移動平均線減去慢的移動平均線，MACD的意義和雙移動平均線基本相同，但閱讀起來更方便。 大豪科技近期MACD指標(biāo)如圖2所示，從圖中可以看出，移動平均線在2018-01-15的時候出現(xiàn)上升趨勢，出現(xiàn)一個黃金交叉，DIF向上突破DEA為買入信號，而移動平均線在2018-3-16的時候下跌趨勢，出現(xiàn)了死亡交叉，DIF向下突破了DEA為賣出信號。DEA線與K線背離發(fā)生背離，則為行情反轉(zhuǎn)信號。在后面的分析中，MACD背離值得我們注意，像DIF走勢如果跟股價走勢相反，我們就需要采取行動。如果

14、股價走勢出現(xiàn)低點，DIF或者DEA不配合出現(xiàn)一個新低點，那就可以買入。反之可以賣出。分析MACD柱狀線，由紅變綠，由正到負(fù)為賣出信號，如果由綠變紅，為買入信號。 綜上所述，DIF和DEA為正值的時候，則屬于多頭市場，在2018年3月16日的時候，DIF下穿DEA為賣出信號，股價下跌。在2018年1月15日股價走勢一路上升。 圖2 MACD指標(biāo)分析 五、風(fēng)險提示與投資建議 （一）風(fēng)險提示 在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以看出大豪科技的流動負(fù)債和非流動負(fù)債之比很不均衡，流動負(fù)債遠(yuǎn)高于非流動負(fù)債。第二，在處理與供應(yīng)商的關(guān)系方面, 2015至2017年大豪科技應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)均占

15、總資產(chǎn)的40%以上。第三，營運管理方面。大豪科技的存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直在低水平徘徊。第四，盈利能力方面，大豪科技近兩年的獲利能力大幅下降。一方面是由于大豪科技自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整及技術(shù)革新，另一方面大豪科技前幾年的盲目擴(kuò)張有關(guān)系。 （二）投資建議 從上文中對大豪科技股份有限公司股票的基本面分析和技術(shù)面分析，我們可以得出不論從基本面上看，該公司業(yè)績優(yōu)秀，并且處于成交期，資金量不是太龐大，屬于中小盤股，還是是從技術(shù)層面,KDJ指標(biāo)，布林線指標(biāo)，成交量還是從籌碼層面都有上漲的趨勢，所以這支股票值得投資，并且在未來預(yù)測將有很大漲幅。并且按照此類分析，類似符合條件的股票也可以去嘗試投資。對于大豪科

16、技未來的發(fā)展，我們總體上依然持樂觀態(tài)度。隨著人民生活水平的提高，人們消費習(xí)慣的改變，大豪科技依然具有相當(dāng)強的競爭力和創(chuàng)新能力。 但是，股市隨時都有突然上漲和下跌的可能，可能因為政策原因或者公司本身的原因，所以不能因為現(xiàn)下的分析就可以完全確定肯定股價肯定上漲全倉投足，如果有大跌幅將有巨大損失。 股票投資是一個需要不斷學(xué)習(xí)并從實踐中慢慢成長的技術(shù)，現(xiàn)在處于學(xué)習(xí)期，投資能夠賺錢固然是好，下跌了也能體會到股市的殘酷，只有掌握扎實的知識，并且不斷實戰(zhàn)獲取經(jīng)驗，才能在股票市場中立足嗎，讓股票投資成為生錢之道。  參考文獻(xiàn) [1]董登新.《中國證券報》[A6版]，2007年10月26日. [2

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