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企業(yè)跨國(guó)管理概論企業(yè)跨國(guó)管理概論第十講：企業(yè)跨國(guó)融資及其管理第十講：企業(yè)跨國(guó)融資及其管理原毅軍原毅軍20112011年年1111月月講義大綱講義大綱跨國(guó)融資概述跨國(guó)融資概述國(guó)際貿(mào)易融資國(guó)際貿(mào)易融資跨國(guó)融資管理跨國(guó)融資管理學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)熟悉企業(yè)跨國(guó)融資的資金來(lái)源、融資目標(biāo)和融資途徑熟悉企業(yè)跨國(guó)融資的資金來(lái)源、融資目標(biāo)和融資途徑掌握貿(mào)易融資的內(nèi)容和操作實(shí)務(wù)掌握貿(mào)易融資的內(nèi)容和操作實(shí)務(wù)熟悉融資成本管理和融資風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容熟悉融資成本管理和融資風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容跨國(guó)資金來(lái)源跨國(guó)資金來(lái)源從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其資金來(lái)源主要有三種：從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其資金來(lái)源主要有三種：企業(yè)內(nèi)部融資，主要是利用企業(yè)內(nèi)部未分配利潤(rùn)和折舊資金所構(gòu)企業(yè)內(nèi)部融資，主要是利用企業(yè)內(nèi)部未分配利潤(rùn)和折舊資金所構(gòu)成的資金籌措資金；主要融資形式包括自有資金積累、購(gòu)買子公成的資金籌措資金；主要融資形式包括自有資金積累、購(gòu)買子公司證券、參股投資、現(xiàn)金貸款、賒銷交易及擔(dān)保貸款等司證券、參股投資、現(xiàn)金貸款、賒銷交易及擔(dān)保貸款等從母國(guó)或東道國(guó)金融市場(chǎng)融資，包括以各種融資工具和技術(shù)進(jìn)行從母國(guó)或東道國(guó)金融市場(chǎng)融資，包括以各種融資工具和技術(shù)進(jìn)行證券融資，及向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款兩大類證券融資，及向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款兩大類在國(guó)際金融市場(chǎng)上融資，包括在母國(guó)和東道國(guó)以外的第三國(guó)的銀在國(guó)際金融市場(chǎng)上融資，包括在母國(guó)和東道國(guó)以外的第三國(guó)的銀行借款和證券融資，在國(guó)際金融市場(chǎng)出售證券融資以及向國(guó)際經(jīng)行借款和證券融資，在國(guó)際金融市場(chǎng)出售證券融資以及向國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款融資濟(jì)組織貸款融資跨國(guó)融資方式跨國(guó)融資方式國(guó)際貨幣市場(chǎng)的融資國(guó)際貨幣市場(chǎng)的融資國(guó)際債券市場(chǎng)的融資國(guó)際債券市場(chǎng)的融資國(guó)際股票市場(chǎng)的融資國(guó)際股票市場(chǎng)的融資借助轉(zhuǎn)移定價(jià)的融資借助轉(zhuǎn)移定價(jià)的融資跨國(guó)項(xiàng)目融資跨國(guó)項(xiàng)目融資國(guó)際貿(mào)易融資國(guó)際貿(mào)易融資國(guó)際貿(mào)易融資是指在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，從發(fā)出商品到收到貨款國(guó)際貿(mào)易融資是指在進(jìn)出口業(yè)務(wù)中，從發(fā)出商品到收到貨款的時(shí)間內(nèi)，或是當(dāng)收到商品需要支付貨款時(shí)，借助銀行完成的時(shí)間內(nèi)，或是當(dāng)收到商品需要支付貨款時(shí)，借助銀行完成的融資業(yè)務(wù)的融資業(yè)務(wù)短期貿(mào)易融資指借貸期限不超過(guò)一年的國(guó)際貿(mào)易融資。短期短期貿(mào)易融資指借貸期限不超過(guò)一年的國(guó)際貿(mào)易融資。短期國(guó)際貿(mào)易融資可以分為短期出口貿(mào)易融資和短期進(jìn)口貿(mào)易融國(guó)際貿(mào)易融資可以分為短期出口貿(mào)易融資和短期進(jìn)口貿(mào)易融資資中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資，是指銀行提供的期限在中長(zhǎng)期國(guó)際貿(mào)易融資，是指銀行提供的期限在1-51-5年或年或5 5年以年以上的進(jìn)出口貿(mào)易貸款。它可以分為一般商業(yè)貸款和特殊貿(mào)易上的進(jìn)出口貿(mào)易貸款。它可以分為一般商業(yè)貸款和特殊貿(mào)易融資融資保付代理保付代理保付代理又稱付款保理或承購(gòu)出口應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)等，是保付代理又稱付款保理或承購(gòu)出口應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)等，是商業(yè)銀行或其附屬機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)貨物出口債權(quán)而向出口商業(yè)銀行或其附屬機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)貨物出口債權(quán)而向出口商提供壞賬擔(dān)保、應(yīng)收賬款管理、貿(mào)易融資等服務(wù)的綜商提供壞賬擔(dān)保、應(yīng)收賬款管理、貿(mào)易融資等服務(wù)的綜合性金融業(yè)務(wù)合性金融業(yè)務(wù)提供保理服務(wù)的公司即保理商或保理公司，通常是國(guó)際提供保理服務(wù)的公司即保理商或保理公司，通常是國(guó)際上一些信譽(yù)卓著、實(shí)力雄厚的跨國(guó)銀行或其全資附屬公上一些信譽(yù)卓著、實(shí)力雄厚的跨國(guó)銀行或其全資附屬公司司保付代理業(yè)務(wù)的服務(wù)項(xiàng)目保付代理業(yè)務(wù)的服務(wù)項(xiàng)目出口貿(mào)易融資，是指出口保理商在出口商發(fā)貨后，購(gòu)買其發(fā)票金額出口貿(mào)易融資，是指出口保理商在出口商發(fā)貨后，購(gòu)買其發(fā)票金額的一定比例的應(yīng)收賬款，解決出口商在途和銷售資金占?jí)簡(jiǎn)栴}的一定比例的應(yīng)收賬款，解決出口商在途和銷售資金占?jí)簡(jiǎn)栴}銷售賬務(wù)處理，是指保理商銷售賬務(wù)處理，是指保理商(銀行銀行)為出口商設(shè)立有關(guān)分戶賬，處理為出口商設(shè)立有關(guān)分戶賬，處理賬務(wù)管理工作賬務(wù)管理工作債款催收，是指保理商為出口商負(fù)責(zé)收取賬款，解決營(yíng)運(yùn)資金占?jí)簜畲呤?，是指保理商為出口商?fù)責(zé)收取賬款，解決營(yíng)運(yùn)資金占?jí)涸趹?yīng)收賬款上的問(wèn)題在應(yīng)收賬款上的問(wèn)題壞賬擔(dān)保又稱買方信用擔(dān)保，是指保理商對(duì)在核定的信用銷售額度壞賬擔(dān)保又稱買方信用擔(dān)保，是指保理商對(duì)在核定的信用銷售額度內(nèi)已核推的應(yīng)收賬款提供擔(dān)保，當(dāng)出現(xiàn)壞賬時(shí)負(fù)責(zé)賠償。內(nèi)已核推的應(yīng)收賬款提供擔(dān)保，當(dāng)出現(xiàn)壞賬時(shí)負(fù)責(zé)賠償。信用銷售控制，是指保理商為出口商了解貿(mào)易伙伴的資信狀況，制信用銷售控制，是指保理商為出口商了解貿(mào)易伙伴的資信狀況，制定切實(shí)的信用銷售限額，采取必要的防范措施，避免或減少收匯風(fēng)定切實(shí)的信用銷售限額，采取必要的防范措施，避免或減少收匯風(fēng)險(xiǎn)提供服務(wù)險(xiǎn)提供服務(wù)保付代理業(yè)務(wù)的分類保付代理業(yè)務(wù)的分類依據(jù)是否提供融資，保理業(yè)務(wù)可分為到期保理和融資保理依據(jù)是否提供融資，保理業(yè)務(wù)可分為到期保理和融資保理依據(jù)運(yùn)作機(jī)制的不同，保理可分為雙保理和單保理依據(jù)運(yùn)作機(jī)制的不同，保理可分為雙保理和單保理依據(jù)追索權(quán)，保理業(yè)務(wù)可分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理依據(jù)追索權(quán)，保理業(yè)務(wù)可分為有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理依據(jù)貨款支付對(duì)象，保理業(yè)務(wù)可分為公開(kāi)保理和保密保理依據(jù)貨款支付對(duì)象，保理業(yè)務(wù)可分為公開(kāi)保理和保密保理依據(jù)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓形式，分為逐筆轉(zhuǎn)讓型保理和一攬子轉(zhuǎn)讓依據(jù)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓形式，分為逐筆轉(zhuǎn)讓型保理和一攬子轉(zhuǎn)讓型保理型保理保付代理業(yè)務(wù)的收費(fèi)保付代理業(yè)務(wù)的收費(fèi)進(jìn)出口保理商的服務(wù)傭金。傭全多少一般取決于交易性質(zhì)、進(jìn)出口保理商的服務(wù)傭金。傭全多少一般取決于交易性質(zhì)、買方資信、應(yīng)收賬款金額、收款期長(zhǎng)短等。買方資信、應(yīng)收賬款金額、收款期長(zhǎng)短等。融資利息。在融資保理中，保理商向出口商提供了一段時(shí)間融資利息。在融資保理中，保理商向出口商提供了一段時(shí)間的資金融通，因此可以收取相應(yīng)的利息的資金融通，因此可以收取相應(yīng)的利息單據(jù)處理費(fèi)。每單收取一個(gè)固定費(fèi)用，發(fā)票金額越大，收取單據(jù)處理費(fèi)。每單收取一個(gè)固定費(fèi)用，發(fā)票金額越大，收取的費(fèi)用越低的費(fèi)用越低資信調(diào)查費(fèi)。有的保理商以固定金額收取，對(duì)每次申請(qǐng)的信資信調(diào)查費(fèi)。有的保理商以固定金額收取，對(duì)每次申請(qǐng)的信用額度，無(wú)論批難與否、批難多少，保理商都收取固定費(fèi)用。用額度，無(wú)論批難與否、批難多少，保理商都收取固定費(fèi)用。也有的保理商按比倒收取也有的保理商按比倒收取福費(fèi)廷福費(fèi)廷福費(fèi)廷，又稱包買票據(jù)業(yè)務(wù)，指包買商福費(fèi)廷，又稱包買票據(jù)業(yè)務(wù)，指包買商(通常為商業(yè)銀行或通常為商業(yè)銀行或銀行附屬機(jī)構(gòu)銀行附屬機(jī)構(gòu))從出口商那里無(wú)追索權(quán)地買斷信用證項(xiàng)下已從出口商那里無(wú)追索權(quán)地買斷信用證項(xiàng)下已經(jīng)開(kāi)證行承兌的遠(yuǎn)期匯票、本票或其他應(yīng)收賬款憑證，以向經(jīng)開(kāi)證行承兌的遠(yuǎn)期匯票、本票或其他應(yīng)收賬款憑證，以向出口商提供融資的金融交易出口商提供融資的金融交易是一種特殊的中長(zhǎng)期票據(jù)融資方式是一種特殊的中長(zhǎng)期票據(jù)融資方式福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的特點(diǎn)福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的特點(diǎn)企業(yè)可以通過(guò)此項(xiàng)業(yè)務(wù)將收取債款的全部風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)可以通過(guò)此項(xiàng)業(yè)務(wù)將收取債款的全部風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給包買商。包買商。在大多數(shù)情況下，票據(jù)的開(kāi)立都是以國(guó)際貿(mào)易為背景的。在大多數(shù)情況下，票據(jù)的開(kāi)立都是以國(guó)際貿(mào)易為背景的。包買商為出口商做的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，大多需要進(jìn)口商的銀行作包買商為出口商做的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，大多需要進(jìn)口商的銀行作擔(dān)保。擔(dān)保。包買票據(jù)市場(chǎng)不僅有初級(jí)市場(chǎng)，而且還存在二級(jí)市場(chǎng)。包買包買票據(jù)市場(chǎng)不僅有初級(jí)市場(chǎng)，而且還存在二級(jí)市場(chǎng)。包買商買下出口商的債權(quán)憑證后，為使資金不積壓，便在二級(jí)市商買下出口商的債權(quán)憑證后，為使資金不積壓，便在二級(jí)市場(chǎng)上將一些票據(jù)轉(zhuǎn)賣給其他包買商場(chǎng)上將一些票據(jù)轉(zhuǎn)賣給其他包買商福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的融資成本福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的融資成本貼息費(fèi)。其高低由進(jìn)口國(guó)的綜合風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、融資期限長(zhǎng)短、融資貼息費(fèi)。其高低由進(jìn)口國(guó)的綜合風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、融資期限長(zhǎng)短、融資貨幣的籌資成本等決定貨幣的籌資成本等決定選期費(fèi)。出口商必須在簽訂貿(mào)易合同以前就向包買商洽談包買融選期費(fèi)。出口商必須在簽訂貿(mào)易合同以前就向包買商洽談包買融資，詢問(wèn)貼現(xiàn)率報(bào)價(jià)資，詢問(wèn)貼現(xiàn)率報(bào)價(jià)承擔(dān)費(fèi)。這是包買協(xié)議生效可以提款至實(shí)際提款期間進(jìn)口商需承承擔(dān)費(fèi)。這是包買協(xié)議生效可以提款至實(shí)際提款期間進(jìn)口商需承擔(dān)的費(fèi)用擔(dān)的費(fèi)用寬限期貼息。擔(dān)保銀行在到期日延長(zhǎng)兩三天支付票款的付款寬限寬限期貼息。擔(dān)保銀行在到期日延長(zhǎng)兩三天支付票款的付款寬限期應(yīng)計(jì)算在貼現(xiàn)期中，包買商照收寬限期的貼息。期應(yīng)計(jì)算在貼現(xiàn)期中，包買商照收寬限期的貼息。擔(dān)保費(fèi)。它是進(jìn)口方銀行因出具保函或?qū)ζ睋?jù)加保而向進(jìn)口商收擔(dān)保費(fèi)。它是進(jìn)口方銀行因出具保函或?qū)ζ睋?jù)加保而向進(jìn)口商收取的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)和手續(xù)費(fèi)取的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)和手續(xù)費(fèi)福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)的對(duì)比福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)的對(duì)比對(duì)比項(xiàng)目對(duì)比項(xiàng)目福費(fèi)廷福費(fèi)廷保理保理承做的付款方式遠(yuǎn)期信用證、承兌交單、分期付款等非信用證付款方式，如承兌交單、賒賬等承做的商品類別與特性機(jī)械設(shè)備等資本性貨物出口、金額較大、付款期限長(zhǎng)消費(fèi)性商品、金額小、付款期限較短融資期限中長(zhǎng)期：半年以上至數(shù)年不等短期：通常半年以內(nèi)債權(quán)形式以本票或匯票貼現(xiàn)的方式轉(zhuǎn)移短期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓債權(quán)確保金額票據(jù)金額的100%應(yīng)收帳的100%（無(wú)追索權(quán)的情況下）對(duì)出口商有無(wú)追索權(quán)無(wú)追索取分有追索權(quán)和無(wú)追索權(quán)融資金額票據(jù)金額的100%如需要，保理商可預(yù)付應(yīng)收賬款金額的80%給出口商是否有第三方保證有，進(jìn)口國(guó)銀行或政府機(jī)構(gòu)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移由貼現(xiàn)商承擔(dān)：進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)口國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)由保理商承擔(dān)：進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)承做地區(qū)包含信用風(fēng)險(xiǎn)較高的發(fā)展中國(guó)家以金融體系較穩(wěn)定的歐美國(guó)家為主跨國(guó)融資的成本管理跨國(guó)融資的成本管理在跨國(guó)融資管理中，降低企業(yè)總體資本成本是主要目標(biāo)，但在跨國(guó)融資管理中，降低企業(yè)總體資本成本是主要目標(biāo)，但是，國(guó)外融資項(xiàng)目比國(guó)內(nèi)融資項(xiàng)目往往需要考慮更多當(dāng)?shù)匾蚴?，?guó)外融資項(xiàng)目比國(guó)內(nèi)融資項(xiàng)目往往需要考慮更多當(dāng)?shù)匾蛩厮貫榱私档蛧?guó)外融資項(xiàng)目的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)采取的措施為了降低國(guó)外融資項(xiàng)目的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)采取的措施之一是對(duì)國(guó)外融資項(xiàng)目進(jìn)行當(dāng)?shù)貍鶆?wù)和權(quán)益融資。這樣可以之一是對(duì)國(guó)外融資項(xiàng)目進(jìn)行當(dāng)?shù)貍鶆?wù)和權(quán)益融資。這樣可以降低企業(yè)自有資金在東道國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)?shù)厝谫Y項(xiàng)目降低企業(yè)自有資金在東道國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)?shù)厝谫Y項(xiàng)目不僅屬國(guó)外子公司，也屬于當(dāng)?shù)赝顿Y者不僅屬國(guó)外子公司，也屬于當(dāng)?shù)赝顿Y者跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化包含了東道國(guó)當(dāng)?shù)厝谫Y結(jié)構(gòu)優(yōu)化跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化包含了東道國(guó)當(dāng)?shù)厝谫Y結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)容的內(nèi)容跨國(guó)融資的成本優(yōu)勢(shì)跨國(guó)融資的成本優(yōu)勢(shì)國(guó)際資本市場(chǎng)為企業(yè)提供了廣泛的融資渠道，因此其籌集低國(guó)際資本市場(chǎng)為企業(yè)提供了廣泛的融資渠道，因此其籌集低成本資金的機(jī)會(huì)也就更大；成本資金的機(jī)會(huì)也就更大；大型跨國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上具有較大信譽(yù)度，更容易獲得優(yōu)大型跨國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上具有較大信譽(yù)度，更容易獲得優(yōu)惠補(bǔ)貼貸款和當(dāng)?shù)氐男刨J配額，從而有效降低了融資成本惠補(bǔ)貼貸款和當(dāng)?shù)氐男刨J配額，從而有效降低了融資成本企業(yè)利用跨國(guó)內(nèi)部貿(mào)易降低交易成本，利用轉(zhuǎn)移定價(jià)減輕稅企業(yè)利用跨國(guó)內(nèi)部貿(mào)易降低交易成本，利用轉(zhuǎn)移定價(jià)減輕稅負(fù)，調(diào)節(jié)利潤(rùn)負(fù)，調(diào)節(jié)利潤(rùn)國(guó)際資本市場(chǎng)本身的不完全性和分割性為跨國(guó)企業(yè)利用不同國(guó)際資本市場(chǎng)本身的不完全性和分割性為跨國(guó)企業(yè)利用不同金融市場(chǎng)的利率、匯率差異以及不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)水平差異尋金融市場(chǎng)的利率、匯率差異以及不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)水平差異尋求低成本資金創(chuàng)造了條件求低成本資金創(chuàng)造了條件跨國(guó)融資的風(fēng)險(xiǎn)管理跨國(guó)融資的風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)跨國(guó)融資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)企業(yè)跨國(guó)融資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生不確定變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)主要的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生不確定變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)主要來(lái)源：一是政治風(fēng)險(xiǎn)，二是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)源：一是政治風(fēng)險(xiǎn)，二是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是指擁有主權(quán)的東道國(guó)政府對(duì)外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處環(huán)境的政治風(fēng)險(xiǎn)是指擁有主權(quán)的東道國(guó)政府對(duì)外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處環(huán)境的游戲規(guī)則進(jìn)行意料外改變產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是因?yàn)闁|游戲規(guī)則進(jìn)行意料外改變產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是因?yàn)闁|道國(guó)國(guó)內(nèi)的政治環(huán)境或東道國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系發(fā)生了不確定變道國(guó)國(guó)內(nèi)的政治環(huán)境或東道國(guó)與其他國(guó)家的關(guān)系發(fā)生了不確定變化化經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)國(guó)家的金融或經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生的不確定事件。經(jīng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)國(guó)家的金融或經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生的不確定事件。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由大量的金融和經(jīng)濟(jì)因素所決定的，包括宏觀經(jīng)濟(jì)方面濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由大量的金融和經(jīng)濟(jì)因素所決定的，包括宏觀經(jīng)濟(jì)方面的定量因素以及反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況的微觀因素的定量因素以及反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況的微觀因素國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素政治政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)金融金融風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)環(huán)經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素境因素稅收和關(guān)稅知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)貿(mào)易保護(hù)主義勞動(dòng)力規(guī)定法律慣例宏宏觀觀因素因素貨幣風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政赤字貿(mào)易差額政治政治環(huán)環(huán)境因素境因素內(nèi)戰(zhàn)腐敗與政治有關(guān)的軍隊(duì)和宗教因素種族矛盾恐怖主義微微觀觀因素因素東道國(guó)解除合同對(duì)投資和融資的資本管制沒(méi)收非自愿拖欠或重組延遲支付國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)是一種衡量國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)高低的方法，其中包括了金融風(fēng)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)是一種衡量國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)高低的方法，其中包括了金融風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)和政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。金融風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)反映了一個(gè)國(guó)家償還貸款的險(xiǎn)指數(shù)和政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。金融風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)反映了一個(gè)國(guó)家償還貸款的能力，而政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)反映了一個(gè)國(guó)家償還貸款的意愿。與國(guó)際債能力，而政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)反映了一個(gè)國(guó)家償還貸款的意愿。與國(guó)際債權(quán)一樣，從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)也需要用國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)來(lái)判斷在某個(gè)權(quán)一樣，從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)也需要用國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)來(lái)判斷在某個(gè)特定國(guó)家進(jìn)行投資和融資的風(fēng)險(xiǎn)。特定國(guó)家進(jìn)行投資和融資的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)源自東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了不確定變化。政治風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)源自東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了不確定變化。政治風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)集團(tuán)的全球國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指南（集團(tuán)的全球國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指南（ICRG)ICRG)提供了一種綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，政治因提供了一種綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，政治因素、金融因素和經(jīng)濟(jì)因素的權(quán)重分別是素、金融因素和經(jīng)濟(jì)因素的權(quán)重分別是50%50%、25%25%與與25%25%從事國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)的機(jī)構(gòu)通常對(duì)國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行宏觀評(píng)估。從事國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)的機(jī)構(gòu)通常對(duì)國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行宏觀評(píng)估。這些機(jī)構(gòu)還提供專門(mén)針對(duì)某一產(chǎn)業(yè)、企業(yè)或項(xiàng)目的微觀風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這些機(jī)構(gòu)還提供專門(mén)針對(duì)某一產(chǎn)業(yè)、企業(yè)或項(xiàng)目的微觀風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估