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文秘知識(shí)/規(guī)章制度 存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行的影響 　　中國(guó)人民銀行將推出存款保險(xiǎn)制度 　　中國(guó)人民銀行召開(kāi)會(huì)議討論明年存款保險(xiǎn)制度的執(zhí)行。我們認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度極有可能在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)建立,從明年1月起執(zhí)行的可能性非常大。存款保險(xiǎn)制度將對(duì)銀行短期財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響,但從長(zhǎng)期來(lái)看有助于銀行控制風(fēng)險(xiǎn)并建立更為公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。存款保險(xiǎn)制度的推出將加快銀行業(yè)對(duì)私人資本的開(kāi)放以及利率的進(jìn)一步自由化。該消息對(duì)銀行股短期股價(jià)表現(xiàn)的影響應(yīng)為中立或略微負(fù)面。但我們堅(jiān)持認(rèn)為銀行股股價(jià)可能會(huì)因?yàn)樨泿耪哌M(jìn)一步放松的預(yù)期而出現(xiàn)反彈,但其盈利能力將伴隨基準(zhǔn)利率的下調(diào)和金融改革而出現(xiàn)下滑。我們認(rèn)為銀行股表現(xiàn)將不及大市,維持對(duì)板塊的中立評(píng)級(jí)。 　　要點(diǎn) 　　1.我們認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度將有助于培育一個(gè)更以市場(chǎng)為導(dǎo)向的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,至少在理論上如此,從而導(dǎo)致部分銀行破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加大。我們認(rèn)為行業(yè)內(nèi)將出現(xiàn)更多民營(yíng)銀行,導(dǎo)致存款競(jìng)爭(zhēng)明顯加劇。該制度還將為利率的進(jìn)一步自由化提供基礎(chǔ)。 　　2. 我們預(yù)測(cè)中國(guó)的保險(xiǎn)費(fèi)率將低于0.1%。保險(xiǎn)費(fèi)支付將對(duì)銀行利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。存款成本將因?yàn)樾卤ｋU(xiǎn)費(fèi)而上升。存款保險(xiǎn)制度建立后,盡管我們認(rèn)為中國(guó)大多數(shù)銀行都不會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)情況,但政府仍會(huì)對(duì)問(wèn)題銀行出手相救,而不是用保險(xiǎn)來(lái)解決問(wèn)題。我們認(rèn)為,存款保險(xiǎn)制度為儲(chǔ)戶提供的保障基本只是理論上的。我們認(rèn)為從短期而言存款保險(xiǎn)制度的建立將會(huì)導(dǎo)致融資成本的小幅上升。 　　3.在全球范圍內(nèi)有兩種保險(xiǎn)費(fèi)率,一種是單一費(fèi)率,另一種是差別費(fèi)率。鑒于按各種條款收取差別費(fèi)率的復(fù)雜性,我們預(yù)測(cè)中國(guó)可能對(duì)所有銀行執(zhí)行單一費(fèi)率。我們預(yù)測(cè)各家銀行將根據(jù)存款余額來(lái)支付相同的保險(xiǎn)費(fèi)率。費(fèi)率相同意味著大型銀行將支付更多保費(fèi),即便他們的資金基數(shù)更高、資產(chǎn)基礎(chǔ)更廣,因而更加安全。假如執(zhí)行差異費(fèi)率,大型銀行將從該制度中受益。 　　4.我們認(rèn)為大部分人都不會(huì)發(fā)現(xiàn)大型銀行和股份制銀行(中型銀行)的明顯差異,儲(chǔ)戶可能會(huì)對(duì)部分小型銀行和私有銀行的風(fēng)險(xiǎn)更為敏感,因而這些銀行必須通過(guò)更高的定價(jià)來(lái)吸引存款。同時(shí),假如每個(gè)帳戶的存款上限是50萬(wàn)人民幣,部分儲(chǔ)戶可能會(huì)在不同銀行開(kāi)立多個(gè)賬戶。由于風(fēng)險(xiǎn)更低,大型銀行可能會(huì)從小型銀行手中搶走存款。我們認(rèn)為城市和農(nóng)村商業(yè)銀行可能會(huì)因?yàn)榇婵畋ｋU(xiǎn)制度而失去部分存款。 　　存款保險(xiǎn)制度或明年二季度實(shí)施 銀行破產(chǎn)貸款也要還 　　《存款保險(xiǎn)條例(征求意見(jiàn)稿)》終于“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”了。這一被市場(chǎng)稱為是“革命性”的變化將對(duì)金融業(yè)、百姓“錢途”產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，在社會(huì)上引發(fā)激烈的討論，有關(guān)專家對(duì)討論中的疑問(wèn)進(jìn)行了澄清。面對(duì)陌生的“存款保險(xiǎn)”，究竟如何才能讓自己的存款既保險(xiǎn)又增值?另?yè)?jù)記者了解，該制度最快將從明年二季度起正式實(shí)施。 　　銀行破產(chǎn)貸款還是要還 　　1日，記者走訪了廣州地區(qū)多家商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，對(duì)于正在公開(kāi)征求意見(jiàn)的存款保險(xiǎn)制度，大多數(shù)儲(chǔ)戶反應(yīng)很平靜。在建設(shè)銀行鷺江支行營(yíng)業(yè)廳，前來(lái)辦理理財(cái)業(yè)務(wù)的儲(chǔ)戶劉耕告訴記者，對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)，更多關(guān)注的還是存款銀行的盈利能力和資金的安全性。 　　“存款保險(xiǎn)制度的立意是對(duì)儲(chǔ)戶進(jìn)行盡可能的保障。把錢存在大銀行，或存在小銀行，其實(shí)是一樣的，所得到的制度保護(hù)是相同的?！币患夜煞葜沏y行廣東分行的負(fù)責(zé)人這樣解釋說(shuō)。 　　有儲(chǔ)戶提出疑問(wèn)，征求意見(jiàn)稿設(shè)置了50萬(wàn)元的賠付上限，但這并不意味著超過(guò)50萬(wàn)元就不予賠付?中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，按照XX年底的存款情況測(cè)算，50萬(wàn)元的存款上限可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。“超過(guò)50萬(wàn)元的部分，不是不管，而是按程序參與破產(chǎn)清算?！蹦敲?，銀行破產(chǎn)貸款可以不還?對(duì)此，有關(guān)法律專家指出，由于貸款也是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，理論上不存在銀行破產(chǎn)儲(chǔ)戶不用還貸的情況，銀行貸款該怎么收就怎么收。 　　多關(guān)注小銀行的“籃子” 　　郭田勇認(rèn)為，從邏輯上說(shuō)，存款保險(xiǎn)制度的建立意味著理論上將不存在“剛性兌付”，來(lái)自剛性兌付產(chǎn)品的高利率傳遞效應(yīng)將會(huì)弱化。在存款保險(xiǎn)制度實(shí)施的背景下，不少專家建議投資者還是應(yīng)該對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理分散配置。 　　儲(chǔ)戶把錢存在銀行，不能僅盯著“賠多少”，更應(yīng)該關(guān)注“雞蛋”分散在哪些“籃子”里，選擇更穩(wěn)健的銀行幫自己的存款保值增值。北京金融衍生品研究院首席研究員趙慶明認(rèn)為，在穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境下，存款人該“用腳投票”?！岸嗾?guī)准掖婵罾瘦^高的銀行，只要不超過(guò)50萬(wàn)元就行了?！? 　　此輪降息后，小銀行對(duì)于攬儲(chǔ)表現(xiàn)出更大的沖勁，紛紛“一浮到頂”，但存款“搬家”卻并不明顯，不少人擔(dān)心：小銀行的“籃子”是否靠譜?“如果沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度，不少老百姓覺(jué)得錢存在大銀行相對(duì)安全，這使得大銀行業(yè)務(wù)量越來(lái)越大，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，也導(dǎo)致銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不足?！敝袊?guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良認(rèn)為，存款保險(xiǎn)可以緩解儲(chǔ)戶對(duì)民營(yíng)銀行的信用顧慮，從而降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。 　　一方面，存款保險(xiǎn)制度可以增強(qiáng)小銀行的信用，推動(dòng)大、中、小銀行同等競(jìng)爭(zhēng)和均衡發(fā)展;另一方面，市場(chǎng)淘汰機(jī)制的形成將給銀行壓力，促進(jìn)其改善經(jīng)營(yíng)。 　　“存款保險(xiǎn)引入風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率和早期糾正機(jī)制，可以有效約束小銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為，對(duì)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)提起到正向激勵(lì)作用。”趙慶明說(shuō)。 　　“寶寶”等托管資金不受銀行破產(chǎn)影響 　　央行推出存款保險(xiǎn)征求意見(jiàn)稿，同一存款人在一家銀行的存款最高償付50萬(wàn)元、那么，理財(cái)產(chǎn)品、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品乃至基金、股票賬戶托管在銀行的資金，是否會(huì)受到銀行破產(chǎn)的影響?存款保險(xiǎn)能保障托管資金的安全么? 　　一家大型券商銀行業(yè)分析員表示，托管賬戶的賬務(wù)債權(quán)人關(guān)系與普通存款賬戶有本質(zhì)區(qū)別，應(yīng)該區(qū)別對(duì)待。“應(yīng)該對(duì)其他機(jī)構(gòu)托管在銀行的資金沒(méi)有影響?！? 　　“其他機(jī)構(gòu)將資金托管在銀行，銀行是要向這些機(jī)構(gòu)收取托管費(fèi)的。這與儲(chǔ)戶將錢存在銀行，銀行向儲(chǔ)戶支付利息有本質(zhì)區(qū)別?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新介紹，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的托管業(yè)務(wù)有明確且嚴(yán)格的規(guī)定，托管資產(chǎn)和銀行的資產(chǎn)是嚴(yán)格分離的，二者不能混同。“銀行托管其他機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，要盡到保管監(jiān)督的義務(wù)，但不能動(dòng)用這部分資產(chǎn)來(lái)經(jīng)營(yíng)。所以銀行破產(chǎn)與否，直接影響的是吸收的儲(chǔ)戶存款，但對(duì)托管資金影響不大。” 　　董登新表示，銀行的存款業(yè)務(wù)主要是針對(duì)個(gè)人，但托管業(yè)務(wù)主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)，但托管資產(chǎn)和存款有時(shí)能相互轉(zhuǎn)化?！肮擅耖_(kāi)通股票賬戶時(shí)，還要開(kāi)通一個(gè)銀行托管賬戶。不管是放在股票賬戶中的現(xiàn)金，還是已經(jīng)購(gòu)買了股票，這部分資產(chǎn)都是托管在銀行的。但如果股民將證券賬戶的現(xiàn)金轉(zhuǎn)出到銀行賬戶，這就變成存款了。”