《《貨幣銀行學(xué)》PPT課件.ppt》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《貨幣銀行學(xué)》PPT課件.ppt（25頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1,第二章信用與利息,結(jié)構(gòu)：一、信用的涵義及其特征二、利息及相關(guān)基本概念三、信用的基本表現(xiàn)形式四、信用工具的基本特征及種類,2,信用的涵義及其特征,一、什么是信用信用是一種以償還和付息為條件的借貸行為，體現(xiàn)一定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通常以貨幣償付。貸方：授信者，即債權(quán)人借方：受信者，即債務(wù)人二、信用的特征1.信用是以償還和付息為條件的借貸行為即以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得，區(qū)別于無(wú)償?shù)呢?cái)政分配2.信用反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系3.信用反映的是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式-----在信用活動(dòng)中，只是有價(jià)物使用權(quán)的讓渡，未改變所有權(quán),3,利息及相關(guān)基本概念,一、利息的概念利息是借貸關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的報(bào)酬，是投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償。這種補(bǔ)償由兩部分組成：①對(duì)機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償②對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償二、利息概念的應(yīng)用1.利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)利率成為判斷投資機(jī)會(huì)的一個(gè)尺度：如若投資回報(bào)率不大于利率則不投資2.利息的資本化由于利息概念的存在，任何有收益的事物，都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比倒過(guò)來(lái)算出它相當(dāng)于多大的資本金額，即“收益的資本化”,4,1.利率，是利息率的簡(jiǎn)稱，指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率2.基本形式——年率%、月率%、日率%；或者,年利率百分之幾;月利率千分之幾;日利率萬(wàn)分之幾3.中國(guó)的“厘”：年率1厘，1%；月率1厘，1‰；日拆1厘，0.1‰。4.本金與利率和收益的關(guān)系：,利率,式中C：收益，P：本金，r：利率,5,利率種類,1.基準(zhǔn)利率（BenchmarkInterestRate）和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（RiskFreeInterestRate）基準(zhǔn)利率：是在利率體系中起核心作用的利率,它的變化能帶動(dòng)和影響其他利率發(fā)生相應(yīng)的變化。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，基準(zhǔn)利率是指通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制形成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，即國(guó)債利率。在我國(guó)，中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率也叫基準(zhǔn)利率。,6,利率種類,2.實(shí)際利率（RealInterestRate）和名義利率（NominalInterestRate）名義利率是指金融工具或契約上所標(biāo)明的利率;實(shí)際利率是將名義利率減去預(yù)期通貨膨脹率以后利率。Rr--實(shí)際利率;Rn--名義利率;Pe--預(yù)期通脹率精確的公式：含義：預(yù)期通貨膨脹率的提高，會(huì)使得名義利率隨之提高。（在費(fèi)雪看來(lái)，實(shí)際利率受到實(shí)際因素影響更多，不會(huì)輕易變動(dòng)，）變形為：意味著若名義利率不變，而通貨膨脹率上升，則實(shí)際利率下降考慮利息稅，真實(shí)利率的下降更多,7,利率種類,,e,3.固定利率與浮動(dòng)利率固定利率：在融資期限內(nèi)不隨借貸供求狀況而變動(dòng)浮動(dòng)利率：在融資期限內(nèi)隨借貸供求狀況而變動(dòng)4.市場(chǎng)利率、官定利率和行業(yè)利率市場(chǎng)利率：在市場(chǎng)機(jī)制下可以自由變動(dòng)的利率官定利率：即“官方利率”（OfficialInterestRate)，是由行政機(jī)關(guān)通常是央行所確定的利率,它是國(guó)家宏觀調(diào)控的一種手段;行業(yè)利率：由非政府部門的民間金融組織所確定，屬于行業(yè)自律性質(zhì)制定的利率，對(duì)其會(huì)員有一定的約束性,8,利率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),一.利率變動(dòng)的微觀效應(yīng)1.利率變動(dòng)對(duì)投資的影響在其他條件不變的情況下，利率升高，投資減少；利率降低，投資增加2.利率變動(dòng)對(duì)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響利率升高，儲(chǔ)蓄增加，消費(fèi)減少；反之則反。3.利率變動(dòng)與金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)利率變動(dòng)后，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)在企業(yè)貸款和政府債權(quán)之間調(diào)整，使得央行將利率指標(biāo)作為宏觀調(diào)控的工具成為可能,,9,利率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),二.利率變動(dòng)的宏觀效應(yīng)1.利率變動(dòng)對(duì)貨幣供求的影響在其他條件不變的情況下，利率升高，緊縮銀根；利率降低，放松銀根2.利率變動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響利率升高，抑制投資，防止通脹發(fā)生；反之則反。3.利率變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響利率變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響表現(xiàn)在：①對(duì)進(jìn)出口的影響：利率上升，生產(chǎn)成本增加，出口競(jìng)爭(zhēng)力下降，產(chǎn)生逆差；反之則反②對(duì)資本輸入輸出的影響：利率升高，會(huì)引起外國(guó)短期資本迅速流入，暫時(shí)改善收支,,e,10,信用的基本表現(xiàn)形式,,,一、商業(yè)信用(CommercialCredit)企業(yè)間提供的與商品交易聯(lián)系的一種信用形式（一）商業(yè)信用的特點(diǎn)①商業(yè)信用與特定的商品買賣相聯(lián)系②商業(yè)信用的雙方當(dāng)事人都是商品的經(jīng)營(yíng)者③商業(yè)信用的供求受經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)的影響（二）商業(yè)信用的局限性①在授信規(guī)模上的局限性②在授信方向上的局限性（只能由生產(chǎn)者提供給商品的需求者③在管理和調(diào)節(jié)商業(yè)存在著一定的局限性（債務(wù)鏈）,11,信用的基本表現(xiàn)形式,二、銀行信用（BankingCredit）指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的一種信用形式，其特點(diǎn)如下：（一）在信用規(guī)模及授信方向上具有優(yōu)勢(shì)銀行信用可以通過(guò)貸款方式提供給任何需求者（二）銀行信用是一種間接信用銀行只是貨幣資本所有者和使用者的一個(gè)中介，在信用活動(dòng)中僅僅充當(dāng)中介作用。銀行信用和商業(yè)信用互為補(bǔ)充。,,12,信用的基本表現(xiàn)形式,三、國(guó)家信用（FiscalCredit）國(guó)家信用是國(guó)家作為債務(wù)人，從社會(huì)上籌措資金解決財(cái)政需要的一種信用方式。其重要性表現(xiàn)在：（一）國(guó)家信用可以調(diào)節(jié)財(cái)政收支的短期不平衡（二）國(guó)家信用可以彌補(bǔ)財(cái)政赤字相比于向銀行借款或透支，發(fā)行政府債券只是財(cái)力的再分配，不會(huì)引發(fā)通貨膨脹（三）國(guó)家信用可以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與貨幣供給公開(kāi)市場(chǎng)操作的有效性是以一定規(guī)模的國(guó)債的合理搭配為前提的,13,信用的基本表現(xiàn)形式,四、消費(fèi)信用（ConsumptiveCredit）消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于消費(fèi)目的的信用。主要形式有：（一）分期付款銷售單位以賒銷方式向消費(fèi)者提供的信用形式，在付清貨款前，所有權(quán)仍屬于賣方（二）消費(fèi)貸款銀行或其他起金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向消費(fèi)者提供的以消費(fèi)為目的的貸款（三）信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)、銀行和零售商聯(lián)合對(duì)消費(fèi)者提供的消費(fèi)信貸,14,信用的基本表現(xiàn)形式,五、租賃信用租賃信用是指租賃公司或其他出租者將出租物的使用權(quán)出租給承租人，在租期內(nèi)收取租金，到期收回出租物的信用形式（一）融資性租賃（FinanceLease）指出租人按承租人的要求購(gòu)買貨物再出租給承租人的租賃形式，特點(diǎn)如下：1.融資性租賃涉及三方當(dāng)事人:出租人、承租人、供貨商2.承租人指定租賃設(shè)備3.完全付清基本租期內(nèi)的設(shè)備只租給一個(gè)特定用戶租金總額=設(shè)備貨價(jià)+利息+租賃手續(xù)費(fèi)-滿期殘值4.不可撤銷5.設(shè)備所有權(quán)和使用權(quán)分離6.期滿時(shí)承租人擁有多種選擇權(quán)：留購(gòu)、續(xù)租、退租,15,信用的基本表現(xiàn)形式,（二）經(jīng)營(yíng)性租賃（OperationLease）泛指融資性租賃外其他租賃形式，主要目的是對(duì)設(shè)備的使用。與融資性租賃不同的是，這是一種由出租人提供維修管理等售后服務(wù)的、可撤銷的、不完全支付的短期融資。特點(diǎn):1.可撤銷2.不完全支付3.租賃物件由出租人批量采購(gòu),,16,信用工具的種類及劃分,一、信用工具的基本特征（一）償還期（CompensatoryTerm）償還期是指?jìng)鶆?wù)人全部?jī)斶€債務(wù)所經(jīng)歷的時(shí)間。除股票和永久性債券外，都有償還期。（二）流動(dòng)性（Liquidity）流動(dòng)性是指性用工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力包含兩層含義：①能否方便的變現(xiàn)②變現(xiàn)過(guò)程中價(jià)格損失的程度和交易成本的大小（三）本金的安全性（PrincipalSafety）是指信用工具的本金免遭損失的能力,17,信用工具的種類及劃分,與安全相對(duì)應(yīng)的是風(fēng)險(xiǎn).信用工具的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)3、本金的安全性（safetyofprincipal)a.信用風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人到期不能履行合約，不能按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小依債務(wù)人和證券的性質(zhì)而定政府債券基本上無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)公司債則依公司類型而定普通股票風(fēng)險(xiǎn)>優(yōu)先股>債券b.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致信用工具市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),18,信用工具的種類及劃分,（四）收益性（Yield）指信用工具能定期或不定期的為其持有人帶來(lái)一定收入的能力。包括：1.名義收益率（NominalYield）i：名義收益率F：票面金額C：票面收益2、即期收益率（ImmediateYield）信用工具按市場(chǎng)價(jià)格出售時(shí)的利率,i：即期收益率P：當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格C：票面收益,19,信用工具的種類及劃分,3.到期收益率（不考慮復(fù)利）它是指信用工具的持有人在持有期所獲得的實(shí)際收益率，它等于債券的年利息收益及年資本利得之和與其初始市場(chǎng)價(jià)格之比。,i：到期收益率C：票面收益Po債券的買入價(jià)格F：債券的面值T：債券買入至到期時(shí)間,4.實(shí)際收益率,i：實(shí)際收益率C：票面收益PT：債券的賣出價(jià)格P0：債券買入價(jià)格T：債券買入至到期時(shí)間,20,信用工具的種類及劃分,二、信用工具的種類按發(fā)行者不同：直接信用工具、間接信用工具按信用工具持有人要求權(quán)的性質(zhì)分：權(quán)益類信用工具、債務(wù)類信用工具按信用工具的償還期限：短期信用工具、中長(zhǎng)期信用工具、永久性信用工具（一）短期信用工具：商業(yè)票據(jù)償還期限在1年以下的票據(jù)和國(guó)庫(kù)券票據(jù)是具有一定格式、載明金額和日期，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的信用憑證,包括匯票、本票與支票,21,信用工具的種類及劃分,1、匯票債權(quán)人向債務(wù)人簽發(fā)的要求其即期或定期支付一定款項(xiàng)給收款人的支付命令書出票人：債權(quán)人付款人：債務(wù)人收款人：持票人2、本票（期票）債務(wù)人向債權(quán)人開(kāi)出的承諾到期無(wú)條件支付一定款項(xiàng)給收款人的支付承諾書開(kāi)票人為付款人債務(wù)人無(wú)條件付款收款人不定,22,信用工具的種類及劃分,3、支票銀行的活期存款客戶對(duì)銀行簽發(fā)的要求銀行在其存款額度或約定的透支額度內(nèi)無(wú)條件即期支付一定款項(xiàng)給指定人或持票人的書面憑證開(kāi)票人：銀行活期存款儲(chǔ)戶付款人：銀行收款人：持票人或指定人背書（Endorsement)－票據(jù)的收款人或持票人為了將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給第三者而在票據(jù)背面簽名蓋章的法律行為,23,信用工具的種類及劃分,（二）中長(zhǎng)期信用工具：債券和股票1、股票股東投資入股并據(jù)此獲得股息和紅利的所有權(quán)證書，主要分為普通股和優(yōu)先股（1）普通股：①紅利與公司利潤(rùn)同向變動(dòng)②對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)③股東可出席股東大會(huì)，擁有表決權(quán)④有優(yōu)先的認(rèn)股權(quán),,24,信用工具的種類及劃分,（2）優(yōu)先股：a優(yōu)先的利潤(rùn)分配權(quán)b優(yōu)先的剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)優(yōu)先股分為：1>累積性和非累積性優(yōu)先股2>參加分紅和不參加分紅的優(yōu)先股3>可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股2、債券（Bonds）債券是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)行的承諾按約定利率和日期支付利息并償還本金的有價(jià)證券根據(jù)發(fā)行人不同可分為：政府債券、公司債券與金融債券,25,信用工具的種類及劃分,,（1）政府債券指各級(jí)政府或由政府提供信用擔(dān)保的單位發(fā)行的債券。中央政府債券稱為國(guó)債，信譽(yù)最高，稱為“金邊債券”（2）金融債券由銀行或其它金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，稱之為金融債券。金融債券發(fā)行的目的一般是為了籌集長(zhǎng)期資金，其利率也一般要高于同期銀行存款利率（3）公司債券它是由非金融性質(zhì)的企業(yè)發(fā)行的債券，其發(fā)行目的是為了籌集長(zhǎng)期建設(shè)資金。一般都有特定用途。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，因而其利率一般也較高。,