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1、一位股市老手的96點投資感悟，看到最后恍然大悟 本文是把我在雪球近來幾年的某些碎片化思考文字歸納整頓成長文，給自己理思路，也分享給人們。歡迎批評指正。1. 對股市投資著迷，股票的波動性、將來業(yè)績的變化預(yù)期、加上成百上千只不同行業(yè)的個股提供了大量的獲利機會。始終在提示自己，如果年收益2%，就已經(jīng)跑贏銀行存款；如果4%就可以抵御CPI；如果6%就是不錯的投資了。20%就已經(jīng)是股神級。不要想著賺快錢，一次賺大錢。2. 不做渦輪 牛熊證。謹(jǐn)慎做空?；亟^賭博, 遠(yuǎn)離期貨和外匯保證金。3. 對股票投資有著無限的憧憬。想想，博士畢業(yè)后假設(shè)年薪30萬（鈔票所得20萬，假設(shè)，不用較真）。那是通過5

2、年小學(xué)+3年初中+3年高中+4年大學(xué)+3年研究生+4年博士=22年的不懈學(xué)習(xí)和努力換來的。而如果總投資額100萬，年投資收益20%，那么也是20萬。兩相對比就可以發(fā)現(xiàn)股票投資是多么值得努力學(xué)習(xí)，奮斗的目的?。″X賺錢比人賺錢要有價值的多的多！4. 投資和投機，長線和短線的問題。我不覺得做短線的人就是賭徒。誠然，我也是做中長線的。短線的確賺錢概率較長線低某些，但如果短期內(nèi)一種投資標(biāo)的利潤豐厚選擇止賺也未嘗不可。能抓住瞬間即逝的機會的人無疑也是了不起的。5. 對于指數(shù) 越跌越買是有道理的。長期來看贏面很大。6. 做投資要的是絕對收益 不要跟任何人或指數(shù)比。 復(fù)利的威力就是需要不斷積累的絕對收益.

3、 成功的投資不是要去和任何人,或任何大盤指數(shù)去比較. 只要每年或者年化均有正的收益就是好的投資,成功的投資.牛市, 并一定非要跑贏指數(shù). 要跑贏也并不容易. 熊市, 既然追求絕對收益就一定要跑贏指數(shù)(由于指數(shù)是負(fù)的). 這樣下來一種牛熊, 收益應(yīng)當(dāng)是不錯的.不要和任何人比, 人外有人, 為什么非要拿第一或top10%. 沒有必要, 踏踏實實的按照自己的交易系統(tǒng)去一步步接近預(yù)訂的財務(wù)目的就好.7. 怕什么路途遙遠(yuǎn)。走一步有一步的風(fēng)景，進一步有一步的歡喜。幸福，在路上。8. 條條大路通羅馬，能賺到錢的就是好的投資。9. 每個人均有自己的交易系統(tǒng)，和自己的不一致就開罵這是什么素質(zhì)？不尊重

4、別人的操盤措施自身就是一種狹隘。市場這樣大，足以容納不批準(zhǔn)見。10. 港股基本上漲幅榜跌幅榜上的仙股(股價低于1港幣)都是老千股11. 偉大的投資者都長壽是由于她們成功了，有錢人更怕死因此更注重身體健康。固然她們有更好的醫(yī)療服務(wù) 健康的食物等條件 尚有投資成功導(dǎo)致心理上的成就感(壓力小)。因此她們長壽。這也應(yīng)當(dāng)是我們?yōu)槭裁醋鐾顿Y的因素和追求的目的。 固然由于長壽+成功的投資而產(chǎn)生的復(fù)利帶來更可觀的財富。應(yīng)當(dāng)是互相正向催化的過程。12. 做自己能力圈的符合自己交易系統(tǒng)的股就是好標(biāo)的。賺錢要賺得可持續(xù)。13. 賺錢的可持續(xù)性（即復(fù)利）很重要。這需要一種穩(wěn)定的交易系統(tǒng)。因此有時候我不太喜歡牛市，由于

5、牛市雞犬皆升不能檢查交易系統(tǒng)的對的性和賺錢率。反而容易導(dǎo)致誤導(dǎo)，覺得自己的系統(tǒng)可行，成果熊市來臨后就……14. 配備些指數(shù)基金是很有必要的. 特別在牛市. 15. 越是牛市越應(yīng)當(dāng)買指數(shù)16. “我的人生我操盤”。堅持自己選股雖然有也許跑但是指數(shù)，但賺錢并不是做投資的唯一目的，也得故意義有樂趣有成就感才是快樂的投資。17. 大跌市正是撈貨時。底部一定要堅持買入，只有低價才干有利潤。低位買進永遠(yuǎn)是王道。18. 股災(zāi)才是機會19. 喜歡下跌的前提是這支股票還會漲回來。漲不回來的下跌都是價值陷阱。如何避免價值陷阱，這是個最大的難題。對小散戶來說專注大藍(lán)籌是正道。固然，大藍(lán)籌里面也有諸多會是價值陷阱，也

6、需要不斷更新，去蕪存菁。20. 凡事不可太盡，投資任何時候也要留有余地，即便再有把握。永遠(yuǎn)不要全倉賭一只股。21. 用市值回撤做資金管理（例如總市值回撤10%減倉或清倉）是不錯的措施。22. 對多種V的言論都不可盡信, 只能當(dāng)作參照. 投資決定還是要自己下, 也要自己負(fù)責(zé). 賺了錢也要直到是怎么賺的才重要.23. 港股小市值股票真的要小心. 散戶最佳還是只作大藍(lán)籌.24. 不跟蹤業(yè)績的長期持有是行不通的。匯豐已不是此前的那個5號仔，建行也不再是那個建行了。回絕買入沒有成長的股票25. '重個股，輕大盤'是后來努力的方向. 擇股比擇時(如看大盤)更重要. 努力與優(yōu)秀的公司一起成長, 回絕持有平庸

7、的公司.26. 讓自己也向成長股同樣, 年復(fù)一年的不斷成長. 從虧諸多錢,到虧少些錢, 到賺一點錢, 到賺越來越多的錢. 一步一步走下去.27. 成長股，始終成長才可以長期持有，一旦不成長或成長大幅減緩就要賣出了?？简炑酃?。28. 對的的投資態(tài)度應(yīng)當(dāng)是什么？踏踏實實的進步，從小做起，慢慢去積累自己的能力，積累自己的實力，積累自己的眼光，積累自己的定力，積累自己的思想境界.今天虧損，今年虧損，都不重要，重要的是你肯不肯努力讓三年五年后的你不虧損，倘若立即給你無敵的交易能力，你覺得故意思么？奮斗的過程遠(yuǎn)比成果要重要！29. 此前我也信技術(shù)，目前不信了，也不想再花太多時間鉆研了（由于沒有出路）30.

8、 期權(quán)是較好的工具.31. 期權(quán)是用來管理風(fēng)險對沖的工具, 用來賭大小就本末倒置了.32. 交易如生活，不要著急成功33. 區(qū)別一般人和牛人的地方是能預(yù)先判斷趨勢（比市場大多數(shù)人早一步找到金礦）。34. 剛讀了下曹仁超的論勢，還是有點收獲的。印象最深的就是，買入并持有并不是最佳的措施，要根據(jù)時勢進退。任何一只股票，業(yè)績再好，最后總要有退出的一天。還提到了“亢龍有悔”。的確，花無百日紅，江上帶有才人出，一代新人勝舊人。我們需要的就是在合適的時機買進持有，根據(jù)公司基本面的變化，再在合適的時機退出。畢生中能把握好幾次這種趨勢的人足以小富，衣食無缺。35. 如果一種投資者沒有買和賣的邏輯，那她就是在這

9、個市場賭大小，把錢壓下去然后期待它開大，僅此而已。36. 不光杠桿ETF， 所有高杠桿衍生品都是有杠桿損耗，例如港股窩輪， Long的期權(quán). 都只適合短線，長線時間值損耗太大了。要日內(nèi)或者幾天之內(nèi)平倉，千萬不能中長線持有這些。固然也可以運用時間值損耗，就是做Short的期權(quán)。37. 酒香不怕巷子深。資金都是逐利的。38. 如果你把投資當(dāng)作一項事業(yè)，那沉迷于技術(shù)分析是成不了大器的。后來多看財報.39. 你最后一次看到一種因技術(shù)分析而變得富有的人是什么時候？40. 技術(shù)分析耽誤青春吶. 為什么: 由于這個世上沒有圣杯。圣杯就是投資獲利的充足條件: 找到圣杯, 就一定賺錢. 技術(shù)分析最多只能是必要條

10、件, 非充足條件. 賺了錢的股票回過頭看,一定都符合技術(shù)分析. 但符合技術(shù)分析的并非一定都賺錢. (快繞暈了). 因此任何技術(shù)分析不可太依賴, 由于不存在. 但不排除可以錦上添花, 例如選股用價值分析, 選好了后再用技術(shù)捕獲買賣點或者加倉減倉點.技術(shù)分析措施繁多, 光技術(shù)指標(biāo)都幾十種, 形態(tài)又幾十種. 每個都學(xué)上個把月再實戰(zhàn)幾種月, 學(xué)個遍就好幾年光陰過去了.41. 做投資不能太依賴, 只依賴技術(shù)分析, 技術(shù)分析可以用但只能是錦上添花, 而不應(yīng)當(dāng)作為選股買賣股的基石. 還是要多研究多關(guān)注K線背后的公司的價值, 業(yè)績的成長性. 過度關(guān)注技術(shù)分析只能是舍本逐末,緣木求魚. 共勉.42. 卸掉杠桿并

11、保存較大比例待熊鈔票不是一種容易的決定，特別對于用慣了幾年融資的人來說。但每天睡得更安穩(wěn)，更平和。此外，這部分鈔票不是沒有收益的，用來做short put 期權(quán)的保證金和接貨資金。43. “賤物斗窮人”當(dāng)股價跌到谷底的時候大部份人都沒什么錢了，人們就算懂得此時是底部也沒錢買?！?“杠桿特別是高比率的杠桿其實是將積極權(quán)甚至是命運也交給市場了，人生只需要富一次，完全沒有必要冒這樣的險?！?4. 投資重要的是，先想好防守（不要輸），雖然再怎么謹(jǐn)慎都不為過。我贊成永不滿倉，雖然不一定做得到45. '投資知易行難，前行如履薄冰。' 在本地, 一家銀行活期存款利率年3% 但需要滿足3個條件(工資入賬,

12、 每月信用卡耗費一定數(shù)額, 每月3筆銀行付款), 人們都趨之若鶩. 這里的公積金退休賬戶年利率4%諸多人都想存錢進去, 盡管要到幾十年后才干拿出來用. 憑什么投資股票獲利10%, 20%甚至更高就這樣容易? 也反過來證明做股票太難了, 要始終有如履薄冰的危機感.46. 港股機構(gòu)的反映出乎想象的慢，諸多時候均有大把時間上車或逃跑。例如7月德普科技被做空事件。例猶如一時間的永達汽車忽視優(yōu)秀業(yè)績被錯殺到3元并維持長達半年。47. 市場的錯價是賺錢的源泉。48. 市場先生常常會鬧脾氣，對我們來說是機會。49. 如果真的有做好投資的野心，雖然只有10萬塊，也要按照100萬，1個億去做，肯定不會只買一只股

13、票，也不會一次就買夠，要分開買。10個億也沒什么，市場足夠大，分幾種股再幾次投入隨便幾種大藍(lán)籌足夠了。50. 一種好的投資措施，可以容納的資金量應(yīng)當(dāng)是足夠一種人財務(wù)自由需要的資金量的。51. 盼望收益一定不要太高, 太高會失望的. 年復(fù)合收益如果有10%都已經(jīng)很厲害了. 減少盼望, 減少風(fēng)險, 最后才是追求收益.每個人進股市, 都是想著要賺比銀行利息(或其她無風(fēng)險收益)更高的收益. 但不也許每個人均有這個本領(lǐng) (應(yīng)當(dāng)是大部分人), 否則股市就變成了無風(fēng)險收益了. 顯然是不也許的. 因此唯有不斷學(xué)習(xí), 但愿有朝一日可以實現(xiàn)這個目的吧.52. 會裝傻且懂得什么時候該裝傻的人都是真正的聰穎人53.

14、做股票的都是聰穎人(至少是自覺得聰穎的人), 能長期賺到錢的確很考驗功力的, 一定要有一技之長或者過人之處才行.54. 港股在6月份買贏錢的幾率很大，， ， ，都是如此，除外由于股災(zāi).55. 花開堪折直須折，莫待無花空折枝。該買就買該賣就賣。56. 港股小股票, 只要有一絲懷疑, walk away. 沒必要花時間和精力和那些疑似老千們糾纏.寧可錯殺不可放過。57. 港股被沽空機構(gòu)盯上的票，一律不碰。58. 投資本來就是概率。沒有什么是絕對擬定的，只有相對擬定。絕不能重倉一只股。 港股二三線股，雷太多了。相對擬定的還是大藍(lán)籌。59. 沒有但愿才是最讓人傷心的。60. 其實對于做中長線投資的,

15、主線沒必要動不動減倉或清倉, 持股不動, 期限至少持續(xù)一種業(yè)績期。平時就做做期權(quán)挺好，漲了short call，跌了short put. 比買賣正股手續(xù)費便宜多了，尚有持續(xù)的鈔票流。61. 自己如果都不能賺錢, 就別想著替別人賺錢了(那只會害人). 等到自己能賺到錢的時候, 也許也就不屑于幫人賺錢了(自己財務(wù)自由, 自己就玩去了 不操這個閑心).62. 突發(fā)事件很也許是機會. 不要袖手旁觀做看客。63. 任何買入一定要有邏輯.64. 投資是終身學(xué)習(xí)的一件事，我不介意年輕時犯些錯，學(xué)到些經(jīng)驗和知識，而不是總需要假手于人，背面的路還長。65. 玩雪球的都是有想法的人，都是想學(xué)到選股真本領(lǐng)的，絕不是

16、ETF就可以打發(fā)的。你我等散戶要的就是成為自己的基金經(jīng)理，要享有看到自己選下的種子，發(fā)芽到長成參天大樹的過程。我寧愿前些年自己摸索個股虧些錢，也不肯在ETF這個溫柔鄉(xiāng)里過一輩子。66. 投資叢林里虎狼眾多，永遠(yuǎn)不要低估對手高估自己。67. 投資者的護城河是擁有自己獨特的競爭力，就像武俠里面同樣，每個人物都要有一種成名絕技才干行走江湖。否則就是小嘍啰。68. 哪有股神，你看到賭場里有賭神嗎？都是靠出老千和耍把戲才干在賭場始終賺大錢。69. 上次股災(zāi)沒跑掉，別覺得下一次應(yīng)當(dāng)能跑掉。還是要低調(diào)，最悲劇的是高估自己。70. 投資還是要做成長股，至少不要做利潤預(yù)期同比減少或者持平的。 公司利潤增長投資人

17、才比較容易有飯吃。71. 司馬遷在《史記·貨殖列傳》中說：無財作力，少有斗智，既饒爭時。這句話的意思是：在你年輕的時候沒有本金，那就只能靠體力去賺錢；隨著年齡的增長，在你財力尚不寬裕的時候就要靠智力去賺錢；等到了中年，在你財力雄厚的時候就要靠對時機的把握來賺錢了。72. 因此說技術(shù)分析很坑人。股價先是跌破5日線，10日覺得是正常調(diào)節(jié)。再跌破20日，30日發(fā)現(xiàn)是上升中繼的旗形，不舍得賣。再跌，就到超賣了，更不舍得賣。再下來就是嚴(yán)重套牢了。73. 這些年我學(xué)到的一種重要的東西就是沒有什么是擬定的，沒有哪一只股票值得all in,目前沒有，后來也不會有。74. 我始終不能理解做期貨和外匯這些事兒。好

18、好的股票不玩，玩這些負(fù)盼望收益的玩意干啥子呢。說杠桿高，又不敢全倉，有個卵用。75. 期權(quán)和期貨差別大著呢。外匯更慘，沒什么機會。因素是我始終相信，只有股票才是正盼望收益，期貨和外匯都是負(fù)的。期權(quán)只要不是用來賭博，可以歸為股票一類。76. 這樣多標(biāo)的，卻選擇期貨來做投資，也是智商的一種體現(xiàn)。77. 杠桿的危害，怎么提示也不嫌多。其實做期貨完全沒必要，杠桿高，又不敢大倉位有什么用。一旦大倉位，無論前面怎么賺都必死無疑。任何數(shù)乘以0都=0.78. 一定要找到自己的競爭優(yōu)勢在哪里。79. 我始終倡導(dǎo)要分散投資，再明顯的機會也也許是陷阱，信心諸多時候其實來自于自己的自覺得是和傲慢。任何單一的公司也不值

19、得全倉all in.80. 選擇好合適的投資標(biāo)的很重要。 一般人去做期貨和外匯保證金，必虧無疑。 一般人去炒港股中小盤，也是很難長期賺錢，一不小心就掉到坑里去。81. 投資者不應(yīng)當(dāng)有home bias, 哪里有機會, 就應(yīng)當(dāng)去哪里. 不要把自己局限在A股和港股. '海外投資是一種大的趨勢，并不是由于人民幣貶值我們才去做海外投資。擁有全球投資的視野，往往可以找到更好的機會'。82. 增長系統(tǒng)的容錯性很重要。選股，選時，分倉，分散，低位加倉，逆向投資 等等，都能增長系統(tǒng)的容錯性。對我來說，長期持有大藍(lán)籌正股的同步用好期權(quán)，也能增長系統(tǒng)的容錯性。83. 近來有人講一種投資系統(tǒng)要有較好的容錯性. 就這

20、點用到期權(quán)上, Long期權(quán)不合格,由于沒什么容錯性. 反過來,Short期權(quán)其實擁有很大的容錯性. 例如Short call, 雖然正股被call走了也沒輸, 只是少贏而已. 例如Short put, 雖然接到貨, 也比當(dāng)時直接現(xiàn)價買擁有了更多的安全墊.84. 做long期權(quán)我不推薦, 由于九死畢生, 要看的非常準(zhǔn)才干贏. 長期下來這很難. 85. 大勢升的太好反倒讓人緊張.86. 擇股 擇時都重要. 就我目前的措施來說, 是先選股(有成長性的大藍(lán)籌), 再擇時(低買高賣). 港股諸多坑人的小股票再怎么擇時都沒用. 另一方面，再好的股票買的貴了都很難賺到錢.87. 真正的窮人，機會來臨的時候

21、她甚至都察覺不到那是個機會。88. 做任何事都唯恐到天下不知的人，絕對發(fā)不了財。89. 年輕不要太快發(fā)財，太快成名。要韜光養(yǎng)晦。90. 股票代碼很重要，例如港股的00911，美股的DRYS.91. 投資最怕的是沒有邏輯, 亂買亂賣. 只要有邏輯(可以是價投, 趨勢, 成長, 宏觀, whatever)并且能賺到錢, 就是好的投資. 沒有邏輯即時偶爾賺到錢了, 也不是好的投資.92. 股票劇漲之后不要買，而股票暴跌之后則不要賣。93. 在多種機會面前無動于衷，很也許是由于 一 沒準(zhǔn)備好 例如沒資格和沒錢買。 二 能力沒到?jīng)]結(jié)識到是個機會。 因此要賺大錢，先要讓自己有資格和有足夠的本金，再不斷學(xué)習(xí)

22、發(fā)展自己辨認(rèn)機會的能力。 固然機會看到了，能不能把機會實現(xiàn)又是一種挑戰(zhàn)了。94. 投資還是要做這種比較擬定性的票. 越擬定越有信心.95. 打敗仗很正常, 但不能賭上性命. 投資要的就是容錯性(看錯做錯可以,但絕不能爆倉). 重倉一只股票的都不是在投資, 是玩命.96. 想炒股賺點錢真難。@今日話題 作者：布衣-淡定沉著，自底專注投資港股,開始分散持倉到美股。專注成長股,長期投資, 輔以期權(quán)操作, 但愿能快樂，淡定，沉著的做好投資。 我的其她原創(chuàng)： 1 7月美股財報季期權(quán)操作實錄 2 港股期權(quán)交易初探 3 讓期權(quán)成為你投資組合的一部分 4 為什么做港股要做大藍(lán)籌？ 5 投資絕非易事