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外匯業(yè)務(wù)與匯率折算.ppt

上傳人:tian****1990 文檔編號(hào):13221549 上傳時(shí)間:2020-06-09 格式:PPT 頁(yè)數(shù):56 大?。?32KB
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1、第三章外匯業(yè)務(wù),第一節(jié)外匯市場(chǎng)第二節(jié)外匯業(yè)務(wù)第三節(jié)進(jìn)出口報(bào)價(jià),一、外匯市場(chǎng)(foreignexchangemarket)的概念外匯市場(chǎng)是指由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及公司企業(yè)與個(gè)人進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)和調(diào)劑外匯余缺的交易場(chǎng)所二、外匯市場(chǎng)的參與者主要有:外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和中央銀行(一)外匯銀行(foreignexchangebanks)。,第一節(jié)外匯交易市場(chǎng)概述,(二)外匯經(jīng)紀(jì)人(foreignexchangebroker)。1、一般經(jīng)紀(jì)人,也叫大經(jīng)紀(jì)人,是公司或是合伙組織2、外匯掮客,也叫小經(jīng)紀(jì)人,英文runningbroker,譯為跑街。(三)中央銀行,三、外匯交易市場(chǎng)的類(lèi)型(一)以外

2、匯交易的主體劃分1、銀行與客戶之間的外匯市場(chǎng)。也稱(chēng)零售市場(chǎng)。2、銀行同業(yè)間的外匯市場(chǎng)3、銀行與中央銀行之間的外匯交易(二)以外匯交易的組織形式劃分1、有形市場(chǎng)。有形市場(chǎng)是指具體存在的外匯交易場(chǎng)所2、無(wú)形市場(chǎng)。無(wú)形市場(chǎng)又稱(chēng)抽象的外匯市場(chǎng),是指無(wú)固定的具體外匯交易場(chǎng)所,3、按政府對(duì)市場(chǎng)交易的干預(yù)程度不同官方外匯市場(chǎng):指受所在國(guó)家政府控制、按照中央銀行或外匯管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的官方匯率進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)的外匯市場(chǎng)。自由外匯市場(chǎng):指不受所在國(guó)家政府控制、基本按照市場(chǎng)供求規(guī)律形成的匯率進(jìn)行交易的外匯市場(chǎng)。外匯黑市:在外匯管制比較嚴(yán)格、不允許自由外匯市場(chǎng)合法存在的國(guó)家所出現(xiàn)的非法的外匯市場(chǎng),4、按外匯買(mǎi)賣(mài)交割期限的不

3、同即期外匯市場(chǎng)遠(yuǎn)期外匯交易外幣期貨市場(chǎng),四、外匯交易市場(chǎng)的作用1、清算作用2、授信作用3、套期保值作用4、投機(jī)作用5、蓄水池作用6、晴雨表作用,五、世界主要外匯市場(chǎng)(一)倫敦外匯市場(chǎng)(二)紐約外匯市場(chǎng)(三)東京外匯市場(chǎng)(四)蘇黎世外匯市場(chǎng)(五)新加坡外匯市場(chǎng)(六)香港外匯市場(chǎng),六、國(guó)際外匯交易市場(chǎng)的特征1、無(wú)形市場(chǎng)成為市場(chǎng)的主體2、外匯市場(chǎng)連成一個(gè)統(tǒng)一的整體,形成全球的連鎖交易。,,3、由于現(xiàn)代通訊事業(yè)發(fā)達(dá),各市場(chǎng)之間的匯率差別很小。4、匯率變動(dòng)頻繁,幅度很大5、外匯市場(chǎng)與資本市場(chǎng)融為一體,交易額大大超過(guò)經(jīng)濟(jì)交易的需要。,第二節(jié)外匯業(yè)務(wù),一、即期外匯交易(SpotExchangeTransac

4、tions)(一)概念外匯買(mǎi)賣(mài)雙方以外匯市場(chǎng)的當(dāng)日價(jià)格達(dá)成交易,并在成交的當(dāng)天或成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯交易。VALTODVALTOMVALSP當(dāng)天第一個(gè)營(yíng)業(yè)日第二個(gè)營(yíng)業(yè)日,,,,,(二)即期匯率的選擇和計(jì)算1、即期匯率的選擇外匯市場(chǎng)的幾種西方貨幣即期匯率:GBP/USD=1.5800/10USD/CHF=2.0300/10USD/JPY=144.20/30(1)寫(xiě)出美元對(duì)瑞士法郎的美元買(mǎi)入價(jià)格2.0300(2)寫(xiě)出美元兌日元匯率的美元賣(mài)出價(jià)格144.30(3)某客戶要求將100萬(wàn)英鎊兌換美元,按即期匯率,能夠得到多少美元?1.5800,2、套算匯率規(guī)則:標(biāo)價(jià)法相同,交叉相除;標(biāo)價(jià)法不

5、同,同邊相乘。例1:USD/CHF=1.8165/80USD/HKD=7.7450/60問(wèn):某公司以港幣買(mǎi)進(jìn)瑞郎支付貨款,CHF/HKD的匯價(jià)是多少?瑞郎買(mǎi)入價(jià)(港幣賣(mài)出價(jià))瑞郎賣(mài)出價(jià)(港幣買(mǎi)入價(jià))該公司應(yīng)使用瑞郎的賣(mài)出價(jià),即4.2642,例2:已知GBP/USD=1.5825/34AUD/USD=0.7310/15求:GBP/AUD英鎊的買(mǎi)入價(jià)(澳元的賣(mài)出價(jià))英鎊賣(mài)出價(jià)(澳元買(mǎi)入價(jià))GBP/AUD=2.1634/61,例3:GBP/USD=1.5825/34USD/JPY=120.61/71求:GBP/JPY英鎊買(mǎi)入價(jià)(日元賣(mài)出價(jià))=1.5825120.61=190.87英鎊的賣(mài)出價(jià)(日元買(mǎi)

6、入價(jià))=1.5834120.71=191.13GBP/JPY=190.87/191.13,二、遠(yuǎn)期外匯交易,(一)概念外匯交易雙方達(dá)成交易后即簽訂外匯交易合同,并根據(jù)合同規(guī)定的匯率、幣種、金額和約定的日期辦理交割的外匯交易。分類(lèi):1、固定交割日期的遠(yuǎn)期外匯交易2、確定交割月份的遠(yuǎn)期外匯交易3、未確定交割日期的遠(yuǎn)期外匯交易,(二)遠(yuǎn)期匯率的決定年升(貼)水=遠(yuǎn)期匯率-即期匯率=即期匯率兩國(guó)貨幣利差月升(貼)水=即期匯率兩國(guó)貨幣利差12n月升(貼)水=即期匯率兩國(guó)貨幣利差12月數(shù)升貼水多指一個(gè)月或幾個(gè)月的。,(三)遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法(1)平白遠(yuǎn)期匯率直接標(biāo)出遠(yuǎn)期匯率。如日元對(duì)美元1個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為

7、121.30。(2)遠(yuǎn)期差價(jià):A只報(bào)出遠(yuǎn)期升貼水額。升貼水以一國(guó)貨幣單位的百分位來(lái)表示。如美元的百分位為美分(penny),瑞士法郎的百分位為生丁(centime)。少數(shù)情況下,如果一國(guó)貨幣面值較低,則直接以貨幣單位作為升貼水的單位,如日元。,直接標(biāo)價(jià)法下:外匯升水:遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水外匯貼水:遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-貼水間接標(biāo)價(jià)法下:外匯升水:遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水外匯貼水:遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+(-)升(貼)水,多倫多外匯市場(chǎng)即期匯率USD1=CAD1.7814/1.78843個(gè)月遠(yuǎn)期美元升水CAD0.06/0.10由于美元為外匯,在直接標(biāo)價(jià)法下外匯升水,遠(yuǎn)期匯率

8、的計(jì)算方法為即期匯率加上外匯升水。1.78141.7884+0.00060.00101.78201.7894,倫敦外匯市場(chǎng)即期匯率GBP1=USD1.4608/1.46683個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊貼水0.09/0.07美分美元為外匯,美元升水,間接標(biāo)價(jià)法下外匯升水,遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算為即期匯率減去外匯升水1.46081.4668-0.00090.00071.45991.4661,B、用點(diǎn)數(shù)表示在國(guó)際金融市場(chǎng)上,匯水的標(biāo)出通常并不注明升水、貼水,其升貼水是通過(guò)匯水的排列方式和標(biāo)價(jià)法的差異來(lái)判斷的。在直接標(biāo)價(jià)法下:匯水的排列方式為前小后大,為升水;前大后小為貼水。在間接標(biāo)價(jià)法下:匯水的排列方式前小后大,為貼水,

9、前大后小為升水。規(guī)則:點(diǎn)數(shù)前小后大往上加,前大后小往下減,若:即期匯率:USD1=HKD7.8000/30,1個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為70/85,則:遠(yuǎn)期匯率=7.80007.8030+70+857.80707.8115即:USD1=HKD7.8070/7.8115,,,若:即期匯率:USD1=HKD7.8000/301個(gè)月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)為85/70,則:遠(yuǎn)期匯率=7.80007.8030-85-707.79157.7960即:USD1=HKD7.7915/7.7960,,,(四)遠(yuǎn)期外匯交易的運(yùn)作與即期交易基本相似。也是經(jīng)詢(xún)價(jià)、報(bào)價(jià)、協(xié)商后成交。不同的是成交后簽訂遠(yuǎn)期外匯交易合同。內(nèi)容包括:交易雙方的全稱(chēng)、

10、交易貨幣種類(lèi)、成交匯率、交易期限和交割日期等。,1、不同外幣之間的遠(yuǎn)期匯率折算(1)已知美元標(biāo)價(jià)法和非美元標(biāo)價(jià)法下即期匯率與遠(yuǎn)期匯率差價(jià),求某一基準(zhǔn)貨幣與另一標(biāo)價(jià)貨幣之間的遠(yuǎn)期匯率:同邊相乘已知:即期匯率遠(yuǎn)期匯率USD/CHF1.4860/7037/28GBP/USD1.6400/108/16求:GBP/CHF的一個(gè)月遠(yuǎn)期匯率,STEP1:計(jì)算USD/CHF1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率:1.48601.4870-0.00370.00281.48231.4842STEP2:計(jì)算GBP/USD1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率:1.64001.6410+0.00080.00161.64081.6426,STEP3:計(jì)算GBP/CH

11、F1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率因?yàn)椋篣SD/CHF=1.4823/1.4842GBP/USD=1.6408/1.6426所以:GBP/CHF=1.48231.6408/1.48421.6426=2.4322/2.4379,(2)基準(zhǔn)貨幣相同,標(biāo)價(jià)貨幣不同,求標(biāo)價(jià)貨幣間的遠(yuǎn)期匯率:交叉相除已知:即期匯率3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率USD/CHF1.4860/7055/44USD/JPY114.00/10218/208求:CHF/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率,STEP1:計(jì)算USD/CHF3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率:1.48601.4870-0.00550.00441.48051.4826STEP2:計(jì)算USD/JPY3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率:114.0

12、0114.10-2.182.08111.82112.02STEP3:CHF/JPY=(USD/JPY)/USD/CHF=(111.821.4826)/(112.021.4805)=75.4216/75.6632,2、從事期匯交易的主要?jiǎng)訖C(jī):(1)套期保值(Hedge)),又稱(chēng)抵補(bǔ)保值。是指預(yù)計(jì)將來(lái)某一時(shí)間要支付或收入一筆外匯時(shí),買(mǎi)入或賣(mài)出同等金額的遠(yuǎn)期外匯,以避免因匯率波動(dòng)而造成經(jīng)濟(jì)損失的行為。,德出口公司3月1日與美進(jìn)口商簽訂出口合同價(jià)值150萬(wàn)歐元,以美元計(jì)價(jià)付款。合同期三個(gè)月,6月1日付款提貨,按即期匯率1歐元=0.8420美元計(jì)算,價(jià)值126.3萬(wàn)美元。但德國(guó)公司為避免美元貶值的風(fēng)險(xiǎn),

13、以簽約當(dāng)時(shí)的遠(yuǎn)期匯率賣(mài)出未來(lái)將收入的126.3萬(wàn)美元。當(dāng)時(shí)三個(gè)月遠(yuǎn)期美元貼水80個(gè)點(diǎn),即三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率1歐元=0.8500美元,按此價(jià)格,6月1日公司能收回148.59萬(wàn)歐元。和預(yù)計(jì)的出口收入150萬(wàn)歐元比少收入1.41萬(wàn)歐元。但如果不做遠(yuǎn)期,6月1日美元貶值1歐元=0.8886美元,則126.3美元只能收回142.13萬(wàn)歐元,比原計(jì)劃少收入7.87萬(wàn)歐元。EUR1=USD0.8420EUR1=USD0.8500EUR150=USD126.3EUR148.59=USD126.3,,,,(2)投機(jī)獲利。外匯投機(jī)(ExchangeSpeculation)是根據(jù)對(duì)外匯匯率變動(dòng)的預(yù)測(cè),有意持有外匯的多

14、頭或空頭,希望利用匯率變動(dòng)從中牟利。賣(mài)空:先賣(mài)后買(mǎi)。當(dāng)投機(jī)者預(yù)期貨幣匯率將下浮,就在期匯市場(chǎng)上賣(mài)出遠(yuǎn)期貨幣,到期若匯率下浮,投機(jī)者就按下浮的匯率買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)匯來(lái)交割期匯,賺取投機(jī)利潤(rùn)。買(mǎi)空:先買(mǎi)后賣(mài)。當(dāng)投機(jī)者與其某種貨幣匯率將上浮,則買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期貨幣,到期若匯率上浮,就可以按上升后的匯率賣(mài)出現(xiàn)匯,用以交割期匯,賺取投機(jī)利潤(rùn)。投機(jī)的實(shí)質(zhì)是持有多頭或空頭。,投機(jī)交易與保值交易的區(qū)別:1、投機(jī)沒(méi)有實(shí)際的商業(yè)或金融交易基礎(chǔ),交易的目的不是為了商業(yè)或金融業(yè)務(wù),而單純是為了賺錢(qián)。2、投機(jī)交易在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出時(shí),并非有實(shí)際數(shù)額的資金。3、投機(jī)交易在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上起著微妙的平衡作用。,三、套匯和套利,(一)套匯交易(Arb

15、itrage)1、概念:利用不同外匯市場(chǎng)同一時(shí)點(diǎn)的匯率差賤買(mǎi)貴賣(mài),賺取匯率差的一種外匯交易活動(dòng)。特點(diǎn):(1)參與者是世界上大的商業(yè)銀行和大商家。(2)套匯手段現(xiàn)代化。(3)交易數(shù)額巨大。(4)套匯風(fēng)險(xiǎn)小、成交機(jī)會(huì)少。,2、套匯交易的運(yùn)作(1)直接套匯(DirectArbitrage),又稱(chēng)兩地套匯。是利用兩個(gè)不同外匯市場(chǎng)上匯率的差異,賤買(mǎi)貴賣(mài)賺取差價(jià)的外匯交易活動(dòng)。香港市場(chǎng):1美元=7.7804/7.7814港元紐約市場(chǎng):1美元=7.7824/7.7834港元可見(jiàn),美元在香港市場(chǎng)比在紐約市場(chǎng)便宜,可在香港市場(chǎng)買(mǎi)入美元,再在紐約市場(chǎng)賣(mài)出,頃刻可以獲得0.01285%的利潤(rùn)。即:,(2)間接套匯(

16、IndirectArbitrage),又稱(chēng)三地或多地套匯。是利用三個(gè)不同的外匯市場(chǎng)或多個(gè)不同的外匯市場(chǎng)的匯率差異,賤買(mǎi)貴賣(mài),賺取匯率差價(jià)的外匯交易活動(dòng)。間接套匯的前提是三地存在匯率差異。,套算比較法:紐約外匯市場(chǎng)1美元=1.9100/1.9110瑞士法郎蘇黎世市場(chǎng)1英鎊=3.0790/3.0800瑞士法郎倫敦外匯市場(chǎng)1英鎊=1.7800/1.7810美元據(jù)蘇黎世和倫敦市場(chǎng)套算可得:1美元=1.7288/1.7303瑞士法郎(1美元=3.07901.7810/3.08001.7800)與紐約市場(chǎng)1美元=1.9100/1.9110瑞士法郎相比,存在差價(jià),可以套匯。套利者在紐約市場(chǎng)賣(mài)1美元得1.91

17、00瑞郎,再在蘇黎世賣(mài)瑞郎買(mǎi)英鎊,得1.9100(1/3.0800)英鎊,再在倫敦市場(chǎng)將英鎊賣(mài)掉,得1.9100(1/3.0800)1.7800=1.1038317美元,這樣通過(guò)套利1美元賺得0.1038317美元的利潤(rùn)。,(二)套利交易(InterestArbitrage)1、概念:也叫利息套匯。是利用兩個(gè)不同國(guó)家金融市場(chǎng)的市場(chǎng)短期利率差異,將資金從利率低的國(guó)家調(diào)往利率高的國(guó)家,以賺取利率差額的外匯交易。2、運(yùn)作(1)非拋補(bǔ)套利不考慮匯率變化,將投資資金從低利率國(guó)家轉(zhuǎn)移到高利率國(guó)家進(jìn)行投資,可賺取兩個(gè)市場(chǎng)的利率差額。如三個(gè)月美國(guó)國(guó)庫(kù)券年利率為15%,同期德國(guó)三個(gè)月國(guó)庫(kù)券利率11%。德國(guó)投資者

18、歐元兌換成美元購(gòu)買(mǎi)美國(guó)債券,可得4%的差價(jià)收入。,(2)拋補(bǔ)套利在實(shí)際中由于匯率的變動(dòng),高利率國(guó)家的貨幣往往貼水,投資者在賺取利差收入的同時(shí)要面臨匯率變動(dòng)的損失。因此,套利交易常常與掉期交易結(jié)合在一起。套利者把資金從利率低的國(guó)家調(diào)往利率高的國(guó)家的同時(shí),還通過(guò)外匯市場(chǎng)賣(mài)出遠(yuǎn)期高利率的貨幣,以防匯率風(fēng)險(xiǎn)。,美短期存款利率為年利10%,英同類(lèi)存款利率為8%。英一投資者有100萬(wàn)英鎊在英國(guó)存六個(gè)月后可得104萬(wàn)英鎊。若即期匯率GBP1=USD1.67,將100萬(wàn)英鎊投資于美國(guó)半年后可得175.35萬(wàn)美元(1001.6710%126)。若匯率不變,該投資者可從美國(guó)市場(chǎng)的105萬(wàn)英鎊(175.35/1.6

19、7),比在英國(guó)多得1萬(wàn)英鎊。但若半年后匯率變?yōu)镚BP1=USD1.7034,則175.35萬(wàn)美元只能換回102.94萬(wàn)英鎊,比在英國(guó)少的1.06萬(wàn)英鎊??梢?jiàn)進(jìn)行套利的必要條件是兩地利差大于高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水率。在資金調(diào)往高利率貨幣的同時(shí),套利者應(yīng)在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出遠(yuǎn)期高利率貨幣,以避免匯率風(fēng)險(xiǎn),即做抵補(bǔ)套利。,四、擇期交易(OptionalForwardDeals)(一)含義買(mǎi)賣(mài)雙方在訂立合約時(shí),事先確定了交易價(jià)格和期限,但訂約人可在這一期限內(nèi)的任何日期買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的外匯。即交割日不固定的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài),稱(chēng)為擇期交易。在遠(yuǎn)期外匯交易中,匯率、金額和交割日在交易合同中是固定的,對(duì)于利用這種交

20、易的進(jìn)出口商來(lái)說(shuō),必須確切地知道他在什么日期收到外匯或需要支付外匯,而事實(shí)上許多進(jìn)出口商不能確切知道,此時(shí),它們希望不要固定的交割日期,但要固定匯率,就產(chǎn)生了擇期交易。,(二)擇期交易的匯率擇期交易在交割日上對(duì)客戶有利。而對(duì)銀行不利,因此,銀行在擇期交易中使用的是對(duì)客戶相對(duì)不利的匯率。當(dāng)銀行賣(mài)出的擇期外匯升水時(shí),擇期交易使用的是擇期最后一天的匯率;若賣(mài)出的擇期外匯貼水,則使用的是擇期開(kāi)始第一天的匯率。當(dāng)銀行買(mǎi)入的擇期外匯升水時(shí),擇期使用的匯率是第一天的匯率;若買(mǎi)入的擇期外匯貼水時(shí),則使用的是擇期最后一天的匯率。,例1:USD/CHF即期匯率3個(gè)月遠(yuǎn)期6個(gè)月遠(yuǎn)期1.8100/10300/2905

21、90/580某客戶要求買(mǎi)入瑞郎,擇期從即期到6個(gè)月,如何選擇匯率?3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率=1.8100/10—300/290=1.7800/1.78106個(gè)月遠(yuǎn)期匯率=1.8100/10-590/580=1.7510/30銀行賣(mài)瑞郎,買(mǎi)入美元,3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為1.7800,6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為1.7510。遠(yuǎn)期匯率對(duì)銀行最有利,因此銀行報(bào)價(jià)1.7510。,五、掉期交易,1、含義又稱(chēng)時(shí)間套匯。是利用外匯市場(chǎng)上不同時(shí)間的匯率差異,買(mǎi)入或賣(mài)出某種貨幣的同時(shí),賣(mài)出或買(mǎi)入交割時(shí)間不同的等額同種貨幣的外匯交易。,2、主要方式:(1)即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易在買(mǎi)入或賣(mài)出某種即期外匯的同時(shí),賣(mài)出或買(mǎi)入等額同種遠(yuǎn)期外匯。(2)

22、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易在買(mǎi)入或賣(mài)出一種貨幣遠(yuǎn)期外匯的同時(shí),賣(mài)出或買(mǎi)入等額同種交割期限不同的的遠(yuǎn)期外匯。(3)即期對(duì)即期的掉期交易買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一筆即期貨幣的同時(shí),賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)另一筆同種貨幣的即期。兩種即期交易的區(qū)別在于它們的交割日期不同。根據(jù)交割日的不同可以分為今日對(duì)明日掉期,明日對(duì)次日掉期以及即期對(duì)次日掉期。,第三節(jié)進(jìn)出口報(bào)價(jià),一、合理運(yùn)用買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)(一)本幣折算外幣時(shí),應(yīng)該用買(mǎi)入價(jià)已知:1美元=7.7890/7.7910港元某港商出口機(jī)床底價(jià)為100000港元,現(xiàn)外商要求以美元報(bào)價(jià)。港商按買(mǎi)入價(jià)折算:1000007.7890=12838.6美元如按賣(mài)出價(jià):1000007.7910=12835.

23、32美元原理:出口商原收本幣,先改收外幣,則需將外幣賣(mài)給銀行換回原本幣。出口商賣(mài)出外幣,即銀行的買(mǎi)入,故按買(mǎi)入價(jià)折算。,(二)外幣折算本幣時(shí)用賣(mài)出價(jià)出口商品底價(jià)原為外幣,現(xiàn)改為本幣報(bào)價(jià)時(shí),應(yīng)用賣(mài)出價(jià)折算。已知:1美元=7.7890/7.7910港元某港商出口服裝每件底價(jià)為100美元,現(xiàn)外商要求改用港元報(bào)價(jià),港商按外匯賣(mài)出價(jià)報(bào)價(jià)1007.7910=779.1港元,如按買(mǎi)入價(jià)報(bào)價(jià)僅報(bào)778.9港元。原理:出口商原收外幣,現(xiàn)改收本幣,則需以本幣向銀行買(mǎi)回原外幣。出口商的買(mǎi)入,即銀行的賣(mài)出,故按賣(mài)出價(jià)折算。,(三)以一種外幣折算另一種外幣,按國(guó)際外匯市場(chǎng)牌價(jià)折算無(wú)論是直接標(biāo)價(jià)還是間接標(biāo)價(jià)的牌價(jià),外匯市

24、場(chǎng)所在國(guó)家的貨幣均視為本幣。如將外幣折算本幣,用賣(mài)出價(jià);如將本幣折外幣,均用買(mǎi)入價(jià)。上述原則既適用于即期匯率,也適用于遠(yuǎn)期匯率。,已知:香港市場(chǎng):1美元=7.7800/7.7820港元紐約市場(chǎng):1美元=7.7850/7.7880港元美元與港元的相互折算方法如下:1、根據(jù)香港市場(chǎng)(直接標(biāo)價(jià)法)的牌價(jià)1美元折港元:17.7820=7.7820港元1港元折美元:17.7800=0.1285美元2、根據(jù)紐約市場(chǎng)(間接標(biāo)價(jià)法)的牌價(jià)1港元折美元:17.7850=0.1285美元1美元折港元:17.7880=7.7880港元,二、匯率表中的遠(yuǎn)期貼水(點(diǎn))數(shù),可作為延期收款的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在我方出口貿(mào)易中,進(jìn)口商

25、延期付款條件下,要求我方以?xún)煞N外幣報(bào)價(jià)。若甲幣為升水,乙?guī)艦橘N水時(shí),若以甲幣報(bào)價(jià),應(yīng)按原價(jià)報(bào)出;如以乙?guī)艌?bào)價(jià),則按匯率表中乙?guī)艑?duì)甲幣貼水后的實(shí)際匯率報(bào)出。,已知紐約外匯市場(chǎng):即期匯率3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率美元/瑞士法郎1.6030/40貼水1.25-1.35生丁某公司向美國(guó)出口機(jī)床,即期付款每臺(tái)報(bào)價(jià)2000美元,現(xiàn)美進(jìn)口商要求該公司以瑞郎報(bào)價(jià),并于貨物發(fā)運(yùn)后三個(gè)月付款,問(wèn)應(yīng)報(bào)多少瑞郎?3個(gè)月遠(yuǎn)期美元匯率=1.6030/40+0.0125/0.0135=1.6155/1.6175因使用的是紐約外匯市場(chǎng)價(jià)格,美元視為本幣,瑞郎為外幣,根據(jù)本幣折外幣按買(mǎi)入價(jià)折合的原則,應(yīng)報(bào)瑞郎=美元原報(bào)價(jià)美元/瑞郎3個(gè)月遠(yuǎn)

26、期匯率買(mǎi)入價(jià)=20001.6175=3235瑞士法郎。,三、在一軟一硬兩種貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)中,遠(yuǎn)期匯率是確定接受軟貨幣加價(jià)幅度的依據(jù)。在進(jìn)口業(yè)務(wù)中,從簽訂合同到付出外匯需3個(gè)月時(shí)間,國(guó)外出口商以硬軟兩種貨幣報(bào)價(jià),以軟貨幣報(bào)價(jià)的加價(jià)幅度,不能超過(guò)該貨幣與相應(yīng)貨幣的遠(yuǎn)期匯率,否則我可接受硬幣報(bào)價(jià)。,已知蘇黎世外匯市場(chǎng):即期匯率3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率美元/瑞郎2.00001.950某公司從瑞士進(jìn)口機(jī)械零件,3個(gè)月后付款,每個(gè)零件瑞士出口商報(bào)價(jià)100瑞郎,如該公司要求瑞士出口商以美元報(bào)價(jià),擇期報(bào)價(jià)水平不能超過(guò)瑞郎兌美元的個(gè)月遠(yuǎn)期匯率,即1001.95=51.3美元。如果瑞士出口商以美元報(bào)價(jià),每個(gè)零件超過(guò)51.3美元,則該公司不應(yīng)接受,仍接受100瑞郎的報(bào)價(jià)。,復(fù)習(xí)思考題,1、外匯市場(chǎng)、即期外匯業(yè)務(wù)、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)、套匯、掉期、擇期2、外匯市場(chǎng)的分類(lèi)3、遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法4、套算匯率的計(jì)算方法5、升貼水的計(jì)算6、進(jìn)出口報(bào)價(jià)規(guī)則,

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