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1、2020/8/1,1,真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論,一、經(jīng)濟(jì)波動的一些特征事實(shí) 二、波動理論簡介 三、基本的真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型 四、家庭行為 五、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型的一個特例 六、RBC模型的特例對經(jīng)濟(jì)特征事實(shí)的解釋力 七、對RBC理論的評價 八、RBC理論在中國的運(yùn)用及其局限,2020/8/1,2,一、經(jīng)濟(jì)波動的一些特征事實(shí),經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)出和失業(yè)率方面存在明顯波動。 阿貝爾（Abel）和伯南克（Bernanke）1992年總結(jié)了美國經(jīng)濟(jì)波動的8個特征事實(shí)：,1、經(jīng)濟(jì)的各部門之間產(chǎn)量的變動是相關(guān)的 2、工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)和投資是順周期的，可以同時變動。政府購買也是順周期的。,伯南克,2020/8/1,3,圖1 196

2、62005年美國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 資料來源：IMF。,2020/8/1,4,3、耐用消費(fèi)品有強(qiáng)烈的順周期性，投資的變動性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于消費(fèi)。 4、就業(yè)是順周期的，失業(yè)是逆周期的。 5、實(shí)際工資和勞動生產(chǎn)率是順周期的，盡管實(shí)際工資只是輕微的順周期。 6、貨幣供給和股票價格是順周期的，而且是超前的。(我國的實(shí)際GDP和貨幣供給的波動，見WORD文件) 7、通貨膨脹率和利率是順周期的，而且是滯后的。(我國的實(shí)際GDP和通脹率的波動，見WORD文件) 8、實(shí)際利率是非周期性的。 中國經(jīng)濟(jì)周期波動的特征事實(shí)（見WORD文件),2020/8/1,5,二、波動理論簡介,波動理論從某種意義上可以被劃分為兩類：

3、 一類把經(jīng)濟(jì)周期看作經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)在缺陷的一種外在表現(xiàn)。 因?yàn)槭袌鰴C(jī)制存在著種種不完善和摩擦（如價格粘性、金融部門低效等），從而導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)不能實(shí)現(xiàn)理想的就業(yè)和產(chǎn)出水平，出現(xiàn)衰退。存在名義擾動，以及工資、物價不能對這些擾動進(jìn)行完整的調(diào)整，即貨幣沖擊是波動的主要原因。凱恩斯的產(chǎn)出決定模型屬于這一類。 另一類把經(jīng)濟(jì)周期看作是經(jīng)濟(jì)對不可避免的沖擊作出的最優(yōu)反應(yīng)。 初始沖擊一般是在一個有效的市場機(jī)制下借助跨期替代效應(yīng)得以放大的。技術(shù)沖擊、政府購買等真實(shí)擾動被認(rèn)為是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)波動的最主要的原因。如實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論。,2020/8/1,6,真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論簡介： 20世紀(jì)80年代，愛德華普雷斯科特(Ed

4、ward Prescott)、基德蘭德（F.E.Kydland）等人基于瓦爾拉斯經(jīng)濟(jì)的拉姆齊模型提出了真實(shí)商業(yè)周期理論（Real Business Cycle Theory）。該模型對拉姆齊模型進(jìn)行兩個方面的修改：在拉姆齊模型中加入了真實(shí)擾動（技術(shù)和政府購買）；考慮了就業(yè)變動。 該理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動主要是由一些對經(jīng)濟(jì)持續(xù)的實(shí)際沖擊引起的。實(shí)際沖擊包括大規(guī)模的隨機(jī)技術(shù)進(jìn)步或生產(chǎn)率的波動，這種波動引起相對價格波動，理性的經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人通過改變他們的勞動供給和消費(fèi)來對相對價格波動作出反應(yīng)，從而引起產(chǎn)出和就業(yè)的周期性波動。 在解釋經(jīng)濟(jì)周期時，凱恩斯主義學(xué)派、貨幣主義學(xué)派和新古典學(xué)派都將經(jīng)濟(jì)波動放在短期、放在

5、總需求的變動上，并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的長期增長趨勢取決于資源、技術(shù)等實(shí)際因素，是平穩(wěn)增長的。與此相反，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，技術(shù)進(jìn)步將會改變增長路徑，經(jīng)濟(jì)不再回到以前的增長趨勢上。GDP的波動實(shí)際上是增長趨勢自身的波動，而不是短期產(chǎn)出圍繞趨勢產(chǎn)出上下波動。增長趨勢和周期波動都來源于技術(shù)等因素的沖擊。,2020/8/1,7,,2004年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者：挪威的基德蘭德和美國的普雷斯科特， “他們在動態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域做出了貢獻(xiàn)：經(jīng)濟(jì)政策的時間連貫性和商業(yè)周期的驅(qū)動力量”。,芬恩基德蘭德和愛德華普雷斯科特,芬恩基德蘭德(Finn E.Kydland)：1968年從挪威經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院畢業(yè)，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士

6、；1973從匹茲堡的卡內(nèi)基-梅隆大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位?，F(xiàn)任卡內(nèi)基-梅隆大學(xué)和加利福尼亞大學(xué)圣巴巴拉校區(qū)教授，以及德拉斯儲備銀行和克里蘭儲備銀行的副研究員。研究領(lǐng)域：經(jīng)濟(jì)周期、貨幣和財政政策、勞動經(jīng)濟(jì)學(xué)。,愛德華普雷斯科特(Edward Prescott)：1962年畢業(yè)于Swarthmore學(xué)院，獲數(shù)學(xué)學(xué)士；1967年獲卡內(nèi)基-梅隆大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。1967-1971年，在賓夕法尼亞大學(xué)任助教；1971-1980年期間，普雷斯科先后擔(dān)任卡內(nèi)基-梅隆大學(xué)的助教、副教授和教授；1980-1998年，擔(dān)任明尼蘇達(dá)大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授；1998-1999年，成為芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授；1999-2003

7、年，重返明年蘇達(dá)大學(xué)任教；2003年以后，普雷斯科特一直執(zhí)教于亞歷桑那大學(xué)?，F(xiàn)在任亞利桑那大學(xué)教授、聯(lián)邦儲備銀行明尼阿波利斯分行的高級顧問。研究領(lǐng)域：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、一般均衡理論與應(yīng)用、收入差別與計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。,2020/8/1,8,三、基本的真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型,該模型是拉姆齊模型的離散時間的變體。經(jīng)濟(jì)由大量相同的家庭和廠商組成，家庭永久存在。,生產(chǎn)函數(shù)是柯布道格拉斯形式,資本積累,勞動和資本的報酬是各自的邊際產(chǎn)品。t期的真實(shí)工資和真實(shí)利率分別為：,人口以外生的速率n增長，則t時的人口Nt為：,2020/8/1,9,代表性家庭最大化如下的效用函數(shù)的期望值：,瞬時效應(yīng)函數(shù)采用對數(shù)線性形式，并有兩個自變量：每個家庭成員的平均消費(fèi)，c=C/N;家庭每個成員的平均閑暇(1-l)，l=L/N。,真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型技術(shù)進(jìn)步率為g，并且受到隨機(jī)擾動的影響。,模型假設(shè)政府購買的趨勢增長率等于（n+g），并且受到隨機(jī)擾動的影響。,