3600 我國中小企業(yè)融資環(huán)境與對策研究,我國,中小企業(yè),融資,環(huán)境,對策,研究,鉆研 我國中小企業(yè)融資環(huán)境與對策研究開題報告一、 選題意義改革開放近 30 年來，隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和完善，我國中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的重要地位和作用日益受到社會各界的廣泛認同。據(jù)統(tǒng)計，目前我國民營中小企業(yè)已經(jīng)超過 2000 萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的 99％，從業(yè)人員近 2 億人，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占 74%和46%。但是，民營中小企業(yè)融資難的問題表現(xiàn)得十分突出，并且成為制約民營企業(yè)進一步發(fā)展的重要障礙。據(jù)調(diào)查資料顯示，在國有商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款中，民營中小企業(yè)僅占了約 20%，80%的民營中小企業(yè)貸款難，并且因資金短缺，缺乏后繼供給而嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展，在停產(chǎn)的民營中小企業(yè)中，47%的企業(yè)是因為資金短缺造成的。因此，探討我國民營中小企業(yè)融資難的原因，研究解決問題的對策對我國民營中小企業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展都具有重要的現(xiàn)實意義。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資金緊張時常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業(yè)還可以通過公開發(fā)行股票和債券形式從社會籌集所需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風險高，經(jīng)營管理水平低，信用程度低，擔保抵押難，使之在間接融資市場，或是直接融資市場，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時，銀行的“惜貸”對中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當前中小企業(yè)最突出的問題。目前國內(nèi)許多學者在這一點上進行了詳盡的分析研究，提出了許多可供參考的意見，主要表現(xiàn)為內(nèi)部和外部的原因，比如說外部原因有以下幾方面，銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為；國家財政、貨幣、稅收政策等因素的影響；銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小企業(yè)貸款的信心；銀行貸款激勵機制不健全增加了中小民營企業(yè)貸款的難度；資本市場門檻過高使中小民營企業(yè)失去了融資的機會；社會服務體系不完善，制約了中小民營企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。內(nèi)部原因有以下幾方面，內(nèi)源融資不足；信息不透明，產(chǎn)權不明晰；財務管理不規(guī)范降低了融資的資信度；整體素質不高失去了融資的吸引力。文章深入分析了民營中小企業(yè)所面臨的貸款難、擔保難、債券發(fā)行難、民間貸款難等融資方面的困難，從企業(yè)管理水平、社會信用環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結構、銀行經(jīng)營定位、信貸管理體制、社會服務等方面著手，分析民營中小企業(yè)融資難的深層原因，探討如何通過提高民營中小企業(yè)的自身素質、健全金融服務和加大政府政策支持，切實解決民營中小企業(yè)融資中遇到的一些實際問題。改革開放至今，民營中小企業(yè)經(jīng)過長足的發(fā)展，作為經(jīng)濟社會發(fā)展不可缺少的組織細胞, 在促進經(jīng)濟發(fā)展、擴大社會就業(yè)、提供社會服務、增加財政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而長期以來，在其發(fā)展過程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問題，這已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸” ，如果克服這一“瓶頸” ，正在引起社會的高度關注，國家應加大對中小企業(yè)融資政策的扶持力度，中小企業(yè)也要認真分析自己的資金結構，充分了解籌資渠道和資本市場，找準融資面臨的具體困難，盡可能創(chuàng)造條件，找到對策，充分發(fā)揮中小企業(yè)在國民經(jīng)營中不可或缺的作用。本文通過對中小企業(yè)的現(xiàn)狀調(diào)查，從企業(yè)自身、金融體系、政府和社會等方面分析了中小企業(yè)融資難的原因，并提出了相應的解決措施，但是，隨著社會主義市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展和各項制度的不斷完善，隨著國際國內(nèi)環(huán)境的不斷變化，中小企業(yè)融資難的問題也將出現(xiàn)新的情況和特點，我們要與時俱進，發(fā)現(xiàn)新問題，研究新對策，從而促進我國中小企業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。二、 論文提綱1.中小企業(yè)融資環(huán)境2.中小企業(yè)融資困難的原因分析3.解決我國中小企業(yè)融資困難的對策三、研究方法本文主要是采用比較法和觀察法對中小企業(yè)的融資環(huán)境進行分析研究，并在理論指導下，對其存在的原因進行了深刻剖析，提出其改善融資環(huán)境的方法和建議。四、參考文獻1.高巍，李煒；淺談我國中小企業(yè)的融資問題，哈爾濱商業(yè)大學學報，2007， （2）2.付振萍；淺探中小民營企業(yè)融資難的原因及對策，中國管理信息化，2007.43.傅承濤；民營中小企業(yè)融資難的原因分析與對策研究， 《商場現(xiàn)代化》2007年4.彭十一；我國中小企業(yè)融資難的原因與對策，財會通訊， 2007 年第 2 期5.杜麗娜，楊淑君；我國中小企業(yè)融資難的原因及對策分析，湖北經(jīng)濟學院學報 2007 年 3 月6.李凡；我國民營中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策研究， 《商場現(xiàn)代化》2007.１7.王晨光；民營中小企業(yè)融資問題研究，武漢冶金管理干部學院學報，2007.38.鐘菁，陳建軍；民營中小企業(yè)融資難問題的探討，湖南有色金屬，2007.69.鐘兵；中小企業(yè)融資難的成因分析與對策研究， 《當代經(jīng)濟》2007 年第 11 期10.張景安；風險企業(yè)與融資技巧，北京:中國金融出版社， 200511.趙澤斌；王?。何覈行∑髽I(yè)的融資現(xiàn)狀及發(fā)展策略研究，企業(yè)經(jīng)濟，200112.賈森祥；探索中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及發(fā)展策略研究，農(nóng)村金融研究，200313.吳敬璉；發(fā)展中小企業(yè)是中國的大戰(zhàn)略，宏觀經(jīng)濟研究，2005我國中小企業(yè)融資環(huán)境的優(yōu)化與對策研究摘 要: 改革開放至今，民營中小企業(yè)經(jīng)過長足的發(fā)展，作為經(jīng)濟社會發(fā)展不可缺少的組織細胞, 在促進經(jīng)濟發(fā)展、擴大社會就業(yè)、提供社會服務、增加財政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而長期以來，在其發(fā)展過程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問題，這已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸” 。因此中小企業(yè)在獲得發(fā)展所需資金的來源上很難與其在國民經(jīng)濟中所處的重要地位相匹配。因此，如何解決中小企業(yè)融資難問題成為政府、企業(yè)和研究學者所共同關注的課題。要破解這一難題，目前必須從政府引導、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、發(fā)展中介服務體系等方面入手。關鍵詞：中小企業(yè)；融資環(huán)境；對策ABSTRACTSince the adoption of China’s opening and reform policies, China’s small and medium sized enterprises have experienced a long-term growth and already become an important part of national economy and a main force to support its rapid and continuous growth. However, for a long time, the sources from which the small and medium enterprises can get the capital for development can not match with the important role they played in the national economy, so how to solve the problem that it’s difficult for the Small and Medium Enterprises to finance has been a very important issue which is concerned by the government, corporations and the scholars. To resolve this problem, the government must guide the establishment of a modern enterprise system intermediary services and other aspects of development.Keywords: Small and Medium Enterprises; financing problem; countermeasures一、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及環(huán)境特點1.1 中小企業(yè)的界定及其特點目前，世界上各個國家對中小企業(yè)的定義并沒有達成共識，但基本上都是以雇員的數(shù)量和行業(yè)為劃分基準。如美國，把“小企業(yè)”定義為“雇員數(shù)量不超過99 人的企業(yè)” ， “中型企業(yè)”為“雇員數(shù)量介于 100 人到 999 人之間的企業(yè)” ，并根據(jù)行業(yè)制定相關的扶持政策。而歐盟最新修訂的有關中小企業(yè)的劃分標準為:職工人數(shù)在 250 人以下，或營業(yè)額不超過 5000 萬歐元，或資產(chǎn)總額不超過 4300萬歐元為“中型企業(yè)”:職工人數(shù)在 50 人以下，或營業(yè)額不超過 1000 萬歐元，或資產(chǎn)總額不超過 1000 萬歐元的為“小型企業(yè)” 。中國為貫徹實施《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》 ，按照法律規(guī)定，國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、財政部和國家統(tǒng)計局于 2003 年研究制訂的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》稱，工業(yè)領域內(nèi)，中小企業(yè)標準為:職工人數(shù) 2000 人以下，或銷售收入 3 億元人民幣以下，或資產(chǎn)總額 4 億元人民幣以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 300 人以上，銷售額 3000 萬元以上，資產(chǎn)總額 4000 萬元以上，其余為小型企業(yè)。1.2 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資金緊張時常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業(yè)還可以通過公開發(fā)行股票和債券形式從社會籌集所需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風險高，經(jīng)營管理水平低，信用程度低，擔保抵押難，使之在間接融資市場，或是直接融資市場，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時，銀行的“惜貸”對中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當前中小企業(yè)最突出的問題。在目前我國政策法律環(huán)境不完善的情況下，中小企業(yè)對自身產(chǎn)權角色轉換和經(jīng)營方式的轉變適應不良。各商業(yè)銀行追捧大型企業(yè)，對大企業(yè)“爭貸” 。與此同時，僵化的信貸體制和滯后的業(yè)務創(chuàng)新，使得缺失誠信的中小企業(yè)與金融機構特別是商業(yè)銀行之間的關系逐漸扭曲。另外，我國資本市場的不盡完善、股票市場的門檻過高，使得經(jīng)營規(guī)模偏小、營運時間較短、市場前景不穩(wěn)定的中小企業(yè)望而卻步。債券市場發(fā)展的相對滯后，在本質上給債券融資帶來一系列扭曲。以上種種原因使得中小企業(yè)的融資環(huán)境惡化、融資渠道不暢，并且普遍面臨著資金匱乏的問題，導致融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要原因。因此，解決中小企業(yè)資金緊張，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，擴大中小企業(yè)融資渠道，促進中小企業(yè)快速健康發(fā)展，成為當前亟待解決的重要問題 ① 。1.3 中小企業(yè)融資環(huán)境及其特點總體上，我國企業(yè)外源融資的結構中，主要以間接貸款為主，其余按順序排列分別是民間融資、股票融資、企業(yè)債融資、私募股權融資。1.銀行貸款。在我國目前資本市場不夠完善的背景下，銀行貸款是企業(yè)最常用的融資渠道。銀行貸款以風險控制為原則，這是由銀行的業(yè)務性質決定的。我國的融資結構基本上偏于間接融資，有 80%左右的資金來自銀行，資本市場占的比例非常小，風險基本集中在銀行。2003 年我國非金融機構貸款融資總額 29936億美元的最高值，近兩年來有所下降。2.股市融資。根據(jù)企業(yè)選擇上市的地點不同，我國企業(yè)股票融資的結構變化呈現(xiàn)如下特點: (1)B 股融資額在 1998 年之前占比較大，之后占比幾乎可以忽略。（2）大部分時間里，國內(nèi)股票融資占據(jù)主導。近幾年，國內(nèi)掀起了海外上市的熱潮。海外融資占比也不斷上升，2005 年達到 82.04%。這與中國經(jīng)濟的持續(xù)走強、中國民營企業(yè)融資的迫切需求、海外上市相對于境內(nèi) A 股上市的簡單程序等因素不無相關。3.發(fā)行債券。我國債券市場中呈現(xiàn)如下特點:一是債券品種結構失衡問題嚴重。在我國債券市場中，國債和金融債占據(jù)了大部分，二者票面總額占比一直在90%以上，截至 2007 年 10 月仍維持在 80%以上的高位。其他多種債券占比很小甚至為零，結構嚴重失衡。二是主要為政府提供融資服務。三是企業(yè)融資雖然有所增長，但仍處于低水平。近幾年，我國企業(yè)債發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L，其在債券總規(guī)模中的占比也有所上升，但仍處于較低水平。短期融資券的產(chǎn)生，將可能在未來改變我國債券結構失衡的問題。4．外商直接投資。外商直接投資一般是指外資參股本土企業(yè)的比例超過 20%甚至 50%以上，對企業(yè)的經(jīng)營管理有影響力和控制權。對于本國企業(yè)而言，吸收外資參股或者被外資并購，是一種融資途徑。由于 A 股市場尚未充分開放，B 股市場多年來一直處于停滯狀態(tài)，通過資本市場獲得外資的渠道還非常有限。一些沒有上市的企業(yè)通過合營和參股的方式吸收的外資金額并沒有超過外商獨資或者外商在中國本土購置房地產(chǎn)等資產(chǎn)的總額。隨著資本市場的對外開放，圍繞上市公司的并購將會取得突破性發(fā)展。最近幾年，我國每年外商直接投資基本保持在500 億美元以上，成為我國許多企業(yè)重要的資金來源。5．民間融資。民間融資在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村廣泛存在。在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，具有相對區(qū)位優(yōu)勢、行業(yè)優(yōu)勢地區(qū)的民間融資也相當活躍。融資主體呈現(xiàn)多元的特點，不僅有個人之間、個人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資，且出資人有工人、干部、工商個體戶、企業(yè)等，涉及面較廣。 《報告》首次正式承認了民間融資的合法性，并且將其定位為正規(guī)金融的補充力量。6．私募股權融資。我國的風險投資業(yè)起步于 20 世紀 80 年代中期，以 1986年國家科委和財政部聯(lián)合幾家股東共同投資設立的中國創(chuàng)業(yè)風險投資公司為標志。90 年代以后快速發(fā)展，1992 年成立國內(nèi)第一家外資風險投資公司 ———美國太平洋風險投資公司。其中，2006 年風險投資資金額達到 143164 億元人民幣，比2005 年增加 22117%。目前在國內(nèi)活躍的股權私募投資機構，絕大部分是國外的私募股權基金。相比較，中資和中外合資的私募股權基金數(shù)量較少、規(guī)模較小，主要以如下四種形式存在: (1)風險投資公司； (2)投資管理公司；(3)中外合資基金；(4) 產(chǎn)業(yè)投資基金。二、我國中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的影響因素分析2.1 外部因素分析(1) 銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為。目前，我國在立法以及在政府制訂政策時，為保持國有企業(yè)的競爭力、保全國有財產(chǎn)，無可避免地歧視非國有經(jīng)濟。我國的中小企業(yè)大部分屬于非國有經(jīng)濟，故首當其沖成為受害者。盡管改革開放以來我國企業(yè)直接融資的范圍和數(shù)量都在不斷地擴大，但是以銀行特別是以四大國有商業(yè)銀行為中介的間接融資，仍然是資本配置的主要方式。四大國有商業(yè)銀行信貸份額占全部的 75%以上。而國有商業(yè)銀行的服務對象主要鎖定在國有經(jīng)濟和大型企業(yè)，對中小企業(yè)辦理信貸業(yè)務時，則會過分謹慎地選擇與甄別信貸對象，采取種種限制條款與防范措施， “惜貸” 、 “畏貸”現(xiàn)象嚴重造成中小企業(yè)難以從此渠道獲得資金。(2)國家財政、貨幣、稅收政策等因素的影響。我國現(xiàn)行的信貸政策與計劃經(jīng)濟體制下以大中型企業(yè)為重點的信貸傾斜政策之間關系仍然密不可分。而且中小企業(yè)稅負過重、上繳比例過高、折舊率過低，這些因素客觀上制約了中小企業(yè)的留利水平和自有資金積累能力的提高，導致企業(yè)難以形成自我積累的融資機制和抵抗融資風險的能力。更重要的是，我國目前利率機制僵化、利率體系不完善。根據(jù)利率風險期限結構理論，風險越大，收益越高，其目的之一就是刺激貸款人的積極性。但是，我國目前尚未推行利率市場化。（3）銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小企業(yè)貸款的信心。中小企業(yè)貸款一般“急、頻、快、小” ，由于貸款頻率高，信貸員工作量大，銀行懼怕審查不嚴造成不良資產(chǎn)增加，所以辦理貸款的手續(xù)相當復雜，隨之放貸成本也相應提高。這成為中小企業(yè)申請貸款的障礙，嚴重影響了信貸信心。（4）銀行貸款激勵機制不健全增加了中小民營企業(yè)貸款的難度。為控制道德風險，目前國有商業(yè)銀行都實行了嚴格的貸款終身責任追究制度，要求新增貸款實行“零”風險，一律實行“誰放貸，誰負責收回”的撤降停職收貸、以薪抵貸等追究辦法，并絕對、片面地實行抵押貸款辦法，抵押率高達 100%，這對于規(guī)模本來不大、急需“雪中送炭”的中小民營企業(yè)來說無疑是“雪上加霜” 。（5）資本市場門檻過高使中小民營企業(yè)失去了融資的機會。眾所周知，我國證券市場自建立至今，就被賦予為國有企業(yè)服務的一項特定職能，民營企業(yè)上市融資受到嚴格的管制。我國《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000 萬元，而中小民營企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模較小，且大多數(shù)為一般加工和商流性企業(yè)，上市條件相距甚遠，自然被股票市場拒之門外。我國債券市場尚在發(fā)育期，中小民營企業(yè)在債券市場融資長期處于真空狀態(tài)。（6）社會服務體系不完善，制約了中小民營企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。目前由于中小民營企業(yè)社會服務體系不完善，沒有形成較完善的中小企業(yè)信息搜尋體系，無法為銀行和風險投資機構提供有關中小民營企業(yè)經(jīng)營的情況。任何一個申請貸款的企業(yè)，都對自身經(jīng)營風險有一定的認識，但是這個信息卻未能通過一個權威的途徑傳遞給銀行和風險投資機構，形成了銀行、風險投資機構和企業(yè)之間的信息不對稱。另外，因中小民營企業(yè)缺乏專門的信息咨詢服務公司的引導，容易造成中小民營企業(yè)無法及時、準確地收集到有利的融資信息以選擇最優(yōu)的融資方式和融資條件。2.2 內(nèi)部因素分析(1)內(nèi)源融資不足。一般來講，企業(yè)內(nèi)源融資的成本低于外源融資，企業(yè)合理的資本結構應以自有資金為主、以借入資金為輔。但是，就目前我國企業(yè)資本結構看，三種類型的工業(yè)企業(yè)自有資金的比率都不到 30%，這意味著企業(yè)內(nèi)源融資匱乏。中小企業(yè)尚未建立起一套能夠“自我約束，自我積累”的機制，企業(yè)在利潤分配中普遍存在著“重消費輕積累”的傾向，甚至相當部分國有中小企業(yè)出現(xiàn)“吃完財政吃銀行，吃完增量吃存量”的短期行為 ① 。(2)信息不透明，產(chǎn)權不明晰 ② 。與國外中小企業(yè)一樣，我國中小企業(yè)存在信息不透明問題，而且，由于處在經(jīng)濟轉軌時期，這一問題表現(xiàn)得尤其突出。大部分的中小企業(yè)經(jīng)營管理水平較低，財務報告制度落后、報表賬冊不全，缺乏足夠的經(jīng)外部財務審計部門認可的財務報表，提供的財務信息也不準確。由于信息的不透明，致使資金所有者對中小企業(yè)的財務信息審查難度加大。另外，中小企業(yè)易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大、風險大，難以吸引資金所有者的注意。特別是在經(jīng)濟衰退時期，小企業(yè)關閉率很高，只是由于小企業(yè)的開辦率更高，才使企業(yè)總數(shù)逐年不斷增長。但這絲毫也不能掩蓋中小企業(yè)的易變性和其巨大的經(jīng)營風險。由于信息的不透明，資金所有者(或資金提供者)難以在眾多具有高倒閉風險的中小企業(yè)中找到合適的投資對象，以合理規(guī)避風險。同時，有相當部分的中小民營企業(yè)因長期掛靠在某一個國有企業(yè)、集體企業(yè)或事業(yè)單位，以致產(chǎn)權不明晰；也有些家族制企業(yè)，家族主要成員對企業(yè)擁有的產(chǎn)權不明晰，導致企業(yè)擔保難，難以獲得抵押貸款。(3) 財務管理不規(guī)范降低了融資的資信度。中小企業(yè)的財務資料與經(jīng)營信息是銀行貸款的重要依據(jù)，但絕大多數(shù)中小企業(yè)制度不規(guī)范，缺少精通財務管理的專業(yè)人員，許多企業(yè)出于不同目的準備了不同的財務報表，設立三套賬，報給稅務部門一套虧損賬，報給銀行一套樂觀賬，留給自己一套真實賬，甚至存在舞弊與欺詐行為，這樣就使銀行無法弄清其真實的財務狀況，不敢發(fā)放貸款。在經(jīng)營風險一定的情況下，企業(yè)融資能力的強弱又取決于企業(yè)的內(nèi)部管理，即財務管理的強弱對融資能力有較大影響。中小企業(yè)的組織規(guī)模較小，有利于財務決策集中及降低管理費用，但也有其不利的方面，如:中小企業(yè)財務管理中往往缺乏嚴密的資金使用計劃；在存貨管理及債權債務管理方面隨意性較強，缺乏有效控制，等等 ③ 。（4）整體素質不高失去了融資的吸引力。主要表現(xiàn)在:一是技術裝備落后。中小企業(yè)主要是靠自籌資金建立，資金的有限性導致企業(yè)在購買設備時趨向于科技含量低的生產(chǎn)設備，甚至是大型企業(yè)技術換代淘汰的設備，因而生產(chǎn)效率低，經(jīng)濟效益不佳，不能給資金持有者以強烈的融資信心。二是創(chuàng)新能力不足。中小企業(yè)很少有自己的科研開發(fā)部門，缺乏必要的研究人員，不注重科技的創(chuàng)新，又不能與地方院?；蚩蒲性核⑵鹁o密的聯(lián)系，致使產(chǎn)品科技含量低，款式陳舊落后，失去了融資的吸引力。三是經(jīng)營管理水平不高 ④ 。中小企業(yè)多是作坊式和家族式管理，很難留得住高水平的管理人才，因缺乏高水平的管理層和決策層，可能導致決策的隨意性，必然使銀行害怕因企業(yè)管理不善導致資金流失而不予貸款。三、國外中小企業(yè)融資環(huán)境的啟示和借鑒3.1 國外中小企業(yè)法律政策環(huán)境現(xiàn)狀良好的融資環(huán)境要有一個良好的法律政策環(huán)境，有法可依，依法辦事，為中小企業(yè)的融資順利提供法律保障。各國中小企業(yè)法律政策體系現(xiàn)狀：(1)美國的中小企業(yè)法律政策體系美國在第二次世界大戰(zhàn)前不太重視小企業(yè)的發(fā)展,但第二次世界大戰(zhàn)后，美國率先制訂了《小企業(yè)法》(1953 年), 該法共 35 章內(nèi)容涉及小企業(yè)的各個方面，作為小企業(yè)立法的核心。其后圍繞《小企業(yè)法》歷屆政府根據(jù)各個時期出現(xiàn)的新問題制定了一系列的法律、法規(guī)，不斷充實美國小企業(yè)法律政策體系。(2)日本的中小企業(yè)法律政策體系第二次世界大戰(zhàn)后，日本為了恢復國民經(jīng)濟的發(fā)展，制定了許多促進中小企業(yè)發(fā)展的法律和法規(guī)，其核心是《中小企業(yè)基本法》(1963 年)，圍繞《中小企業(yè)基本法》日本政府通過制訂一系列相關的法律來保證中小企業(yè)政策的順利實施和扶持機構的健康運作。(3)德國的小企業(yè)法律政策體系德國的中小企業(yè)法律政策體系有兩大特點:①沒有專門的全國性的中小企業(yè)促進法有關中小企業(yè)的基本政策分散在各個經(jīng)濟立法中,最主要的是《反對限制競爭法》(1958 年)，類似于美國第二次世界大戰(zhàn)前的反壟斷法，通過反壟斷，限制競爭局勢間接保障中小企業(yè)的利益。②具有當?shù)靥厣母髦葜行∑髽I(yè)促進法根據(jù)本州中小企業(yè)的特征和促進重點，大多數(shù)聯(lián)邦州制定自己的中小企業(yè)促進法。如巴伐利亞洲在 1974 年、黑森州在 1974 年、漢堡市 1977 年分別制定了自己的中小企業(yè)促進法，但各聯(lián)邦州制定的中小企業(yè)促進法除了在促進重點上有所不同外，在結構上和內(nèi)容上都非常相似。這和德國的聯(lián)邦制體制相關，更多的體現(xiàn)了德國中小企業(yè)促進體系的輔從原則的指導思想，表明對中小企業(yè)的促進首先是聯(lián)邦州和地方的責任，其次是聯(lián)邦政府的責任。因為中小企業(yè)的情況聯(lián)邦州了解得要比政府詳細，制定具有一州特色的中小企業(yè)促進政策的最佳人選應當是聯(lián)邦州和地方政府。還有很多國家和地區(qū)，如法國、加拿大、韓國等也都有自己的獨特的法律政策體系并且經(jīng)過多年的發(fā)展形成一個比較完善的框架體系，既表明了政府數(shù)年來對中小企業(yè)的不懈幫助、勸導、扶持和保護，又促進了市場公正自由的競爭。3.2 總結國外中小企業(yè)融資環(huán)境，至少有以下方面值得我國借鑒:(一)認識到優(yōu)化融資環(huán)境的整體性和長期性 1．整體性中小企業(yè)融資問題不全是中小企業(yè)自身的原因造成的，也不只影響中企業(yè)自身的生存和發(fā)展。國外不管是政府和社會各界都已充分認識到中小企業(yè)對經(jīng)濟的重要促進作用，政府、社會和企業(yè)三方面正在共同努力，共同促進中小企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化工程。各方采取的措施重點不同。政府不冷眼旁觀，單純“送”錢給中小企業(yè)，也不對中小企業(yè)蠻橫加以干預和管理，而是通過各種政策前制訂和落實來改善中小企業(yè)的生存條件，為中小企業(yè)創(chuàng)造—個公平、良好的競爭環(huán)境；社會則積極輔佐政府工作，為中小企業(yè)提供各種力所能及和合理的幫助，進一步完善各種融資服務體系；企業(yè)嚴格要求自己，觀念、行動上和時代接軌，積極提高自身素質，聯(lián)合政府和社會的力量共同維護自身融資環(huán)境時良性循環(huán)。2．長期性國外重視中小企業(yè)是從 20 世紀 50 年代開始時，至今已有 50 多年的歷史，目前各國仍通過各種措施不斷完中小企業(yè)融資環(huán)境。因此，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境不是一蹴而就的事，它需要時間的磨練。(二)擁有一整套改善中小企業(yè)融資環(huán)境的措施1．改善中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的措施國外中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境情況要比我國好—些，但各國仍在盡力通過各種外部措施彌補中小企業(yè)自身缺陷, 如利用免費人才培訓提高中小企業(yè)管理水平和企業(yè)主素質；利用政府采購政策擴大向中小企業(yè)的購買量；改善企業(yè)經(jīng)營狀況，提高企業(yè)償債能力；利用技術支持手段提高中小企業(yè)科學技術水平；對引進的人才進行補貼，促進中小企業(yè)和人才的相互青睞等等。2．改善中小企業(yè)外部融資環(huán)境的措施主要有以下幾方面：(1)配套的法律法規(guī)體系；(2)高度發(fā)達的中小金融機構；(3)發(fā)達的擔保機構；(4)健全的服務體系；(5)積極拓展融資渠道；(6)形成完整的中小企業(yè)信用信息網(wǎng)絡。四、我國中小企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化的對策分析4.1 發(fā)揮政府引導作用政府要以社會公共管理者身份，以立法、財稅、金融等方式，扶持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)。（1）加快融資運行機制的創(chuàng)新 ⑤ 。首先，建立和完善投融資的間接調(diào)控體系。其一，要放棄對中小民營企業(yè)信貸規(guī)模的限額管理，轉以通過公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率和存款準備比率等手段間接調(diào)控信貸規(guī)模；其二，要減弱對資金流向的計劃控制，轉以通過產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、財政政策、信貸優(yōu)惠等間接引導資金流向；其三，在加強和完善對融資中介機構的金融監(jiān)管基礎上，加快現(xiàn)有融資機構的轉制步伐，適當鼓勵創(chuàng)新型融資機構，從而為資產(chǎn)經(jīng)營與資本重組提供良好的融資環(huán)境。其次，加強融資手段的創(chuàng)新。為解決民營企業(yè)融資結構的失衡問題，應增加融資工具的規(guī)模和品種，適時推出新的融資方式，如投資基金等，增加居民投資的可選擇性，以利于居民直接投資。（2）加快投融資決策機制的創(chuàng)新。首先，要建立相對規(guī)范的融資決策主體體系。為減弱或消除投融資決策時的非經(jīng)濟動因，應協(xié)調(diào)好各級政府部門間的相互關系，保證宏觀投資決策基本符合經(jīng)濟性要求；應切斷政府與投資項目間的直接行政關系，在項目決策上實現(xiàn)政企分開，改革項目審批制度，將審批權限與產(chǎn)業(yè)政策結合起來；應完善現(xiàn)代企業(yè)制度改革，消除企業(yè)投融資決策中的行政沖動。其次，要建立比較完善的投融資決策風險約束機制。（3）加快融資管理機制的創(chuàng)新。要改進投資管理方式，構建比較完善的投資宏觀調(diào)控體系。特別應處理好各調(diào)控主體間的關系，避免政出多門，相互爭權；協(xié)調(diào)好各調(diào)控主體的行為，提高管理效率，減輕企業(yè)負擔。要加強投資項目管理力度，形成比較完善的風險約束制度。應全面推行已經(jīng)國務院批準的項目資本金制度和貸款風險制度，制止漠視資金約束的“無本投資” ；加快推行法人投資責任制，制止缺乏法律約束、責任不明的“無頭投資” ，以對民營企業(yè)資產(chǎn)保值增值形成有效保障，特別是在國有中小企業(yè)改制過程中保證國有資產(chǎn)的安全與完整⑥ 。4.2 建立現(xiàn)代企業(yè)制度和提高經(jīng)營管理水平(1)理順產(chǎn)權關系，完善企業(yè)制度。中小企業(yè)的最大優(yōu)勢在于產(chǎn)權明晰，不像國企那樣產(chǎn)權混亂。但同時也應該看到，中小民營企業(yè)的最大弊端在于制度不健全，所以中小民營企業(yè)未來發(fā)展的模式就是建立起完善的現(xiàn)代管理制度，引入董事會制度。產(chǎn)權制度是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心內(nèi)容，它直接決定著企業(yè)法人治理結構及其他管理體系框架的形成。所以中小企業(yè)應逐步建立適應市場經(jīng)濟發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步變原有的“家族式”管理企業(yè)為規(guī)范的股份制企業(yè)或有限責任公司，建立起產(chǎn)權清晰、權責明確、保護嚴格、流轉通暢的現(xiàn)代企業(yè)制度。（2）企業(yè)融資能力的強弱，也取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。廣大中小企業(yè)應提高自身經(jīng)營管理水平，增強自身的融資能力，重視科技新產(chǎn)品的開發(fā)，及時改進落后的設備技術，重視財務管理，提高資金的使用效率，增強信用意識，建立良好的企業(yè)信譽 ⑦ 。只有當企業(yè)有了較高的盈利水平和較強的償債能力，企業(yè)才能獲得廣泛的融資渠道；有了規(guī)范的企業(yè)制度，企業(yè)就能找到高水平的管理者，有了高水平的管理者，企業(yè)的資金融資渠道就容易暢通。4.3 創(chuàng)新國有商業(yè)銀行金融服務機制。一是國有商業(yè)銀行應深入研究中小企業(yè)特色，探索建立一套專門針對中小企業(yè)特色的一攬子金融服務，切實解決不適應中小企業(yè)發(fā)展的問題。應充分考慮到各中小企業(yè)發(fā)展水平的差異性，采取差別化的信貸措施，避免貸款標準“一刀切”。根據(jù)中小企業(yè)特點和“急、頻、快、小”的貸款要求，積極改善貸款方式，對效益較好、信譽較高、還貸意識較強、有發(fā)展前途的中小企業(yè)盡量簡化貸款手續(xù)，適當放寬貸款條件，增加授信額度，支持其發(fā)展。二是探索建立信貸激勵與約束相結合的管理制度，在強化責任約束的同時，設計合理的業(yè)績考評辦法，使責權利相統(tǒng)一，糾正當前只罰不獎、重罰輕獎的現(xiàn)象，提高貸款營銷積極性。三是加快利率市場化改革，給國有商業(yè)銀行以更大的利率浮動權，使高風險與高收益相對稱，發(fā)揮利率杠桿的調(diào)節(jié)作用，調(diào)動其對中小企業(yè)貸款的積極性。4.4 發(fā)展并完善中介服務體系中介機構的產(chǎn)生和發(fā)展是市場經(jīng)濟的重要組成部分。即使是在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，中介機構的發(fā)展也常常需要政府在政策等多方面給予支持。要調(diào)動社會各界的積極性，投入到中介機構的發(fā)展和服務體系建設中去，努力創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。同時在不斷積累實踐經(jīng)驗的基礎上，通過政策、制度的制定和完善，對中介活動逐步加以規(guī)范，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的自律作用，使中介機構走上良性循環(huán)的發(fā)展軌道。表現(xiàn)在：（1）加強中介機構的能力建設； (2)把加強學習和培訓作為促進中介機構發(fā)展的重要措施；（3）引導科技中介機構建立良好的信譽體系 ① 。4.5 建立一個多層次和多渠道的資本市場。對中小企業(yè)提供股票市場和債券市場的“國民待遇” ，逐步淡化政府對國有上市公司和投資者進行保護的角色，建立多層次資本市場體系，滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)進行融資的需求。一是啟動創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板市場的設立，將為中小企業(yè)進入資本市場，獲取直接融資提供制度保證。為了避免因設置創(chuàng)業(yè)板造成的重大風險，可以考慮對上市條件進行小幅調(diào)整，采取逐漸推進的策略來推進創(chuàng)業(yè)板市場的建設。二是培育和發(fā)展債券融資市場。為了支持中小企業(yè)發(fā)展應理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限制，擴大發(fā)行額度，完善債券擔保的信用評價制度，支持經(jīng)營效益好、償還能力強的中小企業(yè)通過發(fā)行債券進行融資。4.6 建立完善中小民營企業(yè)信貸擔保體系。一是對于小額的貸款，放寬不動產(chǎn)抵押限制。以企業(yè)自身的資產(chǎn)和項目作抵押擔保，并嘗試由政府牽頭、企業(yè)為核心、金融機構為后盾聯(lián)合成立擔保機構，并設立擔?；?，對中小民營企業(yè)融資進行擔保。對一些中小民營企業(yè)的貸款，可以嘗試探索數(shù)戶聯(lián)保的方式，促進企業(yè)之間的聯(lián)合 ⑧ 。二是組建中小企業(yè)信用擔保有限公司?？捎僧?shù)卣雒娼M建中小企業(yè)信用擔保有限公司，其注冊資本金可由當?shù)刎斦质苷谐鲑Y，各地區(qū)和部門本著自愿的原則出資，也可以吸收民間資本。這樣可以分解銀行風險，協(xié)同銀行解決中小企業(yè)的資金需求。三是要建立簡單易行的擔保評估體系，減少審批程序。應由專門的機構制定符合中小企業(yè)自身條件的資信評級體系，對各類企業(yè)的整體信用建立數(shù)據(jù)庫，及時記錄中小企業(yè)的資信狀況，并提供查詢服務，使分散的企業(yè)信息集中起來，積累起來，逐步形成企業(yè)的社會信用評級，中小企業(yè)信用度高的可優(yōu)先獲得信用擔保和貸款支持。小結綜上所述，我國中小企業(yè)應在不同發(fā)展的時期，分析自身條件，選擇最有利于企業(yè)融資的渠道和融資方式。降低成本，規(guī)避風險，確定融資的目的，使融資不具有盲目性。并結合國內(nèi)外優(yōu)秀企業(yè)的成功案例，在最適合企業(yè)自身的條件下順利籌集到資金，獲得長遠的發(fā)展。參考文獻:1.高巍，李煒；淺談我國中小企業(yè)的融資問題，哈爾濱商業(yè)大學學報，2007， （2）2.付振萍；淺探中小民營企業(yè)融資難的原因及對策，中國管理信息化，2007.43.傅承濤；民營中小企業(yè)融資難的原因分析與對策研究， 《商場現(xiàn)代化》2007 年4.彭十一；我國中小企業(yè)融資難的原因與對策，財會通訊， 2007 年第 2 期5.杜麗娜，楊淑君；我國中小企業(yè)融資難的原因及對策分析，湖北經(jīng)濟學院學報2007 年 3 月6.李凡；我國民營中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策研究， 《商場現(xiàn)代化》2007.１7.王晨光；民營中小企業(yè)融資問題研究，武漢冶金管理干部學院學報，2007.38.鐘菁，陳建軍；民營中小企業(yè)融資難問題的探討，湖南有色金屬，2007 年 6 月9.鐘兵；中小企業(yè)融資難的成因分析與對策研究， 《當代經(jīng)濟》2007 年第 11 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74%和46%。但是，民營中小企業(yè)融資難的問題表現(xiàn)得十分突出，并且成為制約民營企業(yè)進一步發(fā)展的重要障礙。據(jù)調(diào)查資料顯示，在國有商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款中，民營中小企業(yè)僅占了約 20%，80%的民營中小企業(yè)貸款難，并且因資金短缺，缺乏后繼供給而嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展，在停產(chǎn)的民營中小企業(yè)中，47%的企業(yè)是因為資金短缺造成的。因此，探討我國民營中小企業(yè)融資難的原因，研究解決問題的對策對我國民營中小企業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展都具有重要的現(xiàn)實意義。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資金緊張時常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業(yè)還可以通過公開發(fā)行股票和債券形式從社會籌集所需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風險高，經(jīng)營管理水平低，信用程度低，擔保抵押難，使之在間接融資市場，或是直接融資市場，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時，銀行的“惜貸”對中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當前中小企業(yè)最突出的問題。目前國內(nèi)許多學者在這一點上進行了詳盡的分析研究，提出了許多可供參考的意見，主要表現(xiàn)為內(nèi)部和外部的原因，比如說外部原因有以下幾方面，銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為；國家財政、貨幣、稅收政策等因素的影響；銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小企業(yè)貸款的信心；銀行貸款激勵機制不健全增加了中小民營企業(yè)貸款的難度；資本市場門檻過高使中小民營企業(yè)失去了融資的機會；社會服務體系不完善，制約了中小民營企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。內(nèi)部原因有以下幾方面，內(nèi)源融資不足；信息不透明，產(chǎn)權不明晰；財務管理不規(guī)范降低了融資的資信度；整體素質不高失去了融資的吸引力。文章深入分析了民營中小企業(yè)所面臨的貸款難、擔保難、債券發(fā)行難、民間貸款難等融資方面的困難，從企業(yè)管理水平、社會信用環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結構、銀行經(jīng)營定位、信貸管理體制、社會服務等方面著手，分析民營中小企業(yè)融資難的深層原因，探討如何通過提高民營中小企業(yè)的自身素質、健全金融服務和加大政府政策支持，切實解決民營中小企業(yè)融資中遇到的一些實際問題。改革開放至今，民營中小企業(yè)經(jīng)過長足的發(fā)展，作為經(jīng)濟社會發(fā)展不可缺少的組織細胞, 在促進經(jīng)濟發(fā)展、擴大社會就業(yè)、提供社會服務、增加財政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而長期以來，在其發(fā)展過程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問題，這已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸” ，如果克服這一“瓶頸” ，正在引起社會的高度關注，國家應加大對中小企業(yè)融資政策的扶持力度，中小企業(yè)也要認真分析自己的資金結構，充分了解籌資渠道和資本市場，找準融資面臨的具體困難，盡可能創(chuàng)造條件，找到對策，充分發(fā)揮中小企業(yè)在國民經(jīng)營中不可或缺的作用。本文通過對中小企業(yè)的現(xiàn)狀調(diào)查，從企業(yè)自身、金融體系、政府和社會等方面分析了中小企業(yè)融資難的原因，并提出了相應的解決措施，但是，隨著社會主義市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展和各項制度的不斷完善，隨著國際國內(nèi)環(huán)境的不斷變化，中小企業(yè)融資難的問題也將出現(xiàn)新的情況和特點，我們要與時俱進，發(fā)現(xiàn)新問題，研究新對策，從而促進我國中小企業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。二、 論文提綱1.中小企業(yè)融資環(huán)境2.中小企業(yè)融資困難的原因分析3.解決我國中小企業(yè)融資困難的對策三、研究方法本文主要是采用比較法和觀察法對中小企業(yè)的融資環(huán)境進行分析研究，并在理論指導下，對其存在的原因進行了深刻剖析，提出其改善融資環(huán)境的方法和建議。四、參考文獻1.高巍，李煒；淺談我國中小企業(yè)的融資問題，哈爾濱商業(yè)大學學報，2007， （2）2.付振萍；淺探中小民營企業(yè)融資難的原因及對策，中國管理信息化，2007.43.傅承濤；民營中小企業(yè)融資難的原因分析與對策研究， 《商場現(xiàn)代化》2007年4.彭十一；我國中小企業(yè)融資難的原因與對策，財會通訊， 2007 年第 2 期5.杜麗娜，楊淑君；我國中小企業(yè)融資難的原因及對策分析，湖北經(jīng)濟學院學報 2007 年 3 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