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1、PricewaterhouseCoopers 2 目錄 1. 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 資產(chǎn)負(fù)債管理的范圍 資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展 資產(chǎn)負(fù)債管理介紹 07金融危機(jī)以來(lái)暴露出的資產(chǎn)負(fù)債管理的缺陷 2. 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 背景介紹 調(diào)查范圍 ALM和 ALCO治理架構(gòu) 政策和職能 流動(dòng)性管理 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn) 投資組合管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) 資本管理 ALM系統(tǒng) 3.關(guān)于中國(guó)商業(yè)銀行 ALM的同業(yè)比較分析 4. 挑戰(zhàn)和思考 第一部分 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 PricewaterhouseCoopers 4 資產(chǎn)負(fù)債管理的范圍 資產(chǎn)負(fù)債管理是指商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，

2、對(duì)各類資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行預(yù)測(cè)、 組織、調(diào)節(jié)和監(jiān)督的一種經(jīng)營(yíng)管理方式，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債總量上平衡、結(jié)構(gòu) 上合理，從而達(dá)到最大盈利的目標(biāo)。它是以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系和經(jīng)濟(jì)資 本有償分配為工具的，以利率、流動(dòng)性、匯率等各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的 管理體系，具體可包括： 資產(chǎn)負(fù)債表（含表外）和資本金管理 結(jié)構(gòu)性利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 投融資和流動(dòng)性管理 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制 相關(guān)的壓力測(cè)試和應(yīng)急計(jì)劃的實(shí)施 資本管理 資產(chǎn)負(fù) 債管理 內(nèi)部資金 轉(zhuǎn)移定價(jià) 匯率風(fēng) 險(xiǎn) 利率風(fēng) 險(xiǎn) 投資組 合 融資和流 動(dòng)性管理 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 PricewaterhouseCoopers 5 資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展階段 隨著各

3、個(gè)歷史時(shí)期經(jīng)營(yíng)條件的變化，商業(yè)銀行圍 繞著贏利性、安全性和流動(dòng)性等三性 原則，先后經(jīng)歷了資產(chǎn)管理理論 --------負(fù)債管理理論 ---------資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論三 個(gè)發(fā)展階段。 強(qiáng)調(diào)單純的資產(chǎn)管理理 論； 與當(dāng)時(shí)銀行所處的經(jīng)營(yíng)環(huán) 境相適應(yīng) - 資金來(lái)源渠道 固定，多為活期存款； 銀行經(jīng)營(yíng)主要考慮資產(chǎn)的 安全和流行，以便應(yīng)付存 款隨時(shí)到期； 在資產(chǎn)管理理論的發(fā)展過(guò) 程中，先后出現(xiàn)了三種不 同的主要理論思想， 即商 業(yè)貸款理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理 論和預(yù)期收入理論；以及 三種主要的資產(chǎn)管理方法 - ---資金總庫(kù)法、資金分配 法和線性規(guī)劃法。 負(fù)債管理理論興起； 隨著銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，越 來(lái)越

4、多的銀行從負(fù)債方面考 慮，希望通過(guò)擴(kuò)大資金來(lái)源， 提高銀行的盈利水平； 商業(yè)銀行資產(chǎn)應(yīng)該按照既 定的目標(biāo)增長(zhǎng)； 主要通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表 負(fù)債方項(xiàng)目，通過(guò)在貨幣 市場(chǎng)上的主動(dòng)負(fù)債，或者 購(gòu)買 資金來(lái)支持資產(chǎn)規(guī)模 擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)銀行三性原則 的最佳組合。 20世紀(jì)70年代中期以后，由 于市場(chǎng)利率大幅上升，負(fù)債 管理在負(fù)債成本及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 上的壓力越來(lái)越大 商業(yè)銀行單靠管理或單靠負(fù) 債管理難以形成安全性、流 動(dòng)性和贏利性的均衡，因此 迫切需要一種新的更為有效 的經(jīng)營(yíng)管理指導(dǎo)理論； 隨著電腦技術(shù)的快速發(fā)展和 在銀行業(yè)務(wù)與管理上的廣泛 運(yùn)用，銀行經(jīng)營(yíng)管理的觀念 進(jìn)一步改變，由負(fù)債管理轉(zhuǎn) 向更高層次的系統(tǒng)管理

5、--資 產(chǎn)負(fù)債綜合管理； 資產(chǎn)負(fù)債的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù) 的綜合管理目前被廣泛地應(yīng) 用于實(shí)踐中。 20世紀(jì) 70年代 20世紀(jì) 60年代 早期 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 PricewaterhouseCoopers 6 資產(chǎn)負(fù)債管理在新資本協(xié)議全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的重要地位 新資本協(xié)議整體框架 第一支柱 第二支柱 第三支柱 信用風(fēng)險(xiǎn) 計(jì)量 資產(chǎn)分類 非零售敞口 零售敞口 證券化 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋 模型驗(yàn)證 政策與流程 信用風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略 IRB 應(yīng)用 政策制度框架 信貸管理流程 計(jì)量 賬戶劃分 VaR 計(jì)量 返回測(cè)試 壓力測(cè)試 KRD 特定風(fēng)險(xiǎn) 政策與流程 交易流程管理 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 限額體系 政策制度 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

6、計(jì)量 分類與定義 標(biāo)準(zhǔn)法 高級(jí)計(jì)量法 政策與流程 自評(píng)估 關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) 損失數(shù)據(jù) 政策體系 報(bào)告體系 持續(xù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 計(jì)量 重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 收益曲線風(fēng)險(xiǎn) 息率基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn) 政策與流程 管理政策 限額管理 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 計(jì)量 凈資金需求 分析和監(jiān)測(cè) 壓力測(cè)試 政策與流程 管理政策 / 應(yīng)急預(yù)案 董事會(huì) /高 管層監(jiān)控 限額管理 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 計(jì)量 銀監(jiān)會(huì)的進(jìn) 一步要求 政策與流程 銀監(jiān)會(huì)的進(jìn) 一步要求 政策與流程 職能職責(zé) 披露管理流程 披露內(nèi)容 原則和范圍 資本 風(fēng)險(xiǎn)敞口與風(fēng) 險(xiǎn)評(píng)估 ICAAP 范圍 / 復(fù)雜程度定位 ICAAP 流程 ICAAP 使用測(cè)試 ICAAP 戰(zhàn)略 ICAAP

7、體系 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 銀行賬戶 利率風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn) 其他 風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)治理與政策體系 IT 平臺(tái)支持與 IT治理 模型治理與模型驗(yàn)證 /維護(hù) 數(shù)據(jù)平臺(tái)支持與數(shù)據(jù)治理 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 PricewaterhouseCoopers 7 建立風(fēng)險(xiǎn)偏好是資產(chǎn)負(fù)債管理的前提和最重要因素 實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況 目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)狀況 風(fēng)險(xiǎn)承受能力 風(fēng)險(xiǎn)偏好 銀 行根據(jù)自身的 業(yè)務(wù) 能力和 發(fā) 展策 略，愿意接受的 風(fēng)險(xiǎn) 量，以及 對(duì) 非 預(yù) 期的不利事件的容忍度 銀行能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)，需 要與資本，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)， 流動(dòng)性備付，最大融資能力 等密切掛鉤。 分配的 風(fēng)險(xiǎn) 限 額 風(fēng)險(xiǎn) 限 額 的 實(shí)際 使 用情況

8、信用 風(fēng)險(xiǎn) 單 一 風(fēng)險(xiǎn)計(jì) 量 市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn) 操作 風(fēng)險(xiǎn) 銀行賬戶 利率風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn) 集中度 風(fēng)險(xiǎn) 等 新資本協(xié)議第一支柱 新資本協(xié)議第二支柱 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量 資本規(guī)劃 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 PricewaterhouseCoopers 8 資產(chǎn)負(fù)債管理的關(guān)鍵四要素 治理架構(gòu) ：一個(gè)恰當(dāng)?shù)闹卫砑軜?gòu)應(yīng)該能夠清晰地定義銀行中各個(gè)相關(guān)部門角色 與職責(zé)。董事會(huì)要承擔(dān)起利率風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等資產(chǎn)負(fù)債管理的最 終職責(zé)，高級(jí)管理層應(yīng)確實(shí)履行相關(guān)的管理職責(zé)。 政策流程 ：一套完整的政策及程序有助于自上而下地傳達(dá)銀行的業(yè)務(wù)目標(biāo)及風(fēng) 險(xiǎn)偏好。政策及程序的廣泛使用不但可以為業(yè)務(wù)發(fā)展提供執(zhí)導(dǎo)，而且可以加強(qiáng)

9、管理層對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理的整體控制。在制定政策及程序時(shí)，要特別注意資產(chǎn)負(fù) 債管理對(duì)銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略反應(yīng)、支持以及加強(qiáng)作用。 管理工具 ：一個(gè)有效的資產(chǎn)負(fù)債管理框架必須包括能夠支持資產(chǎn)負(fù)債管理的各 種工具與流程。其中，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量流程的主要目標(biāo)是確保對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)的量化及加 總，以確保高級(jí)管理人員對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)情況的了解。 內(nèi)外審計(jì)： 獨(dú)立的內(nèi)外審計(jì)確保各項(xiàng)管理過(guò)程的有效性 資產(chǎn)負(fù)債管理的關(guān)鍵要素包含四個(gè)重要組成部分： 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 PricewaterhouseCoopers 9 資產(chǎn)負(fù)債管理重點(diǎn)之一：內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) 資金作為一種稀缺的資源，受到社 會(huì)中各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的追逐； 廣義經(jīng)濟(jì)體的定義，既包括公

10、司和企業(yè)，也包括 個(gè)人；既包括機(jī)構(gòu)外部，也包括機(jī)構(gòu)內(nèi)部； 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)旨在銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立一個(gè)內(nèi) 部資金價(jià)值結(jié)算體系，通過(guò)測(cè)度各產(chǎn)品、條 線、部門、客戶的資金成本和資金價(jià)值，將財(cái)務(wù) 會(huì)計(jì)的賬面資金利差收入按進(jìn)行二次分配并 通過(guò)相應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制引導(dǎo)全行的資源配置趨于最優(yōu)； 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的三項(xiàng)主要功能： - 價(jià)值測(cè)度功能 - 價(jià)值分配功能 - 優(yōu)化資源配置功能 價(jià)值測(cè)度功能和價(jià)值分配功能是核心，將直接 影響到優(yōu)化資源配置功能的作用效果；而優(yōu)化 資源配置功能是判別標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值測(cè)度功能及價(jià)值 分配功能的標(biāo)準(zhǔn)。 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 10 資產(chǎn)

11、負(fù)債管理重點(diǎn)之一：內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) （續(xù)） 司庫(kù)作為各業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部銀行負(fù)責(zé)促進(jìn)資金的內(nèi)部流轉(zhuǎn)，是 FTP的核心和紐帶 FTP就是銀行內(nèi)部資金使用者（如貸款部門）的資金成 本和銀行內(nèi)部資金提供者（如存款部門）的資金收益。 貸款客戶 資金 利息和 費(fèi)用 信貸業(yè)務(wù)部 門 資金 FTP 儲(chǔ)戶 資金 存款部門 資金 利息 司庫(kù) 資本市場(chǎng) 賣 買 - 無(wú)擔(dān)保融資 - 資產(chǎn)證劵化 FTP 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 11 資產(chǎn)負(fù)債管理重點(diǎn)之一：內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) （續(xù)） 現(xiàn)代定價(jià)技術(shù)下內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的管理功能 一、強(qiáng)化績(jī)效管理 二、優(yōu)化資源配置 三、指導(dǎo)產(chǎn)品定價(jià)

12、 四、集中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 12 資產(chǎn)負(fù)債管理重點(diǎn)之二：銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)頭寸 資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)測(cè) 市場(chǎng)狀況和展望 核心業(yè)務(wù)和策略 存貸款定價(jià) 貸款總量 存款總量 非核心業(yè)務(wù)和策略： 投資組合 衍生品 除存款以外的其它融資 從總體上形成銀行對(duì)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)價(jià)值 凈利息收入 資產(chǎn)敏感型 負(fù)債敏感型利率中性 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 IRRBB 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理框架 PricewaterhouseCoopers 13 資產(chǎn)負(fù)債管理重點(diǎn)之二：銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn) （續(xù)） 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)暴露 計(jì)量和評(píng)估

13、風(fēng)險(xiǎn)暴露 程度 形成利率風(fēng)險(xiǎn)緩釋的策略： 回避風(fēng)險(xiǎn) 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 緩釋風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)沖或表內(nèi)調(diào)整） 保留風(fēng)險(xiǎn) 績(jī)效評(píng)估 確定風(fēng)險(xiǎn)暴露 帶來(lái)的影響 評(píng)估使用該金融產(chǎn)品 /工具 帶來(lái)了成本和收益 尋找適當(dāng)金融產(chǎn)品 /工具以 轉(zhuǎn)移或交易該風(fēng)險(xiǎn) 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 IRRBB PricewaterhouseCoopers 14 商業(yè)銀行在不影響日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或財(cái)務(wù)狀況 的情況下無(wú)法有效地滿足當(dāng)前和未來(lái)的預(yù)期 和非預(yù)期現(xiàn)金流及抵押品需求的風(fēng)險(xiǎn)。 （來(lái)源： 2006年 5月， BIS，金融集團(tuán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理； 2009年 10月，銀監(jiān)會(huì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引 商業(yè)銀行由于市場(chǎng)深度不

14、足或市場(chǎng)混亂的情 況下無(wú)法以合理價(jià)格出售資產(chǎn)以獲得資金的 風(fēng)險(xiǎn)。 （來(lái)源： 2006年 5月， BIS，金融集團(tuán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理； 2009年 10月，銀監(jiān)會(huì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引 資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)） 市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 戰(zhàn)術(shù)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) (短期 ) 結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) (長(zhǎng)期 ) 覆蓋流動(dòng)性相關(guān)的現(xiàn)金凈流出 確保以合理的成本獲得長(zhǎng)期資本 應(yīng)急流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性危機(jī)情況下的生存保護(hù) 銀行業(yè)的關(guān)注點(diǎn) 資產(chǎn)負(fù)債管理重點(diǎn)之三：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 LR PricewaterhouseCoopers 15 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)金流入 （信用違約） 現(xiàn)金流出 （

15、存款、信用額度） 資金成本 （信用等級(jí)下降 , 信用溢價(jià)） 市場(chǎng)流動(dòng)性不足 風(fēng)險(xiǎn)事件 收益收益 流動(dòng)性儲(chǔ)備 資產(chǎn)分散化 負(fù)債分散化 潛在資金供給 計(jì)量 監(jiān)管要求 披露 (IFRS 7) 償付能力 會(huì)計(jì)和 監(jiān)管 股東要求，高級(jí)管理層 償付能力 增值 資本管理 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制 對(duì)流動(dòng)性水平是否滿意必須考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的的優(yōu)化 優(yōu)化 壓力 資產(chǎn)負(fù)債管理重點(diǎn)之三：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （續(xù)） 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 LR PricewaterhouseCoopers 16 07金融危機(jī)以來(lái)暴露出的資產(chǎn)負(fù)債管理的缺陷 這次金融危機(jī)暴露出來(lái)的本質(zhì)問(wèn)題是由于 缺乏對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理的

16、有效管理： 資產(chǎn)負(fù)債表高度杠桿化：一些投行在危機(jī) 前的杠桿率高達(dá)40倍以上 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不匹配：資產(chǎn)負(fù)債期限、結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失調(diào) 過(guò)度依賴批發(fā)性融資市場(chǎng)：一些銀行對(duì)資 產(chǎn)證券化的依賴超過(guò)傳統(tǒng)的存款吸 收 投資產(chǎn)品集中性：華盛頓互惠銀行 在次貸產(chǎn)品上的集中度過(guò)高 缺少流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃：AIG評(píng)級(jí)下調(diào) 后，無(wú)法在很短時(shí)間籌措資金應(yīng)對(duì)大量 保證金的要求 信息披露缺乏透明度：導(dǎo)致金融創(chuàng)新結(jié)構(gòu) 性產(chǎn)品的不當(dāng)使用和片面認(rèn)知 沒有有效地運(yùn)用FTP機(jī)制，制 約低流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的發(fā)展 在這次金融危機(jī)中，隨著金融市場(chǎng)波動(dòng)性 不斷增加，以及來(lái)自監(jiān)管環(huán)境的重大實(shí)質(zhì) 性的變化，資產(chǎn)負(fù)債管理彰顯更關(guān)鍵和重要作用

17、。 資產(chǎn)負(fù)債管理概述 第二部分 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理標(biāo)桿 調(diào)查分析 PricewaterhouseCoopers 18 背景介紹 金融危機(jī)的爆發(fā)充分說(shuō)明銀行需要對(duì)其資 產(chǎn)負(fù)債表有一個(gè)更加全面的了解。 在過(guò)去的十幾年中，對(duì)財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的管理方式發(fā)生了變化 銀行的財(cái)務(wù)分析角度已經(jīng)發(fā)生了變化，開 始將業(yè)務(wù)線作為主要的利潤(rùn)中心， 而不再突出將銀行作為一個(gè)整體來(lái)考慮的重要性； 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理也同樣是 “分散 ”驅(qū)動(dòng)（ silo-driven）的角度，不同的風(fēng)險(xiǎn)管理部 門關(guān)注不同的風(fēng)險(xiǎn)類型； “分散 ”驅(qū)動(dòng)管理不可避免地出現(xiàn)了一系列弊端： 在各個(gè)業(yè)務(wù)單元獨(dú)立看來(lái)可接受的狀況， 從全行層面來(lái)

18、看可能造成過(guò)高的風(fēng) 險(xiǎn)水平或產(chǎn)品集中度 一些金融產(chǎn)品無(wú)法清晰的對(duì)應(yīng)到既定的某一風(fēng)險(xiǎn)類別中， CDO產(chǎn)品就是一個(gè) 集市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的致命組合。 監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了控制金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)，已 經(jīng)開始對(duì)國(guó)際銀行集團(tuán)的跨國(guó)界的融資和 資本流動(dòng)加強(qiáng)了限制。 以上這些課題向銀行資產(chǎn)負(fù)債表的管理方 式提出了一系列的挑戰(zhàn)，在這樣的背景 下，我們認(rèn)為有必要對(duì)銀行當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù) 債管理實(shí)踐進(jìn)行標(biāo)桿調(diào)查，了解危機(jī)后銀 行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面的現(xiàn)狀、趨勢(shì)，以 便進(jìn)一步加強(qiáng)和完善資產(chǎn)負(fù)債管理這一關(guān) 鍵職能。 本調(diào)查的目的就是為銀行業(yè)提供一個(gè)資產(chǎn) 負(fù)債管理現(xiàn)狀的總結(jié)，識(shí)別需要改進(jìn)的領(lǐng) 域并幫助銀行做好應(yīng)對(duì)未來(lái)

19、挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 PricewaterhouseCoopers 19 調(diào)查范圍 本調(diào)查覆蓋了資產(chǎn)負(fù)債管理的四個(gè)主要領(lǐng)域： 利率風(fēng)險(xiǎn)管理 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 資本管理 投資組合管理 這些領(lǐng)域都是現(xiàn)代銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的范 疇。值得一提的是我們?cè)谡{(diào)查中使用了更 廣義的 “資產(chǎn)負(fù)債表管理 ”的概念，除了傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理內(nèi)容外還將資本管理、 經(jīng)濟(jì)資本等包含在內(nèi)。 本次調(diào)查由全球 42家領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)共同參與。廣 泛的調(diào)查對(duì)象確保了本次調(diào)查能夠 反映全球資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)踐的發(fā)展?fàn)顩r， 而不僅僅是某一地區(qū)的狀況。 我們的調(diào)查覆蓋了目前行業(yè)內(nèi)使用的資產(chǎn) 負(fù)債管理方法的定

20、性和定量?jī)煞矫?，特別 關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的公司治理和組織架構(gòu)。調(diào) 查的結(jié)果旨在通過(guò)提供同業(yè)的標(biāo)竿實(shí)踐來(lái) 協(xié)助行業(yè)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)。 本調(diào)查于 2009年 4月至 6月間開展，調(diào)查方法為問(wèn)卷調(diào)查，必要時(shí)由普華永道的顧 問(wèn)開展訪談作為補(bǔ)充。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 PricewaterhouseCoopers 20 ALM和 ALCO治理架構(gòu) 所有參加調(diào)查的銀行都開設(shè)了專門 的資產(chǎn)負(fù)債管理功能，由 ALCO負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)； 資產(chǎn)負(fù)債管理功能通常歸入財(cái)務(wù)部，司庫(kù) ，或者風(fēng)險(xiǎn)管理部。資產(chǎn)負(fù)債管理活動(dòng)的 廣度和多面性導(dǎo)致了組織架構(gòu)模式的多樣 化，這一點(diǎn)在這次調(diào)查中也得到了確認(rèn)。 盡管多數(shù)銀行內(nèi)目前仍然

21、分別計(jì)量、管理 和監(jiān)控不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，但趨勢(shì)顯示： 全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念已經(jīng)被多數(shù)銀行認(rèn)知 ，一些銀行并已開始具體的實(shí)施； 在銀行內(nèi)開始建立獨(dú)立的資本管理委員會(huì) ，或由現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)， 或在資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)下設(shè)資本 管理委員會(huì)，來(lái)關(guān)注資本的管理。 絕大多數(shù)銀行實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債集權(quán)型管理， 關(guān)注集團(tuán)整張資產(chǎn)負(fù)債表的狀況，同時(shí)， 在集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)下，配置工作 層面的資產(chǎn)負(fù)債管理單位，以及地區(qū)性 / 區(qū)域性的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 21 美國(guó)大型商業(yè)銀行中比較常見的一種 ALM治理模式（一）

22、董事會(huì)作為資產(chǎn)負(fù)債管理的最高權(quán)力機(jī) 構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理活動(dòng)負(fù)有最終的責(zé) 任； 資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)是銀行中非常關(guān)鍵的 執(zhí)行委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)指導(dǎo)和監(jiān)督銀行的 資產(chǎn)負(fù)債管理活動(dòng)； 對(duì)于主要的國(guó)際性大銀行來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債 管理與風(fēng)險(xiǎn)管理的職能機(jī)構(gòu)在委員會(huì)層面 或者高級(jí)管理層層面一般會(huì)相互分離： - 資產(chǎn)與負(fù)債日常管理的職能通常由司 庫(kù)承擔(dān)，向首席司庫(kù)報(bào)告，并最終向 首席財(cái)務(wù)官報(bào)告 - 首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)日常的風(fēng)險(xiǎn)管理工作 董事會(huì)和資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì) 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 22 美國(guó)大型商業(yè)銀行中比較常見的一種 ALM治理模式（二） 在首

23、席財(cái)務(wù)官下通常設(shè)置 3個(gè)部門負(fù)責(zé)與資產(chǎn)負(fù) 債管理活動(dòng)的各方面工作 : 1. 預(yù)算計(jì)劃（ Global Planning）：根據(jù)利 率走勢(shì)、資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、地區(qū)經(jīng)濟(jì) 與商業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)等假設(shè)，制定銀行的年 度綜合經(jīng)營(yíng)預(yù)算，內(nèi)容包括資產(chǎn)負(fù)債總 量、利潤(rùn)和費(fèi)用目標(biāo)等。預(yù)算的制定是 一個(gè)自下而上的過(guò)程。 2. 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（ Controller）：匯總及報(bào)告歷 史財(cái)務(wù)狀況，編制實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表和實(shí) 際損益表。 3. 司庫(kù) （ Treasury）：在改變預(yù)算假設(shè)基 礎(chǔ)上預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)和現(xiàn)金 流狀況；同時(shí)負(fù)責(zé)計(jì)量在非預(yù)期市場(chǎng)變 化的條件下銀行收如的敏感性和資產(chǎn)負(fù) 債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。 09普華永道全球資產(chǎn)

24、負(fù)債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 23 集團(tuán)司庫(kù)下主要可劃分為 4種職能： 資產(chǎn)負(fù)債管理的識(shí)別與分析 （ Strategy）： - 識(shí)別與分析風(fēng)險(xiǎn)頭寸和風(fēng)險(xiǎn)暴露 - 研究方法論與假設(shè)，進(jìn)行行為趨勢(shì)分析 - 設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)情景和壓力測(cè)試，制定對(duì)沖策略 - 設(shè)計(jì)限額并提出限額調(diào)整申請(qǐng) 資產(chǎn)負(fù)債管理的建模與計(jì)量 （ Modelling） : - 根據(jù)具體的設(shè)置要求計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) - 維護(hù)資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)，通過(guò)系統(tǒng)運(yùn)行模型與情 景 - 更新用于風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的參數(shù)以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)品 屬性和客戶行為的變化 - 對(duì)新的投融資策略進(jìn)行模擬，為決策分析提供定 量化依據(jù)

25、 資產(chǎn)負(fù)債管理的執(zhí)行與實(shí)施 （ Execution）： - 確保資產(chǎn)負(fù)債管理投資組合的有效實(shí)施 - 負(fù)責(zé)資本市場(chǎng)相關(guān)融資業(yè)務(wù)活動(dòng) - 確保相關(guān)對(duì)沖策略的執(zhí)行 資產(chǎn)負(fù)債管理的監(jiān)控與匯報(bào) （ Oversight)： - 監(jiān)控資產(chǎn)負(fù)債管理活動(dòng)使之符合限額以及相關(guān)適 用政策和程序的要求 - 確保每月有效的數(shù)據(jù)傳遞以滿足資產(chǎn)負(fù)債管理分 析的需求 - 復(fù)核提交給資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)的數(shù)據(jù)，確保準(zhǔn) 確性與完整性 資料來(lái)源：普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 2009，以往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn) 美國(guó)大型商業(yè)銀行中比較常見的一種 ALM治理模式（三） 司庫(kù)的日常管理工作主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)和流 動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理，還有就是通過(guò)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)

26、 移定價(jià)引導(dǎo)全行的存貸款業(yè)務(wù)。此外，也著 眼于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，完善投融資管理與 資本金管理，并負(fù)責(zé)IAS39對(duì)沖有效性評(píng)估 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 24 資產(chǎn)負(fù)債管理的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控匯報(bào)職能的發(fā)展趨勢(shì) 最新的發(fā)展趨勢(shì)表明，部分銀行已經(jīng)開始 將資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與匯報(bào)職能與全 面風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能進(jìn) 行整合 整合后的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控團(tuán)隊(duì)的主要職 責(zé)包括： - 獨(dú)立審查和評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債管理的流 程和限額體系 - 委派具有豐富專業(yè)知識(shí)與技能的人 員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量和控制的執(zhí) 行流程進(jìn)行了解和審閱 - 及時(shí)提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，

27、定期檢查與評(píng) 估計(jì)量模型和參數(shù)假設(shè)的合理性 - 參與新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和審核流程 資料來(lái)源：普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 2009，以往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn) 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 25 資產(chǎn)負(fù)債管理的范疇和職能 資產(chǎn)負(fù)債管理中的管理重點(diǎn)仍然是利率風(fēng)險(xiǎn)、流 動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)，對(duì)整體資產(chǎn) 負(fù)債表結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理。此外，投融資、資本金計(jì)劃和對(duì) IAS39對(duì)沖有效性的管理也是 資產(chǎn)負(fù)債管理的范疇。 調(diào)查顯示，大多數(shù)銀行已經(jīng)完成了對(duì)照銀行自身 ALM管理與巴塞爾新協(xié)議基本原則的差 距分析。此外，約有一半左右的銀行在過(guò)去的 12個(gè)月內(nèi)由獨(dú)立第三

28、方完成了對(duì)其資產(chǎn)負(fù) 債管理的審閱。 ALM部門的人員安排與銀行的規(guī)模緊密聯(lián)系。我 們發(fā)現(xiàn)，越是規(guī)模龐大的國(guó)際型大銀 行，他們的 ALM部門人員數(shù)量差異性較大，可比性較低。 平均上，對(duì)于大型區(qū)域型銀行 來(lái)講， ALM部門人員數(shù)對(duì)資產(chǎn)規(guī)模的比率大約是 1.5人對(duì) 100億美元資產(chǎn)。 大多數(shù)參加調(diào)查銀行的 ALM部門主要目標(biāo)是成本中心。也有一 些銀行在回復(fù)中表明他們 的 ALM部門開展積極的頭寸定位和對(duì)沖活動(dòng)，因 此有成本和利潤(rùn)業(yè)績(jī)的雙重目標(biāo)。對(duì)于 后一類銀行，特別需要強(qiáng)調(diào)的獨(dú)立性，確保風(fēng)險(xiǎn) 分析、測(cè)量、監(jiān)測(cè)管理和交易執(zhí)行活動(dòng) 的有效分離。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 范疇和職能 Pric

29、ewaterhouseCoopers 26 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 自當(dāng)前的金融危機(jī)以來(lái)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成為 監(jiān)管機(jī)構(gòu)、各個(gè)國(guó)家和銀行業(yè)最關(guān)注的風(fēng) 險(xiǎn)之一，名列十大風(fēng)險(xiǎn)之首； 巴塞爾委員會(huì)（ BIS）和國(guó)際金融協(xié)會(huì)（ IIF)已進(jìn)一步加強(qiáng)和完善了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 的指導(dǎo)意見，在 2008年九月出臺(tái)的穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 管理和監(jiān)管原則中，特 別強(qiáng)調(diào)了以下內(nèi)容： - 建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)承受度的重要性； - 將流動(dòng)性成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)配置到 所有重要業(yè)務(wù)活動(dòng)中的必要性； - 緊急和危機(jī)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，即 壓力情景和壓力測(cè)試方案的設(shè)計(jì)與 運(yùn)用； - 高效可操作的應(yīng)急資金計(jì)劃； - 日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和抵押品的管理；

30、 - 促進(jìn)市場(chǎng)紀(jì)律建設(shè)中的公共披露。 調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多銀行開展了廣泛審查和改 善其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理框架的工作。與 96年 調(diào)查時(shí)的 72%相比，這次調(diào)查顯示超過(guò) 88的銀行制定了明確的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好和 風(fēng)險(xiǎn)承受度。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 PricewaterhouseCoopers 27 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)量工具 傳統(tǒng)的計(jì)量方法指標(biāo)法，如： 流動(dòng)性資產(chǎn)比例 貸存比 核心負(fù)債比例 資金來(lái)源集中度 未抵押擔(dān)保資產(chǎn)比例 流入 流出 流動(dòng)性凈頭寸 限額 流動(dòng)性缺口 動(dòng)態(tài)流動(dòng)性凈頭寸 LVaR LaR 情景分析 比率 壓力測(cè)試 風(fēng)險(xiǎn)分析 現(xiàn)代的計(jì)量方法現(xiàn)金流模型

31、、敏 感度分析和壓力測(cè)試 流動(dòng)性缺口 流動(dòng)性比例 現(xiàn)金流情景模擬和壓力測(cè)試 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 調(diào)查發(fā)現(xiàn)，以最短生存期為判斷依據(jù)，計(jì)算在日 常和壓力情景下的動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流凈頭寸，是銀行 使用的最主要流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具；而傳統(tǒng)的指 標(biāo)法和靜態(tài)現(xiàn)金流缺口分析則是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管 理的輔助工具。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 PricewaterhouseCoopers 28 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 壓力測(cè)試和應(yīng)急計(jì)劃 我們?cè)?06年調(diào)查時(shí)，只有 75%的銀行開展壓力測(cè)試。此次調(diào)查顯示所有參加調(diào)查的銀行 都有定期進(jìn)行壓力測(cè)試。 壓力測(cè)試最常見的類型是基于歷史事件和專家判 斷相結(jié)合的

32、特定情景下的壓力測(cè)試。 壓力測(cè)試的方法是根據(jù)每一特定情景，識(shí)別資產(chǎn) 債表中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因子并將其參數(shù)化， 計(jì)算壓力情景下的現(xiàn)金流凈頭寸， 來(lái)判定其是否能通過(guò)最短生存期。 壓力情景的數(shù)量以 2至 5個(gè)為主，最常見的時(shí)間跨度是一個(gè) 月，但是趨勢(shì)是將時(shí)間跨度加 長(zhǎng)到一年。 90% 以上的銀行將設(shè)計(jì)特定壓力情景時(shí)，對(duì)銀行 單一危機(jī)情景和整個(gè)市場(chǎng)危機(jī)情景作了 區(qū)分，還要一些銀行考慮了兩種危 機(jī)情景同時(shí)出現(xiàn)的混合情景。 在考慮危機(jī)情景下的流動(dòng)性儲(chǔ)備和流動(dòng)性來(lái)源時(shí) ，約有三分之二的銀行會(huì)將向中央銀行 的援助考慮在內(nèi)。 只有 65%的銀行在過(guò)去的 12個(gè)月里開展了應(yīng)急計(jì)劃的演練活動(dòng) ，這距離新資本協(xié)議

33、的要 求還有一定的差距。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 PricewaterhouseCoopers 29 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理 調(diào)查顯示：對(duì)重定價(jià)缺口和凈利息收入（ NII）的分析仍然在業(yè)內(nèi)被廣泛使用，但 是發(fā)展趨勢(shì)是更關(guān)注經(jīng)濟(jì)價(jià)值和與銀行賬 戶利率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的資本金計(jì)算。 發(fā)展趨勢(shì)的另一個(gè)重心是治理架構(gòu)，包括 董事會(huì)和高管層的風(fēng)險(xiǎn)偏好，部門的獨(dú)立 性要求，和有效的監(jiān)控體系 （見之前的治理架構(gòu)討論）。 幾乎所有的銀行都能達(dá)到至少每月一次的 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。我們?cè)谡{(diào)查中還 發(fā)現(xiàn)，一些歐洲銀行在計(jì)量上的頻率能達(dá)到每日一次。 利率風(fēng)險(xiǎn)的三大主要計(jì)量工具包括：

34、- 重定價(jià)缺口 - 動(dòng)態(tài)凈利息收入模擬 - 靜態(tài)股本經(jīng)濟(jì)價(jià)值模擬 利率風(fēng)險(xiǎn)的兩類常用限額指標(biāo)分別側(cè)重短 期盈利目標(biāo)和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)價(jià)值，例如： 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理 閥值范圍： 5-10%動(dòng)態(tài)凈利息收入波動(dòng)率 （占 12個(gè)月總凈利息收入的百分比） 閥值范圍： 2-10%靜態(tài)股本經(jīng)濟(jì)價(jià)值 波動(dòng)率（占股本的百分比） PricewaterhouseCoopers 30 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理（續(xù)） 隨著新資本協(xié)議的出臺(tái)以及第二支柱要求 對(duì)銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算資本金的要求， 股本經(jīng)濟(jì)價(jià)值的計(jì)量手段受到業(yè)界越來(lái)越高的關(guān)注。 80的調(diào)查對(duì)象已經(jīng)向第二支柱的銀行賬戶利率

35、風(fēng)險(xiǎn)（在澳洲是第一支柱的一部分） 分配資本。但是，這些資本計(jì)量仍 然很粗糙，許多銀行使用標(biāo)準(zhǔn)的 200bp沖擊下的 經(jīng)濟(jì)價(jià)值波動(dòng)或凈利息收益模擬。 不同于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管發(fā)現(xiàn)是，超過(guò) 80的受訪銀行的現(xiàn)有利率風(fēng)險(xiǎn)管理框架通 過(guò)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查，結(jié)果顯示 “令人滿意 ”。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理 PricewaterhouseCoopers 31 投資組合管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) 投資組合管理 除了以流動(dòng)性為目標(biāo)的投資組合外，行業(yè) 內(nèi)似乎沒有對(duì)自主投資組合的最佳管理方 式達(dá)成共識(shí)。被調(diào)查的銀行普遍認(rèn)為銀行 對(duì)自主投資組合的投資決策通常是臨時(shí) 的，缺乏正規(guī)的投

36、資政策和流程。 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) 盡管金融危機(jī)給流動(dòng)性和其他金融假設(shè)提 出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，銀行通常仍然對(duì)他們的 資金轉(zhuǎn)移定價(jià)框架感到滿意，我們沒有發(fā)現(xiàn)調(diào)查結(jié)果與 2006年有重大差異。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 投資組合管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) PricewaterhouseCoopers 32 資本管理的多個(gè)視角 司庫(kù) 風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理 股東 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 管理層偏好 目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)狀況 目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)狀況 監(jiān)管資本要求 股東預(yù)期回報(bào) 資 本 需 求 從司庫(kù)的視角 y 可用的資本 y 預(yù)期資金需求 y 預(yù)期資本需求 y 資本結(jié)構(gòu) y 股利和股票回購(gòu) y 受經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的驅(qū)動(dòng) y 股東權(quán)益、證券（ sub

37、-debt, trust preferred）及混合權(quán)益類等金融 產(chǎn)品 從風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的視角 y 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平 y 量化損失概率 y 受經(jīng)濟(jì)和統(tǒng)計(jì)驅(qū)動(dòng) y 沒有股東權(quán)益和權(quán)益類債券的概念 從股東的視角 y 投入公司的資本 y 期望及最低的回報(bào)要求 y 受經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則驅(qū)動(dòng) y 泛指普通股東資本 規(guī) 范 和 限 制 從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的視角 y 安全鞏固的金融體系 y 銀行的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性 y 所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平 y 所需資本 y 與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和趨勢(shì)接軌 y 受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法律仲裁結(jié)果的驅(qū)使 y 股東權(quán)益、證券（ sub-debt, trust preferred）及混合權(quán)益類債券等金融 產(chǎn)品 09普華永道全球資產(chǎn)

38、負(fù)債管理調(diào)查 資本管理 PricewaterhouseCoopers 33 資本管理 資本管理包括資本預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì) 算、資本充足率的監(jiān)管報(bào)告、壓力測(cè)試、 資本分配以及經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算等。 在銀行內(nèi)開始建立獨(dú)立的資本管理委員會(huì) ，或由現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)，或在資 產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)下設(shè)資本管理委 員會(huì)，來(lái)關(guān)注資本的管理。 在調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，目前很多銀行把內(nèi)部 經(jīng)濟(jì)資本和資本壓力測(cè)試納入首席風(fēng)險(xiǎn)官 的職責(zé)，而資本預(yù)算（通常的時(shí)間范圍是 3年或更長(zhǎng)），股利分紅以及監(jiān)管資本充 足率的計(jì)算和匯報(bào)則傾向于落入首席財(cái)務(wù)官的職責(zé)范圍。 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 資本管理 Which seni

39、or executive has responsibility for the following activities within his/her area? 69% 71% 74% 36% 71% 71% 69% 55% 29% 17% 21% 57% 19% 21% 12% 50% 5% 10% 10% 10% 12% 10% 21% 10% 0% 20% 40% 60% 80% 100% RWA calculation Regulatory Capital adequacy reporting Economic capital calculation Capital allocati

40、on w ithin the organisation Return on (risk-adjusted) capital calculations Capital planning Capital stress testing CEO CFO CRO COO/head of operations Treasuer Other PricewaterhouseCoopers 34 資本管理 調(diào)查顯示，銀行提出其面臨的最大挑戰(zhàn)是 如何建立一個(gè)資本管理的有效綜合經(jīng)營(yíng)模 式，從而將資本管理涉及的不同方面、不 同角度、不同部門有效的結(jié)合和聯(lián)系起 來(lái)，確保整個(gè) ICAAP體系的一致性和清晰性。例如：

41、如何將 ”自上而下 “和 “自下而上 ”的兩種資本分析方法有機(jī)結(jié)合 如何識(shí)別和計(jì)算不同風(fēng)險(xiǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng) 如何核對(duì)解決監(jiān)管要求的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì) 算和經(jīng)濟(jì)資本之間存在的差異 如何將資本壓力測(cè)試的結(jié)果有效地運(yùn)用到資本預(yù)算中 如何調(diào)整基于經(jīng)濟(jì)資本角度和會(huì)計(jì)角度的計(jì)算差異 經(jīng)濟(jì)資本 PD/LGD模型 下的預(yù)期違約損失 -會(huì)計(jì)范疇的貸款損失準(zhǔn)備金 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查 資本管理 PricewaterhouseCoopers 35 ALM系統(tǒng) 目前銀行仍傾向于將現(xiàn)有使用中的系統(tǒng)拼貼組合 在一起來(lái)管理資產(chǎn)負(fù)債表的不同方面 （流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等）。在使用不同系統(tǒng) 的情況下，整合

42、的資產(chǎn)負(fù)債表模擬分 析和壓力測(cè)試事實(shí)上在實(shí)現(xiàn)上出現(xiàn)了很多困難。 使用較多的外購(gòu) ALM系統(tǒng)是 QRM 和 Sunguard，其次是 IPS Sendero/KRM 和 Algorithmics。 有一半左右的銀行在使用上述外購(gòu) ALM系統(tǒng)的同時(shí)，會(huì)開發(fā)內(nèi)部模型，進(jìn)行混合使用。 一些重大的系統(tǒng)轉(zhuǎn)變項(xiàng)目已經(jīng)在計(jì)劃中，許多銀 行表示會(huì)在今后的兩年中實(shí)施。根據(jù) 我們的調(diào)查和訪談，我們估計(jì)在未來(lái)的幾年內(nèi)， 銀行將采取更加整合的管理方式，允 許預(yù)算計(jì)劃和壓力測(cè)試在資產(chǎn)負(fù)債表的所有方面 全面開展。我們預(yù)期這一整合的系統(tǒng) 將覆蓋： 銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 資本預(yù)算及壓力測(cè)試

43、 信用組合管理 09普華永道全球資產(chǎn)負(fù)債管理調(diào)查分析 ALM系統(tǒng) 第三部分 關(guān)于中國(guó)商業(yè)銀行 ALM的同業(yè)比較分 析 PricewaterhouseCoopers 37 對(duì)八家商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的同業(yè)分析 中行 建行 工商 招行 民生 浦發(fā) 深發(fā) 北京 現(xiàn)金和存放央行款項(xiàng) 15.8% 16.5% 17.1% 11.6% 17.7% 11.0% 8.4% 11.9% 貸款： 票據(jù) 0.9% 2.2% 3.3% 6.1% 6.1% 1.8% 8.9% 2.0% 一般性貸款 44.9% 46.5% 41.6% 48.2% 55.7% 44.2% 50.5% 43.4% 投資 29.2% 31.8%

44、 31.3% 19.8% 16.7% 24.6% 16.9% 35.0% 同業(yè)存放和拆出 6.1% 0.9% 4.6% 11.9% 3.0% 16.8% 13.8% 7.0% 非生息資產(chǎn)和其他 3.1% 2.2% 2.1% 2.6% 0.7% 1.6% 1.5% 0.8% 總資產(chǎn) 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 存款 活期 29.7% 47.6% 42.6% 44.2% 43.6% 30.7% 26.5% 55.3% 定期 44.7% 36.8% 41.2% 35.4% 31.6% 33.3% 49.4% 21.0

45、% 同業(yè)存款和拆入 11.5% 6.5% 6.6% 10.6% 14.8% 17.1% 17.4% 9.2% 發(fā)行債券 0.9% 0.7% 0.4% 2.6% 3.3% 1.7% 1.7% 3.3% 非付息負(fù)債和其他 6.1% 1.6% 2.5% 2.2% 2.0% 2.9% 1.5% 3.6% 股東權(quán)益 7.1% 6.2% 6.2% 5.1% 4.7% 14.4% 3.5% 7.7% 總負(fù)債 +股東權(quán)益 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 資產(chǎn)方： 除了民生銀行，其他大型股份制銀行存放央 行的準(zhǔn)備金款項(xiàng)部分明顯低于四

46、大國(guó)有商業(yè) 銀行，而存放央行的準(zhǔn)備金款項(xiàng)中的超額準(zhǔn) 備金是日常流動(dòng)性資金頭寸管理的重要資金 來(lái)源； 受歷史原因和自身發(fā)展目標(biāo)的雙重影響，四 大行的債券投資組合比例明顯高于大型股份 制銀行； 而大型股份制商業(yè)銀行中的招商、民生和深 發(fā)展，其票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展很快； 招行，浦發(fā)和深發(fā)展的同業(yè)存放和拆出占比 明顯高于其他銀行； 負(fù)債方： 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的融資渠道比較單一，基本上 是以存款為主要資金來(lái)源；存款占整個(gè)資產(chǎn) 負(fù)債表的規(guī)模達(dá)到80%或更高； 相對(duì)于大型國(guó)有銀行，股份制銀行都發(fā)行了 數(shù)量較多的銀行債，其中，次級(jí)債券可以計(jì) 入輔助資本，有利于提高資本充足率。 PricewaterhouseCoop

47、ers 38 對(duì)八家商業(yè)銀行流動(dòng)性的同業(yè)分析 國(guó)外先進(jìn)銀行在對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行同業(yè)分析時(shí)，會(huì)從以下四個(gè)方面考慮：各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)，整張資產(chǎn)負(fù)債表力度， 融資市場(chǎng)進(jìn)入狀況和其他（宏觀經(jīng)濟(jì)，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等）。這里我們僅對(duì)各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)進(jìn)行比較： 中行 建行 工商 招行 民生 浦發(fā) 深發(fā) 北京 流動(dòng)性分析 流動(dòng)性比率 (%)-人民幣 48.80% 52.74% 33.30% 43.14% 45.50% 55.24% 41.50% 63.00% 貸存款比例 61.30% 59.50% 56.40% 74.17% 75.00% 72.85% 78.85% 57.98% 最大單一客戶貸款比例 3.40% 3.68%

48、2.90% 5.31% 4.49% 2.96% 4.22% 7.83% 最大十家客戶貸款比例 17.60% 20.72% 20.40% 32.14% 27.34% 24.30% 26.90% 40.89% 信息來(lái)源： 2008年報(bào) 股份制銀行的存貸比明顯高于四大行，非常接近銀監(jiān)會(huì)在商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引中的標(biāo) 準(zhǔn)值。 在進(jìn)一步分析后，我們發(fā)現(xiàn)，股份制銀行的存貸比居高不下的一個(gè)原因是票據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，加上近 年來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性充足，受效益機(jī)制的驅(qū)使，造成貸款的快速增長(zhǎng)。 而四大行，受歷史因素影響，持有較大比重的投資組合，其中包括財(cái)政性投資等，因此在一定程度上降 低了存貸比的壓力。 Pric

49、ewaterhouseCoopers 39 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行與國(guó)外銀行的存貸比對(duì)比 截止 June 30, 2009 摩根大通 美國(guó)銀行 花旗 富國(guó) PNC Capital One Suntrust 總資產(chǎn)規(guī)模 ($ Bil） 1,768 1,767 1,282 1,241 281 177 170 貸款 36.52% 53.09% 45.91% 65.62% 58.75% 58.18% 75.21% 投資 34.61% 18.94% 27.25% 19.32% 19.09% 21.65% 11.98% 存款 56.40% 62.46% 63.27% 69.05% 69.76% 67.72% 73.

50、01% 股東權(quán)益 8.80% 12.15% 10.50% 10.62% 10.77% 16.65% 10.90% 貸存款比例 64.75% 85.00% 72.56% 95.03% 84.22% 85.91% 103.01% 國(guó)外銀行的貸存比因銀行的業(yè)務(wù)側(cè)重不同而有所不同，區(qū)間較大。 PricewaterhouseCoopers 40 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)利率敏感程度的同業(yè)分析 中國(guó)商業(yè)銀行基本上都是資產(chǎn)敏感型 以下是美國(guó)銀行業(yè)利率敏感類型的歷史分布情況： 美國(guó)銀行業(yè)利率敏感類型的歷史分布 PricewaterhouseCoopers 41 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)利率敏感程度的同業(yè)分析 利率敏感度分析：

51、 假設(shè)未來(lái)一年的市場(chǎng)平均利率水平會(huì)上升 50bp（存放央行利率維持不變，活期上升 10bp） 使用 08年年報(bào)中的缺口報(bào)告進(jìn)行定量分析，測(cè) 算在上述情景中的凈利息收入變動(dòng)： NIIi = (GAPi ） Ri = (RSAi-RSLi) Ri N NII = NIIi i=1 i = ith maturity bucket 未來(lái)升息對(duì)銀行 NII的影響 0.7% 1.2% 1.2% 4.7% 5.4% 2.3% 1.6% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 中行 建行 工商 招行 民生 浦發(fā) 深發(fā) NI I 敏感 度 (+5 0 b p ） 以上銀

52、行都是資產(chǎn)敏感型銀行，即當(dāng)利率上升時(shí)，NII 上升，當(dāng)利率下降時(shí)，NII 下降。 中行的凈利息收入是對(duì)比銀行中對(duì)利率上升敏感性最低的銀行，其凈利息變動(dòng)比例不到1%。大型銀行均在1%附近。 而股份制銀行利率敏感性較高，其中招商和民生高達(dá)4.7%和5.4%。 第四部分 挑戰(zhàn)和思考 PricewaterhouseCoopers 43 挑戰(zhàn)和思考 不可持續(xù)和過(guò)度杠桿化的結(jié)構(gòu)將被更為透 明和簡(jiǎn)化的金融模式所取代； 銀行要在新的環(huán)境下不斷尋求收益和風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)組合； 建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立的必要性；對(duì) 資產(chǎn)負(fù)債管理治理架構(gòu)的獨(dú)立性，有效 性，職能清晰性和一致性的要求；一整套 嚴(yán)格的資產(chǎn)負(fù)債管理體系的重要性； 定期實(shí)行壓力測(cè)試的緊迫性：監(jiān)管部門對(duì) 受訪銀行壓力測(cè)試方案的審閱結(jié)果顯示： 只有 51的銀行收到 完全滿意 的結(jié)果。壓力測(cè)試預(yù)計(jì)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期會(huì)高度重 視的領(lǐng)域之一； 抵押品的管理；流動(dòng)資產(chǎn)的出售價(jià)格和折價(jià)率分析； 日益增加的監(jiān)管以及銀行業(yè)務(wù)需適應(yīng)新的資本約束。 “當(dāng)事實(shí)發(fā)生變化，我也將改變我的想法.” - 約翰梅納德凱恩斯