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1、產(chǎn)品業(yè)務快速增長的銀行理財論文 產(chǎn)品業(yè)務快速增長的銀行理財論文 2015/02/11 一、銀行理財產(chǎn)品業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀及特點 （一）理財產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)以短期為主2013年，“1-3月”期的短期理財產(chǎn)品共發(fā)行26761款，占比為58.4%；“3-6月”期的理財產(chǎn)品共發(fā)行9810款，占比為21.4%；“6月-1年”期的理財產(chǎn)品共發(fā)行5228款，占比為11.4%；“1年以上”期的理財產(chǎn)品共發(fā)行4026款，占比為8.8%。 （二）理財產(chǎn)品認購金額以小額為主2013年，起購金額在5

2、萬元以下的理財產(chǎn)品共發(fā)行6645款，占比為14.5%；起購金額在5-15萬元的理財產(chǎn)品共發(fā)行29338款，占比為64.0%；起購金額在15-30萬元的理財產(chǎn)品共發(fā)行2048款，占比為4.5%；起購金額在30-100萬元的理財產(chǎn)品共發(fā)行3657款，占比為8.0%；起購金額在100-200萬元的理財產(chǎn)品共發(fā)行2633款，占比為5.8%；起購金額在200-500萬元的理財產(chǎn)品共發(fā)行242款，占比為0.5%；起購金額在500-1000萬元的理財產(chǎn)品共發(fā)行423款，占比為1.0%；起購金額在1000萬元以上的產(chǎn)品共發(fā)行757款，占比為1.7%。起購金額較低的產(chǎn)品發(fā)行量有較大幅度的增長。 （三）非保本浮

3、動收益型產(chǎn)品占比較高2013年，非保本浮動收益型理財產(chǎn)品共發(fā)行31545款，占比為68.8%；保本浮動收益型理財產(chǎn)品共發(fā)行8713款，占比為19.0%；保本固定收益型理財產(chǎn)品共發(fā)行4711款，占比為10.3%；其他收益型理財產(chǎn)品共發(fā)行871款，占比為1.9%。 （四）預期收益率較高，本外幣理財產(chǎn)品冷熱不均2013年到期的理財產(chǎn)品為41643款，其中，披露到期實際收益率的產(chǎn)品為28708款，披露率為68.9%。在披露到期實際收益率的產(chǎn)品中，達到預期收益率的產(chǎn)品為28535款，達標率為99.4%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2013年，我國銀行理財產(chǎn)品平均收益率達到4.75%。分幣種來看，本外幣理財產(chǎn)品冷熱不

4、均。2013年，人民幣理財產(chǎn)品共發(fā)行44123款，同比增長63.3%；外幣理財產(chǎn)品共發(fā)行1702款，同比下降26.6%。 二、理財產(chǎn)品業(yè)務快速增長對銀行經(jīng)營的積極作用 （一）理財產(chǎn)品業(yè)務快速增長極大地改善了銀行自身融資結(jié)構(gòu)當前，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)最主要的經(jīng)營利潤來源于存貸款利差收入，存款的規(guī)模在很大程度上決定了一家銀行的市場競爭力和盈利能力。目前，銀行存款的利率明顯偏低，銀行傳統(tǒng)的大額儲蓄客戶資金不斷被債券、保險、基金、證券、信托等產(chǎn)品吸引，企業(yè)及居民存款分流趨勢明顯，這對銀行的存款增長及存量穩(wěn)定均造成較大沖擊。2013年末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣各項存款余額為107.1萬億元，同比增長

5、13.5%，增速與上年相比下降0.6個百分點。受存款增速下降影響，銀行貸款增速明顯減緩，2013年末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣貸款余額為76.6萬億元，同比增長13.9%，增速與上年相比下降1.7個百分點，比存款增速多下降1.1個百分點。此外，銀行存款增速下降對貸款規(guī)模擴張的限制還表現(xiàn)在銀行貸存比指標上，2013年末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣貸存比指標達到71.5%。考慮到目前我國銀行存款準備金率偏高（介于13.5%至20%之間）對部分存款資金凍結(jié)因素影響，銀行存款增速下降對貸款規(guī)模的限制作用更加顯著。在此情形下，銀行通過設(shè)計合理的理財產(chǎn)品，給予客戶合理的資金預期收益率，就成為銀行生存及經(jīng)營的

6、合理策略選擇。 （二）理財產(chǎn)品業(yè)務快速增長優(yōu)化了銀行資產(chǎn)和負債的期限結(jié)構(gòu)配置當前，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)經(jīng)營模式高度趨同，在存貸利差主導的經(jīng)營模式下，銀行作為金融媒介需要從居民和企業(yè)吸收儲蓄存款，將吸收到的資金放貸給資金需求方。從銀行的資產(chǎn)和負債期限結(jié)構(gòu)配置來看，銀行存款短期化、貸款長期化特征明顯，資產(chǎn)和負債期限結(jié)構(gòu)配置不合理，存在一定經(jīng)營風險。2013年末，我國銀行定期存款余額占比僅為14.5%，而同期銀行中長期貸款余額占比則達到53.5%。大量的銀行存款以活期形式存在，若短期內(nèi)活期存款集中兌付，銀行可能面臨較大的支付困難。此外，銀行信貸業(yè)務和國家宏觀調(diào)控政策、經(jīng)濟周期等因素緊密相關(guān)。如果經(jīng)濟

7、過熱，央行會大量回籠資金，提高準備金率，控制貸款投放規(guī)模，此時，這種過度依賴貸款投放的單一經(jīng)營模式將使銀行面臨較大經(jīng)營困境。而近年來，銀行理財產(chǎn)品業(yè)務的快速增長有利于銀行優(yōu)化資產(chǎn)和負債的期限結(jié)構(gòu)配置，降低活期資金集中兌付風險。此外，銀行理財產(chǎn)品業(yè)務的快速增長也為銀行帶來了較大的中間業(yè)務收入，有利于銀行改善業(yè)務結(jié)構(gòu)單一的傳統(tǒng)經(jīng)營模式。 （三）理財產(chǎn)品業(yè)務快速增長加快了銀行業(yè)務經(jīng)營轉(zhuǎn)型升級步伐長期以來，我國銀行只是把中間業(yè)務當作輔助業(yè)務而不是利潤增長點來經(jīng)營。橫向?qū)Ρ葋砜?，西方發(fā)達國家商業(yè)銀行的中間業(yè)務無論在業(yè)務量還是在利潤貢獻上都超出了傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務，已成為現(xiàn)代銀行的核心競爭力。目前，西方主

8、要發(fā)達國家銀行的非利息收入在銀行全部收入中的比重一般都超過20%，個別銀行甚至高達70%，中間業(yè)務收入已經(jīng)成為影響銀行整體盈利能力的一個極其重要的業(yè)務種類。從中間業(yè)務品種來看，我國銀行所從事的主要是傳統(tǒng)的中間業(yè)務，如結(jié)算代理類業(yè)務以及跟單信用證、銀行承兌匯款等，業(yè)務范圍較窄，品種單一，種數(shù)僅有40多種。同時，中間業(yè)務產(chǎn)品缺乏特色、層次較低，創(chuàng)新能力不足。相比之下，西方國家銀行中間業(yè)務不僅范圍廣、品種豐富，而且科技含量高，中間業(yè)務品種已達2萬多種。近年來，我國快速增長的銀行理財產(chǎn)品業(yè)務對于改善銀行中間業(yè)務結(jié)構(gòu)，促進銀行轉(zhuǎn)型升級步伐提供了一種可行的渠道。 （四）理財產(chǎn)品業(yè)務快速增長有利于緩解“金

9、融脫媒”我國銀行儲蓄存款利率長期低于CPI，形成實際負利率，由于儲蓄存款缺乏投資渠道，因此造成儲蓄資金“金融脫媒”現(xiàn)象，大量儲蓄資金流出銀行體系，流向地下錢莊、非法集資等高風險領(lǐng)域，形成隱形的金融風險隱患。此外，由于存款利率偏低，互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)理財對銀行經(jīng)營造成了不小的沖擊。自2013年6月以來，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速興起，阿里巴巴、百度、騰訊、新浪等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛跨界進入金融行業(yè)，以余額寶、百度理財為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品受到投資者的廣泛追捧。自余額寶上線到突破千億元，余額寶只用了5個月的時間，這對銀行理財產(chǎn)品業(yè)務造成了不小的影響。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)絡信貸模式（PersontoPerson，

10、中文翻譯“點對點信貸”或“人人貸”）也對傳統(tǒng)銀行信貸模式和地位形成了不小的挑戰(zhàn)。由于P2P網(wǎng)絡信貸平臺的“資金存入利率”普遍高于銀行存款利率，因此P2P網(wǎng)絡信貸平臺業(yè)務發(fā)展迅速，目前，我國已相繼誕生了上千家P2P網(wǎng)絡信貸平臺。面臨競爭壓力，銀行大力開發(fā)收益率較高的理財產(chǎn)品業(yè)務就成為增強自身競爭力，緩解“金融脫媒”的有效手段。從這個意義上來說，我國銀行理財產(chǎn)品業(yè)務快速增長屬于一種市場需求驅(qū)動型的增長方式，有其存在的合理性和發(fā)展的必然性。 三、理財產(chǎn)品業(yè)務快速增長過程中值得關(guān)注的問題 （一）存款理財化造成銀行經(jīng)營成本上升理財產(chǎn)品業(yè)務的快速增長一方面給銀行提供了吸納穩(wěn)定資金來源的渠道，但另一方面

11、銀行也面臨明顯的存款向理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)化的趨勢，使其資金負債成本明顯上升。銀行理財產(chǎn)品業(yè)務的快速增長在相當大程度上是由于儲蓄存款在銀行體系內(nèi)由存款形式轉(zhuǎn)化為收益較高的理財產(chǎn)品而形成的“外形轉(zhuǎn)換”式增長，這種情況在銀行月末、季末、年末資金需求旺盛的時間節(jié)點上理財產(chǎn)品的密集發(fā)行且收益率偏高方面體現(xiàn)的尤為明顯。從理財產(chǎn)品業(yè)務量來看，截至2013年末，我國銀行理財產(chǎn)品余額已超10萬億元，占同期銀行各項存款余額的比例達到9.4%。存款理財化有可能造成銀行負債成本上升，經(jīng)營利潤面臨下降風險。 （二）銀行同業(yè)理財潛在風險值得關(guān)注近年以來，我國銀行理財產(chǎn)品資金投向銀行同業(yè)存款及拆借的規(guī)模越來越大，這部分資金也成為

12、眾多中小銀行季末流動性資金的重要來源。在銀行間同業(yè)拆借市場上，同業(yè)資金拆借業(yè)務與銀行理財產(chǎn)品業(yè)務高速發(fā)展并相互融合的潛在風險不容忽視，2013年6月份銀行間同業(yè)拆借市場發(fā)生的“錢荒”就是這種風險所引發(fā)的一個典型案例。為規(guī)范銀行理財產(chǎn)品投資銀行間債券市場行為，2014年2月13日，央行對16家銀行下發(fā)了《關(guān)于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品進入銀行間債券市場有關(guān)問題的通知》，明確了理財產(chǎn)品在銀行間債市的開戶流程。 （三）銀行理財產(chǎn)品的金融混業(yè)化投資趨勢所引發(fā)的交叉金融風險值得關(guān)注近年來，銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、證券理財產(chǎn)品、貨幣基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等資金投資范圍“你中有我，我中有你”，各種理財產(chǎn)品呈現(xiàn)明顯的金融

13、混業(yè)化投資趨勢。這種投資趨勢使得金融市場上的各種風險逐步交叉滲透，金融風險的擴散和傳染也隨之加快。2013年3月25日，銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2013〕8號)，專門就銀行理財產(chǎn)品間接投資于“非標準化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務進行了規(guī)范，這是對“融資類”銀信理財合作產(chǎn)品監(jiān)管的延續(xù)?！?號文”出臺后僅3個月，非標理財資產(chǎn)規(guī)模就出現(xiàn)明顯下降。由此看來，銀行理財產(chǎn)品的金融混業(yè)化投資趨勢所引發(fā)的交叉金融風險值得關(guān)注。 四、結(jié)論及建議 本文對我國銀行理財產(chǎn)品業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀及特點進行了介紹。從銀行經(jīng)營的角度來看，理財產(chǎn)品業(yè)務的快速發(fā)展對銀行經(jīng)營的確產(chǎn)生了許

14、多積極的作用，但理財產(chǎn)品業(yè)務在快速增長過程中也暴露出了一些風險，需引起關(guān)注。從促進銀行理財產(chǎn)品業(yè)務健康發(fā)展和維護金融穩(wěn)定的角度，本文提出以下幾點建議： （一）深入推進利率市場化改革，為銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計和投資創(chuàng)造寬松的市場環(huán)境建議加快推進利率市場化改革，逐步放開存款利率上浮區(qū)間，切實實現(xiàn)利率市場化定價，使利率真正反映資金的實際成本，提高金融資源配置效率和政策調(diào)控效果，體現(xiàn)“讓市場在資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)作用”的政策意圖，為銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計和投資創(chuàng)造寬松的市場環(huán)境。 （二）銀行應加快理財產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新力度，提升經(jīng)營轉(zhuǎn)型升級步伐在激烈的市場競爭環(huán)境下，我國銀行要求生存，謀發(fā)展，就必須加快發(fā)展中間業(yè)

15、務，盡快改變以往單一的過度依賴存貸利差的經(jīng)營模式。理財產(chǎn)品業(yè)務的快速發(fā)展為銀行中間業(yè)務發(fā)展提供了良好的市場機遇。銀行在理財產(chǎn)品的業(yè)務品種設(shè)計、投資盈利、資產(chǎn)管理、期限配置等方面的業(yè)務創(chuàng)新能力將決定其未來中間業(yè)務發(fā)展質(zhì)量，而中間業(yè)務盈利能力將決定銀行未來經(jīng)營轉(zhuǎn)型升級步伐。 （三）完善理財產(chǎn)品業(yè)務統(tǒng)計監(jiān)測制度，提升理財產(chǎn)品業(yè)務風險監(jiān)測水平建議進一步完善銀行理財產(chǎn)品業(yè)務統(tǒng)計制度，提高理財產(chǎn)品業(yè)務數(shù)據(jù)統(tǒng)計的準確性和及時性。加強管理部門及銀行同業(yè)機構(gòu)信息資源共享，提高理財產(chǎn)品業(yè)務統(tǒng)計數(shù)據(jù)和信息透明度，提升理財產(chǎn)品業(yè)務風險監(jiān)測水平。 作者：徐婷婷單位：中國人民銀行銀川中心支行