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1、研究外匯儲備增長與通貨膨脹之間的傳導機制及建議 通貨膨脹論文研究熱點10篇之第七篇：研究外匯儲備增長與通貨膨脹之間的傳導機制及建議 　　摘要：2017年我國外匯儲備持續(xù)增長， 外匯占款也不斷增多， 國家極力調控消費物價指數(shù)的穩(wěn)定， 避免因外匯儲備增多而導致的通貨膨脹現(xiàn)行的出現(xiàn)。本文通過研究外匯儲備增長與通貨膨脹之間的傳導機制， 指出控制外匯儲備增長對抑制通貨膨脹的重要性， 進而提出適合我國經(jīng)濟發(fā)展特色的相應建議。 　　關鍵詞：外匯儲備； 外匯占款； 通貨膨脹； 　　一、緒論 　?。ㄒ唬?選題背景 　　外匯儲

2、備的增長是一把雙刃劍， 既有利也有弊。一方面， 外匯儲備是一國綜合國力和對外支付能力的體現(xiàn)， 外匯儲備的增加會提高一國的綜合國力和對外支付能力并促進一國的宏觀調控能力。但是在另一方面， 過多的外匯儲備會加劇國內的資產(chǎn)泡沫， 引發(fā)通貨膨脹， 造成經(jīng)濟發(fā)展結構的失衡。我國現(xiàn)行的匯率政策為有管理的浮動匯率制， 為了保持幣值穩(wěn)定， 外匯儲備的每次增多， 都會加大中央銀行調控的壓力。 　　（二） 研究意義 　　在上述外匯儲備增長的背景之下， 我國物價上漲的壓力也不斷的加大。在我國現(xiàn)行的有管理的浮動匯率制的匯率制度之下， 過多的外匯儲備不僅會造成通貨膨脹還有加大國家調

3、控的難度。因此， 在現(xiàn)行的匯率制度的背景下， 研究和分析我國外匯儲備變動與通貨膨脹之間的關系具有非常重要的理論和現(xiàn)實意義。 　　二、通貨膨脹和外匯儲備相關理論的闡述 　?。ㄒ唬?通貨膨脹的含義 　　在我國對通貨膨脹的定義是指， 在紙幣流通的條件之下， 由于貨幣的過度發(fā)行使得貨幣的供應量超過實際與經(jīng)濟運行中所需要量， 進而引起的貨幣貶值和物價的普遍持續(xù)上漲。 　?。ǘ?外匯儲備的含義 　　外匯儲備是一國綜合國力的象征， 是一國政府所持有的國際儲備中最活躍、最主要的部分， 是可以進行自由兌換、具有穩(wěn)定購買力的國際儲備貨幣。外匯儲備的來源

4、主要有兩類：第一類是由于國際貿易順差使得外匯供大于求， 為了穩(wěn)定匯率， 央行在外匯市場使用本幣買進外匯， 從而使得外匯儲備增多。第二類是通過借入外匯來彌補外匯儲備的缺額。在我國， 外匯儲備的增長大部分原因是由于國際貿易順差導致的。 　　三、外匯儲備增長對通貨膨脹的影響機制分析 　?。ㄒ唬?外匯儲備增加引起外匯占款增加 　　外匯占款是指中央銀行為維持匯率穩(wěn)定， 在外匯市場上購買外匯時投放的本國貨幣。由于我國實行的是有管理的浮動匯率制， 國家有義務維持匯率的穩(wěn)定， 因此當外匯市場上外匯過多時， 中央銀行被迫購入大量外匯， 在購匯的同時， 向社會投放的資金就會增多

5、， 反映在貨幣當局的資產(chǎn)負債表的"資金運用-外匯占款"中， 因此外匯占款也大量上升。2017年間， 外匯占款在一年的時間內經(jīng)歷的較大的變動， 但是整體水平還是上升的， 這與我國外匯儲備的走勢基本保持一致。截止2017年年底， 我國外匯占款已經(jīng)達到32991.49億美元， 外匯儲備為31399.49億美元。 　?。ǘ?外匯占款增加引起貨幣供應量的增加 　　在外匯儲備上漲的情況、外匯占款增多的情況下， 中央銀行可以通過增加負債或者減少其他其他資產(chǎn)的方式來平衡資產(chǎn)負債表。減少其他資產(chǎn)主要是通過減少對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模來實現(xiàn)， 信貸規(guī)模的縮減會對經(jīng)濟起到緊縮的作用， 對經(jīng)濟發(fā)

6、展會產(chǎn)生不利的影響。如果選擇增加負債的方式來平衡資產(chǎn)負債表， 只有兩種手段就是增加各大商業(yè)銀行在中央銀行的存款或者增加基礎貨幣。前者主要是通過提高存款準備金率來實現(xiàn)， 這樣會使經(jīng)濟產(chǎn)生較大的波動， 因此， 央行只能選擇增加基礎貨幣供應量來平衡資產(chǎn)負債表。這就使得基礎貨幣增多， 最后通過乘數(shù)效應使得貨幣供應量上升。 　?。ㄈ?貨幣供應量增加引起物價水平的上升 　　當一國貨幣供應量增多時， 該國的社會總需求會增大， 當社會總需求大于總供給時， 就會使得該國物價水平出現(xiàn)上漲。根據(jù)2017年各月M2與CPI的變化可以看出， 雖然在2017年內， M2的漲幅一直處于下降中， 但

7、是其增幅一直大于0, 也就是說在17年這一年的時間內， 我國的貨幣供應量一直處于上升狀態(tài)， 這與CPI的整體走勢相一致。 　　綜上所述， 一國外匯儲備的增長， 對通貨膨脹的影響可以概括為：外匯儲備的增加， 會導致外匯占款的增多， 進而導致貨幣供應量的增加， 反映在物價上就表現(xiàn)為物價水平持續(xù)普遍上漲。 　　四、緩解外匯儲備增長對通貨膨脹壓力的對策建議 　?。ㄒ唬?更好地發(fā)揮央行沖銷操作的作用 　　1. 加快構建大國國債市場地位。 　　國債市場是金融市場的"核心", 對抵御外部經(jīng)濟沖擊， 促進金融市場的發(fā)展具有重要作用。當中央銀行對匯率進

8、行沖銷式干預時， 會對貨幣供應量產(chǎn)生較大的影響， 這時通常會采用國債市場上的公開市場業(yè)務來抵消貨幣供應量的升高。因此， 要更好的發(fā)揮央行沖銷操作的作用， 必須加快構建與我國第二大經(jīng)濟體相適應的大國國債市場， 為我國的國債市場注入更多的流動性， 以此來消減外匯增多對通貨膨脹的影響。 　　2. 推進外匯平準基金的設立。 　　設立外匯平準基金相當于在中央銀行和外匯市場中設立了某種緩沖屏障， 它的設立可以有效地切斷外匯儲備與基礎貨幣之間的關系， 不僅可以緩解外匯盈余向貨幣供應量轉化的壓力， 也可以緩解中央銀行制定和貨幣政策的壓力。 　　（二） 穩(wěn)定放寬對資本賬戶的限

9、額管理 　　目前， 我國的外匯儲備主要集中于國家手中， 私人部門僅持有少量的外匯。但在我國經(jīng)濟快速發(fā)展背景下， 將外匯藏于民間， 穩(wěn)定放款對資本賬戶的限額管理是大勢所趨。放寬資本賬戶限額管理， 可以給予境內機構投資者和個人投資者更好的投資機會， 也可以緩解我國由于經(jīng)常項目長期順差而帶來的通貨膨脹的壓力， 同時"藏匯于民"可以更好的進行分散投資， 降低決策風險。 　?。ㄈ?優(yōu)化出口產(chǎn)品結構 　　我國外匯儲備的增長很大程度上是由于經(jīng)常項目長期順差導致的。因此， 我們應控制一些低技術含量、勞動密集型產(chǎn)品的出口， 優(yōu)化出口產(chǎn)品結構， 培育以技術、質量、服務為核心的國家貿易競爭新優(yōu)勢， 鼓勵支持高新技術產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新性、智能化產(chǎn)品出口， 同時國家應合理引導出口主導企業(yè)由勞動密集型企業(yè)轉變?yōu)榧夹g密集型企業(yè)， 優(yōu)化出口退稅稅率結構， 以此擴大自主知識產(chǎn)權和自主品牌的企業(yè)產(chǎn)品出口。 點擊查看通貨膨脹論文(推薦10篇）其他文章