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1、企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 第三章 財務比率分析與應用第 一 節(jié) 引 言第 二 節(jié) 比 率 分 析第 三 節(jié) 流 動 比 率第 四 節(jié) 速 動 比 率第 五 節(jié) 流 動 資 本第 六 節(jié) 杠 桿 比 率 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 第三章 財務比率分析與應用第 七 節(jié) 固 定 資 產(chǎn) 凈 值 對 資 產(chǎn) 凈 值 比 率第 八 節(jié) 流 動 負 債 對 資 產(chǎn) 凈 值 比 率第 九 節(jié) 負 債 對 資 產(chǎn) 凈 值 比 率第 十 節(jié) 償 債 能 力 比 率第 十 一 節(jié) 業(yè) 務 活 動 量 比 率第 十 二 節(jié) 獲 利 能 力 比 率第 十 三 節(jié)
2、 應 用 分 析 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 比 率 為 分 析 過 程 增 添 了 另 外 一 個 維 度 ， 因 為 它 們 可 以 幫 助 商 業(yè) 銀 行家 分 析 財 務 報 表 上 兩 個 或 多 個 項 目 之 間 的 關 系 。 同 時 也 為 銀 行 比 較 規(guī) 模不 同 但 經(jīng) 營 特 征 相 似 的 公 司 的 財 務 業(yè) 績 提 供 了 方 便 。第 一 節(jié) 引 言 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 3.2.1比 率 分 析 的 作 用p 比 率 可 以 用 來 考 察 公 司 的 獲 利 能 力 ， 存 貨 的 周 轉 速
3、度 、 應 收 賬 款 的 收 取 速 度 、資 產(chǎn) 的 使 用 效 率 以 及 其 他 相 關 情 況 。3.2.2比 率 分 析 的 局 限 性p 各 種 比 率 必 須 被 結 合 起 來 分 析 才 可 以 補 充 其 他 類 型 的 財 務 分 析 ， 單 獨 的 比 率 數(shù)字 意 義 不 大 ； 比 率 必 須 放 在 時 間 維 度 中 分 析 ， 數(shù) 年 的 比 率 比 單 獨 一 年 的 比 率 有價 值 。 p 財 務 報 表 的 完 整 性 和 準 確 性 對 財 務 分 析 來 說 非 常 關 鍵 。p 比 率 只 能 描 繪 出 一 幅 關 于 非 財 務 業(yè) 績 的
4、 不 完 整 圖 像 。 第 二 節(jié) 比 率 分 析 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 第 二 節(jié) 比 率 分 析 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 p 概 念 ： 流 動 比 率 是 流 動 資 產(chǎn) 與 流 動 負 債 的 比 值 。p 流 動 比 率 提 供 了 一 種 評 估 一 家 公 司 及 時 償 還 到 期 債 務 能 力 的 近 似 標 準 。p 包 括 資 產(chǎn) 結 構 和 資 產(chǎn) 質 量 在 內 的 其 他 因 素 也 應 同 時 考 慮 才 能 正 確 評 估 償 債 能 力 。p 流 動 比 率 不 能 充 分 反 映 企 業(yè) 的
5、資 產(chǎn) 質 量 和 負 債 的 償 還 期 限 。第 三 節(jié) 流 動 比 率 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 p （ 現(xiàn) 金 +有 價 證 券 +應 收 賬 款 ） 流 動 負 債p 存 貨 等 流 動 性 較 弱 的 資 產(chǎn) 被 排 除 在 外 ， 與 流 動 比 率 相 比 ， 能 更 準 確 反 映 流 動 性 。p 1:1的 速 動 比 率 通 常 被 認 為 具 有 良 好 的 流 動 性 。p 要 充 分 關 注 應 收 賬 款 的 質 量 ， 根 據(jù) 企 業(yè) 的 具 體 類 型 具 體 分 析 。第 四 節(jié) 速 動 比 率 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信
6、 評 估 第 3章 p 流 動 資 本 =流 動 資 產(chǎn) -流 動 負 債p 流 動 資 本 是 企 業(yè) 可 以 利 用 的 資 金 ， 也 可 以 被 界 定 為 投 資 于 流 動 資 產(chǎn) 的 股 東 權 益數(shù) 額 ；p 決 定 著 企 業(yè) 償 還 流 動 負 債 或 利 用 商 業(yè) 機 會 的 能 力 ；p 代 表 著 企 業(yè) 在 償 還 短 期 貸 款 時 可 以 依 靠 的 緩 沖 帶 。第 五 節(jié) 流 動 資 本 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 杠 桿 作 用 是 一 種 衡 量 企 業(yè) 的 股 東 及 其 債 權 人 各 自 承 擔 的 風 險 水 平 的
7、尺 度 。 借 來 的 資 金 與 企 業(yè) 所 有 者 投 入 的 資 金 比 值 越 大 ， 債 權 人 所 承 擔 的 風 險 就越 大 。 在 評 估 杠 桿 作 用 的 時 候 ， 以 下 比 率 是 非 常 重 要 的 ： 第 七 節(jié) 的 ： 固 定 資 產(chǎn) 凈 值 對 資 產(chǎn) 凈 值 的 比 率 第 八 節(jié) 的 ： 流 動 負 債 對 資 產(chǎn) 凈 值 的 比 率 第 九 節(jié) 的 ： 負 債 對 資 產(chǎn) 凈 值 的 比 率第 六 節(jié) 杠 桿 比 率 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 一 、 負 債 清 償 能 力 比 率凈 利 潤 加 折 舊 和 非 現(xiàn) 金 支
8、出 目 前 到 期 的 長 期 負 債 用 來 展 示 一 家 公 司 來 年 用 來 償 還 長 期 債 務 的 資 金 在 公 司 的 凈 利 潤 和 非 現(xiàn) 金 支出 中 所 占 的 比 例 。 二 、 盈 利 對 利 息 倍 數(shù) 比 率 （ 稅 前 凈 利 +利 息 支 出 ） 利 息 支 出 三 、 股 利 支 付 率 已 付 現(xiàn) 金 股 利 凈 利 潤第 十 節(jié) 償 債 能 力 比 率 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 一 、 應 收 賬 款 占 用 天 數(shù) 二 、 存 貨 占 用 天 數(shù) 三 、 應 付 賬 款 占 用 天 數(shù)第 十 一 節(jié) 業(yè) 務 活 動 量 比 率 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 一 、 銷 售 收 益 率 二 、 資 產(chǎn) 收 益 率 三 、 股 東 權 益 收 益 率第 十 二 節(jié) 獲 利 能 力 比 率 企 業(yè) 財 務 分 析 與 授 信 評 估 第 3章 一 、 流 動 性 與 業(yè) 務 活 動 二 、 杠 桿 比 率 和 償 債 能 力 比 率 三 、 獲 利 能 力 四 、 比 率 分 析 的 例 子第 十 三 節(jié) 應 用 分 析
企業(yè)財務分析與授信評估 第3章課件
