Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,第 六 章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估,第 六 章無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估,1,第一節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述,第一節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述,2,一、無(wú)形資產(chǎn)的概念和特點(diǎn),定義：特定的主體所控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)發(fā)揮作用且能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。,特點(diǎn)：非實(shí)物形態(tài)、價(jià)值的不確定性、不可比性、期限性,一、無(wú)形資產(chǎn)的概念和特點(diǎn) 定義：特定的主體所控制的，不具有實(shí),3,二、無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi),二、無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi),4,三、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素,（一）無(wú)形資產(chǎn)的獲利能力,無(wú)形資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)，它的評(píng)估值就越高。,（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán),知識(shí)產(chǎn)權(quán)是無(wú)形資產(chǎn)的重要組成部分。某種知識(shí)產(chǎn)權(quán)必然受到法律的約束。不同知識(shí)類(lèi)型的產(chǎn)權(quán)適用于不同的法律。,（三）成本,開(kāi)發(fā)成本、獲權(quán)及維權(quán)成本、交易成本,三、影響無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素（一）無(wú)形資產(chǎn)的獲利能力,5,（四）技術(shù)水平,（五）市場(chǎng)供求,市場(chǎng)需求量；,替代資產(chǎn)情況,同類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格,（六）使用期限,影響無(wú)形資產(chǎn)使用期限的因素,（四）技術(shù)水平,6,四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序,四、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的程序,7,第二節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法,第二節(jié) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法,8,一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,（一）收益法應(yīng)用的條件,預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限,（二）收益法的計(jì)算公式,無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值,K無(wú)形資產(chǎn)分成率；,Ri第i年使用無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的總收益；,i收益期限序號(hào)；r折現(xiàn)率；n收益期限。,一、收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）收益法應(yīng)用的條件,9,（三）主要參數(shù)的確定,1、收益額的確定,收益額=銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入分成率（1-所得稅稅率）,或,收益額=銷(xiāo)售利潤(rùn)銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率（1-所得稅稅率）,銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率=銷(xiāo)售收入分成率銷(xiāo)售利潤(rùn)率,通常銷(xiāo)售收入分成率 為1%-5%，銷(xiāo)售利潤(rùn)分成率為5%-30%,（三）主要參數(shù)的確定,10,2、收益期的確定,3、折現(xiàn)率的確定,風(fēng)險(xiǎn)較高，故而高于有形資產(chǎn)的折現(xiàn)率,2、收益期的確定,11,（四）收益法在應(yīng)用中應(yīng)注意的問(wèn)題,收益額問(wèn)題,主觀問(wèn)題,（四）收益法在應(yīng)用中應(yīng)注意的問(wèn)題,12,二、成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值=無(wú)形資產(chǎn)重置成本（1-貶值率）,（一）確定重置成本,1、自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算,（1）核算法,無(wú)形資產(chǎn)重置成本直接成本+期間費(fèi)用+合理利潤(rùn),直接成本是無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)制過(guò)程中發(fā)生的材料耗費(fèi)、工時(shí)耗費(fèi),期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用,二、成本法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值=無(wú)形資產(chǎn)重,13,（2）倍加系數(shù)法(了解）,對(duì)于投入智力較多的技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)，考慮到科研勞動(dòng)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)，可以估算無(wú)形資產(chǎn)重置成本。,無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值,c為物化勞動(dòng)消耗,V為活化勞動(dòng)消耗,1 為創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù),2 為科研的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),r 為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資報(bào)酬率,（2）倍加系數(shù)法(了解）,14,2、外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算,外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本包括購(gòu)買(mǎi)價(jià)和購(gòu)置費(fèi)用兩部分,一般可以采用以下兩種方法。（1）市價(jià)類(lèi)比法。在無(wú)形資產(chǎn)交易市場(chǎng)選擇類(lèi)似的參照物，比較被評(píng)估資產(chǎn)與參照物在功能和技術(shù)上的差異，對(duì)參照物價(jià)格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，估算其現(xiàn)行購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。購(gòu)置費(fèi)用可根據(jù)現(xiàn)行費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際情況核定。（2）價(jià)格指數(shù)法。它是以無(wú)形資產(chǎn)的賬面歷史成本為依據(jù)，利用價(jià)格指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，估算其重置成本。計(jì)算公式表示為：,2、外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)重置成本的估算,15,（二）確定無(wú)形資產(chǎn)的貶值率,年限法,（三）成本法的適用范圍和注意事項(xiàng),工程圖紙轉(zhuǎn)讓,計(jì)算機(jī)軟件轉(zhuǎn)讓,收益法無(wú)法估算的無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,（二）確定無(wú)形資產(chǎn)的貶值率,16,二、市場(chǎng)法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用,適用條件,無(wú)形資產(chǎn)交易市場(chǎng)交易活躍,存在可比參照物的交易,注意問(wèn)題,選擇具有可比性的參照物,收集比較信息,確定信息的可靠性、合理性、相關(guān)性和有效性,差異調(diào)整,二、市場(chǎng)法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用適用條件,17,第三節(jié)專(zhuān)利權(quán)評(píng)估,第三節(jié)專(zhuān)利權(quán)評(píng)估,18,一、專(zhuān)利權(quán)評(píng)估概述,概念,特點(diǎn),獨(dú)占性,時(shí)間性,發(fā)明專(zhuān)利的保護(hù)期限為20年，實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)的保護(hù)期限為10年，均自申請(qǐng)日開(kāi)始計(jì)算。,地域性,專(zhuān)利許可證大多數(shù)都規(guī)定明確的地域范圍，如某個(gè)國(guó)家或地區(qū)，買(mǎi)方的使用權(quán)不得超過(guò)這個(gè)地域范圍。,共享性,一、專(zhuān)利權(quán)評(píng)估概述概念,19,專(zhuān)利資產(chǎn),可帶來(lái)收益,專(zhuān)利權(quán)評(píng)估,所有權(quán)轉(zhuǎn)讓、使用權(quán)轉(zhuǎn)讓,專(zhuān)利資產(chǎn),20,三、收益法在專(zhuān)利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用,（一）專(zhuān)利資產(chǎn)收益額的確定,直接計(jì)算法,（1）收入增長(zhǎng)型專(zhuān)利形成的超額收益,生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠以高出同類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格銷(xiāo)售,生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類(lèi)產(chǎn)品相同價(jià)格的情況下，銷(xiāo)售數(shù)量大幅度增加，市場(chǎng)占有率擴(kuò)大，從而獲得超額收益。,三、收益法在專(zhuān)利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用（一）專(zhuān)利資產(chǎn)收益額的確定,21,（2）費(fèi)用節(jié)約型專(zhuān)利形成的超額收益,原因：專(zhuān)利權(quán)使用帶來(lái)費(fèi)用降低或成本下降,2、利潤(rùn)分成率法,利潤(rùn)分成率反映專(zhuān)利技術(shù)對(duì)整個(gè)利潤(rùn)額的貢獻(xiàn)程度。,我國(guó)評(píng)估人員認(rèn)為利潤(rùn)分成率25%-33%之間較合適。,（2）費(fèi)用節(jié)約型專(zhuān)利形成的超額收益,22,（二）確定折現(xiàn)率,（二）確定折現(xiàn)率,23,三、成本法在專(zhuān)利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用,（一）成本法在自創(chuàng)專(zhuān)利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用,1、研制成本,（1）直接成本。指項(xiàng)目研制過(guò)程中直接發(fā)生的費(fèi)用。包括材料費(fèi)、工資費(fèi)、專(zhuān)用設(shè)備費(fèi)、資料費(fèi)、咨詢(xún)鑒定費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、協(xié)作費(fèi)等。,（2）間接成本。指與研制開(kāi)發(fā)相關(guān)的費(fèi)用。包括管理費(fèi)、非專(zhuān)用設(shè)備折舊費(fèi)、應(yīng)分?jǐn)偟墓操M(fèi)用及能源費(fèi)用等。,三、成本法在專(zhuān)利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用（一）成本法在自創(chuàng)專(zhuān)利權(quán)評(píng)估,24,2、交易成本,發(fā)生在交易過(guò)程中的費(fèi)用支出。包括：技術(shù)服務(wù)費(fèi)、交易過(guò)程中的差旅費(fèi)及管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、稅金。,3、專(zhuān)利費(fèi),含義：為申請(qǐng)和維護(hù)專(zhuān)利權(quán)所發(fā)生的費(fèi)用。包括專(zhuān)利代理費(fèi)、專(zhuān)利申請(qǐng)費(fèi)等,2、交易成本,25,（二）成本法在外購(gòu)專(zhuān)利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用,專(zhuān)利技術(shù)評(píng)估值=賬面成本（1+價(jià)格上漲率）（1-貶值率）,貶值率=1-成新率,（二）成本法在外購(gòu)專(zhuān)利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用,26,第四節(jié)商譽(yù)評(píng)估,第四節(jié)商譽(yù)評(píng)估,27,一、商譽(yù)的特點(diǎn),概念：商譽(yù)通常是指在同等市場(chǎng)條件下，被評(píng)估企業(yè)獲取的高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成的價(jià)值。,商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無(wú)形資產(chǎn)，而只是超過(guò)企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。,一、商譽(yù)的特點(diǎn)概念：商譽(yù)通常是指在同等市場(chǎng)條件下，被評(píng)估企業(yè),28,特點(diǎn)：,依附性.,商譽(yù)不能離開(kāi)企業(yè)而單獨(dú)存在，不能與企業(yè)可確指的資產(chǎn)分開(kāi)出售。,不可計(jì)量性和綜合性,商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素，不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價(jià)。,價(jià)值的不確定性,形成的長(zhǎng)期性,商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來(lái)的一項(xiàng)價(jià)值。,特點(diǎn)：,29,二、超額收益法（本質(zhì)上就是收益法）,超額收益資本化價(jià)格法,二、超額收益法（本質(zhì)上就是收益法）超額收益資本化價(jià)格法,30,適用范圍：經(jīng)營(yíng)狀況一直較好、超額收益比較穩(wěn)定的企業(yè)。預(yù)測(cè)企業(yè)預(yù)期收益能夠保持無(wú)限年限的企業(yè)。,例：某企業(yè)的預(yù)期年收益額為20萬(wàn)元，該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值之和為80萬(wàn)元，企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為20%，并以此作為適用資產(chǎn)收益率。,無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述課件,31,例：某企業(yè)的預(yù)期年收益額為20萬(wàn)元，該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值之和為80萬(wàn)元，企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為20%，并以此作為適用資產(chǎn)收益率。,答案：,商譽(yù)的價(jià)值=（20000080000020%）20%=4000020%=200000（元）或,=800000（20000080000020%）20%=800000（25%20%）20%,=200000（元）,例：某企業(yè)的預(yù)期年收益額為20萬(wàn)元，該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估,32,（二）超額收益折現(xiàn)法,超額收益折現(xiàn)法是把企業(yè)可預(yù)測(cè)的若干年預(yù)期超額收益進(jìn)行折現(xiàn)，把其折現(xiàn)值確定為企業(yè)商譽(yù)價(jià)值的一種方法。,商譽(yù)的價(jià)值,適用于超額收益不穩(wěn)定，在有限期限內(nèi)可預(yù)測(cè)的企業(yè)商譽(yù)的價(jià)值評(píng)估。,（二）超額收益折現(xiàn)法,33,某企業(yè)預(yù)計(jì)將在今后5年內(nèi)保持其具有超額收益的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。估計(jì)預(yù)期年超額收益額保持在22500元的水平上，該企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為12%，求商譽(yù)的價(jià)值,商譽(yù)的價(jià)值,=225000.8929225000.7972十225000.7118十225000.6355+225000.5674,81108（元）或=225003.6048=81108（元）,某企業(yè)預(yù)計(jì)將在今后5年內(nèi)保持其具有超額收益的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。估計(jì)預(yù),34,三、割差法,商譽(yù)的評(píng)估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值-企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和,三、割差法 商譽(yù)的評(píng)估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值-企業(yè)可確指的各,35,某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)測(cè)其未來(lái)5年的凈利潤(rùn)分別是13萬(wàn)元、14萬(wàn)元、11萬(wàn)元、12萬(wàn)元和15萬(wàn)元，并假定從第6年開(kāi)始，以后各年凈利潤(rùn)均為15萬(wàn)元。根據(jù)銀行利率及企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況確定的折現(xiàn)率和本金化率均為10%。并且，采用單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估方法，評(píng)估確定該企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估之和（包括有形資產(chǎn)和可確指的無(wú)形資產(chǎn)）為90萬(wàn)元，試確定該企業(yè)商譽(yù)評(píng)估值。,某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù),36,首先，采用收益法確定該企業(yè)整體評(píng)估值。企業(yè)整體評(píng)估值=130.9091+140.8264+110.7513+120.6830+150.6209+1510%0.6209=49.1617+93.135=142.2967（萬(wàn)元）。因?yàn)樵撈髽I(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和為90萬(wàn)元，由此可以確定商譽(yù)評(píng)估值。即商譽(yù)的價(jià)值=142.2967-90=52.2967（萬(wàn)元）。,首先，采用收益法確定該企業(yè)整體評(píng)估值。企業(yè)整體評(píng)估值=1,37,四、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的問(wèn)題,1.不是所有企業(yè)都有商譽(yù)，商譽(yù)只存在于那些長(zhǎng)期具有超額收益的少數(shù)企業(yè)之中。一個(gè)企業(yè)在同類(lèi)型企業(yè)中超額收益越高，商譽(yù)評(píng)估值越大。,2.商譽(yù)評(píng)估必須堅(jiān)持預(yù)期原則。企業(yè)是否擁有超額收益是判斷企業(yè)有無(wú)商譽(yù)和商譽(yù)大小的標(biāo)志。,3.商譽(yù)價(jià)值形成既然是建立在企業(yè)預(yù)期超額收益基礎(chǔ)之上，那么，商譽(yù)評(píng)估值高低與企業(yè)中為形成商譽(yù)投入的費(fèi)用和勞務(wù)沒(méi)有直接聯(lián)系，因此，商譽(yù)評(píng)估不能采用投入費(fèi)用累加的方法進(jìn)行。,4.商譽(yù)是由眾多因素共同作用形成，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素不能夠單獨(dú)計(jì)量的特征，決定了商譽(yù)評(píng)估也不能采用市場(chǎng)類(lèi)比的方法進(jìn)行。,5,.企業(yè)負(fù)債與否、負(fù)債規(guī)模大小與企業(yè)商譽(yù)沒(méi)有直接關(guān)系。,四、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的問(wèn)題1.不是所有企業(yè)都有商譽(yù)，商譽(yù)只,38,第五節(jié) 計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估,第五節(jié) 計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估,39,一、計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估概述,特點(diǎn),以實(shí)物為載體容易被復(fù)制高智力投入需長(zhǎng)期持續(xù)投入,收益的不確定性,交易市場(chǎng)不成熟,專(zhuān)業(yè)性強(qiáng),軟件類(lèi)型,系統(tǒng)軟件、應(yīng)用軟件,其他因素,一、計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估概述特點(diǎn),40,二、成本法在計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估中的應(yīng)用,（一）參數(shù)成本法模型,適用對(duì)象,對(duì)于系統(tǒng)軟件、大型專(zhuān)業(yè)應(yīng)用軟件或者剛開(kāi)發(fā)完成還沒(méi)有進(jìn)入市場(chǎng)的計(jì)算機(jī)軟件產(chǎn)品，以及不存在交易市場(chǎng)的自用計(jì)算機(jī)軟件。,二、成本法在計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估中的應(yīng)用（一）參數(shù)成本法模型,41,P=C1+C2 P計(jì)算機(jī)軟件成本評(píng)估值C1計(jì)算機(jī)軟件開(kāi)發(fā)成本C2計(jì)算機(jī)軟件維護(hù)成本,C1=MW,C1計(jì)算機(jī)軟件開(kāi)發(fā)成本；M工作量，單位（人月）；W單位工作量成本（元/人月）,P=C1+C2 P計(jì)算機(jī)軟件成本評(píng)估值C1,42,（二）工作量的估計(jì),COCOMO 模型,開(kāi)發(fā)工作量M的確定公式為：M=K,b,計(jì)算機(jī)軟件的社會(huì)平均生產(chǎn)率