單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,第五章 無形資產(chǎn)評(píng)估,第一節(jié) 無形資產(chǎn)評(píng)估概述,一、無形資產(chǎn)的概念,我國?資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)那么無形資產(chǎn)?：無形資產(chǎn)是特定主體控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。,?國際評(píng)估準(zhǔn)那么國際評(píng)估指南四無形資產(chǎn)?：無形資產(chǎn)是以其經(jīng)濟(jì)特性而顯示其存在的一種資產(chǎn)，無形資產(chǎn)無具體的物理形態(tài)，但為其擁有者獲取了權(quán)益和特權(quán)，而且通常為其擁有者帶來收益。,二、無形資產(chǎn)的特性,一無形資產(chǎn)的形式特征,無形性,長(zhǎng)期性,排他性,效益性,無形資產(chǎn)在價(jià)值形成與計(jì)量上與有形資產(chǎn)的區(qū)別,1、如果從本錢消耗角度評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值，無形資產(chǎn)價(jià)值,由個(gè)別生產(chǎn)者在個(gè)別勞動(dòng)中所消耗的實(shí)際勞動(dòng)時(shí)間,來計(jì)量；而有形資產(chǎn)價(jià)值是由凝結(jié)在其中的社會(huì)必,要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間來決定。,2、無形資產(chǎn)價(jià)值主要以效用為根底，而有形資產(chǎn)價(jià)值,較多地以生產(chǎn)費(fèi)用為根底。,因?yàn)闊o形資產(chǎn)的本錢與效用之間往往存在非對(duì)稱性。,二無形資產(chǎn)的功能特性,4,、替代性：一項(xiàng)技術(shù)代替另一項(xiàng)技術(shù),1,、附著性：必須附著于有形資產(chǎn)發(fā)生作用。,2,、共益性：由不同的主體同時(shí)使用。,3、積累性：研制與開展是一個(gè)不斷積累的過程,排他性,有償,使用,三、影響無形資產(chǎn)價(jià)值的因素,1、無形資產(chǎn)的取得本錢：包括開發(fā)本錢、轉(zhuǎn)換本錢、獲權(quán)及維權(quán)本錢、交易本錢等。,2、時(shí)機(jī)本錢,3、獲利能力,4、使用期限,5、技術(shù)成熟程度,6、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容,7、市場(chǎng)因素,8、開展趨勢(shì)、更新?lián)Q代情況和速度,四、無形資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn)、目的與前提,一無形資產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn),1、市場(chǎng)性2、模擬性 3、公正性,二無形資產(chǎn)的評(píng)估目的,1、無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓,2、以無形資產(chǎn)出資，用于工商注冊(cè)登記,3、股份制改造,4、企業(yè)合資、合作、重組及兼并,5、銀行質(zhì)押貸款,6、法律訴訟,7、其他目的,三無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、投資評(píng)估的前提,1、能夠帶來超額利潤(rùn)追加利潤(rùn),2、能夠帶來壟斷利潤(rùn),五、無形資產(chǎn)評(píng)估的程序,一明確評(píng)估目的,轉(zhuǎn)讓、投資、企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、法律訴訟等。,二鑒定無形資產(chǎn),1、確認(rèn)無形資產(chǎn)存在,2、鑒別無形資產(chǎn)種類,3、確定無形資產(chǎn)有效期限,三搜集相關(guān)資料,四確定評(píng)估方法，計(jì)算評(píng)估值,雖然三種方法均可用于無形資產(chǎn)的評(píng)估，但是由于：無形資產(chǎn)的本錢與效用的非對(duì)稱性；大多數(shù)無形資產(chǎn)難以復(fù)制；市場(chǎng)交易案例難以搜集，因此最適宜的方法是收益法。新近形成的無形資產(chǎn)有可能采用本錢法。市場(chǎng)法那么取決于是否能尋找到具有可比性的交易案例。,一、無形資產(chǎn)評(píng)估的收益法,一根本公式,最低收費(fèi)額,第二節(jié) 無形資產(chǎn)評(píng)估的一般方法,分成率,分成基數(shù),二無形資產(chǎn)收益額確實(shí)定,無形資產(chǎn)收益額是由無形資產(chǎn)帶來的超額收益。,由于無形資產(chǎn)的功能特性附著性，因此存在如何從無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)共同作用創(chuàng)造的收益中別離出無形資產(chǎn)創(chuàng)造的收益的問題。,1、直接估算法,假設(shè)能夠直接判斷無形資產(chǎn)帶來的超額收益，那么可用此方法。通過比照使用無形資產(chǎn)前后收益差額確定無形資產(chǎn)的收益額。,收入增長(zhǎng)型：,1價(jià)格上升,2銷量擴(kuò)大,費(fèi)用節(jié)約型：,RP2P1Q1T,RQ2Q1PC1T,RC1C2Q1T,例某企業(yè)轉(zhuǎn)讓保溫杯生產(chǎn)新技術(shù)，購置方銷售水平為年銷售50萬只保溫杯。由于新技術(shù)的使用，保溫杯保溫性能有很大提高。所得稅率為33，試計(jì)算以下三種情況下該項(xiàng)無形資產(chǎn)的超額收益。,1其單位售價(jià)由以前的每只10元上升到每只12元。,2保溫杯售價(jià)仍為每只10元，銷售量由50萬只升到70萬只，本錢為每只8元。,3銷售量保持為50萬只，生產(chǎn)本錢由每只8元下降到7元。,1無形資產(chǎn)超額收益12105013367萬元,2無形資產(chǎn)超額收益7050108133 26.8萬元,3無形資產(chǎn)超額收益875013333.5萬元,2,、差額法,將使用無形資產(chǎn)后的經(jīng)營利潤(rùn)與未使用無形資產(chǎn)的行業(yè)平均利潤(rùn)比較。,無形資產(chǎn)帶來的超額收益經(jīng)營利潤(rùn)資產(chǎn)總額行業(yè)平均資金利潤(rùn)率,1收集使用無形資產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的財(cái)務(wù)資料，進(jìn)行盈利分析，得到經(jīng)營利潤(rùn)和銷售利潤(rùn)等根本數(shù)據(jù),2對(duì)上述生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的資金使用情況包括固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和已有賬面價(jià)值的其他無形資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì),3收集行業(yè)平均資金利潤(rùn)率等指標(biāo),4計(jì)算無形資產(chǎn)帶來的超額收益,例某企業(yè)擬購入電子數(shù)控新技術(shù)。經(jīng)測(cè)算，該技術(shù)運(yùn)用后企業(yè)經(jīng)營收益為,120,萬元，企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)總額為,1000,萬元，行業(yè)平均資金利潤(rùn)率為,10,。試計(jì)算該項(xiàng)無形資產(chǎn)的超額收益。,無形資產(chǎn)超額收益,120,100010,20,萬元,無形資產(chǎn)收益額銷售收入利潤(rùn)銷售收入利潤(rùn)分成率,3,、分成率法,2.按照新增利潤(rùn)的5%30%分成。由于分成年限受技術(shù)水平和市場(chǎng)因素影響較大，一般技術(shù)分成年限不超過5年，高新技術(shù)不超過3年，根底工業(yè)技術(shù)不超過10年。,在無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實(shí)務(wù)中，一般確定一定的銷售收入分成率，俗稱“抽頭。,我國一般采用的分成率為：,1.,按照新增銷售收入的,1%5%,分成。,行業(yè),按新增銷售收入分成比例,石油、化工、冶金、機(jī)械等,2%3%,紡織、輕工、電子等,3%4%,汽車、家電、儀表等,4%5%,計(jì)算機(jī)等高新技術(shù),5%10%,從銷售收入分成率本身很難看出轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否合理，但是，換算成利潤(rùn)分成率那么可以判斷。在實(shí)際工作中，由于利潤(rùn)額不夠穩(wěn)定也不容易控制和核實(shí)，因而，按銷售收入分成是可行的。為了更為合理地確定分成率，在評(píng)估中一般以評(píng)估利潤(rùn)分成率為根底，換算成銷售收入分成率。,利潤(rùn)分成率確實(shí)定，是以無形資產(chǎn)帶來的追加利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重為根底的。,1邊際分析法,運(yùn)用轉(zhuǎn)讓的無形資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營所獲得的利潤(rùn)，與企業(yè)原有技術(shù)或者利用普通市場(chǎng)技術(shù)進(jìn)行經(jīng)營獲得的利潤(rùn)進(jìn)行比較，求得的差額即為投資于無形資產(chǎn)所帶來的追加利潤(rùn)；然后求出無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命期間追加利潤(rùn)占總利潤(rùn)的比重即為評(píng)估的利潤(rùn)分成率。,該方法的適用情況：能夠確定無形資產(chǎn)投入后可帶來的追加利潤(rùn)。,利潤(rùn)分成率確實(shí)定,例企業(yè)轉(zhuǎn)讓非專利技術(shù)，經(jīng)對(duì)該技術(shù)邊際奉獻(xiàn)因素分析，測(cè)算在其經(jīng)濟(jì)壽命期間各年度分別可帶來追回利潤(rùn)110萬元、120萬元、90萬元和70萬元，各年利潤(rùn)總額分別為250萬元、400萬元、450萬元、500萬元。假定折現(xiàn)率為10%，試評(píng)估無形資產(chǎn)利潤(rùn)分成率。,1.,利潤(rùn)總額現(xiàn)值為：,2.,追加利潤(rùn)現(xiàn)值為：,3.,無形資產(chǎn)利潤(rùn)分成率為：,2約當(dāng)投資分析法,該方法的適用情況：無法直接確認(rèn)無形資產(chǎn)的奉獻(xiàn)率。,在投資額基礎(chǔ)上附加一定的成本利潤(rùn)率所折合的投資額。,例甲企業(yè)以制造四輪驅(qū)動(dòng)汽車的技術(shù)向乙企業(yè)投資，該技術(shù)的重置本錢為100萬元，乙企業(yè)擬投入合營的資產(chǎn)重置本錢8000萬元，甲企業(yè)無形資產(chǎn)本錢利潤(rùn)率為500，乙企業(yè)擬合作的資產(chǎn)原利潤(rùn)率為12.5。試評(píng)估無形資產(chǎn)的利潤(rùn)分成率。,1無形資產(chǎn)的約當(dāng)投資量為：,2企業(yè)約當(dāng)投資量為：,3甲企業(yè)投資無形資產(chǎn)的利潤(rùn)分成率為：,1001500600萬元,8000112.59000萬元,60090006006.25,三最低收費(fèi)額的評(píng)估,重置本錢。購置方使用無形資產(chǎn)，就應(yīng)由購置方補(bǔ)償本錢費(fèi)用。當(dāng)購置方與轉(zhuǎn)讓方共同使用該項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)，那么由雙方按運(yùn)用的規(guī)模、受益范圍等來分?jǐn)偂?時(shí)機(jī)本錢。由于無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，可能因停止由該無形資產(chǎn)支撐的營業(yè)而減少收益，也給自己制造了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而減少利潤(rùn)或是增加開發(fā)支出。這些構(gòu)成無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的時(shí)機(jī)本錢，應(yīng)由無形資產(chǎn)購置者來補(bǔ)償。,無形資產(chǎn),最低收費(fèi)額,重置成本,凈值,轉(zhuǎn)讓成本,分?jǐn)偮?無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的,機(jī)會(huì)成本,=,+,購買方運(yùn)用無形資產(chǎn)的設(shè)計(jì)能力,運(yùn)用無形資產(chǎn)的總設(shè)計(jì)能力,轉(zhuǎn)讓成本,分?jǐn)偮?=,100%,無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)出,凈減收益,無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的,機(jī)會(huì)成本,=,+,無形資產(chǎn)再開發(fā),凈增費(fèi)用,根據(jù)設(shè)計(jì)產(chǎn)量或按設(shè)計(jì)產(chǎn)量計(jì)算的銷售收入確定,例某企業(yè)轉(zhuǎn)讓浮法玻璃生產(chǎn)全套技術(shù)，經(jīng)搜集和初步測(cè)算如下資料：,該企業(yè)與購置企業(yè)共同享有浮法玻璃生產(chǎn)技術(shù)，雙方設(shè)計(jì)能力分別為600萬和400萬標(biāo)箱,浮法玻璃生產(chǎn)全套技術(shù)系國外引進(jìn)，賬面價(jià)格200萬元，已使用2年，尚可使用8年，2年通貨膨脹率累計(jì)為10%,該項(xiàng)技術(shù)對(duì)該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有較大影響，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格下降，在以后8年減少銷售收入按折現(xiàn)值計(jì)算為80萬元，增加開發(fā)費(fèi)用以提高質(zhì)量，保住市場(chǎng)的追加本錢按現(xiàn)值計(jì)算為20萬元。試評(píng)估該項(xiàng)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的最低收費(fèi)額。,1兩年來通貨膨脹率為10%，對(duì)外購無形資產(chǎn)的重置本錢可按物價(jià)指數(shù)法調(diào)整，并根據(jù)成新率確定凈值，可得浮法玻璃生產(chǎn)全套技術(shù)的重置本錢凈值為：,2因轉(zhuǎn)讓雙方共同使用該無形資產(chǎn)，設(shè)計(jì)能力分別為600萬和400萬標(biāo)箱，評(píng)估重置本錢凈值分?jǐn)偮蕿椋?3由于無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在該無形資產(chǎn)的壽命期間，銷售收入減少和費(fèi)用增加的折現(xiàn)值是轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的時(shí)機(jī)本錢，即為：80+20=100萬元,最低收費(fèi)額評(píng)估為：17640%+100=170.4萬元,四無形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率確實(shí)定,與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)的收益較高，風(fēng)險(xiǎn)也較大，故無形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率往往高于有形資產(chǎn)。,折現(xiàn)率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,+,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,五無形資產(chǎn)收益期限確實(shí)定,指具有超額獲利能力的時(shí)間，即經(jīng)濟(jì)壽命。,無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命與自然壽命距離較大，但同法定合同壽命聯(lián)系密切。,無形資產(chǎn)的損耗僅僅是無形損耗。,確定無形資產(chǎn)收益期的方法,1、法定年限法,分析法定合同期限內(nèi)是否還具有剩余經(jīng)濟(jì)壽命。對(duì)于版權(quán)、專利權(quán)來說，法律保護(hù)期長(zhǎng)，而技術(shù)和知識(shí)更新的速度較快，當(dāng)剩余法律壽命還較長(zhǎng)時(shí)，剩余經(jīng)濟(jì)壽命較難預(yù)期，要采用其他方法來評(píng)估。而對(duì)于專營權(quán)、進(jìn)出口許可證、生產(chǎn)許可證、租賃權(quán)益等法定合同壽命短，或者是土地使用權(quán)、礦業(yè)權(quán)等法定合同壽命長(zhǎng)，而收益相對(duì)穩(wěn)定的無形資產(chǎn)，可以根據(jù)法定合同壽命的剩余年限確定剩余經(jīng)濟(jì)年限。,2、更新周期法,對(duì)局部專利權(quán)、版權(quán)和專有技術(shù)來說，根據(jù)無形資產(chǎn)的更新周期評(píng)估其剩余經(jīng)濟(jì)年限是比較適用的方法。無形資產(chǎn)的更新周期有兩大參照系：一是產(chǎn)品更新周期，在一些高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，科學(xué)技術(shù)進(jìn)步往往很快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的更新?lián)Q代。二是技術(shù)更新周期，新一代技術(shù)的出現(xiàn)，替代現(xiàn)行的技術(shù)。,采用更新周期法，通常是根據(jù)同類無形資產(chǎn)的歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)模型來分析，而不是對(duì)無形資產(chǎn)一一進(jìn)行更新周期的分析。,3,、剩余壽命預(yù)測(cè)法,直接評(píng)估無形資產(chǎn)的尚可使用的經(jīng)濟(jì)年限。根據(jù)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、可替代性、技術(shù)進(jìn)步和更新的趨勢(shì)做出的綜合性預(yù)測(cè)。,例某電視劇制作公司準(zhǔn)備出售其剛剛完成的一套33集電視連續(xù)劇的版權(quán)。該劇的制作時(shí)間為1年從評(píng)估基準(zhǔn)日前1年開始算起。經(jīng)核算，其本錢總值為800萬元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為15%，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%。據(jù)專家預(yù)測(cè)，該電視劇在未來五年的收益額為每年300萬元?？紤]到受讓方在宣傳該電視連續(xù)劇還要投入廣告本錢，將利潤(rùn)分成率定為40%。求獨(dú)家轉(zhuǎn)讓該電視連續(xù)劇版權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估值。,1重置本錢。新制作，不考慮價(jià)值損失。,=8001+15%+10%=1000萬元,2收益現(xiàn)值=年收益額折現(xiàn)系數(shù)=3002.6893806.8萬元,3評(píng)估價(jià)值=1000+806.840%=1322.72萬元,評(píng)估價(jià)格=重置本錢+收益現(xiàn)值收益分成率,二、無形資產(chǎn)評(píng)估的本錢法,2006：?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第6號(hào)無形資產(chǎn)?,自創(chuàng)無形資產(chǎn)的費(fèi)用,研究階段支出,開發(fā)階段支出,計(jì)入當(dāng)期損益,計(jì)入當(dāng)期損益,資本化,同時(shí)滿足第九條,五個(gè)條件,二無形資產(chǎn)評(píng)估中本錢法的根本計(jì)算公式與操作方法,無形資產(chǎn)評(píng)估值無形資產(chǎn)重置本錢成新率,一無形資產(chǎn)的本錢特性,1、不完整性,2、弱對(duì)應(yīng)性,3、虛擬性,1、外購無形資產(chǎn)重置本錢的估算,1市價(jià)調(diào)整法,選擇類似的參照物，根據(jù)功能和技術(shù)的先進(jìn)性、適用性對(duì)參照物成交價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，確定現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格；購置費(fèi)用可以根據(jù)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際情況核定。,評(píng)估值購置價(jià)格+購置費(fèi)用,2物價(jià)指數(shù)法,無形資產(chǎn)評(píng)估值無形資產(chǎn)賬面原值價(jià)格變動(dòng)指數(shù),注意物價(jià)指數(shù)的選擇：生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)與消費(fèi)資料物價(jià)指數(shù)。,自創(chuàng)無形資產(chǎn)的費(fèi)用,資本化,費(fèi)用化,2、自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置本錢的估算,自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置本錢包括研究、開發(fā)、持有期間發(fā)生的全部消耗的物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)費(fèi)用支出。,物價(jià)指數(shù)法,直接核算法,市價(jià)調(diào)整法,倍加系數(shù)法,1