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1、《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué):原理與模型》
第四章貨幣市場(chǎng)的均衡
導(dǎo)語(yǔ):
1、回顧
前章討論了產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)Y與r的關(guān)系。
而r聯(lián)系到的,正是貨幣市場(chǎng)。
2、本章主題
本章將討論貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)Y與r的關(guān)系。
本章先介紹有關(guān)貨幣的基本知識(shí),再分別研究貨幣的供給與需 求,最后得到反映貨幣市場(chǎng)均衡的所謂 LM模型(LM曲線)。
第一節(jié)貨幣的基本知識(shí)
貨幣是人們?cè)偈煜げ贿^(guò)的東西了,但又似乎不甚了了。
這里簡(jiǎn)要介紹其功能、定義以及經(jīng)營(yíng)、管理貨幣的銀行制度。
、貨幣的功能
一般認(rèn)為,貨幣有四項(xiàng)功能,即:交換媒介、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、延支延
付(延期支付)標(biāo)準(zhǔn)和儲(chǔ)藏手段。
(一)交換媒介(mediumo
2、fexchange )
1、物物交換的低效:多重巧合
物物直接交換只能在雙方的供需價(jià)位、 數(shù)量和時(shí)間上彼此 多重巧 合時(shí),才能完成。顯然,這種交易方式極不方便、效率低下,甚至不 可能。
2、交換效率的提高,須要貨幣媒介
貨幣的出現(xiàn)解決了這一問(wèn)題。貨幣作為物物交換的媒介,使物物 直接交易成功的必要條件一一多重巧合已成多余。
(二)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)(又稱核算單位,unitofaccounting)
1、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)
所謂貨幣的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)是指:我們利用貨幣作為比較價(jià)值的工具。
2、物物交換下,交換比率的確定
^^ Cn2)
設(shè)有n種物品,若用物物直接交易則需有 2 種交換比
率。
3、引入
3、“計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”后,交換效率的提高
如果有了作為交換媒介的貨幣,一切物品的價(jià)值均以貨幣來(lái)表
n(n 1)
示,則交換比率只需n 1種即可。從 2 到n 1是個(gè)極大的簡(jiǎn)化, 于是,交換效率得以提高。
4、貨幣可以用于記帳,以簡(jiǎn)化簿記
貨幣作為記帳單位后,也極大地簡(jiǎn)化了簿記。很難設(shè)想,由千萬(wàn) 種物品的實(shí)物數(shù)量單位組成的帳面記錄怎么去進(jìn)行會(huì)計(jì)工作, 連什么
是盈虧也很難搞得清楚。
(三)延期支付標(biāo)準(zhǔn)(standardofdeferredpayment)
延期支付標(biāo)準(zhǔn),即債權(quán)債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。以貨幣為單位,一切長(zhǎng)期契約 均可以貨幣為單位來(lái)簽訂。顯然,這勢(shì)必促進(jìn)信用制度和借貸關(guān)系的 發(fā)展。
(四)
4、儲(chǔ)藏手段
若以實(shí)物保存財(cái)富,因受時(shí)空限制,財(cái)富難以積累。貨幣幾乎不 受空間限制,而在時(shí)間方面的限制,相對(duì)來(lái)說(shuō)也比實(shí)物要小(一般貨 幣有貶值的風(fēng)險(xiǎn),而大多數(shù)實(shí)物不僅有貶值而且還有變質(zhì)的可能) 。
二、貨幣的定義
貨幣的功能是從另一角度也可以說(shuō)成是,充作物物交換的媒介應(yīng) 具有的特性。
因此,凡被人們普遍認(rèn)為具有交換媒介、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、延支標(biāo)準(zhǔn)和 儲(chǔ)藏手段的東西都可以作為貨幣。
但是,人們對(duì)這些功能強(qiáng)弱的程度有不同的看法, 因而經(jīng)濟(jì)學(xué)家 對(duì)貨幣有不同的定義。
(一)狹義貨幣M1
狹義貨幣M1僅包括公眾手中的通貨(流通中的紙幣與硬幣)和 活期存款。這種定義著重于貨幣的交換媒介功能。
注意,
5、這里的活期存款是指沒(méi)有利息的以支票帳戶形式出現(xiàn)的活 期存款,它可視為與通貨完全一樣(充分的流動(dòng)性和無(wú)息性)。
(二)廣義貨幣
有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為除了 M1外還有定期儲(chǔ)蓄、儲(chǔ)蓄債券等都可視
作貨幣,并稱為廣義貨幣,按包含品種的可流動(dòng)性的大小有 M2、M 等之稱。
弗里德曼的定義
弗里德曼與他的持久收入相應(yīng),他用 M2作為他的貨幣(通貨、 活期存款再加定期儲(chǔ)蓄等)定義,以強(qiáng)調(diào)貨幣的價(jià)值儲(chǔ)藏功能。
三、貨幣的將來(lái)
(一)貨幣電子化
近年來(lái),由于科技的發(fā)展,一些國(guó)家的銀行系統(tǒng)已經(jīng)計(jì)算機(jī)化。
銀行在各銷售場(chǎng)所裝設(shè)置終端機(jī)和銀行的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中心聯(lián)通。 顧客
購(gòu)物時(shí), 只需將其本人專用的貨
6、幣卡塞入終端機(jī), 電子計(jì)算機(jī)便會(huì)把
交易數(shù)量自動(dòng)地分別借入或貸入買(mǎi)賣(mài)雙方銀行帳戶。 甚至, 這種終端
已經(jīng)接入家庭中的個(gè)人電腦, 你的收入、 支出或其他貨幣運(yùn)動(dòng)都可在
家中按按鍵盤(pán)即可完成,而根本看不到具體貨幣的蹤影。
可以預(yù)期,這種貨幣電子化的全面到來(lái)已是為期不遠(yuǎn)。
(二)貨幣功能永存
但是貨幣的主要功能還是存在著的,所發(fā)生變化的只是貨幣的定
義和形態(tài)而已。
============================ 例題
問(wèn)題:
在什么程度上有可能設(shè)計(jì)一個(gè)沒(méi)有貨幣的社會(huì)?問(wèn)題會(huì)是什
么?至少能廢除通貨嗎?怎么廢除?
(為了免得所有這些事情看起來(lái)過(guò)于不著邊際, 你應(yīng)該了
7、解有些
人正開(kāi)始討論這個(gè)世紀(jì)的一種“無(wú)現(xiàn)金經(jīng)濟(jì)” 。 )
Towhatextentwoulditbepossibletodesignaneconomyin
whichtherewasnomoney?Whatwouldtheproblemsbe?Could currencyatleastbeeliminated?How?(Lestallthisseemtoounw orldly,youshouldknowthatsomepeoplearebeginningtotalko fa “cashlesseconomy ” inthiscentury.)
解答:
( 1 )在原始的以貨易貨的經(jīng)濟(jì)
8、中,社會(huì)是沒(méi)有貨幣的。
但是, 這并不意味著不存在一些具有貨幣職能的一般等價(jià)物。 因
此,在原始社會(huì)中,貨幣只是在一定程度上被掩蓋,但其職能仍然存
在。
作為原始貨幣替代物的一個(gè)極好例子就是 美國(guó)雪茄香煙 ,它于
1922 — 1923 年在德國(guó)的高通貨膨脹時(shí)期以及二戰(zhàn)后的俘虜營(yíng)中被
用作交換的中介。
在現(xiàn)代社會(huì)中, 電子銀行交易系統(tǒng)在很大程度上代替了貨幣, 出
現(xiàn)了無(wú)紙化社會(huì)。但是,這只是說(shuō)明傳統(tǒng)的 貨幣定義失敗 了,并不能
說(shuō)明貨幣不存在了。
( 2 )在一定程度上貨幣不存在或消失的最大問(wèn)題是交易的無(wú)效率。
因?yàn)楣┙o方所提供的商品和勞務(wù)并不一定總能找到合適的需求
方
9、, 他們剛好既需要供給方提供的商品和勞務(wù), 同時(shí)又愿意以同等價(jià)
值的其他貨物與供給方進(jìn)行交易。 (這就是所謂供求雙方在時(shí)空上的
多重巧合) 。從而,遲早會(huì)有類似貨幣形式的一些物品會(huì)被發(fā)明出來(lái) 為交易提供方便。
在電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)發(fā)達(dá)的現(xiàn)代社會(huì),雖然貨幣在很大程度消失了,
但是隨之而來(lái)的問(wèn)題是為使貨幣消失而需要在轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)上進(jìn)行的巨
額投資。同時(shí),一些小額交易也很難通過(guò)電子交易系統(tǒng)進(jìn)行。
( 3 )在電子交易系統(tǒng)發(fā)達(dá)的社會(huì)中可以廢止通貨,人們可以通過(guò)一
張信用卡或者借記卡來(lái)進(jìn)行交易。
但是, 這并不意味著貨幣會(huì)消失, 而只是說(shuō)明傳統(tǒng)的貨幣定義需
要更新。
( 4 )信用卡或者記記卡
10、可以作為傳統(tǒng)的紙質(zhì)貨幣的替代物,當(dāng)全社
會(huì)都開(kāi)始使用電子貨幣來(lái)替代紙幣時(shí),通貨便消失了。
三、銀行制度
有了貨幣,還需要有經(jīng)營(yíng)、運(yùn)用和管理貨幣的一套制度。我們這
里只簡(jiǎn)單地介紹這套制度中的商業(yè)銀行和中央銀行。
(一)商業(yè)銀行及其功能
商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)是吸收和動(dòng)員社會(huì)閑散資金, 并將之引導(dǎo)到
生產(chǎn)投資上去,即所謂的間接融通的功能。
它的優(yōu)點(diǎn)是: 減少了貸款風(fēng)險(xiǎn);增加了貸款的流動(dòng)性;并且大大 降低了借貸人之間的信息費(fèi)用和交易費(fèi)用
商業(yè)銀行的另一重要作用是為了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的參與者結(jié)清債權(quán) 債務(wù)。 例如,商業(yè)銀行可以為顧客清算支票,當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)出月度對(duì)
帳單時(shí),又為顧客提供了簿記服
11、務(wù)。
商業(yè)銀行受到政府的嚴(yán)格管理。 代表政府管理整個(gè)銀行系統(tǒng)的機(jī)
構(gòu),我們稱它為中央銀行。
(二)中央銀行
中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管主要通過(guò)以下幾個(gè)方面:
1 、保管存款準(zhǔn)備金。
按法律規(guī)定,商業(yè)銀行對(duì)自己的存款必須保有一定比例的準(zhǔn)備
金(這個(gè)比例稱為法定準(zhǔn)備金率) ,其中一部分留在本行以應(yīng)付提款
需要, 另一部分則作為活期存款存入中央銀行, 由中央銀行集中保管。
2、統(tǒng)一辦理全國(guó)結(jié)算。
中央銀行承擔(dān)商業(yè)銀行之間的票據(jù)交換和結(jié)算業(yè)務(wù), 因而成了各
商業(yè)銀行的結(jié)算中心。
3、充當(dāng)最終貸款者。
這是建立中央銀行的初衷: 當(dāng)發(fā)生金融危機(jī)且其他銀行無(wú)力或不
愿對(duì)一些銀行貸款時(shí),中央銀行將能夠且應(yīng)該提供這些貸款。
4、此外,中央銀行還有發(fā)行貸幣和代理國(guó)庫(kù)以及制定與推行國(guó)家貸
幣政策的職責(zé)。
中央銀行影響貸幣供給的具體政策措施將在下節(jié)討論