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1、題目: 大豪科技股票投資分析 目 錄 大豪科技股票投資分析 1 一、 公司概況 1 （一）公司簡(jiǎn)介 1 （二）公司主要業(yè)務(wù) 1 二、 行業(yè)基本情況與地位分析 1 （一）行業(yè)基本情況 1 （二）行業(yè)地位分析 2 三、公司財(cái)務(wù)狀況分析 2 （一）償債能力分析 2 （二）營(yíng)運(yùn)能力分析 3 （三）盈利能力的分析 3 四、技術(shù)分析 4 （一）大盤分析 4 （二）MACD分析 5 五、風(fēng)險(xiǎn)提示與投資建議 6 （一）風(fēng)險(xiǎn)提示 6 （二）投資建議 6 參考文獻(xiàn) 8 2 大豪科技股票投資分析 1、 公司概況 （一）公司簡(jiǎn)介 公司地點(diǎn)在北京中關(guān)村電子城

2、科技園內(nèi)的北京大豪科技股份有限公司，于2015年4月22日成功登陸上海證券交易所主板上市,成為該行業(yè)首家上市公司，公司代碼603025，是專門進(jìn)行各類縫制設(shè)備電腦控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的新興技術(shù)企業(yè)集團(tuán)。歷經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，大豪公司坐擁生產(chǎn)基地四個(gè)，研發(fā)中心一個(gè)，占地面積約10萬(wàn)平米，海內(nèi)外遍布20多個(gè)銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。公司當(dāng)下?lián)碛杏锌傎Y產(chǎn)10億多元，銷售件數(shù)更是超過(guò)30萬(wàn)臺(tái)，該公司主要產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中所占比例75%以上，除了賣往國(guó)內(nèi)縫紉機(jī)器銷售企業(yè)外，該公司搭配的計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)類商品還運(yùn)出到拉美、歐盟、東南亞、中東、非洲等多個(gè)國(guó)家地區(qū)出售，現(xiàn)在處于國(guó)內(nèi)縫紉設(shè)備企業(yè)龍頭地位。直到今天，北京大豪科

3、技股份有限公司擁有產(chǎn)品序列13種，系列產(chǎn)品總共七十余種，為本國(guó)自主研發(fā)的電腦刺繡機(jī)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中更加有利。公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入689,539,575.09元，同比增長(zhǎng)10.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)238,756,730.24元，同比增長(zhǎng)28.84%。 （二）公司主要業(yè)務(wù) 大豪科技屬于科技行業(yè)，在現(xiàn)今，隨著科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，人們進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代——高新技術(shù)時(shí)代，在這個(gè)時(shí)代所需要的自然資源，能源，原材料和生產(chǎn)機(jī)器等基石產(chǎn)業(yè)都將得到高速的發(fā)展，這樣社會(huì)的告訴發(fā)展，和人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的需求才能得到保障和滿足。大豪公司成為國(guó)內(nèi)最大的專業(yè)化工業(yè)縫紉機(jī)電控企業(yè)的主要原因之一也是專業(yè)以及個(gè)

4、性化的服務(wù)理念，公司自主研發(fā)的“大豪”牌工業(yè)縫紉機(jī)電控機(jī)也已經(jīng)成為不僅在國(guó)內(nèi)而且在出口方面的工業(yè)縫紉機(jī)的首要選擇。 2、 行業(yè)基本情況與地位分析 （一）行業(yè)基本情況 大豪科技屬于科技行業(yè)，在現(xiàn)今，隨著科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，人們進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代——高新技術(shù)時(shí)代，在這個(gè)時(shí)代所需要的自然資源，能源，原材料和生產(chǎn)機(jī)器等基石產(chǎn)業(yè)都將得到高速的發(fā)展，這樣社會(huì)的告訴發(fā)展，和人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的需求才能得到保障和滿足。 經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，我國(guó)科技服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)已經(jīng)打牢，科技成果和實(shí)力取得了很大的提高。而專利數(shù)量也隨著專利戰(zhàn)略的實(shí)施而提高，2012年專利申請(qǐng)受理量204.07萬(wàn)件，同比增長(zhǎng) 26.57%。專利申

5、請(qǐng)授權(quán)量126.41萬(wàn)件，同比增長(zhǎng)31.68%。科技活動(dòng)的核心環(huán)節(jié)是科技投入，很大程度影響著科技競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展水平的高低。不過(guò)，近年來(lái)我國(guó)科技行業(yè)面臨的形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜，有利條件和不利因素并存。國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整正處于陣痛期，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。 （二）行業(yè)地位分析 技術(shù)是科技發(fā)展的核心，現(xiàn)今社會(huì)對(duì)技術(shù)需求增大，技術(shù)開(kāi)發(fā)、咨詢、轉(zhuǎn)讓等服務(wù)以及培訓(xùn)成為重要需求，與此同時(shí)產(chǎn)量由于工業(yè)自動(dòng)化發(fā)展而提高，果然的資金被技術(shù)進(jìn)出口喜迎，而高科技生產(chǎn)工具需求量也會(huì)大幅增加。所以，科技行業(yè)是我國(guó)乃至世界的朝陽(yáng)行業(yè)，具有良好的發(fā)展前景，大豪科技作為科技行業(yè)，有良好的市場(chǎng)前景，股價(jià)預(yù)測(cè)將會(huì)增長(zhǎng)，值得投資。 三、

6、公司財(cái)務(wù)狀況分析 （一）償債能力分析 企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力與投入資本，盈利能力和資本結(jié)構(gòu)都有著密切的關(guān)系。與下長(zhǎng)期償債能力相關(guān)的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率和計(jì)息保障倍數(shù)。本文主要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)對(duì)大豪科技的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析。 大豪科技流動(dòng)比率保持在1~1.5之間，速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債）保持在0.7~1之間。雖然說(shuō)兩個(gè)數(shù)據(jù)均略低于合理比率，但由于大豪科技作為一家科技企業(yè)，長(zhǎng)期持有大量存貨，因此它的流動(dòng)比和速動(dòng)比在本行業(yè)內(nèi)處于合理范圍，這個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明企業(yè)保持著較好的償債能力。 現(xiàn)金比是指貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是反映企業(yè)以現(xiàn)金及其等價(jià)物及時(shí)償

7、債能力大小的指標(biāo)。該比率越大，企業(yè)償還短期債務(wù)且不影響正常營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的概率越大。 從圖表中可以看出大豪科技三年間現(xiàn)金比率均大于0.2，處于0.6左右的水平，這說(shuō)明公司有很強(qiáng)的變現(xiàn)能力以及用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力，但從另一個(gè)方面也可以看出大豪科技現(xiàn)金沒(méi)有得到充分利用。雖然17年公司開(kāi)始注重閑置現(xiàn)金的使用，但現(xiàn)今的獲利能力依然較低。 16年是大豪科技實(shí)行新戰(zhàn)略的第二年，公司加快轉(zhuǎn)型使資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出較大改變，總資產(chǎn)和負(fù)債均大幅提升。17年總資產(chǎn)緩步上升 ，而由于公司完成公開(kāi)發(fā)行公司債券（第二期）35億元的發(fā)行使非流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)付債券項(xiàng)目明顯增加，17年資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)較為明顯的上升。資產(chǎn)負(fù)債率是

8、反映企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例指標(biāo)。一般人們認(rèn)為該指標(biāo)最好維持在40%~60%之間，大豪科技15年負(fù)債率61.46%，16年負(fù)債率61.78%，17年負(fù)債率65.18%，整體資產(chǎn)負(fù)債率在60%~70%之間，稍高于中立水平，這說(shuō)明公司的債務(wù)償還能力較為穩(wěn)定，但依然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。 時(shí)間 2015 2016 2017 流動(dòng)比率 1.35 1.39 1.28 現(xiàn)金比率分析 0.62 0.72 0.58 資產(chǎn)負(fù)債率 61.46% 61.78% 65.18% 表1 2015-2017年公司償債能力分析 （二）營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力分析主要用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)管理和運(yùn)

9、營(yíng)的效率。能夠評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平以及對(duì)發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)。營(yíng)運(yùn)能力分析一般常借助于有關(guān)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)水平來(lái)反映，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 項(xiàng)目 2017 2016 2015 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 108.46 63.21 63.73 存貨周轉(zhuǎn)率 5.03 5.28 6.65 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.33 1.45 1.80 表2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 單位（億元） 通過(guò)一系列優(yōu)化舉措的實(shí)施，公司保持了一定的門店增長(zhǎng)速度，線上業(yè)務(wù)也穩(wěn)步增長(zhǎng)。2016年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入較去年同期增長(zhǎng)7.05%。因此相較于前兩年，17年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升很快，這意味

10、著本年度企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量更好，償債能力和支付日常開(kāi)支的能力也進(jìn)一步增強(qiáng)。 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本與平均存貨之比，反映的是企業(yè)存貨的流動(dòng)性及質(zhì)量。近兩年大豪科技全面豐富商品品類，加快線上線下融合發(fā)展；加大物流平臺(tái)建設(shè)，提高倉(cāng)儲(chǔ)能力，并進(jìn)行超前儲(chǔ)備。但物流體系的建設(shè)又有一定的滯后，綜合這些因素，使得大豪科技的存貨周轉(zhuǎn)率較低并呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。雖然公司此舉在于促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，但就目前來(lái)看，公司存貨占用資金過(guò)多，造成營(yíng)運(yùn)效率不佳。 （三）盈利能力的分析 項(xiàng)目 2015 2016 2017 總資產(chǎn)利潤(rùn)率 0.13% 3.69% 9.42% 權(quán)益凈利率 0.36% 8.61% 2

11、1.22% 表3 盈利能力指標(biāo) 總資產(chǎn)利潤(rùn)率又稱總資產(chǎn)凈利率，是企業(yè)凈利率與總資產(chǎn)平均占用額的比率。由下表可以看出2015至17年該比率共下降了9.39個(gè)百分點(diǎn)。這是由于凈利潤(rùn)的大幅下降所致，說(shuō)明公司的資產(chǎn)利用效率下降。與此同時(shí)大豪科技權(quán)益凈利率下降了20.86個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明公司總體股東權(quán)益的獲利能力也大幅下降。 2016年，大豪科技采取了積極的價(jià)格政策，并對(duì)商品大力促銷，毛利率水平相應(yīng)下降2.54個(gè)百分點(diǎn)，使得經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降57.76%。公司三年總產(chǎn)現(xiàn)金流量依然呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，且總體水平偏低，說(shuō)明公司資產(chǎn)的利用效率偏低，資產(chǎn)的獲現(xiàn)能力也較弱。 四、技術(shù)分析 （一）大盤分

12、析 可以看出該支股票的歷史k線是標(biāo)準(zhǔn)的次新股圖形，到達(dá)歷史前高之后迅速跌落至底部，并立刻上升之后再下降回底部橫盤。以波浪理論來(lái)看，大豪科技股票從2015年4月22日上市以來(lái)，經(jīng)歷了一浪拉升，二浪急降，三浪小升，四浪降到底部，五浪再爬升之后股票開(kāi)始下跌，進(jìn)行新一輪的五浪，從2018年10月12日左右開(kāi)始下滑至底部橫盤，從總體圖形上看有很強(qiáng)的股性。受股市大漲的影響，大盤開(kāi)在1310.46.點(diǎn)，高開(kāi)36.44點(diǎn)。在權(quán)重板塊的力挺下，大盤震蕩上行，滬強(qiáng)深弱，能分析出該公司資金雄厚并且有大資金運(yùn)作，股性極強(qiáng)，上漲到前高可能性大，值得投資。 圖1 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)圖 （二）MACD分析 M

13、ACD是Geral Appel于1979年提出的，被稱為指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，是從雙移動(dòng)平均線發(fā)展而來(lái)的，由快的移動(dòng)平均線減去慢的移動(dòng)平均線，MACD的意義和雙移動(dòng)平均線基本相同，但閱讀起來(lái)更方便。 大豪科技近期MACD指標(biāo)如圖2所示，從圖中可以看出，移動(dòng)平均線在2018-01-15的時(shí)候出現(xiàn)上升趨勢(shì)，出現(xiàn)一個(gè)黃金交叉，DIF向上突破DEA為買入信號(hào)，而移動(dòng)平均線在2018-3-16的時(shí)候下跌趨勢(shì)，出現(xiàn)了死亡交叉，DIF向下突破了DEA為賣出信號(hào)。DEA線與K線背離發(fā)生背離，則為行情反轉(zhuǎn)信號(hào)。在后面的分析中，MACD背離值得我們注意，像DIF走勢(shì)如果跟股價(jià)走勢(shì)相反，我們就需要采取行動(dòng)。如果

14、股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)低點(diǎn)，DIF或者DEA不配合出現(xiàn)一個(gè)新低點(diǎn)，那就可以買入。反之可以賣出。分析MACD柱狀線，由紅變綠，由正到負(fù)為賣出信號(hào)，如果由綠變紅，為買入信號(hào)。 綜上所述，DIF和DEA為正值的時(shí)候，則屬于多頭市場(chǎng)，在2018年3月16日的時(shí)候，DIF下穿DEA為賣出信號(hào)，股價(jià)下跌。在2018年1月15日股價(jià)走勢(shì)一路上升。 圖2 MACD指標(biāo)分析 五、風(fēng)險(xiǎn)提示與投資建議 （一）風(fēng)險(xiǎn)提示 在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以看出大豪科技的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債之比很不均衡，流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)高于非流動(dòng)負(fù)債。第二，在處理與供應(yīng)商的關(guān)系方面, 2015至2017年大豪科技應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)均占

15、總資產(chǎn)的40%以上。第三，營(yíng)運(yùn)管理方面。大豪科技的存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直在低水平徘徊。第四，盈利能力方面，大豪科技近兩年的獲利能力大幅下降。一方面是由于大豪科技自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整及技術(shù)革新，另一方面大豪科技前幾年的盲目擴(kuò)張有關(guān)系。 （二）投資建議 從上文中對(duì)大豪科技股份有限公司股票的基本面分析和技術(shù)面分析，我們可以得出不論從基本面上看，該公司業(yè)績(jī)優(yōu)秀，并且處于成交期，資金量不是太龐大，屬于中小盤股，還是是從技術(shù)層面,KDJ指標(biāo)，布林線指標(biāo)，成交量還是從籌碼層面都有上漲的趨勢(shì)，所以這支股票值得投資，并且在未來(lái)預(yù)測(cè)將有很大漲幅。并且按照此類分析，類似符合條件的股票也可以去嘗試投資。對(duì)于大豪科

16、技未來(lái)的發(fā)展，我們總體上依然持樂(lè)觀態(tài)度。隨著人民生活水平的提高，人們消費(fèi)習(xí)慣的改變，大豪科技依然具有相當(dāng)強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力。 但是，股市隨時(shí)都有突然上漲和下跌的可能，可能因?yàn)檎咴蚧蛘吖颈旧淼脑?，所以不能因?yàn)楝F(xiàn)下的分析就可以完全確定肯定股價(jià)肯定上漲全倉(cāng)投足，如果有大跌幅將有巨大損失。 股票投資是一個(gè)需要不斷學(xué)習(xí)并從實(shí)踐中慢慢成長(zhǎng)的技術(shù)，現(xiàn)在處于學(xué)習(xí)期，投資能夠賺錢固然是好，下跌了也能體會(huì)到股市的殘酷，只有掌握扎實(shí)的知識(shí)，并且不斷實(shí)戰(zhàn)獲取經(jīng)驗(yàn)，才能在股票市場(chǎng)中立足嗎，讓股票投資成為生錢之道。  參考文獻(xiàn) [1]董登新.《中國(guó)證券報(bào)》[A6版]，2007年10月26日. [2

17、]2015年版中國(guó)科技金融市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告 報(bào)告編號(hào)：15A8325. [3]東方財(cái)富網(wǎng).巴菲特的投資方法看似簡(jiǎn)單，為何難做？投資快報(bào)，2017年01月23日 08:08. [4]阿凡財(cái)經(jīng).不貪，不懼，不急，不賭，2017-03-08 14:37:38. [5]姜超. 海通姜超談農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革：目標(biāo)何在 影響幾何？，2016年12月29日 08:00. [6]東方財(cái)富網(wǎng).股指期貨正常化 股市現(xiàn)投資好時(shí)機(jī)，證券實(shí)報(bào)，2017年02月18日 04:30. [7]宗良 張靚. 構(gòu)建利率走廊模式 助推貨幣政策轉(zhuǎn)型，2016年10月09日 22:12. [8]東方財(cái)富網(wǎng). 人民幣兌美元延續(xù)跌勢(shì) 離岸人民幣跌破6.93關(guān)口，2017年03月09日. [9]東方財(cái)富網(wǎng). 12載價(jià)值投資成就“十倍基” 曬出百里挑一背后的真因，投資者報(bào)，2017年03月13日. [10]東方財(cái)富網(wǎng).如果和利用移動(dòng)籌碼把握出局機(jī)會(huì)？頂點(diǎn)財(cái)富，2015年01月19日 11:19. 9