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論新公司法注冊(cè)資本繳納制度的改革 XX年公司法修改對(duì)公司資本制度進(jìn)行了重大改革，其中一大亮點(diǎn)便是對(duì)公司注冊(cè)資本繳納制度由原先的法定實(shí)繳資本制度改為認(rèn)繳制度，這對(duì)現(xiàn)行的公司法制度與規(guī)則形成了一定的沖擊與震動(dòng)，對(duì)公司法的理論與實(shí)務(wù)提出了一系列尖銳的問(wèn)題。此次實(shí)繳變認(rèn)繳的原因何在?效果將會(huì)如何?意義究竟幾許?這些正是本文旨在回答的疑問(wèn)。 一、邏輯的必然此次注冊(cè)資本制修改的法歷史脈絡(luò) 存在即合理，我國(guó)自1993年公司法實(shí)施以來(lái)長(zhǎng)期踐行法定實(shí)繳資本制，這一制度設(shè)計(jì)在新舊體制的交替階段是有著相當(dāng)?shù)臅r(shí)代合理性與必然性的。究其原因，一方面源于彼時(shí)我國(guó)累年處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，采取實(shí)繳資本制有利于確保公司責(zé)任財(cái)產(chǎn)的充實(shí)性，保護(hù)債權(quán)人利益，這對(duì)于投資者和經(jīng)營(yíng)者法治與商事倫理觀念較為淡薄的我國(guó)公司制度建立初期的公司健康繁育意義重大:另一方面則是該項(xiàng)制度與建國(guó)之初我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)背景下法律觀念與文化中的計(jì)劃性、管制性?xún)A向相符合，事實(shí)上，這種重視制度前端控制的法律設(shè)計(jì)模式幾乎見(jiàn)諸于彼時(shí)所有的立法建構(gòu)中。 然而，隨著我國(guó)公司制度的演進(jìn)成熟，實(shí)繳資本制的弊端逐漸顯露，具體體現(xiàn)為(1)公司設(shè)立門(mén)檻過(guò)高與發(fā)起人、股東籌資能力相對(duì)較低之間的矛盾;(2)公司成立和運(yùn)作過(guò)程中資本供求之間的矛盾;(3)注冊(cè)資本作為一種靜態(tài)記錄與公司營(yíng)運(yùn)作為一種動(dòng)態(tài)過(guò)程之間的矛盾。這些矛盾導(dǎo)致法定實(shí)繳資本制度的實(shí)施己經(jīng)基本背離了其立法之初促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的價(jià)值取向，壓抑了公司資金籌集活動(dòng)的靈活性與機(jī)動(dòng)性，成為了投資興業(yè)的桎梏。遺憾的是，XX年我國(guó)公司法修改時(shí)因?yàn)閷?duì)我國(guó)市場(chǎng)化發(fā)展程度不足的擔(dān)憂(yōu)以及對(duì)前端控制這一立法管制模式的迷信等因素，所以在究竟是固守法定實(shí)繳資本制，或者施行英美為代表的授權(quán)認(rèn)繳資本制，還是學(xué)習(xí)歐洲法德為代表的折中資本制之間，立法者最終仍選擇了相對(duì)保守的制度立場(chǎng)，基本沿襲了法定實(shí)繳資本制的規(guī)定。 最終，在學(xué)界多年呼吁而人大常年未將公司法修訂列入其議事議程的背景下，XX年10月25日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出了公司法修改五項(xiàng)具體內(nèi)容的建議，促使全國(guó)人大完成了公司法的修法進(jìn)程，同時(shí)國(guó)務(wù)院與工商總局完成了一批與公司法修改的配套措施的改革。不論過(guò)程波折與否，至少?gòu)墓痉ㄐ薷牡臍v史脈絡(luò)上，此次注冊(cè)資本制度的改革份屬大勢(shì)所趨，是對(duì)沿革了十多年業(yè)己不適應(yīng)市場(chǎng)客觀環(huán)境的法律制度的一種合情合理的制度圈替，是符合我國(guó)公司制度發(fā)展現(xiàn)實(shí)規(guī)律的。 二、制度的闌尾此次注冊(cè)資本制修改的法實(shí)踐效果 具體透析本次注冊(cè)資本制從實(shí)繳到認(rèn)繳改革的法實(shí)踐積極作用，首先應(yīng)肯定此次注冊(cè)資本制度的變局直接降低了投資者負(fù)擔(dān)，有利于中小投資者創(chuàng)業(yè)尤其是高科企業(yè)創(chuàng)業(yè)。隨著實(shí)繳資本制度改為認(rèn)繳制度，我國(guó)公司法不再限制公司設(shè)立時(shí)股東的首次出資比例，取消了公司發(fā)起人、投資公司、一人有限責(zé)任公司發(fā)起人一定年限或足額一次繳納出資的規(guī)定。取而代之的是由公司股東或發(fā)起人自主約定認(rèn)繳出資額、出資方式、出資期限等，并記載于公司章程。這種投資者導(dǎo)向的路徑選擇值得肯定，如學(xué)者所言，這種資本認(rèn)繳制如同先上車(chē)，后買(mǎi)票的零首付制度。確實(shí)可以一定程度上減少投資成本，尤其是公司創(chuàng)設(shè)的初始成本，積極作用毋庸置疑。同時(shí)，認(rèn)繳制度也伴生著貨幣出資最低比例限制的解放，這意味著理論上100%實(shí)物或知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資的可能，對(duì)于高新技術(shù)行業(yè)與富有創(chuàng)業(yè)想法與夢(mèng)想的年輕人來(lái)說(shuō)，這次的制度改革提供了相當(dāng)?shù)男袠I(yè)機(jī)遇和創(chuàng)業(yè)契機(jī)。 其次，此次注冊(cè)資本制度的改革還節(jié)省了行政資源，提高了行政當(dāng)局與相對(duì)人的各方效益，它放松了公司資本制度的行政管制因素，加強(qiáng)了公司自治的因子，從原先的前端控制的資本制度監(jiān)管模式轉(zhuǎn)為了后端控制為主，推進(jìn)了政府管理職能的轉(zhuǎn)變。按照XX年公司法的有關(guān)規(guī)定，有限責(zé)任公司驗(yàn)資，至工商處提交驗(yàn)資報(bào)告是必須履行的法定程序，而在公司注冊(cè)資本制度改革后的今天，有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳出資額與公司實(shí)收資本不再作為公司登記的事項(xiàng)。公司登記時(shí)，不需要提交驗(yàn)資報(bào)告，來(lái)回折返于驗(yàn)資機(jī)構(gòu)與工商機(jī)關(guān)的情景己成昨日風(fēng)景。這一方面減少了投資者的創(chuàng)業(yè)時(shí)間與資金成本，另一方面公司設(shè)立手續(xù)的簡(jiǎn)化也可以促進(jìn)工商登記機(jī)構(gòu)就公司設(shè)立部分行政資源的整合優(yōu)化，提高了其行政辦事效率。加之新公司法年報(bào)制度的強(qiáng)化，使得行政機(jī)構(gòu)對(duì)公司治理狀態(tài)的規(guī)制由原先的更為強(qiáng)調(diào)前端的公司市場(chǎng)準(zhǔn)入控制，轉(zhuǎn)為了更為強(qiáng)調(diào)公司運(yùn)行過(guò)程中的信息控制與公司具體行為評(píng)價(jià)的后端法律糾偏，行政資源的投入可以因此更有針對(duì)性，更富效率。 最后，此次注冊(cè)資本制度的轉(zhuǎn)向并不構(gòu)成對(duì)股東出資義務(wù)的解除，注冊(cè)資本制度對(duì)于債權(quán)人權(quán)益的制度保護(hù)作用仍然存在。它將資產(chǎn)信用轉(zhuǎn)為了資本信用，更重視資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保護(hù)作用，使得資本運(yùn)營(yíng)更加便利迅捷。筆者認(rèn)為，無(wú)論資本的認(rèn)繳還是實(shí)繳，都不會(huì)改變股東出資義務(wù)的存在。認(rèn)繳并非不繳，股東仍需依章程規(guī)定按期足額繳納注冊(cè)資本，出資義務(wù)尤其是出資數(shù)額同樣確定，只不過(guò)履行出資義務(wù)的時(shí)間有所不同。認(rèn)繳資本并非永遠(yuǎn)無(wú)需兌現(xiàn)的空頭支票，認(rèn)繳出資為貨幣資金的仍應(yīng)足額存于公司賬戶(hù)，非貨幣資金應(yīng)交付公司或完成過(guò)戶(hù)手續(xù)。股東未按照約定實(shí)際交付出資，仍要依法承擔(dān)民事責(zé)任，構(gòu)成刑事犯罪的也要依法追究其刑事責(zé)任。此外，此次注冊(cè)資本制度的調(diào)整也為特殊情況進(jìn)行了兜底，考慮到了特殊行業(yè)尤其是金融行業(yè)的高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的特征，這點(diǎn)也值得肯定。 但是，從法實(shí)踐的角度來(lái)看，此次關(guān)于注冊(cè)資本制度的改革也非盡善盡美。 首先，是公司認(rèn)繳制度可能并不會(huì)對(duì)當(dāng)下我國(guó)企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐困局起根本扭轉(zhuǎn)作用，此次公司法修改本是實(shí)現(xiàn)公司融資制度與注冊(cè)資本制度進(jìn)行聯(lián)動(dòng)性調(diào)整的上好機(jī)遇，可對(duì)諸如公司轉(zhuǎn)投資限制等涉及公司融資的制度進(jìn)行改革放寬。但遺憾的是高度指向化的此次公司法修改僅關(guān)注了解決注冊(cè)資本登記門(mén)檻問(wèn)題而再次忽略了融資制度改革這一阻礙我國(guó)公司發(fā)展的核心命題。事實(shí)上，現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展模式早己由通過(guò)自有資本積累實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的模式轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò)融資實(shí)現(xiàn)階梯式跳躍發(fā)展的模式。因此要從根本上扭轉(zhuǎn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)者投資興業(yè)的窘境，則拓寬民間融資渠道的法律設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)是制度主角，而公司注冊(cè)資本制度的改革只是起配合作用。 其次，注冊(cè)資本制度變革而導(dǎo)致的創(chuàng)業(yè)門(mén)檻的降低難以避免地會(huì)在一定程度上影響公司債權(quán)人的權(quán)益保護(hù)。想做到既鼓勵(lì)投資興業(yè)，又保證債權(quán)人交易安全的人間兩全事就要一方面保證激勵(lì)既有良法的有效實(shí)施，做到窮盡現(xiàn)有制度，比如擔(dān)保制度，比如揭開(kāi)公司面紗制度都是對(duì)具體債權(quán)人有效的前端風(fēng)險(xiǎn)防控與后端損失控制的有效途徑，而且這些法的實(shí)施方法都是私人的而非公力實(shí)施，可以有效地降低制度的設(shè)計(jì)和運(yùn)行成本。另一方面進(jìn)行一些衡平、高效的輔助針對(duì)資本制度改革的制度設(shè)計(jì)，這方面我們己經(jīng)有了一些制度嘗試，比如新公司法中的信息披露制度，當(dāng)前新公司法明確將企業(yè)年度檢驗(yàn)制度改為企業(yè)年度報(bào)告公示制度。今后，企業(yè)的年度報(bào)告、懲罰情況都將在市場(chǎng)主體信息公示系統(tǒng)中公示，誰(shuí)都可以看到。這意味著在推進(jìn)社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)的同時(shí)，也將從傳統(tǒng)的重審批輕監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閷挏?zhǔn)入嚴(yán)監(jiān)管。同時(shí)，國(guó)家工商總局己經(jīng)開(kāi)通了企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，方便相關(guān)人登錄查詢(xún)，這些類(lèi)似的成本低，效果好的保護(hù)不特定公司交易相對(duì)方的制度辦法仍有待學(xué)界與實(shí)務(wù)界進(jìn)一步探索。 總之，當(dāng)下我國(guó)公司注冊(cè)認(rèn)繳資本制度的確立在法制度實(shí)踐上的價(jià)值更像是水桶中高出的一塊邊沿而非實(shí)現(xiàn)制度完善的最后一塊拼圖。事實(shí)上，認(rèn)繳制本身的積極作用在早些年己經(jīng)被市場(chǎng)異化后的公司登記注冊(cè)中介機(jī)構(gòu)沖淡，而認(rèn)繳制本身又需要與融資制度修改相結(jié)合才能更好地發(fā)揮作用，否則難以針對(duì)性地解決我國(guó)公司融資難的窘境。因此，如何通過(guò)制度設(shè)計(jì)與改良避免此次公司認(rèn)繳制度改革成為公司法修改的制度闌尾應(yīng)是學(xué)界下一步研究的重點(diǎn)。 三、過(guò)渡的尷尬此次注冊(cè)資本制修改的法哲學(xué)立場(chǎng) 在進(jìn)行公司法修改的研究中，當(dāng)下也許我們要適當(dāng)?shù)貜墓痉ǖ姆l沉迷走向公司法的價(jià)值考量、原則考量，以重新設(shè)定公司法修改的法哲學(xué)立場(chǎng)。一名優(yōu)秀的經(jīng)驗(yàn)主義者必須是一個(gè)批判的形而上學(xué)家。因此，我們必須堅(jiān)持一定的形而上立場(chǎng)反思過(guò)去，重新整理思路，以便知道注冊(cè)資本制修改前進(jìn)的方向，知道我們正在以及將要如何引導(dǎo)中國(guó)公司法的未來(lái)。 這方面，域外的實(shí)證或可以為我國(guó)公司法修改的哲學(xué)立場(chǎng)重設(shè)提供一些經(jīng)驗(yàn)。英國(guó)21世紀(jì)末綿延至今的公司法的改革目標(biāo)是發(fā)展一個(gè)簡(jiǎn)單的、現(xiàn)代的、低成本高效能的、公平的透明的公司法構(gòu)架，因此英國(guó)確認(rèn)如小公司優(yōu)憲，強(qiáng)化效率等自由主義特質(zhì)的指導(dǎo)性修法原則:美國(guó)的朝低競(jìng)爭(zhēng)，非常明確地體現(xiàn)了公司法修改中的自由主義導(dǎo)向性:臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)行的公司法制全盤(pán)修正計(jì)劃研究基本都圍繞著公司制度自由化進(jìn)行設(shè)計(jì)。簡(jiǎn)而言之，世界各國(guó)與各地區(qū)的公司法修改進(jìn)程中都體現(xiàn)統(tǒng)一的法哲學(xué)立場(chǎng)，即公司法改革中的自由主義特質(zhì)。 而將注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制，似乎也體現(xiàn)了此次我國(guó)與國(guó)際公司法修改協(xié)同一致的自由主義法哲學(xué)立場(chǎng)。但筆者認(rèn)為，仍很難定義此次公司法修改的自由主義法哲學(xué)立場(chǎng)。一方面這種所謂自由主義的改革在縱向上是不深入的，比如認(rèn)繳制度下股東未按約定期限足額交付出資，新公司法對(duì)此規(guī)定了欠繳股東的違約責(zé)任與行政責(zé)任，但以上規(guī)定實(shí)際只適宜解決一種欠繳股東的情況，即不愿按期繳納出資的情況。而當(dāng)前這種適用無(wú)過(guò)錯(cuò)違約責(zé)任來(lái)解決欠繳股東問(wèn)題的制度設(shè)計(jì)思路?？赡軙?huì)讓現(xiàn)實(shí)中不能和不許的欠繳股東權(quán)益救濟(jì)無(wú)門(mén)，這種具有強(qiáng)制性的認(rèn)繳制度縱向設(shè)計(jì)仍殘留著濃重管制主義的因素影響。另一方面，正如上文所提到的，認(rèn)繳登記制度的改革在橫向上是不聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)的，在融資制度沒(méi)有進(jìn)行針對(duì)性的調(diào)整背景下，認(rèn)繳制度的單獨(dú)改革很難實(shí)現(xiàn)自由主義公司法設(shè)計(jì)的市場(chǎng)化積極作用。 四、結(jié)論 總之，如果說(shuō)將注冊(cè)資本制度由實(shí)繳改為認(rèn)繳是本次公司法修改堅(jiān)持自由主義立場(chǎng)的體現(xiàn)，那么很遺憾由于橫向制度聯(lián)動(dòng)修改的缺失以及縱向改革的不夠深入導(dǎo)致我們難以看到自由主義立場(chǎng)貫徹此次修法的始終:而如果說(shuō)本次公司法的修改只是旨在解決行政方面的實(shí)務(wù)困惑，那么顯然立法者又缺乏妥切衡量立法成本的實(shí)用主義考量。因此，個(gè)人認(rèn)為，我們既不能用自由主義來(lái)刻畫(huà)此次實(shí)繳改認(rèn)繳背后的公司法修法的氣質(zhì)，也難以用實(shí)用主義來(lái)描繪它的基本立場(chǎng)，一種過(guò)渡性的，具有極大行政色彩主導(dǎo)的制度微調(diào)我認(rèn)為是對(duì)此次認(rèn)繳制度改革相對(duì)妥恰的宏觀定調(diào)，那種如哈耶克所說(shuō)的盡可能利用自發(fā)的社會(huì)力量川的全自由主義制度立場(chǎng)在我國(guó)公司法的修改進(jìn)程中仍難以貫徹。 第 8 頁(yè) 共 8 頁(yè)