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短期低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品簡(jiǎn)介 產(chǎn)品概覽 從目前的市場(chǎng)情況看 風(fēng)險(xiǎn)較低和流動(dòng)性較好的投資品主要有 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 包括國(guó)債逆回購(gòu)和債券逆回購(gòu) 貨幣基金債券型產(chǎn)品 包括 國(guó)債 公司債券和債券型基金 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 1 貨幣基金 叁 貳 債券型產(chǎn)品 1 壹 目錄 國(guó)債回購(gòu) 質(zhì)押式回購(gòu)是交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進(jìn)行的短期資金融通業(yè)務(wù) 在質(zhì)押式回購(gòu)交易中 資金融入方 正回購(gòu)方 在將債券出質(zhì)給資金融出方 逆回購(gòu)方 也就是普通投資者 融入資金的同時(shí) 雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息 逆回購(gòu)方向正回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券 也就是說(shuō) 國(guó)債逆回購(gòu)的本質(zhì)就是一種短期貸款 個(gè)人通過(guò)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)把自己的資金借出去 獲得固定的利息收益 而回購(gòu)方 也就是貸款人用自己的國(guó)債作為抵押獲得這筆借款 到期后還本付息 國(guó)債回購(gòu) 交易品種上海 共9種 2040011天國(guó)債回購(gòu) 2040022天國(guó)債回購(gòu) 2040033天國(guó)債回購(gòu) 2040044天國(guó)債回購(gòu) 2040077天國(guó)債回購(gòu) 20401414天國(guó)債回購(gòu) 20402828天國(guó)債回購(gòu) 20409191天國(guó)債回購(gòu) 204182182天國(guó)債回購(gòu)深圳 共4種 1319101天企業(yè)債回購(gòu) 1319112天企業(yè)債回購(gòu) 1319003天企業(yè)債回購(gòu) 1319017天企業(yè)債回購(gòu)T N資金可用 T N 1資金可轉(zhuǎn) N為回購(gòu)期限 國(guó)債回購(gòu) 買(mǎi)賣(mài)操作流程 1 買(mǎi)賣(mài)方法 登陸交易系統(tǒng) 選擇 賣(mài)出 輸入相應(yīng)的代碼和數(shù)量即可 2 到期自動(dòng)到賬 待到期后 資金和利息將自動(dòng)返還到投資者的賬戶 不用做交易操作 3 申報(bào)數(shù)量規(guī)定 上海交易所債券回購(gòu)交易的交易數(shù)量必須為1000張 10萬(wàn)資金 或其整數(shù)倍 單筆數(shù)量不超過(guò)10萬(wàn)張 1000萬(wàn)資金 深圳交易所債券回購(gòu)交易的申報(bào)數(shù)量必須為10張 1000元資金 或其整數(shù)倍 4 軟件中的交易價(jià)格代表年化收益率 國(guó)債回購(gòu) 截止到2012年2月14日主要品種逆回購(gòu)概況如下表 國(guó)債回購(gòu) 做國(guó)債回購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)是非交易日 周末 也可獲得相應(yīng)收益 總體看來(lái) 平均收益率在3 5 左右 但是比較活躍的只有1天和7天這兩個(gè) 其他3個(gè)經(jīng)常連續(xù)多天沒(méi)有成交 如果回購(gòu)到期日為非工作日 回購(gòu)清算日順延到第一個(gè)開(kāi)市日 但客戶利息按回購(gòu)品種規(guī)定的天數(shù)計(jì)算 即 如果周五做1天回購(gòu) 周六 周日則不計(jì)利息 目前 交易系統(tǒng)中做逆回購(gòu)的資金在t 1日可用不可提 即可用來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票 債券等 但不能轉(zhuǎn)入銀行 對(duì)于1天逆回購(gòu)來(lái)說(shuō) 通常周四的收益率較高 可以到年化4 甚至更高 例如 如計(jì)劃周五做新股申購(gòu) 那么在周四做1日逆回購(gòu) 不但能保證流動(dòng)性 而且收益率要遠(yuǎn)高于其他理財(cái)產(chǎn)品 報(bào)價(jià)回購(gòu) 報(bào)價(jià)回購(gòu)是我公司為大客戶提供的一種現(xiàn)金管理工具 預(yù)計(jì)在7 8月份推出 其與國(guó)債逆回購(gòu)基本一致 但具有以下幾個(gè)特點(diǎn) 1 分為1日 7日 14日 28日 91日5個(gè)品種 2 交易時(shí)間延長(zhǎng)10分鐘 即下午3 10為交易截止時(shí)間 3 不收取任何費(fèi)用 4 未到期也可在交易時(shí)間提出終止申請(qǐng) 但只按活期利息計(jì)息 5 與國(guó)債回購(gòu)的浮動(dòng)利率不同 報(bào)價(jià)回購(gòu)采用固定利率 每一交易時(shí)間開(kāi)始前提前確定當(dāng)日各品種利率 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 壹 目錄 貨幣基金 叁 貳 債券型產(chǎn)品 貨幣基金 雖然目前研究機(jī)構(gòu)和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)向投資者介紹貨幣基金時(shí)多以 七日年化收益率 作為依據(jù) 但實(shí)際上貨幣基金的年化收益率常常出現(xiàn)很大波動(dòng) 有的基金并不能一直維持買(mǎi)入時(shí)候的較高的收益率水平 因此應(yīng)該更加看重基金收益的穩(wěn)定性 從目前貨幣市場(chǎng)基金的投資策略情況來(lái)看 一些靠?jī)冬F(xiàn)債券浮盈的基金很難長(zhǎng)期維持較高收益率 靠資產(chǎn)配置能力的貨幣基金則收益水平比較穩(wěn)定 貨幣基金主要投資品是債券資產(chǎn)和短期融資券 所以受宏觀貨幣政策影響較大 貨幣基金 目前市場(chǎng)上按照七日年化收益率的排名看 每天排在前40名左右的 其收益率都可以達(dá)到4 5 通過(guò)觀察各個(gè)基金的歷史表現(xiàn) 波動(dòng)較小 沒(méi)有低點(diǎn) 并且收益穩(wěn)定在4 5 之上的 表現(xiàn)較為穩(wěn)定 長(zhǎng)期收益也較高 推薦重點(diǎn)關(guān)注博時(shí)現(xiàn)金 廣發(fā)貨幣 易方達(dá)貨幣 萬(wàn)家貨幣 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 壹 目錄 貨幣基金 叁 貳 債券型產(chǎn)品 債券 首先來(lái)看截止到2012年2月9日到期收益率排名靠前的國(guó)債和企業(yè)債統(tǒng)計(jì)表 數(shù)據(jù)來(lái)自 東北證券投顧周刊 債券 企業(yè)債 債券 總體來(lái)看 由于國(guó)債的交易不夠活躍 雖然到期收益比一年期定存高出不少 但短期流動(dòng)性不足 短期參與有風(fēng)險(xiǎn) 且機(jī)會(huì)成本較大 而企業(yè)債也面臨同樣問(wèn)題 所以重點(diǎn)關(guān)注在二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性充裕 且收益率較高 評(píng)級(jí)較好的企業(yè)債 如09泛海債和09萬(wàn)業(yè)債 另外 投資者應(yīng)關(guān)注高收益?zhèn)?具體標(biāo)準(zhǔn)未出 的推出 證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清2011年12月兩次公開(kāi)講話都表示發(fā)展高收益?zhèn)?據(jù)了解 相關(guān)辦法擬定完畢 只等近期發(fā)布 個(gè)人要成為專業(yè)投資者須符合證券賬戶凈資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元 最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券成交記錄 具備債券投資基礎(chǔ)知識(shí)并通過(guò)相關(guān)測(cè)試 簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)并作出相關(guān)承諾等條件 這樣的個(gè)人投資者才能申請(qǐng)成為專業(yè)投資者 投資者如果今后想?yún)⑴c此創(chuàng)新品種 可先參與債券市場(chǎng) 了解相關(guān)交易和結(jié)算規(guī)則 掌握債券市場(chǎng)投資知識(shí) 債券基金 2011年市場(chǎng)遭遇到股債雙殺 債券基金和偏股基金均業(yè)績(jī)不佳 主要是債券基金受制于投資品種有限 過(guò)多參與新股申購(gòu) 轉(zhuǎn)債市場(chǎng) 增加了基金的股市系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 導(dǎo)致凈值波動(dòng)太大 所以債券基金表現(xiàn)和債券市場(chǎng)相關(guān)度變低 隨著信用債 國(guó)債期貨等不斷的推出 債券基金必然將更多的關(guān)注債券市場(chǎng)上出現(xiàn)的新投資品種 為投資人帶來(lái)多樣化的投資工具 主要關(guān)注2011年表現(xiàn)穩(wěn)健 操作思路明晰的基金 債券基金 海通證券超額收益排行榜顯示 截至1月31日 廣發(fā)強(qiáng)債最近三個(gè)月 最近六個(gè)月 最近一年的凈值增長(zhǎng)率分別為4 85 8 25 8 62 在99只同類基金中始終保持前六排名最近六個(gè)月和最近一年的業(yè)績(jī)排名更是躋身前三甲 同時(shí)工銀四季收益雖成立不久 但最近三個(gè)月 最近六個(gè)月超額收益分別排在第3名和第10名 從其2011年四季度公告看 主參與藍(lán)籌股可轉(zhuǎn)債 所以投資者應(yīng)注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大 近期 廣發(fā)基金推出的廣發(fā)聚財(cái)信用債基將聚焦信用債 值得關(guān)注 分級(jí)基金方面 博時(shí)裕祥分級(jí)和天弘添利分級(jí)最近三個(gè)月超額收益排名分別在第9名和第10名 短期低風(fēng)險(xiǎn)投資品綜述 從目前市場(chǎng)產(chǎn)品來(lái)看 貨幣基金是中短期投資者參的最佳選擇 而企業(yè)債券次之 一則風(fēng)險(xiǎn)較低 二則收益率較高 年化收益5 8 國(guó)債回購(gòu)和報(bào)價(jià)回購(gòu)更適合在A股做短線的投資者做短期 隔夜 現(xiàn)金管理工具使用 充分發(fā)揮資金運(yùn)作效率 投資者可根據(jù)實(shí)際情況作出安排 由于報(bào)價(jià)回購(gòu)具有更高的靈活性 我們更推薦投資者參與我公司提供的報(bào)價(jià)回購(gòu)工具 從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看 純債基金也是A股走勢(shì)不明確時(shí)不錯(cuò)的選擇 一則收益較高 其次風(fēng)險(xiǎn)也較小 短期低風(fēng)險(xiǎn)投資品綜述 產(chǎn)品推薦匯總 感謝關(guān)注