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第十一章 國際資本流動、跨國公司 與國際貿(mào)易,第一節(jié) 國際資本流動概述 第二節(jié) 跨國公司與國際貿(mào)易,1,第一節(jié) 國際資本流動概述,一、含義 二、原因 三、類型 四、與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議,2,一、含義,國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)向別的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移。 目的：是為了獲得比國內(nèi)更高的經(jīng)濟(jì)效益。 表現(xiàn)：資本流入和資本流出,3,二、原因,1.資本收益的差異 2.各國匯率的變化 3.經(jīng)濟(jì)政策和風(fēng)險(xiǎn)防范 4.對國際資本流動管制的放松,4,三、類型,（一）按流動時期的長短分類 1.長期資本流動 期限為一年以上的資本流動。 2.短期資本流動 期限為不超過一年的資本流動。,5,（二）按資本流動的方式分類 1.國際直接投資 一國的投資者將資本用于他國的生產(chǎn)或經(jīng)營，并掌握一定的經(jīng)營控制權(quán)的投資行為。 2.國際證券投資 以在境外公開市場流通的股票、債券等有價證券為投資對象的投資行為。 3.國際貸款,6,四、與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議,與貿(mào)易有關(guān)的投資措施是指對貿(mào)易具有限制作用或扭曲作用的投資措施。 是世界貿(mào)易組織管轄的一項(xiàng)多邊貿(mào)易協(xié)議。 協(xié)議的宗旨是，促進(jìn)投資自由化，制定為避免對貿(mào)易造成不利影響的規(guī)則，促進(jìn)世界貿(mào)易的擴(kuò)大和逐步自由化，并便利國際投資，以便在確保自由競爭的同時，提高所有貿(mào)易伙伴，尤其是發(fā)展中國家成員的經(jīng)濟(jì)增長水平。,7,第二節(jié) 跨國公司與國際貿(mào)易,一、跨國公司定義、類型和特征 二、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易與轉(zhuǎn)移價格 三、跨國公司國際直接投資理論,8,一、跨國公司定義、類型和特征,（一）定義 以本國為基地，通過對外直接投資，在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或子公司，從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動的企業(yè)。,9,（二）類型 1.橫向型跨國公司 指母公司和各分支機(jī)構(gòu)從事同一種產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營活動的公司。 2.垂直型跨國公司 指母公司和各分支機(jī)構(gòu)之間實(shí)行縱向一體化專業(yè)分工的公司。 3.混合型跨國公司 指母公司和各分支機(jī)構(gòu)生產(chǎn)和經(jīng)營互不關(guān)聯(lián)產(chǎn)品的公司。,10,（三）特征 1.實(shí)行戰(zhàn)略的全球性和管理的集中性 2.利用直接投資爭奪世界市場 3.擁有先進(jìn)技術(shù)，保持競爭優(yōu)勢 4.向綜合型多種經(jīng)營發(fā)展,11,二、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易與轉(zhuǎn)移價格,（一）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易 1.含義 是指在跨國公司內(nèi)部，母公司與子公司、子公司與子公司之間進(jìn)行的產(chǎn)品、原材料、技術(shù)與服務(wù)的交換活動。 2.特點(diǎn) （1）不存在商品所有權(quán)的外向轉(zhuǎn)移 （2）實(shí)行計(jì)劃性管理 （3）實(shí)行轉(zhuǎn)移價格,12,（二）跨國公司轉(zhuǎn)移價格 1.含義 又稱調(diào)撥價格,是跨國公司內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間在進(jìn)行商品和勞務(wù)交換中所實(shí)行的價格。 2.目的 （1）減輕稅負(fù) （2）調(diào)配資金 （3）調(diào)節(jié)利潤 （4）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),13,三、跨國公司國際直接投資理論,（一）壟斷優(yōu)勢理論 被認(rèn)為是西方跨國公司理論的基礎(chǔ)和主流，是由美國學(xué)者斯蒂芬·海默在其1960年撰寫的博士論文《本國公司的國際性經(jīng)營：一種對外直接投資的研究》中首先提出來的。 海默的導(dǎo)師查爾斯·金德爾伯格在后來的著述中對海默的理論進(jìn)行了闡述和補(bǔ)充，使之成為系統(tǒng)、獨(dú)立地研究跨國公司與對外直接投資最早和最有影響力的理論。,14,1.主要觀點(diǎn) （1）企業(yè)對外直接投資必須滿足兩個條件 擁有壟斷優(yōu)勢；存在不完全市場 （2）跨國公司國外去投資，是因?yàn)榫哂袎艛鄡?yōu)勢,壟斷技術(shù)優(yōu)勢,規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢,15,2.理論評價 壟斷優(yōu)勢理論突破了傳統(tǒng)國際資本流動理論的束縛，指出對外直接投資是以不完全競爭為前提的，是一種企業(yè)寡頭壟斷和市場集中相聯(lián)系的現(xiàn)象。 但壟斷優(yōu)勢理論的不足之處在于它缺乏普遍意義，無法解釋60年代后期日益增多的發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資。,16,（二）內(nèi)部化理論 1976年，英國學(xué)者巴克利和卡森在《跨國公司的未來》一書中運(yùn)用交易成本理論和壟斷優(yōu)勢理論，正式提出了內(nèi)部化理論，后來加拿大學(xué)者拉格曼在1981年出版的《跨國公司的內(nèi)幕》和1982年的《跨國公司新理論》中對其作了進(jìn)一步的發(fā)展。,17,1.主要觀點(diǎn) 中間產(chǎn)品市場是不完全的，為追求最大利潤，企業(yè)必須建立內(nèi)部市場，利用管理手段協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源流動與配置，避免市場不完全對企業(yè)經(jīng)營效率的影響。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部化超越國界時，就成為企業(yè)對外直接投資的過程。因此，企業(yè)內(nèi)部化的因素就成為決定企業(yè)對外直接投資的因素。,18,2.理論評價 內(nèi)部化理論從內(nèi)部市場形成的角度闡述了對外直接投資理論，對跨國公司的內(nèi)在形成機(jī)理有比較普遍的解釋力，該理論強(qiáng)調(diào)了知識產(chǎn)品內(nèi)部一體化市場的形成，更加符合當(dāng)今國際生產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)狀況。 不足之處是該理論過分注重企業(yè)經(jīng)營決策的內(nèi)部因素，卻忽略了對影響企業(yè)運(yùn)作的各種外部因素的分析，對跨國公司的國際分工和生產(chǎn)缺乏總體認(rèn)識，對對外直接投資的區(qū)位選擇等宏觀因素也缺乏把握。,19,（三）國際生產(chǎn)折衷理論,英國里丁大學(xué)鄧寧在1977年撰寫的《經(jīng)濟(jì)活動的貿(mào)易區(qū)位與多國企業(yè)：一種折衷理論的探索》中提出了國際生產(chǎn)折衷理論 。 鄧寧認(rèn)為，過去的各種對外直接投資理論都只是從某個角度進(jìn)行片面的解釋，未能綜合、全面地分析，因此需要用一種折衷 理論將有關(guān)理論綜合起來解釋企業(yè)對外直接投資的動機(jī)。,20,1.主要觀點(diǎn) 跨國公司具備所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢時才會對外直接投資。 所有權(quán)優(yōu)勢：由于獨(dú)占無形資產(chǎn)所產(chǎn)生的優(yōu)勢；企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的優(yōu)勢。 內(nèi)部化優(yōu)勢：避免資源配置的外部市場不完全性對企業(yè)經(jīng)營的不利影響，保持和利用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的壟斷地位。 區(qū)位優(yōu)勢：東道國所擁有的在要素投入和市場分布方面的狀況。,21,2.理論評價 鄧寧的折衷理論在理論淵源上融合了以往各種學(xué)說的精華，并加以歸納與總結(jié)，使理論更加豐富，較以往的各種理論更全面地解釋了企業(yè)國際經(jīng)營的動因，從而形成了一個具有普遍性的理論體系。 該理論的不足之處在于，它過于注重對企業(yè)內(nèi)部要素的研究，忽略了企業(yè)所處的特定社會政治、經(jīng)濟(jì)條件對企業(yè)經(jīng)營決策的影響。,22,