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第一次作業(yè) 財(cái)務(wù)管理學(xué) 8、資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的(D) A：額外收益 B：利息率 C：利潤率 D：社會(huì)平均資金利潤率 7、為在第5年年末獲得100000元，每年末應(yīng)存如多少?可以來用( B )求解。 A：年金現(xiàn)值系數(shù) B：年金終值系數(shù) C：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) D：復(fù)利終值系數(shù) 6、所有者通常同時(shí)采取(D)兩種辦法來協(xié)調(diào)自己與經(jīng)營者的利益。 A：解聘和接收 B：解聘和激勵(lì) C：激勵(lì)和接收 D：監(jiān)督和激勵(lì) 2.出租固定資產(chǎn)的租金收入屬于(B ) A：產(chǎn)品銷售收入 B：其他業(yè)務(wù)收入 C：營業(yè)外收入 D：對外投資收入 5、財(cái)務(wù)管理中應(yīng)當(dāng)遵循的原則有( CDE ) A：**集中制 B：經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益并重 C：利益關(guān)系協(xié)調(diào) D：成本效益 E：資金合理配置 1.下列各項(xiàng)貨幣收入屬于銷售收入的是( D). A:股東追加投資 B:從銀行取得的貸款 C:罰款收入 D:銷售商品或提供勞務(wù) 3.企業(yè)實(shí)行分期收款銷售方式,應(yīng)在(D )時(shí)確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn). A:產(chǎn)品發(fā)出時(shí) B:分期收到貨款時(shí) C:產(chǎn)品所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移時(shí) D:合同約定的收款日期 4.為鼓勵(lì)購買者在一定期限內(nèi)早日償還貨款而在銷售貨款上打一定折扣的方法稱作(D ) A:銷售折讓 B:.銷售退回 C:價(jià)格折扣 D:現(xiàn)金折扣 4、反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（ ACE） A：資產(chǎn)負(fù)債率 B：應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率 C：流動(dòng)比率 D：存貨周轉(zhuǎn)率 E：速動(dòng)比率 3、企業(yè)兼并投資的特點(diǎn)包括( AC ) A：有償性 B：無償性 C：吸收性 D：流動(dòng)性 E：變現(xiàn)性 2、下列各項(xiàng)屬于稅后利潤分配項(xiàng)目的有（ACDE ） A：盈余公積金 B：資本公積金 C：公益金 D：優(yōu)先股利 E：普通股利 1、下列指標(biāo)比值越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（ BE ） A：資產(chǎn)負(fù)債率 B：成本費(fèi)用利潤率 C：存貨周轉(zhuǎn)率 D：固定資產(chǎn)利用率 E：資產(chǎn)報(bào)酬率 5企業(yè)利潤中不應(yīng)包括與生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的其他活動(dòng)的收益. (錯(cuò)誤) ) 4.銷售凈收入是銷售收入減銷售成本、銷售費(fèi)用、銷售稅金后的差額. ( 錯(cuò)誤) 9、某公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤150萬元，支付優(yōu)先股股利30萬元，支付普通股股利24萬元，發(fā)行在外的股票數(shù)70萬股，其中10萬股為優(yōu)先股，則該公司的每股收益為( C )元。 A：5 B：0.2 C：2 D：3 1.企業(yè)銷售收入是銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等取得的貨幣收入,因此企業(yè)取得的貨幣收入都是銷售收入. ( 錯(cuò)誤) 3.現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)購買者多買而在價(jià)格上給予的優(yōu)惠. (錯(cuò)誤 ) 2.按照收付實(shí)現(xiàn)制原則,企業(yè)銷售收入的確認(rèn)是以物權(quán)轉(zhuǎn)移為標(biāo)志. ( 錯(cuò)誤) 5.下列各項(xiàng)中不屬于投資凈收益的是( D)。 A：對外投資分回的利潤 B：證券投資的股利和利息 C：證券出售收入與購買價(jià)格的差額 D：固定資產(chǎn)盤盈和出售凈收益 10、某公司于2006年擬投資一項(xiàng)目，經(jīng)專家論證總投資需500萬元，并已支付專家咨詢費(fèi)5萬元，后因經(jīng)費(fèi)緊張此項(xiàng)目停了下來，2008年擬重新上馬，則已發(fā)生的咨詢費(fèi)從性質(zhì)上來講屬于(C)。 A：相關(guān)成本 B：重置成本 C：沉沒成本 D：特定成本 第二次作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)答案 1、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素主要有：（ ABDE ） A：債券面值B：債券發(fā)行期限D(zhuǎn)：債券票面利率E：市場利率 2、下列(BDE )不屬于固定資產(chǎn)的加速折舊法。 B、平均年限法 D、償債基金法 E、工作量法 3、資本金按照投資主體分為（ABDE ）資本金。 A、國家 B、法人 C、社會(huì) D、個(gè)人 E、外商 4、存在財(cái)務(wù)杠桿作用的籌資方式是（BCD　　） A、發(fā)行普通股　　 B、發(fā)行債券　　 C、銀行借款　　 D、杠桿租賃 5普通股股東有以下權(quán)利（ ABDE?。? A、查帳權(quán)　 B、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)　 C、優(yōu)先清算權(quán) D、分配紅利權(quán) E、表決權(quán) 10、甲公司某年年初流動(dòng)比率為2.2，速動(dòng)比率為1.0，年末流動(dòng)比率為2.5，速動(dòng)比率為0.8。下列( B )可以解釋年初流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與年末流動(dòng)比率、速動(dòng)比率差異的原因。 B：當(dāng)年存貨增加 9、計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨的主要原因是（ C ） C：存貨的變現(xiàn)能力較弱 8、某企業(yè)本年賒銷凈額為20000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4次，年初應(yīng)收賬款余額為3500元，則年末應(yīng)收賬款余額為(C)元。 C：6500 7、債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，最為關(guān)心的是(B) B：企業(yè)償債能力 6、杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的核心指標(biāo)是(B ) B：凈資產(chǎn)收益率 5.升水表示( B). B:遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高 4.把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用劃分為直接材料、直接工資、其他直接支出等項(xiàng)目，這種分類方法是（B?。? B：按照費(fèi)用與計(jì)入產(chǎn)品成本的方法分類 3.把企業(yè)兼并分為橫向兼并、縱向兼并、混合兼并，依據(jù)是（A ） A：兼并實(shí)現(xiàn)方式 2.在直接標(biāo)價(jià)法下,如果應(yīng)付本國貨幣增多,表示(A ). A:外匯匯率上升 1.外匯根據(jù)是否可以自由兌換,可區(qū)分為自由外匯和(B ). B:記帳外匯 1.匯率是指一國貨幣用另一國貨幣表示的價(jià)格.( ) 正確 2.直接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法,間接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法.( ) 正確 3.在直接標(biāo)價(jià)法下,外幣折合本幣較大的匯率稱為買入?yún)R率.( ) 錯(cuò)誤 4.信匯匯率由于郵程的時(shí)間較長,因此比電匯匯率高.( ) 錯(cuò)誤 5.即期匯率低于遠(yuǎn)期匯率的差額稱為外匯貼水.( ) 錯(cuò)誤 第三次作業(yè) 一、試述財(cái)務(wù)管理中籌資活動(dòng)的主要內(nèi)容 答：企業(yè)的籌資方式是指企業(yè)用何種形式取得資金，即企業(yè)取得資金的具體形式。 企業(yè)持續(xù)經(jīng)營與不斷拓展必須首先以籌資活動(dòng)作為先決條件，而籌資活動(dòng)也是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的重要組成部分。企業(yè)籌資途徑一般可歸結(jié)為企業(yè)內(nèi)部籌資和企業(yè)外部籌資兩大類。 　　企業(yè)內(nèi)部的籌資主要指企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中、在維持原有經(jīng)營規(guī)模的前提下所形成的利益積累，即留存收益部分； 　　企業(yè)外部的籌資渠道具體如下： 　?。ㄒ唬┕蓹?quán)籌資 是指以發(fā)行股票的方式進(jìn)行籌資，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營活動(dòng)中一個(gè)非常重要的籌資手段。 　　1、發(fā)行股票籌資優(yōu)勢： 　　1）所籌措的資金無須償還，具有永久性，可以長期占用； 　　2）以這種方式一次性籌措的資金數(shù)額相對較大，用款**也相對較為寬松； 　　3）與發(fā)行債券等方式相比較而言，發(fā)行股票的籌資風(fēng)險(xiǎn)相對較小，且一般沒有固定的股利支出負(fù)擔(dān)，降低了公司的資產(chǎn)負(fù)債率，為債權(quán)人提供了保障，有利于增強(qiáng)發(fā)行公司的后續(xù)舉債能力； 　　4）有利于提高公司的知名度，相對于非上市公司而言，一般要求更為規(guī)范，有利于幫助其建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。 　　2、股票籌資不足之處主要表現(xiàn)在： 　　1）發(fā)行股票的前期工作比較繁雜，發(fā)行費(fèi)用相對較高； 　　2）由于投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對較大，要求的預(yù)期收益也相對較高，且股利是在稅后支付的，不存在抵稅效應(yīng)，因此股票籌資的資金成本比較高； 　 3）股票籌資有可能增加新股東，從而影響原有大股東對公司的控股權(quán)； 　 4）如果股票上市，公司還必須按照相關(guān)法律法規(guī)披露有關(guān)信息，甚至有可能會(huì)因此而暴露商業(yè)機(jī)密，從而造成較高的信息披露成本。 　?。ǘ┪罩苯油顿Y 是指公司以協(xié)議等形式，按照“共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”的原則吸其他單位和個(gè)人投資的一種權(quán)益性籌資方式。 　　1、吸收直接投資優(yōu)點(diǎn)：作為權(quán)益性籌資的一種方式，吸收直接投資也具備了股票籌資中所籌資本無須償還、籌資風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較小、無固定的股利支出負(fù)擔(dān)、有利于降低公司資產(chǎn)負(fù)債率、增加后續(xù)舉債能力等優(yōu)點(diǎn)。除此之外，這種方式由于可以直接獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需要的先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備，還有利于公司盡快形成生產(chǎn)能力。 　　2、吸收直接投資不足：主要是資本成本高，要為所有者帶來豐厚的回報(bào)，同時(shí)由于該融資方式?jīng)]有以證券為媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)交易。投資者資本進(jìn)入容易出來艱難，難以吸收大量的社會(huì)資本參與，融資規(guī)模受到**。 　?。ㄈ﹤I資 是經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。它屬于一種標(biāo)明債權(quán)關(guān)系的書面憑證。企業(yè)發(fā)行的債券可分為不可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換債券。 不可轉(zhuǎn)換債券是指不能轉(zhuǎn)換為發(fā)行企業(yè)股票的債券；不可轉(zhuǎn)換債券作為一種重要的籌資手段和金融工具具有如下特征：償還性、流通性、安全性、收益性。 可轉(zhuǎn)換債券是指債券持有者可以根據(jù)規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)行企業(yè)股票的債券。是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換成普通股股票的特殊企業(yè)債券。可轉(zhuǎn)換債券兼具有債券和股票的特性?？赊D(zhuǎn)換債券的最大優(yōu)點(diǎn)是可選擇性，即可以選擇持有債券到期，領(lǐng)取利息收入；可以在二級市場賣出債券，獲取價(jià)差；也可以轉(zhuǎn)換成股票。投資者可以選擇到期還本付息特性又可以選擇轉(zhuǎn)股。 1、債券籌資優(yōu)勢 1）資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付，公司可享受稅收上的利益，故公司實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券成本一般低于股票成本。 2）可利用財(cái)務(wù)杠桿。無論發(fā)行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資后收益豐厚，增加的收益大于支付的債息額，則會(huì)增加股東財(cái)富和公司價(jià)值。 3）保障公司控制權(quán)。持券者一般無權(quán)參與發(fā)行公司的管理決策， 因此發(fā)行債券一般不會(huì)分散公司控制權(quán)。 2、債券籌資的不足 發(fā)行企業(yè)債券對企業(yè)自身的要求相對嚴(yán)格，報(bào)批及發(fā)行手續(xù)比較復(fù)雜，發(fā)行公司債券所籌集的資金，必須按審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)支出。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券還必須具備一些條件，如：財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)過注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)無保留意見；最近三年連續(xù)盈利，從事一般行業(yè)其凈資產(chǎn)利潤率在10%以上，從事能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施的公司要求在7%以上；發(fā)行本次債券后 資產(chǎn)負(fù)債率必須小于70%；利率不得超過同期銀行存款利率；發(fā)行額度在1億元以上；證監(jiān)委的其他規(guī)定。除此之外，發(fā)行企業(yè)債券由于必須按期付息，對企業(yè)形成一定的資金壓力。使得這種融資渠道的風(fēng)險(xiǎn)相對較高。 （四）融資租賃籌資 是指由出租方融通資金為承租方提供所需設(shè)備，具有融資、融物雙重職能的租賃交易，它主要涉及出租方、承租方和供貨方，并有兩個(gè)或兩個(gè)以上的合同構(gòu)成。出租方根據(jù)承租方的需求和選擇，與供貨方訂立購買合同，與承租方訂立租賃合同，將購買的設(shè)備出租給承租方使用，租期不得低于兩年。在租賃期間，由承租方按合同規(guī)定，分期向出租方交付租金，租賃設(shè)備所有權(quán)屬于出租方，承租方在租賃期間對該設(shè)備享有使用權(quán)。 二、簡述資金成本的概念和內(nèi)容。 答：資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資金成本包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分。資金籌集費(fèi)用指資金籌集過程中支付的各種費(fèi)用，如發(fā)行股票，發(fā)行債券支付的印刷費(fèi)、律師費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)及廣告宣傳費(fèi)。需要注意的是，企業(yè)發(fā)行股票和債券時(shí)，支付給發(fā)行公司的手續(xù)費(fèi)不作為企業(yè)籌集費(fèi)用。因?yàn)榇耸掷m(xù)費(fèi)并未通過企業(yè)會(huì)計(jì)帳務(wù)處理，企業(yè)是按發(fā)行價(jià)格和除發(fā)行手續(xù)費(fèi)后的凈額入帳的。 　　資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用表現(xiàn)為： 　1、資金成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素； 　2、資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)； 　　 　3、資金成本是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)； 　　 　4、資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。 　　 　資金成本在投資決策中的作用表現(xiàn)為： 　　 　1、在利用凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行投資決策時(shí)，常以資金成本作為折現(xiàn)率； 　　 　2、在利用內(nèi)部收益率指標(biāo)進(jìn)行決策時(shí)，一般以資金成本作為基準(zhǔn)收益率 三、簡述財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容。 答：財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容 1:投資管理 選好投資項(xiàng)目 項(xiàng)目投資的關(guān)鍵首先要正確確定投資帶來的現(xiàn)金流量，其次要會(huì)計(jì)算各種投資決策指標(biāo)，最后要會(huì)熟練運(yùn)用各種指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)；證券投資要掌握證券投資的目的、特點(diǎn)，以及各種證券投資各自的特點(diǎn)、決策分析方法。 2:營運(yùn)資金管理 （1）掌握現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)與成本，以及合理確定現(xiàn)金持有量（成本分析模式和存貨模式）； （2）掌握應(yīng)收賬款的功能與成本，掌握信用政策的構(gòu)成與決策方法； （3）掌握存貨的功能與成本以及存貨控制方法（存貨經(jīng)濟(jì)批量模型；ABC分類控制法；再訂貨點(diǎn)、訂貨提前期和保險(xiǎn)儲(chǔ)備；及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)）。 3:籌資管理 （1）要合理確定資金需要量，避免資金閑置浪費(fèi)，也避免資金不足延誤生產(chǎn)經(jīng)營，運(yùn)用定性、定量（比率預(yù)測法和資金習(xí)性分析法）的方法進(jìn)行分析； （2）要合理選擇籌資方式，所以要明確各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)； （3）要會(huì)比較各種籌資成本的代價(jià)（個(gè)別資金成本的計(jì)算），以及綜合資金成本和邊際資金成本的計(jì)算； （4）要分析不同籌資方式的籌資風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算各種風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，如各種杠桿系數(shù)； （5）要綜合籌資代價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)，制定企業(yè)最佳的資金結(jié)構(gòu)（EBIT—EPS分析法；比較資金成本法）。 　4:收益分配 　　企業(yè)經(jīng)營如何取得利潤要制訂一個(gè)合理的利潤分配政策，因此要掌握影響利潤分配政策的因素，掌握利潤分配政策的優(yōu)缺點(diǎn)及運(yùn)用。 四、試分析比較利潤最大化目標(biāo)、股東財(cái)富最大化目標(biāo)和企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。 答：企業(yè)最大化，實(shí)際上就是股東財(cái)富最大化?；谏鲜泄径裕蓛r(jià)和分紅是股東的財(cái)富。股價(jià)反映了上市公司的市場價(jià)值，受市場供求狀況以及風(fēng)險(xiǎn)的影響，但最關(guān)鍵的是取決于公司的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平。一個(gè)主流的觀點(diǎn)是：公司的股價(jià)是一個(gè)上市公司盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)均衡后的定價(jià)。分紅則是股東財(cái)富直接體現(xiàn)。所以，對于上市公司來說，企業(yè)財(cái)務(wù)的目標(biāo)就是使上市公司的盈利能力得到提高的同時(shí)控制好公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也即企業(yè)財(cái)富最大化目標(biāo)。 　　股東財(cái)富最大化：在股份有限公司中，企業(yè)的總價(jià)值可以用股票市場的價(jià)值總額來代表，當(dāng)公司股票市場的價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，就說明了公司實(shí)現(xiàn)了財(cái)富最大化目標(biāo)，也意味著股東的財(cái)富實(shí)現(xiàn)了最大化。股東財(cái)富最大化目標(biāo)能激勵(lì)企業(yè)采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策．它考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)情況，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最高，進(jìn)而使股東財(cái)富最大，因此，這一目標(biāo)比前三種目標(biāo)更具綜合性。但股東財(cái)富最大化是一個(gè)十分抽象且很難具體確定的目標(biāo)。對上市公司而言，其財(cái)富雖然可以通過股票的價(jià)格變動(dòng)來反映，但由于股票價(jià)格的變動(dòng)不是公司業(yè)績唯一的反映，而是受諸多因素影響的綜合結(jié)果，因而股票價(jià)格的高低不能反映上市公司財(cái)富的大小，這樣，股東財(cái)富最大化目標(biāo)在實(shí)際工作中就難以被企業(yè)管理當(dāng)局和財(cái)務(wù)管理人所把握。股東財(cái)富最大化目標(biāo)也難以兼顧其他財(cái)務(wù)關(guān)系人的利益。由于企業(yè)是所有者的企業(yè)，企業(yè)的財(cái)富最終都?xì)w所有者，而企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系人，除了股東，還包括債權(quán)人、經(jīng)營者、職工和社會(huì)公眾等．無論何種關(guān)系人都要享有企業(yè)財(cái)富的分配權(quán)．這與企業(yè)所有者的目標(biāo)會(huì)發(fā)生矛盾。 　 　　企業(yè)價(jià)值最大化:就是通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。在企業(yè)穩(wěn)定長期發(fā)展的基礎(chǔ)上，不斷增加企業(yè)的財(cái)富，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。企業(yè)的價(jià)值除了企業(yè)存量資產(chǎn)的重置價(jià)值外，還包括企業(yè)重要的人力資本價(jià)值、無形資產(chǎn)價(jià)值以及企業(yè)目前及未來潛在的獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化追求的是企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，各種資產(chǎn)的投入回報(bào)又來源于對資產(chǎn)最有效的配置和最合理的運(yùn)用，它要求的理財(cái)對象是企業(yè)的總資產(chǎn)，財(cái)務(wù)目標(biāo)主體是利益相關(guān)者的企業(yè)．而不僅僅是股東的企業(yè)；利益指向是企業(yè)價(jià)值，體現(xiàn)了利益相關(guān)者所有簽約方的共同利益，而不僅僅是股東的利益．關(guān)心的目標(biāo)是如何"做大蛋糕”而不是如何"分配蛋糕”。 五、你認(rèn)為目前企業(yè)應(yīng)選擇哪一個(gè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為企業(yè)的最佳財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，為什么？ 答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又叫理財(cái)目標(biāo)，它是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目的，是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否有效、合理的標(biāo)準(zhǔn)。 　　應(yīng)該選企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，原因有以下幾點(diǎn)： 　　1.考慮了獲得凈利潤的時(shí)間因素； 　　2.克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為； 　　3.科學(xué)的考慮了利潤與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系； 　　4.有利于增加社會(huì)財(cái)富。 第四次作業(yè) 財(cái)務(wù)管理學(xué) 一單選 18、現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（） A：流動(dòng)性差，贏利性差 B：流動(dòng)性差，贏利性強(qiáng) C：流動(dòng)性強(qiáng)，贏利性差 D：流動(dòng)性強(qiáng)．贏利性強(qiáng) 正確答案：C 15、與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點(diǎn)有( )。 A：本金安全性高 B：投資收益率高 C：購買力風(fēng)險(xiǎn)低 D：收入穩(wěn)定性差 正確答案：A 11、能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折率，叫做（ ） A：凈現(xiàn)值率 B：現(xiàn)值指數(shù) C：內(nèi)含報(bào)酬率 D：會(huì)計(jì)收益率 正確答案：C 7.下列哪一項(xiàng)不可作為企業(yè)的清算財(cái)產(chǎn)( ). A:相當(dāng)于擔(dān)保債務(wù)數(shù)額的擔(dān)保財(cái)產(chǎn) B:擔(dān)保財(cái)產(chǎn)數(shù)額大于擔(dān)保債務(wù)的部分 C:結(jié)算財(cái)產(chǎn) D:清算前低價(jià)轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn) 正確答案：A 14、下列各項(xiàng)證券中，違約風(fēng)險(xiǎn)最小的是( )。 A：公司債券 B：金融債券 C：國庫券 D：企業(yè)債券 正確答案：C 13、與項(xiàng)目投資不同，金融投資是用貨幣資金購買( )來實(shí)現(xiàn)投資收益的行為。 A：無形資產(chǎn) B：金融資產(chǎn) C：有價(jià)證券 D：實(shí)物資產(chǎn) 正確答案：B 12、在一般的投資項(xiàng)目中，當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時(shí)，即表明( )。 A：該方案的現(xiàn)值指數(shù)等于1 B：該方案不具備財(cái)務(wù)可行性 C：該方案的凈現(xiàn)值率小于零 D：該方案的內(nèi)含報(bào)酬率小于設(shè)定的折現(xiàn)率或行業(yè)基準(zhǔn)收益率 正確答案：A 10.企業(yè)清償債務(wù)的法定財(cái)產(chǎn)是( ). A:企業(yè)所有者權(quán)益 B:經(jīng)營者財(cái)產(chǎn) C:企業(yè)全體員工的財(cái)產(chǎn) D:出資者財(cái)產(chǎn) 正確答案：A 5.清算財(cái)產(chǎn)是指( ). A:企業(yè)的全部帳內(nèi)和帳外財(cái)產(chǎn) B:遞延資產(chǎn)和待攤費(fèi)用 C:相當(dāng)于擔(dān)保債務(wù)數(shù)額的擔(dān)保財(cái)產(chǎn) D:用于清償企業(yè)無擔(dān)保債務(wù)和分配給投資者的財(cái)產(chǎn) 正確答案：D 6.下列各項(xiàng)中可作為清算財(cái)產(chǎn)的是( ). A:租入的設(shè)備 B:遞延資產(chǎn) C:代外單位加工而存放在企業(yè)的資產(chǎn) D:清算前放棄的債權(quán) 正確答案：D 1、企業(yè)經(jīng)營期滿或發(fā)生嚴(yán)重虧損等原因進(jìn)行的清算是( ). A:行政清算 B:司法清算 C:自愿清算 D:破產(chǎn)清算 正確答案：C 4.下列各項(xiàng)種哪一項(xiàng)不包括在清算報(bào)表中( ). A:清算原因分析表 B:貨幣收支表 C:清算費(fèi)用表 D:清算損益表 正確答案：A 9.破產(chǎn)企業(yè)債務(wù)清償?shù)牡谝豁樞蚴? ). A:支付應(yīng)付未付的工資和勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi) B:繳納應(yīng)繳未繳的稅金 C:清償各項(xiàng)無擔(dān)保債務(wù) D:清償各項(xiàng)有擔(dān)保債務(wù) 正確答案：D 2.企業(yè)法人因違反國家法律,被依法撤消的清算是( ). A:行政清算 B:司法清算 C:自愿清算 D:破產(chǎn)清算 正確答案：A 3、從解散清算轉(zhuǎn)為破產(chǎn)清算的基本原因是( ). A:清算機(jī)構(gòu)不符合要求 B:企業(yè)財(cái)產(chǎn)不足以清償債務(wù) C:企業(yè)不再具有法人地位 D:企業(yè)經(jīng)營期滿 正確答案：B 8、適用于清算大宗財(cái)產(chǎn)和成套設(shè)備的估價(jià)方法是( ). A:現(xiàn)行市價(jià)法 B:招標(biāo)作價(jià)法 C:收益現(xiàn)值法 D:變現(xiàn)收益法 正確答案：B 17、在基金的存續(xù)期間，允許基金投資者申購或贖回的基金屬于( )。 A：公司型投資基金 B：契約型投資基全 C：封閉式投資基金 D：**式投資基金 正確答案：D 16、股票投資的無償還性是指( )。 A：正常經(jīng)營時(shí)，股東不得要求股份公司退還其投資入股的資本 B：股票投資后沒有固定的股利收入 C：股票投資后價(jià)格隨行就市，不一定高于購買價(jià)格 D：股票投資無法收回投資成本 正確答案：A 20、產(chǎn)生經(jīng)營杠桿作用的主要原因是( )。 A：經(jīng)營成本中固定成本總額的不變 B：經(jīng)營成本種單位變動(dòng)成本的不變 C：資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)利息費(fèi)用的不變 D：產(chǎn)銷規(guī)模的不變 正確答案：A 19、企業(yè)籌資的適度性原則是指( )。 A：籌資的數(shù)量應(yīng)當(dāng)合理 B：籌資的時(shí)間應(yīng)當(dāng)及時(shí) C：負(fù)債在全部資本中的比重應(yīng)當(dāng)適度 D：應(yīng)當(dāng)盡可能地降低籌資成本 正確答案：C 二多選 2、營運(yùn)資金多，意味著（）。 A：企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性高 B：流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快 C：企業(yè)資本成本相對較高 D：企業(yè)銷售收入多 E：支付能力弱 正確答案：AC 1、股票的價(jià)值又叫（）。 A：內(nèi)在價(jià)值 B：真實(shí)價(jià)值 C：理論價(jià)值 D：市場價(jià)值 E：賬面價(jià)值 正確答案：ABC 3、企業(yè)之間商業(yè)信用的形式主要有（ ） A：應(yīng)付賬款 B：同業(yè)拆借 C：商業(yè)匯票 D：票據(jù)貼現(xiàn) E：預(yù)收貨款 正確答案：ACDE 5、五C評估法包括的因素有( )。 A：能力 B：品質(zhì) C：資本 D：行情 E：擔(dān)保品 正確答案：ABCDE 4、存貨的總成本包括( )。 A：購買成本或生產(chǎn)成本 B：儲(chǔ)存成本 C：訂貨成本 D：機(jī)會(huì)成本 E：短缺成本 正確答案：ABCE 三判斷 3、在解散清算過程中發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時(shí)可繼續(xù)進(jìn)行原清算程序.( ) 錯(cuò)誤 2、清算費(fèi)用在企業(yè)清算財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先支付.( ) 正確 1、破產(chǎn)清算時(shí),清算機(jī)構(gòu)以代理人的身份參加民事訴訟活動(dòng).( ) 正確 5、企業(yè)所有者權(quán)益是清償企業(yè)債務(wù)的法定財(cái)產(chǎn).( ) 正確 4、企業(yè)的遞延資產(chǎn)應(yīng)作為清算損失核銷.( ) 正確 第五次作業(yè)答案僅供參考 1、 某人3年后要還20000元，若年利率為6%，他現(xiàn)在起每年要存相同的金額，請問要存多少元。解：20000/（S/A，6%，3）=20000/3.1836=6282.20元 2、某企業(yè)計(jì)劃生產(chǎn)A產(chǎn)品，需要甲材料5000件，每次采購的訂貨成本為400元，單位材料的年保管費(fèi)為2元，試計(jì)算甲材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和總成本。解：經(jīng)濟(jì)批量=（2*5000*400/2）1/2=1414（件） 總成本=（2*5000*400*2）1/2=2828.43元 3、某人于年初將60000元存入銀行，若年利率為7%，一年復(fù)利一次，4年后的本利和應(yīng)是多少？如果用單利計(jì)算本利和應(yīng)是多少？解：4年后的本利和是：60000*(1+7%)4=60000*1.3108=78648元；單利本利和是：60000*（1+7%*4）=76800元 4、某公司某年提取公積金，公益金后的凈利為800萬元，第二年的投資計(jì)劃擬需資金600萬元，該公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金占80%，借入資金占20%，另外，該公司流通在外的普通股總額為1000萬股，沒有優(yōu)先股。試計(jì)算該公司當(dāng)年可發(fā)放的股利額及每股股利。 解：當(dāng)年可發(fā)放的股利額：800-600*80%=320（萬元）；每股股利：320/1000=0.32（元） 5、某公司在2009年1月1日采購了一批**價(jià)格為60萬元的材料，銷售方提供的信用條件為(2／20，n／50)。該公司如果在1月21日付款，則需要支付多少元？在2月20日付款需要支付多少元？解：如果在1月21日付款，剛好是20天，所以應(yīng)該享受2%的價(jià)款優(yōu)惠，需要支付的貨款為60*（1-2%）=58.8（萬元）。如果是2月20日付款則需要支付全額貨款60萬元 6、某企業(yè)有甲、乙兩個(gè)投資方案，投資總額均為10萬元，由銀行貸款解決，假設(shè)貸款利率為8%。兩方案每年現(xiàn)金流量由下表所示： 要求：計(jì)算甲乙兩方案的投資回收期；計(jì)算甲乙兩方案的凈現(xiàn)值；比較甲乙兩方案，從中選擇最優(yōu)方案。 解：因?yàn)榧追桨该磕晔栈氐默F(xiàn)金流量相同，其投資回收期可以直接用10除以3得到三又三分之一年，即投資回收期為3年零4個(gè)月。乙方案的每年收回的現(xiàn)金流量不同，可以依次來計(jì)算：三年之后乙方案收回了5.5萬元還剩4.5萬元，第四年共收回5.5萬元，用4.5/5.5=0.82；即乙方案投資回收期為3.82年。甲方案的凈現(xiàn)值=3*0.926+3*0.857+3*0.794+3*0.681-10=-0.226；乙方案的現(xiàn)值=1*0.926+1.5*0.857+3*0.794+5.5*0.681-10=0.926+1.2855+2.382+3.7455-10=-1.661；經(jīng)比較發(fā)現(xiàn)：甲方案的投資回收期小于乙方案，雖然兩種方案的凈現(xiàn)值均小于0，相對比較來看甲方案要優(yōu)于乙方案。 7、某公司3年后需要80000元現(xiàn)款，為籌集這筆現(xiàn)款，現(xiàn)在應(yīng)在銀行存入一筆資金，年利率6%，一年復(fù)利一次，計(jì)算公司現(xiàn)在應(yīng)在銀行存入現(xiàn)款的數(shù)額。 解：80000/（1+6%）3=80000*0.8396=67168元 8、某公司擬增發(fā)平價(jià)優(yōu)先股1000萬元，每股支付股息10%，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用為20萬元。試計(jì)算該優(yōu)先股的資金成本。解：1000*10%/（1000-20）=10.20% 9、某公司發(fā)行債券60萬元，票面年利率為7%，籌資費(fèi)用率為1%；發(fā)行普通股60萬，籌資費(fèi)用率為2%，股利率為14%，以后每年遞增2%。公司適用所得稅稅率為25%。請計(jì)算個(gè)別資金成本和綜合資金成本。解：個(gè)別資金成本：7%*（1-25%）/（1-1%）=5.30% ，14%/（1-2%）+2%=16.29%； 綜合資金成本：5.30%*1/2+16.29%*1/2=10.80% 10、某臺(tái)機(jī)器的原始價(jià)值為800000元，殘余價(jià)值為130000元，該臺(tái)機(jī)器的折舊年限為5年。要求：按雙倍余額遞減法計(jì)算該臺(tái)機(jī)器的年折舊率； 解：第一年的折舊額=800000*40%=320000（元），第二年的折舊額=（800000-320000）*40%=192000（元），第三年的折舊額=（800000-320000-192000）*40%=115200（元），第四年、第五年折舊額相同=（800000-320000-192000-115200-130000+50000）/2=46400（元）。 第六次作業(yè) 判斷題 10、金融投資回收方式和時(shí)間比項(xiàng)目投資靈活，因此金融投資的風(fēng)險(xiǎn)小于項(xiàng)目投資。X 9、在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金需要量的基礎(chǔ)上，追加一定數(shù)量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金流入和流出的隨機(jī)波動(dòng)，這是出于預(yù)防性動(dòng)機(jī)。(對) 8、能夠使企業(yè)存貨的相關(guān)總成本之和最低的進(jìn)貨批量，便是經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(對) 7、訂貨變動(dòng)成本與企業(yè)每次訂貨的數(shù)量無關(guān)。X 6、企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。X 5、公司發(fā)放股票股利后會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率下降。X 4、我國公司法規(guī)定，公司不能用資本包括股本和資本公積發(fā)放股利。正確 3、股票股利發(fā)放后，每股市價(jià)和每股收益一定會(huì)下跌。X 2、對于借款企業(yè)來講．若預(yù)測市場利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動(dòng)利率合同X 1、償還到期債務(wù)是企業(yè)籌資的基本動(dòng)機(jī)。X 單項(xiàng)選擇題 10、企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)無關(guān)的匯兌損失,應(yīng)計(jì)入( )。 B：財(cái)務(wù)費(fèi)用 4、不應(yīng)在銷售收入中抵減的稅金是(A )。 A：** 3、確定產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格的基礎(chǔ)是(C )。C：出廠價(jià)格 2、( A)的高低是決定銷售收入的多少和利潤高低的一個(gè)重要因素。 A：銷售價(jià)格 5、財(cái)產(chǎn)稅一般在(B )中列支。 B：成本費(fèi)用 7、股利分配最重要的是( C)。 C：股利支付形式的確定 6、企業(yè)最重要的外匯風(fēng)險(xiǎn)是( C)。 C：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 1、產(chǎn)銷比較均衡或產(chǎn)銷逐漸上升的企業(yè)一般應(yīng)采取(B )預(yù)測銷售收入。 B：滾動(dòng)平均法 8、投資短期證券的投資者最關(guān)心的是(D )。 D：證券市場價(jià)格的變動(dòng) 9、按我國現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定,企業(yè)籌建期間發(fā)生的匯兌凈損益應(yīng)計(jì)入(D )。 D：企業(yè)開辦費(fèi)用 外匯根據(jù)是否可以自由兌換,可區(qū)分為自由外匯和(B ). B:記帳外匯 多項(xiàng)選擇題 3、按兼并的實(shí)現(xiàn)方式，兼并可以分為（ABCD ） A：承擔(dān)債務(wù)式B：購買式C：吸收股份式D：控股式 2、對外投資的成本包括(ABCDE)。 A：前期費(fèi)用 B：實(shí)際投資額C：資金籌集費(fèi)D：資金占用費(fèi)E：投資回收費(fèi)用 1、固定資產(chǎn)折舊主要取決于( ACDE )因素。 A：固定資產(chǎn)價(jià)值C：固定資產(chǎn)殘值D：固定資產(chǎn)清理費(fèi)用E：固定資產(chǎn)使用年限 7、我國目前企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)制度，主要有以下層次（ ABC） A：企業(yè)財(cái)務(wù)通則B：分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度C：企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法 6、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括（ ABCDE） A：企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B：企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C：企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D：企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系E：企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 4、資金成本是（BCD ）。 B：時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的統(tǒng)一C：商品經(jīng)濟(jì)下的一個(gè)財(cái)務(wù)范疇D：衡量籌資、投資經(jīng)濟(jì)效益的標(biāo)準(zhǔn) 1、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素主要有：（ ABDE ） A：債券面值B：債券發(fā)行期限D(zhuǎn)：債券票面利率E：市場利率 5、下列可作為企業(yè)籌集短期資金的方式的有C：經(jīng)營性租賃D：應(yīng)付票據(jù) 10、以企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)的體現(xiàn)，它的優(yōu)點(diǎn)在于（BCD ） B：考慮了資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素C：反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D：有利于制約短期行為的發(fā)生 9、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容有( ABD )。 A：分配資金B(yǎng)：籌集資金D：投放資金 8、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括（ABCDE ） A：資金分配管理B：資金收入管理C：資金耗費(fèi)管理D：資金投放管理E：資金籌集管理