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1,,學(xué)習(xí)情境五,Excel在流動(dòng)資產(chǎn)管理中的應(yīng)用,2,現(xiàn)金管理模型存貨管理模型工具——“規(guī)劃求解”進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量、最優(yōu)訂貨批量決策分析的方法。,學(xué)習(xí)目標(biāo),3,一、流動(dòng)資金管理概述,流動(dòng)資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，即項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi)原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等。,4,,具有周轉(zhuǎn)期短的特點(diǎn)。流動(dòng)資金是一個(gè)不斷投入、不斷收回，并不斷再投入的循環(huán)的過(guò)程，沒(méi)有終止的日期。這就使財(cái)務(wù)管理人員難以直接評(píng)價(jià)其投資的報(bào)酬率。因此，流動(dòng)資金投資評(píng)價(jià)的基本方法是以最低的成本滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的需要。,5,,最佳現(xiàn)金持有量決策模型最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量決策模型,6,加載“規(guī)劃求解”工具“規(guī)劃求解”是一個(gè)加載項(xiàng)。如果用戶(hù)安裝了Excel的完整版，那么“工具”菜單上會(huì)出現(xiàn)“規(guī)劃求解”命令。如果用戶(hù)在“工具”菜單上找不到“規(guī)劃求解”命令，那么應(yīng)當(dāng)啟動(dòng)“工具”菜單上的“加載宏”命令，在“加載宏”的對(duì)話框中選擇“規(guī)劃求解”。,規(guī)劃求解,7,,8,,規(guī)劃求解工具的使用當(dāng)希望調(diào)整幾個(gè)單元格內(nèi)的數(shù)據(jù)，才能求得某個(gè)特殊單元格的最佳值，或者對(duì)涉及這些計(jì)算的數(shù)值加上一些限制條件的時(shí)候，就可以使用規(guī)劃求解工具來(lái)標(biāo)識(shí)目標(biāo)單元格、可變單元格以及在分析中所使用的約束條件。,9,,【目標(biāo)單元格】：（也稱(chēng)為目標(biāo)或目標(biāo)函數(shù)）是工作表模型中的一個(gè)希望將最大值、最小值或設(shè)置成特定值的單元格。應(yīng)含有與所指定的可變單元格有關(guān)的公式?！究勺儐卧瘛浚海ㄒ卜Q(chēng)決策變量）是會(huì)對(duì)目標(biāo)單元格數(shù)值產(chǎn)生影響的單元格。,10,【約束】：即約束條件，是必須符合某些限制或目標(biāo)值的單元格數(shù)值?！具x項(xiàng)】：最長(zhǎng)運(yùn)算時(shí)間迭代次數(shù)精度允許誤差,11,【全部重新設(shè)置】：清除當(dāng)前規(guī)劃求解問(wèn)題設(shè)置，并重新設(shè)置全部選項(xiàng)為默認(rèn)值?！厩蠼狻浚洪_(kāi)始規(guī)劃求解過(guò)程，直到達(dá)到目標(biāo)為止。,12,線性問(wèn)題——所有的變量相互之間都存在線性關(guān)系。非線性問(wèn)題——并非所有的變量相互之間都存在線性關(guān)系。如可變單元格兩兩相除或相乘；問(wèn)題中使用了指數(shù)等。整型問(wèn)題——所有的變量都為整數(shù)。,規(guī)劃求解可以分析的問(wèn)題類(lèi)型,13,二、現(xiàn)金管理,現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過(guò)程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。企業(yè)既不能保留過(guò)多的貨幣資金，又不能一點(diǎn)都沒(méi)有?，F(xiàn)金太多，會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的收益水平，持有現(xiàn)金太少，又會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)，增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。,14,,到底保留多少現(xiàn)金余額才合適？這是現(xiàn)金管理的一個(gè)核心問(wèn)題。企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)通常都應(yīng)該根據(jù)自身特點(diǎn)確定一個(gè)合理的現(xiàn)金余額目標(biāo)，使現(xiàn)金持有量達(dá)到最佳狀態(tài)。,15,鮑摩爾模型（TheBaumolModel）理論依據(jù)是把持有的有價(jià)證券同貨幣資金的庫(kù)存聯(lián)系起來(lái)觀察，分析現(xiàn)金儲(chǔ)存的機(jī)會(huì)成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換（即買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券）的固定成本，以求得兩者成本之和最低時(shí)的現(xiàn)金余額，該現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金持有量。,確定最佳現(xiàn)金持有量理論方法,16,（1）現(xiàn)金持有成本。即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬。是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，這種成本通常為有價(jià)證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化。（2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。即現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)移的固定成本，如經(jīng)紀(jì)人費(fèi)用、稅款。每次的轉(zhuǎn)換成本一般都是固定不變的，一定時(shí)期內(nèi)這種成本總額只與交易的次數(shù)有關(guān)。,17,假設(shè)條件,假定企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可預(yù)測(cè)?，F(xiàn)金支付在整個(gè)期間內(nèi)平均分布的；當(dāng)現(xiàn)金余額趨于零時(shí)，企業(yè)靠出售有價(jià)證券來(lái)補(bǔ)充現(xiàn)金。有價(jià)證券利率(持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本)是固定不變的；每一次公司把有價(jià)證券轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所支付的交易成本固定。,18,19,TC—總成本b—現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本T—特定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額N—最佳現(xiàn)金余額i—有價(jià)證券利息率,,,20,,【例】某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金500000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次180元，有價(jià)證券的年利息率為15%，企業(yè)要求日常的現(xiàn)金余額不得低于30000元，求最佳現(xiàn)金持有量。,21,,步驟：在F6單元格中輸入總成本的計(jì)算公式；在“工具”菜單中選擇“規(guī)劃求解”命令，出現(xiàn)“規(guī)劃求解參數(shù)”對(duì)話框；在對(duì)話框中，將“目標(biāo)單元格”設(shè)置為F6，將“等于”設(shè)置為“最小值”；將“可變單元格”設(shè)置為F5,在“約束”欄中，點(diǎn)選“添加”。點(diǎn)擊“求解”，出現(xiàn)“規(guī)劃求解結(jié)果”對(duì)話框，點(diǎn)擊“保存規(guī)劃求解結(jié)果”后，點(diǎn)擊“確定”。,22,三、存貨管理,存貨是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為銷(xiāo)售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等。經(jīng)濟(jì)訂貨量法（EconomicOrderQuantity，EOQ）也稱(chēng)經(jīng)濟(jì)批量法，是指使存貨的相關(guān)總成本最低的一次訂貨批量的方法，是現(xiàn)代庫(kù)存優(yōu)化方法之一。,23,,存貨的相關(guān)成本包括：（1）訂貨費(fèi)用。是指為組織進(jìn)貨所發(fā)生的各種費(fèi)用，包括采購(gòu)人員的差旅費(fèi)、通訊費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)等。這些費(fèi)用一般與訂貨的次數(shù)有關(guān)。（2）存儲(chǔ)費(fèi)用。是指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用，包括存貨資金占用費(fèi)用或機(jī)會(huì)成本、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、存貨保險(xiǎn)費(fèi)用等。這些費(fèi)用一般與平均存貨水平的高低成正比。,24,,S為全年需要量；Q為經(jīng)濟(jì)批量；F為每次訂貨成本；C為每單位存貨的年度儲(chǔ)存成本；TC為年成本合計(jì),25,,26,,【例】某公司本年度需耗用乙材料36000千克，年度儲(chǔ)存成本為16元/千克，平均每次訂貨費(fèi)用為20元，企業(yè)要求每次采購(gòu)量不低于100千克。計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q。,