國際企業(yè)的對(duì)外直接投資ppt課件
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國際企業(yè)的對(duì)外直接投資,第一節(jié)對(duì)外直接投資的含義及動(dòng)因 第二節(jié)對(duì)外直接投資理論 第三節(jié)對(duì)外直接投資的形式,1,第一節(jié)對(duì)外直接投資的含義及動(dòng)因,一. 對(duì)外直接投資的含義及發(fā)展趨勢 1.含義: 一國的投資者到其他國家去投資設(shè)廠,把資本直接投放到自己能控制的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中去。,2,2.對(duì)外直接投資的發(fā)展趨勢: (1) 投資來源: 美、日、歐“三足鼎立” (2) 投資區(qū)域: 發(fā)達(dá)國家是吸收對(duì)外直接投資的主要力量,但90 年代以來,對(duì)發(fā)展中國家的投資迅速增加,且主要集中在亞洲及拉美等少數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快、市場機(jī)制完善的國家和地區(qū)。 (3) 投資行業(yè) 向第三產(chǎn)業(yè)傾斜,3,二、 對(duì)外直接投資的類型及動(dòng)因 1. 自然資源導(dǎo)向型:獲得豐富的自然資源 2. 市場導(dǎo)向型: (1)繞開各種貿(mào)易壁壘 (2)開辟新市場,延長產(chǎn)品生命周期 3. 低成本導(dǎo)向型:降低成本,保持競爭力 4. 先進(jìn)技術(shù)導(dǎo)向型:跟蹤和尋覓最新技術(shù)發(fā)展 5.利用獨(dú)特優(yōu)勢導(dǎo)向型:發(fā)揮無形資產(chǎn)的價(jià)值和優(yōu)勢,提高企業(yè)競爭力 6.分散風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型:分散風(fēng)險(xiǎn),追求投資的穩(wěn)定性和安全性 (1)地理分散化,降低風(fēng)險(xiǎn) (2)追求社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定,提高投資安全性 7. 優(yōu)惠政策導(dǎo)向型,4,第二節(jié)對(duì)外直接投資理論,一. 追求高額股息論 如果國外投資的利潤高于投資者在本國市場所能獲得的股息,企業(yè)自然會(huì)到國外市場去投資,5,二、 壟斷優(yōu)勢論 1. 市場不完全性表現(xiàn)為四種類型 (1) 產(chǎn)品或生產(chǎn)要素市場不完全性 (2) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的市場不完全性 (3) 政府干預(yù)引起的市場不完全性 (4) 賦稅與關(guān)稅引起的市場不完全性 2. 在不完全競爭中,企業(yè)可取得的四種壟斷優(yōu)勢 (1) 產(chǎn)品市場壟斷優(yōu)勢 (2) 生產(chǎn)要素壟斷優(yōu)勢 (3) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢 (4) 政府對(duì)產(chǎn)出或進(jìn)入的限制而帶來的優(yōu)勢,6,三、 產(chǎn)品生命周期理論 國際產(chǎn)品生命周期可以分為三個(gè)階段,產(chǎn)品在不同階段有相應(yīng) 1、 新產(chǎn)品階段:在經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國家 2、成熟產(chǎn)品階段:在處于相應(yīng)發(fā)展階段的發(fā)達(dá)國家就地生產(chǎn) 3、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段:直接投資到發(fā)展中國家生產(chǎn),發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)為進(jìn)口,7,四、 市場內(nèi)化論 國際企業(yè)內(nèi)化的原因有: 1.減少交易成本 2.避免中間產(chǎn)品市場不完全 3、 運(yùn)用轉(zhuǎn)移價(jià)格 五、區(qū)位優(yōu)勢理論 影響區(qū)位優(yōu)勢的因素有: 1.勞動(dòng)成本 2.市場位置與潛力 3.貿(mào)易壁壘 4.國家風(fēng)險(xiǎn),8,六、國際生產(chǎn)折衷理論,9,第三節(jié)對(duì)外直接投資的形式,一、購并與新建 1.含義 (1)新建:國際企業(yè)在國外建立新的企業(yè),尤其是新工廠或該企業(yè)的其他的實(shí)際資產(chǎn)的投資 (2)購并:包括兼并、合并和收購 兼并是指一個(gè)企業(yè)吸收另一個(gè)或多個(gè)企業(yè),前者依然保留自己的法人資格和企業(yè)象征,后者則失去法人資格,只作為前者的一個(gè)組成部分存在 合并是指企業(yè)結(jié)合在一起,各自不再做獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,而共同構(gòu)成一個(gè)新的企業(yè)實(shí)體 收購是指對(duì)另一個(gè)企業(yè)一定控制權(quán)的購買,而該企業(yè)的法人實(shí)體并不消失,10,2、購并的特點(diǎn) (1) 購并的優(yōu)點(diǎn): l 有利于迅速進(jìn)入市場 l 有利于多樣化經(jīng)營 l 有利于管理 l 有利于學(xué)習(xí)先進(jìn)的技 l 有利于市場竟?fàn)?l 有利于資金融通 l 有利于廉價(jià)購買資產(chǎn) (2) 購并的缺點(diǎn) l 價(jià)值評(píng)估問題 l 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題 l 企業(yè)規(guī) 模和選擇問題 l 原有契約或傳統(tǒng)關(guān)系的束縛問題,11,3、購并的形式和方法 (1) 購并的基本形式: l直接購并:收購公司直接與目標(biāo)公司接觸,進(jìn) 行收購行為 l間接購并:收購公司在市場上收購目標(biāo)公司具有表決權(quán)的普通股票 (2) 購并的基本方法 l現(xiàn)金收購:不涉及發(fā)行股票的企業(yè)收購 l股票收購:增加發(fā)行收購方企業(yè)的股票,以高價(jià)發(fā)行股票替換被收購公司的原有股票。 杠桿收購:一家或幾家公司在銀行貸款或在金融市場借貸的支持下進(jìn)行的企業(yè)收購。,12,4、 購并和新建企業(yè)之間的選擇 (1) 跨國公司的內(nèi)在因素: l.技術(shù)等企業(yè)專有資源 l 跨國經(jīng)營經(jīng)驗(yàn) l 全球戰(zhàn)略和競爭戰(zhàn)略 l 公司成長性 (2) 外部環(huán)境因素的影響 l 東道國對(duì)跨國公司購并行為的管制 l東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和工業(yè)化水平 l目標(biāo)市場和母國市場的增長率,13,二、獨(dú)資與合營,1、獨(dú)資企業(yè) (1)含義:國際企業(yè)在東道國境內(nèi)所建立的全部資本為公司所有的企業(yè)。 (2) 獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn): 優(yōu)點(diǎn): l 受政府控制少 l 稅賦輕 l 有利于商業(yè)秘密的保護(hù) l 競爭性和進(jìn)取性較強(qiáng) 缺點(diǎn): l 風(fēng)險(xiǎn)大 l 企業(yè)規(guī)模有限,14,2、 合營企業(yè) (1)含義:來自不同國家的兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司,為生產(chǎn)營銷、財(cái)務(wù)和管理上的共同利益,將各自的資源組合在一起形成某種合伙關(guān)系,并以此為基礎(chǔ)而形成的企業(yè)。 (2)形式: 股權(quán)式合營--------合資企業(yè) 契約式合營-------合作企業(yè),15,(3) 合營企業(yè)的動(dòng)因 u 加強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù): 具體形式有: l 達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì) l 原材料與零部 l 研究與開發(fā) l 市場營銷 u 獲取核心業(yè)務(wù)的技術(shù) l 降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) l 將產(chǎn)品打入國外市場 實(shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營,16,(4) 合營伙伴選擇的條件 l 戰(zhàn)略互補(bǔ) l 技能互補(bǔ) l 具有相當(dāng)?shù)墓芾盹L(fēng)格 l 具有適當(dāng)程度的依賴性 l 避免“拋錨”伙伴 l 經(jīng)營政策的差異小 l 跨文化溝通的困難小,17,3、合資企業(yè) (1) 特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn): l 有利于充分利用當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的無形資產(chǎn) l 有利于減少投資成本 l 有利于適應(yīng)當(dāng)?shù)匦枨?l 有利于化解政治風(fēng)險(xiǎn) 缺點(diǎn): 合資伙伴間的利益沖突,18,(2) 國際企業(yè)股權(quán)參與形式的選擇 l 公司所具備的實(shí)力和優(yōu)勢 l 公司實(shí)施控制的緊密程度 l東道國法律與政策 l 當(dāng)?shù)睾匣锶说倪m宜性 l 成本與收益,19,4、合作企業(yè) (1) 含義: 兩個(gè)或兩個(gè)以上的國家或地區(qū)的投資者,以營利為目的,建立在契約基礎(chǔ)上的各種形式的經(jīng)濟(jì)合作的總稱。 (2) 合作經(jīng)營與合資經(jīng)營的區(qū)別 l 法律地位不同 l 決定各方權(quán)利和義務(wù)的基礎(chǔ)不同 (3)非股權(quán)或低股權(quán)控制的手段,20,- 1.請仔細(xì)閱讀文檔,確保文檔完整性,對(duì)于不預(yù)覽、不比對(duì)內(nèi)容而直接下載帶來的問題本站不予受理。
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