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《國際收支手冊》,變化軌跡,IMF,,,總體變化軌跡,《國際收支手冊》 (balance of payments manual 簡稱BPM) 國際貨幣基金組織（IMF）于1948年首次頒布了第一版，以后又先后于1950年、1961年、1977年和1993年修改了手冊，2008年12月，IMF公布了最新版的《國際收支手冊（第六版）》。,,,,1948年1月出版的《國際收支手冊》第一版。第一版《手冊》的主要目的是奠定向基金組織定期提供具有國際標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告的基礎(chǔ)。 1947年9月，為最終確定該《手冊》第一版草案，大約30個國家和國際組織的代表在華盛頓特區(qū)進(jìn)行了會談。 《手冊》是從標(biāo)準(zhǔn)組成清單發(fā)展而來的,,,,1950年IMF公布《手冊》第二版，該《手冊》大大豐富了《手冊》體系中用以說明概念的材料。 1961年IMF公布《手冊》第三版，奠定了向基金組織提供報(bào)告的基礎(chǔ)，而且還提供了一整套可供各國滿足自身需要的國際收支原則,,,,1977年發(fā)布《手冊》第四版，更加全面闡述了有關(guān)居民地位和計(jì)值的基本原則以及其他會計(jì)原則，并為使用標(biāo)準(zhǔn)組成編制各種差額數(shù)據(jù)提供了靈活性，但這一版《手冊》不提供任何首選表述形式。,第五版《國際收支手冊》,發(fā)布于1993年9月 于1987年、1992年召開專家組會議，由兩個工作組負(fù)責(zé)經(jīng)常賬戶和金融賬戶。 特點(diǎn)是與同期編制的《1993年國民賬戶體系》之間進(jìn)行了協(xié)調(diào)。 對定義、術(shù)語和賬戶結(jié)構(gòu)作了很多修改。,第六版《國際收支手冊》,發(fā)布于2008年12月 《國民賬戶體系》和《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊》更加重視金融工具分類。 詳細(xì)討論了國際投資頭寸、重新定值、其他數(shù)量變化及其對資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)值的影響。 名稱更改為《國際收支和國際投資頭寸手冊》，更加體現(xiàn)了有關(guān)交易、其他變化和頭寸的一體化觀點(diǎn)。,,《手冊》版本之間的修訂,基金組織和委員會為《手冊》各次重大修訂本之間的不斷更新制定了程序。這些程序?qū)⒏聝?nèi)容分為四類： （a）文句修正； （b）非爭議類澄清； （c）詮釋； （d）修訂。,,,,一、經(jīng)常項(xiàng)目的范圍： BPM4：所有類型的轉(zhuǎn)移(經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移) BPM5：貨物、服務(wù)、收入以及經(jīng)常轉(zhuǎn)移的收付 在內(nèi)的各類交易。 二、資本項(xiàng)目 BPM4中的資本項(xiàng)目在BPM5中擴(kuò)展為兩類，即資本賬戶以及金融賬戶。,第四版和第五版的比較,,三、貨物的規(guī)定范圍 BPM4：加工貨物、貨物修理以及運(yùn)輸工具在 港口獲得的貨物均被列在服務(wù)之下。 BPM5：貨物被細(xì)分為１、一般貨物；２、加 工以及加工后貨物的進(jìn)出口再進(jìn)出口； ３、貨物修理；４、運(yùn)輸工具在港口獲 得的貨物；５、非貨幣性黃金。,,四、重新分類收入和服務(wù)項(xiàng)下的交易 BPM4：對雇員報(bào)酬一直缺乏明確的劃分；非居民工人 的支出以及收益均被包括在政府服務(wù)項(xiàng)下；對 專利、版權(quán)及類似的非金融性無形資產(chǎn)等的使 用算作是“資本收入”。收入包括投資收入， 勞務(wù)收入以及資產(chǎn)收入。 BPM5：雇員報(bào)酬歸入收入項(xiàng);非居民工人的支出以及 對專利權(quán)、版權(quán)及類似的無形資產(chǎn)的使用均劃 分為服務(wù)項(xiàng)下。收入僅僅包括投資收入和雇員 報(bào)酬。,,,五、直接投資項(xiàng)目 BPM4：直接投資僅按方向劃分為居民在海外的投資以 及非居民在編制國的投資。直接投資項(xiàng)不包括 關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)之間的短期性資本流動。 BPM5：關(guān)聯(lián)銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)之間發(fā)生的與日 常業(yè)務(wù)有關(guān)的債權(quán)以及債務(wù)交易均被剔除在直 接投資項(xiàng)外，而是被包括在證券投資以及其他 投資項(xiàng)下。,,,六、證券投資的范圍 BPM4：證券投資包括了長期債務(wù)以及股本債務(wù)外，其 他金融工具的交易全被劃為“其他資本”。 BPM5：證券投資包括了長期債務(wù)、股本債務(wù)、貨幣 市場債務(wù)工具以及可交易性金融衍生工具。 七、存量數(shù)據(jù)的收集 BPM5中更多地強(qiáng)調(diào)編制國際投資頭寸表對于一國宏 觀分析的重要決策意義。,第六版《國際收支手冊》修訂背景,從1993 年第五版發(fā)布到2001 年開始進(jìn)行第五版手冊修訂。在這八年的時間里,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展之迅速,變化之大,使得很多新型行業(yè)都涌現(xiàn)出來,尤其在這八年里金融業(yè)獲得了快速的發(fā)展?，F(xiàn)在的金融業(yè)不僅僅是傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)活動和經(jīng)營管理方式,而是在這基礎(chǔ)上采用新的技術(shù),不斷形成新的市場, 創(chuàng)造出新的工具, 新的交易 和新的服務(wù)。,,,第五版與第六版的比較,一、修改了金融服務(wù)的計(jì)量辦法. 二、細(xì)化了直接投資的內(nèi)容（與經(jīng)合組織《外國直 接投資基準(zhǔn)定義》保持一致. 三、介紹了與儲備有關(guān)的負(fù)債、標(biāo)準(zhǔn)化擔(dān)保和未分 配黃金賬戶等概念。 四、介紹了用以計(jì)量國際匯款的新概念。 五、更重視資產(chǎn)負(fù)債表及其脆弱性問題. 六、加強(qiáng)了與《國民賬戶體系》之間的協(xié)調(diào),并且增 加了很多內(nèi)容,本次修訂的篇幅增加了一倍因?yàn)?內(nèi)容更詳細(xì)解釋更全面同時增加了新附錄如貨 幣聯(lián)盟、跨國企業(yè)和匯款。,,,,,,,,,BPM修訂對我國貨物和服務(wù)貿(mào)易平衡的影響,一、加工貿(mào)易項(xiàng)目的調(diào)整 BPM5和BMP6在國際貨物貿(mào)易方面的統(tǒng)計(jì)口徑概念是一樣, 即按照貨物所有權(quán)發(fā)生了變化。不同的是, BPM5就是沒有發(fā)生貨物所有權(quán)變化的“加工貿(mào)易”放在“ 貨物貿(mào)易”下, 它是構(gòu)成貨物貿(mào)易主要項(xiàng)目之一。而BPM6就把這個例外給去除了, 按照原來沒有發(fā)生所有權(quán)的定義把“加工貿(mào)易”轉(zhuǎn)移到“服務(wù)貿(mào)易”下。,,,,,,,,,二、轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)目的調(diào)整 BMP6中轉(zhuǎn)口貿(mào)易被定義為編制經(jīng)濟(jì)體的居民從非居民那里購買貨物。 對于轉(zhuǎn)口貿(mào)易下的貨物, 在貨物的經(jīng)濟(jì)所有權(quán)發(fā)生變更時記錄貨物購買和出售。轉(zhuǎn)口貿(mào)易下貨物出售與購買的差額反映在“轉(zhuǎn)口貿(mào)易下的貨物凈出口” 項(xiàng)下。該項(xiàng)目包括商人利潤、持有損益以及轉(zhuǎn)口貿(mào)易下貨物的庫存變化。而根據(jù)第五版的《國際收支手冊》中轉(zhuǎn)口貿(mào)易貨物的獲取價值與出售價值之間的差額記錄為轉(zhuǎn)口貿(mào)易服務(wù)價值。,,,,,,,,,表1 2005- 2009 年我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口數(shù)據(jù)及調(diào)整 單位: 億美元,,,,,,,,,表2 2005- 2009 年我國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口數(shù)據(jù)及調(diào)整 單位: 億美元,,,,,,,,1、重新定義經(jīng)常項(xiàng)目 2、將服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)單列出來 3、重新命名資本項(xiàng)目 4、重新確定有價證券投資存量和流量內(nèi)涵 5、對特殊資金轉(zhuǎn)移的安排 6、國際投資頭寸,其他主要變化,重新定義經(jīng)常項(xiàng)目 將經(jīng)常項(xiàng)目重新定義為包括商品和服務(wù)貿(mào)易、投資收入轉(zhuǎn)移、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移收支的總和。這部分收支現(xiàn)在被列入擴(kuò)展了的或重新命名的資本與融資項(xiàng)目中。經(jīng)常項(xiàng)目中商品和服務(wù)貿(mào)易、投資收入轉(zhuǎn)移、經(jīng)常性單方轉(zhuǎn)移等項(xiàng)往來均分別列出。,其他主要變化,將服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)單列出來 將國際服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)詳細(xì)地單列出來，對于決策十分重要。有鑒于此，《手冊》擴(kuò)大了服務(wù)貿(mào)易分類中標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目和次級項(xiàng)目的名單。強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)是基于這樣一種印象：服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)和貿(mào)易不同于商品的生產(chǎn)與貿(mào)易。,其他主要變化,重新命名資本項(xiàng)目 擴(kuò)大了前幾版中資本項(xiàng)目的內(nèi)涵，并將其重新設(shè)計(jì)為資本和融資項(xiàng)目。這個資本項(xiàng)目涵蓋了包括資本性轉(zhuǎn)移收支和非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的獲得或處置在內(nèi)的全部資本轉(zhuǎn)移。融資項(xiàng)目與以前的資本項(xiàng)目大體相同。它包括隨著國外金融資產(chǎn)與負(fù)債所有權(quán)變化而發(fā)生的全部資本轉(zhuǎn)移。,其他主要變化,重新確定有價證券投資存量和流量的內(nèi)涵 重新確定和擴(kuò)大了有價證券投資的內(nèi)涵，以反映近年來新增加的金融工具。除了長期債務(wù)和股票之外，貨幣市場的債務(wù)工具與可轉(zhuǎn)讓的派生金融工具被明確列入有價證券投資項(xiàng)目。,其他主要變化,對特殊資金轉(zhuǎn)移的安排 涵蓋了諸多新的特殊的資金轉(zhuǎn)移： 債務(wù)減免、其他政府間贈與來自國際貨幣基金組織補(bǔ)貼帳戶的贈與之類的資金轉(zhuǎn)移 直接投資或其他證券投資 政府或中央銀行正常的籌資 由政府支持，其他經(jīng)濟(jì)部門執(zhí)行的借款 與債務(wù)重組有關(guān)的其他資金轉(zhuǎn)移,其他主要變化,國際投資頭寸 《手冊》對投資收入和金融流量及相應(yīng)的國外資產(chǎn)和負(fù)債采用了協(xié)調(diào)一致的分類體系，新增有關(guān)國際投資頭寸一章，分析導(dǎo)致一段時間內(nèi)投資頭寸變化的因素。 這一章充分討論了評估國際資產(chǎn)與負(fù)債的原則和實(shí)際做法，如若干與債務(wù)有關(guān)的安排對投資頭寸的影響。,其他主要變化,,謝謝觀賞！,