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中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀分析,1. 中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程,2. 我國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀分析,中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程,1 金融市場(chǎng)的概念,2 我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷史概況,金融市場(chǎng)，是指金融商品交易的場(chǎng)所，如貨幣資金借貸場(chǎng)所，股票債券的發(fā)行和交易場(chǎng)所，黃金外匯買賣場(chǎng)所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行間接調(diào)控的依托，是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，在全社會(huì)范圍內(nèi)合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時(shí)也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道和場(chǎng)所。國(guó)家和中央銀行根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)出的信息，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也可依據(jù)金融市場(chǎng)信息做出相應(yīng)的決策。,我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展歷史概況,在改革開放后的30年中建立起了系統(tǒng)完整的金融組織體系。 經(jīng)過改革開放以后30年的快速發(fā)展，中國(guó)已初步建立起了由中國(guó)人民銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控，由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)分業(yè)監(jiān)管，國(guó)有商業(yè)銀行和其他新型商業(yè)銀行為主體，政策性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)并存，功能互補(bǔ)和協(xié)調(diào)發(fā)展的新的金融機(jī)構(gòu)組織體系。,1977年-1981年，國(guó)家開始加強(qiáng)整頓銀行機(jī)構(gòu)，充實(shí)領(lǐng)導(dǎo)力量整頓規(guī)章制度，加強(qiáng)金融工作。 1977年基本恢復(fù)了銀行秩序 1979年3月，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行重新恢復(fù)成立。 1979年3月，中國(guó)銀行從中國(guó)人民銀行中分離出去作為國(guó)家指定的外匯專業(yè)銀行，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)和集中管理全國(guó)的外匯業(yè)務(wù)。 1979年10月中國(guó)國(guó)際信托投資公司成立，揭開了信托業(yè)發(fā)展的序幕。 1984年1月1日，中國(guó)工商銀行成立。,1984年11月14日改革開放后第一張股票發(fā)行經(jīng)中國(guó)人民銀行上海分行批準(zhǔn)，上海飛樂音響股份有限公司公開向社會(huì)發(fā)行了不償還的股票。這是中國(guó)改革開放后第一張真正意義上的股票，標(biāo)志著改革開放后的中國(guó)揭開了資本市場(chǎng)的神秘面紗。 1986年7月，交通銀行組建，第一家股份制商業(yè)銀行交通銀行成立。 1990年11月，第一家證券交易所--上海證券交易所成立，自此，中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展開始了一個(gè)嶄新的篇章。 1994年3-4月，中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三大政策性銀行成立，標(biāo)志著政策性銀行體系基本框架建立。,1996年9月開始，農(nóng)信社、縣聯(lián)社與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行脫鉤，全國(guó)5萬多個(gè)農(nóng)村信用社和2400多個(gè)縣聯(lián)社逐步與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行順利脫鉤。 1998年11月,中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，這是保險(xiǎn)監(jiān)管體制的重大改革，標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制和分業(yè)管理的體制得到了進(jìn)一步完善 1999年5月，上海期貨交易所正式成立。 1999年7月,《中華人民共和國(guó)證券法》正式實(shí)施，對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展起到巨大作用。 2001年12月中國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織，金融業(yè)改革步伐加快，并正式得分步驟的對(duì)外開放。 2002年12月，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》正式實(shí)施。,2003年3月10日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)正式成立，至此，中國(guó)金融監(jiān)管“一行三會(huì)”的格局形成。 2003年12月，中央?yún)R金公司成立2004年6月，《證券投資基金法》正式頒布實(shí)施。 自2005年7月21日起實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。 2009年11月28日，銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司成立。 從2010年以來，我國(guó)金融市場(chǎng)繼續(xù)健康、平穩(wěn)運(yùn)行。,我國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀分析,1 金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀,2 我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問題,3 加快金融市場(chǎng)發(fā)展,4 我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀,金融市場(chǎng)按使用期限劃分，可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)作為短期資金融通場(chǎng)所，滿足了參與者的流動(dòng)性需求；資本市場(chǎng)作為長(zhǎng)期資金的融通場(chǎng)所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個(gè)市場(chǎng)各自獨(dú)立而又相互聯(lián)系，共同構(gòu)成了不可分割的金融市場(chǎng)體系。隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體制朝市場(chǎng)化方向的不斷發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)取得了突破性進(jìn)展， 規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場(chǎng)體系，成為了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。,金融市場(chǎng)創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，已有創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展迅速； 金融市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)涵蓋面和影響力不斷增強(qiáng)； 金融市場(chǎng)改革進(jìn)展順利， 市場(chǎng)功能日趨深化；金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。我國(guó)金融市場(chǎng)正在向以建設(shè)透明高效、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、功能完善和運(yùn)行安全的目標(biāo)邁進(jìn)。,我國(guó)金融市場(chǎng)存在的問題,1.金融結(jié)構(gòu)失衡。 2.金融創(chuàng)新乏力。 3.金融監(jiān)管存在突出問題。 4.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)塞不通,加快金融市場(chǎng)發(fā)展,促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成熟與完善貨幣市場(chǎng)的發(fā)展是資本市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。 應(yīng)抓緊我國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，為各經(jīng)濟(jì)主體提供一個(gè)發(fā)達(dá)的、高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)性的短期資金融通市場(chǎng)。 加快資本市場(chǎng)的發(fā)展，使其為實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權(quán)制度的改革發(fā)揮積極的促進(jìn)作用。,我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),1 深化國(guó)有商業(yè)銀行改革。 2 建立完善的保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制。 3 建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場(chǎng)的發(fā)展一直伴隨并推動(dòng)著金融監(jiān)管體系的改革。 4 規(guī)范證券市場(chǎng)主體行為首先是投資主體。,熱門投資產(chǎn)品介紹,金融投資產(chǎn)品的種類,股票,基金,外匯,期貨,股指期貨,黃金和白銀,樓 市,保險(xiǎn),興辦企業(yè),開服裝店、飯店,各種生意等等…`…,其他種類投資有：,,黃金\白銀T+D 成為股市后第二大投資市場(chǎng),,中國(guó)金市 “金”彩可期,存量少、需求大,1：全球白銀存量只有三萬多噸，只有黃金的五分之一 2：消費(fèi)量和銀礦產(chǎn)出量差值是4000噸,白銀的投資價(jià)值：,黃金T+D賣點(diǎn),1：杠桿買賣 2：多空交易 3：晝夜交易 4：公平公正 5：T+O交易 6：全球市場(chǎng) 7: 品種單一,白銀(T+D) VS 股票,1、實(shí)盤買賣 2、只做升市 3、只做白天 4、莊家難控 5、T+1交易 6、區(qū)域局限 7、品種繁多,21,白銀從古至今都擔(dān)負(fù)著貨幣的職能,22,我國(guó)白銀開采冶煉歷史悠久，技術(shù)先進(jìn),23,上世紀(jì)30年代白銀大量外流使得國(guó)內(nèi)銀根緊缺，法幣便應(yīng)運(yùn)而生,24,但沒有足夠真金白銀作為抵押資產(chǎn)的法幣，爛印之后的結(jié)果只能是成為廢紙！,25,一國(guó)持有資產(chǎn)的實(shí)際質(zhì)量決定其貨幣的價(jià)值,26,貨幣購(gòu)買力,,美元自2000年以來購(gòu)買力已經(jīng)損失20%到30%，自1990年以來美元購(gòu)買力大概下降70%。美聯(lián)儲(chǔ)自1913年創(chuàng)建美元已經(jīng)損失95%的購(gòu)買力。而01年到去年5月份前白銀價(jià)格上漲了約1000%,現(xiàn)在全球的貨幣流通量是1980年的10倍。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)自2008年到去年夏天第二次量化寬松政策結(jié)束美 國(guó)總共發(fā)行大概3.8萬億美元，這使貨幣供應(yīng)量增加475%，這些導(dǎo)致明顯的通貨膨脹以及投資者對(duì)持有貨幣的信心。,,貨幣購(gòu)買力,白銀的供需結(jié)構(gòu)分析,1、白銀供應(yīng)結(jié)構(gòu)分析,全球白銀供應(yīng)主要來自鉛鋅銅黃金的副產(chǎn)品（合計(jì)超過2/3）。在礦產(chǎn)銀中，銅礦副產(chǎn)白銀約29%；鉛鋅礦副產(chǎn)白銀約32%;金礦副產(chǎn)白銀約10%;獨(dú)立銀礦山占比約27%。其他約占2%。全球目前大約存有13.74萬噸現(xiàn)貨白銀，而地上現(xiàn)貨白銀的存量每年還在大約以2%的速度增長(zhǎng)。,世界白銀需求結(jié)構(gòu)及供給分析 世界白銀需求結(jié)構(gòu)分析,我國(guó)白銀主要消費(fèi)領(lǐng)域及消費(fèi)結(jié)構(gòu)大致為：電子電氣35％、感光材料20％，化學(xué)試劑和化工材料20％、工藝品及首飾10％、其它方面15％。 世界主要進(jìn)口國(guó)也是全球主要的白銀消費(fèi)國(guó)，有日本、意大利、德國(guó)、瑞士、英國(guó)、印度等。美國(guó)是目前世界上最大的白銀消費(fèi)國(guó)，用銀量約占全世界總消費(fèi)量的40％。,白銀的供需結(jié)構(gòu)分析,巴克萊白銀供求平衡數(shù)據(jù)表（2002-2011）,白銀供需分析,,總體上看白銀的供需經(jīng)歷了從“緊缺”到“剩余”，可以看出“供需”不再是影響白銀走勢(shì)的主因；白銀的投資屬性在不斷增加，可以認(rèn)為大量資金的進(jìn)入是推高白銀價(jià)格的主因。,世界銀儲(chǔ)量和儲(chǔ)量基礎(chǔ)分別為27萬噸和57萬噸，按照2010年全球白銀產(chǎn)量創(chuàng)23800噸計(jì)算。世界銀儲(chǔ)量和儲(chǔ)量基礎(chǔ)靜態(tài)保證年限分別為14年和30年，說明世界白銀儲(chǔ)量的保證程度并不很高。全球約2/3的銀資源是與銅、鉛、鋅、金等有色金屬和貴金屬礦床伴生的，1/3是以銀為主的獨(dú)立銀礦床。。,白銀儲(chǔ)量分布,白銀的獨(dú)特屬性包括強(qiáng)度、柔韌性和延展性，良好的熱傳導(dǎo)性以及較高的感光性和光反射性。 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域――醫(yī)學(xué)與抗菌材料 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域――催化劑 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域――能源工業(yè) 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域――銀漿料 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域――電子電器 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域――工藝飾品 銀的主要應(yīng)用領(lǐng)域――感光材料,,三、白銀主要用途,工業(yè) / 銀飾 / 投資品,近年來白銀的工業(yè)用量在不斷增加,,1999年以來，電子工業(yè)白銀消費(fèi)增加量120% 2000年以來，太陽能工業(yè)白銀消費(fèi)量增長(zhǎng)640% 2002年白銀開始進(jìn)入生物醫(yī)療領(lǐng)域，消費(fèi)量增長(zhǎng)了6倍 上述三大新興白銀工業(yè)消費(fèi)領(lǐng)域占了礦產(chǎn)銀年產(chǎn)量的一半左右,未來5年，白銀工業(yè)總需求將增加35%左右,白銀未來在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用或?qū)⒊蔀樾略鲩L(zhǎng)點(diǎn),36,白銀的硬通貨與工業(yè)雙重屬性決定其具有巨大的價(jià)值,37,白銀世界的投資 SILVER WORLD INVESTMENT,注：投資者行為是推動(dòng)價(jià)格上行的主導(dǎo)因素,白銀ETF總持倉變化,39,01-11年(1月-12月)的平均漲跌幅度是：,+21.14%,白銀近年漲跌幅（單位美元/盎司）,,希臘危機(jī),伊朗問題,2012年世界局勢(shì)進(jìn)入動(dòng)蕩期,朝核問題,,白銀季節(jié)性分析,1、白銀季節(jié)性走勢(shì)分析,白銀月度漲跌概率,現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)主要的白銀投資渠道與產(chǎn)品,一、實(shí)物白銀工藝品、收藏品、投資銀條等,二、上海期貨交易所白銀期貨合約,三、上海黃金交易所白銀T+D（現(xiàn)貨延期）,T是Trade的簡(jiǎn)寫，D是Delay的簡(jiǎn)寫，也稱白銀延期，即，延期交易，是上海黃金交易所2004年推出的一種白銀投資業(yè)務(wù)，2008年正式對(duì)個(gè)人開放，產(chǎn)品代碼是：AG（T+D） 其特點(diǎn)是：以分期付款方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇當(dāng)日交割，也可以無限期的延期交割。,標(biāo)準(zhǔn)化白銀期貨合約,四、天津貴金屬交易所現(xiàn)貨白銀,投資之道，大道至簡(jiǎn)，大智若愚，大巧不工,敬請(qǐng)雅正 歡迎交流,,