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.名詞解釋１、貨幣頭寸：是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金不足或過(guò)剩的數(shù)量。２、金邊債券：在金融市場(chǎng)上，人們通常把價(jià)格穩(wěn)定、信譽(yù)優(yōu)良的債券稱為金邊債券。３、自由外匯：指那些無(wú)需經(jīng)過(guò)發(fā)行國(guó)同意，即可在外匯市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)、、自由兌換的貨幣。４、套匯交易：是指利用兩個(gè)或兩個(gè)以上的外匯市場(chǎng)上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)，從中套取差價(jià)利潤(rùn)的交易方式。１、匯票：是由出票人簽發(fā)，要求付款人在約定的付款期限，對(duì)指定的收款人無(wú)條件支付一定金額的票據(jù)。２、永久債券：是指由國(guó)家發(fā)行的、不規(guī)定還本日期、僅按期支付利息的公債。３、經(jīng)紀(jì)人：是指市場(chǎng)上為買(mǎi)賣(mài)雙方成交撮合并從中收取傭金的商人或商號(hào)４、第三市場(chǎng)：是指在證券交易所外專門(mén)買(mǎi)賣(mài)上市公司股票的一種場(chǎng)外交易形式。。1、金融市場(chǎng)：是指以市場(chǎng)方式買(mǎi)賣(mài)金融工具的場(chǎng)所。2、 金融衍生工具：是在基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的金融工具金融商品。3、資本市場(chǎng)：是指以期限在一年以上的金融工具為交易對(duì)象的中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。4、 完美市場(chǎng)：是指在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行交易的成本接近或等于零，所有的市場(chǎng)參與者都是價(jià)格的接受者。5、貨幣經(jīng)紀(jì)人：又稱貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人。即在貨幣市場(chǎng)上充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的中間商人。1、同業(yè)拆借市場(chǎng)；又稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的場(chǎng)所。2、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：即商業(yè)票據(jù)交易的場(chǎng)所。商業(yè)票據(jù)是貨幣市場(chǎng)上歷史最悠久的交易工具，因而該市場(chǎng)也是貨幣市場(chǎng)中最古老的市場(chǎng)。3、直接發(fā)行：是指?jìng)l(fā)行人直接向投資人推銷債券的方式。4、 債券的余額包銷：也叫助銷方式，是指由承銷商按照已定的發(fā)行條件和數(shù)量，在約定的期限內(nèi)向社會(huì)公眾大力推銷，到銷售截止日期，如果有未獸完的債券，則由承銷商認(rèn)購(gòu)，承銷商要按照約定的時(shí)間向發(fā)行者支付全部債券款項(xiàng)。 。5、第四市場(chǎng)。這也是近年來(lái)在美國(guó)出現(xiàn)的場(chǎng)外交易形式。它是指股票的買(mǎi)賣(mài)雙方繞開(kāi)證券經(jīng)紀(jì)商，彼此間利用電訊手段直接進(jìn)行大宗股票交易。1、投資基金：是通過(guò)發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證） ，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。2、遠(yuǎn)期外匯交易：是指在外匯買(mǎi)賣(mài)成交時(shí)，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)量、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來(lái)某個(gè)約定的時(shí)間進(jìn)行交割的一種外匯買(mǎi)賣(mài)方式。3、保險(xiǎn)：是具有同類風(fēng)險(xiǎn)的眾多單位和個(gè)人，通過(guò)繳納保險(xiǎn)費(fèi)積聚保險(xiǎn)基金，同于對(duì)少數(shù)成員因自然災(zāi)害、意外事故所致經(jīng)濟(jì)損失給予補(bǔ)償，或?qū)θ松韨?、喪失工作能力給予經(jīng)濟(jì)保障的一種制度。4、 外匯套利交易：是室里同不同國(guó)家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投放，從中獲取利息差額收益。 。5、遠(yuǎn)期貼水：是指一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額。1、遠(yuǎn)期利率協(xié)議：是買(mǎi)賣(mài)雙方同意在未來(lái)一定時(shí)間(清算日)，以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。2、金融互換：是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來(lái)互相交換現(xiàn)金流的合約。3、金融期貨交易所：是專門(mén)組織各種金融期貨交易的場(chǎng)所多為由會(huì)員出資聯(lián)合組成的一種非盈利團(tuán)體，也有的私人有限公司或股份公司形式注冊(cè)。4、 市場(chǎng)組合：是指由所有證券構(gòu)成單位組合，在這個(gè)組合中，每一種證券的構(gòu)成比例等于該證券的相對(duì)市值，一種證券的相對(duì)市值等于該證券總市值除以所有證券的市值的總和。 。5、看漲期權(quán)：是指賦予期權(quán)的買(mǎi)方在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣(mài)方手中買(mǎi)入一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的合同。為取得這種買(mǎi)的權(quán)利，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者需要在購(gòu)買(mǎi)期權(quán)時(shí)支付給期權(quán)出售者一定的期權(quán)費(fèi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的，這些因素包括經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)等等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種與特定公司或行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它與經(jīng)濟(jì)、政治和其他影響所有金融變量的因素?zé)o關(guān)。貼現(xiàn)債券，又稱零息票債券，或貼息債券，是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。直接債券，又稱定息債券，或固定利息債券，該種債券按照票面金額計(jì)算利息，票面上可附有作為定期支付利息憑證的息票，也可不附息票?？尚屑傅氖怯?N 種證券所形成的所有組合的集合，它包括了現(xiàn)實(shí)生活中所有可能的組合。資本市場(chǎng)線是指在允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸條件下，假如投資者按照市場(chǎng)組合進(jìn)行投資，所有有效投資組合點(diǎn)構(gòu)成的，風(fēng)險(xiǎn)與收益分布關(guān)系特征線 。無(wú)差異曲線一條無(wú)差異曲線，代表在同一時(shí)點(diǎn)給投資者帶來(lái)同樣滿足程度的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)的所有組合。即凈效用都相等。馬考勒久期是馬考勒于 1938 年提出的 ,以加權(quán)平均的方法計(jì)算的，債券的平均到期時(shí)間。又叫馬考勒久性。可贖回債券：指發(fā)行公司在公司債券上附加提早贖回或以舊換新條款，允許發(fā)行公司選擇在到期日之前購(gòu)回全部或部分債券的一種公司債券。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：在金融投資分析中，一般把投資者持有的沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，且到期時(shí)間與投資期相等的國(guó)債視同為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也稱無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸款。市場(chǎng)組合：在市場(chǎng)各種證券的供求都實(shí)現(xiàn)均衡的條件下,按照市場(chǎng)各種證券的市值占總市值的比例確定其構(gòu)成的一種沒(méi)有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的投資組合.過(guò)度投機(jī)：違規(guī)、違法的或超出投資者自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的投機(jī)活動(dòng)。它的存在容易給市場(chǎng)帶來(lái)不易預(yù)期和規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)：即自我監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。指通過(guò)自愿方式，以行會(huì)、協(xié)會(huì)形式組合而成的，通過(guò)制定共同遵守的行為準(zhǔn)則和自律規(guī)章，以約束會(huì)員的市場(chǎng)行為的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。有效集：可行集中符合投資者風(fēng)險(xiǎn)和收益本性要求及投資凈效用最大化目標(biāo)的所有投資組合構(gòu)成的集合。.收入資本化法：將資產(chǎn)未來(lái)各期的收入用復(fù)利方法折現(xiàn)到此刻，以此作為資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。這種估算資產(chǎn)價(jià)值的方法就是收入資本化法 。1、期貨基差：期貨就是通過(guò)不斷的交易直到尋找到這個(gè)真正反映到期時(shí)的市場(chǎng)供求關(guān)系的價(jià)格。以上的差價(jià)為基差?；?basis)概念： 基差為同一時(shí)點(diǎn)上某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨的價(jià)格之差，2、交易所交易基金 （ETF） 交易所交易基金，是指可以在交易所上市交易的開(kāi)放式基金，其代表的是一攬子股票投資組合。我國(guó)目前 ETF 有上證 50ETF，上證 180ETF，深證 100ETF。 3、期權(quán)的實(shí)值狀態(tài)：當(dāng)看漲期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于期權(quán)實(shí)施價(jià)格，或看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格低于期權(quán)實(shí)施價(jià)格時(shí)，實(shí)施期權(quán)才可以獲利，就稱這一期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)4、資產(chǎn)證券化： 是指通過(guò)發(fā)行由能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)帶來(lái)的穩(wěn)定現(xiàn)金流量支持的可上市買(mǎi)賣(mài)的證券來(lái)籌集資金的過(guò)程。換言之，資產(chǎn)證券化即指將一系列有收入的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量進(jìn)行轉(zhuǎn)化或再組合成為適銷的證券。5、信用交易：又稱墊頭交易或保證金交易，我國(guó)習(xí)慣稱為融資融券交易，是指證券買(mǎi)者或賣(mài)者通過(guò)交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)。6、超額配售選擇權(quán)：超額配售選擇權(quán)是指發(fā)行人授予主承銷商的一種選擇權(quán)。即允許主承銷商在新股發(fā)行后的一定時(shí)間內(nèi)，根據(jù)市場(chǎng)情況，在一定數(shù)量限額內(nèi)，既可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)向發(fā)行人購(gòu)入，又可以要求發(fā)行人超額發(fā)行，繼而配售給投資者，以滿足投資者認(rèn)購(gòu)要求的一種股票發(fā)行方法。7、指數(shù)基金： 其投資組合與某股價(jià)指數(shù)的股票組合相一致，謀求投資收益與該指數(shù)漲跌幅相匹配的投資基金8、空頭套期保值：投資者手中已持有國(guó)債，準(zhǔn)備在將來(lái)國(guó)債到期之前轉(zhuǎn)讓，但又擔(dān)心國(guó)債價(jià)格會(huì)下跌，為此可以做國(guó)債空頭套期保值。9、百慕大、美式、歐式期權(quán)：歐式期權(quán)：指期權(quán)合約規(guī)定只有在到期日那一天購(gòu)權(quán)人才可以執(zhí)行期權(quán)的期權(quán)。美式期權(quán)：指期權(quán)合約規(guī)定在期權(quán)的有效期內(nèi)的任一交易日，購(gòu)權(quán)人均可執(zhí)行期權(quán)的期權(quán)。百慕大期權(quán)：行權(quán)日期介于兩者間。10、多投套期保值：投資者準(zhǔn)備未來(lái)投資國(guó)債現(xiàn)貨，但擔(dān)心未來(lái)國(guó)債價(jià)格上漲。為此，可以先購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的國(guó)債期貨合約，即做國(guó)債期貨的多頭。屆時(shí)如國(guó)債價(jià)格真上漲了，則期貨合約價(jià)格也會(huì)上升，可在購(gòu)買(mǎi)國(guó)債同時(shí)賣(mài)出期貨合約（對(duì)沖多頭倉(cāng)） ，用期貨合約的盈利抵消購(gòu)買(mǎi)國(guó)債多付的成本。11、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度：也稱做市商交易制度。在典型的做市商制度下，證券交易的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格均由做市商給出，買(mǎi)賣(mài)雙方并不直接成交，而是向做市商買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券。做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。12、資本充足率：（百度）資本充足率也稱資本充實(shí)率，是保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展所必需的資本比率。各國(guó)金融管理當(dāng)局一般都有對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測(cè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。13、國(guó)債發(fā)行余額管理：即把未清償?shù)膰?guó)債的存量數(shù)值作為發(fā)行國(guó)債的年度控制指標(biāo)，考核年度末未清償?shù)膰?guó)債的存量數(shù)值是否超過(guò)規(guī)定的控制目標(biāo)，而不再考核當(dāng)年實(shí)際發(fā)行的國(guó)債規(guī)模。14 央行票據(jù)：中央銀行票據(jù)是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證。它由中央銀行發(fā)行，商業(yè)銀行持有，其直接作用是吸收商業(yè)銀行部分流動(dòng)性。15、認(rèn)沽權(quán)證：認(rèn)沽權(quán)證即認(rèn)售權(quán)證，就是看跌期權(quán)，具體地說(shuō)，就是在行權(quán)的日子，持有認(rèn)沽權(quán)證的投資者可以按照約定的價(jià)格賣(mài)出相應(yīng)的股票給上市公司。16、備兌權(quán)證：備兌權(quán)證屬于廣義的認(rèn)股權(quán)證，它也給予持有者以某一特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某種股票的權(quán)利，但和一般的認(rèn)股權(quán)證不同，備兌權(quán)證由上市公司以外的第三者發(fā)行。發(fā)行人通常都是資信卓著的金融機(jī)構(gòu)，或是持有大量的認(rèn)股對(duì)象公司股票以供投資者到時(shí)兌換，或是有雄厚的資金實(shí)力作擔(dān)保，能夠依照備兌權(quán)證所列的條款向投資者承擔(dān)責(zé)任。17、期貨逐日盯市制度：這項(xiàng)制度指清算所每天收市后根據(jù)每個(gè)期貨清算價(jià)格（如最后一筆交易的價(jià)格或一段時(shí)間的平均價(jià)格）與每個(gè)帳戶所持期貨頭寸的持倉(cāng)價(jià)格的差額，清算出每一個(gè)帳戶保證金的浮動(dòng)盈虧狀況，從而使經(jīng)紀(jì)公司和交易者了解盈虧狀況，控制客戶，經(jīng)紀(jì)公司和整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。18、抵押支撐債券：是建立在抵押資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流入基礎(chǔ)上的資產(chǎn)證券化債券。19、認(rèn)購(gòu)權(quán)證：認(rèn)購(gòu)權(quán)證是股票衍生性金融商品，發(fā)行人發(fā)行一定數(shù)量、特定條件的有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金持有該權(quán)證后，有權(quán)在某一特定期間（美式權(quán)證）或特定時(shí)點(diǎn)（歐式權(quán)證） ，按一定的履約價(jià)格，向發(fā)行人買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量之標(biāo)的股票。20、委托驅(qū)動(dòng)交易制度：競(jìng)價(jià)交易制度也稱委托驅(qū)動(dòng)（Order-driven ）制度。在此制度下，買(mǎi)賣(mài)雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^(guò)各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心進(jìn)行撮合成交。21、期貨對(duì)沖平倉(cāng)機(jī)制：期貨市場(chǎng)的統(tǒng)一清算機(jī)制使得期貨交易者可以隨時(shí)與清算所對(duì)沖合約，而不用去找與原交易相同合約、數(shù)額、到期日的交易對(duì)手，所有需要對(duì)沖合約集中在清算所中，由它負(fù)責(zé)配對(duì)沖銷，同時(shí)清算出交易者的實(shí)際盈虧。22、看漲期權(quán)：又稱買(mǎi)權(quán)。指購(gòu)權(quán)人有權(quán)利在某一確定時(shí)間或之前以約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約。23、回購(gòu)協(xié)議：指的是在出售證券的同時(shí)，與證券的購(gòu)買(mǎi)商達(dá)成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。24、保薦人制度：主要職責(zé)就是將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對(duì)申請(qǐng)人適合上市、上市文件的準(zhǔn)確完整以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等負(fù)有保證責(zé)任，盡管聯(lián)交所建議發(fā)行人上市后至少一年內(nèi)維持保薦人對(duì)他的服務(wù)，但保薦人的責(zé)任原則上隨著股票上市而終止。25、QDII：即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指本國(guó)貨幣不能自由兌換的國(guó)家，通過(guò)特許的機(jī)構(gòu)投資者，允許國(guó)內(nèi)居民投資境外資本市場(chǎng)的一種機(jī)制。26、QFII：即合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度。是指允許合格的境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)管的專門(mén)帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場(chǎng)開(kāi)放模式。1 金融市場(chǎng)：通常是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。2 同業(yè)拆借市場(chǎng)：也稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。3 回購(gòu)協(xié)議：指資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購(gòu)買(mǎi)者簽訂的、在一定期限內(nèi)按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的協(xié)議。4 反回購(gòu)協(xié)議：是指買(mǎi)入證券一方同意按照約定期限和價(jià)格再賣(mài)出證券的協(xié)議。 （課本沒(méi)有）5 商業(yè)票據(jù)：是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保承諾憑證。.6 股票發(fā)行市場(chǎng)：是通過(guò)發(fā)行新股票籌集資本的市場(chǎng)，股份公司籌集資金、將社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為公司資本的場(chǎng)所。7 股票交易市場(chǎng)（股票的流通市場(chǎng)、 “二級(jí)市場(chǎng)” ）：是指對(duì)股票進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)、轉(zhuǎn)讓、流通的市場(chǎng)。8 外匯市場(chǎng)：是指由各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶等外匯經(jīng)營(yíng)主體以及由他們形成的外匯供求買(mǎi)賣(mài)關(guān)系的總和。9 外匯銀行：是指經(jīng)中央銀行批準(zhǔn)可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)銀行的商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。10 即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯買(mǎi)賣(mài)，是交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)工作日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。11 遠(yuǎn)期外匯交易：是指買(mǎi)賣(mài)外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買(mǎi)賣(mài)外匯的數(shù)量、匯率和未來(lái)交割外匯的時(shí)間，到了規(guī)定的交割日期買(mǎi)賣(mài)雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣收付的外匯交易。12 外匯期權(quán)交易：又稱貨幣期權(quán)，就是外匯交易雙方在合同中約定外匯期權(quán)買(mǎi)方享有在合同到期日或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利的交易方式。13 金融遠(yuǎn)期合約：指交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間,按照事先約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一頂數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。14 金融期權(quán)：又稱金融選擇權(quán)，是指賦予其購(gòu)買(mǎi)者一個(gè)特定的期限內(nèi)以事先確定好的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)（又稱標(biāo)的資產(chǎn)，如有價(jià)證券或金融期貨合約等）的權(quán)利合約。15 金融互換：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。2、金融工具：也稱信用工具，是指在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的一種合法憑證，這種憑證對(duì)于債權(quán)債務(wù)雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和享有的權(quán)利均具有法律效力。3、初級(jí)市場(chǎng)：新證券發(fā)行的市場(chǎng)，又稱一級(jí)市場(chǎng)或證券發(fā)行市場(chǎng)。4、次級(jí)市場(chǎng)：是舊證券流通、轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)，又稱二級(jí)市場(chǎng)或證券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。5、資本市場(chǎng)：是指以一年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)。6、貨幣市場(chǎng)：是指以一年內(nèi)的票據(jù)和有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。1、同業(yè)拆借市場(chǎng)：又稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)而形成的市場(chǎng)，其交易對(duì)象為各金融機(jī)構(gòu)的多余頭寸。2、票據(jù)市場(chǎng)：指在商品交易和資金往來(lái)過(guò)程中產(chǎn)生的，以匯票、本票及支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)短期資金融通的市場(chǎng)。3、貼現(xiàn)：是指持票人為了取得現(xiàn)款，將未到期已承兌匯票，以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，向銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓，銀行扣減貼息，支付給持票人現(xiàn)款的行為。4、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：是指銀行將已貼現(xiàn)的承兌匯票，以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，向其他金融機(jī)構(gòu)所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。5、再貼現(xiàn)：是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以其持有的未到期匯票，向中央銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。6、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：簡(jiǎn)稱 CD，是有固定面額的、由銀行發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計(jì)息，到期前可以流通轉(zhuǎn)讓的證券化存款憑證。1、短期國(guó)債市場(chǎng)：短期國(guó)債是一國(guó)政府為彌補(bǔ)國(guó)庫(kù)資金臨時(shí)不足而發(fā)行的、期限在一年以內(nèi)的短期債務(wù)憑證，也稱國(guó)庫(kù)券。短期國(guó)債市場(chǎng)是國(guó)庫(kù)券發(fā)行和流通的場(chǎng)所，又稱國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。2、回購(gòu)協(xié)議：是指資金融入方在賣(mài)出證券的同時(shí)和證券購(gòu)買(mǎi)者簽訂的在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的協(xié)議。從本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種抵押貸款協(xié)議。3、貨幣市場(chǎng)共同基金：所謂共同基金，是將小額投資者眾多分散的資金集中起來(lái)，由專門(mén)的經(jīng)理人進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，賺取收益后按投資者持有的份額及期限進(jìn)行分配的一種金融組織形式。而貨幣市場(chǎng)共同基金就是管理者利用這些集中起來(lái)的資金在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行運(yùn)作，主要投資于國(guó)庫(kù)券和商業(yè)票據(jù)等短期市場(chǎng)金融工具。4、“荷蘭式”招標(biāo)方式：是當(dāng)前世界流行的市場(chǎng)化國(guó)債發(fā)行方式，其特點(diǎn)是以募足發(fā)行額為止所有投標(biāo)人的最低價(jià)格（或最高收益率）作為最后中標(biāo)價(jià)格，即國(guó)債的發(fā)行價(jià)格，所有中標(biāo)人均以此價(jià)格認(rèn)購(gòu)國(guó)債。5、公募發(fā)行：指證券發(fā)行人直接向社會(huì)公開(kāi)招標(biāo)，由投資銀行或證券公司承銷或通過(guò)銀行及保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分銷的一種發(fā)行方式。6、私募發(fā)行：是證券發(fā)行人向特定人員推銷證券的一種發(fā)行方式。1、股票：是股份有限公司發(fā)給出資并承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的人的股份資本所有權(quán)書(shū)面憑證，是能夠被轉(zhuǎn)讓，帶來(lái)權(quán)利和義務(wù)的財(cái)產(chǎn)形式。2、普通股：指對(duì)股東不加以特別限制，有平等權(quán)利并隨著股份有限公司利潤(rùn)的大小而取得相應(yīng)收益的股票。3、優(yōu)先股：是股息率固定，權(quán)利義務(wù)附加了特別條件的股票。4、股票市場(chǎng)：是股票發(fā)行與交易市場(chǎng)的統(tǒng)稱，是各市場(chǎng)參與主體以股票為交易對(duì)象而形成的場(chǎng)所、過(guò)程、供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。5、初次發(fā)行：指以募集方式設(shè)立股份有限公司時(shí)公開(kāi)募集股份或已設(shè)立公司首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交募股申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)后方可發(fā)行。6、包銷：指發(fā)行人與承銷商簽訂合同，由承銷商買(mǎi)下全部或銷售剩余部分的股票，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。7、場(chǎng)內(nèi)交易：指通過(guò)證券交易所進(jìn)行的股票買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。8、證券交易所：由證券管理部門(mén)批準(zhǔn)，為證券的集中交易提供固定場(chǎng)所和有關(guān)設(shè)施，并制定各項(xiàng)規(guī)章制度使證券能夠公開(kāi)、規(guī)范交易。9、清算：主要是指在每一交易日中每個(gè)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)成交的股票數(shù)量與價(jià)款分別予以軋抵，對(duì)股票和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進(jìn)行計(jì)算的處理過(guò)程。 10、交割：證券的收付行為稱為交割，就是買(mǎi)方需交付一定款項(xiàng)獲得所購(gòu)證券，賣(mài)方需交付一定證券獲得相應(yīng)價(jià)款。11、股票價(jià)格：通常是指股票的市場(chǎng)價(jià)格，又稱股票行市，是股票在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格。12、股票價(jià)格指數(shù)：簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是反映股票價(jià)格綜合變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)，是將兩個(gè)不同時(shí)期股票價(jià)格平均數(shù)進(jìn)行比較的結(jié)果。1、債券：是一種有價(jià)證券，是債務(wù)人為籌借資金而向債權(quán)人出具的一種債務(wù)憑證。該債務(wù)憑證承諾按一定利率定期支付利息，并到期償還本金。2、可轉(zhuǎn)換債券：是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡(jiǎn)稱。它是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的企業(yè)債券。3、公募發(fā)行：是指按法定手續(xù)，經(jīng)證券主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)在市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行的債券。 4、私募發(fā)行：是指以特定的少數(shù)投資者為對(duì)象發(fā)行的債券。.5、信用評(píng)級(jí)：由專門(mén)的信用等級(jí)審定機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)行者提供的信息材料，并通過(guò)調(diào)查、預(yù)測(cè)等手段，運(yùn)用科學(xué)的分析方法，對(duì)擬發(fā)行的債券募集資金適用的合理性和按期償還債券本息的能力及其風(fēng)險(xiǎn)程度所作的綜合評(píng)價(jià)。6、債券收益率：是指投資者投資債券所獲得的收益占投資總額的比率，它是判斷債券優(yōu)劣的重要依據(jù)，它與債券的價(jià)格有密切的關(guān)系。1、證券投資基金：指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。2、開(kāi)放式基金：指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，沒(méi)有固定的存續(xù)期限，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回基金單位的一種基金類型。3、封閉式基金：指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的一種基金類型。4、公司型基金：指通過(guò)發(fā)行基金的方式籌集資金組成公司，投資于股票、債券等有價(jià)證券的基金類型。 5、契約型基金：是基于一定信托關(guān)系而成立的基金類型，一般由基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)和投資者(受益人)三方通過(guò)信托投資契約建立。 6、私募基金：是指向不特定投資人公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金，是一種非公開(kāi)宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。 7、認(rèn)購(gòu)：首次發(fā)售基金份額稱為基金募集，在基金募集期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為稱為基金的認(rèn)購(gòu)。 8、申購(gòu)：指投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)基金賬戶，按照規(guī)定的程序申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)已經(jīng)成立的開(kāi)放式基金的基金單位。 9、贖回：指投資者將所持基金單位賣(mài)給基金管理公司并收回現(xiàn)金，也就是基金管理公司應(yīng)投資者的要求買(mǎi)回基金單位的過(guò)程，贖回金額是以當(dāng)日的單位基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的。1、外匯市場(chǎng)：是指由各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買(mǎi)賣(mài)外匯的交易系統(tǒng)。2、即期外匯交易：是指交易雙方在外匯買(mǎi)賣(mài)成交后馬上辦理收付或交割的市場(chǎng)，一般是在兩個(gè)工作日內(nèi)，又稱現(xiàn)匯交易市場(chǎng)。3、遠(yuǎn)期外匯交易：是指買(mǎi)賣(mài)雙方先按商定的數(shù)量、期限、匯率等簽定合約，到約定日再按照合約規(guī)定的匯率辦理交割的市場(chǎng)，又稱期匯交易市場(chǎng)。4、套匯交易：是指套匯者利用同一時(shí)刻不同外匯市場(chǎng)的匯率差異，通過(guò)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出某種外匯賺取利潤(rùn)的行為。5、黃金市場(chǎng)：是集中進(jìn)行黃金交易的場(chǎng)所，也是黃金買(mǎi)賣(mài)關(guān)系的總稱。6、黃金期貨交易：成交后不立即交割，而由交易雙方先簽訂合同，交付押金，在預(yù)定的日期再辦理交割的黃金市場(chǎng)。7、倫敦黃金市場(chǎng)：1804 年成立，是世界上歷史最為悠久的一個(gè)國(guó)際性市場(chǎng)，也世界上最大的黃金市場(chǎng)。1、金融衍生品：又稱金融衍生工具，是指建立在基礎(chǔ)金融工具或基礎(chǔ)金融變量之上，其價(jià)格取決于后者價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品。2、金融遠(yuǎn)期：是指交易雙方簽訂的在未來(lái)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)金融資產(chǎn)的合約。 3、金融互換：是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來(lái)互相交換現(xiàn)金流的合約。 4、金融期貨：是指交易雙方簽訂的在未來(lái)確定的交割月份按確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)金融資產(chǎn)的合約，它與遠(yuǎn)期合約的主要區(qū)別是期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 5、金融期權(quán)：是指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易形式。具體地說(shuō)，其購(gòu)買(mǎi)者在向出售者支付一定費(fèi)用后，就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價(jià)格向出售者買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。 6、遠(yuǎn)期利率協(xié)議：是買(mǎi)賣(mài)雙方同意在未來(lái)一定時(shí)間(清算日)，以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利率之間差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。 7、利率互換：指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣、同樣的名義本金以不同利率計(jì)算的利息進(jìn)行現(xiàn)金流的交換。 8、貨幣互換：是將一種貨幣的本金和利息與另一貨幣的等價(jià)本金和利息進(jìn)行交換。 9、外匯期貨：指在外匯交易所內(nèi)交易的，交易雙方通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)確定匯率，在未來(lái)的某一時(shí)期買(mǎi)人或賣(mài)出某種貨幣的合約。 10、利率期貨：又稱國(guó)債期貨交易，是指期貨市場(chǎng)上，投資者支付少量的履約保證金，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)化的、附有利率的國(guó)債（國(guó)庫(kù)券、公債）期貨合約，在未來(lái)某一特定時(shí)期進(jìn)行交割的一種交易方式。 11、股指期貨：指證券市場(chǎng)中以股票價(jià)格綜合指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。 1、投資：把能夠帶來(lái)未來(lái)報(bào)酬的當(dāng)前支出稱為投資。 2、金融投資：是以金融市場(chǎng)為依托的一種投資，是指投資者在金融市場(chǎng)上，通過(guò)存放款、拆借資金和票據(jù)承兌貼現(xiàn)，以及買(mǎi)賣(mài)各種有價(jià)證券的形式進(jìn)行投資。 3、基本分析：是對(duì)證券投資的基本面的分析，它通過(guò)研究影響證券供給、需求兩種力量的變動(dòng)因素，作為確定某個(gè)投資品種內(nèi)在投資價(jià)值的依據(jù)。 4、行業(yè)生命周期：即行業(yè)從生長(zhǎng)到衰退的演變過(guò)程。這一過(guò)程，可具體分為四個(gè)階段：初創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段。 5、技術(shù)分析：指通過(guò)圖表或市場(chǎng)走勢(shì)技術(shù)指標(biāo)的記錄，研究市場(chǎng)過(guò)去及現(xiàn)在的行為反應(yīng)，以推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，而不在乎變動(dòng)的理由，故當(dāng)某股票之圖表或指標(biāo)出現(xiàn)以前類似的上漲信號(hào)時(shí)，即入場(chǎng)買(mǎi)入；反之，若出現(xiàn)下跌信號(hào)則賣(mài)出。1、金融監(jiān)管：是一國(guó)政府或金融管理機(jī)構(gòu)以法律為依據(jù)對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的行為。2、外部負(fù)效應(yīng)：是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中對(duì)另一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體造成了額外的成本，外部負(fù)效應(yīng)的反面就是外部正效應(yīng)。3、注冊(cè)制：是在市場(chǎng)化程度較高的市場(chǎng)普遍采用的一種發(fā)行制度，是指證券發(fā)行人在發(fā)行證券前，必須先按法律規(guī)定申請(qǐng)注冊(cè)，并按要求依法向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供證券發(fā)行的相關(guān)資料和信息，保證信息的完整性、真實(shí)性和及時(shí)性。4、審核制：是指在規(guī)定證券發(fā)行基本條件的同時(shí)，要求證券發(fā)行人報(bào)請(qǐng)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的制度。5、信息披露制度：又稱公開(kāi)制度或公示制度，是指證券發(fā)行公司在證券的發(fā)行與流通諸環(huán)節(jié)中，依法將與其證券有關(guān)的一切真實(shí)信息予以公開(kāi)，以供投資者作投資判斷參考的法律制度。.6、關(guān)聯(lián)交易：是指上市公司或者其控股子公司與上市公司之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)。.判斷正確與錯(cuò)誤1．金融工具交易或買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制，是金融市場(chǎng)的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展，其中最核心的是供求機(jī)制。 （ × ）2．金融市場(chǎng)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表” ，這實(shí)際上指的就是金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能。 （ × ）3．金融中介性媒體不僅包括存款性金融機(jī)構(gòu)、非存款性金融機(jī)構(gòu)以及作為金融市場(chǎng)監(jiān)管者的中央銀行，而且包括金融市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)人。 （ √ ）4．資本市場(chǎng)是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對(duì)象的短期金融市場(chǎng)。 （ × ）5．金融市場(chǎng)按交易方式分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)。 （ × ）6．議價(jià)市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)和第四市場(chǎng)，都是需要經(jīng)紀(jì)人的市場(chǎng)。 （ × ）7．政府部門(mén)是一國(guó)金融市場(chǎng)上主要的資金需求者，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字，一般是在次級(jí)市場(chǎng)上活動(dòng)。 （ × ）8．政府除了是金融市場(chǎng)上最大的資金需求者和交易的主體之外，還是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者，因而在金融市場(chǎng)上的身份是雙重的。 （ √ ）9．機(jī)構(gòu)投資者和家庭部門(mén)一樣，是主要的資金供給者，兩部門(mén)在資本市場(chǎng)的地位是互為促進(jìn)。 （ × ）10．商業(yè)銀行與專業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)的根本區(qū)別，是它接受活期存款，具有創(chuàng)造存款貨幣的職能。 （ √ ）11．傭金經(jīng)紀(jì)人不屬于任何會(huì)員行號(hào)，而僅以個(gè)人名義在交易廳取得席位，是我們通常所說(shuō)的自由經(jīng)紀(jì)人，這類經(jīng)紀(jì)人在美國(guó)最為流行。 （ × ）12．按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為匯票、本票和支票。 （ × ）13．匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。 （ × ）14．任何金融產(chǎn)品的收益性與流動(dòng)性都是成反比例變動(dòng)，即收益性越強(qiáng)，流動(dòng)性越差。 （ × ）15．在對(duì)公司增資擴(kuò)股方面，優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和新股轉(zhuǎn)讓權(quán)。 （ × ）1．一般來(lái)說(shuō)，任何銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負(fù)債額減去法定存款準(zhǔn)備金余額。 （ × ）2．債券等價(jià)收益率低于真實(shí)年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。 （ √ ）3．貨幣市場(chǎng)共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)和贖回。 （ × ）4．債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實(shí)際收益率。 （ × ）5．債券的價(jià)格和債券的實(shí)際收益率之間的關(guān)系密切，當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，收益率也同時(shí)下降。 （ × ）6．利率預(yù)期假說(shuō)不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動(dòng)的這一經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。 （× ）7．為了規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該使得投資期限長(zhǎng)期化。 （ ×）8．以發(fā)起方式設(shè)立公司，可以采用公募發(fā)行方式發(fā)行股票。 （ √ ）9．第四市場(chǎng)的股票交易主要發(fā)生在證券商和機(jī)構(gòu)投資者之間。 （ × ）10．股票行市與預(yù)期股息收益和市場(chǎng)利率成正比。 （ × ）1．一般而言，買(mǎi)賣(mài)封閉型基金的費(fèi)用要低于開(kāi)放式基金。 （ ×）2．新興成長(zhǎng)基金與積極成長(zhǎng)基金一樣，追求的是資本的長(zhǎng)期利潤(rùn)，而不是當(dāng)前收入。 （ √ ）3．收入型基金持有較少量現(xiàn)金，資金大部分投入市場(chǎng)。 （ × ）4．我國(guó)現(xiàn)行稅收政策只對(duì)基金管理公司征收所得稅和營(yíng)業(yè)稅，不對(duì)基金和基金投資人征稅。 （ × ）9．外匯市場(chǎng)的效率機(jī)制主要體現(xiàn)在：外匯市場(chǎng)的遠(yuǎn)期匯率能夠準(zhǔn)確地反映未來(lái)即期匯率的變化，為外匯交易者提供準(zhǔn)確的信息作為其交易的參考。 （ √ ）10．外匯的成交，是指購(gòu)買(mǎi)外匯者支付某種貨幣資金，出售外匯者交付指定的外匯的行為。 （ √ ）11．外匯掉期交易改變的不是交易者手中持有的外匯數(shù)額，而是交易者所持貨幣的期限。 （ √ ）12．購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論揭示了匯率變動(dòng)的短期原因。 （ × ）13．保險(xiǎn)代理人以自己獨(dú)立的名義進(jìn)行中介活動(dòng)，其行為后果由自己承擔(dān)。 （ √ ）15．人身保障和人壽保險(xiǎn)是相同業(yè)務(wù)的兩種不同說(shuō)法。 （ × ）1．按照交易場(chǎng)所不同劃分，利率互換屬于金融衍生工具中的場(chǎng)內(nèi)交易。 （× ） 2．金融衍生工具交易所一般由交易大廳、經(jīng)紀(jì)商、交易商三部分組成。 （× ） 3．一般遠(yuǎn)期利率協(xié)議以當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)利率作為參照利率。 （× ） 4．互換的一大特點(diǎn)是：它是一種按需定制的交易方式?；Q的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長(zhǎng)短。 （ √） 5．利率期貨交易利用了利率下降變動(dòng)導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價(jià)格下降這一原理。 （× ） 6．歐式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。 （× ） 7．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。 （× ）8．對(duì)于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場(chǎng)決定的。而無(wú)差異曲線則是主觀的，它是由自己的風(fēng)險(xiǎn)——收益偏好決定的。 （ √ ） 9．根據(jù)分離定理，在均衡狀態(tài)下，每種證券在均點(diǎn)處投資組合中都有一個(gè)非零的比例。 （ √ ） .10．比較資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線可以看出，只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場(chǎng)線上，其他組合和證券則落在資本市場(chǎng)線上方。 （× ）五、 簡(jiǎn)答題1．金融遠(yuǎn)期合約的特征。 （參見(jiàn)所用教材 261 頁(yè)）2．金融期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)。 （參見(jiàn)所用教材 270 頁(yè)）3．股票指數(shù)套期保值的原則是什么？（參見(jiàn)所用教材 277 頁(yè)）4．研究市場(chǎng)有效性對(duì)投資者有什么意義？（參見(jiàn)所用教材 290 頁(yè)）5．利率期貨交易利用了利率下降變動(dòng)導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價(jià)格下降這一原理。 （× ） 6．歐式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。 （× ） 7．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。 （× ）8．對(duì)于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場(chǎng)決定的。而無(wú)差異曲線則是主觀的，它是由自己的風(fēng)險(xiǎn)——收益偏好決定的。 （ √ ） 9．根據(jù)分離定理，在均衡狀態(tài)下，每種證券在均點(diǎn)處投資組合中都有一個(gè)非零的比例。 （ √ ） 10．比較資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線可以看出，只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場(chǎng)線上，其他組合和證券則落在資本市場(chǎng)線上方。 （× ）1、因?yàn)槭澜绺鲊?guó)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度不同，所以各國(guó)金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素也不同。錯(cuò)誤。2、金融市場(chǎng)形成后，信用工具便產(chǎn)生了。錯(cuò)誤。3、通常金融工具的數(shù)量多少被認(rèn)為是一國(guó)金融是否發(fā)達(dá)或經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高低的重要標(biāo)志。正確。4、金融市場(chǎng)媒體主要是指那些在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)和個(gè)人，因此與金融市場(chǎng)主體沒(méi)什么根本的區(qū)別。錯(cuò)誤。5、一般工商企業(yè)在金融市場(chǎng)的活動(dòng)領(lǐng)域?yàn)橘Y本市場(chǎng)，很少參與貨幣市場(chǎng)的交易。錯(cuò)誤。6、一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)入次級(jí)市場(chǎng)流通的證券只占證券總量的較少一部分，說(shuō)明次級(jí)市場(chǎng)的重要性不如初級(jí)市場(chǎng)。錯(cuò)誤。7、證券發(fā)行必須在證券交易所內(nèi)進(jìn)行。錯(cuò)誤。1、同業(yè)拆借市場(chǎng)最早產(chǎn)生于英國(guó)。錯(cuò)誤。2、在貨幣市場(chǎng)上，政府既是重要的資金需求者和交易主體，又是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者。正確。3、對(duì)商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人來(lái)說(shuō)，資信等級(jí)越高，則發(fā)行利率也高，反之則低。錯(cuò)誤。4、在商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)上，各種貼現(xiàn)形式，表面上是票據(jù)的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓，實(shí)際上是資金的融通。正確。5、一般工商企業(yè)在金融市場(chǎng)的活動(dòng)領(lǐng)域主要為資本市場(chǎng)，很少參與貨幣市場(chǎng)的交易。錯(cuò)誤。6、票據(jù)經(jīng)過(guò)銀行承兌，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)減少，是一種信用等級(jí)較高的票據(jù)。正確。7、同業(yè)拆借市場(chǎng)最重要的交易對(duì)象是銀行間存款。錯(cuò)誤1、短期國(guó)債是資本市場(chǎng)上最活躍、流動(dòng)性很高的短期證券。錯(cuò)誤。短期國(guó)債是貨幣市場(chǎng)上最活躍、流動(dòng)性很高的短期證券。2、貨幣市場(chǎng)共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)和贖回。錯(cuò)誤。3、在市場(chǎng)利率水平不穩(wěn)時(shí)，政府發(fā)債的利率風(fēng)險(xiǎn)加大，此時(shí)應(yīng)該減少短期債券，增加長(zhǎng)期公債的發(fā)行。錯(cuò)誤。4、由于回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的物是高質(zhì)量的有價(jià)證券，市場(chǎng)利率的波動(dòng)幅度較小，因此回購(gòu)交易是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)交易。錯(cuò)誤。5、對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，利用回購(gòu)協(xié)議融入的資金不用交納存款準(zhǔn)備金。 正確。6、回購(gòu)是指資金供應(yīng)者從資金需求者手中購(gòu)入證券，并承諾在約定的期限以約定的價(jià)格返還證券。正確。7、從某種意義上講，短期國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)在貨幣政策調(diào)控上的意義，有時(shí)已超過(guò)了平衡財(cái)政收支的目的。正確。8、承購(gòu)包銷方式是大多數(shù)西方國(guó)家所采取的國(guó)庫(kù)券發(fā)行方式。錯(cuò)誤。9、回購(gòu)協(xié)議利率之所以高于銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的利率，是因?yàn)榛刭?gòu)協(xié)議缺乏商業(yè)銀行的擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)比它們高。錯(cuò)誤。10、貨幣市場(chǎng)共同基金購(gòu)買(mǎi)或贖回價(jià)格所依據(jù)的凈資產(chǎn)值是在不斷變化的。錯(cuò)誤。 。1、股票是一種證券持有人對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券。正確。2、普通股票在權(quán)利義務(wù)上不附加任何條件。正確。3、股票溢價(jià)發(fā)行時(shí)，超過(guò)股票面值的溢價(jià)部分，要轉(zhuǎn)入公司的法定公積金。正確。4、證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制，后者有嚴(yán)密的組織和規(guī)章制度，前者在這方面比較松散。錯(cuò)誤。5、我國(guó)證券交易所是按公司制方式組成。錯(cuò)誤。6、價(jià)格優(yōu)先的原則表現(xiàn)為：價(jià)格較低的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)優(yōu)于價(jià)格較高的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)。錯(cuò)誤。7、客戶的交易結(jié)算資金必須全額存入指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶管理。正確。.8、一般來(lái)講，股票價(jià)格是與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反方向運(yùn)動(dòng)的。錯(cuò)誤。一般來(lái)講，股票價(jià)格是與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同方向運(yùn)動(dòng)的。9、一般來(lái)講，財(cái)政支出增加，會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲。正確。10、上證綜合指數(shù)的基期為 1990 年 12 月 19 日。正確。1、公司債券和企業(yè)債券是相同的。錯(cuò)誤：2、可轉(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)換股份前，其持有人也具有股東的權(quán)利和義務(wù)。錯(cuò)誤。3、企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面值可以大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。錯(cuò)誤4、一般而言，債券私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式，而公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式。正確。5、在發(fā)行債券前必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。錯(cuò)誤。在發(fā)行企業(yè)債券前必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。6、發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途。正確。7、債券回購(gòu)交易的方式與股票交易的方式一致。錯(cuò)誤。債券回購(gòu)交易的方式與股票交易的方式是有所不同的。8、收益率在債券回購(gòu)交易中對(duì)于以券融資方面而言代表其固定的收益，對(duì)于以資融券方面而言是其固定的融資成本。錯(cuò)誤。9、當(dāng)貨幣市場(chǎng)利率下降時(shí)，可流人債券市場(chǎng)的資金增多，投資需求增加，于是債券價(jià)格下跌。錯(cuò)誤。10、債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實(shí)際收益率。錯(cuò)誤。1、凡向投資人募集資金而形成的資金集合體都可以稱為證券投資基金。錯(cuò)誤。2、開(kāi)放式基金是目前國(guó)際上的主流基金組織形式。正確。3、公司型基金的投資者既是基金份額持有人，又是公司的股東，可以參加股東大會(huì)，行使股東權(quán)利，并以股息形式獲取投資收益。正確。4、在國(guó)際上，公募證券投資基金均屬于上市基金。正確。5、收入型基金，是指以追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值和盈利為基本目標(biāo)，投資于具有良好增長(zhǎng)潛力的上市股票或其他證券的證券投資基金。正確。 6、證券投資基金的公募發(fā)行是指以公開(kāi)方式向機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行基金的方式。錯(cuò)誤。7、自收到核準(zhǔn)文件 6 個(gè)月內(nèi)進(jìn)行開(kāi)放式基金的募集；募集期自發(fā)售基金份額之日起不超過(guò) 3 個(gè)月。正確。8、開(kāi)放式基金發(fā)生巨額贖回申請(qǐng)時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日受理并執(zhí)行全部贖回申請(qǐng)。錯(cuò)誤9、開(kāi)放式基金份額的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)可以由基金管理人直接辦理，也可以由基金管理人委托其他機(jī)構(gòu)代為辦理。正確。10、基金獲準(zhǔn)設(shè)立后，基金管理人應(yīng)在基金募集前 10 日將招募說(shuō)明書(shū)登載于至少一種由中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的全國(guó)性報(bào)刊上。同時(shí)就發(fā)行具體事宜發(fā)布基金發(fā)行公告。錯(cuò)誤。1、外匯市場(chǎng)的形成，大大促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。正確。2、一般情況下，一國(guó)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，匯率上升。錯(cuò)誤。3、英國(guó)采用的匯率標(biāo)價(jià)法是直接標(biāo)價(jià)法。錯(cuò)誤。4、直接套匯是指套匯者在同一時(shí)間內(nèi)利用三個(gè)不同外匯市場(chǎng)中三種不同貨幣之間交叉匯率的差異，同時(shí)在這三個(gè)外匯市場(chǎng)上賤買(mǎi)貴賣(mài)，從中賺取匯率差額的一種套匯交易。錯(cuò)誤。5、外匯掉期交易改變了交易者手中持有的外匯數(shù)量和期限。錯(cuò)誤。6、在現(xiàn)匯市場(chǎng)與期匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯投機(jī)沒(méi)有任何區(qū)別。錯(cuò)誤。一般是在期匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯投機(jī)7、廣義的外匯市場(chǎng)是指由各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商和客戶等外匯經(jīng)營(yíng)主體以及由它們形成的外匯供求買(mǎi)賣(mài)關(guān)系的總和。正確。8、在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下，決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)。錯(cuò)誤。9、目前，倫敦黃金市場(chǎng)是世界最大的黃金期貨交易中心。錯(cuò)誤。美國(guó)黃金市場(chǎng)是世界最大的黃金期貨交易中心。1、按照交易場(chǎng)所不同劃分，利率互換屬于金融衍生工具中的場(chǎng)內(nèi)交易。錯(cuò)誤。2、一般遠(yuǎn)期利率協(xié)議以當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)利率作為參照利率。錯(cuò)誤。一般遠(yuǎn)期利率協(xié)議以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率作為參照利率。3、由于金融衍生工具是在基礎(chǔ)資產(chǎn)上派生出來(lái)的，因此其價(jià)值主要受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的影響。正確。.4、遠(yuǎn)期利率協(xié)議是防范將來(lái)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而預(yù)先固定遠(yuǎn)期利率的金融工具。正確。5、通過(guò)利率互換，債務(wù)人能獲得低于直接從市場(chǎng)上獲得的固定利率或浮動(dòng)利率貸款，降低籌資成本。正確。6、期貨合約的價(jià)格就是期權(quán)費(fèi)。正確。7、看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與其合約的期權(quán)費(fèi)呈正比例的變化關(guān)系，看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與其合約的期權(quán)費(fèi)呈反比例的變化關(guān)系。錯(cuò)誤。8、期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買(mǎi)方，而賣(mài)方只有履約的義務(wù)。正確。9、理論上講，在期權(quán)交易中，賣(mài)方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無(wú)限的。錯(cuò)誤。10、人們購(gòu)買(mǎi)期權(quán)后，即可獲得該股份公司股票的分紅、派息。錯(cuò)誤。期權(quán)不是股權(quán)1、投資目標(biāo)的確定就是確定投資的收益率。錯(cuò)誤。2、投資時(shí)機(jī)選擇主要是預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及其波動(dòng)情況，以尋找買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。錯(cuò)誤。投資時(shí)機(jī)選擇，亦即宏觀預(yù)測(cè)， 涉及到預(yù)測(cè)和比較各種不同類型的證券的價(jià)格。3、影響金融市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素就是宏觀經(jīng)濟(jì)因素。錯(cuò)誤。4、本幣匯率下降必然導(dǎo)致股價(jià)下降。錯(cuò)誤。本幣匯率下降會(huì)使出口產(chǎn)品生產(chǎn)廠家的股票價(jià)格會(huì)因匯率的下降而上升；會(huì)使需要進(jìn)口原料和零部件的企業(yè)成本增加，盈利減少，競(jìng)爭(zhēng)能力降低，股價(jià)下跌。5、在產(chǎn)業(yè)生命周期的成熟階段，行業(yè)的利潤(rùn)水平已經(jīng)降低，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也很低。錯(cuò)誤。6、一般來(lái)說(shuō)，多根 K 線組合得到的結(jié)果較正確。正確。7、帶有上影線的光腳陰線是先抑后揚(yáng)型。錯(cuò)誤。帶有上影線的光腳陰線是先揚(yáng)后抑型。8、支撐線不僅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撐線。正確。9、短期均線由下而上穿越長(zhǎng)期均線時(shí)，可考慮賣(mài)出股票。錯(cuò)誤。短期均線由下而上穿越長(zhǎng)期均線時(shí)，可考慮買(mǎi)入股票。10、KDJ 指標(biāo)中 J 值的取值范圍在 0～100 之間。錯(cuò)誤。J 值可以高于 100，低于 0。1、從本質(zhì)上說(shuō)，對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管就是對(duì)金融市場(chǎng)交易者管理。錯(cuò)誤。對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管就是對(duì)金融市場(chǎng)的主體、客體、媒體和價(jià)格等的管理。2、注冊(cè)制的實(shí)行主要基于這樣一種理念：即只要信息公開(kāi)、完整和真實(shí)，市場(chǎng)就會(huì)做出優(yōu)勝劣汰的選擇，而政府的職責(zé)只是健全制度，保證信息公開(kāi)和防止信息濫用。因此，美國(guó) 1933 年頒布的《證券法》被譽(yù)為“證券真諦法” 。正確。3、核準(zhǔn)制以日本的《證券交易法》和美國(guó)的《藍(lán)天法》 （部分州）為代表。錯(cuò)誤。核準(zhǔn)制以歐陸國(guó)家的公司法和美國(guó)的《藍(lán)天法》 （部分州）為代表。4、國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織作為專業(yè)性國(guó)際組織，非常強(qiáng)調(diào)政治原則，所有會(huì)議都要懸掛會(huì)議所在國(guó)國(guó)家的國(guó)旗、奏國(guó)歌。錯(cuò)誤。國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織作為專業(yè)性國(guó)際組織，不強(qiáng)調(diào)政治原則，所有會(huì)議不懸掛會(huì)議所在國(guó)國(guó)家的國(guó)旗、不奏國(guó)歌。5、目前，多邊性監(jiān)管合作協(xié)議大多以聯(lián)合聲明的形式出現(xiàn)。 正確。6、在世界各國(guó)，證券交易所都毫無(wú)例外地是金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。錯(cuò)誤。一般是各國(guó)的中央銀行。7、在我國(guó)，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)是金融市場(chǎng)的輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)。正確。8、在我國(guó)，中國(guó)人民銀行是金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。正確。9、在我國(guó)，設(shè)立證券公司必須經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。錯(cuò)誤。設(shè)立證券公司必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)。問(wèn)答：（每題 10 分，共 40 分）１、金融市場(chǎng)監(jiān)督管理的必要性有哪些？.（１）金融市場(chǎng)的參與者成份復(fù)雜，動(dòng)機(jī)多樣，為了維護(hù)公開(kāi)、公正、公平的原則，保持健康的市場(chǎng)秩序，防止出現(xiàn)可能的欺詐、壟斷和內(nèi)幕交易，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，排除與抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（２）金融市場(chǎng)本身帶有一定的自發(fā)性與盲目性，政府必須加以適當(dāng)監(jiān)管。（３）金融市場(chǎng)的監(jiān)管也是政府調(diào)節(jié)與管理國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容之一。２、股票與債券有哪些區(qū)別？（１）性質(zhì)不同。股票表示的是一種所有權(quán)或股權(quán)，債券則代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（２）發(fā)行者不同。股票只有股份公司才能發(fā)行；債券原則上是任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都有權(quán)發(fā)行，其發(fā)行者的范圍顯然比股票要廣泛得多。（３）期限不同。股票只能轉(zhuǎn)讓與買(mǎi)賣(mài)，不能退股，因而是無(wú)期的。債券則有固定的期限，到期必須償還。（４）風(fēng)險(xiǎn)與收益不同。股票的風(fēng)險(xiǎn)大大高于債券，其收益也可能大大高于債券。（５）責(zé)任與權(quán)利不同。股票的持有人有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持有者則沒(méi)有這種權(quán)力，只能定期收取利息和到期收回紅利。股票的收益不固定，債券的利息是固定的。３、試述私募發(fā)行的利與弊。利：（１）不必向證券管理機(jī)關(guān)辦理申報(bào)注冊(cè)，手續(xù)簡(jiǎn)便，可以節(jié)省時(shí)間，簡(jiǎn)化發(fā)行過(guò)程，節(jié)省注冊(cè)申請(qǐng)費(fèi)用。（２）不必由專門(mén)中個(gè)機(jī)構(gòu)協(xié)助發(fā)行承銷，從而可以節(jié)省發(fā)行推銷費(fèi)用。（３）不必向社會(huì)公布發(fā)行者的內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況等重要信息，從而可以免去社會(huì)會(huì)計(jì)事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所及律師事務(wù)所所進(jìn)行 的公證、信息咨詢等重要環(huán)節(jié)，從而節(jié)省一大筆費(fèi)用。（４）不必進(jìn)行全面的資格或條件審查，從而可以在財(cái)務(wù)條件較差，不具備公募發(fā)行資格的條件下通過(guò)發(fā)行債券籌集到所需的資金。（５）不必考慮各種類別與層次的投資者的需要，而只針對(duì)特定投資者的選擇偏好來(lái)確定其發(fā)行條件。弊：（１）不利于提高發(fā)行者的知名度和信用度，不利于開(kāi)拓籌資市場(chǎng)。（２）籌資范圍有限，所籌資金的規(guī)模也受到限制。（３）所發(fā)債券一般不能上市交易或在一定時(shí)期內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，從而限制了債券的流動(dòng)性與吸引力。（４）投資者往往提出一些特定的要求或條件，從而使發(fā)行者處于被動(dòng)和不利和地位。４、證券投資基金有什么優(yōu)勢(shì)？ （１）小額投資，費(fèi)用低廉。與直接投資于股市相比，這是證券投資基金的最大優(yōu)點(diǎn)，從而解決了中小投資者參與證券市場(chǎng)的資金限制問(wèn)題。（２）組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。投資基金的基本投資原則是把一定量的資金按不同比例分別投資于不同的有價(jià)證券和行業(yè)，從而在總體上把風(fēng)險(xiǎn)減到最低限度。而一般個(gè)人投資者是很難作到這一點(diǎn)的，通過(guò)投資基金，普通投資者都能享受低風(fēng)險(xiǎn)的投資。（３）專家理財(cái)，省心省事。證券投資基金的代理機(jī)構(gòu)，一般都聘有證券專家和投資分析專家，通過(guò)他們專業(yè)化的投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，動(dòng)作投資基金取得最大的收益。投資者投資于投資基金，相當(dāng)于聘請(qǐng)專家代理自己進(jìn)行投資。（４）流動(dòng)性高，變現(xiàn)性強(qiáng)。 證券投資基金的股份或收益憑證可以流通或變現(xiàn)。（５）種類繁多，選擇范圍廣。證券投資基金的種類極多，投資者可以根據(jù)自己的需要任意選擇。１、試述影響匯率的主要因素。（１）國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。這是影響匯率的最根本的因素。如果一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，財(cái)政收支狀況良好，進(jìn)出口均衡增長(zhǎng)，物價(jià)穩(wěn)定，則該國(guó)貨幣匯率上升，反之則下降。（２）國(guó)際收支狀況。如果一國(guó)持續(xù)出現(xiàn)國(guó)際收支順差，則該國(guó)貨幣的需求增加，從而導(dǎo)致貨幣匯率上升。相反，如果一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)持續(xù)逆差，對(duì)該國(guó)的貨幣需求減少，從而導(dǎo)致貨幣匯率下降。（３）各國(guó)政治局勢(shì)的影響。政局穩(wěn)定是貨幣匯率穩(wěn)定的基礎(chǔ)，若一國(guó)政局不穩(wěn)，則貨幣匯率必然下降。（４）通貨狀況。若一國(guó)發(fā)生通貨膨脹，貨幣管理當(dāng)局采取放松銀根有政策，導(dǎo)致利率下降，則會(huì)導(dǎo)致貨幣匯率下降。相反，則會(huì)導(dǎo)致貨幣匯率上升。（５）外匯投機(jī)及人們心理預(yù)期的影響。投機(jī)是造成匯率波動(dòng)的重要因素。人們的心理預(yù)期也能決定一段時(shí)間內(nèi)匯率的趨向。（６）各國(guó)匯率政策的影響。２、確定債券發(fā)行利率的主要因素是什么？（１）債券的期限。債券的期限越長(zhǎng)，發(fā)行利率就越高，反之利率就低引起些。（２）債券的信用等級(jí)。債券的等級(jí)高就可相應(yīng)地降低債券的利率，反之，就要相應(yīng)提高債券的利率水平。（３）有無(wú)可靠的抵押和擔(dān)保。在其他條件下，有抵押和擔(dān)保，投資的風(fēng)險(xiǎn)就小一些，債券的利率就可低一些。反之，投資的風(fēng)險(xiǎn)大，債券的利率就得高一些。（４）當(dāng)前市場(chǎng)銀根的松緊、市場(chǎng)利率水平及變動(dòng)趨勢(shì)，同類證券及其他金融的利率水平等。（５）債券利息的支付方式。一般地講，單利計(jì)息的債券，其票面利率應(yīng)高于復(fù)利計(jì)息和貼現(xiàn)計(jì)息債券的利率。（６）金融管理當(dāng)局對(duì)利率的管制結(jié)構(gòu)。３、簡(jiǎn)述外匯管制的利與弊。利：（１）可以防止資本外逃，有助于資本項(xiàng)目的外匯收支平衡。（２）因?yàn)橥鈪R管制可以控制外匯流到國(guó)外，所以在一國(guó)外匯短缺的情況下可以控制外匯資財(cái)，節(jié)約外匯支出，從而穩(wěn)定本國(guó)貨幣的匯率。（３）在一國(guó)實(shí)行外匯管理的同時(shí)，通常在實(shí)行官方匯率的同時(shí)還實(shí)行限入獎(jiǎng)出的貿(mào)易法算定匯率，這種雙重匯率有利于克服國(guó)內(nèi)價(jià)格的扭曲，便于外貿(mào)部門(mén)的成本核算，促進(jìn)本國(guó)出口。（４）通過(guò)采取核批進(jìn)口用匯的政策，可以保護(hù)本國(guó)市場(chǎng)。弊：（１）實(shí)行外匯管制與經(jīng)濟(jì)國(guó)際化趨勢(shì)背道而馳，會(huì)阻礙國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，而且會(huì)引起與他國(guó)的貿(mào)易摩擦。（２）在實(shí)行外匯管制的情況下，市場(chǎng)機(jī)制不起作用，整個(gè)經(jīng)濟(jì)很難在外匯供求平衡、匯率與利率自由浮動(dòng)的條件下實(shí)現(xiàn)均衡。（３）外匯管制限制了資本的國(guó)際化趨勢(shì)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，限制外國(guó)資金進(jìn)入不利于利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，由于資本過(guò)剩，會(huì)對(duì)本國(guó)貨幣供應(yīng)量有一定的影響。４、開(kāi)放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么？（１）基金規(guī)模的可變性不同。封閉型基金有明確的封閉期限，在此期限內(nèi)，已發(fā)行持基金單位不能被贖回，而且一般情況下也不可擴(kuò)募，因此，其規(guī)模是固定的。而開(kāi)放式基金發(fā)行的基金單位是可以贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期內(nèi)可以隨意地申購(gòu)基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額隨時(shí)都在變化。（２）基金單位的買(mǎi)賣(mài)方式不同。封閉型基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)，當(dāng)其上市后可在證券交易所按市價(jià)購(gòu)買(mǎi)。而投資于開(kāi)放型基金時(shí)則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購(gòu)或贖回。（３）基金單位價(jià)格形成的方式不同。封閉型基金的價(jià)格受交易所內(nèi)供求關(guān)系的影響較大，其價(jià)格往往偏離其凈值。而開(kāi)放式基金的價(jià)格是以其凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，所以更接近于其凈值。（４）基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能被贖回，其募集資金可以用于長(zhǎng)期投資，而開(kāi)放式基金必須保留一部分現(xiàn)金以備投資者購(gòu)回，不能盡數(shù)用于長(zhǎng)期投資，所以一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。從其表現(xiàn)來(lái)看，開(kāi)放式基金比封閉式基金更活躍。.1 金融市場(chǎng)究竟應(yīng)定義什么？答案：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，金融市場(chǎng)是極其神秘復(fù)雜的。不要說(shuō)初學(xué)者，即使是從事金融市場(chǎng)研究的專家，也因分析方法和研究角度的不同有截然不同的定義。比如有人認(rèn)為金融市場(chǎng)就是金融工具交易的場(chǎng)所；有人則認(rèn)為它是金融資產(chǎn)交易和確定價(jià)格的機(jī)制；更有人認(rèn)為它是對(duì)金融工具的“任何交易” ；等等。在我國(guó)，金融市場(chǎng)的恢復(fù)和發(fā)展雖然只有短短十多年，但對(duì)金融市場(chǎng)的定義也是眾說(shuō)紛紜。不同的定義雖然各有各的道理，卻在客觀上混淆上初學(xué)者的視聽(tīng)，使他們?cè)趯?duì)金融市場(chǎng)的把握和理解上無(wú)所適從。由此可見(jiàn)，金融市場(chǎng)的定義雖然是個(gè)難以解決的問(wèn)題，卻要予以解決。我們認(rèn)為，首先，給金融市場(chǎng)下定義不能脫離中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際。在這里，理性同感性認(rèn)識(shí)應(yīng)該有機(jī)結(jié)合。其次，給金融市場(chǎng)下定義又不能兼顧通用性，不能不兼顧傳統(tǒng)和未來(lái)。正是基于這兩點(diǎn)考慮，我們認(rèn)為金融市場(chǎng)即是辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券和外匯買(mǎi)賣(mài)，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場(chǎng)所。1.2 金融市場(chǎng)都有哪些主要功能？答案： 1.轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄為投資。2.改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利。3.提供多種金融工具并加速流動(dòng)，使中短期資金凝結(jié)為長(zhǎng)期資金。4.提高經(jīng)濟(jì)金融體系的競(jìng)爭(zhēng)性和效率。5.引導(dǎo)資金流向。金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)的特殊地位是什么？答案：金融機(jī)構(gòu)指專門(mén)從事各種金融活動(dòng)的組織。在金融市場(chǎng)上，金融機(jī)構(gòu)的作用是極其特殊的。 （1）金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的傳遞者和導(dǎo)向者。 （2）金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上資金的供給者和需求者。 （3）在發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)上，對(duì)金融市場(chǎng)的壓力一般也是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)傳遞的。1.3 家庭部門(mén)在金融市場(chǎng)的地位和作用是什么？答案： （1）家庭部門(mén)是金融市場(chǎng)上重要的資金供給者，或者說(shuō)是金融工具的主要認(rèn)購(gòu)或投資者。 （2）家庭部門(mén)因其收入多元化和分散特點(diǎn)，而使其投資者和資金供給者的身份具有一貫性。 （3）家庭部門(mén)的投資，使金融市場(chǎng)的作用得以充分分發(fā)揮。2.2 何為同業(yè)拆借市場(chǎng)，它有哪些特點(diǎn)？答案：同業(yè)拆借市場(chǎng)是指具有準(zhǔn)人資格的