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短期低風險投資產(chǎn)品簡介 產(chǎn)品概覽 從目前的市場情況看 風險較低和流動性較好的投資品主要有 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 包括國債逆回購和債券逆回購 貨幣基金債券型產(chǎn)品 包括 國債 公司債券和債券型基金 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 1 貨幣基金 叁 貳 債券型產(chǎn)品 1 壹 目錄 國債回購 質(zhì)押式回購是交易雙方以債券為權(quán)利質(zhì)押所進行的短期資金融通業(yè)務(wù) 在質(zhì)押式回購交易中 資金融入方 正回購方 在將債券出質(zhì)給資金融出方 逆回購方 也就是普通投資者 融入資金的同時 雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息 逆回購方向正回購方返還原出質(zhì)債券 也就是說 國債逆回購的本質(zhì)就是一種短期貸款 個人通過國債回購市場把自己的資金借出去 獲得固定的利息收益 而回購方 也就是貸款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款 到期后還本付息 國債回購 交易品種上海 共9種 2040011天國債回購 2040022天國債回購 2040033天國債回購 2040044天國債回購 2040077天國債回購 20401414天國債回購 20402828天國債回購 20409191天國債回購 204182182天國債回購深圳 共4種 1319101天企業(yè)債回購 1319112天企業(yè)債回購 1319003天企業(yè)債回購 1319017天企業(yè)債回購T N資金可用 T N 1資金可轉(zhuǎn) N為回購期限 國債回購 買賣操作流程 1 買賣方法 登陸交易系統(tǒng) 選擇 賣出 輸入相應(yīng)的代碼和數(shù)量即可 2 到期自動到賬 待到期后 資金和利息將自動返還到投資者的賬戶 不用做交易操作 3 申報數(shù)量規(guī)定 上海交易所債券回購交易的交易數(shù)量必須為1000張 10萬資金 或其整數(shù)倍 單筆數(shù)量不超過10萬張 1000萬資金 深圳交易所債券回購交易的申報數(shù)量必須為10張 1000元資金 或其整數(shù)倍 4 軟件中的交易價格代表年化收益率 國債回購 截止到2012年2月14日主要品種逆回購概況如下表 國債回購 做國債回購的優(yōu)點是非交易日 周末 也可獲得相應(yīng)收益 總體看來 平均收益率在3 5 左右 但是比較活躍的只有1天和7天這兩個 其他3個經(jīng)常連續(xù)多天沒有成交 如果回購到期日為非工作日 回購清算日順延到第一個開市日 但客戶利息按回購品種規(guī)定的天數(shù)計算 即 如果周五做1天回購 周六 周日則不計利息 目前 交易系統(tǒng)中做逆回購的資金在t 1日可用不可提 即可用來購買股票 債券等 但不能轉(zhuǎn)入銀行 對于1天逆回購來說 通常周四的收益率較高 可以到年化4 甚至更高 例如 如計劃周五做新股申購 那么在周四做1日逆回購 不但能保證流動性 而且收益率要遠高于其他理財產(chǎn)品 報價回購 報價回購是我公司為大客戶提供的一種現(xiàn)金管理工具 預(yù)計在7 8月份推出 其與國債逆回購基本一致 但具有以下幾個特點 1 分為1日 7日 14日 28日 91日5個品種 2 交易時間延長10分鐘 即下午3 10為交易截止時間 3 不收取任何費用 4 未到期也可在交易時間提出終止申請 但只按活期利息計息 5 與國債回購的浮動利率不同 報價回購采用固定利率 每一交易時間開始前提前確定當日各品種利率 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 壹 目錄 貨幣基金 叁 貳 債券型產(chǎn)品 貨幣基金 雖然目前研究機構(gòu)和代銷機構(gòu)向投資者介紹貨幣基金時多以 七日年化收益率 作為依據(jù) 但實際上貨幣基金的年化收益率常常出現(xiàn)很大波動 有的基金并不能一直維持買入時候的較高的收益率水平 因此應(yīng)該更加看重基金收益的穩(wěn)定性 從目前貨幣市場基金的投資策略情況來看 一些靠兌現(xiàn)債券浮盈的基金很難長期維持較高收益率 靠資產(chǎn)配置能力的貨幣基金則收益水平比較穩(wěn)定 貨幣基金主要投資品是債券資產(chǎn)和短期融資券 所以受宏觀貨幣政策影響較大 貨幣基金 目前市場上按照七日年化收益率的排名看 每天排在前40名左右的 其收益率都可以達到4 5 通過觀察各個基金的歷史表現(xiàn) 波動較小 沒有低點 并且收益穩(wěn)定在4 5 之上的 表現(xiàn)較為穩(wěn)定 長期收益也較高 推薦重點關(guān)注博時現(xiàn)金 廣發(fā)貨幣 易方達貨幣 萬家貨幣 現(xiàn)金管理產(chǎn)品 壹 目錄 貨幣基金 叁 貳 債券型產(chǎn)品 債券 首先來看截止到2012年2月9日到期收益率排名靠前的國債和企業(yè)債統(tǒng)計表 數(shù)據(jù)來自 東北證券投顧周刊 債券 企業(yè)債 債券 總體來看 由于國債的交易不夠活躍 雖然到期收益比一年期定存高出不少 但短期流動性不足 短期參與有風險 且機會成本較大 而企業(yè)債也面臨同樣問題 所以重點關(guān)注在二級市場流動性充裕 且收益率較高 評級較好的企業(yè)債 如09泛海債和09萬業(yè)債 另外 投資者應(yīng)關(guān)注高收益?zhèn)?具體標準未出 的推出 證監(jiān)會主席郭樹清2011年12月兩次公開講話都表示發(fā)展高收益?zhèn)?據(jù)了解 相關(guān)辦法擬定完畢 只等近期發(fā)布 個人要成為專業(yè)投資者須符合證券賬戶凈資產(chǎn)不低于50萬元 最近3年內(nèi)具有10筆以上的債券成交記錄 具備債券投資基礎(chǔ)知識并通過相關(guān)測試 簽署風險揭示書并作出相關(guān)承諾等條件 這樣的個人投資者才能申請成為專業(yè)投資者 投資者如果今后想?yún)⑴c此創(chuàng)新品種 可先參與債券市場 了解相關(guān)交易和結(jié)算規(guī)則 掌握債券市場投資知識 債券基金 2011年市場遭遇到股債雙殺 債券基金和偏股基金均業(yè)績不佳 主要是債券基金受制于投資品種有限 過多參與新股申購 轉(zhuǎn)債市場 增加了基金的股市系統(tǒng)風險 導(dǎo)致凈值波動太大 所以債券基金表現(xiàn)和債券市場相關(guān)度變低 隨著信用債 國債期貨等不斷的推出 債券基金必然將更多的關(guān)注債券市場上出現(xiàn)的新投資品種 為投資人帶來多樣化的投資工具 主要關(guān)注2011年表現(xiàn)穩(wěn)健 操作思路明晰的基金 債券基金 海通證券超額收益排行榜顯示 截至1月31日 廣發(fā)強債最近三個月 最近六個月 最近一年的凈值增長率分別為4 85 8 25 8 62 在99只同類基金中始終保持前六排名最近六個月和最近一年的業(yè)績排名更是躋身前三甲 同時工銀四季收益雖成立不久 但最近三個月 最近六個月超額收益分別排在第3名和第10名 從其2011年四季度公告看 主參與藍籌股可轉(zhuǎn)債 所以投資者應(yīng)注意市場風險較大 近期 廣發(fā)基金推出的廣發(fā)聚財信用債基將聚焦信用債 值得關(guān)注 分級基金方面 博時裕祥分級和天弘添利分級最近三個月超額收益排名分別在第9名和第10名 短期低風險投資品綜述 從目前市場產(chǎn)品來看 貨幣基金是中短期投資者參的最佳選擇 而企業(yè)債券次之 一則風險較低 二則收益率較高 年化收益5 8 國債回購和報價回購更適合在A股做短線的投資者做短期 隔夜 現(xiàn)金管理工具使用 充分發(fā)揮資金運作效率 投資者可根據(jù)實際情況作出安排 由于報價回購具有更高的靈活性 我們更推薦投資者參與我公司提供的報價回購工具 從市場表現(xiàn)來看 純債基金也是A股走勢不明確時不錯的選擇 一則收益較高 其次風險也較小 短期低風險投資品綜述 產(chǎn)品推薦匯總 感謝關(guān)注