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初級教程 什么是金融金融知識概述外匯 黃金入門 什么是金融簡單來說 金融就是資金的融通 金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱 廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行 保管 兌換 結(jié)算 融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 甚至包括金銀的買賣 狹義的金融專指信用貨幣的融通 金融相關(guān)產(chǎn)品銀行 股票 黃金 外匯 期貨 商品 農(nóng)產(chǎn)品 金屬 能源 保險(xiǎn) 債券 信托 基金 房地產(chǎn) 在經(jīng)濟(jì)全球化的快速推進(jìn)過程中 金融是經(jīng)濟(jì)的核心 金融的全球化就走在最前面 金融業(yè)的發(fā)展 必將帶來金融人才的需求擴(kuò)大 統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示 世界上的國際金融中心城市中 10 以上的人口從事金融業(yè) 而我國目前最大的金融城市上海卻只有1 的比率 國際金融中心的紐約擁有77萬金融人才 香港的數(shù)字是33萬人 而上海只有10余萬人 按照目前上海1700萬的人口規(guī)模計(jì)算 未來15年內(nèi) 金融人才的增加量每年應(yīng)該在10萬人左右 中國加入WTO以來 已有20多個(gè)國家和地區(qū)的60多家銀行在華設(shè)立了200多家金融機(jī)構(gòu) 外國金融機(jī)構(gòu)的大量涌進(jìn) 必然會促進(jìn)我國金融人才的市場化 職業(yè)化 產(chǎn)業(yè)化和全球化 出現(xiàn) 國內(nèi)競爭國際化 國際競爭國內(nèi)化 的現(xiàn)象 岌岌可危的金融人才爭奪 已經(jīng)開始推動(dòng)國內(nèi)眾多金融機(jī)構(gòu)醞釀人才洗牌 金融行業(yè)就業(yè)前景 金融行業(yè)的收入據(jù)07年薪酬報(bào)告顯示 房地產(chǎn) 高科技 金融 消費(fèi)品 醫(yī)藥 制造 傳媒 物流 汽車 酒店等行業(yè)從業(yè)者 成為去年最賺錢的上班族 其中金融業(yè)工作者收入比各行業(yè)收入平均要高出近四成 薪酬排名前十行業(yè)1 金融行業(yè)2 高科技行業(yè)3 房地產(chǎn)行業(yè)4 咨詢服務(wù)行業(yè)5 傳媒行業(yè)6 汽車行業(yè)7 消費(fèi)品行業(yè)8 醫(yī)藥行業(yè)9 能源化工行業(yè)10 制造行業(yè) 人口就業(yè)比例 中國美國 外匯入門 外匯 一般解釋 在國際市場上可以自由流通兌換的貨幣 專業(yè)解釋 外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結(jié)算的支付手段 我國1996年頒布的 外匯管理?xiàng)l例 第三條對外匯的具體內(nèi)容作出如下規(guī)定 外匯是指 外國貨幣 包括紙幣 鑄幣 外幣支付憑證 包括票據(jù) 銀行的付款憑證 郵政儲蓄憑證等 外幣有價(jià)證券 包括政府債券 公司債券 股票等 特別提款權(quán) 歐洲貨幣單位 其他外幣計(jì)值的資產(chǎn) 什么是外匯 外匯的起源 早先我們的祖先以貨換貨 這種易貨貿(mào)易顯然需要經(jīng)過漫長的協(xié)商才能達(dá)成交易 而后金屬的出現(xiàn) 例如銅 銀及金被用于標(biāo)準(zhǔn)的量器 進(jìn)而升級以促進(jìn)商業(yè) 這個(gè)交換媒介被公眾作為耐用品及儲備接受和使用 最終 到中世紀(jì)晚期 各種白條 IOU 開始作為交換媒介流通 人們意識到 攜帶 貴重 的紙幣而不是貴重金屬具有顯而易見的優(yōu)點(diǎn) 最終 穩(wěn)定的政府采取了紙質(zhì)貨幣 并以黃金儲備來支持幣值 這就是金本位制 1944年7月布雷頓森林協(xié)定訂立了每盎司黃金35美元 及其它貨幣兌美元價(jià)格 1971年 尼克松總統(tǒng) presidentNixon 暫停了金本位制 而用美元浮動(dòng)兌換其他貨幣 外匯市場已發(fā)展為全球最大市場 日交易額約為 萬億美元 傳統(tǒng)意義上的機(jī)構(gòu) 同業(yè)銀行 市場 因?yàn)獒槍€(gè)人的在線貨幣交易的流行 使外匯交易日益民主化 并擴(kuò)充了散戶市場 目前 國際市場上主要流通的貨幣有 美元 歐元 英鎊 澳元 加元 日元 瑞郎 由于外匯買賣是一項(xiàng)國際性的交易行為 所以貨幣的名稱必須統(tǒng)一 為了方便電腦化交易 各種貨幣的簡稱更有了國際標(biāo)準(zhǔn) 以免不同的地方出現(xiàn)不同的簡稱而產(chǎn)生混亂 美元?dú)W元英鎊澳元加元日元瑞朗 匯率的定義匯率 又稱匯價(jià) 指一國貨幣以另一國貨幣表示的價(jià)格 或者說是兩國貨幣間的比價(jià) 外匯市場上 匯率是以五位數(shù)字來顯示的 如 歐元兌美元EUR USD歐元EUR1 3086美元兌日元USD JPY日元JPY078 65匯率的最小變化單位為一點(diǎn) 即最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化 如 歐元EUR0 0001日元JPY0 01 基本匯率 又稱直盤 指美元和其它貨幣之間的兌換率 在國際市場上 幾乎所有的貨幣兌美元都有一個(gè)兌換率 簡單理解就是美元和其它貨幣之間的比對 如 歐元 美元 英鎊 美元 澳元 美元 美元 日元 交叉匯率 又稱交叉盤 一種非美元貨幣對另外一種非美元貨幣的匯率 往往就需要通過這兩種對美元的匯率進(jìn)行套算 這種套算出來的匯率就稱為交叉匯率 簡單理解就是指除美元以外其它貨幣之間的比對 如 歐元 日元 英鎊 瑞郎 瑞郎 加元 匯率的種類 匯率的標(biāo)價(jià)方式分為兩種 直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法 又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法 是以一定單位 1 100 1000 10000 的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣 就相當(dāng)于計(jì)算購買一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣 所以叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法 例如 美元 日元USD JPY99 35 表示1美元兌換99 35日元間接標(biāo)價(jià)法 又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法 它是以一定單位 如1個(gè)單位 的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn) 來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國貨幣 例如 歐元 美元EUR USD1 5806 表示1歐元兌換1 5806美元 匯率的標(biāo)價(jià)方式 行內(nèi)用語 在外匯交易中 通常會說買進(jìn)和賣出 意思是買進(jìn)某種貨幣等于賣出美元 相反賣出某種貨幣時(shí)等于買進(jìn)美元 因?yàn)樵趨R市中美元是主要貨幣 即通常是以美元跟某種貨幣兌換 在外匯行業(yè)里 我們說 揸 就是買進(jìn)的意思 而 沽 就是賣出的意思 跟期貨市場的 多 空 意思一樣 平倉 的意思即1買1賣或1賣1買完成交易 1手 的意思即1張合約 1張合約 10萬美元 買入 揸 做多 認(rèn)為該貨幣上升賣出 沽 做空 認(rèn)為該貨幣下跌 外匯市場定義 指由銀行 自營交易商 大型跨國企業(yè)和投資者參與的 通過中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)系 以各種貨幣為買賣對象的交易市場 外匯市場作為一個(gè)國際性的資本投機(jī)市場的歷史要比股票 黃金 期貨 利息市場短得多 然而 它卻以驚人的速度迅速發(fā)展 今天 外匯市場每天的交易額已達(dá) 萬億美元 其規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票 期貨等其它金融商品市場 已成為當(dāng)今全球最大的單一金融市場和投機(jī)市場 外匯市場的特點(diǎn) 有市無場循環(huán)作業(yè)外匯市場的形態(tài) 有形市場 銀行結(jié)算無形市場 網(wǎng)絡(luò)交易 目前 世界上大約有30多個(gè)主要的外匯市場 它們遍布于世界各大洲的不同國家和地區(qū) 根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分 可分為亞洲 歐洲 北美洲等三大部分 其中最重要的有歐洲的倫敦 法蘭克福 蘇黎世和巴黎 美洲的紐約和洛杉磯 澳洲的悉尼 亞洲的東京 新加坡和香港等 全球外匯主要市場 主要市場交易時(shí)間段 北京時(shí)間 影響外匯的主要指標(biāo) 國內(nèi)生產(chǎn)總值利率通貨膨脹失業(yè)率貿(mào)易平衡外匯儲備狀況與外債水平預(yù)算赤字零售銷售 1 國內(nèi)生產(chǎn)總值國內(nèi)生產(chǎn)總值 GrossDomesticProduct 是指在一定時(shí)期內(nèi) 一個(gè)季度或一年 一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值 常被公認(rèn)為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo) 一個(gè)季度GDP縮減指數(shù)的增加 便足以表明當(dāng)季的通貨膨脹狀況 如果GDP縮減指數(shù)大幅度的增加 便會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響 同時(shí)也是貨幣供給緊縮 利率上升 進(jìn)而外匯匯率上升的先兆 2 利率利率 就其表現(xiàn)形式來說 是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率 當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱 通貨膨脹上升時(shí) 便提高利率 收緊信貸 當(dāng)過熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí) 便會把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低 3 通貨膨脹通貨膨脹意味著國內(nèi)物價(jià)水平上漲 當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)商品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí) 就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通貨膨脹 通貨膨脹也就意味著該國貨幣代表的價(jià)值量下降 一國貨幣對內(nèi)價(jià)值的下降必定影響其對外價(jià)值 削弱該國貨幣在國際市場上的信用地位 人們會因通貨膨脹而預(yù)期該國貨幣的匯率將趨于疲軟 把手中持有該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣 從而導(dǎo)致匯價(jià)下跌 4 失業(yè)率失業(yè)率 UnemploymentRate 是指一定時(shí)期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動(dòng)力數(shù)字 通過該指標(biāo)可以判斷一定時(shí)期內(nèi)全部勞動(dòng)人口的就業(yè)情況 一般情況下 失業(yè)率下降 代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展 利于貨幣升值 失業(yè)率上升 便代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩衰退 不利于貨幣升值 5 貿(mào)易平衡外貿(mào)平衡數(shù)字 TradeBalanceFigure 反映了國與國之間的商品貿(mào)易狀況 是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo) 也是外匯交易基本分析的重要指標(biāo)之一 當(dāng)該國外貿(mào)赤字?jǐn)U大時(shí) 會利淡該國貨幣 令該國貨幣下跌 反之 當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時(shí) 則是利好該種貨幣的 6 外匯儲備狀況與外債水平又稱為外匯存底 指一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)中的外匯部分 即一國政府保有的以外幣表示的債權(quán) 是一個(gè)國家貨幣當(dāng)局持有并可以隨時(shí)兌換外國貨幣的資產(chǎn) 狹義而言 外匯儲備是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要組成部分 是一國用于平衡國際收支 穩(wěn)定匯率 償還對外債務(wù)的外匯積累 廣義而言 外匯儲備是以外匯計(jì)價(jià)的資產(chǎn) 包括現(xiàn)鈔 國外銀行存款 國外有價(jià)證券等 外匯儲備是一個(gè)國家國際清償力的重要組成部分 同時(shí)對于平衡國際收支 穩(wěn)定匯率有重要的影響 7 預(yù)算赤字政府的總收入低于總支出 一國之所以會出現(xiàn)預(yù)算赤字 有許多原因 有的是為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而降低稅率或增加政府歲出 有的則肇因于政府管理不當(dāng)引超大量的逃稅或過分浪費(fèi) 當(dāng)一個(gè)國家累積過高的預(yù)算赤字 就好象一間公司 積欠了過多的債務(wù)一樣 對國家的長期經(jīng)濟(jì)體質(zhì)而言 并不是一件好事 對于該國貨幣亦屬長期的利空 且日后為了要解決預(yù)算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收 這兩項(xiàng)措施 對于經(jīng)濟(jì)或社會的穩(wěn)定都有不良的影響 預(yù)算赤字若加大 美元會跌 反之 若預(yù)算赤字縮小 表示美國經(jīng)濟(jì)相好 美元會上揚(yáng) 8 零售銷售凡以現(xiàn)金或信用卡方式付帳的商品交易均是零售業(yè)的業(yè)務(wù)范圍 但服務(wù)業(yè)并不包括在內(nèi) 美國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局每個(gè)月進(jìn)行一次全國性零售業(yè)抽樣調(diào)查 其調(diào)查對象為各種型態(tài)和規(guī)模的零售業(yè) 均為商務(wù)部登記有案的公司 因?yàn)榱闶蹣I(yè)范圍太廣 因而采隨機(jī)抽樣方式 以求取較具代表性的數(shù)據(jù)資料 耐久財(cái)商品方面的零售商包括汽車零售商 超級市場 藥品和酒類經(jīng)銷商等 由于服務(wù)業(yè)的資料很難搜集 計(jì)算 所以將其排除在外 但服務(wù)業(yè)亦屬于消費(fèi)支出中重要的一環(huán) 可以從個(gè)人消費(fèi)支出 包括商品零售和服務(wù) 一窺究竟 黃金入門 央行動(dòng)態(tài) 國際專家觀點(diǎn) 溫州炒金團(tuán) 一 皇權(quán)壟斷時(shí)期 19世紀(jì)以前 在19世紀(jì)之前 黃金極其稀有 黃金基本為帝王獨(dú)占的財(cái)富和權(quán)勢的象征 黃金礦山也屬皇家所有 當(dāng)時(shí)黃金是由奴隸 犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采出來的 搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式 自由交易的市場交換方式難以發(fā)展 即使存在 也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模 國際黃金市場的發(fā)展 二 金本位時(shí)期 19世紀(jì)初至20世紀(jì)30年代 金本位制 雖時(shí)有間斷 但大致延續(xù)到20世紀(jì)的20年代 金本位制即黃金就是貨幣 在國際上是硬通貨 可自由進(jìn)出口 當(dāng)國際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時(shí) 可以用黃金支付 在國內(nèi) 黃金可以做貨幣流通 金本位制具有自由鑄造 自由兌換 自由輸出等三大特點(diǎn) 金本位制始于1816年的英國 到19世紀(jì)末 世界上主要的國家基本上都實(shí)行了 金本位 1914年第一次世界大戰(zhàn)時(shí) 全世界已有59個(gè)國家實(shí)行金本位制 20世紀(jì)初 第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)嚴(yán)重地沖擊了 金本位制 到30年代又爆發(fā)了世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī) 使 金本位制 徹底崩潰 各國紛紛加強(qiáng)了貿(mào)易管制 禁止黃金自由買賣和進(jìn)出口 公開的黃金市場失去了存在的基礎(chǔ) 倫敦黃金市場關(guān)閉 在這個(gè)期間一些國家實(shí)行 金塊本位 或 金匯兌本位制 大大壓縮了黃金的貨幣功能 使之退出了國內(nèi)流通支付領(lǐng)域 但在國際儲備資產(chǎn)中 黃金仍是最后的支付手段 充當(dāng)世界貨幣的職能 黃金仍受到國家的嚴(yán)格管理 1944年 經(jīng)過激烈的爭論英美兩國達(dá)成了共識 美國于當(dāng)年5月邀請參加籌建聯(lián)合國的44國政府的代表在美國布雷頓森林舉行會議 簽定了 布雷頓森林協(xié)議 建立了 金本位制 崩潰后的人類第二個(gè)國際貨幣體系 在這一體系中 美元與黃金掛鉤 美國承擔(dān)以官價(jià)兌換黃金的義務(wù) 各國貨幣與美元掛鉤 美元處于中心地位 起世界貨幣的作用 布雷頓森林貨幣體系的運(yùn)轉(zhuǎn)與美元的信譽(yù)和地位密切相關(guān) 但20世紀(jì)60年代美國深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭 財(cái)政赤字巨大 國際收入情況惡化 美元的信譽(yù)受到極大的沖擊 大量資本出逃 各國紛紛拋售自己手中的美元 搶購黃金 使美國黃金儲備急劇減少 倫敦金價(jià)暴漲 美國再也沒有維持黃金官價(jià)的能力 經(jīng)與黃金總庫成員協(xié)商后 宣布不再按每盎司35美元官價(jià)向市場供應(yīng)黃金 市場金價(jià)自由浮動(dòng) 但各國政府或中央銀行仍按官價(jià)結(jié)算 三 布雷頓森林系時(shí)期 20世紀(jì)40年代至70年代初 四 黃金非貨幣化時(shí)期 20世紀(jì)70年代至今 國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經(jīng)完成 但是黃金在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中并沒有完全退出金融領(lǐng)域 當(dāng)今黃金仍作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)活躍在投資領(lǐng)域 充當(dāng)國家或個(gè)人的儲備資產(chǎn) 當(dāng)今的黃金分為商品性黃金和金融性黃金 國家放開黃金管制不僅使商品黃金市場得以發(fā)展 同時(shí)也促使金融黃金市場迅速地發(fā)展起來 現(xiàn)在商品實(shí)物黃金交易額不足總交易額的3 90 以上的市場份額是黃金金融衍生物 而且世界各國央行仍保留了高達(dá)3 4萬噸的黃金儲備 在國際貨幣體制黃金非貨幣化的條件下 黃金開始由貨幣屬性主導(dǎo)的階段向商品屬性回歸的階段發(fā)展 國家放開了黃金管制 使市場機(jī)制在黃金流通及黃金資源配置方面發(fā)揮出日益增強(qiáng)的作用 國際黃金市場的參與者 可分為國際金商 銀行 對沖基金等金融機(jī)構(gòu) 各個(gè)法人機(jī)構(gòu) 私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀(jì)公司 國際金商 最典型的就是倫敦黃金市場上的五大金行 其自身就是一個(gè)黃金交易商 由于其與世界上各大金礦和黃金上有廣泛的聯(lián)系 而且其下屬的各個(gè)公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系 因此 五大金商會根據(jù)自身掌握的情況 不斷報(bào)出黃金的買價(jià)和賣價(jià) 當(dāng)然 金商要負(fù)責(zé)金價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 國際黃金市場的參與者 銀行 又可以分為兩類 一種是僅僅為客戶代行買賣和結(jié)算 本身并不參加黃金買賣 以蘇黎世的三大銀行為代表 他們充當(dāng)生產(chǎn)者和投資者之間的經(jīng)紀(jì)人 在市場上起到中介作用 也有一些做自營業(yè)務(wù)的 如在新加坡黃金交易所 里 就有多家自營商會員是銀行的 對沖基金 近年來 國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個(gè)角落 在黃金市場上 幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的淡倉有關(guān) 一些規(guī)模龐大的對沖基金利用與各國政治 工商和金融界千絲萬縷的聯(lián)系往往較先捕捉到經(jīng)濟(jì)基本面的變化 利用管理的龐大資金進(jìn)行買空和賣空從而加速黃金市場價(jià)格的變化而從中漁利 各種法人機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者 這里既包括專門出售黃金的公司 如各大金礦 黃金生產(chǎn)商 專門購買黃金消費(fèi)的 如各種工業(yè)企業(yè) 黃金制品商 首飾行以及私人購金收藏者等 也包括專門從事黃金買賣的投資公司 個(gè)人投資者等 種類多樣 數(shù)量眾多 但是從對市場風(fēng)險(xiǎn)的喜好程度分 又可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者和風(fēng)險(xiǎn)喜好者 前者希望回避風(fēng)險(xiǎn) 將市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度 包括黃金生產(chǎn)商 黃金消費(fèi)者等 后者就是各種對沖基金等投資公司 希望從價(jià)格漲跌中獲得利益 前者希望對黃金保值 而轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn) 后者希望獲利而愿意承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)紀(jì)公司 是專門從事代理非交易所會員進(jìn)行黃金交易 并收取傭金的經(jīng)紀(jì)組織 有的交易所把經(jīng)紀(jì)公司成為經(jīng)紀(jì)行 CommissionHouse 在紐約 芝加哥 香港等黃金市場里 都有著很多經(jīng)紀(jì)公司 他們本身并不擁有黃金 只是派場內(nèi)代表在交易廳里為客戶代理黃金買賣 收取客戶的傭金 世界黃金市場介紹 倫敦黃金市場倫敦是世界上最大的黃金市場 交易是通過無形方式 各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成 交易會員由最具權(quán)威的五大金商及一些公認(rèn)為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成 然后再由各個(gè)加工制造商 中小商店和公司等連鎖組成 德意志銀行 香港上海匯豐銀行 密特蘭銀行 洛西爾銀行 瑞士信貸第一波斯頓銀行 加拿大楓葉銀行美國黃金市場目前紐約商品交易所 COMEX 和芝加哥商品交易所 IMM 是世界最大的黃金期貨交易中心 蘇黎世黃金市場世界上新增黃金的最大中轉(zhuǎn)站 也是世界上最大的私人黃金的存儲中心 香港黃金市場香港黃金市場在時(shí)差上剛好填補(bǔ)了紐約 芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔 可以連貫亞 歐 美 形成完整的世界黃金市場 目前 香港黃金市場由三個(gè)市場組成 香港金銀貿(mào)易市場 以華人資金商占優(yōu)勢 有固定買賣場所 主要交易的黃金規(guī)格為99標(biāo)準(zhǔn)金條 交易方式是公開喊價(jià) 現(xiàn)貨交易 倫敦金市場 以國外資金商為主體 沒有固定交易場所 黃金期貨市場 是一個(gè)正規(guī)的市場 其性質(zhì)與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質(zhì)是一樣的 交投方式正規(guī) 制度也比較健全 可彌補(bǔ)金銀貿(mào)易場的不足 東京黃金市場日本政府正式批準(zhǔn)的唯一黃金期貨市場 會員絕大多數(shù)為日本的公司 黃金市場以每克日元叫價(jià) 交收標(biāo)準(zhǔn)金的成色為99 99 重量為1公斤 每宗交易合約為1000克 影響黃金價(jià)格的主要因素 黃金的供求關(guān)系黃金與美元指數(shù)關(guān)系黃金與通貨膨脹關(guān)系黃金與原油市場關(guān)系黃金與美國股市關(guān)系黃金與地緣政治局勢關(guān)系 黃金的供應(yīng)金礦開采 金礦開采受本身行業(yè)特性限制 對價(jià)格的敏感度低 價(jià)格的大幅上漲需要較長時(shí)間才能反映到產(chǎn)量增加 央行售金 央行售金對金價(jià)的影響最大最直接 是1980以后金價(jià)大熊市一大原因 再生金 相比新產(chǎn)天然黃金增長的有限性和央行售金的政策性 再生金的供應(yīng)更具有彈性 黃金的需求工業(yè)需求 與經(jīng)濟(jì)景氣度相關(guān) 受行業(yè)本身限制 飾金需求 對價(jià)格的影響巨大 呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性 通常第一及第四季度 飾金需求增長明顯 投資需求 投資需求的價(jià)格彈性較其他需求因素最大 對價(jià)格影響也最大 美元指數(shù)的結(jié)構(gòu)成分 歐元57 6加拿大元9 1日元13 6瑞典克朗4 2英鎊11 9瑞士法郎3 6 美元指數(shù)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo) 用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度 它通過計(jì)算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率 來衡量美元的強(qiáng)弱程度 從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況 黃金與美元指數(shù)關(guān)系 黃金與通貨膨脹關(guān)系 黃金價(jià)格有隨著通膨增加而上揚(yáng)的趨勢 黃金與原油市場關(guān)系 原油對于黃金的意義在于 油價(jià)的上漲將推升通貨膨脹 從而彰顯黃金對抗通脹的價(jià)值 作為股票的替代投資手段 黃金價(jià)格與美國股市也有較高的負(fù)相關(guān)關(guān)系 黃金與美國股市關(guān)系 黃金與地緣政治局勢關(guān)系黃金歷史上就是避險(xiǎn)的最佳手段 所謂 大炮一響 黃金萬兩 即是對黃金避險(xiǎn)價(jià)值的完美詮釋 任何一次的戰(zhàn)爭或政治局勢的動(dòng)蕩往往都會促漲金價(jià) 而突發(fā)性的時(shí)間往往會讓金價(jià)短期內(nèi)大幅飚升 保證金交易定義 指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司 銀行 交易商或經(jīng)紀(jì)商 簽定委托買賣外匯的合同 繳付一定比率 一般不超過10 的交易保證金 便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬 幾十萬甚至上百萬美元的外匯 這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個(gè)價(jià)格作出書面或口頭的承諾 然后等待價(jià)格出現(xiàn)上升或下跌時(shí) 再作買賣的結(jié)算 從變化的價(jià)差中獲取利潤 當(dāng)然也承擔(dān)了虧損的風(fēng)險(xiǎn) 由于這種投資所需的資金可多可少 所以 近年來吸引了許多投資者的參與 目前國際標(biāo)準(zhǔn)保證金比例為 1 100和1 200 外匯 黃金交易優(yōu)點(diǎn) 1 更加公正 公平 公開2 T 0交易3 24小時(shí)連續(xù)交易4 雙向操作 多空隨意5 無漲跌停板限制6 杠桿交易 本少利大 外匯 黃金與其他投資方式的比較