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小組成員 唐春燕 李宵 馮英 張燦 何潔 王莉 鄧紹彪 浮動(dòng)匯率制度 1 什么是浮動(dòng)匯率制度 2 浮動(dòng)匯率制度的誕生背景及發(fā)展歷程是怎樣的 3 浮動(dòng)匯率制度的類型有哪些 4 浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些 5 浮動(dòng)匯率制度下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是如何作用的 浮動(dòng)匯率制度的含義 指政府對(duì)匯率不予固定 也不規(guī)定波動(dòng)幅度 而是聽任外匯市場(chǎng)供求情況 自行決定本國貨幣對(duì)其他國家貨幣匯率的匯率制度 誕生背景 1973年主要西方國家普遍實(shí)行了浮動(dòng)匯率制度 但浮動(dòng)匯率制度卻不是1973年以后才出現(xiàn)的新的匯率制度 美元第二次貶值后 西方各國普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率制 1976年1月 國際貨幣基金組織正式承認(rèn)浮動(dòng)匯率制度 1978年4月 基金組織理事會(huì)通過 關(guān)于第二次修改協(xié)定條例 正式廢止以美元為中心的國際貨幣體系 至此 浮動(dòng)匯率制度在世界范圍取得了合法的地位 發(fā)展歷程 美國在1879年開始正式實(shí)行金本位制以前 曾在不太長的時(shí)間內(nèi) 實(shí)行過浮動(dòng)匯率制度 在各國普遍實(shí)行金本位制以后 一些銀本位國家的匯率仍然經(jīng)常波動(dòng) 1919年3月 1926年 1924年除外 法國實(shí)行法郎完全無管制的浮動(dòng)匯率制度 在30年代大危機(jī)時(shí)期英國曾于1932年底試行浮動(dòng)匯率制 美國從1933年4月至1934年1月也實(shí)行浮動(dòng)匯率制度 加拿大1950年9月實(shí)行浮動(dòng)匯率 一直到1962年5月底再恢復(fù)為固定匯率 但1970年5月底又實(shí)行了浮動(dòng)匯率 1971年5月 聯(lián)邦德國與荷蘭實(shí)行浮動(dòng)匯率制度 1971年8月美國政府停止美元兌換黃金后 大多數(shù)西方國家都實(shí)行浮動(dòng)匯率 直到1971年12月 華盛頓協(xié)議 WashingtonArseement 后 才恢復(fù)固定匯率 1973年初 又爆發(fā)了一次新的美元危機(jī) 各主要金融市場(chǎng)大量拋售美元 搶購馬克和日元 金價(jià)上漲 外匯市場(chǎng)關(guān)閉 同年2月12日 美國政府再次將美元貶值10 黃金官價(jià)從每盎司38美元提高到42 23美元 浮動(dòng)匯率制度的類型 一政府是否干預(yù)來劃分1 自由浮動(dòng)或清潔浮動(dòng) 指匯率完全由外匯市場(chǎng)上的供求狀況決定 自由漲落 自由調(diào)節(jié) 政府不加干預(yù) 2 管理浮動(dòng)或骯臟浮動(dòng) 指政府或貨幣管理當(dāng)局對(duì)匯率波動(dòng)進(jìn)行不同程度的干預(yù) 使匯率向著有利于本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向浮動(dòng) 按浮動(dòng)程度或浮動(dòng)方式劃分1 單獨(dú)浮動(dòng) 是指一國貨幣不與其他國家貨幣發(fā)生固定聯(lián)系 其匯率根據(jù)外匯市場(chǎng)供求變化而自動(dòng)調(diào)整 2 聯(lián)合浮動(dòng) 又稱共同浮動(dòng) 是指國家集團(tuán)在成員國之間實(shí)行固定匯率 同時(shí)對(duì)非成員國貨幣采取共同浮動(dòng)的方法 3 釘住浮動(dòng) 指一國貨幣與某種外幣保持固定比價(jià)方式 隨該外幣的浮動(dòng)而浮動(dòng) 4 聯(lián)系匯率 是一種特殊的釘住匯率制 最具典型意義的是港元聯(lián)系匯率制 浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 增強(qiáng)各國實(shí)行本國貨幣政策的自主性 避免或減弱國際性通貨膨脹的傳播 節(jié)約外匯儲(chǔ)備 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 無需以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)實(shí)現(xiàn)國際收支平衡 浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn) 缺點(diǎn) 由于匯率的不穩(wěn)定性 增加了國際貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn) 加大了成本計(jì)算及國際結(jié)算的困難 從而阻礙了國際貿(mào)易的正常發(fā)展 導(dǎo)致各國的國際清償能力和商品價(jià)格不穩(wěn) 助長了國際金融市場(chǎng)上的投機(jī)活動(dòng) 助長了各國匯率政策上的利己主義 在浮動(dòng)匯率制度條件下的貨幣 財(cái)政政策兩種政策的有效性都比在固定匯率制度下有絕對(duì)的提高 而且 在浮動(dòng)匯率制下 從政策對(duì)產(chǎn)量的影響看 貨幣政策比財(cái)政政策更為有效 浮動(dòng)匯率制度下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 知識(shí)補(bǔ)充 人民幣匯率制度的改革進(jìn)展 2005年7月21日 人民幣升值 匯率不再盯住單一美元貨幣2003年起 國際社會(huì)強(qiáng)烈呼吁人民幣升值 國內(nèi)外關(guān)于人民幣升值與否的論戰(zhàn)不斷升級(jí) 1997年之后 人民幣匯率始終保持在較窄范圍內(nèi)浮動(dòng) 波幅不超過120個(gè)基本點(diǎn) 并沒有隨宏觀基本面變動(dòng)而波動(dòng) 1994 1996年間 出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹和大量資本內(nèi)流 及亞洲金融危機(jī) 人民幣匯率承受巨大壓力 1994年1月1日 匯率體制重大改革 實(shí)施有管理浮動(dòng)匯率制 人民幣一步并軌到1美元兌換8 70元人民幣 國家外匯儲(chǔ)備大幅度上升 1990年11月17日 由1美元換4 7221元人民幣調(diào)到1美元換5 2221元人民幣 貶值對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊相當(dāng)大 1989年12月26日 由1美元3 7036元人民幣調(diào)到1美元換4 7221元人民幣 1986年7月5日 由1美元換3 1983元人民幣調(diào)到1美元換3 7036元人民幣 1985年1月1日起 取消貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià) 重新實(shí)行單一匯率 l美元合2 7963元人民幣 1981 1984年 官方牌價(jià)與貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存 1981年起 人民幣實(shí)行復(fù)匯率 牌價(jià)按一籃子貨幣加權(quán)平均的方法計(jì)算 改革開放前 人民幣長期實(shí)行固定匯率制度 長期高估 謝謝觀賞