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商業(yè)承兌匯票理財計劃產(chǎn)品方案 商業(yè)承兌匯票理財計劃模式： 開票公司兜底函和銀行保兌函 股交中心 國企、央企、上市公司等商票 設(shè)立 管理 理財計劃 投資者 投資 買斷 平安銀行（暫定）代理審驗、保管、到期托收 一、業(yè)務(wù)流程 1、股交中心設(shè)立理財計劃 2、投資者認(rèn)購理財計劃（最好機構(gòu)投資者） 3、股交中心代表理財計劃買斷商業(yè)承兌匯票 二、業(yè)務(wù)特點 1、商業(yè)承兌匯票到期由開票企業(yè)無條件承兌，風(fēng)險大。票據(jù)由平安銀行代理審驗、保管并且負(fù)責(zé)到期托收。（支付平安費用） 2、由中介按照股交中心的要求提供商業(yè)承兌匯票。 3、產(chǎn)品收益根據(jù)市場資金價格的波動而變化，而且根據(jù)開票公司對成本的要求會有不同，部分資質(zhì)好的上市公司等對成本控制嚴(yán)格，議價能力也強，所以該6個月期限的產(chǎn)品，收益率一般在7~8%之間。 4、該產(chǎn)品對資金募集效率較高，在對票據(jù)進行審驗并確認(rèn)無誤后的第二天（即T+1）就要劃款買斷企業(yè)的票據(jù)，所以建議機構(gòu)資金參與或者廣發(fā)自有資金參與。 三、風(fēng)險 1、商業(yè)承兌匯票甚至?xí)霈F(xiàn)企業(yè)到期無法承兌的情況，從而要進行追索，無法準(zhǔn)時承兌，導(dǎo)致收益率下降。出現(xiàn)企業(yè)沒有按期承兌的情況，由股交中心代表產(chǎn)品出面對企業(yè)進行追索。 2、商業(yè)承兌匯票到期前由平安銀行將票據(jù)寄至開票行，開票行在對票據(jù)審驗無誤并收到開票公司的資金后將資金劃至股交中心的賬戶，這個過程中如果出現(xiàn)票據(jù)背書章不清，則會要求對該問題補說明（一般性問題，容易處理），開戶行收到說明核對無誤后會進行劃款。 3、票據(jù)的真?zhèn)?、保管、到期托收由平安銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部(暫定)負(fù)責(zé)，銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部專門做票據(jù)業(yè)務(wù)，買賣票據(jù)，他們有專業(yè)負(fù)責(zé)票據(jù)審驗的人員，沒有出現(xiàn)收到假票的情況，而且可以在票據(jù)代理審驗合同中規(guī)定若出現(xiàn)假票或者票據(jù)丟失由平安銀行賠償損失。 4、對于商業(yè)承兌匯票的開票人（也即承兌人）做為投資人的廣發(fā)證券可以參加篩選，對開票企業(yè)提出門檻要求。例如只投有銀行保兌的商票等 5、對于出現(xiàn)1或2 的情況，導(dǎo)致產(chǎn)品逾期，對于逾期期間的資金占用，股交中心不給于任何收益，即股交中心只按照產(chǎn)品規(guī)定的期限給予投資者收益。 四、資金流轉(zhuǎn)圖： 股交中心理財計劃專戶 票面出票人或者收款人賬戶 股交中心在平安銀行開的一般賬戶 投資者 投資者 投資者 平安銀行賬戶 募集 到期 廣發(fā)風(fēng)控主要考慮為信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險： 1、商業(yè)承兌匯票完全建立在付款人商業(yè)信用基礎(chǔ)上，除非付款企業(yè)資質(zhì)特別優(yōu)質(zhì)，否則具有較大的交易對手信用風(fēng)險。若到期企業(yè)無法承兌，則理財計劃投資者的本金和收益將面臨損失。 2、商業(yè)承兌匯票的真實性難以核實。匯票在流通過程中容易被偽造和變造，其真實性較難核實。若理財計劃買斷的商業(yè)承兌匯票曾被變造或偽造，則出票人或付款人可以此為由拒絕付款。 3、商業(yè)承兌匯票流動性差，很難進行貼現(xiàn)或背書轉(zhuǎn)讓，若到期企業(yè)無法承兌，難以通過處理理財計劃持有的商業(yè)承兌匯票償還債務(wù)以保證投資本金及收益。 4、我司開展的所有信用業(yè)務(wù)均要求提供合格擔(dān)保品。 股交中心回復(fù)： 1、商業(yè)承兌匯票確實是完全建立在付款人商業(yè)信用基礎(chǔ)上，為了防范到期企業(yè)無法承兌的風(fēng)險，我們可以按照廣發(fā)對付款企業(yè)的要求提供票據(jù)，選取優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，例如對付款企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)責(zé)和凈利潤等情況進行分析，并且可以找有銀行保兌函的票據(jù)，進一步降低風(fēng)險。 2、票據(jù)的真?zhèn)?、保管、到期托收由平安銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部(暫定)負(fù)責(zé)，銀行票據(jù)業(yè)務(wù)部專門做票據(jù)業(yè)務(wù)，買賣票據(jù)，他們有專業(yè)的人員負(fù)責(zé)票據(jù)審驗，不會出現(xiàn)收到假票的情況，而且可以在票據(jù)代理審驗合同中規(guī)定若出現(xiàn)假票或者票據(jù)丟失由平安銀行賠償損失。 3、若企業(yè)出現(xiàn)到期無法承兌的情況，股交中心負(fù)責(zé)向企業(yè)追索，追回投資者的本金跟收益。在選取優(yōu)質(zhì)公司的前提下，一般企業(yè)不會因為商票承兌問題賠上信譽。例如恒大地產(chǎn)，基本以商票結(jié)算，但沒有出現(xiàn)到期無法承兌的情況。 4、商業(yè)承兌匯票是建立在企業(yè)信用的基礎(chǔ)上的金融產(chǎn)品，若要求提供擔(dān)保物，則商業(yè)承兌匯票存在的意義就不大。在降低風(fēng)險的情況下，可以嘗試下新的模式。