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2020 3 30 1 第七章戰(zhàn)后國際直接投資和跨國公司 2020 3 30 2 20世紀(jì)80年代之后 國際直接投資和跨國公司出現(xiàn)了迅猛增長 成為推動國際資本流動和生產(chǎn)國際化的主要形式和巨大動力 它對加速經(jīng)濟全球化進(jìn)程 對促進(jìn)世界經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生深刻的影響 深入了解和研究國際直接投資和跨國公司的理論依據(jù) 發(fā)展變化 經(jīng)營特點及其經(jīng)濟影響 對于更好地把握世界經(jīng)濟的變化規(guī)律和發(fā)展趨勢 具有重要的理論和現(xiàn)實意義 2020 3 30 3 第一節(jié)國際直接投資和跨國公司的基本理論 2020 3 30 4 一 馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論 早在一百多年以前 馬克思主義經(jīng)典作家在分析資本主義商品經(jīng)濟的運行規(guī)律時 就對資本主義資本輸出做出了論述 對于我們分析當(dāng)代國際直接投資和跨國公司的發(fā)展仍具有重要意義 2020 3 30 5 一 馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論 1 馬克思關(guān)于資本輸出的理論資本主義條件下必然產(chǎn)生 過剩資本 資本輸出是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內(nèi)在要求追求高額利潤率和獲取高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內(nèi)在動力 卡爾 馬克思 1818 1883 2020 3 30 6 一 馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論 2 列寧關(guān)于資本輸出的理論資本輸出是資本主義進(jìn)入帝國主義最后階段的重要特征 帝國主義階段出現(xiàn)大規(guī)模的資本輸出具有客觀必然性 資本輸出是帝國主義國家進(jìn)行對外擴張的重要手段 是金融資本對全世界進(jìn)行剝削和統(tǒng)治的重要基礎(chǔ) 列寧 1870 1924 2020 3 30 7 二 西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論 戰(zhàn)后 隨著西方跨國公司的發(fā)展和對外直接投資的擴大 其有關(guān)的理論也在實踐中不斷演進(jìn) 經(jīng)過了從簡單的概念到完善的理論體系 具有代表性的理論有壟斷優(yōu)勢論 產(chǎn)品周期論 內(nèi)部化理論 國際生產(chǎn)折衷理論 比較優(yōu)勢理論 以及新近發(fā)展著的戰(zhàn)略管理和組織管理理論等 2020 3 30 8 二 西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論 1 壟斷優(yōu)勢理論海默和金德爾伯格壟斷優(yōu)勢理論認(rèn)為 對外直接投資是結(jié)構(gòu)性市場非完善的產(chǎn)物 傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)和貿(mào)易理論并不適用于解釋對外直接投資 企業(yè)在不完全競爭條件下所獲得的各種壟斷優(yōu)勢是該企業(yè)從事海外直接投資的決定因素或主要推動力量 跨國公司傾向于以海外直接投資方式來利用其獨特的壟斷優(yōu)勢 2020 3 30 9 二 西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論 2 產(chǎn)品生命周期理論該理論認(rèn)為產(chǎn)品在市場上呈現(xiàn)周期性特征 在不同階段產(chǎn)品的生產(chǎn)特征不同 在創(chuàng)始階段 產(chǎn)品一般集中在國內(nèi)生產(chǎn) 國外市場的需求主要靠出口來滿足 在成熟階段 在競爭的壓力之下 產(chǎn)品開始以對外直接投資的方式占據(jù)國外市場 在標(biāo)準(zhǔn)化階段 產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)入低工資 勞動密集的國家和地區(qū) 開辟當(dāng)?shù)鼗虺隹诘絺鹘y(tǒng)的消費市場 2020 3 30 10 二 西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論 3 市場內(nèi)部化理論以巴克利 卡森為代表的市場內(nèi)部化理論認(rèn)為 外部市場機制失敗 主要與中間產(chǎn)品 如原材料 半成品 技術(shù)等 的性質(zhì)和賣方不確定性有關(guān) 交易成本受到許多因素的影響 公司無法控制全部因素 市場內(nèi)部化可以合理配置公司資源 提高經(jīng)濟效率 2020 3 30 11 二 西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論 4 國際生產(chǎn)折衷理論鄧寧提出的國際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為 企業(yè)采用的生產(chǎn)和銷售方式是由該企業(yè)本身所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢 內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢等三大因素共同決定的 若企業(yè)僅擁有所有權(quán)優(yōu)勢 企業(yè)將選擇許可證方式進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移 若企業(yè)具有所有權(quán)和內(nèi)部化兩項優(yōu)勢 則企業(yè)將選擇國內(nèi)生產(chǎn)然后再出口的方式 企業(yè)只有同時擁有三種優(yōu)勢時 企業(yè)才會選擇對外直接投資 2020 3 30 12 二 西方關(guān)于直接投資和跨國公司的理論 5 比較優(yōu)勢理論該理論由日本學(xué)者小島清提出 其觀點如下 比較成本 比較利潤率為基礎(chǔ)的比較優(yōu)勢是一國對外直接投資的基礎(chǔ) 具有比較優(yōu)勢的企業(yè)可以通過出口貿(mào)易保持其市場份額 而失去比較優(yōu)勢的企業(yè)則應(yīng)利用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和雄厚的資金來開拓對外直接投資 壟斷優(yōu)勢并不是進(jìn)行直接投資的必要條件 直接投資也應(yīng)該遵循國際貿(mào)易中的比較利益原則 2020 3 30 13 第二節(jié)國際直接投資及其發(fā)展 2020 3 30 14 國際直接投資是指投資者以國際直接投資為媒介 以取得企業(yè)經(jīng)營權(quán)或者經(jīng)營控制權(quán)為手段 以獲取多重效益為目的 在國外從事制造業(yè) 商業(yè) 服務(wù)業(yè)和金融業(yè)的一種投資行為 國際直接投資的主觀意圖是通過參與 控制企業(yè)的經(jīng)營權(quán)以獲取收益 這是國際直接投資與國際間接投資最大的區(qū)別 一 國際直接投資的含義 2020 3 30 15 二 國際直接投資的特點 作為生產(chǎn)資本國際化實現(xiàn)形式的國際直接投資 與作為貨幣資本國際化實現(xiàn)形式的國際間接投資相比 具有自己的特點 主要表現(xiàn)在以下幾點 國際直接投資的投資者擁有企業(yè)的控制權(quán) 國際直接投資能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國流動 國際直接投資的投資周期長 風(fēng)險大 國際直接投資主要通過跨國公司進(jìn)行 2020 3 30 16 三 戰(zhàn)后國際投資的迅速發(fā)展 1 戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)FDI日益擴大 見表7 1 FDI單向流動變?yōu)閷ο蛄鲃?發(fā)展中國家FDI日益活躍 見表7 1 區(qū)域內(nèi)相互投資日趨擴大 FDI部門結(jié)構(gòu)變化 見表7 2和表7 3 跨國并購成為一種重要的FDI形式 見表7 4和表7 5 2020 3 30 17 表7 11980 2004年國際直接投資流量 存量 單位 億美元 資料來源 聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議 UNCTAD http www unctad org 2020 3 30 18 表7 21990 2000年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI流量占FDI流量總額的比重 資料來源 聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議 UNCTAD http www unctad org 2020 3 30 19 表7 31990 1999年主要發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)FDI存量占FDI存量總額的比重 2020 3 30 20 表7 41987 2001年跨國并購在國際直接投資流出量中所占比重 資料來源 聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議 UNCTAD http www unctad org 2020 3 30 21 表7 51987 2004年跨國并購在國際直接投資流入量中所占比重 資料來源 聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議 UNCTAD http www unctad org 2020 3 30 22 三 戰(zhàn)后國際投資的迅速發(fā)展 2 戰(zhàn)后國際直接投資迅猛發(fā)展的原因第三次科技革命為國際直接投資的增長提供了強大的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ) 從資本供給角度來看 發(fā)達(dá)國家擁有大量的 剩余資本 和資本的逐利性推動了國際直接投資的發(fā)展 從資本的需求角度來看 取得政治獨立之后的發(fā)展中國家發(fā)展民族經(jīng)濟 以及西歐和日本等資本主義國家恢復(fù)國民經(jīng)濟 構(gòu)成了對國際資本的巨大需求 貿(mào)易不完全性推動了國際直接投資的增長 2020 3 30 23 第三節(jié)跨國公司的發(fā)展和原因 2020 3 30 24 一 跨國公司的含義 聯(lián)合國跨國公司中心認(rèn)為跨國公司應(yīng)具備以下特點 在兩個或者兩個以上的國家建立有經(jīng)營實體 不管這些實體采用何種法律形式和在哪個領(lǐng)域從事經(jīng)營 這種企業(yè)在一個中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)營決策 并制定有共同的政策 這些政策可能反映出跨國企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo) 這種實體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系 使其中的一個或者幾個實體可能對別的實體施加重大影響 并同其他實體分享資源 信息 同時負(fù)擔(dān)責(zé)任 2020 3 30 25 一 跨國公司的含義 我們的定義 只要在一個以上的國家和地區(qū)設(shè)有一個以上的海外子公司或分公司 并從事營利性生產(chǎn)經(jīng)營活動 有共同的決策中心和共同戰(zhàn)略 并分享風(fēng)險和責(zé)任的企業(yè) 即可稱為跨國公司 2020 3 30 26 二 跨國公司的構(gòu)成 1 母公司所謂的母公司 指以母國為基地 通過對外直接投資 并對接受投資的海外經(jīng)濟實體進(jìn)行有效控制的總公司 2 分公司分公司是指母公司為了擴大生產(chǎn)規(guī)?；蚪?jīng)營范圍在東道國依法設(shè)立的代表母公司在其所在國從事各項被委托的業(yè)務(wù)活動的非獨立性的經(jīng)濟實體 2020 3 30 27 二 跨國公司的構(gòu)成 3 子公司子公司是由母公司投入全部或部分股本 依法在世界各地設(shè)立的東道國法人企業(yè) 4 其他形式的子公司在跨國經(jīng)營中 為了某些特定的目的而設(shè)立的子公司 例如 車間子公司 分廠子公司 中轉(zhuǎn)子公司 避稅港公司 銅牌公司 中間歇公司 墊腳石公司 等 2020 3 30 28 三 跨國公司的發(fā)展及其現(xiàn)狀 1 戰(zhàn)后跨國公司發(fā)展的主要階段縱觀戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展 可以較明顯的分為兩大階段 第一階段 戰(zhàn)后初期到20世紀(jì)60年代末期 美國跨國公司海外直接投資占絕對優(yōu)勢地位 第二階段 自20世紀(jì)70年代開始至今 跨國公司海外直接投資的規(guī)模成倍擴大 而對外直接投資格局逐漸由美國占絕對優(yōu)勢向多元化方向發(fā)展 2020 3 30 29 三 跨國公司的發(fā)展及其現(xiàn)狀 2 20世紀(jì)90年代以來跨國公司的發(fā)展現(xiàn)狀美國公司的強勢地位是90年代以來跨國公司發(fā)展現(xiàn)狀的顯著特點 見表7 6 跨國并購日益成為跨國公司對外直接投資的主要手段 跨國公司的研究與開發(fā)國際化趨勢不斷加強 跨國聯(lián)盟已經(jīng)成為跨國公司發(fā)展的新形態(tài) 本土化經(jīng)營逐漸成為跨國公司發(fā)展的重要手段 2020 3 30 30 表7 6跨國公司世界超強10強 2005 7 2020 3 30 31 四 跨國公司迅速發(fā)展的原因 二戰(zhàn)后跨國公司迅速而廣泛的發(fā)展 是具有深刻的政治和經(jīng)濟原因的 主要有 資本的高度集中壟斷和資本過剩是推動跨國公司向外擴張的根本原因 科學(xué)技術(shù)革命為跨國公司向外擴張?zhí)峁┝擞欣麠l件 主要發(fā)達(dá)國家對國際市場的激烈爭奪推動了跨國公司的迅速發(fā)展 國家壟斷資本主義對國際經(jīng)濟的干預(yù)成為跨國公司向外擴張的重要支柱 2020 3 30 32 第四節(jié)跨國公司的全球戰(zhàn)略和經(jīng)營策略 2020 3 30 33 一 跨國公司的全球戰(zhàn)略 全球戰(zhàn)略的目標(biāo)是在世界范圍內(nèi)構(gòu)筑公司的整體競爭優(yōu)勢 提高公司產(chǎn)品 服務(wù)的世界市場占有率 以獲得最大限度利益 跨國公司追求的是全球利益和長遠(yuǎn)利益 把對公司的全球戰(zhàn)略貢獻(xiàn)的大小作為衡量子公司業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn) 推定全球戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營方式和管理體制 實行集中和民主相結(jié)合的原則 依據(jù)跨國公司企業(yè)內(nèi)國際分工的原則 優(yōu)化公司生產(chǎn)體系和經(jīng)營體系 在全球范圍內(nèi)配置資源 2020 3 30 34 二 跨國公司的全球經(jīng)營策略 1 企業(yè)所有權(quán)選擇所有權(quán)選擇分為股權(quán)占有和非股權(quán)參與兩種 股權(quán)占有策略是跨國公司通過擁有股權(quán)獲取公司控制權(quán)的一種手段 它是跨國公司全球戰(zhàn)略的核心部分 非股權(quán)參與是指跨國公司在東道國的公司中不參與股權(quán) 而是通過與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的技術(shù)授權(quán) 管理合同 生產(chǎn)合同 提供或租賃工廠設(shè)備 分包合同 共同研究開發(fā) 合作營銷 共同投標(biāo)和共同承擔(dān)工程等方式與東道國合作 2020 3 30 35 二 跨國公司的全球經(jīng)營策略 2 產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售產(chǎn)品策略是跨國公司的又一項重要經(jīng)營策略 跨國公司使用較多的產(chǎn)品策略有以下幾點 實行定點生產(chǎn) 定向銷售的企業(yè)內(nèi)國際分工策略 產(chǎn)品的供應(yīng)與分配策略 產(chǎn)品多樣化策略 產(chǎn)品生命周期策略 2020 3 30 36 二 跨國公司的全球經(jīng)營策略 3 企業(yè)內(nèi)財務(wù)鏈和轉(zhuǎn)移價格 1 企業(yè)內(nèi)財務(wù)鏈跨國公司內(nèi)部各公司之間存在著多種現(xiàn)金支付和財務(wù)聯(lián)系 并且這種財務(wù)聯(lián)系和支付項目伴隨著子公司數(shù)量的增加呈幾何級數(shù)增加 2 轉(zhuǎn)移價格轉(zhuǎn)移價格是指跨國公司內(nèi)部在總公司與子公司 子公司與子公司之間相互約定的出口 采購商品和勞務(wù)時所規(guī)定的價格 具體做法見表7 7和表7 8 2020 3 30 37 表7 7跨國公司轉(zhuǎn)移定價具體做法 1 2020 3 30 38 表7 8跨國公司轉(zhuǎn)移定價具體做法 2 2020 3 30 39 二 跨國公司的全球經(jīng)營策略 4 研究與開發(fā)跨國公司為了壟斷國際市場 打敗競爭對手 都很注重對新技術(shù)的研究與開發(fā) 從新產(chǎn)品的制造和技術(shù)專利中牟取高額利潤 跨國公司從事研發(fā)主要動機有二 從長遠(yuǎn)來看 在研究和技術(shù)方面取得國際領(lǐng)先地位 才能戰(zhàn)勝在新千年所面臨的挑戰(zhàn) 從近期來看 支持其在全球迅速擴大的跨國公司的經(jīng)營活動 2020 3 30 40 三 跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整 1 跨國公司經(jīng)營策略調(diào)整的內(nèi)容投資速度加快和投資結(jié)構(gòu)調(diào)整 跨國并購之風(fēng)盛行 跨國公司向國際聯(lián)盟與生產(chǎn)合作發(fā)展 海外研究與開發(fā)投資猛增 2020 3 30 41 三 跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整 2 跨國公司經(jīng)營策略調(diào)整的原因突破貿(mào)易壁壘 擴大就地生產(chǎn)和銷售 世界經(jīng)濟區(qū)域集團化構(gòu)成新的市場威脅 跨國并購有助于擴大自身經(jīng)濟技術(shù)實力 新技術(shù)革命發(fā)展的要求 出現(xiàn)有利于跨國公司全球經(jīng)營的世界格局 2020 3 30 42 第五節(jié)跨國公司對世界經(jīng)濟的影響 2020 3 30 43 一 跨國公司的正面效應(yīng) 跨國公司對世界經(jīng)濟的正面效應(yīng)主要有以下幾點 加快了經(jīng)濟全球化的進(jìn)程促進(jìn)了要素的國際流動和生產(chǎn)國際化促進(jìn)了國際貿(mào)易的擴大 2020 3 30 44 二 跨國公司的負(fù)面效應(yīng) 跨國公司受其全球戰(zhàn)略和經(jīng)營策略的局限 對世界經(jīng)濟也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響 加劇了國際金融市場的動蕩對國際貿(mào)易的發(fā)展帶來不良影響加劇了經(jīng)濟發(fā)展不平衡和矛盾 2020 3 30 45 參考文獻(xiàn) 1 陶季侃等 世界經(jīng)濟概論 天津人民出版社 2003年第4版 2 池元吉 世界經(jīng)濟概論 高等教育出版社 2003年第1版 3 莊宗明 世界經(jīng)濟學(xué) 科學(xué)出版社 2003年第1版 4 莊啟善 世界經(jīng)濟新論 復(fù)旦大學(xué)出版社 2003年第1版 5 陳繼勇等 國際直接投資的新發(fā)展與外商對華直接投資研究 人民出版社 2004年第1版 6 肖衛(wèi)國 跨國公司海外直接投資研究 武漢大學(xué)出版社 2002年第1版