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第1章 風險管理基礎 　　一、風險與風險管理 　　具備領先的風險管理能力和水平，成為商業(yè)銀行最重要的核心競爭力 　　(一)風險與收益 　　1.風險的三種定義 　　(1)風險是未來結(jié)果的不確定性：抽象、概括 　　(2)風險是損失的可能性：損失的概率分布;符合金融監(jiān)管當局對風險管理的思考模式 　　(3)風險是未來結(jié)果(如投資的收益率)對期望的偏離，即波動性 　　符合現(xiàn)代金融風險管理理念：風險既是損失的來源，同時也是盈利的基礎 　　2.風險與收益的關系：平衡管理 　　3.切勿將風險與損失混淆 　　風險：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài) 　　損失：事后概念 　　4.損失類型 　　預期損失——提取準備金、沖減利潤 　　非預期損失——資本金 　　災難性損失——保險 　　(二)風險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營 　　我國商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則 　　風險管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心內(nèi)容之一 　　1.承擔和管理風險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力 　　(1)依靠專業(yè)化的風險管理技能; 　　(2)兩個例子 　　開發(fā)和管理基金; 　　外匯交易和衍生品交易 　　做市商：《指引》所稱銀行間外匯市場做市商，是指經(jīng)國家外匯管理局(以下簡稱外匯局)核準，在我國銀行間外匯市場進行人民幣與外幣交易時，承擔向市場會員持續(xù)提供買、賣價格義務的銀行間外匯市場會員。 　　2.作為商業(yè)銀行實施經(jīng)營戰(zhàn)略的手段，極大地改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式 　　從片面追求利潤的管理模式轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風險調(diào)整的收益率”最大化的管理模式; 　　從定性分析為主的傳統(tǒng)管理方式轉(zhuǎn)向定量分析為主的風險管理方式; 　　從分散風險管理的模式轉(zhuǎn)向全面、集中管理模式。 　　3.為商業(yè)銀行的風險定價提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務組合 　　4.健全的風險管理為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值 　　具有自覺管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動態(tài)管理功能; 　　5.風險管理水平直接體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切要求 　　決定商業(yè)銀行風險承擔能力的兩個因素：資本規(guī)模、風險管理水平 　　(三)商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展 　　商業(yè)銀行自身發(fā)展、風險管理技術進步、監(jiān)管當局監(jiān)管的規(guī)范要求 　　1.資產(chǎn)風險管理模式階段 　　20世紀60年代以前 　　偏重于資產(chǎn)業(yè)務，強調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性 　　2.負債風險管理 　　20世紀60年代-70年代 　　為擴大資金來源，避開金融監(jiān)管限制，變被動負債為積極性的主動負債;同時，加大了經(jīng)營風險 　　華爾街的第一次數(shù)學革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM) 　　3.資產(chǎn)負債風險管理模式 　　20世紀70年代 　　通過匹配資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風險控制 　　缺口分析、久期分析成為資產(chǎn)負債風險管理的重要手段 　　華爾街第二次數(shù)學革命：歐式期權(quán)定價模型 　　4.全面風險管理模式 　　20世紀80年代后 　　非利息收入比重迅速增加 　　1988年《巴塞爾資本協(xié)議》標志全面風險管理原則體系基本形成 　　2004年《巴塞爾新資本協(xié)議》標志現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理出現(xiàn)了一個顯著變化，由以前單純的信貸風險管理模式轉(zhuǎn)向信用風險、市場風險、操作風險并舉，信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)并舉，組織流程再造與技術手段創(chuàng)新并舉的全面風險管理模式。 　　提倡應用VAR(Value at risk)方法計量市場風險。 　　(1)全球的風險管理體系 　　(2)全面的風險管理范圍 　　(3)全程的風險管理過程 　　(4)全新的風險管理方法 　　(5)全員的風險管理文化 　　在多年的管理實踐中，人們意識到一個銀行內(nèi)部不同部門或不同業(yè)務的風險，有的會相互疊加放大，有的則相互抵消減少。因此，風險的考慮不能僅僅從某項業(yè)務、某個部門的角度出發(fā)，必須根據(jù)風險組合的觀點，從貫穿整個銀行的角度看風險，即要實行全面風險管理。 　　Coso《全面風險管理框架》 　　美國的 COSO委員會，即美國“反對虛假財務報告委員會”所屬的內(nèi)部控制專門研究委員會發(fā)起機構(gòu)委員會Committee of Sponsoring Organizations of the Tread—way Commission. 　　三個維度：企業(yè)目標、全面風險管理要素、企業(yè)的各個層級 　　《全面風險管理框架》三個維度的關系是：全面風險管理的8個要素都是為企業(yè)的四個目標服務的;企業(yè)各個層級都要堅持同樣的四個目標;每個層次都必須從以上8個方面進行風險管理。 1.2 商業(yè)銀行風險的主要類別 　　按風險事故可以將風險劃分為經(jīng)濟風險、政治風險、社會風險、自然風險和技術風險;按損失結(jié)果可以將風險劃分為純粹風險和投機風險; 　　按是否能夠量化可以將風險劃分為可量化風險和不可量化風險; 　　按風險發(fā)生的范圍可以將風險劃分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。 　　巴塞爾委員會根據(jù)誘發(fā)風險的原因，把風險分為以下八類： 　　1.2.1 信用風險 　　信用風險是指債務人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債務人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風險。 　　傳統(tǒng)觀點認為，信用風險是指因交易對手無力履行合同而造成經(jīng)濟損失的風險。然而，由信用風險帶來的損失也可能發(fā)生在實際違約之前，當交易對手的履約能力即信用質(zhì)量發(fā)生變化時，也會存在潛在的損失。 　　對大多數(shù)商業(yè)銀來說，貸款是最大、最明顯的信用風險來源。信用風險既存在于傳統(tǒng)的貸款、債券投資等表內(nèi)業(yè)務中，也存在于信用擔保、貸款承諾等表外業(yè)務中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。 　　信用風險對基礎金融產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品的影響不同。 　　信用風險包括違約風險、結(jié)算風險等主要形式。 　　(1)違約風險既可以針對個人，也可以針對企業(yè) 　　(2)結(jié)算風險是一種特殊的信用風險，涉及在不同的時間以不同的貨幣進行結(jié)算交易。赫斯塔銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會的誕生。 　　信用風險具有明顯的非系統(tǒng)性風險特征。與市場風險相反，信用風險的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲取。 　　1.2.2市場風險 　　市場風險被定義為由于市場價格(包括金融資產(chǎn)價格和商品價格)波動而導致商業(yè)銀行表內(nèi)、表外頭寸遭受損失的風險。 　　主要包括利率風險、股票風險、匯率風險和商品風險，其中利率風險尤為重要。 　　市場風險具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢和易于計量的特點，并且可供選擇的金融產(chǎn)品種類豐富。 　　由于市場風險來源于所屬的經(jīng)濟體系，具有明顯的系統(tǒng)性分險特征，難以通過分散化投資完全消除。 　　1.2.3操作風險 　　操作風險是指由于人為錯誤、技術缺陷或不利的外部事件所造成損失的風險。 　　根據(jù)巴塞爾委員會的規(guī)定，操作風險包括人員、系統(tǒng)、流程和外部事件所引發(fā)的四類風險，七種表現(xiàn)形式：內(nèi)部欺詐，外部欺詐，聘用員工做法和工作場所安全性，客戶、產(chǎn)品及業(yè)務做法，實物資產(chǎn)損壞，業(yè)務中斷和系統(tǒng)失靈，交割及流程管理。 　　操作風險具有普遍性，與市場風險主要存在于交易類業(yè)務和信用分險主要存在于授信業(yè)務不同，操作風險普遍存在于商業(yè)銀行業(yè)務和管理的各個方面。 　　操作風險具有非營利性，它并不能為銀行帶來盈利，但是操作風險可能引發(fā)市場風險和信用風險。 　　對它的管理策略是在管理成本一定的情況下盡可能降低。 　　1.2.4 流動性風險 　　流動性風險是指商業(yè)銀行無力為負債的減少和/或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風險。 　　流動性風險包括資產(chǎn)流動性風險和負債流動性風險。 　　資產(chǎn)流動性風險是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回，進而無法滿足到期負債的償還和新的合理貸款及其他融資需要。 　　負債流動性風險是指商業(yè)銀行過去籌集的資金特別是存款資金，由于內(nèi)外因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動，對其產(chǎn)生沖擊并引發(fā)相關損失的風險。 　　流動性風險形成的原因更加復雜和廣泛，是綜合性風險。 　　產(chǎn)生原因：商業(yè)銀行的流動性計劃可能不完善之外，信用、市場、操作等風險領域的管理缺陷同樣會導致流動性不足。 　　流動性風險水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。 　　1.2.5 國家風險 　　國家風險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風險。 　　國家風險可分為政治風險、社會風險和經(jīng)濟風險三類。 　　政治風險是指商業(yè)銀行受特定國家的政治原因限制，不能把在該國貸款等匯回本國而遭受損失的風險。政治風險包括政權(quán)風險、政局風險、政策風險和對外關系風險等多個方面。 　　社會風險是指由于經(jīng)濟或非經(jīng)濟因素造成特定國家的社會環(huán)境不穩(wěn)定，從而使貸款商業(yè)銀行不能把在該國的貸款匯回本國而遭受損失的風險。 　　經(jīng)濟風險是指境外商業(yè)銀行僅僅受特定國家直接或間接經(jīng)濟因素的限制，而不能把在該國的貸款等匯回本國而遭受損失的風險。 　　國家風險有兩個基本特征： 　　一是國家風險發(fā)生在國際經(jīng)濟金融活動中，在同一個國家范圍內(nèi)的經(jīng)濟金融活動不存在國家風險; 　　二是在國際經(jīng)濟金融活動中，不論是政府、商業(yè)銀行、企業(yè)還是個人，都可能遭受國家風險所帶來的損失。 　　1.2.6 聲譽風險 　　聲譽是商業(yè)銀行所有的利益持有者通過持續(xù)努力、長期信任建立起來的寶貴的無形資產(chǎn)。聲譽風險是指由于意外事件、商業(yè)銀行的政策調(diào)整、市場表現(xiàn)或日常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的負面結(jié)果，可能對商業(yè)銀行的這種無形資產(chǎn)造成損失的風險。 　　幾乎所有的風險都可能影響銀行聲譽。 　　管理聲譽風險的最好辦法就是：強化全面風險管理意識，改善公司治理，并預先做好應對聲譽危機的準備;確保其他主要風險被正確識別、優(yōu)先排序，并得到有效管理。 　　1.2.7 法律風險 　　法律風險是一種特殊類型的操作風險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導致的風險敞口。 　　狹義的法律風險 　　廣義的法律風險包括外部合規(guī)風險和監(jiān)管風險。 　　法律風險的表現(xiàn)形式 　　1.2.8 戰(zhàn)略風險 　　戰(zhàn)略風險是指商業(yè)銀行在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標的系統(tǒng)化管理過程中，不適當?shù)奈磥戆l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策可能威脅商業(yè)銀行未來發(fā)展的潛在風險。 　　這種風險來自四個方面： 　　一是商業(yè)銀行戰(zhàn)略目標缺乏整體兼容性; 　　二是為實現(xiàn)這些目標而制定的經(jīng)營戰(zhàn)略存在缺陷; 　　三是為實現(xiàn)目標所需要的資源匱乏; 　　以及整個戰(zhàn)略實施過程的質(zhì)量難以保證。 　　在現(xiàn)實操作過程中，戰(zhàn)略風險管理可以被理解為具有雙重含義： 　　一是商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略的風險管理;二是從戰(zhàn)略性的角度管理商業(yè)銀行的各類風險。 　　戰(zhàn)略風險是多維的風險管理體系 1.3 商業(yè)銀行風險管理的主要策略 　　商業(yè)銀行風險管理策略指的是風險管理政策層面上的管理技術和措施。 　　1.3.1 風險分散 　　風險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法。 　　馬柯維茨的資產(chǎn)組合管理理論認為，只要兩種資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)不為1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風險的作用。 　　根據(jù)多樣化投資分散風險的原理，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務應是全面的，不應集中于同一業(yè)務、同一性質(zhì)甚至同一國家的借債人。 　　多樣化投資分散風險的風險管理策略前提條件是要有足夠多的相互獨立的投資形式。同時，風險分散策略是有成本的。 　　1.3.2 風險對沖 　　風險對沖是指通過投資或購買與標的資產(chǎn)收益波動負相關的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標的資產(chǎn)潛在的風險損失的一種風險管理策略。 　　風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法。 　　與風險分散策略不同，風險對沖可以管理系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，還可以根據(jù)投資者的風險承受能力和偏好，通過對沖比率的調(diào)節(jié)將風險降低到預期水平。 　　商業(yè)銀行的風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。 　　1.3.3 風險轉(zhuǎn)移 　　風險轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟措施將風險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟主體的一種風險管理辦法。 　　風險轉(zhuǎn)移可分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。 　　出口信貸保險是金融風險保險中較有代表性的品種。 　　針對市場風險的轉(zhuǎn)移：期權(quán)合約 　　針對信用風險的轉(zhuǎn)移：擔保和備用信用證 　　1.3.4 風險規(guī)避 　　風險規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務或市場，以避免承擔該業(yè)務或市場具有的風險。 　　風險規(guī)避主要通過經(jīng)濟資本配置來實現(xiàn)。 　　風險規(guī)避策略的實施成本主要在于風險分析和經(jīng)濟資本配置方面的支出。此外，風險規(guī)避策略的局限性在于它是一種消極的風險管理策略。 　　1.3.5 風險補償 　　風險補償主要是指事前(損失發(fā)生以前)對風險承擔的價格補償。 　　通過加價來索取風險回報。 　　風險管理的一個重要方面就是對風險合理定價。 　　1.4 商業(yè)銀行風險與資本 　　1.4.1 資本的概念和作用 　　通常所說的資本是指會計資本，也就是賬面資本。 　　資本的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 　　第一，資本為商業(yè)銀行提供融資。資本融資的具體來源主要包括原有股東追加投資、發(fā)行新股和留存收益。 　　第二，吸收和消化損失。風險緩沖器 　　第三，限制商業(yè)銀行過度業(yè)務擴張和風險承擔。 　　第四，維持市場信心。 　　第五，為商業(yè)銀行管理，尤其是風險管理提供最根本的驅(qū)動力。 　　1.4.2 監(jiān)管資本與資本充足性要求 　　監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應持有的同其所承擔的業(yè)務總體風險水平相匹配的資本，是監(jiān)管當局針對商業(yè)銀行的業(yè)務特征按照統(tǒng)一的風險資本計量方法計算得出的。由于其必須在非預期損失出現(xiàn)時隨時可用，因此其強調(diào)的是抵御風險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。 　　《巴塞爾資本協(xié)議》首次提出了資本充足率監(jiān)管的國際標準。資本充足率是指資本對風險加權(quán)資產(chǎn)的比率。當時資本充足率計算只包括了信用風險資產(chǎn)，但用比例控制商業(yè)銀行風險的方法為巴塞爾委員會隨后完善風險監(jiān)管體系留出了發(fā)展空間。 　　1996年提出了對市場風險的資本要求。 　　1999年提出了對操作風險的資本要求。新協(xié)議將資本充足率定義為： 　　資本充足率=資本(風險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風險資本) 　　監(jiān)管資本被區(qū)分為核心資本和附屬資本。 　　核心資本又稱為一級資本，包括商業(yè)銀行的權(quán)益資本(股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤)和公開儲備; 　　附屬資本又稱二級資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務工具等;在計算市場風險資本要求時，還規(guī)定了三級資本。 　　新協(xié)議對三大風險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)定了不同的計算方法。 　　最后，新協(xié)議規(guī)定國際活躍銀行的整體資本充足率不得低于8%，其中核心資本充足率不得低于4%。 　　1.4.3 經(jīng)濟資本及其應用 　　經(jīng)濟資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應對未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預期損失而應該持有的資本金。 　　經(jīng)濟資本與會計資本和監(jiān)管資本既有區(qū)別又有聯(lián)系。首先，商業(yè)銀行會計資本的數(shù)量應該不小于經(jīng)濟資本的數(shù)量。其次，監(jiān)管資本呈現(xiàn)出逐漸向經(jīng)濟資本靠攏的趨勢。 　　經(jīng)濟資本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個方面：一是有助于商業(yè)銀行提高風險管理水平。二是有助于商業(yè)銀行制定科學的業(yè)績評估體系。 　　長期以來，股本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)這兩項指標被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。這兩項指標無法全面、深入的揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔的風險水平。 　　采用經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績評估方法來綜合考量商業(yè)銀行的盈利能力和風險水平，已經(jīng)成為國際商業(yè)銀行最佳管理實踐。目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率RAROC。經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預期損失和以經(jīng)濟資本計量的非預期損失調(diào)整后的收益率。 　　RAROC=(收益 — 預期損失)/ 經(jīng)濟資本(或非預期損失) 　　經(jīng)風險調(diào)整的收益率著重強調(diào)商業(yè)銀行通過承擔風險而獲得的收益是有代價的。 　　RAROC等經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績評估方法已經(jīng)在國際先進銀行中得到了廣泛應用，在其內(nèi)部各1.5 風險管理常用的概率統(tǒng)計知識 　　1.5.1 基本概念 　　1.概率 　　概率是對不確定性事件進行描述的最有效的數(shù)學工具，是對不確定性事件發(fā)生可能性的一種度量。 　　不確定性事件是指，在相同的條件下重復一個行為或試驗，所出現(xiàn)的結(jié)果有多種，但具體是哪種結(jié)果事前不可預知。 　　確定性事件是指，在相同的條件下重復同一行為或試驗，出現(xiàn)的結(jié)果也是相同的。確定性事件的出現(xiàn)具有必然性，而不確定性事件的出現(xiàn)具有偶然性。 　　概率所描述的是偶然事件，是對未來發(fā)生的不確定性中的數(shù)量規(guī)律進行度量。 　　2.隨機事件 　　在每次隨機試驗中可能出現(xiàn)，也可能不出現(xiàn)的結(jié)果成為隨機事件。 　　隨機事件由基本事件構(gòu)成?；臼录请S機試驗中不能再分解的最簡單的隨機事件。 　　【例題】 　　下列關于事件的說法，錯誤的是(C)。 　　A.概率描述的是偶然事件，是對未來發(fā)生的不確定性中的數(shù)量規(guī)律進行度量。 　　B.不確定性事件是指，在相同的條件下重復一個行為或試驗，所出現(xiàn)的結(jié)果有多種，但具體是哪種結(jié)果事前不可預知。 　　C.確定性事件是指，在不同的條件下重復同一行為或試驗，出現(xiàn)的結(jié)果也是相同的。 　　D.在每次隨機試驗中可能出現(xiàn)，也可能不出現(xiàn)的結(jié)果稱為隨機事件。 　　3.隨機變量 　　隨機變量就使用數(shù)值來表示隨機事件的結(jié)果。 　　根據(jù)所給出的結(jié)果和對應到實數(shù)空間的函數(shù)取值范圍，可以把隨機變量分為離散型隨機變量和連續(xù)型隨機變量。 　　(1)離散型隨機變量的概率分布 　　離散型隨機變量的一切可能值及與其取值相應的概率，稱做離散型隨機變量的概率分布，表示法有列舉法或表格法。 　?、倭信e法 　?、诒砀穹? 　　可以通過重復試驗發(fā)生的頻率來定義離散型隨機變量的概率。在相同條件下，重復進行n次試驗，事件A發(fā)生m(m ≤ n)次，則稱比值m/n為事件A發(fā)生的頻率。頻率m/n的這個穩(wěn)定值p稱為事件A的概率，記作P(A)=p。 　　(2)連續(xù)型隨機變量的概率分布 　　連續(xù)型隨機變量的概率分布通常使用累積概率分布或概率密度來定義。 　　無論是離散型隨機變量還是連續(xù)型隨機變量，都可以用一種統(tǒng)一的形式即分布函數(shù)來描述其概率特征。 　　若X的分布函數(shù)F(x)已知，就能知道X落在任一區(qū)間(x1，x2]上的概率。 　　(3)隨機變量的期望值和方差 　　期望值是隨機變量的概率加權(quán)和。隨機變量的方差描述了隨機變量偏離其期望值的程度。方差是隨機變量取值偏離期望值的概率加權(quán)和。 　　對離散型的隨機變量，方差可以用求和式表示為： 　　對連續(xù)型的隨機變量，方差可以通過定積分公式表示為： 　　【例題】 　　隨機變量X的概率分布表如下： 　　X1410 　　P20%40%40% 　　則，隨機變量X的期望是(A)。 　　A.5.8 　　B.6.0 　　C.4 　　D.4.8 　　標準差(或稱為波動率)是隨機變量方差的平方根，隨機變量的標準差是對隨機變量不確定性程度進行刻畫的一種常用指標。 　　1.5.2 常用統(tǒng)計分布 　　1.均勻分布 　　均勻分布的分布函數(shù)是一條斜線。 　　【例題】 　　隨機變量X服從均勻分布U(-1，3)，則隨機變量X的均值和方差分別是(C)。 　　A.1和2.33 　　B.2和1.33 　　C.1和1.33 　　D.2和2.33 　　2.二項分布 　　二項分布是描述只有兩種可能結(jié)果的多次重復事件的離散型隨機變量的概率分布。 　　二項分布的數(shù)學期望和方差：E(X)=mp，Var(X)=np(1-p)。 　　3.正態(tài)分布 　　正態(tài)隨機變量X的觀測值落在距均值的距離為2倍標準差范圍內(nèi)的概率約為0.95，而在距均值的距離為3倍標準差內(nèi)的概率約為0.9973。 　　當μ=0，σ=1時，稱正態(tài)分布為標準正態(tài)分布。 　　在風險計量的理論研究和實際應用中，正態(tài)分布起著特別重要的作用。實際中遇到的許多隨機現(xiàn)象都服從或近似地服從正態(tài)分布。 　　【例題】 　　正態(tài)分布的圖形特征是(A)。 　　A.中間高，兩邊低，左右對稱 　　B.左高右低 　　C.右高左低 　　D.中間低，兩邊高，左右對稱 　　【例題】 　　正態(tài)隨機變量X的觀測值落在距均值的距離為2倍標準差范圍內(nèi)的概率約為(B)。 　　A.68% 　　B.95% 　　C.32% 　　D.50% 個層面的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮著重要作用。 1.6 風險管理的數(shù)理基礎 　　1.6.1 收益的計量 　　1.絕對收益 　　絕對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。 　　絕對收益=P-P0 　　最常用的兩種相對收益計量方法是百分比收益率和對數(shù)收益率。 　　2.百分比收益率 　　百分比收益率是對期初投資額的一個單位化調(diào)整，即一個單位貨幣在給定投資周期的收益率。 　　百分比收益率只考慮了期初的投資額，沒有考慮不同投資期限的影響。 　　背景知識：計算資產(chǎn)組合收益率 　　資產(chǎn)組合的百分比收益率等于各資產(chǎn)百分比收益率的加權(quán)平均。對于包含N種資產(chǎn)的投資組合，總資產(chǎn)的百分比收益率為： 。 　　3.對數(shù)收益率 　　當復利是連續(xù)計算時，就得到對數(shù)收益率。對數(shù)收益率是兩個時期資產(chǎn)價值取對數(shù)后的差額： 　　即資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。 　　【例題】 　　下列關于收益計量的說法，正確的是(B)。 　　A.相對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。 　　B.資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。 　　C.資產(chǎn)多個時期的百分比收益率等于其各時期百分比收益率之和。 　　D.百分比收益是絕對收益。 　　1.6.2 風險的量化原理 　　1.預期收益率和方差的計算 　　風險管理過程中所計算的預期收益率是一種平均水平的概念，但不是簡單的直接平均，而是對未來可能結(jié)果的加權(quán)平均，即每一種結(jié)果的收益率乘以這種結(jié)果出現(xiàn)的可能性。 　　不確定結(jié)果的標準差通常被用來刻畫其不確定程度，標準差越大表明不確定性越大，即出現(xiàn)較大收益或損失的機會增大。當標準差很小或接近于零時，可能出現(xiàn)的結(jié)果的不確定性程度減小。 　　【例題】 　　假定股票市場一年后可能出現(xiàn)5種情況，每種情況所對應的概率和收益率如下表所示： 　　概率0.050.200.150.250.35 　　收益率50%15%-10%-25%40% 　　則，一年后投資股票市場的預期收益率為(D)。 　　A.18.25% 　　B.27.25% 　　C.11.25% 　　D.11.75% 　　2.風險分散的原理 　　投資者在預期收益相同的條件下，愿意投資風險(標準差)更小的資產(chǎn);而在相同的風險水平，希望得到收益更高的資產(chǎn)。如果兩種資產(chǎn)的預期收益分別為R1和R2，每一種資產(chǎn)的投資權(quán)重分別為W1和W2=1-W1，則該組合投資的預期收益為Rp=W1R1+W2R2。如果兩種資產(chǎn)的標準差分別為σ1和σ2，則該組合的標準差為： 　　相關系數(shù)ρ是一個絕對值小于1的數(shù)。在兩種資產(chǎn)之間的收益率變化不完全相關，即ρ<1時，用標準差度量的加權(quán)組合資產(chǎn)的風險小于各資產(chǎn)風險加權(quán)和，體現(xiàn)了組合投資降低和分散風險的作用。 　　3.風險分散的數(shù)理邏輯 　　上述分析中假設各家公司的違約彼此不存在相關性。實踐中，由于宏觀或行業(yè)等共同因素作用會使公司違約存在一定的相關性。如果相關性存在，則風險分散的結(jié)果會有所變化：當相關性為正則分散效果變差，當相關性為負則分散效果更好。為了使違約的相關性盡可能低，通常需要將貸款分布到不同的行業(yè)或地域。由此可見，商業(yè)銀行通過實施風險分散的貸款策略，可以使發(fā)生大額損失的可能性顯著降低，這也正是商業(yè)銀行利用自身風險管理的優(yōu)勢，通過對風險進行分配而達到管理和降低風險、保持穩(wěn)定收益的目的。 　　1.6.3 風險敏感性分析的泰勒展式 　　風險管理的主要任務就是評價各種風險因素的變化對資產(chǎn)價值的影響。 　　1.變化率和導數(shù) 　　風險因素的變化程度不大時，資產(chǎn)價值的變化率就是函數(shù)關于風險因素的一階導數(shù)： 2.泰勒展式的近似程度 　　泰勒展式的近似效果與使用多少階導數(shù)有關，也以離開給定點的距離有關。 第2章 商業(yè)銀行風險管理基本架構(gòu) 　　2.1 商業(yè)銀行風險管理環(huán)境 　　2.1.1商業(yè)銀行公司治理 　　1.定義和內(nèi)涵 　　商業(yè)銀行公司治理是指控制、管理商業(yè)銀行的一種機制或制度安排，是商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力分配體系的具體表現(xiàn)形式。其核心是在所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離的情況下，為妥善解決委托-代理關系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機制。 　　2.商業(yè)銀行公司治理的原則和做法 　　(1)經(jīng)濟合作和發(fā)展組織OECD的公司治理原則 　　OECD認為，公司治理應當維護股東的權(quán)利，確保包括小股東和外國股東在內(nèi)的全體股東受到平等的待遇; 　　如果股東的權(quán)利受到損害，他們應有機會得到有效補償; 　　治理結(jié)構(gòu)應當確認利益相關者的合法權(quán)利，并且鼓勵公司和利益相關者為創(chuàng)造財富和工作機會以及為保持企業(yè)財務健全而積極地進行合作; 　　治理結(jié)構(gòu)應當保證及時、準確地披露與公司有關的任何重大問題的信息(包括財務狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息); 　　治理結(jié)構(gòu)框架應確保董事會對公司的戰(zhàn)略性指導和對管理人員的有效監(jiān)督，并確保董事會對公司和股東負責。 　　(2)巴塞爾委員會的公司治理準則 　?、俣聲蓡T應稱職，清楚理解其在公司治理中的角色，有能力對商業(yè)銀行的各項事務作出正確的判斷。 　　②董事會應核準商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標和價值準則，并監(jiān)督其在全行的傳達貫徹。特別值得注意的是，價值準則應當禁止外部交易和內(nèi)部往來活動的所有************和賄賂行為。 　?、塾行У亩聲宄缍ㄗ陨砗透呒壒芾韺拥臋?quán)力及主要責任，并在全行實行問責制。 　?、芏聲_保對高級管理層是否執(zhí)行董事會政策實施適當?shù)谋O(jiān)督。高級管理層是商業(yè)銀行公司治理的關鍵部門，為防治內(nèi)部人控制，董事會必須對其實行有效監(jiān)督。 　　⑤董事會和高級管理層應有效發(fā)揮內(nèi)部審計部門、外部審計單位及內(nèi)部控制部門的作用。在公司治理過程中，審計是至關重要的，審計的有效性會保證董事會及高級管理層職能的實現(xiàn)。 　　⑥董事會應確保薪酬政策及其做法與商業(yè)銀行的公司文化、長期目標和戰(zhàn)略、控制環(huán)境相一致。 　　⑦商業(yè)銀行應保持公司治理的透明度。這是商業(yè)銀行正常運轉(zhuǎn)的積極表現(xiàn)，否則，商業(yè)銀行將很難把握董事會和高級管理層是否對其行為和表現(xiàn)負責。 　?、喽聲透呒壒芾韺討私馍虡I(yè)銀行的運營架構(gòu)，包括在低透明度國家或在透明度不高的架構(gòu)下開展業(yè)務(了解商業(yè)銀行的架構(gòu))。 　　(3)我國商業(yè)銀行公司治理的要求 　?、偻晟乒蓶|大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序; 　?、诿鞔_股東、董事、監(jiān)視和高級管理人員的權(quán)力、義務; 　?、劢?、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制; 　?、芙⑼晟频男畔蟾婧托畔⑴吨贫? 　?、萁⒑侠淼男匠曛贫?，強化激勵約束機制。 2.1.2 商業(yè)銀行內(nèi)部控制 　　1.定義和內(nèi)涵 　　商業(yè)銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標，通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制。是指商業(yè)銀行內(nèi)部的控制系統(tǒng)。 　　完善商業(yè)銀行內(nèi)部控制機制，不僅可以保障風險管理體系的健全，改善公司治理結(jié)構(gòu)，而且還可以促進風險管理策略的有效實施，同時風險管理水平的提升也會極大提高內(nèi)部控制的質(zhì)量和效率。 　　2.商業(yè)銀行內(nèi)部控制的目標和要素 　　(1)目標 　　確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章的貫徹執(zhí)行 　　確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的全面實施和充分實現(xiàn) 　　確保風險管理體系的有效性 　　確保業(yè)務記錄、財務信息和其他管理信息的及時、真實和完整。 　　(2)要素 　　內(nèi)部控制環(huán)境 　　風險識別與評估 　　內(nèi)部控制措施 　　信息交流與反饋 　　監(jiān)督、評價與糾正 　　(3)主要原則 　　商業(yè)銀行的內(nèi)部控制必須貫徹全面、審慎、有效、獨立的原則 　　2.1.3 商業(yè)銀行風險文化 　　1.定義和內(nèi)涵 　　風險文化是指商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中逐步形成的風險管理理念、哲學和價值觀，是通過商業(yè)銀行的風險管理戰(zhàn)略、風險管理制度以及廣大員工的風險管理行為表現(xiàn)出來的一種企業(yè)文化。風險文化一般由風險管理理念、知識和制度三個層次組成，其中風險管理理念是精神核心。 　　2.先進的風險管理理念 　　風險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報的重要手段。 　　風險管理的目標不是消除風險，而是通過主動的風險管理過程實現(xiàn)風險與收益的平衡。 　　風險管理戰(zhàn)略應該納入商業(yè)銀行整體戰(zhàn)略之中，并服務于業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略 　　商業(yè)銀行應該充分了解所有風險，建立和完善風險控制機制，對于不了解或無把握控制風險的業(yè)務，應該采取審慎態(tài)度。 　　3.風險文化的培植 　　首先，風險文化不是階段性工作，而是商業(yè)銀行的一項終身事業(yè) 　　其次，商業(yè)銀行應向全體員工廣泛宣講正確的風險管理理念等內(nèi)容，使之成為商業(yè)銀行和員工一致的價值觀。 　　最后，商業(yè)銀行應該通過建立管理制度和實施績效考核，將風險文化融入到每一位員工的日常行為。 　　2.1.4 商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略 　　1.定義和內(nèi)涵 　　商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略是商業(yè)銀行在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部管理狀況以及同業(yè)比較的基礎上，提出的一整套中長期發(fā)展目標以及為實現(xiàn)這些目標所采取的行動方案。 　　2.基本內(nèi)容 　　商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略分為戰(zhàn)略目標和實現(xiàn)路徑兩個方面的內(nèi)容。戰(zhàn)略目標可以分解為戰(zhàn)略愿景、階段性戰(zhàn)略目標和主要發(fā)展指標等細項。 　　戰(zhàn)略目標決定了實現(xiàn)路徑。一旦戰(zhàn)略目標發(fā)生改變，必須相應調(diào)整工作內(nèi)容和方式。 　　3.商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略和風險管理的關系 2.2 商業(yè)銀行風險管理組織 　　2.2.1 董事會及其專門委員會 　　董事會是商業(yè)銀行的最高風險管理/決策機構(gòu)，承擔商業(yè)銀行管理的最終責任，確保商業(yè)銀行有效識別、計算、監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各種風險。 　　董事會通常指派專門委員會(通常為最高風險管理委員會)負責擬定具體的風險管理政策和指導原則。 　　最高風險管理委員會以及業(yè)務單位風險管理委員會委員，可以由商業(yè)銀行內(nèi)部具有豐富管理經(jīng)驗的人士擔任，也可由外部專家/顧問擔任。風險管理總監(jiān)應當是商業(yè)銀行董事會成員，同時擔任商業(yè)銀行副總裁或以上職務。 　　2.2.2 監(jiān)事會 　　監(jiān)事會是我國商業(yè)銀行所特有的監(jiān)督機構(gòu)，對股東大會負責，從事商業(yè)銀行內(nèi)部盡職監(jiān)督、財務監(jiān)督、內(nèi)部控制監(jiān)督等監(jiān)察工作。 　　在風險管理領域，監(jiān)事會應當加強與董事會及內(nèi)部審計、風險管理等相關委員會和有關職能部門的工作聯(lián)系。 　　2.2.3 高級管理層 　　高級管理層的主要職責是負責執(zhí)行風險管理政策，制定風險管理的程序和操作規(guī)程，及時了解風險水平及其管理狀況，并確保商業(yè)銀行具備足夠的人力、物力和恰當?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)以及技術水平，來有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務所承擔的各種風險。 　　高級管理層的支持與承諾是商業(yè)銀行有效風險管理的基石。 　　2.2.4 風險管理部門 　　建立高效的風險管理部門應當固守兩個基本準則：風險管理部門必須具備高度獨立性，以提供客觀的風險管理策略;風險管理部門不具有或只具有非常有限的風險管理策略執(zhí)行權(quán)。時間操作中，商業(yè)銀行的“風險管理部門”和“風險管理委員會”既要保持相對獨立，又要互為支持，但絕不能混為一談。 　　1.風險管理部門結(jié)構(gòu) 　　(1)集中型的風險管理部門 　　從全球金融風險管理實踐看，集中型風險管理部門包括了商業(yè)銀行風險管理的核心要素：風險監(jiān)控、數(shù)量分析、價格確認、模型創(chuàng)建和相應的信息系統(tǒng)/技術支持。更加適用于規(guī)模龐大，資金、技術、人力資源雄厚的大中小商業(yè)銀行。 　　(2)分散型風險管理部門 　　在某些情況下，商業(yè)銀行不需要建立完善的風險管理部門，因此可以考慮將數(shù)據(jù)分析、技術支持、價格確認等風險管理職能外包給專業(yè)服務供應商。分散型風險管理部門的缺點是，難以絕對控制商業(yè)銀行的敏感信息，無法形成長期的核心競爭力和強大的市場定價能力。 　　2.風險管理部門的主要職責 　　首先，風險管理部門履行的一個非常具體但卻至關重要職責是監(jiān)控各種金融產(chǎn)品和所有業(yè)務部門的風險限額。商業(yè)銀行的每日風險狀況報告和每日收益/損失表是現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的最重要的兩份報告。 　　其次，風險管理部門負責核準復雜金融產(chǎn)品的定價模型，并協(xié)助財務控制人員進行價格評估。 　　最后，風險管理部門獨特的地位使其可以全面掌握商業(yè)銀行的整齊風險狀況，為管理決策提供不可替代的輔助作用。 　　3.風險管理所需的專業(yè)技能 　　集中性風險管理部門的人員必須具備以下五個方面的主要技能。 　　(1)風險監(jiān)控和分析能力 　　(2)數(shù)量分析能力 　　(3)價格核準能力 　　(4)模型創(chuàng)建能力 　　(5)系統(tǒng)開發(fā)/集成能力 　　2.2.5 其他風險控制部門 　　1.財務控制部門 　　現(xiàn)代商業(yè)銀行的財務控制部門通常采取每日參照市場定價的方法，及時捕捉市場價格/價值的變化，因此所提供的數(shù)據(jù)最為真實、準確，這無疑使財務控制部門處在有效風險管理的最前端。 　　2.內(nèi)部審計部門 　　內(nèi)部審計可以從風險識別、計量、監(jiān)測和控制四個主要階段，審核商業(yè)銀行粉線管理的能力和效果，發(fā)現(xiàn)/報告潛在的重大風險，提出應對方案并監(jiān)督風險控制措施的落實情況。 　　風險管理部門可以為內(nèi)部審計部門提供最直接的第一手資料和記錄。 　　3.法律/合規(guī)部門 　　法律/合規(guī)部門應當獨立于商業(yè)銀行的經(jīng)營活動。法律/合規(guī)部門應當有效識別、評估和監(jiān)測商業(yè)銀行潛在的法律風險及各項違規(guī)操作，并向高級管理層和董事會提出咨詢建議和報告。 　　4.外部風險監(jiān)督機構(gòu) 　　監(jiān)管機構(gòu)不斷強化從質(zhì)量和數(shù)量方面綜合評估商業(yè)銀行的風險管理能力，同時要求商業(yè)銀行定期提供整體風險報告。外部審計機構(gòu)也開始在年度審計報告中提供風險管理評估報告。 　　隨著公眾風險意識顯著提高，越來越多的機構(gòu)/個人投資者、客戶開始重新審視商業(yè)銀行的風險管理能力。 　2.3 商業(yè)銀行風險管理流程 　　風險管理部門承擔了風險識別、風險計算、風險監(jiān)測的重要職責，而各級風險管理委員會承擔風險控制/管理決策的最終責任。 　　2.3.1 風險識別 　　適時、準確地識別風險是風險管理的最基本要求。 　　風險識別包括感知風險和分析風險兩個環(huán)節(jié)：感知風險是通過系統(tǒng)化的方法發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行所面臨的風險種類、性質(zhì);分析風險是深入理解各種風險內(nèi)在的風險因素。 　　制作風險清單是商業(yè)銀行識別風險的最基本、最常用的方法。它是指采用類似于備忘錄的形式，將商業(yè)銀行所面臨的風險逐一列舉，并聯(lián)系經(jīng)營活動對這些風險進行深入理解和分析。此外，常用的風險識別方法還有： 　?、賹＜艺{(diào)查列舉法 　　②資產(chǎn)財務狀況分析法 　?、矍榫胺治龇? 　?、芊纸夥治龇? 　?、菔д`樹分析方法 　　2.3.2 風險計量 　　風險計量/量化是全面風險管理、資本監(jiān)管和經(jīng)濟資本配置得以有效實施的基礎。準確的風險計量結(jié)果是建立在卓越的風險模型基礎上的，而開發(fā)一系列準確的、能夠在未來一定時間限度內(nèi)滿足商業(yè)銀行風險管理需要的數(shù)量模型，任務相當艱巨。 　　商業(yè)銀行應當根據(jù)不同的業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模和復雜程度，對不同類別的風險選擇適當?shù)挠嬃糠椒?，基于合理的假設前提和參數(shù)，計量承擔的所有風險。 　　2.3.3 風險監(jiān)測 　?、俦O(jiān)測各種可量化的關鍵風險指標以及不可量化的風險因素的變化和發(fā)展趨勢。 　?、趫蟾嫔虡I(yè)銀行所有風險的定性/定量評估結(jié)果，并隨時關注所采取的風險管理/控制措施的實施質(zhì)量/效果。 　　2.3.4 風險控制 　　風險控制是對經(jīng)過識別和計量的風險采取分散、對沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避和補償?shù)却胧M行有效管理和控制的過程。風險管理/控制措施應當實現(xiàn)以下目標： 　　①風險管理戰(zhàn)略和策略符合經(jīng)營目標的要求; 　?、谒扇〉木唧w措施符合風險管理戰(zhàn)略和策略的要求，并在成本/收益基礎上保持有效性; 　?、弁ㄟ^對風險誘因的分析，發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，以完善風險管理程序。 　　按照國際最佳實踐，在日常風險管理操作中，具體的風險管理/控制措施可以采取從基層業(yè)務單位到業(yè)務領域風險管理委員會，最終到達高級管理層的三級管理方式。 　　2.4 商業(yè)銀行風險管理信息系統(tǒng) 　　風險信息在各業(yè)務單元的流動不完全是單向循環(huán)，其過程具有多向交互式、智能化的特點。有效的風險管理信息系統(tǒng)應當能夠及時整合各種風險類別的信息和數(shù)據(jù)，提供卓越的風險分析功能，具有很強的備份和恢復能力。 　　2.4.1 數(shù)據(jù)收集 　　(1)風險信息/數(shù)據(jù)的種類 　?、賰?nèi)部數(shù)據(jù)：一般通過商業(yè)銀行內(nèi)部的業(yè)務數(shù)據(jù)倉庫獲得。 　?、谕獠繑?shù)據(jù)：通過專業(yè)數(shù)據(jù)供應商所獲得的數(shù)據(jù) 　　l 國內(nèi)市場行情和信息數(shù)據(jù) 　　l 外部評級數(shù)據(jù) 　　l 行業(yè)統(tǒng)計分析數(shù)據(jù) 　　l 外部損失數(shù)據(jù) 　　(2)風險信息的特征及系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題 　　①精確性 　?、诩皶r性 　　③系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題。 　　交易系統(tǒng)的數(shù)據(jù)信息可能沒有記錄系統(tǒng)那樣精確，需要特別留意。區(qū)分系統(tǒng)“真實的”和交易人員“假設的”分析操作。信息系統(tǒng)需要設計遠程數(shù)據(jù)的傳輸和儲存結(jié)構(gòu)。 　　2.4.2 數(shù)據(jù)處理 　　(1)處理輸入數(shù)據(jù)/信息 　?、僦虚g計量數(shù)據(jù)。中間計量數(shù)據(jù)應該存儲到數(shù)據(jù)倉庫中，一般采用三維存儲方式，例如時間、情景、金融工具。 　?、诮M合結(jié)果數(shù)據(jù)。組合結(jié)果數(shù)據(jù)根據(jù)不同的風險管理目標存儲到風險數(shù)據(jù)倉庫中，以便業(yè)務人員和風險管理人員通過信息終端獲取。 　　(2)信息儲存操作 　　信息儲存系統(tǒng)應當結(jié)合以下能力： 　?、僭鎏碜畛鯖]有預計到的產(chǎn)品特性(新產(chǎn)品風險技術改進); 　　②以特定的投資組合方式集中并計量風險; 　?、壑匦露x投資組合，以及如何將不同的產(chǎn)品組合在一起。 　　2.4.3 信息傳遞 　　有效的風險管理是指在正確的時間將正確的信息傳遞給正確的人。先進的企業(yè)級風險管理信息系統(tǒng)一般采用B/S結(jié)構(gòu)，操作人員通過IE方式實現(xiàn)遠程登錄，就可以在最短的時間內(nèi)獲得所有相關的風險信息。 　　發(fā)布風險分析信息/報告分為兩個步驟： 　?、兕A覽 　?、诎l(fā)布 　　2.4.4 信息系統(tǒng)安全管理 　?、籴槍︼L險管理組織體系、部門職能、崗位職責等，設置不同的進入級別; 　?、跒槊總€系統(tǒng)用戶設置獨特的識別標志，并定期更換登錄密碼或磁卡; 　?、蹖γ看蜗到y(tǒng)登錄或使用提供詳細筆記，以便為意外事件提供證據(jù); 　　④設置嚴格的網(wǎng)絡安全/加密系統(tǒng)，防止外部非法入侵; 　　⑤隨時進行數(shù)據(jù)信息備份和存檔，定期進行檢測并形成文件記錄; 　　⑥設置災難恢復以及應急操作程序; 　?、呓㈠e誤承受程序，以便發(fā)生技術困難時，仍然可以在一定時間內(nèi)保持系統(tǒng)的完整性。 第3章 信用風險管理 　　3.1 信用風險識別 　　信用風險是指債務人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風險。就我國商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀而言，信用風險仍然是其所面臨的最大的、最主要的風險種類。 　　3.1.1 單一法人客戶信用風險識別 　　1.單一法客戶的基本信息分析 　　按照業(yè)務特點和風險特征的不同，商業(yè)銀行的客戶可以劃分為法人客戶與個人客戶，法人客戶根據(jù)其機構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團法人客戶。本書所述的單一法人客戶包括企業(yè)單一客戶和機構(gòu)類客戶。 　　商業(yè)銀行在對單一法人客戶進行信用風險識別和分析時，必須對客戶的基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務相關的信息進行全面了解，以判斷客戶的類型(企業(yè)法人客戶還是機構(gòu)法人客戶)、基本經(jīng)營情況(業(yè)務范圍、盈利情況)、信用狀況(有無違約記錄)等。 　　2. 單一法人客戶的財務狀況分析 　　財務分析是通過對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，達到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理業(yè)績、經(jīng)營效率，進而識別企業(yè)信用風險的目的。主要內(nèi)容包括：財務報表分析、財務比率分析以及現(xiàn)金流量分析。 　　(1)財務報表分析 　?、僮R別和評價財務報表風險。主要關注財務報表的編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實際和潛在的風險。 　　②識別和評價經(jīng)營管理狀況。 　?、圩R別和評價資產(chǎn)管理狀況。 　?、茏R別和評價負債管理狀況。 　　(2)財務比率分析 　　財務比率主要分為四大類： 　?、儆芰Ρ嚷剩脕砗饬抗芾韺訉N售收入轉(zhuǎn)換成實際利潤的效率，體現(xiàn)管理層控制費用并獲得投資收益的能力。 　　銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入]100% 　　銷售凈利率=(凈利潤 / 銷售收入)100% 　　資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)=凈利潤/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]100% 　　凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)=凈利潤/[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]100% 　　總資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/平均總資產(chǎn)) 　?、谛时嚷?，又稱營運能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。 　　存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2] 　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 　　應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2] 　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款周轉(zhuǎn)率 　　應付賬款周轉(zhuǎn)率=購貨成本/[(期初應付賬款+期末應付賬款)/2] 　　應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應付賬款周轉(zhuǎn)率 　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2] 　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2] 　　資產(chǎn)回報率(ROA)=[稅后損益+利息費用(1-稅率)]/平均資產(chǎn)總額 　　權(quán)益收益率(ROE)=稅后損益/平均股東權(quán)益凈額 　　雖然從表面上看，各項周轉(zhuǎn)率越高，盈利能力和償債能力就越好，但實踐中并非如此。 　?、鄹軛U比率，用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。 　　資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)100% 　　有形凈值債務率=[負債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]100% 　　利息償付比率(利息保障倍數(shù)) 　　=(稅前凈利潤+利息費用)/利息費用 　　=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量+利息費用+所得稅)/利息費用 　　=[(凈利潤+折舊+無形資產(chǎn)攤銷)+利息費用+所得稅]/利息費用 　　利息保障倍數(shù)的缺陷是僅僅考慮利息因素，更理想的保障倍數(shù)應當是將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計數(shù)相比較。 　?、芰鲃颖嚷?，用來判斷企業(yè)歸還短期債務的能力，即分析企業(yè)當前的現(xiàn)金償付能力和應付突發(fā)事件和困境的能力。 　　流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計 　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債合計 　　其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨 　　或：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預付賬款-待攤費用 　　通常，流動比率較高或呈增長趨勢表明企業(yè)償債能力較好或得到改善。但流動比率不能反映資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量，尤其不能反映存貨方面可能存在的問題。速動比率在分子中扣除了存貨，能夠更好地反映短期流動性。但速動比率也有其局限性，沒有將應收賬款收回的可能性或時間預期考慮進來。 　　(3)現(xiàn)金流量分析 　　現(xiàn)金流量表分為三個部分：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流、投資活動的現(xiàn)金流、融資活動的現(xiàn)金流。 　　凈營運現(xiàn)金流量(經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量)=凈損益+折舊+/-非現(xiàn)金的收入、費用項目(攤銷、遞延稅項等)+/-營運資金的變化額 　　本年度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 　　現(xiàn)金流量分析通常首先分析經(jīng)營性現(xiàn)金流;其次分析投資活動的現(xiàn)金流;最后分析融資活動的現(xiàn)金流。 　　在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時，應當全面考慮所有與信用風險相關的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。 　　針對不同類型的貸款，對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析側(cè)重點也是不同的。 　　對于短期貸款，應當考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時而且足額償還貸款;對于中長期貸款，應當主要分析未來的經(jīng)營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應當考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。 　　此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進行現(xiàn)金流量分析時需要考慮不同發(fā)展時期的現(xiàn)金流特征。 3. 單一法人客戶的非財務因素分析 　　非財務因素分析是信用風險分析過程中的一個重要組成部分，與財務分析相互印證、互為補充。 　　(1)管理層風險分析 　　重點考核企業(yè)管理者的人品、誠信度、授信動機、經(jīng)營能力及道德水準： 　　(2)行業(yè)風險分析 　　(3)生產(chǎn)與經(jīng)營風險分析 　　行業(yè)風險分析只能夠幫助商業(yè)銀行對行業(yè)整體的共性風險有所認識，但行業(yè)中的每個企業(yè)又都有其獨特的自身特點。就國內(nèi)企業(yè)而言，存在的最突出的問題是經(jīng)營管理不善。 　?、?總體經(jīng)營不善 　　② 產(chǎn)品風險 　?、?原料供應風險 　　④ 生產(chǎn)風險 　?、?銷售風險 　　(4)宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境分析 　　4. 單一法人客戶的擔保分析 　　擔保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。 　　(1)保證 　　在對貸款保證進行分析時，商業(yè)銀行最關心的是保證的有效性。 　?、?保證人的資格。具有代為清償能力的法人、其它組織或者公民可以作為保證人。國家機關(除經(jīng)國務院批準)，學校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。 　　② 保證人的財務實力。 　?、?保證人的保證意愿。 　　④ 保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關系。 　?、?保證的法律責任。保證分為連帶責任保證和一般保證兩種。連帶責任保證的債務人在主合同規(guī)定的債務履行期屆滿沒有履行債務的，債權(quán)人可以要求債務人履行債務，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔保證責任;一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務人財產(chǎn)依法強制執(zhí)行仍不能履行債務前，對債權(quán)人可以拒絕承擔保證責任。 　　(2)抵押 　　抵押是指債務人或第三方不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔保。債務人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔保的財產(chǎn)為抵押物。 　?、?可以作為抵押品的財產(chǎn)的范圍及種類。 　?、?抵押合同應包括的基本內(nèi)容。 　?、?抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移。 　?、?抵押物登記 　?、?抵押權(quán)的實現(xiàn) 　　(3)質(zhì)押 　　質(zhì)押又稱動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務人或第三方將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔保。在動產(chǎn)質(zhì)押中，債務人或第三方為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，移交的動產(chǎn)為質(zhì)物。 　　① 出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人應當以書面形式訂立質(zhì)押合同。 　?、?質(zhì)押合同時效 　?、?質(zhì)押合同應當包括以下內(nèi)容。 　?、?質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移 　?、?質(zhì)押擔保的范圍 　?、?質(zhì)權(quán)人對質(zhì)物承擔的權(quán)利、義務和責任。 　?、?債務履行期屆滿時質(zhì)物的處理。 　　⑧ 權(quán)利質(zhì)押的范圍 　?、?權(quán)利質(zhì)押物的權(quán)利行使日與債務履行期不一致時的處理。 　?、?權(quán)利質(zhì)押的生效及轉(zhuǎn)讓 　　(4)留置與定金 　　留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務人的動產(chǎn)，債務人不按照合同約定的期限履行債務的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。留置擔保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金，留置物保管費用和實現(xiàn)留置權(quán)的費用。留置這一擔保形式，主要應用于保管合同、運輸合同、