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奧鵬遠(yuǎn)程教育中心助學(xué)服務(wù)部 http://www.open.com.cn 東財(cái)1103考試批次《貨幣銀行學(xué)》復(fù)習(xí)題及答案 本復(fù)習(xí)題主觀題加注知識(shí)點(diǎn)的頁(yè)碼所用教材為： 貨幣銀行學(xué)（第二版） 范立夫 2009年3月第2版 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 如學(xué)員使用其他版本教材，請(qǐng)參考相關(guān)知識(shí)點(diǎn) 一、單選題 1. 當(dāng)企業(yè)將活期存款轉(zhuǎn)成定期存款時(shí)，則（　?。? A .M1增加 B .M0減少 C .M1減少 D .M2減少 2.在金銀復(fù)本位制下，如果金銀的法定比價(jià)為1:13，而市場(chǎng)比價(jià)為1:15，這時(shí)充斥市場(chǎng)的將是（ ） A .銀幣 B .金幣 C .金幣和銀幣 D .都不是 3. 現(xiàn)代信用的最主要形式是（ ） A .高利貸信用 B .國(guó)家信用 C .商業(yè)信用 D .銀行信用 4. 實(shí)際利率是剔除通貨膨脹因素的利率。實(shí)際利率可以是（ ） A .正利率 B .零利率 C .負(fù)利率 D .以上都可以 5. 通常，提高利率會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)相對(duì)（ ） A .減少 B .增加 C .不受影響 D .不一定 6. 利用現(xiàn)值的概念，如果貼現(xiàn)率是10％，則一年后的1100美元和兩年后的1200美元相比，哪一個(gè)現(xiàn)值更高？（ ） A .前一個(gè) B .后一個(gè) C .一樣高 D .無(wú)法比較 7. 當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，證券的收益率與市場(chǎng)利率呈（ ），與債券價(jià)格呈（ ） A .同向變動(dòng)，反向變動(dòng) B .反向變動(dòng)，同向變動(dòng) C .同向變動(dòng)，反向變動(dòng) D .不變動(dòng)，不變動(dòng) 8. 下列屬于間接融資形式的是（ ） A .發(fā)行股票 B .發(fā)行商業(yè)票據(jù) C .銀行貸款 D .企業(yè)間賒銷(xiāo) 9. 不屬于我國(guó)中央銀行職責(zé)的是（ ） A .制定和執(zhí)行貨幣政策 B .發(fā)行人民幣 C .經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備 D .接受普通居民存款 10. 下列關(guān)于股票指數(shù)期貨的說(shuō)法不正確的是（ ） A .是產(chǎn)生最晚的一種金融期貨工具之一 B .到期需要使用現(xiàn)金進(jìn)行交割 C .其價(jià)值通常是現(xiàn)貨指數(shù)的某一倍數(shù) D .到期需要使用股票實(shí)物交割 11.巴塞爾委員會(huì)在《新資本協(xié)議》中規(guī)定銀行擁有的總資本不能低于經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資產(chǎn)總額的（ ）。 A .4% B .8% C .20% D .40% 12. 借款人償還貸款本息仍屬正常，但是發(fā)生了一些可能影響貸款本息償還的不利因素，如果這些因素繼續(xù)存在下去，則有可能影響到貸款本息的償還，貸款損失概率還不超過(guò)5%，以上是關(guān)于（ ）的敘述。 A .正常類(lèi)貸款 B .關(guān)注類(lèi)貸款 C .次級(jí)類(lèi)貸款 D .可疑類(lèi)貸款 13. 下列中央銀行的活動(dòng)中，體現(xiàn)其"銀行的銀行"職能的是（ ） A .代理國(guó)庫(kù) B .向政府提供貸款 C .集中保管存款準(zhǔn)備金 D .壟斷發(fā)行貨幣 14. （ ）實(shí)質(zhì)上是以社會(huì)互助的形式對(duì)人們?cè)獾降囊馔鈸p失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)姆绞健? A .保險(xiǎn) B .投資銀行 C .信托公司 D .商業(yè)銀行 15. 隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，（ ）成為直接融資領(lǐng)域里最主要的中介機(jī)構(gòu) A .商業(yè)銀行 B .信托公司 C .保險(xiǎn)公司 D .投資銀行 16. 信用合作社最本質(zhì)的職能就是充當(dāng)借貸中介人，發(fā)揮（ ）。 A .創(chuàng)新功能 B .服務(wù)功能 C .補(bǔ)充功能 D .信用中介功能 17. 基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)越大，則貨幣供應(yīng)量（ ） A .越多 B .越少 C .不變 D .不確定 18. 超額準(zhǔn)備金率的變動(dòng)主要取決于（ ）的經(jīng)營(yíng)決策 A .企業(yè) B .社會(huì)公眾 C .商業(yè)銀行 D .中央銀行 19. "流動(dòng)性陷阱"是凱恩斯理論中的一個(gè)概念，它出現(xiàn)在下列（ ）傳遞機(jī)制中。 A .貨幣供應(yīng)量增加導(dǎo)致凈利率趨于下降 B .利率趨于下降導(dǎo)致投資需求上升 C .投資需求上升導(dǎo)致就業(yè)量上升 D .就業(yè)量上升導(dǎo)致產(chǎn)出和收入增加 20. 貨幣均衡是指（ ） A .商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的均衡 B .一般均衡 C .貨幣供給與貨幣需求大體上相等 D .內(nèi)部均衡 21. 通貨緊縮對(duì)消費(fèi)總量的影響是（ ） A .增加 B .減少 C .不變 D .都有可能 22. 中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)上大量拋售有價(jià)證券，意味著貨幣政策（　?。? A .放松 B .緊縮 C .不變 D .不一定 23. 最猛烈、最具有強(qiáng)制性的貨幣政策工具是（ ） A .再貼現(xiàn)政策 B .公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) C .法定存款準(zhǔn)備金率 D .證券市場(chǎng)信用控制 24. 商業(yè)銀行貸款審查的6C原則屬于（ ）。 A .規(guī)避策略 B .預(yù)防策略 C .補(bǔ)償策略 D .分散策略 25. 金融監(jiān)管應(yīng)以保證金融市場(chǎng)內(nèi)在調(diào)節(jié)機(jī)制正常發(fā)揮作用為前提，這是金融監(jiān)管哪項(xiàng)原則的要求（ ）。 A .獨(dú)立原則 B .適度原則 C .效率原則 D .法制原則 26. 下列哪一種是緊急救援中最常見(jiàn)的救助方式（ ） A .提供貸款以解決支付能力問(wèn)題 B .接管 C .破產(chǎn)清算 D .兼并 27. 人民幣自由兌換的含義是（ ） A .經(jīng)常項(xiàng)目的交易中實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換 B .資本項(xiàng)目的交易中實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換 C .國(guó)內(nèi)公民個(gè)人實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換 D .經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目下都實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換 28. 在直接標(biāo)價(jià)法下，以下計(jì)算遠(yuǎn)期匯價(jià)的方法正確的是（ ） A .兩者關(guān)系無(wú)法確定 B .遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水 C .遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水 D .遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水 29. 通常人們講的國(guó)際收支盈余或赤字是（ ） A .經(jīng)常賬戶差額 B .資本賬戶差額 C .綜合差額 D .經(jīng)常賬戶與資本賬戶差額 30. 下列不屬于國(guó)際儲(chǔ)備的是（ ）。 A .中央銀行持有的黃金儲(chǔ)備 B .商業(yè)銀行持有的外匯資產(chǎn) C .會(huì)員國(guó)在IMF的頭寸 D .中央銀行持有的外匯資產(chǎn) 二、多選題 1．信用工具的三大特征包括（ ） A .償還性 B .流動(dòng)性 C .收益性 D .政策性E .合法性 2. 決定和影響利率的因素非常復(fù)雜，制定和調(diào)整利率水平時(shí)主要應(yīng)該考慮的因素有（ ） A .資金供求情況 B .國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策 C .銀行成本 D .物價(jià)水平 E .國(guó)際利率水平 3. 我國(guó)貨幣層次劃分中，M2包括（ ） A .M1 B .企業(yè)定期存款 C .自籌基本建設(shè)存款 D .個(gè)人儲(chǔ)蓄存款 E .其他存款 4. 下面關(guān)于債券價(jià)格與利率的關(guān)系的表述正確的是（ ） A .債券價(jià)格與利率成負(fù)相關(guān) B .債券價(jià)格與利率無(wú)關(guān) C .債券價(jià)格與利率成正相關(guān) D .當(dāng)債券票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，其市場(chǎng)價(jià)格高于面值 E .當(dāng)債券票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，其市場(chǎng)價(jià)格高于面值 5. 下列有關(guān)財(cái)務(wù)公司的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ） A .財(cái)務(wù)公司主要是靠吸收大額定期存款或發(fā)行商業(yè)票據(jù)、債券和股票獲得資金 B .資金主要用于發(fā)放抵押貸款，支持汽車(chē)、電視機(jī)及其他耐用消費(fèi)品的購(gòu)買(mǎi)者及部分工商企業(yè)的資金需要 C .商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比財(cái)務(wù)公司更具有靈活性 D .財(cái)務(wù)公司也需要向中央銀行交納存款準(zhǔn)備金 E .我國(guó)的財(cái)務(wù)公司和國(guó)外財(cái)務(wù)公司沒(méi)有區(qū)別 6. 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則有（ ） A .流動(dòng)性 B .社會(huì)性 C .安全性 D .盈利性 E .效益性 7. 信用合作社的職能一般包括( )。 A .金融創(chuàng)新功能 B .信用中介功能 C .補(bǔ)充功能 D .服務(wù)功能 E .規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能 8. 基礎(chǔ)貨幣包括（ ） A .流通中的現(xiàn)金 B .活期存款 C .定期存款 D .準(zhǔn)備金存款 E .其他存款 9. 貨幣需求大于貨幣供給的主要表現(xiàn)是（ ） A .商品積壓 B .生產(chǎn)水平下降 C .失業(yè)率上升 D .就業(yè)率上升 E .物價(jià)水平下降 10. 選擇貨幣政策的中介指標(biāo)時(shí)，應(yīng)符合（ ）等三個(gè)方面要求。 A .可控性 B .可測(cè)性 C .相關(guān)性 D .抗干擾性 E .適應(yīng)性 11. 關(guān)于貨幣政策內(nèi)部時(shí)滯的描述正確的是（ ） A .由認(rèn)識(shí)時(shí)滯和行動(dòng)時(shí)滯構(gòu)成 B .行動(dòng)時(shí)滯長(zhǎng)短取決于中央銀行占有的信息資料和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的預(yù)見(jiàn)能力 C .認(rèn)識(shí)時(shí)滯是指從確有實(shí)施政策的需要到認(rèn)識(shí)到有這樣一種需要兩者之間所耗費(fèi)的時(shí)間 D .中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象從感性認(rèn)識(shí)到理性認(rèn)識(shí)的過(guò)程 E .內(nèi)部時(shí)滯是中央銀行主觀行為的產(chǎn)物 12. 下列屬于在危機(jī)發(fā)生之前，該國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)通常表現(xiàn)出來(lái)的特征的是（ ） A .經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高增長(zhǎng) B .外部資金大量流入 C .普遍的過(guò)度投資 D .國(guó)內(nèi)信貸快速增長(zhǎng) E .貨幣普遍被高估 13. 下列屬于狹義外匯的有（ ） A .國(guó)外銀行存款 B .外幣現(xiàn)鈔 C .匯票 D .黃金 E .紀(jì)念幣 14. 直接標(biāo)價(jià)法是我國(guó)及其他絕大多數(shù)國(guó)家使用的外匯標(biāo)價(jià)方法，其特點(diǎn)為（ ） A .外幣的數(shù)量固定不變 B .匯率的漲跌都是以本幣數(shù)額的變化來(lái)表示 C .匯率的漲跌都以相對(duì)的外幣數(shù)額的變化來(lái)表示 D .本幣標(biāo)價(jià)額的增減"直接"地表現(xiàn)了外匯匯率的漲跌 E .美國(guó)使用的是直接標(biāo)價(jià)法 15. 國(guó)際收支賬戶可以分為（ ） A .經(jīng)常賬戶 B .資本與金融賬戶 C .平衡賬戶 D .儲(chǔ)備賬戶 E .贈(zèng)與賬戶 三、判斷題 1.實(shí)物貨幣是指作為貨幣的價(jià)值與其作為普通商品的價(jià)值相等的貨幣。及它本身既是商品，同時(shí)又發(fā)揮著貨幣的作用。 2.由于輔幣具有有限法償性，因此用輔幣向國(guó)家繳稅時(shí)要受到數(shù)量的限制。 3.商業(yè)信用的主客體都是廠商。 4.當(dāng)今社會(huì)，銀行信用的發(fā)展極大地滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，銀行信用已經(jīng)成為現(xiàn)代信用的主要形式，并取代商業(yè)信用成為現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ) 5.負(fù)利率對(duì)債權(quán)人有利，大大的增加了債務(wù)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使債權(quán)債務(wù)關(guān)系更加扭曲。 6.在預(yù)期通貨膨脹率上升期間，利率水平通常有很強(qiáng)的上升趨勢(shì)，而預(yù)期通貨膨脹率下降期間，利率水平也將下降。 7.一個(gè)國(guó)家的利率水平變動(dòng)至于本國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策有關(guān)，并不會(huì)受到國(guó)際利率水平變動(dòng)的影響。 8.如果貼現(xiàn)債券的面值為F，市場(chǎng)價(jià)值為P，距到期日的天數(shù)為n，按照一年360天來(lái)計(jì)算其貼現(xiàn)收益率為n*（F-P）/F 。 9.貼現(xiàn)債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格總是低于面值，因此面值的百分比收益率必然就小于購(gòu)買(mǎi)價(jià)的百分比收益率。 10.當(dāng)預(yù)期通貨膨脹率的提高時(shí)，對(duì)借款人來(lái)說(shuō)借款的實(shí)際成本下降，從而在任何確定的利率水平上資金的需求都增加，通常引起利率上升。 11.金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是貨幣資金，貨幣資金是一種特殊的商品，作為特殊商品的貨幣資金是以金融工具的形式出現(xiàn)的 12.《巴塞爾協(xié)議》中為了消除銀行間不合理競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)國(guó)際銀行體系的健康發(fā)展，規(guī)定銀行的資本充足率應(yīng)達(dá)到6％。 13.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)原則中作為目標(biāo)的是安全性。 14.政府的銀行是中央銀行最基本、最重要的基本標(biāo)志，中央銀行首先應(yīng)是政府的銀行。 15.中央銀行獨(dú)立性的實(shí)質(zhì)，就是作為貨幣行政當(dāng)局的中央銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策過(guò)程中的獨(dú)立自主權(quán) 16.商業(yè)保險(xiǎn)是以盈利為目的的保險(xiǎn)。社會(huì)保險(xiǎn)是不以盈利為目的的保險(xiǎn)。 17.信用合作社的非社員作為存款人向信用合作社提供了資金后，按規(guī)定一般有權(quán)獲得信用合作社的貸款和服務(wù)。 18.準(zhǔn)貨幣相當(dāng)于活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款和外匯存款之和。 19.當(dāng)發(fā)行者根據(jù)投資銀行的建議做出發(fā)行決定時(shí)，投資銀行同意以指定價(jià)格從發(fā)行者手中購(gòu)買(mǎi)證券，這種認(rèn)購(gòu)協(xié)議叫做可變更的承諾。 20.通貨膨脹不是指一次性或短期的價(jià)格總水平的上升，只有當(dāng)價(jià)格持續(xù)的上漲作為趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)時(shí)，才可稱為通貨膨脹。 21.無(wú)論公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的目的如何，其政策效果都屬于防御性的，即避免外部因素變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 22.對(duì)貨幣政策效應(yīng)的判斷，一般是考察實(shí)施貨幣政策所取得的效果與其所要達(dá)到的目標(biāo)之間的差距。 23.債務(wù)危機(jī)一般是指一國(guó)不能償付其債務(wù)，包括內(nèi)債和外債，但通常我們所講的債務(wù)危機(jī)實(shí)際上是指內(nèi)債危機(jī) 24.監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)成立接管組織強(qiáng)行介入危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)，行使經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，以防止其資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步惡化，爭(zhēng)取恢復(fù)該金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)。 25.由于一國(guó)的國(guó)際收支并不一定剛好收支相等，所以國(guó)際收支平衡表的最終差額可能不為零。 26.自由外匯指只要經(jīng)過(guò)貨幣發(fā)行國(guó)的批準(zhǔn)，就可以在國(guó)際金融市場(chǎng)上自由兌換成他國(guó)貨幣，或辦理向第三方支付的外幣支付手段。 27.按確定匯率的不同方法可以將匯率分為基本匯率和交叉匯率。 28.我國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備由黃金、外匯、儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)構(gòu)成。 29.國(guó)際收支是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)（通常是一年）對(duì)外政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來(lái)所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。 30.國(guó)際儲(chǔ)備的管理主要包括規(guī)模管理、結(jié)構(gòu)管理及期限管理三個(gè)方面。 四、名詞解釋 1. 格雷欣法則 考核知識(shí)點(diǎn)：格雷欣法則，參見(jiàn)P26 2. 利率體系 考核知識(shí)點(diǎn)：利率體系，參見(jiàn)P48 3. 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 考核知識(shí)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的概念，參見(jiàn)P62 4. 期匯交易 考核知識(shí)點(diǎn)：期匯交易，參見(jiàn)P243 5. 法定準(zhǔn)備金 考核知識(shí)點(diǎn)：法定準(zhǔn)備金，參見(jiàn)P111 6. 信托 考核知識(shí)點(diǎn)：信托，參見(jiàn)P152 7. 基礎(chǔ)貨幣 考核知識(shí)點(diǎn)：基礎(chǔ)貨幣，參見(jiàn)P166 8. 關(guān)鍵貨幣 考核知識(shí)點(diǎn)：關(guān)鍵貨幣，參見(jiàn)P236 9. 特別提款權(quán) 考核知識(shí)點(diǎn)：特別提款權(quán)，參見(jiàn)P264 五、簡(jiǎn)答題 1. 中央銀行的制度有哪幾種類(lèi)型？各有何特點(diǎn)？ 考核知識(shí)點(diǎn)：中央銀行制度類(lèi)型，參見(jiàn)P127-128 2. 簡(jiǎn)述影響商業(yè)銀行持有超額準(zhǔn)備金的因素。 考核知識(shí)點(diǎn)：商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，參見(jiàn)P122 3. "如果公眾相信貨幣當(dāng)局會(huì)采取相應(yīng)的政策來(lái)應(yīng)對(duì)通貨膨脹，那么，通貨膨脹有可能更加嚴(yán)重。"你是如何理解這一表述的？ 考核知識(shí)點(diǎn)：通貨膨脹的原因，參見(jiàn)P186 4. 試?yán)梅评账骨€說(shuō)明物價(jià)與失業(yè)之間的關(guān)系。 考核知識(shí)點(diǎn)：菲利普斯曲線，參見(jiàn)P195 5. 同法定存款準(zhǔn)備金和貼現(xiàn)窗口相比，公開(kāi)市場(chǎng)操作的優(yōu)越性有哪些 考核知識(shí)點(diǎn)：公開(kāi)市場(chǎng)操作，參見(jiàn)P201-202 6. 在危機(jī)發(fā)生之前，發(fā)生國(guó)家或地區(qū)通常表現(xiàn)出哪些特征？ 考核知識(shí)點(diǎn)：金融危機(jī)的特征，參見(jiàn)P216 7. 請(qǐng)說(shuō)明下列事項(xiàng)設(shè)計(jì)的外匯金額應(yīng)記入我國(guó)國(guó)際收支平衡表的哪些賬戶的借方還是貸方？ A．從美國(guó)波音公司進(jìn)口一架波音飛機(jī) B．在老撾投資建一座水泥廠 C．向沙特阿拉伯出口鋼材 D．承攬澳大利亞通訊公司的衛(wèi)星發(fā)射業(yè)務(wù) E．向B股的美國(guó)投資者支付現(xiàn)金股利 考核知識(shí)點(diǎn)：國(guó)際收支平衡表，參見(jiàn)P255-257 8. 銀行信用相對(duì)于商業(yè)信用而言，具有哪些優(yōu)點(diǎn)? 考核知識(shí)點(diǎn)：銀行信用，參見(jiàn)P37 9. 簡(jiǎn)要說(shuō)明貼現(xiàn)收益率的計(jì)算公式，并總結(jié)它具有哪些特征？ 考核知識(shí)點(diǎn)：貼現(xiàn)收益率，參見(jiàn)P59 10. 商業(yè)銀行的職能作用是什么？ 考核知識(shí)點(diǎn)：商業(yè)銀行職能，參見(jiàn)P105-106 11. 試簡(jiǎn)述影響派生存款乘數(shù)的因素有哪些？它們各自與派生存款乘數(shù)呈什么樣的比例關(guān)系？ 考核知識(shí)點(diǎn)：派生存款的創(chuàng)造過(guò)程，參見(jiàn)P117-121 12. 將下列銀行資產(chǎn)按流動(dòng)性高低排序： （1）短期商業(yè)貸款 （2）中央政府債券 （3）銀行固定資產(chǎn) （4）公司債券 （5）抵押貸款 （6）準(zhǔn)備金 （7）應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目 考核知識(shí)點(diǎn)：商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則，參見(jiàn)P115-116 六、計(jì)算題 1. 某人在銀行存入三年期存款10萬(wàn)元，若三年期定期存款的利息率是5％，按照5％的利息稅，（1）請(qǐng)分別計(jì)算單利法和復(fù)利法下此人在到期后將得到的利息額。（2）兩種方法計(jì)算的利息額是否相同，若不同，請(qǐng)說(shuō)明造成這種差別的原因。 考核知識(shí)點(diǎn)：利率的計(jì)量，參見(jiàn)P53-54 2. 某人于2004年1月1日以120元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了面值為100元、利率為10％、每年1月1日支付一次利息的2003年發(fā)行的10年期國(guó)庫(kù)券。 （1）若此人持有該債券到2005年1月1日以125元的價(jià)格賣(mài)出，則該債券的當(dāng)期收益率是多少？資本利得率是多少？持有期收益率是多少？三者有何關(guān)系？ （2）若此人持有該債券到2009年1月1日以140元的價(jià)格賣(mài)出，則該債券的持有期收益率是多少？ 考核知識(shí)點(diǎn)：收益率的計(jì)量，參見(jiàn)P54-62 3.某國(guó)基礎(chǔ)貨幣 1000億元，活期存款的法定準(zhǔn)備金率為10%，定期存款的準(zhǔn)備金率為8%，現(xiàn)金漏損率為16%，銀行超額準(zhǔn)備金率為6%，定期與活期存款之比為2，求該國(guó)的廣義貨幣乘數(shù)與廣義貨幣供給量。 考核知識(shí)點(diǎn)：貨幣乘數(shù)，參見(jiàn)P167-168 4. 某日多倫多外匯市場(chǎng)即期匯率，1美元= 1.2192-1.2198加拿大元，若6個(gè)月遠(yuǎn)期匯水238-233，計(jì)算6個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率。 考核知識(shí)點(diǎn)：遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算，參見(jiàn)P243 5. 某日外匯市場(chǎng)行情如下： 紐約：1美元=1.4750/60瑞士法郎； 倫敦：1英鎊=1.5825/35美元； 蘇黎世：1英鎊=2.3410/20瑞士法郎。 某套匯者以1000萬(wàn)瑞士法郎進(jìn)行套匯。 問(wèn)：（1）該套匯者是否能通過(guò)套匯獲得收益？ （2）如果進(jìn)行套匯，計(jì)算其套匯收益或損失。（不考慮其他費(fèi)用） 考核知識(shí)點(diǎn)：套匯匯率的計(jì)算，參見(jiàn)P238-244 6. 如果你是銀行員工，銀行向客戶報(bào)出美元兌港幣匯率為7.8057/67，客戶要以港幣向銀行買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)美元。問(wèn)： （1）你應(yīng)給客戶什么匯價(jià)？ （2）如果客戶以你的上述報(bào)價(jià)，向銀行購(gòu)買(mǎi)了500萬(wàn)美元，賣(mài)給銀行港幣。隨后，你打電話給一經(jīng)紀(jì)人想買(mǎi)回美元平倉(cāng)。幾家經(jīng)紀(jì)人的報(bào)價(jià)是： 經(jīng)紀(jì)人 A：7.8058/65 經(jīng)紀(jì)人 B：7.8062/70 經(jīng)紀(jì)人 C：7.8054/60 經(jīng)紀(jì)人 D：7.8053/63 你同哪個(gè)經(jīng)紀(jì)人交易對(duì)銀行最有利？匯價(jià)是多少？ 考核知識(shí)點(diǎn)：匯率的計(jì)算，參見(jiàn)P238-244 七、論述題 1. 近年來(lái)國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格暴跌，而人民幣購(gòu)買(mǎi)力卻毫不為之所動(dòng)，國(guó)內(nèi)黃金牌價(jià)的調(diào)整也不影響商品價(jià)格。試解釋人民幣幣值的決定是否與黃金的價(jià)格有聯(lián)系？ 考核知識(shí)點(diǎn)：貨幣制度演變、人民幣制度、匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，參見(jiàn)P21-28、P248 2. 19世紀(jì)西方各國(guó)都出現(xiàn)了全能型銀行，并在20世紀(jì)30年代前一直占據(jù)金融業(yè)主體地位。此后1929年爆發(fā)了資本主義世界經(jīng)濟(jì)與金融大危機(jī)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將危機(jī)發(fā)生的重要根源歸咎于全能銀行制度。1933年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，終止了美國(guó)銀行走向全能化的進(jìn)程，并使世界金融業(yè)進(jìn)入了以分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理為主導(dǎo)的時(shí)期。但自20世紀(jì)70年代以來(lái)，伴隨著迅速發(fā)展的金融自由化浪潮和金融創(chuàng)新的層出不窮，一些長(zhǎng)期實(shí)行分離型銀行體制的國(guó)家開(kāi)始逐步放松其對(duì)本國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍上的管制，出現(xiàn)了向綜合性商業(yè)銀行發(fā)展的趨勢(shì)。1999年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《金融現(xiàn)代化法案》，允許商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司相互涉足對(duì)方的領(lǐng)域，從而徹底結(jié)束了分業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代。 試根據(jù)以上材料，談?wù)勀銓?duì)商業(yè)銀行分業(yè)和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的認(rèn)識(shí)。 考核知識(shí)點(diǎn)：商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)，參見(jiàn)P103-124 3. 保險(xiǎn)公司按照保險(xiǎn)保障的范圍劃分為哪幾類(lèi)？主要業(yè)務(wù)有哪些？我國(guó)開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)? 考核知識(shí)點(diǎn)：保險(xiǎn)公司，參見(jiàn)P144-149 4. 假設(shè)商業(yè)銀行體系資產(chǎn)負(fù)債表的初始狀況如下圖，現(xiàn)行法定存款準(zhǔn)備金率為10%，若中央銀行將法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)低至5%，（1）不考慮未給出的其他因素，商業(yè)銀行體系的資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)發(fā)生什么樣的變化？試列出計(jì)算過(guò)程或依據(jù)，并畫(huà)出新的商業(yè)銀行體系的資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表。（2）在派生存款創(chuàng)造的實(shí)際運(yùn)行中，還應(yīng)考慮哪些因素？ 商業(yè)銀行體系資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表單位：億元 資產(chǎn) 負(fù)債 法定準(zhǔn)備金 100 活期存款1000 貸款和投資 900 考核知識(shí)點(diǎn)：商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，參見(jiàn)P107-115 5. 在一國(guó)的貨幣供求失衡的情況下，政府通?？梢圆扇∧男┦侄芜M(jìn)行調(diào)節(jié)使其回到均衡？既然貨幣失衡具有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，試討論為什么各國(guó)政府還要采取政策進(jìn)行干預(yù)呢？ 考核知識(shí)點(diǎn)：貨幣失衡的調(diào)節(jié)，參見(jiàn)P181-182 6. 論一國(guó)實(shí)行固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度的利弊。 考核知識(shí)點(diǎn)：固定匯率和浮動(dòng)匯率，參見(jiàn)P240 八、案例題 1. 1998年，泰國(guó)的經(jīng)常賬戶項(xiàng)目赤字為10億美元，非儲(chǔ)備資本賬戶盈余為5億美元。 A．這一年泰國(guó)的國(guó)際收支余額是多少？該國(guó)的凈國(guó)外資產(chǎn)發(fā)生了什么變化？ B．假設(shè)外國(guó)中央銀行既不買(mǎi)入也不售出泰國(guó)的資產(chǎn)。1998年泰國(guó)中央銀行的外匯儲(chǔ)備有什么變化？這項(xiàng)官方干預(yù)行為如何在泰國(guó)的國(guó)際收支賬戶中反映出來(lái)？ C．如果已知在1998年外國(guó)中央銀行購(gòu)入6億美元的泰國(guó)資產(chǎn)，你將如何回答上一個(gè)問(wèn)題？這些官方購(gòu)買(mǎi)，如何記入外國(guó)的國(guó)際收支賬戶？ D．假定C中的情況在1998年發(fā)生，寫(xiě)出泰國(guó)該年的國(guó)際收支賬戶。 考核知識(shí)點(diǎn)：國(guó)際收支平衡的意義，參見(jiàn)P260 2. 某人于2006年1月5日將5萬(wàn)元存入商業(yè)銀行，選擇了2年期的定期存款，將于2008年1月份到期。但在2007年1月5日由于急于購(gòu)買(mǎi)住房，需要資金，鑒于定期存款未到期支取將視同活期存款，損失很多利息收入，因此，決定不將存款取出，而是先向商業(yè)銀行申請(qǐng)1年期貸款，然后等存款到期時(shí)歸還。 問(wèn)題：上述決定是否合理？試闡述你的理由。（假設(shè)2006年1月份2年期定期存款利率為2.25%，2007年1月活期存款利率為0.72%，2007年1月份1年期貸款利率為5.58%）。 問(wèn)題：上述決定是否合理？試闡述你的理由。 考核知識(shí)點(diǎn)：利率的計(jì)算，參見(jiàn)P53-62 3.公開(kāi)市場(chǎng)操作規(guī)模空前。大手筆的回籠是2008年公開(kāi)市場(chǎng)操作最為突出的亮點(diǎn)。整個(gè)2008年，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回籠資金量高達(dá)7.53萬(wàn)億元，比去年猛增四成，相當(dāng)于每天從市場(chǎng)回籠205億元資金。在這一年里，央行共發(fā)行了4.29萬(wàn)億元的央行票據(jù)，在去年的歷史紀(jì)錄基礎(chǔ)上再增2500億元。而相比央行票據(jù)，新增的上萬(wàn)億元特別國(guó)債使正回購(gòu)操作成為今年公開(kāi)市場(chǎng)操作使用最為頻繁的工具，全年正回購(gòu)操作量高達(dá)3.32萬(wàn)億元，是去年的3倍。 公開(kāi)市場(chǎng)操作操作前緊后松。始料不及的全球金融危機(jī)，使中國(guó)的宏觀調(diào)控基調(diào)經(jīng)歷了由最初"雙防"到最后"保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)"等一系列重大轉(zhuǎn)變。在宏調(diào)變奏的背景下，作為央行貨幣政策執(zhí)行的窗口，公開(kāi)市場(chǎng)操作也在靈活調(diào)整它的"舞步"以契合宏觀調(diào)控的要求。年初，在"雙防"的基調(diào)下，公開(kāi)市場(chǎng)資金回籠力度空前加大，一季度達(dá)到了3.58萬(wàn)億元，幾乎占了全年資金回籠量的一半；凈回籠量則達(dá)到了6200億元，占比高達(dá)八成。而時(shí)間行至下半年以后，隨著宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向"保增長(zhǎng)"，公開(kāi)市場(chǎng)的操作基調(diào)迅速做出了調(diào)整，由大力度回籠資金轉(zhuǎn)變?yōu)榉潘墒袌?chǎng)的流動(dòng)性。特別是在11月份，由于貨幣政策十年來(lái)首度被定調(diào)為適度寬松，公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)6周向市場(chǎng)凈投放資金。整個(gè)四季度資金回籠量下降至全年最低水平，為7400億元，凈回籠量?jī)H為400億元。 請(qǐng)結(jié)合材料，簡(jiǎn)要分析公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作的特點(diǎn)及其作用機(jī)制 考核知識(shí)點(diǎn)：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，參見(jiàn)P201-202 東財(cái)1103考試批次《貨幣銀行學(xué)》復(fù)習(xí)題答案 1、 單選題 1-5 CADDA 6-10 AACDD 11-15 BBCAD 16-20 DACAC 21-25 BBCBB 26-30 AADCB 二、多選題 1 A,B,C 2 A,B,C,D,E 3 B,D 4 A,D 5 C,D,E 6 A,C,D 7 B,C,D 8 A,D 9 A,B,C,E 10 A,B,C, 11 A,B,C,D,E 12 A,B,C,D,E 13 A,C 14 A,B,D 15 A,B,C 三、判斷題 1-5 √ 6-10√√√ 11-15 √√ 16-20 √√ 21-25 √√ 26-30 √√√ 四、名詞解釋 1. 格雷欣法則又稱劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律。指在金銀復(fù)本位制度下，金銀兩種貨幣按照國(guó)家規(guī)定的法定比率流通，結(jié)果官方金銀比價(jià)和市場(chǎng)自發(fā)的金銀比價(jià)平行存在。當(dāng)金幣和銀幣的實(shí)際價(jià)值與名義價(jià)值相背離，從而使實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣（良幣）被收藏、熔化而退出流通，實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值的貨幣（劣幣）充斥市場(chǎng)。 2. 利率體系是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中存在的各種利率，并由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)而成的有機(jī)整體，主要包括利率結(jié)構(gòu)和各種利率間的傳導(dǎo)機(jī)制。 3. 由于中央政府總能通過(guò)增稅、甚至印發(fā)貨幣來(lái)償付國(guó)債，基本上沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，但地方政府、企業(yè)、公司等所發(fā)行的債券或多或少具有一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。人們投資于這些有風(fēng)險(xiǎn)的債券往往會(huì)要求額外的回報(bào)率，這被稱為"風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)"。 4. 遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指買(mǎi)賣(mài)雙方在成交時(shí)就交易的貨幣種類(lèi)、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成協(xié)議，并以合約的形式將其確定下來(lái)，然后在規(guī)定的交割日再由雙方履行合約，結(jié)清有關(guān)貨幣金額的收付。 5. 法定準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行按照國(guó)家的規(guī)定，必須按照吸收存款金額的一定比例以現(xiàn)金或在中央銀行的存款的形式保留的資金。 6. 信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。 7. 基礎(chǔ)貨幣處于流通領(lǐng)域?yàn)樯鐣?huì)公眾所持有的現(xiàn)金及銀行體系準(zhǔn)備金（包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金）的總和。 8. 被選作關(guān)鍵貨幣的貨幣必須具備以下條件：一是在國(guó)際上可以自由兌換，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中最經(jīng)常、最被普遍接受使用的貨幣；二是在國(guó)際收支中使用最多，外匯儲(chǔ)備中所占比重最大。由于歷史和現(xiàn)實(shí)的原因，各國(guó)一般都把美元選為關(guān)鍵貨幣 9. 特別提款權(quán)是基金組織在普通提款權(quán)之外分配給會(huì)員國(guó)的一種用來(lái)補(bǔ)充現(xiàn)有儲(chǔ)備資產(chǎn)的特別作用資金的權(quán)利。是一種賬面資產(chǎn)，也是一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的重要組成部分。當(dāng)某一成員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可以動(dòng)用特別提款權(quán)，把它轉(zhuǎn)讓給另一成員國(guó)，換取可兌換貨幣，來(lái)彌補(bǔ)逆差。 五、簡(jiǎn)答題 1.（1）復(fù)合制中央銀行制度。在一個(gè)國(guó)家內(nèi)，沒(méi)有單獨(dú)設(shè)立中央銀行，而是把中央銀行的業(yè)務(wù)和職能與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)職能集中于一家銀行來(lái)執(zhí)行；或者雖分設(shè)中央銀行和專(zhuān)業(yè)銀行，但中央銀行兼辦一部分專(zhuān)業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 （2）單一制中央銀行制度。在一國(guó)內(nèi)只設(shè)一家中央銀行，總行下根據(jù)地域下設(shè)眾多的分支機(jī)構(gòu)，世界上80%的國(guó)家都屬于此類(lèi)中央銀行制度。我國(guó)的中央銀行也屬于這種類(lèi)型。 （3)跨國(guó)中央銀行制度。幾個(gè)國(guó)家共同組成一個(gè)貨幣聯(lián)盟，各成員國(guó)不設(shè)本國(guó)的中央銀行，而由貨幣聯(lián)盟為其成員國(guó)執(zhí)行中央銀行職能的制度。 （4)準(zhǔn)中央銀行制度。某些國(guó)家只設(shè)置類(lèi)似于中央銀行的機(jī)構(gòu)，或由政府授權(quán)某個(gè)或某幾個(gè)商業(yè)銀行，行使部分中央銀行職能的體制。典型的有貨幣局發(fā)行國(guó)內(nèi)通貨以換取外匯，并對(duì)商業(yè)銀行提供有限的貸款。它們不是商業(yè)銀行的最后貸款者。 2. 商業(yè)銀行持有超額存款準(zhǔn)備金的影響因素主要有： （1）利率。市場(chǎng)利率是持有超額準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成本。當(dāng)利率降低時(shí)，銀行將愿意持有超額準(zhǔn)備金，因?yàn)槔实氖找婵赡軓浹a(bǔ)不了發(fā)放貸款和管理貸款的成本費(fèi)用，或銀行預(yù)期利率水平在不久的將來(lái)會(huì)有回升而持觀望態(tài)度。因此，持有的比例就會(huì)較大。 （2）貸款的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于周期中的上升階段時(shí)，企業(yè)資金需求量上升，投資機(jī)會(huì)增多，從而促使銀行減少超額儲(chǔ)備，增加貸款發(fā)放。相反，投資機(jī)會(huì)減少，企業(yè)的資金需求下降，超額準(zhǔn)備金比率趨于上升。 （3）借入資金的難易程度以及成本大小。如果銀行能隨時(shí)向中央銀行或其他機(jī)構(gòu)方便地借入資金，并且成本不會(huì)出現(xiàn)意外的大幅度波動(dòng)，銀行可以依賴外部獲得流動(dòng)性融通，保留超額準(zhǔn)備金的收益不顯著，那么超額準(zhǔn)備金比率會(huì)降低。 3. 預(yù)期心理將加速通貨膨脹的作用過(guò)程，主要通過(guò)以下三個(gè)方面： （1）貨幣流通速度加快。當(dāng)公眾具有通貨膨脹的預(yù)期以后，他們將盡可能的購(gòu)買(mǎi)實(shí)物資產(chǎn)，而不愿持有貨幣，這樣貨幣流通的速度加快，流通中的貨幣數(shù)量增加，發(fā)生更嚴(yán)重的通貨膨脹。 （2）公眾對(duì)實(shí)際利率要求的增加，預(yù)期未來(lái)物價(jià)水平上升時(shí)，投資者將要求更高的名義利率，以保持實(shí)際利率不變， 名義利率升高又會(huì)增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，造成更嚴(yán)重通貨膨脹。 （3）通貨膨脹的預(yù)期提高貨幣工資水平。成本推動(dòng)作用加速通貨膨脹。 4. 失業(yè)與物價(jià)上漲率之間存在著一種此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。這一結(jié)論可用下面的曲線，即著名的菲利普斯曲線表示： 通貨膨脹率 0 失業(yè)率 如果要減少失業(yè)或?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)，就必須要增加貨幣供應(yīng)量以刺激社會(huì)總需求的增加。而社會(huì)總需求的增加在一定程度上必然會(huì)引起物價(jià)水平的上漲；反之亦然。如圖，在失業(yè)率與物價(jià)上漲率之間存在著三種組合方式：一是失業(yè)率較高的物價(jià)穩(wěn)定；二是通貨膨脹率較高的充分就業(yè)；三是在物價(jià)上漲率和失業(yè)率之間進(jìn)行組合。 5. （1）中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以直接調(diào)控銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金總量，使其符合政策目標(biāo)的要求，通過(guò)對(duì)準(zhǔn)備金的調(diào)節(jié)還能抵消各種意外因素對(duì)銀行準(zhǔn)備金的影響，使其穩(wěn)定在預(yù)期水平上，以保證貨幣供應(yīng)量目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（2）中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作可以"主動(dòng)出擊"，避免了貼現(xiàn)機(jī)制的"被動(dòng)等待"，以確保貨幣政策具有超前性。（3）通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作，可以對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行微調(diào)，從而避免法定存款準(zhǔn)備金政策的震動(dòng)效應(yīng)。（4）中央銀行可以通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行連續(xù)性、經(jīng)常性及試探性的操作，也可以進(jìn)行逆向操作，以靈活調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。 6. 在危機(jī)發(fā)生之前，該國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)通常有如下特征：（1）經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高增長(zhǎng)；（2）外部資金大量流入；（3）國(guó)內(nèi)信貸快速增長(zhǎng)；（4）普遍的過(guò)度投資；（5）股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格快速上漲；（6）貨幣普遍被高估。 7. A．經(jīng)常項(xiàng)目借方 B．資本金融賬戶借方 C．經(jīng)常賬戶貸方 D．經(jīng)常賬戶貸方 E．經(jīng)常賬戶借方 8. 銀行信用是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式通過(guò)存款、貸款等業(yè)務(wù)活動(dòng)提供的信用。與商業(yè)信用相比它具有如下優(yōu)點(diǎn)：第一，銀行信用是中介信用。銀行以信用中介身份出現(xiàn)，充當(dāng)債權(quán)人和債務(wù)人的融資中介。第二，銀行信用借貸的對(duì)象是貨幣。由于銀行借貸的不是處于社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的"商品資金"，而是從再生產(chǎn)活動(dòng)中游離出來(lái)的貨幣資金以及社會(huì)各階層的閑置貨幣，這就使銀行信用能最大限度地集聚資金，形成巨額的借貸資金來(lái)源，投向任何產(chǎn)業(yè)部門(mén)，從而克服商業(yè)信用數(shù)量上、方向上和期限上的局限性。第三，銀行信用具有創(chuàng)造擴(kuò)張性。銀行能夠創(chuàng)造和擴(kuò)張信用。如為滿足生產(chǎn)對(duì)貨幣的需求，銀行可以發(fā)行銀行券、支票等信用工具創(chuàng)造信用；可以通過(guò)轉(zhuǎn)賬結(jié)算貸記企業(yè)賬戶增加貨幣投放擴(kuò)張信用。由于銀行創(chuàng)造、擴(kuò)張信用成本低廉，使其在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。 9. 貼現(xiàn)收益率的定義公式如下： 其中：id貼現(xiàn)收益率；F=債券的面值； P=債券的市場(chǎng)價(jià)值； n=距到期日的天數(shù) 貼現(xiàn)收益率的特征可以歸納如下：與更精確的利率指標(biāo)到期收益率相比，貼現(xiàn)收益率較低，貼現(xiàn)債券的期限越長(zhǎng)這一低估就越大。但是盡管貼現(xiàn)收益率不能準(zhǔn)確反映利率，但是貼現(xiàn)收益率的變動(dòng)總是反映到期收益率的同一方向的變動(dòng)。 10. 商業(yè)銀行的職能作用既不同于一般企業(yè)，也不同于其他金融機(jī)構(gòu)，主要有： 第一，信用中介。商業(yè)銀行通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，充當(dāng)資金供應(yīng)者與資金需求者的中介，實(shí)現(xiàn)貨幣資金的融通流動(dòng)。這是商業(yè)銀行最基本的職能。 第二，支付中介。商業(yè)銀行利用活期存款帳（賬）戶，為客戶辦理貨幣收付、貨幣結(jié)算和存款轉(zhuǎn)移等業(yè)務(wù)。 第三，信用創(chuàng)造。商業(yè)銀行在信用中介和支付中介的基礎(chǔ)上，可以創(chuàng)造信用工具，還可以創(chuàng)造派生存款。這是商業(yè)銀行的特殊職能。 第四，金融服務(wù)。商業(yè)銀行利用自己的資金、網(wǎng)點(diǎn)、信息和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，除了在傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)方面為客戶提供更多的更好的服務(wù)外，還在中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)方面開(kāi)展新的金融服務(wù)。提供全面的金融服務(wù)，逐漸成為商業(yè)銀行的重要職能。 11. 貨幣乘數(shù)受法定存款準(zhǔn)備率（rd, rt）、公眾通貨持有比率（k）、超額準(zhǔn)備金比率（e）、定期存款對(duì)活期存款比率（t）等因素的影響，其中，法定存款準(zhǔn)備率與貨幣乘數(shù)成反比；公眾通貨持有比率與貨幣供給成反比；超額準(zhǔn)備金比率與貨幣供給成反比；定期存款對(duì)活期存款比率與貨幣供給成正比。 12. 準(zhǔn)備金＞應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目＞中央政府債券＞公司債券＞短期商業(yè)貸款＞抵押貸款＞銀行固定資產(chǎn) 六、計(jì)算題 1. 解：利用單利法計(jì)算， 萬(wàn)元 實(shí)際得到的利息額＝1.5（1－5％）＝1.425萬(wàn)元 利用復(fù)利法計(jì)算，萬(wàn)元 實(shí)際得到的利息額＝1.58（1－5％）＝1.50萬(wàn)元 因此，復(fù)利法計(jì)算得到的利息額較大，原因是復(fù)利法計(jì)算利息額時(shí)，在每個(gè)期末都將所生的利息加入本金再計(jì)算利息，這樣逐期計(jì)算，故而利息額較大。 2. 解：（1）當(dāng)期收益率 資本利得率 持有期收益率 可見(jiàn)，持有期收益率是當(dāng)期收益率與資本利得率之和。 （2） 持有該債券5年（即t=5）的持有期收益率 3. 解：廣義貨幣乘數(shù) 廣義貨幣供給量 （億元） 4. 根據(jù)"前大后小往下減"原則，6個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為： 1美元=（1.2192-0.0238）-（1.2198-0.0233）加拿大元=1.1954-1.1965加拿大元 5. （1）因?yàn)榧~約市場(chǎng)與倫敦市場(chǎng)的英鎊兌瑞士法郎套算匯率為： 1英鎊=2.3342-2.3372瑞士法郎 而蘇黎世市場(chǎng)的匯率為：1英鎊=2.3410/20瑞士法郎 二者之間存在匯率差，因此存在套利空間，可以進(jìn)行套匯。 或：（1）將所有市場(chǎng)匯率轉(zhuǎn)換為直接標(biāo)價(jià)法， 紐約市場(chǎng)：1瑞士法郎=0.6775-0.6780美元 倫敦市場(chǎng)：1美元=0.6315-0.6319英鎊 蘇黎世市場(chǎng)：1英鎊=2.3410/20瑞士法郎 則有：0.67750.63152.3410=1.0015，不等于1。 所以，三個(gè)市場(chǎng)之間匯率有差異，存在套利空間，可以進(jìn)行套匯。 （2）套匯步驟如下：采用瑞士法郎--美元--英鎊--瑞士法郎形式，即： 第一步，用1000萬(wàn)瑞士法郎在紐約買(mǎi)進(jìn)美元，即100000001.4760=6775067.75美元 第二步，用6775067.75美元在倫敦買(mǎi)進(jìn)英鎊，即67750677.751.5835=4278539.79英鎊 第三步，用4278539.79英鎊在蘇黎世買(mǎi)進(jìn)瑞士法郎，即4278539.792.3410=10016061.65瑞士法郎。 所以，套匯收入為10016061.65－10000000=16061.65瑞士法郎。 備注：之所以如此做，是因?yàn)橐话愣员編旁诒緡?guó)市場(chǎng)更為便宜。 6. （1）7.8067；（2）同經(jīng)紀(jì)公司C交易最有利。匯價(jià)是7.8060。 七、論述題 1. （1） 黃金現(xiàn)在已經(jīng)不能自由兌換了，至少在中國(guó)是這樣的。在金本位時(shí)期，有金幣本位制度，金塊本位制度，金匯兌本位制度。第一個(gè)是用金幣作為流通手段，第二個(gè)是中央銀行發(fā)行的銀行券，以金塊作為準(zhǔn)備。第三個(gè)是只有外匯能兌換黃金。最早黃金和美元掛鉤，后來(lái)隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，黃金不夠用了。后來(lái)又有布萊頓森林體系，日元和美元掛鉤，美元和黃金掛鉤。但這種體系最終還是瓦解了。 （2）人民幣幣值變動(dòng)問(wèn)題的影響因素，類(lèi)似于人民幣的匯率變動(dòng)的影響因素，從經(jīng)濟(jì)因素角度主要考慮供求狀況，通貨膨脹，國(guó)際收支和資本流動(dòng)等等。 （3）當(dāng)然人民幣匯率和金價(jià)有一定的關(guān)系，人民幣貶值，也可以是名義匯率不變，比如通貨膨脹，實(shí)際匯率降低，人們會(huì)更多選擇黃金等實(shí)物來(lái)保存自己資產(chǎn)。所以說(shuō)黃金有一定的資產(chǎn)替代功能，對(duì)人民幣比值變動(dòng)有影響，但黃金價(jià)格變化對(duì)人民幣幣值變動(dòng)沒(méi)有決定因素。 2. 混業(yè)經(jīng)營(yíng)是商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢(shì)。 產(chǎn)生這種大趨勢(shì)的原因是多方面的，主要有以下幾點(diǎn)： （1）國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系瓦解后，國(guó)際貨幣體系發(fā)生了很大變化，以德國(guó)為代表的歐洲大陸國(guó)家商業(yè)銀行開(kāi)展全面的金融業(yè)務(wù)，給美國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融業(yè)造成了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。 （2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的迅速恢復(fù)促成了金融業(yè)的快速發(fā)展，各金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行，投資銀行，保險(xiǎn)公司等在各自狹小的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，金融機(jī)構(gòu)努力拓寬各自的服務(wù)領(lǐng)域，各金融機(jī)構(gòu)有實(shí)現(xiàn)相互融合的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。 （3）理論與實(shí)踐的證明?，F(xiàn)代金融理論的發(fā)展和德國(guó)全能銀行戰(zhàn)后的良好發(fā)展，從理論和實(shí)踐兩方面均否定了全能銀行是導(dǎo)致金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)的直接原因的結(jié)論。 （4）經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化。這種潮流促使全球資本流動(dòng)更加頻繁，在技術(shù)保障上，現(xiàn)代通訊和計(jì)算機(jī)技術(shù)的高速發(fā)展為各金融機(jī)構(gòu)的這一融合以及通過(guò)融合降低了成本。 （5）金融創(chuàng)新的發(fā)展為突破傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)提供了可能，商業(yè)銀行在負(fù)債和資產(chǎn)配置方面越來(lái)越多地依靠資本市場(chǎng)工具，而投資銀行及保險(xiǎn)公司也日益向商業(yè)銀行業(yè)務(wù)滲透。 綜上，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是全球經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的大潮流，有助于降低金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 3. 按照保險(xiǎn)保障的范圍分類(lèi)，保險(xiǎn)可分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)四大類(lèi)。 （1） 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。以有形的財(cái)產(chǎn)以及與之有關(guān)的利益為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。 （2）責(zé)任保險(xiǎn)。以被保險(xiǎn)人的民事?lián)p害依法承擔(dān)的賠償責(zé)任為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。凡是根據(jù)法律，被保險(xiǎn)人應(yīng)對(duì)他人的損害負(fù)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任的，投保責(zé)任險(xiǎn)后，應(yīng)由保險(xiǎn)人承擔(dān)。 （3）信用保證保險(xiǎn)。以信用關(guān)系為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。根據(jù)承保方式的不同，又可劃分為信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)兩類(lèi)。 （4）人身保險(xiǎn)。以人的壽命和身體作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)。 優(yōu)勢(shì)：（1）整個(gè)行業(yè)發(fā)展突飛猛進(jìn)。一是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)迅速。二是保費(fèi)收入增長(zhǎng)迅速。三是保險(xiǎn)資產(chǎn)增長(zhǎng)迅速。 （2）在資本市場(chǎng)中作用上升，影響力增強(qiáng)。 （3）滿足不同群體需求的保險(xiǎn)供給體系已初步形成。 （4）保險(xiǎn)法規(guī)制度建設(shè)得到了進(jìn)一步完善。 （5）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保險(xiǎn)需求大，發(fā)展?jié)摿Υ蟆? 劣勢(shì)：（1）在國(guó)際上，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在世界上的地位仍然很低。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后于世界。 （2）保險(xiǎn)市場(chǎng)供給能力弱。保險(xiǎn)公司的承保能力相當(dāng)于發(fā)達(dá)國(guó)家的一家中等水平的保險(xiǎn)公司 （3）再保險(xiǎn)不能充分地分擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)雖已成形，但尚屬不成熟的初級(jí)階段。二是面對(duì)國(guó)內(nèi)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)或巨額風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司往往要獨(dú)自應(yīng)對(duì)，基本上形成了對(duì)國(guó)際再保險(xiǎn)市場(chǎng)的高度依賴。 （4）資本實(shí)力相當(dāng)弱。 （5）中資保險(xiǎn)面臨信譽(yù)危機(jī)。保險(xiǎn)業(yè)迅速發(fā)展的這些年，保險(xiǎn)服務(wù)大有提高，但誠(chéng)信問(wèn)題在管理、經(jīng)營(yíng)方面仍然很突出。 （6）經(jīng)營(yíng)理念陳舊，即在經(jīng)營(yíng)理念方面，不求效益的速度增長(zhǎng)模式未得到根本改變。 （7）更重要的是保險(xiǎn)人才仍不能滿足保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的需要。 4. （1）變化后的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表為： 商業(yè)銀行體系資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表單位：億元 資產(chǎn) 負(fù)債 法定準(zhǔn)備金 100 活期存款2000 貸款和投資 1900 計(jì)算依據(jù)：（二者任選其一或兩者兼有） 商業(yè)銀行進(jìn)行存款創(chuàng)造必須有法定準(zhǔn)備金作基礎(chǔ)，或必須以法定準(zhǔn)備金為支持，在5%的法定存款準(zhǔn)備金率下，100億元的法定準(zhǔn)備金可以支持2000億元的活期存款，因此，活期存款變?yōu)?000億元，法定準(zhǔn)備金為100億元，貸款和投資為1900億元。 商業(yè)銀行原有法定準(zhǔn)備金100億元，在新的5%的法定存款準(zhǔn)備金率下，1000億元的活期存款只需要50億元法定準(zhǔn)備金，因此，商業(yè)銀行獲得了50億元的超額準(zhǔn)備金。在我們的假設(shè)中，商業(yè)銀行不持有超額準(zhǔn)備金，因此，50億元的超額準(zhǔn)備金被全部用于發(fā)放貸款或投資，按照5%的法定存款準(zhǔn)備金率，50億元的超額準(zhǔn)備金可以創(chuàng)造出1000億元的派生存款，50億元的超額準(zhǔn)備金也就被全部用于支持存款創(chuàng)造，轉(zhuǎn)變?yōu)榉ǘ?zhǔn)備金，因此，活期存款變?yōu)?000億元，法定準(zhǔn)備金為100億元（即50億元+50億元），貸款和投資變?yōu)?900億元。 （2）實(shí)際運(yùn)行中還應(yīng)考慮的因素有：超額準(zhǔn)備金，現(xiàn)金漏損和活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款因素。 5. （1）貨幣失衡的政府調(diào)節(jié)手段主要有： ①供給型調(diào)整 供給型調(diào)整是指政府根據(jù)貨幣供求的數(shù)量對(duì)比關(guān)系，同過(guò)增加或減少貨幣供給量以實(shí)現(xiàn)貨幣供求重新均衡的行為。實(shí)行供給型調(diào)整的具體手段還有很多，如法定存款準(zhǔn)備金調(diào)整，在金融市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券、控制商業(yè)銀行的貸款、改變基礎(chǔ)貨幣供給以及政府財(cái)政收支等。 ②需求型調(diào)整 在需求調(diào)整的情況下，政府保持貨幣供給量不變，主要通過(guò)改變貨幣需求量來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣供求的重新均衡。貨幣需求量是經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)生變量，因此其具體調(diào)節(jié)變量更多的是利用中央銀行之外的變量。如當(dāng)貨幣供給量小于貨幣需求量出現(xiàn)時(shí)，政府可以想辦法減少市場(chǎng)上的商品供給，由商品市場(chǎng)上的供給引導(dǎo)需求，從而實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)上對(duì)貨幣需求的減少；或者通過(guò)降低商品價(jià)格水平，進(jìn)而減少貨幣需求量來(lái)適應(yīng)貨幣供給量，實(shí)現(xiàn)均衡。 ③混合型調(diào)整 混合型調(diào)整實(shí)際上是供給型調(diào)整和需求型調(diào)整的有機(jī)結(jié)合。這樣，雙管齊下，可以盡快受到貨幣均衡而又不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)大的波動(dòng)。例如，當(dāng)貨幣供給量大于貨幣需求量時(shí)，中央銀行在通過(guò)提高法定準(zhǔn)備金收縮貨幣的同時(shí)，在商品市場(chǎng)上也擴(kuò)大商品供給，進(jìn)而引致貨幣需求的增加。 （2）貨幣失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，就是經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的一些因素如利率等隨著貨幣供給與需求的變動(dòng)而變動(dòng)，進(jìn)而影響貨幣的供給與需求，并最終導(dǎo)致貨幣供求走向均衡。 雖然貨幣失衡發(fā)生時(shí)，會(huì)產(chǎn)生自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，但是自動(dòng)調(diào)節(jié)通常發(fā)生作用通常比較緩慢，而貨幣均衡既是社會(huì)總供求均衡的一個(gè)反映，又反過(guò)來(lái)影響總供求均衡，失衡如不能得到及時(shí)有效的調(diào)整，勢(shì)必會(huì)影響到整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此政府有必要采取一系列措施和手段來(lái)調(diào)節(jié)貨幣失衡。 6. 答：固定匯率制度的利弊： 優(yōu)點(diǎn)：（1）內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制：由于政府有穩(wěn)定匯率的承諾，當(dāng)匯率波動(dòng)有可能超過(guò)上下限時(shí)，投資者預(yù)期政府將干預(yù)外匯市場(chǎng)，并改變買(mǎi)賣(mài)行為，所從事的外匯投機(jī)交易有助于市場(chǎng)匯率的穩(wěn)定。 （2）減少不確定性：由于匯率穩(wěn)定，使國(guó)際貿(mào)易和投資在能夠預(yù)見(jiàn)的環(huán)境中進(jìn)行，從而減少風(fēng)險(xiǎn)降低成本。 （3）自我約束機(jī)制：自我抑制通貨膨脹以穩(wěn)定匯率。 缺點(diǎn)：（1）匯率變動(dòng)缺乏彈性，通過(guò)匯率政策調(diào)節(jié)國(guó)際收支的能力有限。 （2）削弱了貨幣政策的有效性和獨(dú)立性，當(dāng)資本流動(dòng)規(guī)模日益擴(kuò)大時(shí)尤為明顯。 （3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同步性增加了管理的難度。 （4）易引發(fā)破壞性投機(jī)沖擊導(dǎo)致貨幣危機(jī)。 浮動(dòng)匯率制度的利弊： 優(yōu)點(diǎn)：（1）調(diào)節(jié)國(guó)際收支的能力增強(qiáng)。 （2）貨幣政策的有效性增強(qiáng)。 （3）減少國(guó)際儲(chǔ)備的流失。 （4）可避免匯率在短時(shí)間內(nèi)大起大落，緩解匯率波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。 缺點(diǎn)：（1）加大了國(guó)際貿(mào)易和投資的不確定性 （2）加大了國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩和風(fēng)險(xiǎn) 八、案例題 1. A．泰國(guó)的經(jīng)常賬戶項(xiàng)目赤字為10億美元，非儲(chǔ)備資本賬戶盈余為5億美元，因此國(guó)際收支余額為-10+5= -5億美元,凈國(guó)外資產(chǎn)減少5億美元。 B．1998年泰國(guó)的外匯儲(chǔ)備減少了5億美元，在國(guó)際收支的反映就是官方儲(chǔ)備一項(xiàng)為+5億美元。 C．官方儲(chǔ)備將增加1億美元,外國(guó)的國(guó)際收支賬戶表現(xiàn)為： 借：其他投資 6億美元 貸：官方儲(chǔ)備6億美元 即外國(guó)的官方儲(chǔ)備減少6億美元。 D．1998年泰國(guó)BOP 單位：＄億 項(xiàng)目 余額 借方(-) 貸方(+) 經(jīng)常賬戶合計(jì) -10 10 0 非儲(chǔ)備資產(chǎn) 11 0 5+6 官方儲(chǔ)備 -1 0+6 5 資本與金融賬戶合計(jì) 10 6 16 總計(jì) 0 16 16 2． 判斷一種行為合理與否的標(biāo)準(zhǔn)是收益與成本對(duì)比原則。 假定存款人不取存款，其收益為2年期定期存款的收益： 522.25%=2250元 其成本為一年期貸款的利息成本： 55.58%=2790元 其收益明顯小于成本，因此不取存款的行為不合理。 更何況，提前支取存款還可以獲得一定的活期存款的收益，這將在一定程度上降低提前支取存款的損失，也即變相降低不取款行為的收益。 假定存款人提取存款，其收益為： 50.72%=360元 取款與不取款的凈損失為1890元，從另一角度看，就是不取款行為的真實(shí)收益僅為1890元，這一收益大大小于一年期貸款的成本。 由此判斷，上述居民的選擇是不合理的，應(yīng)該提取存款。 3． 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出有價(jià)證券（特別是政府證券），以投放或回籠基礎(chǔ)貨幣，控制貨幣供應(yīng)量，并影響市場(chǎng)利率的一種行為。特點(diǎn)：a．中央銀行處于主動(dòng)地位；b．具有很大的靈活性；c．可根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化隨時(shí)作逆向操作。d．通過(guò)整個(gè)銀行系統(tǒng)基礎(chǔ)貨幣總量調(diào)控，使這一政策工具的運(yùn)用符合政策目標(biāo)的需要。 作用機(jī)制：中央銀行買(mǎi)入證券， 基礎(chǔ)貨幣投放增加，信貸規(guī)模增加，貨幣供應(yīng)成倍擴(kuò)張?；蛘咧醒脬y行出售證券，促進(jìn)基礎(chǔ)貨幣回籠，信貸規(guī)模收縮，貨幣供應(yīng)成倍緊縮。 心系天下求學(xué)人 20 專(zhuān)業(yè) 專(zhuān)注 周到 細(xì)致